EMDA~ PORTFOY YONETiMi A.~. PARA PiYASASI ~EMSiYE FONU'NA BAGLI EMDA~ PORTFOY PARA PiYASASI FONU'NUN KA TILMA PAYLARININ ihracina ili~kin izahname

Transkript

1 EMDA~ PORTFOY YONETiMi A.~. PARA PiYASASI ~EMSiYE FONU'NA BAGLI EMDA~ PORTFOY PARA PiYASASI FONU'NUN KA TILMA PAYLARININ ihracina ili~kin izahname "Emdas Portfoy Yonetimi A.~. tarafindan 6362 sayih Sermaye Piyasasi Kanunu'nun 5. ve 54. maddelerine dayamlarak, 14 Agustos 2015 tarihinde istanbul iii Ticaret Sicili Memurlugu'na sicil numarasi altmda kaydedilerek 24 Agustos 2015 tarih ve 8890 sayih Tiirkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilan edilen Emdas Portf6y Ydnetimi A.~. Para Piyasasi Semsiye Fonu i-rtiiziigii ve bu izahname hiikiimlerine gore ydnetilmek iizere olusturulacak Emdas Portf6y Yonetimi A.~. Para Piyasasr Fonu'nun kanlma paylarmm ihracma iliskin bu izahname Sermaye Piyasasr Kurulu tarafmdan [' ]tarihinde onaylannus ve Sermaye Piyasasi Kurulu'nun onayi ile kurucusu Global Menkul Degerler A.~. olan Eczacibasi Menkul Degerler A.~ B Tipi Likit Fonu Emdas Portf6y Ydnetimi A.~.'ye devrolmustur. izahnamenin onaylanmasi, izahnamede yer alan bilgilerin dogru oldugunun Kurulca tekeffiilii anlamma gelmeyecegi gibi, izahnameye iliskin bir tavsiye olarak da kabul edilemez. Ihrac edilecek kanlma paylanna iliskin yatmm kararlari izahnamenin bir biitiin olarak degerlendlrtlmesi sonucu verilmelidir. Bu izahname, Kurucu Emdas Portf6y Ydnetimi A.~.'nin ( adresli resmi internet sitesi ile Kamuyu Aydmlatma Platformu (KAP)'nda ( yayunlanmrsnr, izahnamenin nerede yayimlandigr hususunun tescili ve TTSG'de ilan tarihine iliskin bilgiler yatmmci bilgi formunda yer almaktadir. Ayrica bu izahname kanlma paylarmm ahm satmnmn i-rtiiziigii ve yanrunci bilgi formu ile birlikte, talep yatmmcilara verilir.

2 i<;indekiler 1. Fon Hakkmda Genel Bilgiler II. Fon Portfoyunun Yonetimi, Yatmm Stratejisi ile Fon Portfoy Sunrlamalari III. Temel Yatmm Riskleri ve Risklerin Olc;iimii IV Fon PortfOyiiniin Saklanmasr ve Fon Malvarhgmm Aynhgl V. Fon Birim Pay Degerinin, Fon Toplam Degerinin ve Fon Portfoy Degerinin Belirlenme Esaslari VI Kanlma Paylarmm Ahm Sanm Esaslari VII Fon Malvarhgmdan Karsilanacak Harcamalar ve Kurucu'nun Karsrladig; Giderler VIII Fonun Vergilendirilmesi. IX Finansal Raporlama Esaslari ve Fonla ilgili Bilgilerin Acrklanma Sekli, X. Fon'un Sona Ermesi ve Fon Varhgmm Tasfiyesi, XI. Kanlma Payi Sahiplerinin Haklari XII Fon Portfoyunun Olusturulmasi ve Halka Arz KISAL TMALAR fon izahnamesi ve ve Bu Sirketlerin ve Bu Hizmette 2

3 I. FON HAKKINDA GENEL BiLGiLER Fon, Kanun hukumleri uyannca tasarruf sahiplerinden fon katilma payi karsiligmda toplanan nakitle tasarruf sahipleri hesabma, inanch mulkiyet esaslarma gore isbu izahnamenin II. boltimiinde belirlenen varhk ve haklardan olusan portfoyu isletmek amaciyla kurulan, katilma paylan Semsiye Fon'a bagh olarak ihrac edilen ve tiizel kisiligi bulunrnayan mal varhgidir Fona Iliskin Genel Bilgiler Fon'un Unvam: Bagh Oldugu Sernsiye Fonun Unvaru: Bagh Oldugu Semsiye Fonun Tum: Siiresi: Emdas portray Para Piyasi Fonu Emdas portray Yonetimi A.S. Para Piyasasi Semsiye Fonu Para Piyasasi Siiresiz 1.2. Kurucu, Yonetici ve Portfoy Saklayicisr Hakkmda Genel Bilgiler Unvan ve Yetki Belgelerine Iliskin Bilgiler Kurucu ve Yiinetici 'nin Unvaru: Yetki Be1gesi/leri Emdas Portfoy Yonetimi A.S. Portfoy Yoneticiligi Faaliyetine Iliskin Yetki Belgesi Tarih: 20107/2015 No: PYS/PY.36/752 Portfoy Saklaytctst'ntn Unvaru: istanbul Takas ve Saklama Bankasi A.S. portray Sak1ama Faaliyeti iznine 24/07/2014 tarih ve 23/762 sayih karar. Iliskin Kurul Karar Tarihi ve Numarasi Iletisim Bilgileri Kurucu ve Yiinetici Emdas Portfoy Yonetimi A.S. 'nin Merkez adresi ve internet sitesi: Biiyiikdere Cad. No.209 Tekfen Tower Kat 6 Levent istanbul Telefon numarasi: Portfby Saklaytctst istanbul Takas ve Saklama Bankast A.S. 'nin Merkez adresi ve internet sitesi: Merkez ~~! Merkez Caddesi No:6 Si~li istanbl\1.{~.com.tr Telefon numarasi: 02121'1525'1~_ ~'.. \\,'_1 t/,;;'/!:;:"'".. ~.:. )) I h :.r; {\\, ~~ -:1.~:~ i j c \;,.'~~"\ '~:::.-.,~:.,:,,--:,.:), I 3

4 1.3. Kurucu Ydnetlcilerl Fon'u temsil ve ilzama Kurucunun yonetim kurulu iiyeleri yetkili olup, yonetim kurulu iiyelerine ve kurucunun diger ycneticilerine iliskin bilgiler asagida yer almaktadir: Adi Soyadi Cigdem Gaye Braida Fernandez G6ktug Demiray Gorevi Son 5 Yilda Yapngr Isler (Yrl-Sirket-Gdrev) Tecriibesi Yonetim Kurulu Baskam Yonetim Kurulu Baskan Vekili Global Menkul Degerler Yonetim Kurulu Uyesi 20 YIL (2009- Devam) Emdas Portfoy Yonetimi AS. Yonetim Kurulu Ba~kam(20 l5-devam) Deniz Finansal Kiralama AS. Genel Mudiir - 34 YIL Yonetim Kurulu Uyesi ( ) Deniz Faktoring AS. Yonetim Kurulu Uyesi( ) Pupa Gayrimenkul Kiralama ve Yonetim Hizmetleri AS. - Yonetim Kurulu Baskanu ) Global Menkul Kiymetler A.S. Yonetim Kurulu Uyesi ( Devam) Emdas Portfoy Yonetimi AS. Yonetirn Kurulu Baskan Vekili (2015-Devam) Serkan AmI Yonetim Kurulu Uyesi IGenel Mudur Eczacrbasi-Ulsf Portfoy Yonetimi AS., Portfoy ve Fon Yoneticisi ( ) Eczacibasi Portfoy Yonetimi AS., Portfoy ve Fon Yoneticisi ( ) Eczacibasi Portfoy Yonetimi A.S., Risse Senedi Fon Miidurti ( ) Eczacibasi Portfoy Yonetimi A.S., Genel Mudur (20 14-Devam) Emdas Portfoy Yonetimi AS., Yonetim Kurulu Uyesi (Nisan Devam) 22 YIL 1.4. Fon Hizmet Birimi Fon hizmet birimi Global Menkul Degerler AS. nezdinde olusturulmus olup, hizmet biriminde gorevli fan miidiirime iliskin bilgiler asagidaki gibidir. Adi Gdrevi Son 5 Ydda Yapngr (Yil-Sirket-Gorev) Tecriibesi Onur Dogusan Fon -Eczacibasi Menkul Degerler AS., Mali Isler 22 YIL Muhasebecisi Miidiirii ( _:.---~~'"!::."". -Eczacibasi Yatllr1.R1~~le1i!(lJJ~~~gE:rJ Miidiirii ( Emdas. Miidiirii (201

5 1.5. Portfoy Ydnetlcileri Fon malvarligmm, fonun yatmm stratejisi dogrultusunda, fonun yatmm yapabilecegi varhklar konusunda yeterli bilgi ve sermaye piyasasi alanmda en az bes yilhk tecriibeye sahip portfoy yoneticileri tarafmdan, yatinmci lehine ve yatinmci cikanm gozetecek sekilde PYS Tebligi diizenlemeleri, portfoy yonetim sozlesmesi ve ilgili fon bilgilendirme dokumanlan cercevesinde yonetilmesi zorunludur. Fon portfoyunun yonetimi icin gorevlendirilen portfoy yoneticilerine iliskin bilgilere KAP'ta yer alan siirekli bilgilendirme formundan ( ulasilmasi mumkundur Kurucu Biinyesinde Olusturulan veya Disarrdan Temin Edilen Sistemler, Birimler ve Fonun Bagunsiz Denetimini Yapan Kurulus Birim Birimin/Sistemin Olusturuldugu Kurum Fon hizmet birimi i.; kontrol sistemi Risk Yonetim sistemi Tefti~ birimi Arasnrma birimi Global Menkul Degerler A.S. Emdas Portfoy Yonetimi A.S. Global Menkul Degerler A.S. Emdas Portfoy Yonetimi A.S. Global Menkul Degerler A.S. Fon'un finansal raporlanrun bagimsiz denetirni DRT Bagimsiz Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Musavirlik A.S. tarafindan yapilmaktadir. II. FON PORTFOYUNUN YONETiMi, YATIRIM STRATEJisi ile FON PORTFOY SINIRLAMALARI 2.1. Kurucu, fonun katilma payi sahiplerinin haklanm koruyacak sekilde temsili, yonetimi, yonetiminin denetlenmesi ile faaliyetlerinin ictiizuk ve izahname hiikiimlerine uygun olarak yurutulmesinden sorumludur. Kurucu fona ait varhklar iizerinde kendi adma ve fon hesabma mevzuat ve ictuzuge uygun olarak tasarrufta bulunmaya ve bundan dogan haklan kullanmaya yetkilidir. Fonun faaliyetlerinin yiiriitiilmesi esnasinda portfoy yoneticiligi hizmeti de dahil olmak iizere disandan hizmet ahnmasi, Kurucunun sorumlulugunu ortadan kaldirmaz Fon portfoyu, kolektif portfoy yoneticiligine iliskin PYS Tebligi'ndebelirtilen ilkeler ve fon portfoyune dahil edilebilecek varhk ve haklara iliskin Teblig'de yer alan simrlamalar cercevesinde yonetilir....4"~~~ 2.3. Fon'un yatlrim stratejisi,v' f,;: *" '~... -I'~,,'<'~:-."!.....,,~ fi;,.- "\\ {.:- /,»;o~~""-, i;\ "~,_\\ F ff. /::-'...<I;.. \\ Fon toplam degerinin tamaml devamh olarak, vade sine en fazla 184\:~ii~;M.~i~~,~1&~~'i yiiksek para ve sermaye piyasasl araylarmdan olu~acak ve portfayiin giinl~ :ola;:ak..~~~pij'4$n ortalama vadesi 45 giinii a~amaz. Fon portfayiine vadesi hesaplanamayan varlildar: daniredi~z. Fon portfayiine dahil edilecek varhklar kisa vadeli kamu ve/veya ozel bor9i~:~it-l ve para piyasasl enstriimanlanndan seyilir. Fon portfayiine yabancl para piyasasl araylan dahil edilemez. 5

6 2.4. Yonetici tarafmdan, Fon portfoyunde yer alabilecek varhk ve islemler icin belirlenmis asgari ve azami simrlamalar asagidaki tabloda gosterilmistir. VARLIK ve islem TURU Asgari % Azami % Kamu Borclanma Araclan Ozel Sektor Borclanma Araclan Ters Repo Islemleri Takasbank Para Piyasasi lslemleri 0 20 Yatmm Fonu ve Borsa Yatinm Fonu 0 20 Katilma Paylan ile Yatmm Ortakligi Paylan 2.5. Fonun karsilastirma 6l<;utti %15 BIST-KYD 91 Gun TL Bono Endeksi +%85 BIST KYD OIN Brut Repo Endeksi olarak belirlenmistir Portfoyeriskten korunma ve/veya yatmm amaciyla dayanak varhgi doviz faiz, ortakhk payi endeksi finansal gostergeler ve diger sermaye piyasasi araclan olan ttirev araclar (vadeli islem ve opsiyon sozlesmesi) dahil edilebilir. Fon portfoyune alman 3.3. maddesinde tammlanan kaldirac yaratan islemlerin fonun yatinm stratejisine uygun olmasi zorunludur 2.7. Portfoye borsa dismdan ttirev arac ve swap sozlesmesi veya repo-ters repo sozlesmesi dahil edilebilir. Borsa disi sozlesmeler fonun yatmm stratejisine uygun olarak fon portfoyune dahil edilir. Sozlesmelerin karst taraflanmn yatmm yapilabilir derecelendirme notuna sahip olmasi, herhangi bir iliskiden etkilenmeyecek sekilde objektif kosullarda yapilmasi ve adil bir fiyat icermesi ve fonun fiyat aciklama donemlerinde gercege uygun degeri uzerinden nakde donusturulebilir olmasi zorunludur. Aynca, borsa disi turev arac ve swap sozlesmelerinin karst tarafmm denetime ve gozetime tabi finansal bir kurum (banka, araci kurum v.b.jolmasi ve fonun fiyat aciklama donemlerinde "guvenir" ve "dogrulanabilir" bir yontem ile degerlenmesi zorunludur Fon toplam degerinin % 10'unu gecmemek uzere, fon hesabma kredi ahnabilir, Bu takdirde kredinin tutan, faizi, almdigi tarih ve kredi ahnan kurulu~ ile geri 6denecegi tarih KAP'ta a<;lklamr ve Kurula bildirilir. ~~ III. TEMEL YATIRIM RiSKLERi VE RiSKLERiN ol;,~6n:pf;.)~ '\\, fl, /--:;:-';:::--"?> t\ Yatmmcilar Fon'a yatmm yapmadan once Fon'la talgui'/if me-k\ '~ati ; \ risklerini degerlendirmelidirler. Fon'un maruz kalabilecegi temel risklerd~~\-.~j~~t~bll~l< degi~imler sonucunda Fon birim pay fiyatmdaki oiasl du~u~lere bagh olarak Y~~lflr,nlWiVi~:aeg~fininba~langl<; degerinin altma du~ebilecegini yatmmcilar goz oniinde bulundurmalid!t:" " '; \.~/' '.-.~.::-... ::;':l~~~;:,~";"t::::'" r 6

7 3.1. Fonun maruz kalabilecegi riskier sunlardrr: 1) Piyasa Riski: Piyasa riski ile borclanmayi temsil eden finansal araclann, ortakhk paylarmm, diger menkul kiymetlerin, doviz ve dovize endeksli finansal araclara dayah turev sozlesmelere iliskin tasman pozisyonlarm degerinde, faiz oranlan, ortakhk payi fiyatlan ve doviz kurlanndaki dalgalanmalar nedeniyle meydana gelebilecek zarar riski ifade edilmektedir. Soz konusu risklerin detaylanna asagida yer verilmektedir: a- Faiz Dram Riski: Fon portfoyiine faize dayah varhklann (borclanma araci, ters repo vb) dahil edilmesi halinde, soz konus varhklann degerinde piyasalarda yasanabilecek faiz oranlan degisimleri nedeniyle olusan riski ifade eder. b- Kur Riski: Fon portfoyune yabanci para cinsinden varhklann dahil edilmesi halinde, doviz kurlarmda meydana gelebilecek degisiklikler nedeniyle Fon'un maruz kalacagi zarar olasihgmi ifade etmektedir. -::../.'., ':;_ r ',;',_ 'e " -:...>.'~:';.;:o' 2) Karsi Taraf Riski: Karst tara:fln sozlesmeden kaynaklanan yukumluluklerini yerine getirmek istememesi ve/veya yerine getirememesi veya takas islemlerinde ortaya cikan aksakhklar sonucunda odemenin yapilamamasi riskini ifade etmektedir.. V ;".: /j /,~r' 3) Likidite Riski: Fon portfoyunde bulunan fmansal varhklann istenildigi anda piyasa fiyatmdan nakde donusturulememesi halinde ortaya cikan zarar olasihgidir. 4) Kaldirae Yaratan Islem Riski: Fon portfoyiine turev arac (vadeli islem ve opsiyon sozlesmeleri), sakh turev arac, swap sozlesmesi, varant, sertifika dahil edilmesi, ileri valorlu tahvillbono ve altm ahm islemlerinde ve diger herhangi bir yontemle kaldirac yaratan benzeri islemlerde bulunulmasi halinde, baslangic yatmrm ile baslangic yatmmmm uzerinde pozisyon almmasi sebebi ile fonun baslangic yatmrrundan daha yiiksek zarar kaydedebilme olaslhgl kaldrrac; riskini ifade eder. 5) Operasyonel Risk: Operasyonei risk, fonun operasyonel siirec;lerindeki aksamalar sonucunda zarar olu~masl olaslhgml ifade eder. Operasyonel riskin kaynaklan arasmda kullamlan sistemlerin yetersizligi, ba~anslz yonetim, personelin hatah ya da hileli i~lemleri gibi kurum ic;i etkenlerin yam Slra dogal afetler, rekabet ko~ullarl, politik rejim degi~ikligi gibi kurum dl~l etkenler de olabilir. 6) Yogunla~ma Riski: Belli bir varhga ve/veya vadeye yogun yatmm yapllmasl sonucu fonun bu varhgm ve vadenin ic;erdigi risklere maruz kalmasldu. 7) Korelasyon Riski: Farkh finansal varliklarm piyasa ko~ullarl dilimi ic;erisinde aym anda deger kazanmasl ya da kaybetmesine finansal varhgm birbirleri ile olan pozitif veya negatif yonlli ili~kileri U""'i~""U..LJ' ihtimalini ifade eder. 8) Yasal Risk: Fonun halka arz edildigi donemden soma otoritelerin dlizenlemelerinde meydana gelebilecek degi~iklerden 7

8 9) Teminat Riski: Turev araclar uzerinden alman bir pozisyonun guvencesi olarak alman terninatm, teminati zorunlu haller sebebiyle likidite etmesi halinde piyasaya gore degerleme degerinin beklenen turev pozisyon degerini karsilayamamasi veya dcgrudan, teminatm niteligi ile ilgili olumsuzluklann bulunmasi olasihgmin ortaya cikmasi durumudur. 10) Opsiyon Duyarbhk Riskleri: Opsiyon portfoylerinde risk duyarhklan arasmda, isleme konu olan spot finansal urun fiyat degisiminde cok farkh rniktarda risk duyarhhk degisimleri yasanabilmektedir. Delta; opsiyonun yazildigi ilgili finansal varhgm fiyatmdaki bir birim degismenin opsiyon prirninde olusturdugu degisimi gostermektedir. Gamma; Opsiyonun ilgili oldugu varhgm fiyatmdaki degisimin opsiyonun deltasmda meydana getirdigi degisimi olcmektedir. Vega; Opsiyonun dayandigi varhgm fiyat dalga arahgmdaki birim degisimin opsiyon prirninde olusturdugu degisimdir. Theta; Risk olcumlerinde buyuk onem tasiyan zaman faktorunu ifade eden gosterge olup, opsiyon fiyatmm vadeye gore degisiminin olcusudur. Rho; Faiz oranlarmdaki yiizdesel degisimin opsiyonun fiyatmda olusturdugu degisimin olciisiidtir. 11) Veri Giivenilirligi Riski: Finansal veya finansal olmayan islemlerin kayrtlara almmasi veya raporlanmasmda yanhshk ve eksiklikler bulunmasi, zamanlamasmda gecikmeler olusmasmdan kaynaklanan risktir Fonun maruz kalabilecegi risklerin ol~iimiinde kullamlan ydntemler sunlardir: Fonun yatinm stratejisi ile yatmm yapilan varhklann yapisma ve risk duzeyine uygun bir risk yonetim sistemi disandan hizmet alum kapsammda Global Menkul Degerler A.S. Risk Yonetim Birimi tarafmdan olusturulmustur. Risklerin olculmesinde uluslararasi kabul gormus, diizenlemelerde yer verilen standart ve gelismis istatistik yontemler kullamlrr. Hesaplar izleyen gunlere ait risk tahminini icerdiginden, tahrninlerin isabetliligi sonradan gerceklesen degerler ile karsilastmlarak gunluk olarak izlenir. Bu kapsamda fonun maruz kalabilecegi riskler ve olcumune iliskin esaslar soyledir: -Piyasa riski: Piyasa riskinin takibi icin fonun riske maruz degeri (RMD) hesaplanacaktir. Fon'un RMD hesaplamalarl, Global Menkul Degerler A.S. Risk Yonetim Birimi tarafmdan gerc;ekle~tirilir. Bu kapsamda, Global Menkul Degerler A.S. Risk Yonetim Birimi, risk yonetirni konusunda uzmanla~ml~ bir kurum olan RISKTURK Risk Yonetimi Yazlhm <:;oztimleri A.S. tarafmdan geli~tirilmi~ risk yonetim programl ile fonun RMD'sini glinliik olarak kontrol eder. RMD hesaplamasmda a~agldaki kriterler kullanilmaktadlr. Volatilite Metodu Gerie Doniik Test Getiri D6nemi

9 Likidite Riski: Fon portfoylerinde yer alan varhklann aylik ortalama islem hacimleri ile ihrac tutarlanna gore oranlan dikkate almarak, fon portfciylerinin ne kadar surede likide edilebilecegi tespit edilir. Fonun nakit cikislanm eksiksiz ve zamamnda karsilayabilecek nitelikte likiditeye sahip olup olmadigi, risk yonetim sistemi tarafmdan stres testleri ile olctilerek, olumsuz piyasa kosullarmda yasanabilecek likidite riski konusunda Kurucu'nun Yonetim Kurulu bilgilendirilir. Karst Taraf Riski: Fon karst taraflarla gerceklestirilen sozlesmelerden kaynaklanan odeme ve teslim yukumluluklerini devamh olarak yerine getirebilecek durumda olmahdir. Bu hususa iliskin kontroller risk yonetim sisteminin bir parcasidir. Fonun nakit mevcudu ile odeme tutarlan karsilastmlarak gerekli mutabakat ve kontroller saglamr. Operasyonel Risk: Fonun operasyonel siireclerindeki aksamalar sonucunda zarara ugramasmi engellemek maksadi ile gerekli tedbirler ahmr. Bu maksad ile fon islemlerinin ve gun sonu fon fiyatlannm takibi fon yoneticileri tarafmdan da yerine getirilir. Fon yoneticileri ve fon operasyon bolumu cahsanlan arasmdaki bu surec gun sonu fon fiyatlannm mutabakatmm saglanmasma kadar devam eder. Operasyonel riskin kaynaklan arasmda yer alan bilgisayar sistemleri sorunlannm coztlmtl icin bilgisayar sistemlerinden sorumlu personelin gun sonu fon fiyatlan mutabakati saglanana kadar mesaisini surdurmesi saglamr Kaldlra~ Yaratan Islemler Fon portfoyune kaldirac yaratan islemlerden; Fon portfoyiine riskten korunma ve/veya yatmm amaciyla fonun yatmm stratejisine ve karsilasnrma olcutune uygun olacak sekilde ve Kurulca belirlenecek esaslar cercevesinde tiirev araclar dahil edilebilir. 3.4.Kaldlray yaratan islemlerden kaynaklanan riskin olcumunde Rehber'de belirlenen esaslar cercevesinde Goreli riske maruz deger yontemi kullamlacaktir.fon portfoyunun riske maruz degeri, referans alman portfoyun riske maruz degerinin iki katnu asamaz RMD hesaplamalarmda referans portfoy karsilastirma olcutudur. Referans portfoy, kaldirac yaratan islemleri ve sakh turev araclan iceremez, 3.6. Kaldirac yaratan islemlere iliskin olarak arac bazmda ayn ayn hesaplanan pozisyonlann mutlak degerlerinin toplanmasi (sum of notionals) suretiyle ulasilan top lam pozisyonun fon toplam degerine oramna "kaldirac" denir. Fonun kalduay limiti %200'diir. IV. FON PORTFOYUNUN SAKLANMASI VE FON MALVA'~~~LIGI 4.1. Fon portfdylinde yer alan ve saklamaya konu olabilecek ~kh19~~;k~un \Q,rtfdy saklama hizmetine ili~kin duzenlemeleri yeryevesinde Portfdy SaklaYlclsl Wez<!:N4,~. s~kl~r 0) I ': 4.2. Fon'un malvarhgl Kurucu'nun ve PortfOy SaklaYlclsl,j~ ~~~I~~1fi:~a~:;iyndu. \..,.<.-,. Fon'un malvarhgl, fon hesabma oimasl ~artlyla kredi almak rurev aray i~leml'~i veya fon:jl(1mataraf olunan benzer nitelikteki i~lem1erde bulunmak haricinde teminat gosterilemez v-e'te~ailemez. Fon malvarhgl Kurucunun ve PortfOy SaklaYlclSlll1n yonetiminin veya.. kamu kurumlanna devredilmesi halinde dahi ba~ka bir amayla tasarruf edilemez, kamu tahsili amaci da dahil olmak mere haczedilemez, uzerine ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas uu..,..."u't... 9

10 4.3. Portfoy saklayicisi; fona ait finansal varhklann saklanmasi ve/veya kayrtlann tutulmasi, diger varhklann aidiyetinin dogrulanmasi ve takibi, kayitlanmn tutulmasi, varhk ve nakit hareketlerine iliskin islemlerin yerine getirilmesinin kontrolu ile mevzuatta belirtilen diger gorevlerin yerine getirilmesinden sorumludur. Bu kapsamda, portfoy saklayicisi; a) Yatmm fonlan hesabma katilma paylarmm ihrac ve itfa edilmesi islemlerinin mevzuat ve fon iytiizuguhtikilmlerine uygunlugunu, b) Yatmm fonu birim katilma payi veya birim pay degerinin mevzuat ile fon ictuzugu, izahname hukumleri cercevesinde belirlenen degerleme esaslanna gore hesaplanmasiru, y) Mevzuat ile fon iytiizugu, izahname hukumlerine aykm olmamak sarnyla, KuruculY onetici' nin talimatlarmm yerine getirilmesini, d) Fon'un varhklanyla ilgili islemlerinden dogan edimlerine iliskin bedelin uygun surede aktanlmasiru, e) Fon'un gelirlerinin mevzuat ile fon ictuzugu, izahname hukumlerine uygun olarak kullamlmasim, f) Fon'un varhk ahm satimlanmn, portfoy yapisuun, islemlerinin mevzuat, fon iytiizugu, izahname hukumlerine uygunlugunu saglamakla yukumludur, 4.4. Portfoy saklayicisi; a) Fona ait varhklann ayn ayn, fona aidiyeti acikca belli olacak, kayip ve hasara ugramayacak sekilde saklanmasmi saglar, b) Belge ve kayrt duzeninde, fona ait varliklan, haklan ve bunlann hareketlerini fon bazmda diizenli olarak takip eder. c) Fona ait varhklan uhdesinde ve diger kurumlardaki kendi hesaplarmda tutamaz ve kendi aktifleriyle iliskilendiremez, 4.5.a) Portfoy saklama hizmetini yuruten kurulus, yukumluluklerini yerine getirmemesi nedeniyle Kurucu ve katilma payi sahiplerine verdigi zararlardan sorumludur. Kurucu, Portfoy Saklayicismdan; Portfoy Saklayicisi da Kurucu'dan, Kanun ve Saklama Tebligi hukumlerinin ihlali nedeniyle dogan zararlann giderilmesini talep etmekle yukumludur. Katilma payi sahiplerinin Kurucu veya Portfoy Saklayicisma dava ayma hakki sakhdlr. b) Portfay saklaylclsl, portf6y saklama hizmeti verdigi portf6ylerin yanetirninden veya piyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir. c) Portfay SaklaYlclsl, 6362 saylh Sermaye Piyasasl Kanun ve ilgili diger mevzuattan kaynaklanan yiikiimliiliiklerini yerine getirmemesi nedeniyle katllma payl sahiplerine kar~l sorumludur PortfOy saklaylclsl, saklama hizmetinin fonksiyonel ve hiyerar~ik olarak diger hizmetlerden ayn~tmlmasl, potansiyel ylkar yatl~malannm diizgiin bir ~ekilde belirlenmesi, 6nlenmesi, 6nlenemiyorsa yanetilmesi, gazetimi ve bu durumun fon kaydlyla fona portf6y degerleme, operas yon ve muhasebe hizmetleri,.l\..a,j;;u.u.!f.:ln!-='... UJL1.LlJL,1?<LU1,LIllJ-<L araclhk hizmeti ve Kurulca uygun gariilecek diger hizmetleri verebilir Portfciy saklaylclsl her gun itibari ile saklamaya konu bu varhklara merkezi saklama hizmeti veren kurumlar ve Kurucu veya 4.8. Portfay saklaylclsl portfay saklama hizmetini yiiriitiirken yatl~malarmm tammlanmasml, anlenmesini, yanetimini, gazetimini ve "yl... l"'fll11".:>.llll gerekli politikalarl olu~turmak ve bunlarl uygulamakla yiikumludur. 10

11 4.9. Kurucu'nun ucuncu kisilere olan borclan ve yukumlulukleri ile Fon'un aym ucuncu kisilerden olan alacaklan birbirlerine karst mahsup edilemez Portfoy saklama hizmetini yuruten kurulus, vukumluluklerini yenne getirmemesi nedeniyle Kurucu ve katilma payi sahiplerine verdigi zararlardan sorurnludur Kurucu, Portfoy Saklayicismdan; Portfoy Saklayicist da Kurucu'dan, Kanun ve Saklama'Tebligi hukumlerinin ihlali nedeniyle dogan zararlarm giderilmesini talep etmekle yukumludur. Katilma payi sahiplerinin Kurucu veya Portfoy Saklayicisma dava acma hakki sakhdir, Portfoy saklayicisi, portfoy saklama hizmeti verdigi portfoylerin yonetiminden veya piyasadaki fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlardan sorumlu degildir Portfoy Saklayicisi, 6362 sayih Sermaye Piyasasi Kanun ve ilgili diger mevzuattan kaynaklanan yukumluluklerini yerine getirmemesi nedeniyle katilma payi sahiplerine karst sorurnludur Portfoy saklama sozlesmesinde portfoy saklayicismm Kanun ve Saklama Tebligi hukumleri ile belirlenmis olan sorumluluklarmm kapsarmru daraltici hukumlere yer verilemez. v. FON BIRIM PAY DEGERiNiN, FON TOPLAM DEGERiNiN VE FON PORTFOY DEGERiNiN BELiRLENME ESASLARI 5.1. "Fon Portfoy Degeri'', portfoydeki varhklann Finansal Raporlama Tebligi'nde belirlenen ilkeler cercevesinde hesaplanan degerlerinin toplarrudir. "Fon Toplam Degeri" ise, Fon Portfoy Degerine varsa diger varhklann eklenmesi ve borclann dusulmesi suretiyle hesaplamr Fon'un birim pay degeri, fon toplam degerinin fon toplam pay sayisma bolunmesi suretiyle hesaplamr. Bu deger her i~ gunu sonu itibariyle Finansal Raporlama Tebligi'nde belirlenen ilkeler cercevesinde hesaplamr ve kanlma paylarmm alim-sanm yerlerinde ilan edilir Savas, dogal afetler, ekonomik kriz, iletisim sistemlerinin cokmesi, portfoydeki varhklarm ilgili oldugu pazarm, piyasamn, platformun kapanmasi, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek anzalar, sirketin mali durumunu etkileyebilecek onemli bir bilginin ortaya cikmasi gibi olaganustu dururnlarm meydana gelmesi halinde, degerleme esaslarmm tespiti hususunda Kurucu'nun yonetim kurulu karar alabilir. Aynca soz konusu olaylarla ilgili olarak KAP'ta aylklama yaplhr numarah maddede belirtilen dururnlarda, Kurulca uygun garulmesi halinde, katllma paylarlmn birim pay degerleri hesaplanmayabilir ve katllma paylanmn ahm satlml durdurulabilir Yurtdl~l borsalarda i~lem garen sermaye piyasasl ara<;larl, borsa dl~l,.?t~~ ve swap sozle~melerine ili~kin olarak, Finansal Raporlama Tebligi uyannca Tjf~fR~ij'.'tliklf\te almarak Kurucu yanetim kurulu kararl ile beiirienen degerieme esasiarl a~agldaji gi]?i9:~,:_~,";.~ ;~, ~',!! t "., \ il 1) Borsa Dl~l Tiirev Aray ve Swap sozle~melerine ili~kin degerleme ~".:.~~:,:':".~0~:~;:/.~,~) I~ Portfaye ahnmasl a~amasmda tiirev aray ve swap sazle~mesinin degerlerri:~sin,~el:g4ilcelf.i.~t kullamhr. '<':'::.") H \...7/' ", :"':-,o; :'::::~i~~ ::'';'~'''''' 11

12 Fonun fiyat aciklama donemlerinde; Forward ve swap sozlesmeleri icin nakit akimlannm bugiine indirgenmesi yontemi ile bulunan fiyat degerlemede kullamhr. Nakit akimlannm bugiine indirgenmesi yonteminde; Spot Doviz Kuru lcin: Fonun alacakh oldugu para birimi icin degerleme giiniindeki TCMB ahs kuru, borclu oldugu para birimi icin ise TCMB sans kuru, Faiz Oranlan Icin: Bloomberg, Reuters ve Superderivatives gibi bagnnsiz ve giivenilir veri saglayicilanndan elde edilen ilgili para birimlerinin LIBOR ve zimni faiz oranlan, baz almacaktir. Hesaplamada vadedeki para birimleri ilgili faiz oranlan kullamlarak degerleme giiniine indirgenir. Indirgenmis nakit akislannm Tiirk Lirasi degeri yukanda belirtilen spot fiyat aracihgi ile hesaplamr. Hesaplanan degerlerin toplarru degerleme giinii icin forward ve/veya swap sozlesmesinin degerini gostermektedir Borsa disinda taraf olunacak sozlesmelere iliskin olarak asagidaki esaslara uyulur: Kurucu nezdindeki ic; Kontrol Birimi tarafmdan borsa disi tiirev arac sozlesmelerinin "adil bir fiyat" icerip icermedigi ve sozlesmelerin portfoye dahil edilmesinden sonra karst taraftan alman fiyat kotasyonunun uygunlugu; genel kabul gormus yontemler (Black&Scholes modeli, binomial model ve Monre Carlo simiilasyonu gibi) kullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullarulacak fiyat arasmda karsilasnrma yapilarak kontrol edilir. Karst taraftan alman fiyat ile ic;kontrol birirni tarafmdan hesaplanan fiyat arasmda fark %10'u asarsa, karst taraf ile irtibata gecilerek yeni bir fiyat kotasyonu talep edilir. Karst taraftan ahnan yeni fiyat ile ic;kontrol birirni tarafmdan hesaplanan fiyat arasmdaki fark hala %10'u asiyorsa, ~;~.;_..,.~~,Vv"'~"~..",\ ~1.1l' ~"~44J \pf\;ir1_ ~1L-o.t,"""o"l g".a r~ (_kfj j\h" I~~ ~ opc..ek~ i-;(lll'f Forward ve Swap islemleri icin "nakit akimlannin bugiine indirgenmesi" yontemi kullamlarak hesaplanan teorik fiyat ile degerlemede kullamlacak fiyat arasmda karsilasnrma yapilarak kontrol edilir. Vadeli kur ile spot kur arasmdaki farka forward ve/veya swap points denir. i~lemde kullanilan forward ve/veya swap points'in aym i~lem kuru ve i~lem vadesi ic;in adil ve tarafslz kurumlarm kotasyonlarl kullamlarak hesaplanan ah~-satl~ forward ve/veya swap points bandmda olmasl gerekmektedir. Bu uygunluk ve hesaplama Bloomberg FX Forward Calculator, Reuters Swap Points and Outrights veya giivenilirligi test edilrni~ benzer ekranlar araclhgl ile yapllu. Forward ve swap i~lemlerinin spot dayanak varhk fiyatmm, Bloomberg ve Reuters gibi baglmslz ve giivenilir veri saglaylcllarmm i~lem saatinde yaymladlgl en dii~iik en yiiksek spot dayanak varhk fiyat bandmda olmasl gerekmektedir. VI. KA TILMA PAYLARININ ALIM SATIM ESASLARI 6.1.KatIlma PaYI Ahm SatImma ili~kinesaslar KatIlma payl satm almak veya elden C;lkarmak isteyen yatmmcllar, katilma paymm ahm satlrrunm yapllacagl yerlere ba~vurarak bu izahnamede belirtilmi~ olan esaslara gore saptanan fiyat iizerinden ahm ve satlmda bulunabilirler. Fon'a katilmak veya aynlmakta ba~ka herhangi bir ~art aranmaz. Kurucu'nun kendi adma yapacagl i~lemler de dahil alman tiim katilma payl ahm satlm talimatlarma ahm ve satlm talimatlarl ic;in ayn ayn olmak iizere miiteselsil sua numarasi verilir ve i~lemler bu oncelik Slrasma gore gerc;ekle~tirilir. YatmmcIlarm BIST Borc;lanma Arac;lan Piyasasl'nm ac;lkoldugu giinlerde saat 13:30'a kadar verdikleri katllma payl ahm-satlm talimatlan, birgiin once saat 19:00'da ilan edilen 0 giine ait katllma payl fiyatl iizerinden gerc;ekle~tirilir. BIST Borc;lanma Ara<;larl-Bi.y,,!~asl'mnaC;lk oldugu giinlerde saat 13:30'dan sonra iletilen allm-satlm talimatlirrl ise ilklqltt1l.lla payl fiyatl hesaplamasmdan sonra verilrni~ kabul edilir ve izleyen ilk hesaplama4~;b1l11:!nari:~atllmapayl fiyatl iizerinden ~erine getirilir. ~"-l,lfv'l,:. {>&o'j' ~JJ.'t2n..+:.tM;:.~_\:-vnJdi~\J i ~ i~t/' ~~;i("o~ &~ri(vh:--i.\g,rc. ~"\Ir..'.',~... _. ~-...

13 6.2. Ahm Sanma Aracihk Eden Kuruluslar ve Ahm Satnn Yerleri: Global Menkul Degerler A.~. Biiyiikdere Cad. No:209 Tekfen Tower Merkez Sube Kat 6 Levent Sisli istanbul (212) Global Menkul Degerler A.~. Ataturk Cad. Bulus i~ Ham Kat: 1 (224) Bursa Subesi Heykel Bursa Global Menkul Degerler A.~ iran Cad. No:33/4 (312) Ankara Subesi Gaziosmanpasa Ankara Global Menkul Degerler A.~. Kultur Mah.Sehit Nevres Bulvan Kizilay Is (232) Izmir Subesi Merkezi No:3 Kat:5 D:52-53 Alsancak Izmir Global Menkul Degerler A.~. Levent Loft 1 Biiyiikdere Cad.No:201 (212) Levent Subesi A Blok Kat: 3 D:54 Si~li istanbul Global Menkul Degerler A.~. Deniz Mah.Konyaalti Cad.Antmarin (242) Antalya (Irtibat Biirosu) lsmerkezi No: 24 K:6 Antalya Global Menkul Degerler A.~. Yeni Sahra, Barbaros Mah.Sutcuoglu Cad. (216) Atasehir (Irtibat Biirosu) No: 8 Kat: 1 Atasehir istanbul Global Menkul Degerler A.~. Anadolu Hayat i~ Ham Ismet lnonu (324) Mersin (Irtibat Biirosu) Bulvan No:101l102 Akdeniz Mersin Katilma paylanmn alrm ve saturn kurucunun yam stra pazarlama ve dagitim sozlesmesi irnzalanan kurumlar aracihgiyla da yapihr, Fon Tiirkiye Elektronik Fon Platformunda islem gormemektedir. VII. FON MALV ARLIGINDAN KAR~ILANACAK HARCAMALAR VE KURUCU'NUN KAR~ILADIGI GiDERLER: 7.1. Fonun Malvarhgmdan Karsilanan Harcamalar Fon varhgmdan yapilabilecek harcamalar asagida yer almaktadir. 1) Saklama hizmetleri icin 6denen her tiirlii iicretler, 2) Varhklann nakde cevrilmesi ve transferinde odenen her turlu vergi, resim ve komisyonlar, 3) Alman kredilerin faizi, 4) Portfoye alrmlarda ve portfoyden satrmlarda odenen aracihk komisyonlan, (yabanci para cinsinden yapilan giderler TCMB doviz sans kuru uzerinden TL'ye cevrilerek kaydolunur.), 5) Portfoy yonetim iicreti, 6) Fonun mukellefi oldugu vergi, 7) Bagimsiz denetim kuruluslanna odenen denetim ucreti, 8) Mevzuat geregi yapilmasi zorunlu ilan giderleri, 9)Takvim yih esas almarak ucer ayhk donemleri~~~_giiniinde fonun toplam degeri uzerinden,(f.~:'::~j hesaplanacak Kurul iicreti, <l,y:;~~ 1O)Kar~Ila~tlrma OlC;iitiigiderleri, l'" ',.., \'1 II)Kamuyu Aydlnlatma Platformu giderle(j, /,. /;'/',~\::>~. \ 12)Kurulca uygun gorulecek diger harcam~l. :,~;,~;,:0".:;),~ (;) Ji \,"<:::' 2 /'j'; 13,:':~~(.';' 0 -":/1 ":-" '. "',,.;/.'~.':':~':..~.': ~.~~..:.:-~,";:. :..~>/.

14 Fon Toplam Gider Oram: Fondan karsilanan, yonetim ucreti dahil bu maddede belirtilen tum giderlerin toplammm ust simn yilhk % 1,28' dir. 3, 6, 9 ve 12 ayhk donemlerin son i~ gunu itibanyla, belirlenen yilhk fon toplam gideri oranmm ilgili doneme denk gelen kisnumn asihp asilmadigi, ilgili donem icin hesaplanan gunluk ortalama fon toplam degeri esas almarak, Kurucu tarafmdan kontrol edilir. Yapilan kontrolde belirlenen oranlann asildiginm tespiti halinde asan tutarm ilgili d6nemi takip eden bes is gunu icinde fona iade edilmesinden Kurucu ve Portfoy Saklayicisi sorumludur. lade edilen tutar, ilgili YII icinde takip eden donemlerin toplam gider oram hesaplamasmda toplam giderlerden dusulur. Fon toplam gide~?raru limiti icinde kalmsa dahi fondan yapilabilecek harcamalar dl~l~~~er tahakkuk ettirilemez ve fon malvarligmdan odenemez. 1// -tc.1, ~.J:* '" ;! o. r--., \ Fon Yonetim Ucreti Oram: Fon'un toplam gideri icinde kalmak ~hyd~y\~(' c~:.~_ \). f~n t?pl~ ~~ger~nin gunluk ~ 0,003 (yiizbinde u~),. ~Ilhk %1.:l0'den (yiizdebi~\,v!fgy1_~i~i~~anq bir yonetim ucreti BSMV dahil olarak tahakkuk ettirilir ve bu ucret her ay sonurm 4le,,~.I;\Nt"'~~1 i~~nde kurucu ile d~gltlci arasmda i.~zalanan s6zle~~e cercevesinde b~l.irl~ne~ p~~~~ (;{S~1qf~~ gore kurucuya ve dagmciya fondan odenecek olup, soz konusu hususa iliskin bilgiye ylftitffficl'bilgl formundan ulasilabilir. Dagrtim Kurulusu ile sozlesme olmamasi durumunda Kurul tarafmdan belirlenen "genel komisyon oraru" uygulamr Fon Portf6yiindeki Varhklarm Ahm Sanmma Aracihk Eden Kuruluslar ve Aracihk i~lemleri i~in Odenen Komisyonlar Fon portfoyiinde yer alan varhklarm ahm satimlna Global Menkul Degerler A.$. araclhk etmektedir. S6z konusu araclhk i~lemleri i9in uygulanan komisyon oranlan a~aglda yer almaktadlr: 1) Sabit getirili menkul klymet komisyonu: %0,003 (yiizbinde U9)+BSMV 2) Ters Repo (Gecelik) i~lem komisyonu: %0,002 (yiizbindeiki)+bsmv 3) Para piyasasl i~lemlerinde %0,002 (yiizbindeiki)+bsmv 4) Vadeli i~lem ve Opsiyon Piyasasl'nda gergekle~tirilen i~lemlerde; Endeks Kontratlarl i9in s6zle~me tutarl lizerinden %0,002 (onbindeiki) D6viz Kontratlan iyin s6zle~me tutarl lizerinden %0,002 (onbindeiki) Kurul Vereti: Takvim Ylh esas almarak, uger ayhk d6nemlerin son i~ gunlinde Fon'un net varhk degeri lizerinden %0,005 (ylizbindebe~) orarunda hesaplanacak ve 6denecek Kurul Ucreti Fon portfoyiinden kar~ilanlr Fon'un Bagh Oldugu Semsiye Fona Ait Giderler: Semsiye Fon'un kurulu~ giderleri ile fonlarm katllma payl ihray giderleri hariy olmak uzere, $emsiye Fon i9in yapllmasl gereken tum giderler $emsiye Fona bagh fonlarm toplam degerleri dikkate almarak oransal olarak ilgili fonlarm portfoylerinden kar~ilanlr Kar~dlk Aynlacak Diger Giderler ve Tahmini Tutarlan Fon malvarhgmdan kar~llanan saklama ucreti ve diger giderlere ili~kin guncel bilgilere yatmmci bilgi formundan ula~11abilir.

15 Gider Turu Tutani_TLJ Tescil ve ilan Diger Giderler TOPLAM VIII. FONUN VERGiLENDiRiLMESi: S.l. Fon Portfoy Isletmeciligi Kazanclarunn Vergilendirilmesi a) Kurumlar Vergisi DiizenlemesiAcismdan: 5520 sayih Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 5'inci maddesinin 1 numarah bendinin (d) alt bendi uyarmca, menkul kiymet yatinrn fonlarmm portfoy isletmeciliginden dogan kazanclan kurumlar vergisinden istisnadir. b) Gelir Vergisi Diizenlemesi Acismdan: Fonlarm portfoy isletmeciligi kazanclan, Gelir Vergisi Kanunu'nun gecici 67. maddesinin (8) numarah bendi uyarmca, %0 oranmda gelir vergisi tevfikatma tabidir. S.2.Katilma Payr Satm Alanlarm Vergilendirilmesi Gelir Vergisi Kanunu'nun gecici 67. maddesi uyannca Sermaye Piyasasi Kanununa gore kurulan menkul kiymetler yatmm fonlarmm kanlma paylannm ilgili oldugu fona iadesi %10 oranmda gelir vergisi tevkifatma tabidir. KVK'nm ikinci maddesinin birinci fikrasi kapsammdaki mukellefler ile munhasiran menkul kiymet ve diger sermaye piyasasi araci getirileri ile deger artist kazanclan elde etmek ve bunlara bagh haklan kullanmak amaciyla faaliyette bulunan miikelleflerden Sermaye Piyasasi Kanununa gore kurulan yatinm fonlan ve yatmm ortakhklanyla benzer nitelikte oldugu Maliye Bakanhgmca belirlenenler icin bu oran %0 2 olarak uygulamr. 1 Surekli olarak portfoyunun en az %51'i BIST'te islem goren paylardan olusan yatmm fonlannm bir yildan fazla sureyle elde tutulan katilma paylannm elden cikanlmasmda Gelir Vergisi Kanunu'nun gecici 67. maddesi kapsammda tevkifat yapilmaz". Gelir Vergisi Kanunu'nun gecici 67. maddesinin (8) numarah bendi uyarmca fon katilma paylanmn fona iadesinden elde edilen gelirler icin yilhk beyanname verilmez. Diger gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticari isletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler, bu fikra kapsarm dismdadir. Kurumlar Vergisi Kanunu Gecici Madde 1 uyarmca dar mukellef kurumlann Tiirkiye'deki is yerlerine atfedilmeyen veya daimi temsilcilerinin aracihgi olmaksizm elde edilen ve Gelir Vergisi Kanununun gecici 67 nci maddesi kapsammda kesinti yapilrms kazanclan ile bu kurumlann tam miikellef kurumlara ait olup BIST'ta islem goren ve bir yildan fazla siireyle elde tutulan pay senetlerinin elden cikanlmasmdan saglanan ve gecici 67 nci maddenin (1) numarah fikrasimn altmci paragrafi kapsammda vergi kesintisine tabi tuwjal._. " azan9larl ve bu kurumlann daimi temsilcileri araclllglyla elde ettikleri tamanu geyici S-1)~lo(!~.~t - psammda vergi kesintisine tabi L'~~. "'r.. _;;- tutulmu~ kazan91arl i9in Yllhk veya ozel beyann~ venl~ -;> I \ ;/ (., /"I'.'''',:~'''"''' "\..;.,\ 2 Bkz. 2006/10731 sayill Bakanlar Kurulu Karan. 1 Ayrmtlh bilgi i~in bkz. ~~",'t('~?'i~>: ':) I,,j/,,,,.,~;.; 15

16 IX. FiNANSAL RAPORLAMA ESASLARI ile FONLA n.cn.t BiLGiLERE VE FON PORTFOYUNDE YER ALAN VARLIKLARA iliskin A<;IKLAMALAR 9.1. Fon'un hesap donemi takvim yihdir, Ancak ilk hesap donemi Fon'un kurulus tarihinden baslayarak 0 yilm Arahk ayimn sonuna kadar olan suredir Finansal tablolarm bagimsiz denetiminde Kurulun bagimsiz denetimle ilgili duzenlemelerine uyulur. Finansal tablo hazirlama yukumlulugunun bulundugu ilgili hesap doneminin son giimi itibanyla hazirlanan portfoy raporlan da finansal tablolarla birlikte bagimsiz denetimden gecirilir Fonlar tasfiye tarihi itibanyla ozel bagimsiz denetime tabidir. Kurucu, Fon'un yilhk finansal tablolanru, ilgili hesap doneminin bitimini takip eden 60 giin icinde KAP'ta ilan eder. Finansal tablolann son bildirim gununun resmi tatil guniine denk gelmesi halinde resmi tatil giinunu takip eden ilk is gunu son bildirim tarihidir Semsiye fon ictuzugune, bu izahnameye, yatmmci bilgi formuna, bagimsiz denetim raporuyla birlikte finansal raporlara (Finansal tablolar, sorumluluk beyanlan, portfoy dagihm raporlan) fon giderlerine iliskin bilgilere, fonun risk degerine, uygulanan komisyonlara, varsa performans ucretlendirmesine iliskin bilgilere ve fon tarafmdan aciklanmasi gereken diger bilgilere fonun KAP'ta yer alan surekli bilgilendirme formundan ( ulasilmasi mumkundur. Aynca, fonun gecmis performansma, fonun portfoy dagihmma, fonun risk degerine ve fondan tahsil edilen ve yatmmcilardan belirli sartlar altmda tahsil edilecek ucret ve kornisyon bilgilerine yatmmci bilgi formundan da ulasilmasi mumkundur, 9.5. Portfoy dagihm raporlan ayhk olarak hazirlamr ve ilgili ayi takip eden alti is giinii icinde KAP'ta ilan edilir Finansal raporlar, bagimsiz denetim raporuyla birlikte, bagimsiz denetim kurulusunu temsil ve ilzama yetkili kisinin imzasirn tasiyan bir yazi ekinde kurucuya ulasmasmdan sonra, kurucu tarafmdan finansal raporlann kamuya aciklanmasma iliskin yonetim kurulu kararma baglandigi tarihi izleyen altmci is gunu mesai saati bitimine kadar KAP'ta aciklamr, 9.7. Portfoy raporlan dismdaki finansal raporlar kamuya aciklandiktan sonra, Kurucu'nun resmi internet sitesinde yayimlamr, Bu bilgiler, ilgili internet sitesinde en az bes yil sureyle kamuya acik tutulur. Soz konusu finansal raporlar aym zamanda kurucunun merkezinde ve katilma payl satl~lyapllan yerlerde, yatmmcllarm incelemesi ic;inhazlr bulundurulur Yatmmcllann yatmm yapma kararlm etkileyebilecek ve onceden bilgi sahibi olunmasml gerektirecek nitelikte olan izahnamenin , , II, III.,V.S.S., V.S.6., VI., VII , VII nolu baliimlerindeki degi~iklikler Kurul tarafmdan incelenerek onaylamr ve izin yazlsmm Kurucu tarafmdan tebelliig edildigi tarihi izleyen 10 i~ glinii ic;inde KAP'ta ve Kurucu'nun resmi internet sitesinde yaylffilamr, aynca ticaret siciline tescil ve TTSG'de ilan ediimez. Izahnamenin diger baliimlerinde yapllacak degj. -ild9:-. Kurulun onayl aranmakslzm kurucu tarafmdan yapllarak KAP'ta ve Kurucu'nun r~fw~et 's sinde ilan edilir ve yapllan degi~ikliklerher takvim Ylhsonunu izleyen altl i~glin:w'ic;i?&:~1ll\}.:9iar Kurula bildirilir. ':.'.-:.11. '; ':\? f: (} r: \,'\. _ r;~,l.);c) 9.9. Fon'un reklam ve ilanlan ile ilgili olarak KuruI~'&~1wn1:1d,' UU.~\;;lJ"'\;;lJLl\;;l\;;l 16 :l \~.:",' '} ",:~~~':~ ~~~:?' ';:" \'(,./ '.~:::~,.',~~::~:::.;-;;.,~~

17 x- FON.'UN SONA ERMEsi VE FON VARLIGININ TASFiYESi Fon; - Bilgilendirme dokiimanlannda bir sure ongorulmus ise bu siirenin sona ermesi, - Fon suresiz ise kurucunun Kurulun uygun gorusunu aldiktan soma alti ay sonrasi icin feshi ihbar etmesi, - Kurucunun faaliyet sartlanm kaybetmesi, - Kurucunun mali durumunun taahhiitlerini karsilayamayacak kadar zayiflamasi, iflas etmesi veya tasfiye edilmesi, - Fonun kendi mali yiikiimliiliiklerini karsilayamaz durumda olmasi ve benzer nedenlerle fonun devammm yatmmcilann yararma olmayacagimn Kurulca tespit edilmis olmasi hallerinde son a erer. Fonun sona ermesi halinde fon portfoyunde yer alan varhklardan borsada islem gorenler borsada, borsada islem gormeyenler ise borsa dismda nakde donusturulur Fon mal varligi, ictuzuk ve izahnamede yer alan ilkelere gore tasfiye edilir ve tasfiye bakiyesi katilma payr sahiplerine paylan oranmda dagitihr. Tasfiye durumunda yalruzca katilma payi sahiplerine odeme yapilabilir Tasfiye islemlerine iliskin olarak, Kurucu'nun Kurul'un uygun gorii~iinii aldiktan soma 6 ay sonrasi icin fesih ihbar etmesi durumunda soz konusu siire sonunda hala Fon'a iade edilmemis katilma paylannm bulunmasi halinde, katilma payi sahiplerinin sans talimati beklenmeden pay satislan yapilarak elde edilen tutarlar Kurucu ve katilma payi ahm saturn yapan kurulus nezdinde acilacak hesaplarda yatmmcilar adma ters repoda veya Kurul tarafmdan uygun gorulen diger sermaye piyasasi araclannda nemalandmhr. Fesih ihbarmdan sonra yeni katilma payi ihrac edilemez. Tasfiye arundan itibaren hicbir kanlma payi ihrac edilemez ve geri almamaz Kurucunun iflasi veya tasfiyesi halinde Kurul, fonu uygun gorecegi baska bir portfoy yonetim sirketine tasfiye amaciyla devreder. Portfoy Saklayicismm mali durumunun taahhiitlerini karsilayamayacak kadar zayiflamasi, iflasi veya tasfiyesi halinde ise, kurucu fon varhgiru Kurul tarafmdan uygun gorulecek baska bir portfoy saklayicisma devreder Tasfiyenin sona ermesi iizerine, Fon admm Ticaret Sicili'nden silinmesi icin keyfiyet, kurucu tarafmdan Ticaret Sicili'ne tescil ve ilan ettirilir, bu durum Kurul'a bildirilir. XI- KATILMA PAVI SAHiPLERiNiN HAKLARI Kurucu ile katilma payi sahipleri arasmdaki iliskilerde Kanun, ilgili mevzuat ve ictiizuk; bunlarda hiikiim bulunmayan hallerde 1111/2011 tarihli ve 6098 sayih Tiirk Borclar Kanununun 502 ila 514 iincii maddeleri hiikiimleri klyasen uygulanrr Fon'da olu~an kar, Fon'un bilgilendirme dokiimanlarmda belirtilen esaslara gore tespit edilen katilma paymm birim pay degerine yansu. Katllma payi sahipleri, payiariru Fon'a geri sattiklarmda, ellerinde tuttukiarl siire i9in fonda olu~an kardan payiariru alml~ olurlar. Hesap donemi sonunda aynca temettii dagitlml soz konusu ~~_t~~~~ f/ ~,,!if-' ",.:._.. ~ Katllma payiarl mii~teri bazmda ~ ~~~>~~ ~ ~~~,%*.-i~e~~kte olup,. tasarruf sahipleri Kurucu' ~ru:veya aim:.satlma aracihk eden yatuf, fr-p d ifln hakkmda h~r zaman bllgi talep edeblllrler. ~'~ \. '... ~'.'...:.:,~:::/.,.~~I \': '.'..~, ':i;''.'o''''''>_:>i E 17

18 XII. FON PORTFOYUNUN OLU~TURULMASI VE HALKA ARZ Kanlma paylan, izahnamenin ve yatmmci bilgi formunun KAP'ta yaynmm takiben formda belirtilen sans baslangic tarihinden itibaren, izahname ve yatmmci bilgi formunda belirtilen usul ve esaslar cercevesinde yatmmcilara sunulur Katilma paylan karsihgi yatmmcilardan toplanan para, takip eden is gunu izahnamede belirlenen varhklara ve islemlere yatmhr. izahnamede yer alan bilgilerin dogrulugunu kanuni yetki cercevesinde onaylanz. KURUCU SerkanArul Yonetim Kurulu Uyes Yonetim Kurulu Baskam