KOÇ ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01/01/2005-31/12/2005 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş yıllık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01/01/2005-31/12/2005 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2005 yılında, uluslararası piyasayı etkileyen faktörlerin, genel olarak Türk piyasalarını etkileyen faktörlerle aynı olduğunu söylemek yanıltıcı olmayacaktır. 2005 yılı içerisinde, uluslararası piyasalardaki en önemli gelişmelerin başında EUR / USD paritesindeki hızlı düşüş gelmektedir. Yılın ilk çeyreği içerisinde 1,36 seviyesini test etmiş olan paritenin, bu seviyeden başlayan düşüşü, yıl içerisinde 1,17 seviyesinin defalarca test edilmesiyle sonuçlanmıştır. Bir çok uluslararası kurumsal yatırımcı tarafından 1,40 seviyesinin hedeflendiği düşünülürse, paritedeki bu hızlı düşüş, uluslararası yatırımlarda en önemli risk haline gelmiştir. Bu hareketin en önemli nedeni, şüphesizdir ki, FED in seri halde yapmış olduğu faiz artırımlarıdır. Yılın ilk 5 ayında, özellikle de Avrupa hisse senedi piyasaları beklenen hızlı hareketi gerçekleştirememiştir. EURO daki hızlı düşüş, bu para birimindeki varlıklardan kaçısı da beraberinde getirdiğinden, Avrupa piyasalarındaki patlama gerçekleşememiş; DJ Stoxx 50 endeksi, 2.800 seviyesinde başladığı periyodu 2.950 seviyesinde tamamlamıştır. Ancak mayıs ayından başlayan hareketlilik, yıl sonunda 3.350 seviyesinin test edilmesiyle sonuçlanmıştır. 2005 yılı içerisinde uluslararası piyasaları en fazla etkileyen faktörlerin arasında petrol de ön plana çıkmış, varil başına 40 USD seviyesinde yıla başlayan petrol, Ağustos ayı içerisinde 65 USD seviyesini geçmiştir. Ancak daha sonra gelen yüklü satışlar, yıl sonuna doğru petrol fiyatını tekrar 50 USD seviyesine çekmiştir. 2006 yılının göreceli olarak hisse senetlerinin egemenliğinde geçmesini beklemekteyiz. Özellikle de 2005 son çeyrek içerisinde faiz oranlarının 4% seviyelerinin üzerine çıkmasını, Avrupa hisse senetlerinin de psikolojik seviye olan 3350 seviyesini kırmasını beklemekteyiz. Faizlerdeki olası bir yükseliş, bir süreliğine pariteyi USD lehinde tutacaktır. Stratejik olarak ağırlıklı Avrupa hisselerine yatırım yapmakta olan fonumuzun, 2006 yılında da performansının artarak devam etmesini beklemekteyiz. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdiği piyasanın ve ekonominin genel durumuna ilişkin bilgileri, fonun performans bilgilerini ve varsa dönem içinde yatırım politikalarında, izahname, fon içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer konularda meydana gelen değişiklikleri içeren fon kurulu faaliyet raporu raporun ekidir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Bağımsız denetimden geçmiş 31/12/2005 tarihli bilanço ve gelir tablosu ile dipnotları raporun ekidir. BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI 1
Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 31/12/2005 tarihli fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları aşağıdaki gibidir: PORTFÖY DEĞER TABLOSU - KEE 31/12/2005 Menkul Menkul Toplam Grup Toplam Kıymet Tanımı Deger (%) (%) DİGER VARLIKLAR BPP 179,148.14 %16.82 %16.82 YABANCI HİSSE AIRP.PA 25,922.00 %2.43 %2.43 AIRP.PA 12,961.00 %1.22 %1.22 AIRP.PA 12,961.00 %1.22 %1.22 AXAF.PA 11,958.42 %1.12 %1.12 AXAF.PA 11,958.42 %1.12 %1.12 BARC.L 28,541.18 %2.68 %2.68 BARC.L 14,270.59 %1.34 %1.34 BARC.L 14,270.59 %1.34 %1.34 BASF.DE 25,806.35 %2.42 %2.42 BRBY.L 24,360.52 %2.29 %2.29 DTEGN.DE 6,738.12 %0.63 %0.63 DTEGN.DE 13,476.25 %1.27 %1.27 DTEGN.DE 6,738.12 %0.63 %0.63 EAUG.PA 14,773.15 %1.39 %1.39 EAUG.PA 16,883.60 %1.59 %1.59 EONG.DE 20,910.68 %1.96 %1.96 EONG.DE 8,364.27 %0.79 %0.79 EONG.DE 12,546.41 %1.18 %1.18 MUVGN.DE 10,947.54 %1.03 %1.03 MUVGN.DE 13,684.42 %1.28 %1.28 MUVGN.DE 16,421.31 %1.54 %1.54 RTR.L 10,017.30 %0.94 %0.94 RTR.L 15,025.95 %1.41 %1.41 SASY.PA 29,511.20 %2.77 %2.77 TEF.MC 16,382.19 %1.54 %1.54 TEF.MC 6,792.12 %0.64 %0.64 TEF.MC 7,603.12 %0.71 %0.71 YABANCI TAHVİL DE040115 68,810.55 %6.46 %6.46 UST150813 33,948.17 %3.19 %3.19 UST150813 54,317.07 %5.10 %5.10 UST150813 47,527.44 %4.46 %4.46 GRUP TOPLAMI 1,065,162.56 %100.00 %100.00 FON PORTFÖY DEĞERİ 1,065,162.56 %100.00 TOPLAM DEĞER TABLOSU -KEE 31.12.2005 Tutarı (YTL) A. FON PORTFÖY DEĞERİ 1,065,162.56 2
B. HAZIR DEĞERLER 33786.41 a) Kasa 0.00 b) Bankalar 32976.16 c) Diğer Hazır Değerler 810.25 C. ALACAKLAR 135,773.81 a) Takastan Alacaklar T1 135773.81 b) Takastan Alacaklar T2 0 c) Takastan BPP Alacakları 0 d) Diğer Alacaklar 0 D. DİĞER VARLIKLAR 0.00 E. BORÇLAR 138,533.63 a) Takasa Borçlar T1 135,908.64 b) Takasa Borçlar T2 0.00 c) Yönetim Ücreti 1803.99 d) Ödenecek Vergi 0 e) İhtiyatlar 0 f) Krediler 0.00 g) Diğer Borçlar 821 F. M.D.Düşüş Karşılığı 0.00 FON TOPLAM DEĞERİ 1,096,189 Toplam Pay Sayısı 10,000,000,000.00 Dolaşımdaki Pay Sayısı 95522179.71 Kurucunun Elindeki Pay Sayısı 0 Fiyat 0.011476 BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fonun stratejisi, uluslararası piyasalarda ağırlıklı olarak faiz ve temettü geliri elde etmek amacıyla hisse senedi ve sabit getirili menkul kıymetlere; portföy çeşitlendirmesinin, alınan risk başına getirinin ve parite riski gibi kıstasların ön planda olduğu aktif yönetim anlayışıyla, uzun vadeli yatırım yapmaktır. 27.10.2003 tarihinde halka arz edilmiş olan fonun ve karşılaştırma ölçütünün 01 Ocak 2005 31 Aralık 2005 dönemine ilişkin getiri performansları aşagıdaki tabloda yer almaktadır: Fonun Ünvanı Fonun getirisi (01 Ocak- 31 Aralık) Karşılaştıma ölçütünün getirisi (01 Ocak- 31 Aralık) Gelir Amaçlı Uluslararası Esnek EYF -%1,15 -%5,59 Fonun dönemsel performansına ilişkin ayrıntılı bilgiye, raporun eki olarak sunulmakta olan SPK nın performans sunuş standardlarına göre hazırlanmış Performans Sunuş Raporundan ulaşılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER i. Hisse Senetleri: Hisse senedi alım satımlarında aracı kuruluşlara alım satım maliyet bedelleri üzerinden 0,0021 komisyon ödenmektedir. ii. Borçlanma Senetleri: Borçlanma Senedi alım satımlarında aracı kuruluşlara alım satım maliyet bedelleri üzerinden 0,00225 komisyon ödenmektedir. 3
iii. Ters Repo İşlemleri: Aracı kurumlara; gecelik ters repo işlemlerinde 0,00125; vadeli ters repo işlemlerinde 0,0045 oranında komisyon ödenmektedir. iv. Yabancı Hisse Senedi ve Yabancı Tahvil: Komisyon bedelleri aracı kurum tarafından alım satım fiyatına dahil edilmektedir. v. Borsa Para Piyasası İşlemleri: Borsa Para Piyasası işlemlerinde aracı kurumlara maliyet bedeli üzerinden 0,0021 komisyon ödenmektedir. Fon Mal Varlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların senelik tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. FON: KEE Ort. Fon Net Varlık Değerine Oranı GİDER TÜRÜ (%) Fon İşletim 3,75 Aracılık Kom. 2,66 Diğer Fon Gid. 0,21 TOPLAM 6,62 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Bu örnekte 10 yıl boyunca Fon a toplam 1.000.- YTL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. Başlangıçta Yatırılan Tutar 1.000,00.-YTL Senelik Getiri Oranı %10 1. Sene 2.Sene 69,55.- YTL 71,67.- YTL 5. Sene 10. Sene 78,41.- YTL 91,10.- YTL Ahmet TURUL Mali İşler Genel Müdür Yardımcısı Fon Kurulu Başkanı S. Demet ÖZTÜRK Finansman ve Fon Yönetimi Müdür Fon Kurulu Üyesi EKLER: 4
1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. 01.01.2005-31.12.2005 dönemi harcama tablosu 5