Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Beyaz Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2012 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu
İçindekiler Bağımsız Denetim Raporu Ayrıntılı Bilanço Ayrıntılı Gelir Tablosu Fon Portföy Değeri Tablosu Fon Toplam Değeri Tablosu İç Kontrol Sisteminin Durumuna İlişkin Rapor Varlıkların Saklanmasına İlişkin Rapor Yatırım Performansı Konusunda Kamuya Açıklanan Bilgilere İlişkin Rapor
Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Beyaz Emeklilik Yatırım Fonu Fon Hakkında Genel Bilgiler Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Beyaz Emeklilik Yatırım Fonu ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Fon, 3 Mayıs 2005 tarihinde kurulmuştur. 1 Fon bilançosu dipnotları 1.1 Katılma belgesi, 31 Aralık 2012 tarihli birim pay değeri, fon toplam değeri ve dolaşımdaki pay sayısı 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Fon toplam değeri : 267.609.375 210.717.608 TL İhraç edilen pay sayısı : 100.000.000.000 100.000.000.000 Pay Dolaşımdaki pay sayısı : 10.089.694.555 8.941.704.711 Pay Katılma belgesi birim pay değeri : 0,026523 0,023566 TL 1.2 Çıkarılmış katılma belgesi sayısı ve dönem içinde satılan ve geri alınan katılma belgesi sayısı 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Dönem başındaki dolaşımdaki pay sayısı : 8.941.704.711 7.663.308.793 Pay Dönem içinde; Satılan pay sayısı : 1.499.095.973 1.484.625.067 Pay Geri dönen pay sayısı : (351.106.129) (206.229.149) Pay Dönem sonundaki dolaşımdaki pay sayısı : 10.089.694.555 8.941.704.711 Pay 1.3 Fon süresi ve tutarı Fon'un tutarı 1.000.000.000 TL dir. Fon 100.000.000.000 (yüz milyar) paya bölünmüştür. Pay sayısının artırılması ve artırılan tutarı temsil eden fon paylarının kayda alınmasına ilişkin karar Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi Yönetim Kurulu tarafından alınır. Fon süresiz olarak kurulmuştur. 5
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.4 Fon portföyünün yönetimi Fon un, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre belge sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim, temsil ve varlıkların saklanmasından Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca Anadolu Hayat Emeklilik Anonim Şirketi ( Kurucu ) sorumludur. Fon portföyü, HSBC Portföy Yönetimi Anonim Şirketi ( Yönetici ) tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) düzenlemelerine uygun olarak yapılacak bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde hazırlanan içtüzük ve SPK nın 28 Şubat 2002 tarih ve 24681 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ( Yönetmelik ) hükümleri dahilinde yönetilir. 1.5 Menkul kıymetlerin sigorta tutarı Fon'un menkul kıymetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( İMKB ) Takas ve Saklama Bankası Anonim Şirketi ( Takasbank ) tarafından muhafaza edilmekte olup, söz konusu kuruluşlar tarafından sigortalanmaktadır. Ayrıca, Türk kamu ve özel sektörünün yurtdışında ihraç etmiş olduğu menkul kıymetler Clearstream Banking AG nezdinde saklanmakta olup, bu kurum tarafından sigortalanmaktadır. 1.6 Değerlemede uygulanan döviz kurları Portföyde yabancı para cinsinden menkul kıymet yoktur. 1.7 Değerlemede esas alınan gelir ortaklığı senetleri fiyatları 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri a) Genel SPK, Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Finansal tablolar, Yönetmelik e ve SPK nın 28 Şubat 1990 tarih ve 20447 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan XI/6 Menkul Kıymet Yatırım Fonları Mali Tabloları ve Raporlarına İlişkin İlke ve Kurallar Hakkında Tebliğ ( Tebliğ ) de açıklanan Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından düzenlenecek finansal tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallara (bundan sonra "emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri" olarak anılacaktır) göre hazırlanmıştır. 6
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri (devamı) b) Gerçekleşen Değer Artışları ve Azalışları Fon menkul kıymetlerinin her gün itibarıyla fon iç tüzüğü hükümlerine göre değerlemesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplam değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına intikal ettirilmektedir. c) Katılma Belgeleri Katılma paylarının alım satımında, beher pay için, fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle bulunan değer esas alınmaktadır. Katılma payını içeren katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabında yansıtılmakta, geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir. Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatlar esas alınarak değerlenir. d) Menkul Kıymetlerin Değerlemesi Fon un iç tüzüğü menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak aşağıdaki hükümleri içermektedir: 1) Fon portföyündeki varlıkların değerlemesi her gün itibarıyla yapılır. 2) Portföydeki varlıkların değerlemesi Yönetmelik te yer alan esaslar çerçevesinde yapılır. Fon portföyü içinde yer alan ve organize bir piyasada işlem görmeyen Türk Kamu ve Özel Sektörü Borçlanma Araçları veri dağıtım firmaları tarafından yayınlanan fiyatla değerlenir. Menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak bilanço tarihi itibarıyla geçerli olan emeklilik yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri aşağıda belirtilmektedir: 1) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C. Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur, 2) Alış tarihinden başlamak üzere fon portföyünde yer alan; a) Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. b) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak değerlenir. c) Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları, değerleme günü itibarıyla oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. 7
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) d) Menkul Kıymetlerin Değerlemesi (devamı) 3) Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibarıyla en son açıklanan fiyatları esas alınarak değerlenir. 4) Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. Bunlar dışında kalan para ve sermaye piyasası araçları Fon un izahnamesinde yer alan esaslar çerçevesinde değerlenir. Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri VII No:17 sayılı tebliği çerçevesinde Fon da ileri fiyatlama yöntemi uygulanmaktadır. e) Fon Toplam Değerinin hesaplanması Fon Toplam Değeri ( Net Varlık Değeri ), Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların (kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunur. Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. f) Fon Pay Değerinin Hesaplanması ve İşlem Esasları Bir payın değeri, fon toplam değerinin tedavüldeki katılma belgelerinin kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma belgelerinin tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, Fon toplam değerinin toplam pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Bu dönem içinde geri satın alma yoluyla fona geri dönmüş katılma belgelerinden halen fon bünyesinde bulunanların sayısı toplam pay sayısından düşülür. Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı suretiyle bulunan tutardır. 1.8.2 Vergi Fon, Türkiye de kurulmuş emeklilik yatırım fonu olduğundan, ilgili mevzuat uyarınca Fon un portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisna edilmiştir. 1.8.3 Diğer Hususlar 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla, finansal tablolarda yer alan 735.235 TL (31 Aralık 2011: 1.991.766 TL) tutarındaki alacağın tamamı bankalar para piyasası alacaklarından oluşmaktadır. Bilanço tarihi itibarıyla, finansal tablolarda yer alan 2.198.235 TL tutarındaki borcun (31 Aralık 2011: 477.315 TL),1.592.538 TL si menkul kıymet alım borçlarından (31 Aralık 2011: Yoktur), 598.705 TL si fon yönetim ücretlerinden (31 Aralık 2011: 471.713 TL) ve kalan 6.992 TL si diğer borçlardan oluşmaktadır (31 Aralık 2011: 5.601 TL). 8
1 Fon bilançosu dipnotları (devamı) 1.9 Menkul kıymetlerin muhafazası Fon portföyündeki varlıklar yapılacak bir sözleşme çerçevesinde İMKB Takasbank nezdinde saklanır. Yabancı menkul kıymetlerin alım satım ve saklama işlemlerinde iletişim SWIFT, faks ve teleks aracılığı ile yürütülmektedir. Saklama ile ilgili masraflar ve ücretler ülkelerin değişik enstrümanlarına göre farklılık göstermektedir. Saklayıcılar aylık olarak doküman göndermektedir. Fon portföyündeki altın ve kıymetli madenler İstanbul Altın Borsası nezdinde saklanır. 1.10 Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklanmayı gerektiren hususlar 2 Fon gelir tablosu dipnotları 2.1 Alınan temettü tutarları 2.2 Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları 2.3 Yönetici bankadan alınan avans ve kredi faiz oranları 2.4 Gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre %25 in üzerinde ortaya çıkan artış ve azalışın nedenleri Ortalama fon toplam değeri önceki döneme göre %27 oranında artmıştır. Bunun etkisi ve 2012 yılında geçen yıla oranla iç verimin yüksek olması ile faizlerin düşmesinin sermaye kazancı sağlaması sonucu Gerçekleşen Değer Artışları kalemindeki yüksek oranlı artış Fon Gelirleri kalemi artışında ana neden olmuştur. Fon Giderleri kalemindeki artışın ana nedeni ise 2012 yılında önceki yıla göre daha düşük oranda portföy değişimi yapılmış olmasıdır. Yılın son çeyreğinde, tahvil faizleri gerilemeye devam etmiştir. Ekim ayı başında %7,50 seviyesinde bulunan gösterge tahvil bileşik faizi yılı %6,15 seviyesinde tamamlamıştır. Kasım ayı başında Fitch in Türkiye nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyesine yükseltmesi, faiz düşüşündeki en önemli etken olarak gösterilebilir. Söz konusu gelişme sonrası Merkez Bankası Başkanı nın, Türk Lirası nın aşırı değerlenme riski ile karşı karşıya olduğunu söylemesi ve faiz indirimi sinyali vermesi de tahvil piyasasına destek olmuştur. Nitekim Merkez Bankası Aralık ayı toplantısında politika faizini %5,75 ten %5,50 seviyesine düşürmüştür. 2013 yılının ilk çeyreğinde Hazine nin yoğun ihale programı bono faizlerinde belirleyici olacaktır. Her ne kadar enflasyon ve cari açık tarafında kayda değer riskler görülmese de, faizlerin rekor düşük seviyelerde bulunması ve Hazine nin ihaleleri geçen yıla göre yüksek borç çevirme oranında gerçekleştirecek olması faizler açısından risk teşkil etmektedir. Diğer taraftan, ikinci bir kredi derecelendirme kuruluşunun Türkiye nin kredi notunu arttırması, tahvil piyasasına tekrar bir alım getirebilecektir. 9
2 Fon gelir tablosu dipnotları (devamı) 2.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 2.5.1 Fon yönetim ücretleri Kurucu nun Fon'un yönetim ve temsili ile Fon'a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük %0,007 (yüzbindeyedi) oranında fon yönetim ücreti tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenir. Söz konusu ücret Kurucu ve Yönetici arasında paylaştırılabilir. 3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları 3.1 İmtiyazlı hisse senetleri 3.2 Alınan bedelsiz hisse senetleri 3.3 İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10 unu aşan kısmı 3.4 Menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymetler 3.5 Verilen taahhütler 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla Fon un ters repo işlemlerinden kaynaklanan 1.000.275 TL tutarında geri ödeme taahhüdü bulunmaktadır (31 Aralık 2011: Yoktur). Bu işlemlerin nominal karşılığı 660.180 TL dir (31 Aralık 2011: Yoktur). 3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları (devamı) 3.6 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 3.6.1 Yatırım Politikası Fon un yatırım politikası aşağıdaki esasları içermektedir: Fon, tahvil ve hazine bonosu faiz gelirlerinden yararlanmayı hedef almaktadır. Bu amaçla fon portföyünün en az %80 i ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerinden oluşturulmuştur. Fon un karşılaştırma ölçütü 01.01.2012-31.12.2012 tarihleri arasında %80 KYD Tüm DİBS Endeksi+%18 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt)+%1 KYD ÖST Endeksi Sabit + %1 KYD TL Mevduat Endeksine göre hesaplanan endeks kullanılmıştır. 10
3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları (devamı) 3.6 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) 3.6.1 Yatırım Politikası (devamı) Fon, ikincil piyasada işlem gören T.C. Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen tüm devlet iç borçlanma araçlarının ortalama getirisini hedef almaktadır. Fon portföyünün ortalama vadesi, T.C. Hazine Müsteşarlığı tarafından piyasaya ihraç edilen devlet iç borçlanma araçlarının ortalama vadesine uygun olarak oluşturulmaktadır. Fon istikrarlı bir getiri amacıyla yönetilmektedir. Bu nedenle fonun gerçek gelir kaynağı faiz gelirine dayanmaktadır. Fon portföyüne riskten korunma amacıyla döviz, kıymetli madenler, faiz, finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmeleri, forward, finansal vadeli işlemler ve vadeli işlemlere dayalı opsiyon işlemleri dahil edilebilir. Vadeli işlem sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon toplam değerini aşamaz. Portföye alınan vadeli işlem sözleşmelerinin fonun yatırım stratejisine ve karşılaştırma ölçütüne uygun olması zorunludur. Fonun yatırım stratejisi bant aralıkları; %70-100 devlet iç borçlanma senetleri, %0-30 ters repo, %0-20 özel sektör borçlanma araçları, %0-20 borsa para piyasası işlemleri ve %0-20 vadeli mevduattır. Vadeli mevduat, ters repo ve borsa para piyasası işlemleri yatırım stratejisi bant aralıkları toplamı %0-30 olacaktır. 3.6.2 Fon Portföy Yapısı 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla, Fon portföyünün, %81,13 ü devlet tahvili ve hazine bonolarından (31 Aralık 2011: %84,45), %14,75 i vadeli mevduattan (31 Aralık 2011: %13,46), %3,48 i özel kesim borçlanma senetlerinden (31 Aralık 2011: %1,14), %0,37 si ters repo işlemlerinden (31 Aralık 2011: Yoktur) ve kalan %0,27 si borsa para piyasası işleminden oluşmaktadır (31 Aralık 2011:%0,95). 4 Fon toplam değeri tablosu dipnotları 4.1 Şüpheli alacakların tutarı 4.2 Fon net varlık değerinin %5 inden fazla tutardaki diğer varlıkların ayrıntısı Fon net varlık değerinin %5 inden fazla tutarda diğer varlık bulunmamaktadır. 4.3 Açıklanması gerekli görülen diğer bilgiler 11