GÜNLÜK BÜLTEN 02/01/2019

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN 02/01/2019 GÜNÜN YORUMU Çin de açıklanan zayıf PMI verileri küresel büyüme endişelerini artırırken hisse senedi piyasaları yılın ilk işlem gününe satıcılı başladı. Yurtiçinde ÖTV ve KDV indirimlerinin 3 ay daha uzatıldığı açıklandı. Kasım ayında 44.7 olarak gerçekleşen PMI verisinde Aralık ayı verileri açıklanacak. BİST de yılın ilk işlem gününde yurtdışı piyasalara paralel hafif satıcılı bir açılış bekliyoruz. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 2 Ocak 19 Beklenti Önceki 11:55 Almanya İmalat (PMI) (Ara) 51,5 51,5 12:30 İngiltere İmalat (PMI) (Ara) 52,6 53,1 GÜNDEM 02 OCAK 2019 BIST endeks değişiklikleri 03 OCAK 2019 Aralık enflasyonu AKBNK Bedelli Sermaye Arttırımı %30 04 OCAK 2019 Reel efektif kur endeksi (Aralık) 08 OCAK 2019 AKBNK Yatırımcı Günü 09 OCAK 2019 ISCTR Yatırımcı Günü GARAN Yatırımcı Günü 14 OCAK 2019 Sanayi üretimi (Kasım) 15 OCAK 2019 İşssizlik verisi 16 OCAK 2019 PPK Toplantısı 23 OCAK 2019 Tüketici güven endeksi 30 OCAK 2019 Enflasyon raporu 31 OCAK 2019 AKBNK 4Ç18 finansalları GARAN 4Ç18 finansalları ŞİRKET HABERLERİ SASA: Resmi gazetedeki habere göre Ticaret Bakanlığı tarafından Hindistan, Tayland ve Tayvan menşeli polyester elyaf ithalatına yönelik nihai gözden geçirme soruşturması açılmasına karar verildi. ENDEKS DEĞİŞİKLİKLERİ Daha önce yapılan KAP açıklamasına göre 1Ç19 de geçerli olacak endeks değişikliklerine göre BIST100 e girecek hisseler VERUS, PARSN, KERVT, INDES ve CLEBI, çıkacaklar OZKGY, BRSAN, IEYHO, DOAS ve ISFIN dır. EKONOMİ HABERLERİ Vergi indirimlerinde uzatma Yeni yılın ilk vergi ve fiyat ayarlamaları Yılın ilk verisi PMI Hazine borçlanma programı Kasım Dış Ticaret Dengesi Dış Borç Stoku PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST ,270 %0.9 -%4.3 -%20.9 BİST ,343 %0.9 -%4.2 -%19.5 BİST-BANKA 117,737 %0.5 -%4.9 -%31.3 BİST-SINAI 104,874 %0.8 -%5.2 -%19.0 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 2,465 -%1.2 -%4.8 -%25.5 NIKKEI 225* 20,015 -%0.3 -%10.5 -%12.1 Hang Seng* 25,152 -%2.7 -%5.1 -%15.9 Dow Jones 23,327 %1.1 -%8.7 -%5.6 S&P 2,507 %0.8 -%9.2 -%6.2 NASDAQ 6,635 %0.8 -%9.5 -%3.9 Almanya DAX 10,559 %1.7 -%6.2 -%18.3 Ingiltere FTSE 100 6,728 -%0.1 -%3.6 -%12.5 Fransa CAC 40 4,731 %1.1 -%5.5 -%11.0 Rusya RTS 1,066 %0.9 -%5.3 -%7.6 Brezilya BOVESPA 87,887 %2.8 -%1.8 %15.0 Hindistan SENSEX 36,173 -%0.2 -%0.1 %7.0 MSCI GOP Endeksi 966 %0.0 -%2.9 -%16.6 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL %0.4 -%0.9 %39.9 EUR/TL %0.0 -%2.0 %33.6 EUR/USD %0.2 %1.2 -%4.7 USD/JPY %0.5 %4.1 -%2.8 EMTİALAR* Altın ($/ons) %0.3 %4.5 -%2.4 Gümüş ($/ons) %0.4 %7.4 -%10.1 Brent ($/varil) %1.3 -%10.9 -%15.2 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil bp bp 0.28 bp VIX %10.3 %40.7 %130.3 * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg bir Kuruluşudur. 1

2 ŞİRKET HABERLERİ SASA: Resmi gazetedeki habere göre Ticaret Bakanlığı tarafından Hindistan, Tayland ve Tayvan menşeli polyester elyaf ithalatına yönelik nihai gözden geçirme soruşturması açılmasına karar verildi. Polyester elyaf ithalatı 2016 daki 152 bin ton seviyesinden 2017 de 192 bin tona ulaşarak rekor kırmıştı. Polyester elyaf Sasa nın üretiminin yaklaşık yarısına denk geldiğinden dolayı herhangi bir ithalat önleminin Sasa için olumlu olabileceğini düşünüyoruz. ENDEKS DEĞİŞİKLİKLERİ Daha önce yapılan KAP açıklamasına göre 1Ç19 de geçerli olacak endeks değişikliklerine göre BIST100 e girecek hisseler VERUS, PARSN, KERVT, INDES ve CLEBI, çıkacaklar OZKGY, BRSAN, IEYHO, DOAS ve ISFIN dır. BIST 50 ye eklenenler ULKER, MAVI, ANACM ve FENER ken çıkacaklar OTKAR, NTHOL, GSRAY ve KARSN dır. BIST30 a eklenecek hisse FROTO dur ve SOKM çıkacaktır. EKONOMİ HABERLERİ Vergi indirimlerinde uzatma Hazine ve Maliye Bakanı berat Albayrak daha önce açıklanan ve Aralık sonu son bulacağı belirtilen mobilya, beyaz eşya, motorlu taşıtlar ve konutlardaki KDV ve ÖTV indirimlerinde sürenin 3 ay uzatıldığını açıkladı. Bakan Albayrak ayrıca tapu harçları ve ticari harçlardaki indirimlerinde devam edeceğini duyurdu. Buna göre Mart sonuna kadar, beyaz eşyada %6.7 olan ÖTV %0, 250cc altı motorsiklerde ÖTV %8 yerine %0, 1600cc altı motorlu taşıtlarda ÖTV 15 puan düşük, tapu harcı %4 yerine %3, mobilya, ticari araç ve konutta %18 olan KDV oranı sırayla %8, %1 ve %8 olarak uygulanacak. İndirimlerdeki uzatma hem yüksek seyreden enflasyon hem dezayıf ekonomik aktiviteyi canlandırmayı hedefliyor. Bütçe üzerine şu ana kadarki yan etkisi ise Aralık ayı bütçe verileri henüz açıklanmadığı için net değil ancak Kasım ayı merkezi yönetim bütçesi verilerinden gördüğümüze göre Kasım ayında ÖTV, KTV ve mülkiyet üzerinden alınan vergilerde geçen senenin aynı ayına göre reel bazda %36.4, %40.6 ve %11.5 düşüşler yaşanmış durumda. Yeni yılın ilk vergi ve fiyat ayarlamaları Her sene genellikle Ocak ve Temmuz aylarında açıklanan alkollü içkilere vergi zammı yılın ilk gününde açıklandı. Buna göre maktu vergiler ve alkollü içkiler üzerinden alınan ÖTV oranları yaklaşık %13.5 arttı. Nihai ürün fiyatları henüz açıklanmamakla birlikte alkollü içkilerin enflasyon sepeti içindeki payı ihmal edilir düzeyde olduğu için zamların yıllık enflasyona toplam etkisinin 0.1 puanın altında olmasını bekliyoruz. Buna ek olarak tütün fonu olarak adlandırılan ve tütün ve sigara ithalatı üzerinden alınan pay kaldırıldı. Tütün fonunun kaldırılması AB ye üyelik programı çerçevesinde Vergilendirme faslının açılması için bir önkoşuldu. Farklı vergilendirme uygulamalarının sonlandırılmasını isteyen AB 1986 yılından beri uygulanan ve 2011 yılına kadar ton başına 3000$ olan fonun tamamen kaldırılmasını istiyordu. Buna istinaden fon payı yıllar içerisinde kademeli bir şekilde azaltıldı ve 2018 yılında da kaldırılması beklenen bir gelişmeydi. Fonun kaldırılması tütün ve sigara ithalatçıları için olumlu olsa da yurtiçi fiyatlara önemli bir etkisinin olmasını beklememek gerekir. Son olarak hükümet kamu otoyol ve köprülerinden yeni yılda zamlı fiyat almayacaklarını duyurdu. Ayrıca İstanbul da şehir suyu tarifesinin fiyatında %15 indirime gidildi. Ancak özel sektör köprü ve otoyollarına ise çok yüksek oranlarda zam geldi. Buna göre pek çok otoyolun geçiş ücreti %100 ün üzerinde artarken Osmangazi Köprüsü nün geçiş ücretine %44 zam yapıldı. Vergi artışları ve fiyat ayarlamalarının enflasyona net etkisi söz konusu kalemlerin payının enflasyon sepeti içerisinde çok küçük olması nedeniyle ihmal edilebilir düzeyde. Ancak bütçe için aynı şeyi söyleyemeyiz. Özellikle de tüketim vergileri olan KDV ve ÖTV zamları düşen taleple birlikte vergi gelirlerinde de kayba neden olabilir. Hükümetin seçim öncesinde gelir kaybını harcama kısıcı önlemlerle telafi etmesini beklemiyoruz. Ancak seçimlerin ardından özellikle yılın ikinci yarısında vergi artışları ve yukarı yönlü fiyat ayarlamaları görebiliriz. bir Kuruluşudur. 2

3 Yılın ilk verisi PMI Markit/ISO Aralık ayı imalat PMI verisini bugün saat 11:00 de açıklayacak. Veri geçtiğimiz Nisan ayında daralmayı göstermesi bakımından kritik seviye olan 50.0 nin altına gerilemiş ve bugüne kadar o seviyede kalmıştı. Kasım ayında ise endeks 44.7 oldu. Kısa süre içerisinde endeksin 50.0 nin üzerine çıkmasını beklemiyoruz ancak yine de veri ekonomik yavaşlığın boyutlarını görmemiz açısından önemli olacak. Hazine borçlanma programı Hazine önümüzdeki 3 ayın borçlanma programını açıkladı. Buna göre 1. çeyrekte Hazine nin 69.9 mlr TL itfası bulunuyor. En yüksek itfası olduğu ay ise 36.4 mlr TL ile Mart. Bu yüksek itfanın ana kaynağı ise Mart ayında gerçekleşecek 21.1 mlr TL lik dış borç servisi. Hazine Birinci çeyrek itfalarını 42.3 mlr TL lik iç borçlanma ve 27.7 mlr TL lik borçlanma dışı kaynaklardan karşılamayı planlıyor. Hazine nin borçlanma programına uyması halinde 1Ç19 da toplam iç borç çevirme rasyosu %95.2, piyasa iç borç çevirme rasyosu %101.1 olacak. Ocak ayında itfa programı diğer aylara göre daha rahat. Hazine Ocak ayında 4.7 mlr TL si piyasaya olmak üzere 6.4 mlr TL itfa yapacak. 5.0 mlr TL lik borçlanma planlayan Hazine nin piyasa iç borç rasyosunun %107.1 olması planlanıyor. Hazine Ocak ayı itfaları için 15 Ocak ta 12 ay iskontolu bono, 5 yıllık TÜFE ye endeksli tahvil ile 22 Ocak ta 2 yıllık gösterge tahvili ihraç edecek. Kasım Dış Ticaret Dengesi Kasım ayında 651 mln $ dış ticaret açığı vererek geçen sene aynı ayda görülen 6.4 mlr $ ın oldukça altında bir açık vermis oldu. İhracat geçen yıla göre %9.4 artışla 15.5 mlr $ olurken ithalat %21.3 düşüşle 16.2 mlr $ a geriledi. Böylece 12 aylık toplam açık 67.3 mlr $ dan 61.6 mlr $ a düşmüş oldu. Bu dış ticaret açığıyla birlikte Kasım ayında cari dengenin 1.3 mlr $ fazla vermesini ve 12 aylık toplam cari açığın geriye dönük bir revizyon olmaması durumunda 39.4 mlr $ dan 33.6 mlr $ a gerilemesini bekliyoruz. Dış Borç Stoku Yılın 3. çeyreğinde dış borç stoku hafif düşüş göstererek ikinci çeyrekteki mlr $ seviyesinden mlr $ seviyesine geriledi. Ancak GSYH ye oran olarak dış borç stoku %52.0 den %54.5 e yükseldi. Nominal düşüşte hem özel sektör hem de kamunun borç azaltma eğiliminin etkisi var. Ayrıca borç azaltma eğiliminin finans dışı sektörlerden ziyade finans sektöründe daha yüksek olduğunu görüyoruz. Bu arada 3. çeyrekte kısa vadeli borç stoku SGYH ye oran olarak %13.7 den %14.2 ye yükselirken uzun vadeli dış borç %38.3 ten %40.3 e çıktı. Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih BJKAS BEŞİKTAŞ FUTBOL YATIRIMLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 09 Ocak 19 SANEL SAN-EL MÜHENDİSLİK ELEKTRİK TAAHHÜT SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 22 Ocak 19 TTKOM TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş. 25 Ocak 19 Kaynak: BİST bir Kuruluşudur. 3

4 Planlanan Sermaye Arttırımları Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih ARTI % AGYO 50.00% AKBNK 30.00% 03 Ocak 19 ALYAG 42.86% AYEN 36.00% BNTAS % DMSAS 50.00% DENGE % ETILR % INTEM % IHLGM % GEREL 44.65% PEKGY % SNKRN** 15.67% OSMEN** 3.23% ODAS % TACTR % Kaynak: BİST ** Tahsisli Sermaye Artırımı bir Kuruluşudur. 4

5 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler. bir Kuruluşudur.