13 Şubat değişikliğe gitmedi... Veri. Önceki -US$3.94myr. Beklenti Ata Tahmini -US$7.40myr 404mnTL 396mnTL 65mn TL 65mn TL 242mn TL 243mn TL

Transkript

1 Günlük Bülten at 2014 BIST: Dün dar ve hacimsiz bir bantta fiyatlamaa izlediğimiz Bist100 endeksinde belirttiğimiz üzere 65,000 direnci net bir şekilde çalışmıştır.bugün satışların devamı halinde 64,200-63,500 destek seviyelerii olarak takip edilebilir.yukarı yönlü hareketlerde ise 64,500 üzerinde 65,000-65,500 direnç seviyelerini oluşturmaktadır. Yatay bir açılış beklemekteyiz. Küresel Piyasalar: Çin in dış ticaret verilerinde ihracat %10.6 büyüme ile %0.1 olan bekelntilerin oldukça üzerinde açıklandı. Olumlu algılanan verinin küresel ticaretin yavaşlaması endişelerini azaltması ile gelişmekte olan ülke para birimleri güçlendi. Yurtdışı Piyasalar Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük BIST-30 BIST-100 S&P 500 S&P 500(Future)* DAX DAX(Future)* NIKKEI 225* 78,315 64,514 1,819 1,840 9,540 9,717 15, % 0.36% -0.03% -0.40% 0.65% 0.68% -1.62% /$ $* /TL* $/TL* Altın ($/ons)* Brent Petrol* Türkiye 10 Yıllık ABD 10 Yıllık % -1.02% -0.79% -0.41% -0.28% BOVESPA 48, % ABD 2 Yıllık 0.25 *Saat 9:00 daki değerleri Makro ve Şirket Haberleri Ekonomik Takvim Veri Tarih Türkiye Cari Açık Rakamı Vakıfbank <VAKBN TI> 4Q Sonuçları Turk Traktör <TTRAK TI> 4Q Sonuçları Eregli <EREGL TI> 4Q Sonuçları TCMB Beklenti Anketi TUİK Kasım ayı İşsizlik rakamlarını açıklayacak. Teknosa <TKNSA TI> 4Ç Sonuçları Halkbank <HALKB TI> 4Ç Sonuçları PPK Toplantısı Turkcell <TCELL TI> 4Q Sonuçları Tupras <TUPRS TI> 4Q Sonuçları Önceki -US$3.94myr 9.70% Beklenti Ata Tahmini -US$7.40myr 404mnTL 396mnTL 65mn TL 65mn TL 242mn TL 243mn TL 15mnTL mntl 673mnTL 707mnTL 512 mn TL 5699 mn TL 5mnTL -25mnTL Ford Otosan <FROTO TI> 2014 yılı beklentilerinde bir değişikliğe gitmedi... Gıda Perakendee Sektörü: MergerMarket haberinee göre Tesco Kipa, Türkiye de satınalmalarla ilgilenebilir.

2 Makro Ve Şirket Haberleri at 2014 ISBANK <ISCTR TI> 4.Çeyrek Sonuçları: "Tahminlerimizdeki revizyon sonucu hedef fiyatımızı 5.26TL'den 5.00TL'ye indirdik ve TUT tavsiyemizi muhafaza ettik " İşbank 20 yılsonu sonuçlarını açıkladı. Bankanın tüm sene için net karı yıllık bazda %4 azalarak 3.2 milyar TL olarak gerçekleştirdi. 4Ç net kar rakamı 630 mn TL (yıllık %35 düşüş ve çeyreklik bazda yatay) ile Cnbc-e konsensus sonucu olan 617 mn TL ye paralel gelirken bizim tahminimiz olan 710mn TL nin altında kaldı. Tahminimizden sapmanın ana nedenleri: 10mn TL ticari kar beklentimize karşı 70mn TL ticari zarar, beklenenden yüksek gelen maliyet artışı (ana olarak 110mn TL rekabet kurumu cezası ve 209mn TL lik vergi cezası nedeni ile) ve beklenenden az gelen net faiz gelirleri. Banka ayrıca bu çeyrekte 166mnTL karşılık geri çevirdi. Diğer kalemler yaklaşık olarak tahminlerimizle uyumlu şekilde açıklandı. Banka yönetimi yaptığı telekonferansda ilk defa 2014 bütçe beklentilerini piyasa ile paylaştı. Buna göre makro tarafta İşbank 2014 için % GSYİH büyümesi ve %8-8.5 TÜFE beklemektedir. Banka özelinde ise: %14-16 kredi büyümesi, %12-14 mevduat büyümesi, yıllık bazda kar marjında baz puan daralma, takibe düşen kredilerr rasyosunda ize baz puan bozulma, ücret ve komisyon gelirlerinde %15 büyüme, TÜFE+4% maliyet büyümesi beklemektedir. Banka yönetiminin verdiği son beklentiler ışığında 2014 beklentilerimizde revizyona gittik. Daha önce yatay olan kar büyüme tahminimizi %11.5 kar daralması olarak revize ettik. Hisse başına kazanç tahminimizi %17 aşağıya doğru revize ettik (eski tahmin TL0.75 hisse başı kazanç yeni tahmin TL0.62). Yaptığımız revizyonlar sonunda İşbank için 12 aylık hisse başı hedef fiyatımızı TL5.26 den TL5.00 revize ediyoruz ve TUT olan tavsiyemizi koruyoruz. Banka 20 yılını %26 kredi büyümesi ile kapatırken büyüme YP kredilerin %35 ve TL kredilerin %22 lik büyümesinden kaynaklanmıştır. Banka 2014 bütçesi çerçevesinde ana olarak TL tüketici ve SME kredilerinden gelen %14-16 bir kredi büyümesi beklemektedir. Banka için %18 kredi büyüme tahminimizi %15 e revize etmekteyiz. Fonlama tarafında yılsonu mevduat büyümesi YP mevduatların desteği ile yıllık bazda %15 olarak gerçekleşti. (TL %2, YP %35). %14 mevduat büyüme tahminimizi % e revize etmekteyiz. Varlık V kalitesi tarafında, ana olarak bankanın 163mnTL lik takibe düşen kredi pörtföyünü satmasından dolayı bankanın takibe düşen kredi rasyosu çeyreksel bazda baz puan azalarak yıl sonunda %1.6 oldu. Banka telekonferans sırasında s 2014 için takibe düşen kredi rasyosunda baz puan bozulma ile %1.9 bir rasyo beklemektedir. Bizim tahminimiz %2. 1 civarındadır. Hesaplamalarımaza göre çeyreklikk kar marjı 40 baz puan daralarak %3.3 oldu. İşbank seneyi 20 baz puan kar marjı daralmasıı ile %3.6 marj seviyesinde tamamlamıştır. t İşbank yönetimi tarafından 2014 beklentileri için telekonferans sırasında s verilen öngörüler sonucunda 2014 için 20 baz puan olan marj daralma tahminimizi t 50 baz puan olarak revize etmekteyiz. Maliyet tarafında banka için 20 maliyet büyümesi %11 olarak gerçekleşmiştir. 4Ç4 içinde ödenen 110mn TL rekabet kurulu cezası ve 209mn vergi cezası nedeni ile çeyreklik bazda maliyet artışı beklentilerimizin üzerinde %30 olmuştur de 2 banka için %15 olan maliyet büyümesi beklentimiz İşbank ın tahmini olan o TÜFE+%4 ün üzerindedir.

3 Piyasaa Mesajı Makro Ve Şirket Haberleri at 2014 ISBANK <ISCTR TI> 4.Çeyrek Sonuçları: Kar/Zarar tablosu özeti 4ÇA Sapma Net faiz geliri Üc cret ve komisyon gelirleri Ticari kar/zarar Toplam banka gelirleri Faliyet giderleri Operasyonel gelirler toplami Temettü gelirleri Nakit Akışı Toplam provizyon giderleri Diğer gelirler Vergiden önceki gelirler toplamı Vergiler Net kar/zarar 1, ,980-1, % -3% N/M -11% 20% -47% N/M -47% -87% -1% -16% N/M -11% Kaynak: Ata Yatırım tahminleri v e şirket v erileri Not: Net kar rakamı sigorta satışından elde edilen TL1.2 mily ar dahildir. 4ÇT 4Ç12 1,725 1, ,237 2,500-1,185-1,385 1,052 1, ,052 1, , y/y 3Ç3 q/q y/yy -7% 1,643-5% 6,655 5,928 12% -3% 453 8% 1,919 1,706 12% -121% -1 N/M % -21% 2,095-5% 8,798 8,225 7% 3% -1,095 30% -4,963-4,484 11% -50% 1, % 3,835 3,740 3% N/M 0 N/M % -50% 1, % 4,286 4,158 3% -77% % -1,467-1,209 21% -30% % 1,038 1,172-11% -39% 795-6% 3,857 4,121-6% -54% % % -35% 632 0% 3,163 3,310-4%

4 Makro Ve Şirket Haberleri at 2014 Ford Otosan <FROTO TI> 2014 yılı beklentilerinde bir değişikliğe gitmedi... Şirketin toplam otomotiv pazarı beklentisi 715 bin, şirket iç pazar satış beklentisi 100 bin ve ihracat beklentisi 192 bin seviyesindedir. Bizim beklentimiz şirketin iç Pazar 102 bin adet satış yapması yönündedir. İhracat beklentimiz ise 192 bin adet ile şirket beklentisine paraleldir. Gıda Perakende Sektörü: MergerMarket haberine göre Tesco Kipa, Türkiye de satınalmalarla ilgilenebilir. Tesco Kipa, 9 k tarihinde sermayesini yükseltme kararı almıştı. 175mn TL artışla 1.33milyar TL ye Analist Yorumu: Sermaye artırımı kararı, satınalmalarla ilişkilendirmek tek başına yeterli değil.tesco Kipa nın hypermarket segmentinde büyümekte zorlanabileceğini ve daha küçük format mağazalara da yönelebileceği makul bir bakış açısı olabilir. Fakat, geçmişteki hareketleri gözönüne alındığında Tesco Kipa nın Türkiye de büyüme konusunda bir girişimde bulunabileceğini söylemek için erken. Böyle bir durumda ise Migros, satınalma için iyi bir hedef olabilir.

5 Dün Yapılan Net Alım Satımlar at 2014 Aracı Kurum UBS MENKUL BURGAN YATIRIM MENKUL FINANS YAT. CREDIT SUISSE MENKUL CITI MENKUL GARANTI YAT. ECZACIBASI MEN. HALK YATIRIM TERA MENKUL ERSTE SECURITIES ISTANBUL MENK 11/02/2014 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Aracı A Kurum MERRILL LYNCH HSBC YATIRIM YAPI KREDI YAT. 11/02/2014 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar Alım (TL mn) Satım (TL mn) AK YATIRIM DEUTSCHE SEC IS YATIRIM TEB YATIRIM BGC PARTNERS MENKUL OYAK YATIRIM YATIRIM FINANSMAN Net (TL mn) Yabancı Takas Oranı BIST 100 Kapanış&Hacim Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara ,000 63,000 60,000 57, Hacim b Kapanış TL bn

6 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel: (212) Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat Balmumcu/İstanbul Tel : Fax : (212) Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.