Direkt Hat: (+90) 212-384-1010 e-mail: arast rma@garanti.com.tr GÜNE BA LARKEN P YASA BEKLENT LER P YASA EKRANI MKB 06/04/2011 Ayl k De. YBB De. 1 Y ll k De. Tablosu (IMKB-100) Endeksler Kapan (TL/$) Gün. De. (TL) ($) ($) De. ($) 2010T 2011T IMKB YTP* MKB-100 68649 / 45292 1.4% 19.9% 5.5% 16.6% F/K 11.4 11.6 63.25% Mali 102636 / 67715 1.8% 22.1% 4.5% 12.0% FD/FVAÖK 11.7 10.4 Sanayi 56619 / 37355 0.7% 16.9% 9.4% 30.5% *Yabanc Takas Pay Para Piyasas Döviz Kur. (MB Al ) 06/04/2011 Gün. De. Ayl k De. ($) YBB De. ($) 1 Y ll k De. ($) Piyasa De eri (mn) Toplam Hlk. Aç k Hacim (mn) ABD$/TL 1.52-0.8% -4.9% -1.4% 0.8% MKB (TL) 502,072 124,390 3,693 /TL 2.17 0.0% -3.0% 5.4% 7.4% MKB (ABD$ 331,247 82,068 2,437 En Yük. Hacim % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Bankas (C) 2.3% 394.1 23,849.8 Garanti Bankas 2.0% 358.9 33,600.0 Emlak G.M.Y.O. 2.1% 296.1 7,300.0 Türk Hava Yollar 1.1% 218.5 4,520.0 Halk Bankas 1.6% 188.7 16,062.5 En Yük. % Kazanç % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) hlas Holding 7.8% 150.1 924.8 Yap Kred S gorta 7.1% 2.1 1,396.0 Ak Enerji 6.6% 103.1 1,450.6 Boyner Büyük Ma azac l 4.3% 16.0 377.5 Finansal Kiralama 3.8% 7.1 486.8 En Yük. % Kay p % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Galatasaray Be ikta Futbol Yat. Mart Otel Banvit Tek-Art Turizm BORSA EKRANI ( MKB-100) -3.6% 89.8 1,126.4-2.3% 41.8 426.0-1.7% 2.2 103.7-1.6% 3.1 482.1-1.4% 4.3 208.5 GARANT YATIRIM TAVS YE L STES irket Güçlü Yön Potansiyeli Aygaz Cazip marjlar 13% Ak Enerji yile en finansallar 13% Aksa Enerji Güçlü entegre yap 37% Arçelik yile en marjlar 19% Akbank Rahat fonlama yap s 13% Çimsa Cazip de erleme 12% Bankas Cazip de erleme 20% Tofa Yüksek sat ve karl l k 16% Türk Traktör Yüksek sat potansiyeli 18% MKB-100 Endeksi (ABD$) 51,000 45,000 39,000 33,000 27,000 21,000 15,000 9,000 01.05 04.05 07.05 10.05 02.06 05.06 09.06 12.06 03.07 07.07 10.07 01.08 P YASAYA BAKI Wall Street'te endeksler dünü finansal sektör hisseleriyle de er art yla kapat rken, enerji sektörü hisseleri günlük bazdaki kay plar ile söz konusu e ilimin d nda kald. yimserlik s n rlar n n zorland Dow endeksinde yeni günde vadeli i lemlerde %0.1'lik de er kayb ile i lemler devam ediyor. Asya'da yatay seyir bugün de hakim olurken, Japon Merkez Bankas 'n n sona eren toplant s nda beklentiler paralelinde faizlerde de i ikli e gitmedi. Bununla birlikte BOJ, deprem nedeniyle nakit ihtiyac hissedebilecek irketler için 12 milyar$'l k destek program aç klarken, söz konusu aç klaman n hisse marketindeki oldukça s n rl kald n belirtelim. Portekiz'in Avrupa Birli i'nden mali yard m talebi, u a amada ECB toplant s gölgesinde kalm görünüyor. Kritik toplant öncesinde EURUSD paritesi uzun vadeli trend direnci olan 1.43 seviyesinde i lem görüyor. Bölgede bugün spanya'n n gerçekle tirece i tahvil ihaleside takip edilecekler aras nda. Günün ajandas nda Avrupa ve ngiltere Merkez Bankalar 'n n toplant lar ön planda. Veri ak içerisinde ise Almanya Sanayi Üretimi, ve ABD Haftal k sizlik Sigortas Ba vurular takip edilecek. 05.08 08.08 11.08 03.09 06.09 09.09 01.10 04.10 07.10 11.10 02.11 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 lem Hacmi (ABD$mn) IMKB-100 (2011 sonu) Yükseli potansiye 12% DÜNYA P YASALARI Ülke Endeks %De i im YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 68,649 1.4% 5.5% Polonya (WIG) 49,693 1.3% 12.5% Rusya (IRTS) 2,108-0.1% 29.1% Brezilya (BVSP) 69,037-1.1% 2.4% ngiltere(ftse100) 6,041 0.6% 5.2% Japonya (N225) 9,579-0.1% -10.9% ABD (DJI) 12,427 0.3% 7.3% POL T KA & EKONOM HABERLER Sanayi Üretim Beklentisi, ubat 2011: ubat ay sanayi üretim rakamlar Cuma günü aç klanacak, piyasa beklentisi ise üretimin %15 artaca yönünde. Ekonominin ikinci çeyrekte de oldukça güçlü büyümeye devam etti ini görüyoruz. TAHV L-BONO P YASASI TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De. % 07-Kas-12 8.7% 8.8 0.44% 08-A u-12 8.7% 89.4 0.15% 25-Oca-12 0.8% 93.7 0.29% Eurobond Faiz Fiyat Spread 14- ub-34 5.99% 106.00 266.0 15-Oca-30 6.34% 120.25 190.0 FA Z ORANLARI -Aksa Enerji -Erdemir -Migros SEKTÖR & RKET HABERLER -ODD Verisi -TAV Havalimanlar K sa Dönem Faiz Oran Gecelik Faiz O/N 6.25% 8 Nisan GÜNDEM TU K ubat ay sanayi üretimi verilerini 10:00'da aç klayacak. KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgile nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir ekilde sorumlu tutulamaz 1
YORUM Wall Street'te endeksler dünü finansal sektör hisseleriyle de er art yla kapat rken, enerji sektörü hisseleri günlük bazdaki kay plar ile söz konusu e ilimin d nda kald. yimserlik s n rlar n n zorland Dow endeksinde yeni günde vadeli i lemlerde %0.1'lik de er kayb ile i lemler devam ediyor. Asya'da yatay seyir bugün de hakim olurken, Japon Merkez Bankas 'n n sona eren toplant s nda beklentiler paralelinde faizlerde de i ikli e gitmedi. Bununla birlikte BOJ, deprem nedeniyle nakit ihtiyac hissedebilecek irketler için 12 milyar$'l k destek program aç klarken, söz konusu aç klaman n hisse marketindeki oldukça s n rl kald n belirtelim. Portekiz'in Avrupa Birli i'nden mali yard m talebi, u a amada ECB toplant s gölgesinde kalm görünüyor. Kritik toplant öncesinde EURUSD paritesi uzun vadeli trend direnci olan 1.43 seviyesinde i lem görüyor. Bölgede bugün spanya'n n gerçekle tirece i tahvil ihaleside takip edilecekler aras nda. Günün ajandas nda Avrupa ve ngiltere Merkez Bankalar 'n n toplant lar ön planda. Veri ak içerisinde ise Almanya Sanayi Üretimi, ve ABD Haftal k sizlik Sigortas Ba vurular takip edilecek. EKONOM HABERLER Sanayi Üretim Beklentisi, ubat 2011: ubat ay sanayi üretim rakamlar Cuma günü aç klanacak, piyasa beklentisi ise üretimin %15 artaca yönünde. Ekonominin ikinci çeyrekte de oldukça güçlü büyümeye devam etti ini görüyoruz. 2
TEKN K ANAL Z KISM KAR REAL ZASYONLARI GÖRÜLEB L R... Grafik, endeksin günlük verileri ile haz rlanm t r. Aç l taki al mlar n ard ndan gün boyunca olumlu seyrini koruyan endeks günü 960 puan art la 68,649 seviyesinden kapatt. 66,500 direncinin geçilmesiyle ivme kazanan endeks kanal içinde yükseli ine devam ediyor. Endekste yükseli in hedefi 69,500-70,000 seviyeleridir. Bu a amada pozisyonlar korunmal d r. Ancak h zl yükseli lerin ard ndan k smi kar sat lar n n gelmesi normal kar lanmal d r. Bu nedenle 68,250-67,500 destek seviyeleri yak ndan izlenmelidir. 67,500 k sa vadeli pozisyonlar için stop-loss seviyesidir. Endekste 69,000-69,500 ve 70,000 direnç seviyeleridir. MKB-100 ün güne k smi al c l yatay bir seyirle ba layaca n ancak gün içinde kar sat lar n n gelebilece ini dü ünüyoruz. 3
SEKTÖR HABERLER ODD Mart verisi Türkiye Otomotiv pazar nda 2011 y l Ocak-Mart döneminde otomobil ve hafif ticari araç toplam pazar 181.631 adet olarak gerçeklesti. 103.036 adet olan 2010 y l Ocak- Mart dönemi otomobil ve hafif ticari araç pazar toplam na göre sat slar %76,28 oran nda artt. 2011 y l n n ilk ay nda otomobil ve hafif ticari araç pazar %122,89, Subat ay nda %87,97 büyürken, Mart ay nda büyüme h z %51,15 e geriledi. 2011 y l Ocak-Mart dönemi otomobil ve hafif ticari araç pazar en yüksek sat s degerine ulast. 2011 y l Ocak-Mart döneminde otomobil sat slar bir önceki y l n ayn dönemine göre %82,87 artarak 122.895 adete ulast. Otomobil pazar, 2011 y l n n ilk ay nda %137,16, Subat ay nda %88,87 büyürken, Mart ay nda büyüme h z %59,09 a geriledi. 2011 y l ilk 3 ayl k toplam hafif ticari araç pazar ise geçen y l n ayn 3 ayl k dönemine göre %63,92 artarak 58.736 adet seviyesinde gerçeklesti. Hafif ticari araç pazar, 2011 y l n n ilk ay nda %98,92, Subat ay nda %86,20 büyürken, Mart ay nda büyüme h z %36,01 e geriledi. 2011 y l Ocak- Mart döneminde hem otomobil hem de hafif ticari araç pazar sat slar nda en yüksek sat s degerine ulas ld. 2011 y l Mart ay nda otomobil ve hafif ticari araç toplam pazar 78.248 adet olarak gerçeklesti. 51.769 adet olan 2010 y l Mart ay otomobil ve hafif ticari araç pazar na göre sat slar %51,15 oran nda artt. 2011 y l Mart ay otomobil ve hafif ticari araç pazar sat slar en yüksek sat s degerine ulast. 2011 y l Mart ay nda otomobil sat slar geçen y l n Mart ay na göre %59,09 oran nda artarak 54.023 adet olarak gerçeklesti. 2011 y l Mart ay nda hafif ticari araç pazar geçen y l n Mart ay na göre %36,01 oran nda artarak 24.225 adet oldu. 2011 y l Mart ay nda hem otomobil hem de hafif ticari araç pazar sat slar nda en yüksek sat s degerine ulas ld. 4
RKET HABERLER Aksa Enerji (AKSEN.IS) 2,743mn TL AL Kazanc Holding, Aksa Enerji nin sermayesinin %11.93 ünü temsil eden 68.9mn TL nominal tutarl Borsada i lem görmeyen statüdeki AKSEN hissesini Borsada sat a konu edilebilmesi amac yla 06.04.2011 tarihinde Merkezi Kay t Kurulu u na ba vurdu. Hat rlanaca üzere Kazanc Holding 1 Mart 2011 tarihli özel durum aç klamas nda AKSEN deki %11.93 pay n satmay ve sat tan elde edilecek gelirin Aksa Enerji ye olan Grup borçlar n n ödenmesinde kullan laca n aç klam t. 31.12.2010 finansallar na göre grup irketlerinin Aksa Enerji ye 683mn TL borcu bulunuyor. Dolay s yla MKK kayd n nötr olarak de erlendiriyoruz. Erdemir (EREGL.IS) 9,000mn TL TUT Erdemir, irketi temsil eden Türkiye Metal Sanayicileri Sendikas (MESS) taraf ndan, 4 Nisan 2011 tarihinde Lokavt Karar al nd n aç klad. Beklenen bir geli me; hisse etkisi nötr. Hat rlanaca üzere Erdemir, üyesi bulundu u ve Toplu Sözle mesi görü melerinde irketi temsil eden MESS ile Türk Metal Sendikas aras nda, 7 Aral k 2010 tarihinde ba lam olan 23. Dönem Toplu Sözle mesi görü meleri sürecinde, 30 Mart 2011 tarihinde, Türk Metal Sendikas taraf ndan Grev Karar al nd n n aç kland n bildirmi ti. Söz konusu karar, 1 Nisan 2011 tarihinde irket e tebli edilmi ti. Görü melere devam edilmektedir. Hat rlanaca üzere, Erdemir Yönetimi, global krizin çelik sektörünü çok ciddi etkilemesi nedeniyle 1 May s 2009 dan Eylül 2010 a dek tüm maa lar %35 dü ürmü tü. Bu nedenle toplu i sözle melerinde enflasyonun üzerinde bir zam beklentisi mevcuttur. MIGROS (MGROS.IS) 6,248mn TL TUT Migros; irket te %97.9 pay olan MH Perakendecilik ve Ticaret A..'den ("MH") edinilen bilgi uyar nca MH'nin J.P. Morgan Securities Ltd. ve Merrill Lynch International ("Bankalar") ile 06.04.2011 tarihinde bir plasman sözle mesi (placement agency agreement) ("Sözle me") imzalad n ve sözle me uyar nca, MH'nin sahibi bulundu u toplamda 26.000.000,00 TL nominal de ere kadar Migros Ticaret A.. ("Migros") hissesini, ayr ca opsiyonel olarak (upsize option) toplamda 5.000.000,00 TL nominal de ere kadar ek Migros hissesini, Bankalar taraf ndan tespit edilecek al c lara, arac kurum kullanmaks z n borsa d nda, satma taahhüdünde bulundu unu bildirdi. MH, Sözle me uyar nca, çe itli genel istisnalara tabi olmak üzere, Sözle me tarihinden itibaren alt ayl k süre boyunca, Bankalar' n iznini almadan ba ka Migros hissesi satmama yönünde taahhütte bulunmu tur. irketin ödenmi sermayesi 178mn TL dir ve sat lacak hisse irket sermayesinin %17.4 üne tekabül etmektedir. Dün kapan piyasa de eri 6.25mlr TL dir; dolay s yla yap lacak sat miktar yakla k 1.1mlr TL civar ndad r. MH taraf ndan sat lacak Migros hisselerinin adedi ve buna ili kin sat fiyat, gelecek talep çerçevesinde belirlenecektir. Dolay s yla sat s ras nda talebe göre bir iskonto da uygulanabilir. 5
TAV Havalimanlar (TAVHL.IS) 2,746mn TL TUT Mart ay nda TAV Havalimanlar n n hizmet verdi i havalimanlar nda toplam yolcu say s nda ise y ll k bazda %7 art gerçekle ti. Nötr. stanbul Atatürk Havaliman d hatlar yolcu say s Mart ay nda y ll k bazda 8% artarken; iç hat yolcu say s ise %4 artm t r. Kümülatif bazda ise 1Ç11 de toplam yolcu say s y ll k bazda %8 artarak 10.2mn seviyesine yükselmi tir. Tunus taki olaylardan dolay y ll k bazda %46 l k dü ü e kar n Tunus un dü ük sezon olmas ve toplamdaki pay n n dü ük olmas nedeniyle olumsuz etkisi s n rl olmu tur. Yolcu Trafi i ( 000) ubat 10 ubat 11 De i im Atatürk Havaliman 2,519 2,686 7% D Hat 1,570 1,700 8% ç Hat 949 986 4% Esenbo a Havaliman 581 683 18% D Hat 93 110 18% ç Hat 488 573 17% zmir Havaliman (D Hat) 89 121 37% Tunus 147 76-48% Gürcistan 53 69 31% Makedonya 46 46 2% TAV TOPLAM 3,434 3,682 7% KURUMSAL LEMLER Temettü Ödemesi irket IMKB Kodu Tavsiye Hisse ba na temettü Temettü verimi Tarih Cimsa CIMSA AL TL0.70 6.65% 07/04/2011 Tofas Oto TOASO AL TL0.50 5.59% 07/04/2011 6
AL TAVS YELER M Z N GÜNLÜK PERFORMANSI Kapan Fiyat (TL) 06/04/2011 05/04/2011 De i im Akbank 8.42 8.16 3.19% Ak Enerji 3.86 3.62 6.63% Aksa Enerji 4.75 4.75 0.00% Arçelik 7.64 7.54 1.33% Aygaz 9.70 9.63 0.68% Çimsa 10.55 10.45 0.96% Bankas (C) 5.30 5.18 2.32% Tofa Otomobil Fab. 8.94 8.78 1.82% Türk Traktör 31.00 31.40-1.27% Portföyümüzün Getirisi 1.74% MKB-100 68,649 67,689 1.42% Relatif Performans 0.32% AL Listemiz; AKBNK, AKENR, AKSEN, ARCLK, AYGAZ, CIMSA, ISCTR, TOASO, TTRAK hisselerinden olu maktad r. 2011 2010 12.0% 48% 45% 8.0% 7% 7% 40% 4.0% 0.0% -4.0% 0% 32% 24% 16% 8% 26% 15% -8.0% AL Listemiz Endeks Relatif 0% AL Listemiz Endeks Relatif * AL listemizin performans 4 Nisan 2011 tarihinde hesaplanm t r. ç k grup 7
TAVS YE L STES 6 Nisan 2011 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Özkaynak Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Faiz Marj Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2011T AKBNK AL 8.42 9.50 13% 33,680 12.3 3.5% 15.0% 1.8 GARAN* - 8.00 - - 33,600 11.1 3.7% 18% 1.9 HALKB TUT 12.85 14.20 10% 16,063 10.0 4.0% 19.9% 1.9 ISCTR AL 5.30 6.35 20% 23,850 8.9 3.5% 15.2% 1.3 TEBNK TUT 2.16 2.00-8% 4,761 21.7 4.4% 5.6% 1.2 VAKBN TUT 4.14 4.50 9% 10,350 10.0 3.4% 11.4% 1.1 YKBNK TUT 4.84 5.25 9% 21,040 11.7 3.7% 16.0% 1.7 Ortalama BANKALAR 10.9 3.7% 15.8% 1.7 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi Düzelt. NAD'ne Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Aktif De. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T (mn TL) skonto(-) 2010/09 TKFEN TUT 6.24 7.00 12% 2,309 20.6 N/A N/A 1.5 DOHOL TUT 1.25 1.50 20% 3,063 16.9 4,356-29.7% 0.8 KCHOL TUT 7.88 8.71 11% 19,031 9.1 14,000 35.9% 0.9 SAHOL TUT 7.98 9.31 17% 16,282 8.8 23,944-32.0% 0.7 SISE TUT 3.52 3.56 1% 4,027 10.4 3,609 11.6% 1.0 OLD NGLERHOLD NGLER Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K FD/Sat lar FD/FVAÖK F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2010/09 AEFES TUT 22.00 23.76 8% 9,900 19.5 2.3 10.2 3.7 AKCNS TUT 7.20 7.44 3% 1,378 16.2 1.8 8.5 1.6 AKENR AL 3.86 4.35 13% 1,451 26.4 4.2 20.2 1.8 AKSEN AL 4.75 6.51 37% 2,743 11.0 2.3 10.6 3.2 ANACM TUT 3.55 3.96 11% 1,229 10.2 1.3 5.0 1.5 ARCLK AL 7.64 9.06 19% 5,163 10.5 0.8 6.8 1.6 AYGAZ AL 9.70 10.99 13% 2,910 12.3 0.6 7.4 1.5 BIMAS TUT 54.75 53.66-2% 8,311 31.7 1.0 20.1 19.3 CCOLA TUT 19.85 21.39 8% 5,049 20.0 1.8 11.1 3.5 CIMSA AL 10.55 11.80 12% 1,425 11.0 2.0 7.7 1.7 CLEBI TUT 25.10 26.10 4% 610 12.7 1.7 6.5 4.9 DOAS* - 6.12 - - 1,346 N/A N/A N/A 1.8 ENKAI TUT 6.18 6.85 11% 13,596 14.6 1.7 10.1 2.2 EREGL TUT 4.25 5.00 18% 9,000 10.0 1.5 7.9 1.4 FROTO TUT 13.90 17.05 23% 4,878 9.7 0.6 6.0 2.9 HURGZ TUT 2.12 2.50 18% 1,170 14.8 1.5 7.5 1.4 ISGYO TUT 1.82 2.15 18% 819 13.5 6.4 8.8 N/A KRDMD TUT 0.88 0.93 5% 529 6.5 0.9 5.6 0.9 MGROS TUT 35.10 34.77-1% 6,249 56.3 1.1 18.3 4.5 PETKM - 2.41 - - 2,410 16.3 1.0 8.1 1.5 SNGYO TUT 2.17 2.40 10% 1,085 8.8 1.7 8.0 N/A TATKS TUT 3.78 4.19 11% 514 14.3 0.9 9.3 2.1 TAVHL TUT 7.56 8.47 12% 2,746 28.5 2.6 9.5 2.7 TCELL TUT 9.50 11.30 19% 20,900 10.1 2.0 5.9 2.3 THYAO TUT 4.52 5.90 31% 4,520 10.0 0.6 6.9 1.2 TOASO AL 8.94 10.36 16% 4,470 9.9 0.7 6.7 2.8 TRKCM TUT 3.59 3.90 9% 2,165 12.6 1.8 5.9 1.5 TTKOM TUT 8.24 8.45 2% 28,840 12.0 2.8 6.3 5.1 TTRAK AL 31.00 36.59 18% 1,654 7.5 1.3 6.1 4.1 TUPRS TUT 45.70 46.03 1% 11,444 11.9 0.3 7.3 3.0 VESBE Not Yok 3.04 - - 578 6.4 0.4 3.2 1.1 VESTL Not Yok 2.68 - - 899 10.2 0.2 2.9 0.8 ZOREN TUT 2.68 3.25 21% 755 17.1 3.5 12.4 3.4 XUSIN 56,619 - - - 12.4 1.0 7.2 2.7 IMKB100 68,649 76,643 12% 396,864 11.6 1.0 7.2 2.5 *Halka aç k grup irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz 8
TÜRK YE'DE VE DÜNYADA EKONOM K / POL T K GÜNDEM TAR H GÜNDEM YORUM 10 Nisan 2011 Japonya'da Merkez Bankas (BoJ) faiz oran TSI Piyasa beklentisi faiz oran n n %0.10 olarak gerçekle ece i 07:30'da yönündedir. Almanya'da ubat ay sanayi üretimi TSI 13:00'de Ocak ay datas %1.8 olarak gerçekle mi ti. ngiltere'de Merkez Bankas (BoE) faiz oran TSI Piyasa beklentisi faiz oran n n %0.50 olarak gerçekle ece i 14:00'de yönündedir. AB'de Merkez Bankas (ECB) faiz oran TSI 14:45'de Piyasa beklentisi faiz oran n n %1.25 olarak gerçekle ece i yönündedir. ABD'de haftal k i sizlik ba vurular TSI 15:30'da Japonya'da ubat ay cari denge verileri TSI 02:50'de Piyasa beklentisi datan n 1719.1 milyar JPY olarak gerçekle ece i yönündedir. Almanya'da ubat ay ticaret dengesi verileri TSI Piyasa beklentisi datan n 12 milyar EUR olarak 09:00'da gerçekle ece i yönündedir. TU K ubat ay sanayi üretimi verilerini 10:00'da aç klayacak. Piyasa beklentisi sanayi üretim art n n %15.4 olarak gerçekle ece i yönündedir. ABD'de ubat ay toptan sat stoklar TSI 17:00'de Ocak ay datas %1.10 olarak gerçekle mi ti. MKB DE i lem gören bankalar n 4.çeyrek konsolide finansallar n n aç klanmas için son gün. MKB DE i lem gören sanayi irketlerinin 4.çeyrek konsolide finansallar n n aç klanmas için son gün. Çin'de Mart ay ticaret dengesi verileri TSI 05:00'da Piyasa beklentisi datan n -4 milyar USD olarak gerçekle ece i yönündedir. 10 Nisan 2011 Çin'de Mart ay ihracat TSI 05:00'da 10 Nisan 2011 Çin'de Mart ay ithalat TSI 05:00'da Piyasa beklentisi ihracat art n n %24.20 olarak gerçekle ece i yönündedir. Piyasa beklentisi datan n %18.00 olarak gerçekle ece i yönündedir. 29 Nisan 2011 13 May s 2011 13 May s 2011 27 May s 2011 MKB'de i lem gören sanayi ve sigorta irketlerinin 1.çeyrek konsolide olmayan finansallar n n aç klanmas için son gün. MKB'de i lem gören sanayi ve sigorta irketlerinin 1.çeyrek konsolide finansallar n n aç klanmas için son gün. MKB'de i lem gören bankalar n 1.çeyrek konsolide olmayan finansallar n n aç klanmas için son gün. MKB'de i lem gören bankalar n 1.çeyrek konsolide finansallar n n aç klanmas için son gün. 9
27 Aralık 2010 Garanti Yatırım Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No:1 34337 Be ikta, stanbul Telefon: +90 212 384 10 10 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili ine inand m z sa lam kaynaklardan derlenmi olup, yap lan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir 10