Günlük Bülten: Endekste negatif görünümlü yatay açılış beklentisi.. 18 Ağustos 2014 BIST: Geçtiğimiz hafta endekste sıkışmalar yaşandı. Cuma günü gelen satış baskısı ile endeks 77,000 seviyesinin altına sarktı. Bugün için endekste negatif görünümlü yatay bir açılış beklemekteyiz. 76,500 destek noktasında tutunması durumunda endeksin tepki vereceğini düşünüyoruz. 77,200 seviyesinin aşılması durumunda endekste 77,700 seviyelerine doğru olumlu hareketler devam edecektir. 76,500 destek noktasında tutunamaması durumunda ise ilk destek noktamız 76,000 seviyesidir. Destek: 76,5000 76,000 75,300 Direnç: 77,700 78,500 79,000 Küresel Piyasalar: Cuma saat 17:30 sonrasına Ukrayna ile Rusya arasındaki gerginliğin yeniden artması ile DAX da yoğun satış baskısı yaşanmıştır. ABD piyasaları ise hafif satıcılı şekilde haftayı sonlandırdılar, S&P nin 1965 direnç noktasını kırması durumunda yükselişlerin devam edeceğini düşünüyoruz. Uzak Doğu piyasalarında haftanın ilk işlem gününde hafif pozitif seyir izlenmektedir. Piyasalar bugün açıklanacak olan AB Haziran Ticaret Dengesi verisini takip ediyor olacak. Ekonomik Takvim Tarih Saat Veri Önceki Beklenti 18.08 09:30 AB Bloomberg Ekonomi Anketi 12:00 AB Haziran Ticaret Dengesi 15.3 mlyr $ 14:30 Para Politikası İstatistikleri Ata Tahmini 19.08 Dogus Otomotiv <DOAS TI> 2Ç14 Sonuçları 26 mn TL 59 mn TL 57 mn TL Türk Hava Yolları <THYAO TI> 2Ç14 Sonuçları -226 mn TL 233 mn TL 440 mn TL Migros <MGROS TI> 2Ç14 Sonuçları -22 mn TL 87 mn TL 109 mn TL 11:00 AMB Haziran Cari Denge 19.5mllyrABD$ 15:30 ABD Temmuz TÜFE 0.3% 0.1% 15:30 ABD Temmuz Konut Başlangıçları 893bin 970bin 20.08 10:00 Kısa Vadeli Borç İstatistikleri 17:00 17:30 21:00 Merkezi Yönetim Borç Verileri Hazine Alacak Verileri FOMC 29-30 Temmuz Toplantısı Tutanakları 21.08 14:30 Para Politikası İstatistikleri 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 17:00 AB Ağustos Tüketici Güveni -8.4 Yurtdışı Piyasalar Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük BIST-100 76,692-1.13% $/TL* 2.1673-0.02% BIST-30 93,882-1.30% /TL* 2.9046 0.01% Dow Jones Ind. 16,663-0.30% /$* 1.3401-0.04% S&P 500 1,955-0.01% Türkiye 2 Yıllık 9.36 DAX 9,093-1.44% Türkiye 10 Yıllık 9.43 NIKKEI 225* 15,318 0.06% ABD 10 Yıllık 2.36 BOVESPA 56,964 2.12% Brent Petrol* 104-0.84% SENSEX 26,103 0.39% Altın ($/ons)* 1,305-0.26% *Saat 9:00 daki değerleri Makro ve Şirket Haberleri BIM <BIMAS TI> 2Ç14 Sonuçları: Ciro artışı güçlü fakat marjlar zayıf. İşsizlik oranı Mayıs ayında %8.8 olarak gerçekleşti (Bloomberg tahmini: %8.9, Nisan 14: %9). TCMB Ağustos Ayı Beklenti Anketi ne göre, yıl sonu enflasyon beklentisi %8.7 (önceki: %8.3) olurken, 2014 yıl sonu büyüme beklentisi %3.3 (önceki: %3.4) seviyesine geriledi. 1
PiyasaMesajı Makro Ve Şirket Haberleri 18 Ağustos 2014 İşsizlik oranı Mayıs ayında %8.8 olarak gerçekleşti (Bloomberg tahmini: %8.9, Nisan 14: %9). TÜİK Mayıs ayı işgücü istatistiklerini açıkladı. Buna göre, işsizlik oranı Mayıs ayında aylık bazda 20 baz puan azalarak %8.8 seviyesine geriledi. İşgücüne katılım oranı Mayıs ayında aylık bazda 40 baz puan artarak %51.2 ye yükselirken, genç işsizlik oranı ise aylık bazda 30 baz puan artarak %15.8 olarak gerçekleşti. Şubat ayından itibaren düşüşe geçen işsizlik oranı Mayıs ayında da bu trendini korumuştur. İşgücü İstatistikleri- Mayıs'14 Mayıs.14 Nisan.14 a/a İşsizlik Oranı 8.8% 9.0% -20bps İşgücüne Katılım Oranı 51.2% 50.7% 40bps İşgücü 29,089 28,773 1% İstihdam edilen 26,538 26,194 1% İşsiz 2,551 2,579-1% Genç Nüfus İşsizlik Oranı 15.8% 15.5% 30bps Kaynak: TUIK 2
Makro Ve Şirket Haberleri 18 Ağustos 2014 TCMB Ağustos Ayı Beklenti Anketi ne göre, yıl sonu enflasyon beklentisi %8.7 (önceki: %8.3) olurken, 2014 yıl sonu büyüme beklentisi %3.3 (önceki: %3.4) seviyesine geriledi. Yıl sonu enflasyon beklentisi aylık bazda 40 baz puan artarak %8.7 olurken, yıl sonu bankalar arası ABD$ kuru beklentisinde bir miktar artış gözlendi. 2014 yılı GSYH büyüme beklentisi Ağustos ayında %3.3 seviyesine gerilerken, 10 yıllık DIBS faizi beklentisi geçtiğimiz aya göre 39 baz puan yükselerek %9.38 olarak gerçekleşti. Makro Ve Şirket Haberleri 2014 yılı cari açık beklentisi bir miktar gerileme kaydederek 49.5 Milyar ABD$ oldu. TCMB Beklenti Anketi Sonuçları- Ağustos 2014 Makro Ve Şirket Haberleri Aylık Enflasyon (TÜFE) Beklentisi (%) Ağustos-14 Temmuz-14 Cari Ay 0.15 0.06 1 Ay Sonrası 0.57 0.12 Yıllık Enflasyon (TÜFE) Beklentisi (%) Ağustos-14 Temmuz-14 Cari Yıl Sonu 8.7 8.3 12 Ay Sonrası 7.35 7.27 24 Ay Sonrası 6.8 6.73 Bankalar Arası ABD Dolar Kuru Beklentisi (TL) Ağustos-14 Temmuz-14 Cari Yıl Sonu 2.1919 2.1754 12 Ay Sonra 2.2576 2.2257 Cari İşlemler Dengesi Beklentisi (Milyar ABD$) Ağustos-14 Temmuz-14 Cari Yıl -49.5-50.1 Gelecek Yıl -54.1-54.9 Yıllık GSYH Büyüme Beklentisi (%) Ağustos-14 Temmuz-14 Cari Yıl 3.3 3.4 Gelecek Yıl 3.8 3.9 10 yıllık DIBS Faizi Beklentisi (%) Ağustos-14 Temmuz-14 12 Ay Sonrası 9.38 8.99 Kaynak: TCMB 3
Makro Ve Şirket Haberleri 18 Ağustos 2014 BIM <BIMAS TI> 2Ç14 Sonuçları: Ciro artışı güçlü fakat marjlar zayıf. Beklentilerimiz altında gerçekleşen FAVÖK marjından dolayı, Bim, hem Cnbc-e anketi piyasa tahmininin (104mnTL) hem bizim beklentilerimizin (99mnTL) altında 90mn TL net kar elde etti. Beklentilerimiz bir miktar üzerinde %25.7 yıllık net satış büyümesine rağmen, özellikle düşük brüt karlılığın etkisiyle FAVÖK marjı %4.0 olarak gerçekleşti ve bizim %4.2 ve piyasa beklentisi olan %4.5 in altında kaldı. 2014 yılı 500 mağaza hedefine paralel, Bim, Türkiye de 183 yeni mağaza açtı. Net satışlarındaki %25.7 büyüme, beklentimizin %3 üzerinde ve oldukça etkileyici. Zayıf tüketici güvenine ve perakende sektöründeki yavaşlamaya rağmen, geçen yılın 2. Yarısında ivme kazanan büyüme oranlarının da üzerinde bir yüksek büyüme oranına ulaşmıştır. Yılın tamamı için öngörülen mağaza açma hedeflerine ( Turkiye: 500, Fas:70, Mısır:50) paralel olarak yılın 2. çeyreğinde Türkiye de 183, Fas ta 13 ve Mısır da 3 yeni mağaza açılmıştır. Bugün yapılacak analist telekonferansta da şirket yönetimiyle detayları görüştükten sonra net satışların ne kadarının aynı mağaza satışlarından, ne kadarının da yeni mağaza satışlarından kaynaklandığını da ayrıca irdeleyeceğiz. 2Ç14 te gerçekleşen %4.0 FAVÖK marjı, beklentilerimizin altında kaldı. Net satışlarında ciddi büyümeye rağmen, Bim, 2Ç14 te 2008 den bu yana en düşük 2 Çeyrek FAVÖK marjını elde etmiş ve hem bizim %4.2 hem de piyasa beklentisi olan %4.5 in altında bir marj elde etmiştir. Özellikle maliyet enflasyonunun etkisi devam ederken, beklentimiz olan %15.3 e paralel 2Ç14 te %15.2 brüt karlılık elde edilmiştir. Faaliyet giderleri/net satışlar oranı, beklentilerimiz üzerinde %11.8 olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet giderleri kalemlerine bakıldığında, personel giderlerindeki artış dikkat çekmektedir. Muhtemelen yeni mağaza açılışlarının hız kazanmasından dolayı, personel giderleri/net satışlar oranının geçen yılın aynı dönemine göre 52 baz puan ve önceki çeyreğe göre 32 baz puanlık artışla %6.09 seviyesine yükselmesi dikkat çekmektedir. Nakit temettü ödemesinden dolayı, net nakit önceki çeyreğe göre 119mn TL düşüşle 405mn TL ye geriledi. Uzayan stok süresi etkisiyle, nakit dönüşüm süresi 1Ç14 teki -24 günden -23 güne gerilemiştir. Yılın tamamı için planlanan 400mn TL lik yatırım hedefi dahilinde, Bim, 2Ç14 te 90mn TL lik, yılın ilk yarısında ise 237mn TL yatırım gerçekleştirmiştir. 21 Mayıs tarihinde 1. taksit nakit temettüsü ( 151mn TL, hisse başına 0.50TL) ödenmiştir.. İşletme sermayesine ilişkin konuları da ayrıca şirket yönetimiyle irdeleyeceğiz. Şirketin, Şirketin, 2. taksit temettü ödemesi hisse başına 0.30TL olup 15 Ekim de ödenecektir. Bugünkü analist toplantısından sonra beklentilerimizi ve 53TL hedef fiyatımızı gözden geçireceğiz. Analist telekonferansı, bugün saat 16:30 de düzenlenecektir. 4
Makro Ve Şirket Haberleri 18 Ağustos 2014 BIM <BIMAS TI> 2Ç14 Sonuçları: Ciro artışı güçlü fakat marjlar zayıf. 5
Makro Ve Şirket Haberleri 18 Ağustos 2014 ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER Ata Online En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim TTKOM 6.22 0.2% GARAN 7.99-1.8% EREGL 4-8.0% TRKCM 2.68 2.3% ARCLK 12.3-2.0% ISCTR 5.29-2.6% KILER 1.41-0.7% TOASO 12.75 3.7% TGSAS 4.31-0.7% KOZAA 2.42-2.4% Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır. Ata Yatırım En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim SASA 1.31-0.8% HEKTS 2.35 1.7% ENKAI 5.20-2.8% ERBOS 32.45 0.8% EREGL 4-8.0% TMSN 5.64 6.6% DITAS 7.30-1.5% TKFEN 5.08 6.7% KOZAA 2.42-2.4% TRKCM 2.68 2.3% Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır. Konsolide En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim EREGL 4.00-8.0% TRKCM 2.68 2.3% SASA 1.31-0.8% ISCTR 5.29-2.6% ENKAI 5.20-2.8% TOASO 12.75 3.7% TTKOM 6.22 0.2% HEKTS 2.35 1.7% DITAS 7.3-1.5% GARAN 7.99-1.8% Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır. 6
TL bn Dün Yapılan Net Alım Satımlar 18 Ağustos 2014 15/08/2014 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 15/08/2014 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) TEB YATIRIM 234 169 66 AK YATIRIM 117 263-146 CITI MENKUL 83 46 37 BURGAN YATIRIM MENKUL 142 210-68 YAPI KREDI YAT. 288 258 30 BGC PARTNERS MENKUL 2 30-28 GEDIK YATIRIM 173 149 24 GARANTI YAT. 217 226-9 FINANS YAT. 163 143 20 IS YATIRIM 271 279-7 CREDIT SUISSE MENKUL 73 54 19 UNLU MENKUL DEGERLER 4 10-7 TACIRLER YATIRIM MENKUL DEG. A 118 106 12 MERRILL LYNCH 98 102-4 ECZACIBASI MEN. 34 23 11 BIZIM MENKUL 8 12-4 UBS MENKUL 33 25 8 MEKSA YATIRIM 103 106-3 DEUTSCHE SEC 103 96 7 SEKER YATIRIM 32 35-3 Yabancı Takas Oranı (%) BIST 100 Kapanış&Hacim 67 66 87,000 5.0 65 64 63 62 61 63.64 84,000 81,000 78,000 75,000 4.0 3.0 2.0 1.0 60 Şub 13 Nis 13 Haz 13 Ağu 13 Eki 13 Ara 13 Şub 14 Nis 14 Haz 14 Ağu 14 14 Ağustos itibariyle Yabancı Takas Oranı %63.64 tür. 72,000 Tem 23 Tem 24 Tem Tem 25 31 1 Hacim 4 5 6 7 8 11 12 13 Kapanış 14 15 0.0 7
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 12 34349 Balmumcu /Istanbul Tel: (212) 310 62 00 www.atayatirim.com.tr Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : 444 62 65 Fax : (212) 310 63 63 www.ataonline.com.tr Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 310 63 60 www.ataportfoy.com.tr Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz. 8