Günlük Bülten: Endekste haftaya hafif satıcılı açılış beklentisi...

Transkript

1 Günlük Bülten: Endekste haftaya hafif satıcılı açılış beklentisi Temmuz BIST: Endeks geçtiğimiz haftayı olumsuz kapatmıştır. Yeni haftaya endeksin satıcılı başlayacağını düşünüyoruz. Geri çekilmelerde 80,800 ilk destek noktamız olacaktır. Endeksteki geri çekilmelerin maksimum 80,800 seviyesine kadar devam edeceğini öngörmekteyiz. Fakat belirtilen destek noktasının kırılması durumunda endekste geri çekilmeler 80,000 80,200 seviyesine kadar sürebilir. Endekste yükselişlerin devam etmesi için 82,000 direnç noktasının kırılması gerekmektedir. Direnç: 82,000 82,500 83,000 Destek: 80,800 80,000 79,000 Küresel Piyasalar: Cuma günü ABD piyasaları kapalıydı, geçtiğimiz hafta Perşembe günü hafif satıcılı kapattı. Avrupa piyasalarında geçtiğimiz hafta Yunanistan ın belirsizliğinin devam etmesi genel olarak piyasaların satıcılı olmasının sebebiydi. Yunanistan referandumundan hayır sonucu çıkması ile birlikte Avrupa piyasalarının üzerindeki baskı devam edebilir. Uzak Doğu piyasalarında ise Shanghai endeksleri +%2.2 pozitif seyrederken, Nikkei endeksi %2 nin üzerinde satıcılı seyretmektedir. Global Piyasalar Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük BIST , % $/TL* % BIST-30 98, % /TL* % Dow Jones Ind. 17, % /$* % S&P 500 2, % Türkiye 2 Yıllık 9.67 DAX 11, % Türkiye 10 Yıllık 9.42 NIKKEI 225* 20, % ABD 10 Yıllık 2.39 BOVESPA 52, % Brent Petrol* % SENSEX 28, % Altın ($/ons)* 1, % Makro ve Şirket Haberleri Murat Barışık mbarisik@atayatirim.com.tr +90 (212) Tarih Saat Veri Önceki Beklenti :00 Almanya Mayıs Fabrika Siparişleri 1.4% -0.1% 14:30 iran Reel Efektif Döviz Kuru :00 Almanya Mayıs Sanayi Üretimi 0.9% 0.1% 15:30 ABD Mayıs Ticaret Dengesi mlyr $ -42 mlyr $ 17:30 iran ine Nakit Gerçekleşmeleri :00 Mayıs Sanayi Üretimi 0% -0.8% :30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 281 bin 277 bin :00 Mayıs Ödemeler Dengesi İstatistikleri mlyr $ mlyr $ 10:00 Mayıs Dış Ticaret Endeksleri 17:00 ABD Mayıs Toptancılar Stok Büyümesi 0.4% 0.3% yıllık Sabit Kuponlu Tahvil İhalesi 10:00 Dış Ticaret Beklenti Anketi 14:30 Para Politikası İstatistikleri Yıllık Sabit Kuponlu Devlet Tahvili İh. 10 yıllık Sabit Kuponlu Tahvil İhalesi Ata Tahmini Migros <MGROS TI> iran ayında 30 net yeni mağaza açılışı ile 1,296 mağazaya ulaştı. (Hafif Olumlu) Abdulrahman El Khereiji, kurul kaydında olan ancak borsada işlem görmeyen statüde 1.5mn TL nominal tutarlı BIM <BIMAS TI> pay senetlerinin borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla MKK ya başvurdu. Turk Traktor <TTRAK TI> iran ayı aylık satış verisi açıklandı. <Nötr> Tüketici Fiyat Endeksi - iran 2015 : iran da beklentilerin üzerinde aylık bazda -%0.51 azaldı. ( Bloomberg tahmini: -%0.03) TÜRKİYE OTOMOTİV SEKTÖRÜ- iran Ayı Yurt içi Satış Rakamları : Bir diğer güçlü ay daha. Pazar beklentisini yükseltmek için ise daha fazla doneye ihtiyacımız var.

2 PiyasaMesajı Makro Ve Şirket Haberleri 06 Temmuz 2015 Tüketici Fiyat Endeksi - iran 2015 : iran da beklentilerin üzerinde aylık bazda -%0.51 azaldı. ( Bloomberg tahmini: -%0.03) Yıllık bazdaki enflasyon ise %7.20 seviyesine düşmüş oldu. (Mayıs 15: %8.09, Bloomberg beklentisi : %7.75) Hesaplamada, en fazla ağırlığa sahip Gıda ve Alkolsüz İçecekler (%24.45) aylık bazda %2.79 düşerken yıllık bazda ise %9.28 artış gösterdi. Gıda ve Alkolsüz İçecekler aylık bazda en fazla gerileyen grup olmaya iran ayında da devam etti. Konut ise aylık bazda %0.30, yıllık bazda ise %5.92 yükseldi. Mayıs ayında aylık bazda %10.06 artan Giyim ve Ayakkabı iran ayında aylık bazda %1.32 azaldı. (Yıllık bazda artış: %5.92). Lokanta ve Oteller grubu Mayıs ayında aylık bazda %1.09 artarken, yıllık bazda ise %13.62 artış göstererek yıllık bazda en fazla artan grup oldu. Merkez Bankası Nisan ayı Enflasyon Raporu nda açıkladığı üzere 2015 yılı enflasyonu beklentisini % (orta nokta : %5.5) aralığından % (orta nokta: %6.8) aralığına yükseltmişti. Bizim 2015 yıl sonu enflasyon beklentimiz ise %7 seviyesindedir. Tüketici Fiyat Endeksi İstatistikleri- iran'15 Ağırlık y/y a/a Tüketici Fiyat Endeksi 7.20% -0.51% Gıda ve alk olsüz içecek ler 24.45% 9.28% -2.79% Konut 16.41% 5.92% 0.30% Ulaştırma 15.54% 1.23% -0.01% Ev Eşyası 7.52% 7.23% -0.09% Giyim ve Ayak k abı 7.17% 5.92% -1.32% Lok anta ve Oteller 6.58% 13.62% 1.09% Alk ollü içecek ler ve tütün 5.29% 4.13% -0.01% Haberleşme 4.70% 3.13% 0.04% Eğlence ve Kültür 3.36% 11.13% 2.64% Eğitim 2.26% 6.24% 0.70% Sağlık 2.44% 6.48% 0.53% Çeşitli Mal ve Hizmetler 4.28% 9.89% 0.79% Kaynak: TUİK

3 Makro Ve Şirket Haberleri 06 Temmuz 2015 Tüketici Fiyat Endeksi - iran 2015 : iran da beklentilerin üzerinde aylık bazda -%0.51 azaldı. ( Bloomberg tahmini: -%0.03) Makro Ve Şirket Haberleri 10% 9% 8.3% 8% 7.3% 7.3% 7% 7.0% 8.9% 8.2% 7.9% 7.8% 9.4% 7.9% 7.7% 7.3% 7.4% 9.7% 8.4% 9.5% 9.3% 9.2% 8.9% 9.0% 8.2% 9.2% 7.6% 7.2% 8.1% 7.9% 7.6% 7.2% Makro Ve Şirket Haberleri 6% 5% 6.1% 6.5% TÜFE (yıllık bazda)

4 Makro Ve Şirket Haberleri 06 Temmuz 2015 TÜRKİYE OTOMOTİV SEKTÖRÜ- iran Ayı Yurt içi Satış Rakamları : Bir diğer güçlü ay daha. Pazar beklentisini yükseltmek için ise daha fazla doneye ihtiyacımız var. iran ayı hafif araç satış rakamları 86 bin adet araç olarak gerçekleşerek tüm zamanların en yüksek iran ayı rakamına ulaştı. Fakat 915 bin adet olan 2015 yılı pazar beklentimizde yukarı yönlü revizyona gitmeden önce Temmuz ve Ağustos ayı rakamlarını görmenin daha sağlıklı olacağını düşünüyoruz. 915 bin adet araç olan pazar beklentimiz, yıllık bazda %19 luk büyümeye ve yılın geri kalan 6 ayı için ise yıllık bazda %0.3 büyümeye işaret ediyor. Pazardaki oyuncuların satış hacmini önceliklendirerek karlılıklarından taviz verebileceklerini düşünüyoruz. Bu yüzden TL nin daha fazla değer kaybetmeyeceği varsayımımıza dayanarak önümüzdeki aylarda toplam pazar payı beklentimizi yukarı yönlü revize edebiliriz. Takip listemizdeki hisse senetleri arasında Tofaş, Ford Otosan ve Doğuş Otomotivi beğenmeye devam ediyoruz. Yeni Sedan aracının, lansmanı itibariyle 4Ç15 te Tofaş için önemli bir katalizör olacağını düşünüyoruz. Fakat Hafif Ticari Araç (HTA) pazarının beklentilerin altında büyümesi durumunda Tofaş ın karlılığı açısından olumsuz bir faktör olacağına inanmaktayız. Hafif araç pazarı satışları yıllık bazda %43 büyüyerek tüm zamanların en yüksek iran satış hacmi olan 86 bin adete ulaştı. Satış rakamlarındaki momentum bizim ay başındaki beklentimiz olan 66 bin adet aracın ve ay sonunda sektörden edindiğimiz izlenimler doğrultusundaki öngörümüz olan bin adet aracın üzerinde gerçekleşti. An itibariyle 2015 yılı için toplam pazar hafif araç satış beklentimizi yıllık bazda %19 büyüme ile 915 bin adet olarak koruyoruz. Yıl sonu beklentimiz, yılın ilk altı ayında pazarın %51 büyüdüğü göz önüne alındığında yılın geri kalan altı ayı için yıllık bazda 0.3% büyümeye işaret ediyor. Bu yüzden önümüzdeki aylarda güçlü satış trendi devam ettiği takdirde yıl sonu satış beklentimizi yukarı yönlü revize edebiliriz. iran ayındaki momentum göz önüne alındığında, pazarın Temmuz ve Ağustos aylarında hız kaybedebileceğini düşünüyoruz. Fakat Temmuz ve Ağustos ayları içerisinde satış adetlerinin 65 bin adet ve üzerinde gerçekleşmesi durumunda bunu pazar beklentimizi yukarı yönlü revize etmek adına bir sinyal olarak değerlendireceğiz. 50 bin adet aracın altında kalan her ayı ise sektör geneli için olumsuz bir sinyal olarak değerlendireceğiz. Yılın geri kalanı için yatay beklentimiz koruyor; Temmuz ve Ağustos ayları için satış beklentimizi 60 bin adet araç seviyesinde sürdürüyoruz. Segment bazında ise iran ayında binek araç satışları büyüme hızı ile hafif ticari araç satışları paralel bir trendde seyretti. Hafif ticari araçların toplam hafif araç kompozisyonu içerindeki oranı iran 2015 itibariyle %21 olarak gerçekleşti. HTA/HA oranı Mayıs 2015 te %23, 5A15 içerisinde ise ortalama %25 olarak seyretmişti. iran satışları özellikle filo satışlarının katkısıyla binek araç satışları açısından oldukça olumlu geçti. Filo satışlarının önümüzdeki aylarda normal seviyesine gerilemesi ile hafif ticari araç satışlarının toplam hafif araç satışları içerisindeki oranının artacağını düşünüyoruz. Yıl sonu itibariyle HTA/HA oranının %25 olarak gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Bu oran 2014 yılında %23 seviyesindeydi iran ayında pazarda en çok güç kazanan oyuncu hafif araç pazar payını 422 baz puan arttırarak %12.9 a ulaşan Renault oldu. Aynı dönemde Doğuş Otomotiv ve Ford Otosan ise sırasıyla yıllık bazda 363 ve 178 baz puan pazar payı kaybetti. Tofaş ise aynı dönemde aylık bazda 76 baz puan pazar payı kaybı yaşadı.

5 Makro Ve Şirket Haberleri 06 Temmuz 2015 TÜRKİYE OTOMOTİV SEKTÖRÜ- iran Ayı Yurt içi Satış Rakamları : Bir diğer güçlü ay daha. Pazar beklentisini yükseltmek için ise daha fazla doneye ihtiyacımız var. Türkiye Yerel Hafif Araç Pazarı iran 15 Mayıs 15 A/A iran 14 Y/Y 2015T Y/Y Y/Y Binek Araç 67,766 62, % 47, % 687,765 17% 587, ,655-12% HTA 18,392 18, % 12, % 227,241 26% 180, ,723-4% Toplam Satış 86,158 81, % 60, % 915,006 19% 767, ,378-10% HTA/ Toplam 21% 23% 21% 25% 23% 22% En Fazla Pazar Payı Kazananlar, A/A iran 15 Mayıs 15 A/A iran 14 Y/Y 2015T Y/Y Y/Y Renault 12.9% 8.6% 422 bps 12.2% 70 bps 11.0% -186 bps 12.9% 12.7% 17 bps Opel 5.2% 4.8% 34 bps 5.7% -53 bps 4.7% -43 bps 5.1% 6.6% -145 bps En Fazla Pazar Payı Kaybedenler, A/A iran 15 Mayıs 15 A/A iran 14 Y/Y 2015T Y/Y Y/Y Dogus Oto 19.1% 22.7% -363 bps 19.1% 2 bps 20.6% 54 bps 20.1% 17.8% 235 bps Ford 11.2% 13.0% -178 bps 12.3% -104 bps 12.7% 137 bps 11.3% 12.7% -136 bps Kaynak: ODD, Ata Yatırım Takibimizdeki Otomotiv Şirketlerinin Satış Hacimleri iran 15 Mayıs 15 A/A iran 14 Y/Y 2015T Y/Y Y/Y Tofas 9,341 9,459-1% 6,883 36% 110,635 20% 92, ,378-8% Ford 9,659 10,590-9% 7,370 31% 116,059 34% 86, ,155-20% Dogus Otomotiv 16,464 18,545-11% 11,486 43% 188,859 22% 154, ,479 2% Takibimizdeki Otomotiv Şirketlerinin Pazar Payları iran 15 Mayıs 15 A/A iran 14 Y/Y 2015T Y/Y Y/Y Tofas 10.8% 11.6% -76 bps 11.4% -60 bps 12.1% 7 bps 12.0% 11.8% 26 bps Ford 11.2% 13.0% -178 bps 12.3% -104 bps 12.7% 137 bps 11.3% 12.7% -136 bps Dogus Otomotiv 19.1% 22.7% -363 bps 19.1% 2 bps 20.6% 54 bps 20.1% 17.8% 235 bps Kaynak: ODD, Ata Yatırım

6 Makro Ve Şirket Haberleri 06 Temmuz 2015 Migros <MGROS TI> iran ayında 30 net yeni mağaza açılışı ile 1,296 mağazaya ulaştı. (Hafif Olumlu) Geçen yılın ilk yarısında 75 net mağaza açılışı gerçekleşirken, bu yılın ilk 6 ayında 106 net mağaza açılışı gerçekleşti. Geçen yıla paralel olarak, 2015 yılında 186 tane daha yeni mağaza açılacağını öngörmekteyiz. Anadolu Endüstri Holding in stratejik ortak olarak kararların içerisine girmesiyle mağaza açılışlarının önümüzdeki dönemde daha fazla ivme kazanacağını öngörüyoruz. Migros için AL tavsiyemizi koruyoruz ve 12 aylık TL hedef fiyatı %37 yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor. Anadolu Endüstri Holding in Migros un hisselerini devralma anlaşması, senenin başında belirtildiği üzere kesinliğe kavuşmuştur ve gerekli izinler alındıktan sonra hisse devri gerçekleşecektir. Rekabet Kurulu Nisan başında hisse devri hakkında nihai karara varmak için devrin onayını gerçekleştirmemiştir. Hisse devrinin önümüzdeki dönemde katalizör olacağına inanıyoruz çünkü stratejik ortaklığın tamamlanması ve Anadolu Endüstri Holding in yönetime katılması önümüzdeki bir kaç yıl boyunca Migros un daha hızlı bir şekilde büyümesine katkıda bulunacaktır. Migros takip listemizdeki hisseler arasından en çok beğendiğimiz hisse senetlerinden biri olup Öneri Listemiz de bulunmaktadır. Analist Yorumu: Yeni mağaza açılışları, yılsonu öngörülerimize paralel gerçekleşmiştir. Yeni mağaza açılışlarının pozitif etkisi 2015 yılında daha belirgin hala gelecektir. Şu anda, Migros için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz ve TL hedef fiyatı %37 yukarı yönlü potansiyele işaret etmektedir. Mevcut seviyelerde, BIM i ucuz bulmamıza rağmen MIGROS u BİM e göre daha fazla beğenmeye devam ediyoruz. Abdulrahman El Khereiji, kurul kaydında olan ancak borsada işlem görmeyen statüde 1.5mn TL nominal tutarlı BIM <BIMAS TI> pay senetlerinin borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla MKK ya başvurdu. Abdulrahman El Khereiji, BIM in %3 üne sahip ve 9mn TL nominal hisseye sahiptir. Analist Yorumu: El Khereiji nin satmak istediği 1.5mn adet hissesi, Cuma günkü TL üzerinden hesaplandığında, 72mn TL ye karşılık gelmektedir. BİM in daha önce başlattığı 46TL nin altında olmak şartıyla 200mn TL ye kadar alım yapabileceği geri alım programını göz önüne aldığımızda, oluşabilecek hisse satışlarının hisse fiyatına etkisinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz. Migros için pozitif görüşümüzü sürdürmekteyiz yılına baktığımızda, 2014 yılında hız kazanan mağaza açılışlarıyla birlikte büyümenin de ivme kazanabileceğini düşünüyoruz. Migros 2015 iran ayında 34 tane yeni dükkan açmış ve 4 tane mağaza kapatmıştır ve bu açılan mağazaların arasında 9 Migros, 23 Migros Jet, 1 Macrocenter ve 1 Ramstore yer almaktadır. Toplam mağaza sayısı iran ayı itibari ile 1,296 mağazaya ulaşmıştır.

7 Makro Ve Şirket Haberleri 06 Temmuz 2015 Turk Traktor <TTRAK TI> iran ayı aylık satış verisi açıklandı. <Nötr> Şirket tarafından yapılan resmi açıklamaya göre iran ayında yurtiçi satışlar yıllık bazda %24 artışla 3,016 adede ulaşırken ihracat satışları yıllık bazda %34 daralarak 1,135 olarak gerçekleşti. Mayıs ayında yaşanan işçi eylemleri üretimi etkileyerek ihracat tarafında düşüş yaşanmasına neden oldu. Bunun dışında uluslararası tarım endüstrisindeki yavaşlama nispeten şirketin ihracat performansını etkileyen diğer bir neden olarak göze çarpmakta. Şirketin ihraç ettiği ülke portföyünün oldukça çeşitlendirilmiş olması, performansının uluslararası sektörel yavaşlamalara karşı daha dayanıklı olmasına vesile oluyor. Şirket işçi eylemlerinden kaynaklanan ihracat adetlerindeki düşüşü yılın geri kalan çeyreklerinde kademeli olarak telafi edeceğini düşünüyoruz. 2Ç15 iç pazar satış hacmi olan 8,677 adet bizim beklentimiz olan 8,700 adede paralellik gösterse de ihracat beklentimizin %24 altında gerçekleşerek 3,606 adet oldu.

8 Makro Ve Şirket Haberleri 06 Temmuz 2015 ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER (KONSOLİDE) Konsolide En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim ACSEL % ECZYT % IPEKE % GOLTS % EKGYO % GARAN % TKNSA % SASA % PENGD % KARSN % Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır.

9 TL bn Dün Yapılan Net Alım Satımlar 06 Temmuz /07/2015 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 03/07/2015 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) GARANTI YAT GEDIK YATIRIM YAPI KREDI YAT UNLU MENKUL DEGERLER AK YATIRIM UBS MENKUL TEB YATIRIM CITI MENKUL FINANS YAT BURGAN YATIRIM MENKUL DENIZ YATIRIM INFO YATIRIM CREDIT SUISSE MENKUL HSBC YATIRIM BIZIM MENKUL MERRILL LYNCH TACIRLER YATIRIM MENKUL DEG. A OYAK YATIRIM GLOBAL MENKUL DELTA MENKUL Yabancı Takas Oranı (%) BIST 100 Kapanış&Hacim 67 87, Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Nis 14 Tem 14 Eki 14 Oca 15 Nis 15 Tem 15 84,000 81,000 78,000 75, Hacim Tem 30 1 Kapanış Tem Tem Temmuz 2015 itibariyle Yabancı Takas Oranı %63.99 seviyesindedir.

10 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel: (212) Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat Balmumcu/İstanbul Tel : Fax : (212) Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.