PİYASA GELİŞMELERİNİ YAKINDAN TAKİP EDİN döviz dergisi Sayı 43 11 Kasım 2013 PARİTE ANALİZLERİ DOLAR / TÜRK LİRASI EURO / TÜRK LİRASI EURO / DOLAR İNGİLİZ STERLİNİ / DOLAR ENDEKS ANALİZLERİ DOWJONES BORSA İSTANBUL 30 ANALİZLER VE ÖNEMLİ GELİŞMELER DÖVİZ DERGİSİ NDE
ANALİZLER 04 Piyasa Gözlemi 05 Dowjones Analizi 05 Borsa İstanbul 30 Analizi 05 Euro / Dolar Analizi 05 İngiliz Sterlini / Dolar Analizi 06 Dolar / Türk Lirası Analizi 06 Euro / Türk Lirası Analizi 07 Geçmiş Haftaki Analizlerimiz HABERLER 10 ABD Çin den İthal Kaynaklı Boruya Vergi Uygulamaya Devam Edecek 10 AlphaTrader ı Piyasada 11 Merlin Entertainments Borsada Uçtu 12 ABD-NAFTA Arasındaki Kara Ticaretinde Ağustosta Artış Yaşandı 13 Euro Faiz İndirimi 15 Fransa nın Kredi Notu AA ya Düştü 16 Nissan dan İngiltere ya AB Uyarısı 17 Twitter Hisseleri 2 Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com
NEDEN DÖVİZ DERGİSİ? Dünyanın en büyük piyasasında işlem yapmak ve yaptığınız işlemler için bilgi almak istiyorsunuz. Döviz dergisini okuyorsunuz çünkü yurt dışı piyasalardaki gelişmelerin hayatımızı daha çok etkilediği bugünlerde, başta ekonomik olmak üzere, politik, sosyal, çevresel ve teknolojik oluşumları daha yakından takip etmek ve yurt dışı spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasaları aracılığıyla yatırım portföyünüzü çeşitlendirmek istiyorsunuz. 2001 ve 2007 yılında yaşanan ekonomik krizler sonrasında, ülkemizde önce döviz dalgalanmalarının serbest bırakılması, ardından faizlerin hızla gerileyerek cazibesini kaybetmesi, yatırımcıların alternatif yatırım araçlarına yönelmesine neden olmuştur. Yatırımcıların kaldıraçlı yatırım enstrümanlarına olan talebi, uzun bir süredir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş nin faaliyete geçmesini sağlamış, zamanla aynı şekilde çalışan yurt dışı piyasalara ilgi daha da artmıştır. Bu ilgi, yatırımcıların tek bir borsa ve geleneksel enstrümanlar yanında, farklı yatırım alternatiflerine duydukları ihtiyacı işaret etmektedir; bu durum aynı zamanda ülkemizdeki yatırımcıların daha nitelikli ve bilinçli olmaları yolunda güzel bir trendin başladığının da işaretidir. Döviz Dergisi bu trende paralel olarak, yatırımcıların yurt dışı piyasalara güvenilir ve etkin bir kaynaktan erişimlerini sağlamak üzere kurulmuştur. Sitemizde zengin kapsamlı strateji bültenlerimize erişebileceksiniz. Döviz Dergisi ile edindiğimiz tecrübelerimizi ve bilgilerimizi sizlerle paylaşmaya devam edeceğiz. Günlük yazılı ve görüntülü bültenlerimiz yanında, şirketimizin tecrübesinden birebir komünikasyonla faydalanabilme ayrıcalığının size katma değer olacağına inanıyoruz. Spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasalarında onlarca parite, metal, emtia, hisse senedi, hazine bonosu yatırımları yaparken profesyonel desteğe ihtiyaç duyacağınızı düşünüyorsanız, gelin birlikte çalışalım. Kişiye özgün ve 7/24 hizmetlerimizden faydalanma imkânına gerçek anlamda ilk defa ulaşma fırsatını yakalayın. DÖVİZ DERGİSİ İLETİŞİM Adres Bilgileri Galataderesi Cd. 27/6 Şişli - İstanbul Telefon Numaramız 0 (212) 505 37 69 E-Posta Adresimiz info@dovizdergisi.com KURUCU BİLGİLERİ Ad Soyad Alper KORKMAZ E-Posta Adresi alper@alperkorkmaz.com Twitter Adresi twitter.com/alperfrx Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com 3
twitter.com/alperfrx alper korkmaz alper@alperkorkmaz.com PİYASA GÖZLEMİ Geçtiğimiz hafta NFP verisi gecikmeli olarak açıklandı. Amerika nın bütçe tavanı sorunu görünürde şubat ayına ertelendi. Ama Amerika lı şirketler bunu geciktiremiyor. Çünkü hasta olan bir kişiye 2 ay bekle seni 2 ay sonra tedavi edeceğiz demek ile aynıdır. UNESCO da oy oranını azaltan Amerika, İran nükleer görüşmelerinde çatlak ses duymaya başladı. Hafta sonu İran maden bakanına suikast başarılı oldu. Bakan hayatını kaybetti. Amerika Lı dev enerji şirketi Cehvron Ukrayna da 10 milyar $ lık kaya gazı anlaşması yaptı.r us dev enerji şirketi Ukrayna dan çekildi. Ukrayna nın Avrupa Birliğine yakınlaşması bu sonuçları ortaya çıkardı. Geleceğin dünyasında artık herkes biliyor ki çok kutuplu güçler olacaktır. 600 yıl dünyaya hükmeden Osmanlılar dan sonra Amerika yaklaşık 100 yıl bile güç sahibi olamadı. Amerika son 40 yılda güçlüydü. Bundan önce İngiltere işbirliği ile güç sahibi sayılır. Değişmeyen iki devlet var. Nice krizleri görmüş tüm savaşları iyi bilen Rusya ve İran Bu iki ülke her ne kadarda zaman için çok büyük kan kaybetmiş olsalar bile halen bir şekilde dengelerin içindedir. Amerika da kriz aslında 1970 de ortaya çıktı. Petrol krizini tekrar hatırlayalım. 30 yıl sonra Amerika Irak ı işgal etti. Irak petrolüne bağlı olan Japonya ve Çin bu işgalden büyük darbe aldı. Irak petrolünü kontrol eden Alman-Fransız-Çin li şirketlerde bir darbe aldı. Bugün Irak ta Exxon Mobile gibi dev enerji şirketi, Anadolu da BP gibi İngiliz dev enerji şirketi ve Karadeniz de yine Amerika lı dev Chevron şirketi bu pastadan büyük pay almaya henüz yeni başladılar. Enerji şirketlerinin birçoğu bu dengeden memnun değil. 2005 de yayınlanan bir rapora göre Amerika da petrol stokları 2020 de yetersiz noktası rapor edilirken 2012-2013 de petrol stokları 2050 e kadar yetecek denilmesi hata mıdır yoksa bir denge midir? Gazprom gibi Rus enerji şirketleri Türkiye de birçok alanda yatırım yapıyor olması, Türkiye de yeniden Rus dengelerinin hakim olacağını göstermektedir. Tam enerji ve finans alanında yatırım zamanıdır. Tabi burdan şu sonucu çıkarmayalım. Türkiye de banka-finans hisseleri yükselecek denilemez. Ticarette kazançlı olmak için malı satın alırken meydana çıkar. 4 Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com
ANALİZLERİMİZ Dowjones haftaya 15700 den başladı. Geçtiğimiz hafta endeksin 15700 e yeniden yükseleceğini paylaşmıştık. DOWJONES Hafta içide endeks 15500-15770 arasında fiyatlandı. Ben halen endeksin 14800 ilk hedefli gerileyeceğini tahmin ettiğim için yükselişleri satış fırsatı kullanmak üzere plan yapılmasını öneriyorum. 16050 e kadar dirençler var. Bu sürede hisseler özellikle Amerika da bankacılık sektörü bir kez daha atak yapabilir. Bu nedenle kısa sürmesini beklediğim bu yükselişe hazırlıklı olunmalıdır. 2014 içinde 14000 lerin altında bir fiyatlanma konuşacağız. BORSA İSTANBUL 30 Borsa İstanbul 30 endeksi 90100 den haftayı kapattı. Geçtiğimiz hafta 90000 leri hedef göstermiştik. 90800 direnç oldu. Üzerinde 91500 var. 91500 den 83000 hedefli satış pozisyonları alınmalıdır. EURO DOLAR EUR/USD paritesinde 1.346 desteğinin altına ECB faiz indirimi ile inmiş olduk. 1.335 den işlem gören paritede 1.316 desteğine kadar satış baskısı sürebilir. Ama bu satış uzun vadeli olmayacaktır. 1.346 alımlara 1.316 dan hacimli ek yatırım yapmak üzere beklenilebilir. Yada kısa vadeli 1.316 hedefli satış pozisyonu alınabilir. 1.346 şu anda direnç oldu. 1.346 ın üzerinde yapılacak günlük ortalama ile stop kullanmak üzere satış pozisyonları hedeflenebilir. İNGİLİZ STERLİNİ DOLAR Sterlin 1.6 dan işlem görüyor. Uzun vade 1.57 destek seviyesi baz alınarak 1.68 hedefli yatırımlar yapılmaya devam edilmelidir. Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com 5
DOLAR TÜRK LİRASI Kur 2.037 direnç seviyemizi geçerek hafta içi 2.05 e kadar yükselmişti. 2.037 den satış önermiştik. Ama bu görüşümüz başarısız oldu diyebiliriz. Kur yeniden 2.06 ları hedefledi. NFP verisi tüm dengeleri değiştirdi. TCMB faiz yükseltmez ise kur 2.1 e bile yükselebilir. Bu durum istediğimiz bir durum değildir. Kurun yükselişini hedge etmelidir. Kurda önceki beklentilerimiz devam etmektedir. EURO TÜRK LİRASI Hafta içi dolar alan yatırımcılar Euro dan çıkış yaptılar. Hafta içi 2.7 e kadar gerileyen kura yeniden alım gelerek 2.721 den haftayı kapattı. 3 hedefi devam eden kur geçen hafta belirtiğimiz gibi 2.65-2.75 arasında fiyatlanacaktır. 6 Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com
GEÇEN HAFTAKİ ANALİZLERİMİZ Dowjones hafta içi 15700 e kadar yükselmişti. 15700 seviyesini yıl içi 3.kez test etmiş oldu. Endeks 2 defa 15700 den 14800 e kadar geriledi. Bu seferde yine 15700 den 15400 e kadar geriledi. Cuma günü gelen alımlar ile endeks haftayı 15550 den kapattı. DOWJONES Birçok fon yönetici bu seviyenin üzerinde 16000 leri göreceğini düşünürken birçoğu 15700 üzeri kalıcı bir fiyatlanma beklemiyor. Bizler endeksin son bir kez daha yükseliş içine gireceğini fakat bu yükselişin kalıcı bir fiyatlanma yapmayacağını tahmin ediyoruz. Kısa bir süre daha hisseler yükselişlerini devam ettirebilirler. Fakat bu yükseliş bir kez daha satmak için fırsattır. Borsa İstanbul 100 endeksi 80500 den 76600 e indi. Uzun vade endeksin 65000 ve altına inmesini öngörüyoruz. Fakat bu uzun bir süreç olacağı için hisse bazlı piyasaya bakılmasını öneriyoruz. 74000 seviyesi haftalık destek seviye olurken birçok hisselerin kısa süreli alım seviyesine gelmiş olması endeksde tepki alımlarını çıkarabilir. BORSA İSTANBUL Uzun vade hisselerde yatırım fırsatı görmüyoruz. Hem ekonomik rakamlar hemde 2014 içindeki siyasi-ekonomik sorunlar hisselerdeki performansı düşürecektir. Ayrıca dolar ve euro nun yüksek seviyelerde olması mal ve hizmet fiyatlarını yükseltecektir. Likidite ve kredi sorunu yaşayan işletmeler bu sureçte küçülmeye gidecektir. Pazarda gücünü kaybedecek hisselerde uzun vade negatiflik hakimdir. BIST30 endeksi 93600 den haftayı kapattı. 90500 e kadar bir gerileme görebiliriz. Fakat hafta içi gerilemeler 30 endeks içindeki hisselerde kısa vadeli bir alım için fırsat olabilir. Bu nedenle burada birkaç hisseye göz atacağız. Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com 7
Bakınız (http://www.turkeycfd.com/sahol-hisse-i.html) SABANCI HOLDİNG Sabancı hisseleri hafta içi 9.48 de iken 9.2 e kadar gerileyeceğini paylaşmıştık. Hisseler 9.26 dan haftayı kapattı. Uzun vade hisseler 6 seviyesine kadar inebilir. Fakat bu hafta veya bir sonraki hafta 9.2 den güç bularak 9.9 direnç seviyesine yükselecektir. 8.7 ve 8.9 dan 8.2 de stoplamak üzere 9.9 hedefli makul hacimde pozisyon alınabilir. GARANTİ BANKASI Banka hisseleri 7.74 destek noktasına indi. 7.5 ve 7.3 destek noktalardır. 7.15 in altında bir fiyatlanma şu an beklemiyoruz ama 7 de günlük ortalama yaparak 7 de kapanır ise stoplamak üzere desteklerden 8.2 hedefli makul hacimde alım yapılabilir. DOLAR TÜRK LİRASI Hafta içi dolara gelen alımlar ile kur yeniden 2 in üzerine çıkarak haftayı 2.017 den kapattı. 2.033 üzeri bir fiyatlanma beklemediğimiz kurda 2.033 ve 2.037 den 1.95 hedefli satış pozisyonu alınabilir. Hafta içi dolar alan yatırımcılar eurodan çıkış yaptılar. Hafta içi 2.7 e kadar gerileyen kura yeniden alım gelerek 2.721 dan haftayı kapattı. EURO TÜRK LİRASI 3 hedefi devam eden kur geçen hafta belirtiğimiz gibi 2.65-2.75 arasında fiyatlanacaktır. Geçen hafta kur önerimizi burda yeniden paylaşıyoruz. GEÇEN HAFTAKİ MİZ Haftayı 2.734 dan kapatan kurda 2.75 çok önemli direnç noktasıdır. Kur yurt içi ve yurt dışı gelişmelere bağlı olarak 2.7 in altına kısa sürede inebilir. Uzun vade halen yükseliş dinamiğini koruyan kurda 2.65 inde altı şu an zor görünmektedir. Kur 2013 ün son çeyreğini 2.65-2.75 arasında bitirecektir. 2.75 satış için 2.65 alım için ideal noktalardır. Her yatırımcı işlem riskine göre bu i değerlendirmelidir. 8 Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com
Haftaya satışlar ile başlayan parite 1.346 desteğine indi. Bizler uzun vade 1.346 desteğinin altında bir fiyatlanma beklemiyoruz. EURO DOLAR 2014 içinde 1.41 seviyesini test edeceğimizi düşündüğümüz paritede 1.346 dan alım pozisyonlarına eklemeler yapılmalıdır. Forex piyasasında düzenli kazanç elde etmek için nasıl işlem yapmalıyız diye daha önceki sayılarımızda yazmıştık. İlerleyen günlerde bu yazılarımızı yeniden paylaşacağız. İNGİLİZ STERLİNİ DOLAR Sterlin 1.626 direnç seviyesine geçemeyerek yeniden 1.6 ın altına inerek haftayı 1.592 den kapattı. 1.573 seviyesinin altında bir fiyatlanmanın olmasını beklemiyoruz. Bu nedenle bizler 1.573 destek seviyesini baz alarak 2014 içinde 1.68 hedefli yatırım yapmaya devam edeceğiz. 1.578 seviyesini hafta içi görebiliriz. Şu anda parite destekleri test edecek şekilde fiyatlanıyor. Ama bu fiyatlanma kısa sürecektir. Altın fiyatları 1360 direnç seviyesini yeniden geçemedi. 1335 ilk direnç noktamızdır. ALTIN / ONS Destek noktalarımız ise 1270 e kadardır. Bizler altında kısa vadeli gerilemeler göreceğimize inanıyoruz. Hafta içi direnç seviyesimizi test ederek yeniden gerileyebilir. Altın 2014 içinde yeniden 1360 direnç seviyesini destek yapacaktır. Uzun vade altında desteklerden maliyet yapılabilir. HAM PETROL Ham Petrol hafta içi 98.75 e kadar yükselmişti. Gelen ekonomik veriler ile petrol 94.6 dan haftayı kapattı. 91.8 ilk önemli destek noktamızdır. Geçtiğimiz hafta petrolde yükselişlerin satış fırsatı olduğunuz sizlerle paylaşmıştık. Bu görüşümüz halen devam etmektedir. Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com 9
ABD ÇİN DEN İTHAL KAYNAKLI BORUYA VERGİ UYGULAMAYA DEVAM EDECEK ABD Uluslararası Ticaret Komisyonu, Çin den ithal yuvarlak kaynaklı boruya uygulanan antidamping vergisi ve telafi edici vergi incelemelerinin nihai sonucunu açıkladı. Beklenildiği gibi, Komisyon, vergilerin sonlandırılmasının ABD piyasasında maddi zararın devamına veya tekrarına yol açacağına hükmetti. Ticaret Bakanlığı nın da söz konusu incelemelerde aynı karara varmasıyla, Çin den ithal kaynaklı boruya uygulanan vergilerin 5 yıl daha devam edeceği bildirildi. ALPHATRADER I PİYASADA Farklı alanlarda finansal hizmetler sunan Amsterdam merkezli WorldWideMarkets (WWM), yeni işlem platformu AlphaTrader ın lansmanını duyurdu. 10 Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com
Yeni platformun bünyesinde traderların deneyimlerini geliştirmelerine olanak sağlayacak birtakım yeni özellikler bulunduruyor. Özellikle 15. yılını dolduran perakende Forex piyasasıyla birlikte işlem platformlarının gelişmesiyle kullanıcılar sofistike ancak bir o kadar da basit gerekliliklere sahip oluyor. Websitelerinde kullanılan teknolojinin, örneğin HTML5 in norm halina gelmesiyle görünüm ve hisler belirli merkezi noktalar halina geliyor. WWM nin kurum içi yeni platfomu AlphaTrader, kişiselleştirilebilir yapısı sayesinde gelişmiş emir tipleri ve raporlama özelliğinin yanı sıra günümüz kullanıcılarının ihtiyaçlarını da göz önüne alıyor. WWM Online Trading in CEO su Thomas Plaut, platformun lansmanı hakkında şunları söyledi: AlphaTrader ın piyasadaki en iyi işlem platformu olduğunu düşünüyoruz. AlphaTrader, müşterilerimize en iyi işlem teknolojisini sunmak için verdiğimiz sürekli yenilik sözümüzün bir parçası olarak piyasaya sürüldü. Kolay kişiselleştirme özelliği ile birleşen içgüdüsel tasarım, uzmanından yeni başlayanına kadar her tür işlemcinin zevkine hitap eden platform sunuyor. Kişiselleştirme özelliği, modern teknoloji çağında platform sağlayıcılarının üzerinde durduğu en önemli konuların başında geliyor. Kullanıcılar, AlphaTrader sayesinde özellikle risk yönetimi olmak üzere daha fazla kontrol ve esneklik sağlayan araçlardan yararlanabilecek. MERLİN ENTERTAİNMENTS BORSADA UÇTU Avrupa nın en büyük eğlence firması Merlin Entertainments, halka arz edildi. Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com 11
Londra Borsası nda işlem gören hisse senetleri yüzde 13 değer kazanarak şirketin değerini 1.1 milyar Dolar artırdı. Şirket bünyesinde Legoland, London Eye ve ünlü balmumu heykeli müzelerinden Madame Tussaud yu da bulunduruyor. Merlin Entertainments 4 kıtada 22 ülkede 99 eğlence merkezi bulunan üniteleri ile dünyada Disney den sonra ikinci sırada yer alıyor. Geçtiğimiz yıl bu merkezler dünya genelinde 54 milyon turisti çekti. Şirketin hedefi ise 60 ülkede 100 ün üzerinde farklı noktada merkezler açmak. ABD-NAFTA ARASINDAKİ KARA TİCARETİNDE AĞUSTOSTA ARTIŞ YAŞANDI ABD Ulaştırma Bakanlığı bünyesindeki Ulaştırma İstatistikleri Bürosu (BTS) tarafından yayınlanan NAFTA (Kuzey Amerika Ülkeleri Serbest Ticaret Anlaşması) raporuna göre, bu yılın ağustos ayında ABD-NAFTA arasındaki ticarette kullanılan beş taşımacılık yönteminden üçünde geçen yılın ağustos ayına göre artış görüldü. Ülkenin NAFTA ticaret ortakları olan Kanada ve Meksika ile gerçekleştirdiği ticaretin değerinde ise yıllık %2 artış kaydedildi. Bakanlığın Araştırma ve Yenilikçi Teknoloji Dairesi ne bağlı olan BTS verilerine göre, ağustos ayında boru hattı kullanılarak yapılan ticarette %18,2 oranla en yüksek yıllık artış kaydedildi. Boru hattı kullanılarak yapılan ticaretin değerindeki artış, bu yolla taşınan ana ürünler olan akaryakıt ve diğer petrol ürünlerindeki fiyat artışını yansıtıyor. ABD-NAFTA arasındaki ticaretin %60 ını oluşturan ve en en çok kullanılan yöntem olan kamyon taşımacılığı ile yapılan ticaret %0,7 oranında artarken, demir yoluyla yapılan ticarette %3 oranında artış kaydedildi. 12 Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com
Bununla birlikte, deniz yoluyla yapılan ticarette %2,6 ve hava yoluyla yapılan ticarette %2,4 düşüş yaşandı.bu yılın ağustos ayında ABD ile NAFTA orakları arasında gerçekleştirilen toplam ticaretin değeri 96,5 milyar $ oldu. Bu miktarda kamyonlarla yapılan ticaretin payı 30,3 milyar $ ihracat ve 27,5 milyar $ ithalat olmak üzere toplam %59,9 oranda oldu. Kamyon taşımacılığını %15,6 ile demir yolu, %8,5 ile deniz yolu, %7,4 ile boru hattı ve %3,7 ile hava yolu takip etti. ABD ve NAFTA ortakları arasında ağustos ayında gerçekleşen toplam kara ticaretinin %82,9 unu kamyon, demir yolu ve boru hattıyla yapılan ticaret oluşturdu. Bu yılın ağustos ayında ABD nin Kanada ile yaptığı ticaretin değeri 53,4 milyar $ olurken, bu miktarın %54,6 sı kamyonlarla, %16,7 si demir yoluyla, %12,8 i boru hattıyla, %5 i deniz yoluyla ve %4,5 i hava yoluyla gerçekleştirildi. Ağustos ayında ABD ve Kanada arasındaki kara ticaretinin %84,1 i kamyon, demir yolu ve boru hattı kullanılarak yapıldı. Bununla birlikte, aynı dönemde ABD nin Meksika ile yaptığı ticaretin değeri 43,2 milyar $ olurken, bu miktarın %66,3 ü kamyonlarla, %14,3 ü demir yoluyla, %12,8 i deniz yoluyla, %2,8 i hava yoluyla, %0,7 si ise boru hattı kullanılarak gerçekleştirildi. Ağustos ayında ABD ve Meksika arasında gerçekleştirilen kara ticaretinin %81,3 ü kamyon, demir yolu ve boru hattıyla yapıldı. EURO FAİZ İNDİRİMİ Avrupa Merkez Bankası (AMB) gösterge faizini tarihinin en düşük seviyesine indirdi. 17 ülkeyi kapsayan Euro Bölgesi ndeki özel bankalar merkez bankasına bundan böyle yüzde 0,50 yerine yüzde 0,25 faizle borçlanabilecek. Merkez bankası faizi mayıs ayında yüzde 0,50 ye çekilmişti. AMB Para Piyasası Kurulu nun aldığı bu kararın sürpriz olduğu söylenemez. Ekim ayında ortak para bölgesi enflasyon oranının yüzde 1,1 den yüzde 0,7 ye düşmesi huzursuzluğa yol açmış ve birçok uzman Euro Bölgesi nin Japonya daki gibi deflasyona sürüklenebileceğini söylemişti. Japonya nın deflasyondan kurtulup yeniden ekonomik büyüme rotasına girmesi 10 yıl sürmüştü. Deflasyon, şirketlerin gerileyen ya da sönen talep nedeniyle fiyat düşürmeye zorlanması, mal ve hizmetlerin ucuzlaması demektir. Mamafih, tüketici açısından kulağa olumlu çalınan bu gelişme zehir gibi yan etki yapar. Fiyatlar daha da düşeceği ve ilerde çok daha ucuza satın alınabileceği beklentisiyle tüketim harcamaları ertelenir. Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com 13
İktisat bilimcilerinin attentizm olarak adlandırdıkları bu bekleyiş büyük tahribat yaşatır. Sadece özel tüketim harcamaları ve yurtiçi talep çökmekle kalmaz, aynı zamanda ürün satamadıkları için işletmeciler de yatırımları ertelerler. Fiyat düşüşü, üretim azalması ve işsizlik sarmalı başlar ki bu gidişata dur demek sanıldığından zordur. AMB muhtemelen bu nedenden ötürü klasik para politikası enstrümanında karar kılıp, zaten az olan politika faizini daha da düşürdü. Bu adımın Euro Bölgesi nde ekonomik canlanma yapıp yapmayacağı ayrı bir konudur. Atı suya götürürsünüz ama suyu içmek ona düşer. Diğer bir ifadeyle: İşletmeci faizler düştü diye yatırım yapmaz, malını satabilecek ise yatırım yapar. Avrupa Birliği Komisyonu nun son raporu ise talep artışının son derece yavaş seyrettiğini söylüyor. İktisatçılar, merkez bankalarının aşırı gevşek para politikasının enflasyona ve fiyat balonlarına yol açacağını söyledikleri halde hayat pahalılığı artış hızı neden bu kadar düşük çıkıyor? Gerçekten de sıfıra yakın faizlerin ve sonuna kadar açılan para musluklarının kısa vadede enflasyonun düşük düzeyde kalmasını önleyemediğini görmekteyiz. Uzun vadede ise fiyat patlamaları olabilir. 11 Eylül saldırılarının ardından Amerikan Merkez Bankası resesyonu önlemek için para politikasını gevşetmiş, 8 yıl sonra da gayrı menkul balonu patlamıştı. Bunun sonuçlarını hepimiz gördük. Dünya ekonomisi hâlâ şiddetli şoku atlatabilmiş değil. Ne olursa olsun, AMB nin eninde sonunda ucuz para politikasını terk etmesi kaçınılmazdır. Amerikan Merkez Bankası nın izinden gitmesi doğru değildir. Çünkü Euro Bölgesi uzun vadede deflasyonla değil, muhtemelen yeni fiyat şişmeleriyle ve yeni krizlerle mücadele etmek zorunda kalacaktır. GAZETE YORUMLARI Avrupa Merkez Bankası faiz hadlerini düşürmekle doğru yaptı. Bankanın para politikalarının başlıca hedefi fiyat istikrarının korunmasıdır. Euro Bölgesi nde son dönemlerde enflasyon oranında düşündürücü bir gerileme yaşandı. Birçok uzmanın görüşüne göre şu an deflasyon tehlikesi, hedeflenen fiyat artışlarının yüzde 2 oranını geçmesinden daha muhtemel bir tehlike. Avrupa Merkez Bankası nın hedefleri arasında işsizlikle mücadele bulunmuyor. Ancak konjonktürün yavaştan canlanması, Japonya nın 10 yıldan fazla bir süre yaşamak zorunda kaldığı uzun süreli duraksama döneminin yaşanmaması için elden gelen her şeyin yapılmasını zarurî hale getiriyor. İSVİÇRE DEN NEUE ZÜRCHER ZEİTUNG Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi ye göre banka denetleme kurulunun bazı üyeleri sadece iş yapıyor gibi görünmek için faaliyette bulunulmamasını, bunun yerine fiyat gelişimindeki gidişatı daha iyi görmek için daha fazla veri gelmesinin beklenmesini tavsiye ettiler. Bu azınlık pozisyonuna bir hayli sempati ile bakmak gerekir. Çünkü faiz hadlerini ön tedbir olarak düşürmek çok risklidir. Bu gelişme ile birlikte sıfır noktasına çok yaklaşılmış olur ve piyasanın Avrupa da Japonya benzeri durumlara ayak uydurma tehlikesi baş gösterir çünkü Merkez Bankası nın deflasyon ile mücadelede cephanesinin tükendiğinden endişe edilir. Belki de Draghi nin faiz düzenlemesinde, daha sakin davranılmasından yana olan banka denetleme kurulunun azınlık üyelerine kulak vermesi daha hayırlı olurdu. 14 Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com
FRANSA NIN KREDİ NOTU AA YA DÜŞTÜ Standard and Poor s (S&P) Fransa nın kredi notunu AA+ dan AA ya düşürdü. Fransa en iyi kredi derecesi olan AAA statüsünü kaybedeli iki yıl oluyor. Kredi derecelendirme kuruluşu S&P Fransa nın notunu, yüksek işsizlik nedeniyle hükümetin büyümeyi teşvik edici önemli reformları yapmakta zorlanması nedeniyle indirdiğini açıkladı. Fransa hükümeti ise, hâlâ euro bölgesinin en güvenli kredi derecelerinden birine sahip olduğunu söyleyerek tepki gösterdi. S&P Fransa da 2015 yılında kamu borçlarının gayri safi yurtiçi hasılaya oranının yüzde 86 lara varacağını ve işsizlik oranının 2016 ya dek yüzde 10 un üzerinde seyredeceğini tahmin ediyor. Fransa Maliye Bakanı Pierre Moscovici, S&P nin kritik ve isabetsiz çıkarımlar yaptığını söyledi. Bakan Moscovici açıklamasında Son 18 ay içerisinde hükümet Fransa ekonomisini, kamu maliyesini ve rekabet gücünü geliştirmeyi hedefleyen önemli reformları uygulamaya koydu dedi. Teorik olarak bir ülkenin kredi notunun düşürülmesi borçlanma maliyetinin artmasına yol açıyor. S&P açıklamasından sonra Fransa nın alacaklılarının gelirlerinde gerçekten de bir artış oldu. Fransa hazinesinin 10 yıllık tahvillerinin getirisi 20 puandan fazla bir artışla, yüzde 2,158 den yüzde 2,389 a çıktı. S&P Fransa ekonomisinin istikrarlı seyrettiğini de söyledi. Bu yorum, kurumun Fransa nın kredi notunu önümüzdeki iki yıl içinde değiştirmesi ihtimalinin düşük (uzmanlara göre üçte bir) olduğuna işaret ediyor. Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com 15
NİSSAN DAN İNGİLTERE YE AB UYARISI Nissan ın CEO su Carlos Ghosn BBC ye yaptığı açıklamada, İngiltere Avrupa Birliği nde çıkarsa İngiltere de yatırımı gözden geçireceklerini kaydetti. Ghosn, Nissan ın 6.500 işçi istihdam ettiği İngiltere nin Sunderland kentinde konuşuyordu. Başbakan David Cameron, partisi Muhafazakarlar 2015 yılındaki genel seçimi kazanırsa, 2017 yılında AB üyeliği konusunda halkoylaması yapma sözü verdi. Ghosn AB den çıkış senaryosunu olası bulmadığını da sözlerine ekledi. İngiltere AB den çıkarsa Nissan ın nasıl tepki göstereceği sorulduğunda Ghosn şunları dedi: Eğer bir şeyler değiştirse, biz de geleceğe yönelik strateji ve yatırımlarımızı gözden geçiririz. NİSSAN ŞANSLI Nissan CEO su Carlos Ghosn Sunderland kentini, şirketin yeni modeli Qashqai nin lansmanı için ziyaret ediyordu. Söz konusu model Sunderland da üretilecek. Sunderland fabrikasını öven Ghosn, buranın Avrupa nın en verimli fabrikalarından biri olduğunu söyledi. Ghosn Nissan ın bu tesise sahip olduğu için şanslı olduğunu da kaydetti. Qashqai Avrupa da Nissan ın en çok satan modeli. Geçen yılın satışları 240.000 den fazlaydı. Yeni model Sunderland fabrikasındaki çıktının yarısından fazlasına denk düşüyor. Ghosn bu modelin şehirde bir çok kişiye iş olanağı yaptığını vurguladı. 16 Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com
AB ÜYELİĞİ VE YATIRIM Ghosn AB içindeki rolünün, Nissan ın İngiltere de yatırımıyla bağlantılı olduğunu ilk kez söylemiyor. Ekim 2002 de BBC News a, Sunderland fabrikasının geleceğinin İngiltere nin euro yu kabulüne bağlı olacağını söylemişti. Ancak, İngiltere sterlin kullanmaya devam etti ve Nissan hala Sunderland da araba üretiyor. TWİTTER HİSSELERİ Halka arz fiyatı 25 dolar aralığında belirlenen Twitter ın hisseleri, işleme açılmasının hemen ardından yüzde 80 değerlenerek, 46,85 dolara yükseldi New York Borsasında halka açılan Twitter, ilk işlem gününün sonunda 44.90 dolardan kapanarak yatırımcısına yüzde 73 lük getiri sağladı. Yatırımcılar tarafından merakla beklenen Twitter in halka arzı, New York Borsasındaki ilk işlem gününde oldukça yüksek oranda prim yaptı. Hisse başına 26 dolarlık fiyatla halka sunulan Twitter hisseleri, borsanın açılmasıyla 45,10 dolara ulaştı. Gün içinde 50,09 dolara kadar çıkan hisseler 44,90 dolardan kapanırken, yatırımcısına da yüzde 73 lük kazanç sağlamış oldu. Böylelikle kapanış fiyatına göre Twitter ın piyasa değeri de 25 milyar dolara ulaştı. Twitter ın halka arz fiyat aralığı hafta başında 17-20 dolar olarak belirlenmiş ancak daha sonra 23-25 dolar aralığına yükseltilmişti. Dünya çapında 230 milyon kullanıcısı olan Twitter, yatırımcının güçlü ilgisine ve oluşan yüksek piyasa değerine karşın, yedi yıllık tarihinde hiç kara geçemedi. Piyasa uzmanları, veri merkezlerine ve yeni eleman alımına büyük yatırım yapan firmanın en erken 2015 yılında kar açıklamasını bekliyor. Twitter borsada TWTR sembolüyle işlem görecek. Twitter in halka açılması, Facebook un geçen yıl borsada işlem görmeye başlamasından sonra, teknoloji sektöründeki en büyük halka az oldu. KURUCULARI ZENGİN OLDU Twitter, Facebook un geçen yıl 16 milyar dolarlık halka arzının ardından ABD de halka arzı gerçekleşen en büyük internet şirketi unvanını aldı. Halka arzla Twitter ın kurucuları Dick Costolo, Evan Williams, Biz Stone ve Jack Dorsey zengin oldu. Williams 1.5 milyar dolarlık, Dorsey 600 milyon dolarlık servetin üzerine kondu. Twitterin borsada ilk gün yüzde 73 kazandırmasıyla gözlerin çevrildiği internet şirketleri adeta uçuyor. 1997de bin dolar amazon.com hissesi alanın parası 239 bin dolar oldu. Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com 17
Twitterın hisselerinin ilk işlem gününde yatırımcı akınına uğrayarak yüzde 73 değer kazanması gözleri diğer halka açık internet şirketlerine çevirdi. Halka arzı 26 dolardan yapılan Twitter hisseleri günü 44.9 dolardan kapatırken, amazon.comdan ebaye, Yahoodan Googlea pek çok şirketin borsa performansları incelendiğinde hepsinin uzun vadede kazandırdığı görülüyor. HEPSİ KAZANDIRDI Hisse bölünmeleri de dikkate alındığında elinde 1.000 doları olan bir yatırımcı bu parayı 15 Mayıs 1997de halka arz edilen amazon.coma yatırmış olsaydı, şu an 239 bin 45 doları olacaktı. 24 Eylül 1998 tarihinde halka arz edilen ebaye yapılan bin dolarlık yatırımın şu anki hisse değeri ise 68 bin 628 dolar düzeyinde. 12 Aralık 1996da halka arz edilen Yahoo için bin doların şu anki değeri 61 bin 52 dolar olurken, halka arz gününde Google hissesi alan yatırımcı 12 bin 72 dolara, LinkedIn hissesi alan 4 bin 972 dolara, Facebook hissesi alan ise 1.269 a sahip oluyor. HEPSİ KAZANDIRDI Facebook: Nasdaqda 38 dolardan güne başlayan hisseler borsada bir ara 44 doların da üzerine çıktı. Ancak kapanışta gelen kâr satışlarıyla hisseler borsadaki ilk gününde yüzde 0.6 artış kaydederek, günü 38.23 dolardan kapadı. LinkedIn: Hisse değeri 45 dolardan ön talebe çıkan LinkedInin, hisseleri ilk satışa çıktığı anda 83 dolara çıkış yaptı. Günün ortalarında 122 dolara kadar yükselen New York Borsasındaki hisseler ilk günün sonunda 94.25 dolardan kapandı. Google: Nasdaqda 85 dolardan işlem görmeye başlayan Google hisseleri gün içinde 104.06 dolara kadar yükseldi. Hisseler ilk günü yüzde 18 artışla 100.34 dolardan kapadı. Yahoo: Wall Streette 13 dolardan halka arz edilen hisseler 1 saat içerisinde hızlı bir yükselişle 43 dolara kadar çıktı. Ancak 10 dakika sonra ise inişe geçen hisseler günü 33 dolardan kapadı. amazon.com: 18 dolardan borsada işlem görmeye başlayan hisseler, ilk gün yüzde 30un üzerinde artış kaydetti. Amazonun hisseleri günü 24 dolardan kapattı. Şirket hisseleri ilk yılın sonunda ise yüzde 235 artışla 60 dolara ulaştı. ebay: 18 dolardan işlem görmeye başlayan hisseler borsada ilk gününde yüzde 163.2 artış göstererek günü 47.37 dolardan kapadı. Yandex: 25 dolardan işlem görmeye başlayan hisseler ilk gün yüzde 55.4 oranında artış kaydetti. Hisseler ilk günü 38.84 dolardan kapadı. alibaba.com: 1.74 dolardan işlem görmeye başlayan hisseler adeta uçuşa geçti. Hisseler borsadaki ilk günde yüzde 122 artarak günü 3.87 dolardan kapadı. 18 Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com
RİSK BİLDİRİMİ Kaldıraçlı alım satım işlemleri sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır. Bu nedenle işlem yapmaya karar vermeden önce, karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir. Kaldıraçlı alım satım işlemi hizmeti sunmak Sermaye Piyasası Kurulu nun iznine tabidir. Bu nedenle, işlem yapmaya başlamadan önce çalışmayı düşündüğünüz kuruluşun söz konusu işlemlere ilişkin yetkisinin olup olmadığını kontrol ediniz. Kaldıraçlı alım satım işlemi yapmaya yetkili olan kuruluşları www.spk.gov.tr veya www.tspakb.org.tr internet sitelerinden öğrenebilirsiniz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ABD de dağıtılmak için hazırlanmamıştır. Döviz piyasasındaki ticaretin sabit vadeleri ve garantileri yoktur ve bu da likiditeyi ve her an hareket etme olanağını piyasanın ana karakteristiği yapmaktadır. Buna yüksek oynaklık ve özellikle de şeffaflık eklenebilir. Döviz veya yabancı para ticaretindeki temel unsur ise kaldıraç etkisi ile işlem yapma olanağıdır. Başka bir deyişle çok az sermayeyle çok daha yüksek bir miktarı hareket ettirmek mümkündür. Döviz ticaretinde ki normal kaldıraç oranı 1:100 dür. Başka bir deyişle, işlem yapmak istediğiniz döviz miktarının %1 i kadar bir teminat ile işlem yapabilirsiniz. Örneğin; 1.000 Euro yatırarak 100.000 Euro değerinde işlem gerçekleştirebilirsiniz. Bu durumda satın aldığınız döviz sizin lehinizde sadece yüzde 0.5 oranında bir hareket gerçekleştirdiğinde pozisyonu kapatırsanız 500 Euro luk bir gelir elde edersiniz. 1.000 Euroluk yatırımınızda göz önüne alındığında, bu yüzde 50 oranında bir gelir demektir. Döviz kurları genellikle gün içinde yüzde 1 oranında aşağı veya yukarı dalgalanma gösterirler. Döviz işlemlerinin çekiciliği, küçük fiyat hareketlerinde bile anında önemli kazançlar elde edebilme şansında yatmaktadır. Ancak bu kazanç şansının yanı sıra aynı oranda kaybetme riski de vardır ve bunu, daha önce de altını çizdiğimiz gibi, kesinlikle unutmamalısınız.gerekli finansal koşullara sahip spekülatif kişiler için döviz işlemleri; hızı, yüksek likiditesi ve özellikle de kaldıraç etkileriyle eşsiz bir ortam oluşturmaktadır. Şeffaflık ve günün 24 saati güncel koşullara cevap vermek de diğer avantajları arasındadır. Kaldıraçlı spot parite ve vadeli işlemler piyasaları doğaları gereği yatırımcıların hesaplarında bulunan teminatların ortalama 50 kattı büyüklüğünde pozisyonların açılmasına olanak verir. Yatırım yaparken kaybetmeyi göze alabileceğiniz büyüklükteki sermayelerle çalışmalısınız. Hiçbir suretle borç alarak bu piyasalarda işlem yapmamalı veya hayat standardınızı etkileyecek büyüklükte riskler almamalısınız. Döviz Dergisi www.dovizdergisi.com 19
DİĞER İŞTİRAKLERİMİZ DÖVİZ DERGİSİ - www.dovizdergisi.com Haftalık olarak yayınlanan lerimizi ve önemli gelişmeleri Döviz Dergisi nde bulabilirsiniz. DÖVİZ GAZETESİ - www.dovizgazetesi.com Döviz Gazetesi nde piyasadaki son gelişmeleri ve günlük leri bulabilirsiniz. ENERJİ MADENCİLİK - www.enerjimadencilik.com Enerji ve Madencilik sektörü lerini ve gelişmelerini bulabilirsiniz. TURKEY CFD - www.turkeycfd.com USDTRY ve EURTRY leri, Bist30 hisse leri, gram altın leri ve Türkiye deki piyasa haberlerini bulabilirsiniz. FİNANCE STOCKS - www.financestocks.net ABD nin önde gelen firmaların haberlerini stock bilgilerini buradan takip edebilirsiniz. USCFD - www.uscfd.net ABD nin önde gelen firmalarla ilgili lere ve önemli gelişmeleri takip edebilirsiniz.