KOÇ ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA EMEKLİLİK YATIRIM FONU İZAHNAMESİ

Transkript

1 Kayda Alma Belgesi Tarihi : Kayıt Belge No : EYF.41-1/1237 Kayıt Nedeni : İlk kayda alma KOÇ ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA EMEKLİLİK YATIRIM FONU İZAHNAMESİ BU İZAHNAME EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN BİR BELGE OLUP, EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZİ, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERİ, ŞUBELERİ, TEMSİLCİLİKLERİ VE İNTERNET SİTESİNDE GÜNCELLENMİŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. İZAHNAME İLE AÇIKLANAN KONULARDA ORTAYA ÇIKAN DEĞİŞİKLİKLER VE YENİ HUSUSLAR, EMEKLİLİK ŞİRKETİ TARAFINDAN SERMAYE PİYASASI KURULUNA BİLDİRİLMEK ZORUNDADIR. DEĞİŞİKLİKLER VE YENİ HUSUSLAR, KURULUN ONAYI ALINMADAN İZAHNAMEDE DEĞİŞİKİK YAPILARAK KATILIMCILARA AÇIKLANAMAZ VE UYGULAMAYA KONULAMAZ. KURULDAN ONAY ALINDIKTAN SONRA İZAHNAMEDEKİ DEĞİŞİKLİKLER ONAY TARİHİNDEN İTİBAREN ALTI İŞ GÜNÜ İÇİNDE TİCARET SİCİLİNE TESCİL VE TÜRKİYE TİCARET SİCİLİ GAZETESİ NDE İLAN EDİLİR. İZAHNAMEDEKİ DEĞİŞİKLİKLER TİCARET SİCİLİNE TESCİL VE TÜRKİYE TİCARET SİCİLİ GAZETESİ NDE İLANI MÜTEAKİP BU İZAHNAMENİN EKİ HALİNE GETİRİLİR. HER YILIN OCAK AYI İTİBARİYLE İZAHNAME DEĞİŞİKLİKLERİ TEKRAR TESCİL ETTİRİLMEKSİZİN TEK BİR METİN HALİNE GETİRİLEREK TASARRUF SAHİPLERİNE SUNULMAK ÜZERE TEKRAR BASTIRILIR. 1

2 BÖLÜM A : GENEL ESASLAR I. İzahnamenin Amacı ve Kapsamı Bu izahname KOÇ ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. tarafından kurulan Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu paylarının Sermaye Piyasası Kurulu tarafından kayda alınmasına ilişkin olarak düzenlenmiş olup, katılımcıların fonun yatırım amaçları, stratejileri ve riskleri ile ilgili konularda bilgilendirilmelerine yönelik olarak hazırlanmıştır. Fon paylarının kayda alınması Fon'a ve fon paylarına resmi teminat verilmesi şeklinde yorumlanamaz ve reklam amacıyla kullanılamaz. II. Tanımlar Bu izahnamede KOÇ ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ŞİRKET,KOÇ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. PORTFÖY YÖNETİCİSİ, İMKB TAKAS VE SAKLAMA BANKASI A.Ş., CEDELBANK VE EUROCLEAR OPERATİONS CENTER SAKLAYICI KURULUŞLAR, KOÇ ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU FON, Sermaye Piyasası Kurulu KURUL, 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu KANUN, Sermaye Piyasası Kurulu nun Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ile ek ve değişiklikleri ise YÖNETMELİK olarak ifade edilecektir. BÖLÜM B: FON İLE İLGİLİ BİLGİLER : I.Tanıtıcı Bilgiler 1. GENEL BİLGİLER : Fon un Unvanı Fon un Türü Fon Tutarı ve Pay Sayısı Avans Tutarı Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu TL(İkiyüztrilyontürklirası) (Yirmimilyar) pay TL(BeşyüzmilyarTürkLirası) 2

3 2.FONUN KURULUŞUNA İLİŞKİN BİLGİLER : TARİH Kuruluşa İlişkin Kurul Kararı / 1052 Kuruluşa İlişkin Kurul İzni KYD 385 Fon İçtüzüğü Tescili Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde İlanı NO II.Fonun Yatırım Stratejilerine, Risklerine, Performansına, Harcamalara ve Fon Portföyüne İlişkin Bilgiler 1. Fonun Yatırım Stratejisi : Fon, portföyünün en az %80 (yüzdeseksen) ini devamlı olarak, Devletin borçlanma amacıyla yurtdışında çıkardığı sermaye piyasası araçlarına yatırım yapan ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu dur. Fonun stratejisi, Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi nin yurt dışında ihraç ettiği Eurobond lara ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmek amacıyla, parite ve likidite risklerini göz önüne alarak aktif yönetim tarzıyla uzun vadeli yatırım yapmaktır. Fonun karşılaştırma ölçütü, %90 KYD Eurobond Endeksi (USD-YTL) + %5 İMKB Repo Endeksi + %4 İMKB DİBS PDA 180(-) Endeksi + %1 İMKB-100 endeksi dir. Fonun yatırım stratejisi bant aralıkları; Hazine Bonosu / Devlet Tahvili:%(0-20); Eurobond:%(80-100); Ters Repo: %(0-20); Borsa Para Piyasası İşlemleri:%(0-20); Hisse Senedi: %(0-10) olarak belirlenmiştir. Not. Ters Repo ve Borsa Para Piyasası İşlemlerinin yatırım strarejisi bant aralıkları toplamı %0-%20 olacaktır. 2. Muhtemel Riskler Yatırım fonları, yapıları gereği yatırım yapılacak varlıklara, piyasalara ve sektörlere ait bir takım riskler taşımaktadırlar. Yatırım fonlarının taşıdıkları bu riskler, uzman portföy yönetimi, risk-getiri analizleri, portföy çeşitlendirmesi, yatırım öncesi yapılan analizler, aktif portföy yönetimi ve iç kontrol sistemleri aracılığıyla ortadan kaldırılmaya çalışılmaktadır. Fon, portföyünün en az %80 (yüzdeseksen) ini devamlı olarak, Devletin borçlanma amacıyla yurtdışında çıkardığı sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmayı ve faiz geliri elde etmeyi hedeflemektedir. Bu strateji doğrultusunda ortaya çıkabilecek riskler; Piyasa Riski: Gelişmekte olan piyasalarda görülebilen düşük işlem hacimleri ve bundan kaynaklanabilecek yüksek fiyat volatilitesi fon için bir risk unsuru olabilir. 3

4 Buna önlem olarak fon portföyünün oluşturulmasında likiditesi yüksek yatırım araçlarının seçilmesine ve portföy çeşitlendirmesi yapılmasına dikkat edilecektir. Porföy oluşturulmasında risk-getiri değerleri gözönünde bulundurulucaktır. Fon, sadece Türkiye nin yatırım araçlarına yatırım yapacağından, ülke riskini azaltmak için uluslararası çeşitlendirme sözkonusu değildir. Deprem, terörist saldırı, iletişim sistemlerinde bozulma gibi önceden tahmin edilemeyen olaylar nedeniyle fon portföyünündeki yatırım araçlarının değerlerinde önemli değişiklikler olabilir. Bununla beraber, fon için gelişmekte olan piyasalar arasındaki korelasyon da bir risk unsurudur. Gelişmekte olan piyasalar, bütün olarak değerlendirildiklerinden birbirleriyle etkileşim halindedirler. Türkiye piyasalarıyla bağlantılı olmayan, diğer gelişmekte olan piyasalardaki gelişmeler fon performansını etkileyebilir. Bu riskleri en aza indirmek için aktif bir yönetim stratejisi izlenecektir. Yoğunlaşma Riski: Fon portföyünün oluşturulmasında ve yönetiminde az sayıda menkul kıymete yoğunlaşmadan kaçınılarak çeşitlendirme yapılmasına ve menkul kıymet sayısının yatırım yapılan piyasalar da gözönünde bulundurularak optimum sayıda tutulmasına dikkat edilecektir. Faiz riski: Fon portföyü, uzun vadede faiz getirisi elde etmek için ağırlıklı olarak uzun vadeli sabit getirili yatırım araçlarından oluşacağı için, faiz riski söz konusudur. Bu riskleri en aza indirmek için risk-getiri değerleri dikkate alınarak aktif bir yönetim stratejisi izlenecektir. Döviz Kuru Riski: Fon portföyündeki varlıkların değerlemesi TL cinsinden yaplacagı için döviz kurundaki değişiklikler, fon portföy değerini etkileyebilecektir. Değişik para birimi cinsinden getiri sağlayan yatırım araçlarına yatırım yapılması durumunda çapraz kur riski ortaya çıkmaktadır. Para piyasası araçları kullanarak çapraz kur riskinden kaçınılması hedeflenmektedir. Karşı Taraf Riski: Borçlanma araçlarına yapılan yatırımlar, yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere, karşı tarafın borcunu ödeyememe riskini taşır. Bununla beraber fon için işlem yapılırken, işlem yapılan karşı kurumun riski sözkonusudur. Bu riski en aza indirmek için, işlem yapılacak kurumların seçiminde kurumun finansal durumu, finansal piyasalardaki tecrubesi gibi kriterler gözönünde bulundurulacaktır. Fonun yatırım anlayışı; öngörülen riskler gözönünde bulundurularak optimum getiriyi sağlamak amacıyla, temel, kantitafif, teknik,makro ve mikro analizlerle fon portföyünün aktif yönetimidir. Operasyon ve Portföy Yönetimi faaliyetlerinin ayrılığı ile uygulanan diğer iç kontrol sistemleri oluşabilecek şirket içi riskleri ortadan kaldırmaya yönelik tedbirlerdir. Uzman portföy yönetimi ve fon portföyünün aktif yönetimiyle yatırım fonlarının yapıları gereği taşıdıkları riskler en aza indirilmeye çalışılmaktadır. 4

5 3. Fon Portföyünde Yer Alacak Para ve Sermaye Piyasası Araçları VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK % Türk Hisse Senetleri 0 20 Devlet Dış Borçlanma Senetleri Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri 0 20 İl özel idareleri, kamu ortaklığı idaresi ve belediyelerin 0 20 sermaye piyasası araçları ile Devletin kefalet ettiği diğer kuruluşların borçlanma amacıyla yurt dışında çıkardığı sermaye piyasası araçları Ters Repo 0 20 Repo 0 10 Vadeli Mevduat (TL) 0 10 Vadesiz Mevduat (TL) 0 10 Vadeli Mevduat (Döviz) 0 10 Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 10 Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 20 Opsiyon Sözleşmeleri 0 20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler 0 20 Vadeli İşlem Sözleşmeleri 0 20 Devlet İç Borçlanma Senetleri Fonun Harcamalarına İlişkin Bilgiler 4.1. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamalar Fon malvarlığından aşağıda belirtilenler dışında harcama yapılamaz. a) İhraç için ödenen kanuni ücret, b) Mevzuat gereği yapılması zorunlu tescil ve ilan giderleri, c) Fon portföyünün yönetimi ile ilgili emeklilik şirketine ödenecek fon işletim giderleri, d) Portföydeki varlıkların veya bunları temsil eden belgelerin nakil veya nakle bağlı sigorta ücretleri, e) Portföydeki varlıkların saklanması hizmetleri için ödenen ücretler, f) Varlıkların nakde çevrilmesi ve transferinde ödenen ücretler, g) Alınan kredilerin faizi, h) Portföye alımlarda ve portföyden satımlarda ödenen komisyonlar, i) Fonun mükellefi olduğu vergi ödemeleri, j) Bağımsız denetim kuruluşlarına ödenen denetim ücreti, k) Kurulca uygun görülecek diğer harcamalar. 5

6 4.2. Fon İşletim Ücretinin Hesaplanma Yöntemi Yönetmeliğin 25.inci maddesinde yer alan esaslara göre hesaplanan fon portföy değerine, hazır değerler ile alacakların eklenmesi ve borçların düşülmesi suretiyle fon net varlık değerine ulaşılır. Her gün için fon net varlık değerinin %0,0055 (yüzbindebeşnoktabeş) sından oluşan fon işletim ücreti tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde ilgili taraflara ödenir. Söz konusu ücret %75 i (Yüzdeyetmişbeş) Şirket e ve %25 i (Yüzdeyirmibeş) ise portföy yöneticisine olmak üzere iki kurum arasında paylaştırılır. Bu oran yıllık olarak ortalama net varlık değerinin %2.01(Yüzdeikinoktasıfırbir) oranında fon işletim ücreti ödenmesi anlamına gelmektedir. BÖLÜM C : EMEKLİLİK ŞİRKETİ İLE PORTFÖY YÖNETİMİ VE SAKLAMA HİZMETİNE İLİŞKİN BİLGİLER I. Emeklilik Şirketi ile İlgili Bilgiler: KOÇ ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş., fon kurucusu olarak riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre, fonun belge sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim ve temsilinden sorumludur. KOÇ ALLIANZ HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ne ilişkin bilgiler aşağıda verilmiştir : a. Kuruluş İzin Tarihi ve No : 03/12/ b. Faaliyet İzin Tarihi ve No : 01/08/2003-B.02.1.HM.0.SGM /47654 c. Merkez Adresi : Kısıklı Cad.No.11 Altunizade/İSTANBUL d. Telefon No : (0216) e. Faks No : (0216) f. E-Posta : Info@kocallianz.com.tr g. Internet Adresi : GENEL MÜDÜRLÜK BAĞLARBAŞI KISIKLI CADDESİ NO:11-18 GAYRETTEPE SATIŞ OFİSİ MEVLÜT PEHLİVAN SK. YILMAZ HAN NO:24 K: ALTUNİZADE/İSTANBUL GAYRETTEPE / İSTANBUL TEL : TEL: FAX : FAX : ERENKÖY SATIŞ OFİSİ GÜNEYDOĞU ANADOLU BÖLGE MÜDÜRLÜĞÜ ŞEMSETTİN GÜNALTAY CAD. NO:213 ATATÜRK CADDESİ KEMAL ÖZÜLKÜ İŞ OSMANLI SİT. A BLOK K:1 MERKEZİ K:4 D: ERENKÖY / İSTANBUL SEYHAN / ADANA TEL: TEL: (PBX) FAX : FAX : /

7 BATI İSTANBUL VE TRAKYA BÖLGE MÜDÜRLÜĞÜ MEHMET AKİF CADDESİ 1.SK. NO:23/19 HAYDAR AKIN İŞ MERKEZİ 2. BİNA K:5 D: ADANA SATIŞ OFİSİ ATATÜRK CADDESİ KEMAL ÖZÜLKÜ İŞ MERKEZİ K:4 D: ŞİRİNEVLER / İSTANBUL SEYHAN / ADANA TEL: (PBX) -19 HAT TEL: FAX : FAX : BAKIRKÖY SATIŞ OFİSİ EGE BÖLGE MÜDÜRLÜĞÜ MEHMET AKİF CADDESİ 1.SK. NO:23/19 AKDENİZ CAD. BİRSEL İŞ MERKEZİ NO:14/3 HAYDAR AKIN İŞ MERKEZİ 2. BİNA K:7 D: ŞİRİNEVLER / İSTANBUL ALSANCAK / İZMİR TEL: (PBX) -19 HAT TEL: (PBX) FAX : FAX : İÇ ANADOLU BÖLGE MÜDÜRLÜĞÜ İZMİR SATIŞ OFİSİ TUNUS CADDESİ NO:42/3 AKDENİZ CAD. BİRSEL İŞ MERKEZİ NO:14/ ALSANCAK / İZMİR KAVAKLIDERE / ANKARA TEL: (PBX) TEL: HAT FAX : FAX : ANKARA SATIŞ OFİSİ TUNUS CADDESİ NO:42/4-5 SAMSUN SATIŞ OFİSİ ATATÜRK BULVARI ÇENESİZLER HAN NO:38 K: KAVAKLIDERE / ANKARA SAMSUN TEL: TEL: ( 10 HAT ) FAX : FAX : MARMARA BÖLGE MÜDÜRLÜĞÜ DOĞU ANADOLU BÖLGE MÜDÜRLÜĞÜ ATATÜRK CAD. İSKENDER İŞ MER. NO:43/2-7 HÜKÜMET ARKASI FERHADİYE MAH. ÜSTÜN OSMANGAZİ / BURSA AP. K:1 D: MALATYA TEL: (PBX) TEL: (PBX) FAX : / FAX : BURSA SATIŞ OFİSİ ANTALYA SATIŞ OFİSİ ATATÜRK CAD. İSKENDER İŞ MER. NO:43/ OSMANGAZİ / BURSA GENÇLİK MAH. IŞIKLAR CAD. FALEZ APT. NO: 59 DAİRE: ANTALYA TEL: (PBX) TEL: (PBX) FAX : FAX : GÜNEY ANADOLU BÖLGE MÜDÜRLÜĞÜ KARADENİZ BÖLGE MÜDÜRLÜĞÜ GENÇLİK MAH. IŞIKLAR CAD. FALEZ APT. ATATÜRK BULVARI ÇENESİZLER HAN NO:38 NO: 59 DAİRE: ANTALYA K:6 TEL: (PBX) SAMSUN FAX : TEL: ( 10 HAT ) FAX : ALTUNİZADE SATIŞ OFİSİ BAĞLARBAŞI KISIKLI CADDESİ NO: ALTUNİZADE / İSTANBUL TEL: FAX :

8 II. Portföy Yönetim Hizmeti : Fon portföyünün yönetilmesi konusunda KOÇ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. nden portföy yönetim hizmeti alınır ve fon portföyü emeklilik şirketi ile portföy yöneticisi arasında yapılan portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde yönetilir. Portföy yöneticisine ilişkin bilgiler aşağıda verilmiştir : a. Kuruluş İzin Tarihi ve No : 09/11/ /1483 b. Faaliyet Yetki Belgesi Tarihi ve No : 25/06/ PYŞ/PY/19/14 c. Merkez Adresi : Barbaros Bulvarı Morbasan Sokak. Koza İş Merkezi C Blok Kat 3 Balmumcu Beşiktaş İstanbul d. Telefon No : (0212) e. Faks No : (0212) f. E-Posta : yf@kocportfoy.com.tr g. Internet Adresi : Koç Portföy Yönetimi A.Ş. ilgili mevzuata ve fon içtüzüğünde belirtilen amaç, strateji ve portföy sınırlamalarına uygun olarak fon portföyüne alınacak varlıkların seçilmesine ilişkin kararları verecek ve alım satım işlemlerinin gerçekleştirilmesini sağlayacaktır. Koç Portföy Yönetimi A.Ş. farklı kurumların araştırmalarından faydalanabilecek ancak portföy yönetimine ilişkin kararların verilmesinde tek yetkili olacak, başka bir kurumdan portföy yönetimi hizmeti almayacaktır. İzahname nin 4.2. maddesinde belirtildiği üzere Koç Portföy Yönetimi A.Ş. bu hizmet karşılığında, fon işletim gideri olarak hesaplanan ve fondan kesilen tutarın %25 i tutarında ücret alacaktır. Portföy yönetimine ilişkin ilke ve esaslar mevzuatta ayrıntılı olarak belirtilmekte olup, portföy yönetimi sırasında uyulacak olan bu kurallar, riskin dağıtılmasını, çıkar çatışmalarının önlenmesini, işlemlerin şeffaf bir şekilde ve piyasa koşullarına uygun olarak gerçekleştirilmesini ve fon adına yapılacak işlemlerde gerekli dikkat ve özenin gösterilmesini sağlamayı amaçlamaktadır. Koç Portföy Yönetimi A.Ş. nde fon portföyünün yönetiminde görev alacak portföy yöneticilerine ilişkin bilgiler aşağıda verilmektedir. Portföy Yöneticilerinin Adı /Soyadı Görevi Son 5 Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şirket-Mevki) Sermaye Piyasası Tecrübesi (Yıl) 8 yıl Kıvanç ERMAN Portföy Yöneticisi 2003 KOÇ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. Portföy Yöneticisi Portföy Yöneticisi STRATEJİ MENKUL DEĞERLER A.Ş.; Uluslararası Sermaye Piyasaları Başkanı ve Strateji A Tipi Fon Yöneticisi 8

9 Bülent YAĞLI Bireysel, Kurumsal Portföy Yöneticisi, B Tipi Fon Yöneticisi KOÇ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. Yetkili Portföy Yöneticisi 7 Yıl Bono Dealer OSMANLI BANKASI Yönetmen Bono Dealer INTERBANK Yönetmen Döviz Dealer INTERBANK Yetkili III. Saklama Hizmeti : 1. Saklayıcı Kuruluşlar : Saklama hizmeti verecek saklayıcı kuruluş İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. dir. Türkiye de Takasbank ın saklama hizmeti verdiği para ve sermaye piyasası araçları fon adına İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde saklanır. Takasbank ile ilgili irtibat bilgileri aşağıda verilmektedir. a. Merkez Adresi : Abide-i Hürriyet cad.mecidiyeköyyolu Sok. No:286 Şişli / İSTANBUL b. Telefon No : (0212) c. Faks No : (0212) d. E-Posta : dbank@takasbank.com.tr e. Internet Adresi : CEDELBANK (CLEARSTREAM) a. Merkez Adresi : 151 Boulevard EMILE JACKMAIN BRUSSELS B-1210 Belgium b. Telefon No : c. Faks No : d. E-Posta : info@clearstream.com e. Internet Adresi : EUROCLEAR OPERATIONS CENTER a. Merkez Adresi : Boulevard / Grande Dushessh Charlotte-L-1331 Luxembourg b. Telefon No : c. Faks No :

10 d. E-Posta : client_services@euroclear.com e. Internet Adresi : 2. Katılımcıların Saklama Hesaplarına İlişkin Bilgiler Katılımcılar, bireysel emeklilik hesabı açılışı sırasında Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. tarafından kendilerine verilecek olan şifreyi kullanarak (daha önce hisse senedi alım satım işlemi yapmış olan katılımcıların Takasbank tarafından kendilerine verilmiş olan şifreleri kullanılabilirler) internet, telefon ya da fax aracılığı ile sahip oldukları fon paylarını adet bazında öğrenebileceklerdir. Katılımcıların saklayıcı nezdindeki bireysel fon hesaplarına ulaşabilecekleri internet adresi, telefon ve faks numaraları aşağıda belirtilmiştir. a. Internet adresi : (takasnet menüsü) b. Telefon No : (0 212) c. Fax No : (0 212) BÖLÜM D : FONUN ORGANİZASYON YAPISI HAKKINDA BİLGİLER: I. Fon Kurulu Üyeleri Şirket, kurduğu fonlarla ilgili işlemlerin takibi ve raporlaması amacıyla aşağıda isimleri bulunan üyelerden oluşan Fon Kurulu nu oluşturmuştur. Fon Kurulu Üyeleri Adı /Soyadı Görevi Son 5 Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şirket-Mevki) İş Tecrübesi (Yıl) Ahmet Fon Kurulu Koç Holding A.Ş.Mali İşler 22 yıl TURUL Başkanı Koordinatörü Koç Finans A.Ş.Mali ve İdari İşler Genel Müdür Yardımcısı Koç Allianz Hayat Sigorta A.Ş. Mali İşler Genel Müdür Yardımcısı Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Mali İşler Genel Müdür Yardımcısı Ömür Fon Kurulu Koç Allianz Hayat Sigorta A.Ş. 27 yıl ŞENGÜN Üyesi Genel Müdür Yardımcısı Aktüer Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı Aktüer 10

11 S.Demet Fon Kurulu Sümerbank A.Ş.Hazine Müdürü 15 yıl ÖZTÜRK Üyesi Dış Ticaret Faktoring Fon Yönetimi ve Finansman Müdürü Dış Ticaret Faktoring Genel Müdür Yardımcısı Koç Allianz Sigorta A.Ş.Finansman ve Fon Yönetimi Müdürü Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş.Finansman ve Fon Yönetimi Müdürü Bekir Murat Fon Kurulu Koç Yatırım Menkul Değerler 11 yıl OGEL Üyesi A.Ş.Portföy Yönetimi Bölüm Yöneticisi HSBC Yatırım,Yatırım Fonları ve Portföy Yönetimi Bölüm Müdürü Koç Menkul Değerler A.Ş. Portföy Yönetimi, Yatırım Fonları Genel Müdür Yardımcısı Koç Portföy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı Koç Portföy Yönetimi A.Ş. Genel Müdür Fon Kurulu, Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. yi temsilen Mali İşler Genel Müdür Yardımcısı, Hayat ve Emeklilik Genel Müdür Yardımcısı, Fon Yönetimi ve Finansman Müdürü, Portföy Yönetim Şirketini temsil eden veya sermaye piyasalarında tecrübeli şirket dışından bir üyenin katılımı en az 4 üyeden oluşur.fon Kurulu üyelerinin yönetmelikte belirtilen nitelikleri taşımaları zorunludur. Fon Kurulu üyelerinin ataması için Yönetim Kurulu Kararı gereklidir. Yönetim Kurulu tarafından aksi kararlaştırılmadıkça üyeler süresiz olarak seçilirler. Fon Kurulu üyelerinden herhangi birinin ayrılması halinde, Yönetim Kurulu tarafından bir ay içerisinde yeni üye ataması yapılır.üye sayısının 3 ün altına düşmesi halinde, Yönetim Kurulu yeni üye ataması için derhal karar alır. Fon Kurulu nun görev ve sorumlulukları şunlardır: 1) Fon faaliyetlerinin, şirketin genel yönetim stratejilerine ve politikalarına uygun olarak düzenli, verimli ve etkin bir şekilde ilgili mevzuat, fon içtüzüğü ve izahnamedeki esaslar çerçevesinde yürütülmesi; 2) Fonun muhasebe, belge ve kayıt sisteminin uygun şekilde tutulması; 3) Fon adına yapılacak sözleşmelerin ilgili mevzuata uygun şekilde hazırlanması; 11

12 4) Fon portföyünün mevzuata uygun şekilde değerlenmesi ve birim pay değerinin doğru şekilde hesaplanması; 5) Fon ile ilgili mali tablo ve raporların hazırlanması; 6) Fon performansının takip edilmesi; 7) Fon içtüzük değişikliklerine ilişkin karar alınması; 8) Mevzuat gereği veya şirketin talebi ile ilgili olarak yapılması gereken içtüzük ve izahname değişikliklerinin katılımcılara ilgili düzenlemelerde öngörülen süreler içerisinde duyurulması; 9) Kamuyu aydınlatma belgelerinin mevzuata uygun şekilde hazırlanması; 10) Fonun faaliyetlerine ilişkin olarak günlük, üç aylık ve yıllık raporların hazırlanması; 11) Yönetmeliğin 27 nci maddesi kapsamında belirtilen olağanüstü durumlarla ilgili karar alınması; 12) İç kontrol sisteminin oluşturulması; 13) Fon adına yapılan işlemlerin, fon kurulu karar defterlerine kaydedilmesi. Kurul, olağanüstü durumlar dışında, her 3 ayda bir toplanır. Kararlar üye çoğunluğu ile alınır. Savaş, doğal afetler, ekonomik kriz, iletişim sistemlerinin çökmesi, portföydeki varlıkların ilgili olduğu piyasanın kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar, şirketin mali durumunu etkileyebilecek önemli bir bilginin ortaya çıkması gibi olağanüstü durumların meydana gelmesi halinde, değerleme esaslarının tespiti hususunda Fon Kurulu karar alabilir.bu durumda değerleme esasları, gerekçeli olarak Fon Kurulu karar defterine yazılarak, Kurula ve saklayıcıya bildirilir. Yukarıda belirtilen olağanüstü durumların varlığı halinde Fon Kurulu kararı ile en seri haberleşme vasıtası ile saklayıcıya, Kurul a ve Müsteşarlı ğa bildirilmek koşuluyla birim pay değeri hesaplanmayabilir ve bu durumlar ortadan kalkıncaya kadar payların alım satımları durdurulabilir veya alım satım talepleri Fon Kurulu nca belirlenen esaslar çerçevesinde kısmen karşılanabilir. II. Fon Denetçileri Fon Denetçileri, Fonun faaliyetlerinin verimliliğinin ve etkinliğinin finansal ve idari konulara ait bilgilerin güvenirliğinin ve zamanında elde edilebilirliğinin sağlanmasını, fon faaliyetlerinin ilgili mevzuata, emeklilik sözleşmelerine, fon içtüzüğüne, izahnameye uygun yürütülmesini, hata, hile ve usulsüzlüklerin önlenmesini ve tespitini, muhasebe kayıtlarının doğru ve eksiksiz olmasını ve finansal bilgilerin doğru 12

13 ve güvenilir olarak zamanında hazırlanmasını temin etmek amacıyla oluşturulmuş, iç kontrol prosedürünü uygulayan aşağıda isimleri verilmiş kişidir. Fon Denetçileri Adı /Soyadı Feral Yolal Son 5 Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şirket-Mevki) Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. Yönetici Yardımcısı Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş İç Denetim Departmanı Uzman İş Tecrübesi (Yıl) 9 yıl III. Fon ile İlgili Operasyonel İşlemlerle Görevli Kişiler Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. de Fon ile İlgili Operasyonel Konularda Görevli Personel Adı /Soyadı Görevi Son 5 Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şirket-Mevki) İş Tecrübesi (Yıl) S.Demet ÖZTÜRK Fon Müdürü Sümerbank A.Ş.Hazine Müdürü Dış Ticaret Faktoring Müdür Dış Ticaret Faktoring Genel Müdür Yardımcısı Koç Allianz Sigorta A.Ş.Finansman ve Fon Yönetimi Müdürü Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Finansman ve Fon Yönetimi Müdürü 15 yıl F.Azade ŞAHİN Fon Hizmet Birimi Yetkilisi Tekstilbank Pazarlama Departmanı MT Koç Allianz Hayat Sigorta A.Ş. Finansman ve Fon Yönetimi Yönetmen Yardımcısı Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Finansman Departmanı Fon Hizmet Birimi Yönetmen Yardımcısı 5 yıl Z.Şirin DOĞUŞ Fon Hizmet Birimi Yetkilisi Emek Hayat Sigorta A.Ş.Finansman, Fon Yönetimi ve Tahsilat Analisti /8/2003 Koç Allianz Sigorta A.Ş. Genel Muhasebe Back Office Memuru 18/08/ Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Finansman Departmanı Fon Hizmet Birimi 5 yıl 13

14 Memuru Koçbank A.Ş. de Fon ile İlgili Operasyonel Konularda Görevli Personel Adı /Soyadı Görevi Son 5 Yılda Yaptığı İşler (Yıl-Şirket-Mevki) İş Tecrübesi (Yıl) Hayrünnisa DİZDAROĞLU Fon Müdür Yardımcısı Koçbank A.Ş.Yatırım Bankacılığı Uzmanı Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yönetici Koç Portföy Yönetimi A.Ş. Operasyon Yöneticisi Koçbank A.Ş. Operasyon Fon Hizmet ve Saklama Bölümü Yönetmeni 17 yıl İsmi DURMUŞ Fon Muhasebecisi HSK Grubu Muhasebe Yardımcısı Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İşlem Yetkilisi Koç Portföy Yönetimi A.Ş. Servis Yetkilisi Koçbank A.Ş. Operasyon Fon Hizmet ve Saklama Bölümü Yetkilisi 7 yıl Öykü KAVAKLI Fon Takas Sorumlusu Koçbank A.Ş. Yetkili Koçbank A.Ş.Operasyon Fon Hizmet ve Saklama Birimi Yetkilisi 5 yıl Hasan KUZU Fon Takas ve Muhasebe Yardımcısı Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İşlem Yetkilisi Koçbank A.Ş.Operasyon Fon Hizmet ve Saklama Bölümü Yetkili Yardımcısı 3 yıl IV. Görev Tanımlarına İlişkin Bilgiler Görev Görev Tanımı 14

15 Fon Müdürü Fon Müdür Yardımcısı Fon Muhasebecisi Fon Takas Sorumlusu Fon Takas ve Muhasebe Yardımcısı Fon Hizmet Birimi Yetkilisi Bireysel Emeklilik Sistemi ile igili iş akışının sürekliliğini sağlamak, Fon Hizmet Birimi çalışanlarının yaptıkları işlemlerin günsonu kontrollerini kendisine sunulan çeşitli raporlara dayanarak yapmak, Fon Kurulu na ve üst yönetime yollanacak raporların hazırlanmasında yöntem ve içerik belirleyerek koordinasyon sağlamak. Gün içinde yapılan işlemler sonunda oluşturulan fon portföy tabloları ve fiyatlandırmayı kontrol etmek, fiyatın doğru ve vaktinde ilan edilmesini sağlamak, SPK ve üst yönetime yollanan raporların doğruluğunu kontrol etmek,yatırım fonu işlemleri ile muhasebe kayıtlarının doğruluğunu kontrol etmek, denetim raporlarının doğru hazırlanmasını sağlamak. Fon raporlarının nakit giriş çıkışını kontrol etmek, Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. den FTP ile otomatik olarak bildirilen fon alış satış emirleri doğrultusunda fon nakit akış tablosunu güncelleyerek Portföy Yöneticisi ne bildirmek. Portföy Yöneticisi nin bildirdiği fon bazında günlük işlemler doğrultusunda portföy değerlerini güncellemek, fon birim fiyatlarını hesaplamak, ilgili taraflara iletmek, muhasebe kayıtlarını oluşturmak, SPK ve üst yönetime yollanacak raporları hazırlamak İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde Emeklilik Yatırım Fonu işlemlerinin varlık türleri ve portföy değerlemeleriyle ilgili bildirimler ile fon işlemleri ile ilgili sözleşme ve hesap bildirimlerini yapmak, depo bakiyelerinin kontrolünü yapmak, fon bazında günlük işlemler doğrultusunda portföy değerlerini güncellemek, fon birim fiyatlarını hesaplamak İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde Emeklilik Yatırım Fonu işlemlerinin varlık türleri ve portföy değerlemeleriyle ilgili bildirimler ile fon işlemleri ile ilgili sözleşme ve hesap bildirimlerini yapmak, depo bakiyelerinin kontrolünü yapmak, fon bazında günlük işlemler doğrultusunda portföy değerlerini güncellemek, fon birim fiyatlarını hesaplamak, Kanuni defterlerin basımını ve dosyalanmasını sağlamak. Banka pozisyonunu çıkararak, fon bazında gerekli virman ve EFT leri yapmak, FTP ile otomatik olarak transfer olan; fon portföyüne, günlük birim pay fiyatı hesaplamasına ve portföy değerlemesine ilişkin verileri, manuel olarak hazırlanan yada sisteme tanımlatılarak otomatik olarak alınan raporlar ile İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nin sisteminden alınan bildirim raporlarını içtüzük, izahname, yönetmelik ve mevzuata uygunluk açısından kontrol ederek, Fon Müdürü ne raporlamak, Katılımcı bazında hesap değişimleri, Kıymet Virmanı işlemleri (Katılımcı bazında yatırılan Katkı payları karşığında alınan fonların bildirimi) ile Müşteri Kimlik ve Adres Bildirimlerini leaseline sistemi aracılığıyla İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. ne transfer etmek, Fon Kurulu na ve üst yönetime yollanacak raporları hazırlamak. V. Fonun Organizasyonunda Yer Alan Kişiler ile Fon ile İlgili Kişi ve Kuruluşlar Arasındaki İlişkiler 15

16 Fon personeli, fon kurulu üyeleri ve fon denetçisi ile, emeklilik şirketi ya da portföy yönetim şirketinin yöneticileri ile çalışanları arasında istihdam, sermaye veya ticari anlamda doğrudan veya dolaylı bir ilişki ve eş dahil üçüncü dereceye kadar kan veya sıhri hısımlık bulunmamaktadır. BÖLÜM E : FİNANSAL BİLGİLER I. Fon Portföyünün Oluşumu ve Dağılımı Fon portföyünün oluşturulmasına 19/09/2003 tarihinde başlanmış olup 19/09/2003 tarihinde avansın tamamen kullanılmasıyla fon portföyünün oluşumu tamamlanmıştır. İzahnamenin hazırlanma tarihi olan 16/10/2003 itibariyle portföy yapısı aşağıda verilmiştir. VARLIK TÜRÜ 16/10/2003 TUTARI (TL) 16/10/2003 (%) 1. DEVLET TAHVİLİ (USD) ,07% 2. TERS REPO ,93% PORTFÖY DEĞERİ ,00% NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU 16/10/2003 TUTARI (TL) 1.Fon Portföy Değeri Hazır Değerler (+) Alacaklar (+) -T1 (Takastan Alacaklar T1) -T2 (Takastan Alacaklar T2) -Diğer Alacaklar Borçlar (-) T1 (Takasa Borçlar T1) -T2 (Takasa Borçlar T2) -Diğer Borçlar İşletim Ücreti 16

17 -Vergi Karşılığı - Krediler 2.Net Varlık Değeri Dolaşımdaki Pay Sayısı Birim Pay Değeri DİĞER VARLIKLAR 16/10/2003 KIYMET TÜRÜ Nominal Değer (TL) Vade Tarihi Rayiç Değeri Ters Repo /10/ YABANCI VARLIK 16/10/2003 KIYMET TÜRÜ Nominal Değer ($) Vade Tarihi Rayiç Değer (TL) Devlet Tahvili $ /03/ II. Bağımsız Denetim Şirketi Hakkında Bilgiler a. Unvanı : PricewaterhouseCoopers b. Merkez Adresi : BJK Plaza, Spor cad. 92 B Blok Beşiktaş İstanbul c. Telefon No : d. Faks No : e. Internet Adresi : BÖLÜM F : FON PAYLARININ DEĞERİNİN TESPİTİ Fon payları, temsil ettiği değerin tam olarak nakden ödenmesi şartıyla katılımcının bireysel emeklilik hesabına aktarılır. Fonun pay değeri, net varlık değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. Pay sayısının hesaplanmasında küsurat işlemlerinin sözkonusu olması halinde, üç basamağa kadar olan kısım dikkate alınarak pay sayısı hesaplanır. Fon portföyündeki varlıkların değerlemesi her gün itibariyle ve Yönetmeliğin 25.inci maddesinde de yer alan aşağıdaki esaslara göre tespit edilir. a) Portföye alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin Türkiye 17

18 Cumhuriyet Merkez Bankasınca belirlenen döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. b) Alış tarihinden başlamak üzere portföydeki varlıklardan; 1) Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan en son seans ağırlıklı ortalama fiyat veya oranlarla değerlenir. 2) Değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma araçları, ters repo ve repolar ile borsa para piyasası işlemleri, son işlem günündeki günlük bileşik faiz oranı esas alınarak değerlenir. 3) Portföyde yer alan yabancı para birimine dayalı para ve sermaye piyasası araçları, değerleme günü itibariyla oluşan en son fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. c) Yatırım fonu Fon payları değerleme günü itibariyla en son açıklanan fiyatları esas alınarak değerlenir. d) Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi Yönetmeliğin 25.inci maddesi çerçevesinde yapılır. Eurobondların değerlemesinde; 06/10/2003 tarihli fon kurulu kararı uyarınca Reuters a kotasyon giren bankalar içerisinde en iyi alış kotasyonunu veren üç ve en iyi satış kotasyonunu veren üç bankanın saat daki alış satış ortalamalarının basit ortalamasına gün esasına göre hesaplanacak olan birikmiş faiz eklenerek değerleme fiyatı bulunur. Fiyatın açıklanmadığı günlerde, en son açıklanan fiyat ve bu fiyatın açıklandığı tarihteki birikmiş faiz toplamına en son fiyatın açıklandığı tarihten, değerleme tarihine kadar işleyen ve iç verim esası ile hesaplanan faiz eklenerek değerleme fiyatı bulunur. İMKB küçük işlemler pazarında oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz. Fon portföyündeki varlıkların değerlemesine ve birim pay fiyatının hesaplanmasına ilişkin ÖRNEK: Menkul Kıymet Nominal Değer (TL) Tanımı Günlük Ortalama Birim Değer (TL) Rayiç Değer (TL) 18

19 Hisse Senedi 5,000,000,000 AKBNK(Akbank) 5,000 25,000,000,000 Devlet Tahvili 50,000,000,000 TRT280104T11 80,000 40,000,000,000 Devlet Tahvili 20,000,000,000 TRT030304T26 70,000 14,000,000,000 Borsa Para Piyasası 10,000,000,000 Ters Repo 100,000,000,00 0 O/N 100,000,000,000 FON PORTFÖY DEĞERİ 189,000,000,000 HAZIR DEĞERLER 500,000,000 - Nakit 500,000,000 ALACAKLAR (+) 1, 000,000,010 Takastan Alacaklar T1 1,000,000,000 Takastan Alacaklar T2 0 Faiz ve Kar Payları 10 Diğer Gelirler ve Alacaklar 0 BORÇLAR (-) 10 İlan Giderleri 1 Aracılık Komisyonu Giderleri 1 Noter Harç ve Tasdik Ücretleri 1 Fon İşletim Ücretleri 1 Denetim Ücretleri 1 Vergi, Resim, Harç vb. Giderleri 1 Tahvil Borsa Payı 1 Avans Faizi 1 Ödenen SPK Kayda Alma Ücreti 1 Diğer Giderler 0 FON TOPLAM DEĞERİ 190,500,000,000 Pay Sayısı 10,000,000 Birim Pay Değeri 19,050 Katılımcılar, fon fiyatlarına ilişkin bilgilere; -İnternet Sitesi ( -Sesli yanıt sistemi (tel no ) 19

20 -Müşteri bilgi hattı ( tel no ) -Koç Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Fon Hizmet Birimi kanalıyla ulaşabileceklerdir.. Savaş, doğal afetler, ekonomik kriz, iletişim sistemlerinin çökmesi, portföydeki varlıkların ilgili olduğu piyasanın kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar, şirketin mali durumunu etkileyebilecek önemli bir bilginin ortaya çıkması gibi olağanüstü durumların meydana gelmesi halinde, değerleme esaslarının tespiti hususunda Fon Kurulu karar alır. Bu durumda değerleme esaslarının gerekçeli olarak Fon Kurulu karar defterine yazılarak, Kurula ve saklayıcıya bildirilmesi zorunludur. Yukarıda belirtilen olağanüstü durumların varlığı halinde Fon Kurulu kararı ile en seri haberleşme vasıtasıyla saklayıcıya, Kurula ve Hazine Müsteşarlığına bildirilmek koşuluyla birim pay değerleri hesaplanmayabilir ve bu durumlar ortadan kalkıncaya kadar payların alım satımları durdurulabilir veya alım satım talepleri Fon Kurulunca belirlenen esaslar çerçevesinde kısmen karşılanabilir. Pay alımına ve payların fona iade edilmesine ilişkin esaslar: Genel Esaslar Fon payı satın alınması veya fona iadesinde, Kurucunun izahnamede ilan ettiği Fon paylarının alım satımının yapılacağı yerlere başvurularak tercih edilen plan dahilinde alım satım talimatı verilir. Kurucu nun tüm Fon payı alım satım talimatlarına alım ve satım talimatları için ayrı ayrı olmak üzere müteselsil sıra numarası verilir ve işlemler bu öncelik sırasına göre gerçekleştirilir. Alım Talimatları Kurucunun (Koç Allianz Hayat ve Emeklilik Hayat A.Ş.) İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu günlerde saat 09:30 da verdiği Fon payı alım talimatları, talimatın verilmesini takip eden ilk hesaplamada bulunacak Fon pay fiyatı üzerinden (t+1) gününde yerine getirilir. İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın kapalı olduğu günlerde iletilen talimatlar, takip eden İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nın açık olduğu ilk gün ilk hesaplamada bulunacak Fon pay fiyatı üzerinden gerçekleştirilir. Alım Bedellerinin Tahsil Esasları Alım talimatının verilmesi sırasında, talep edilen Fon payı bedelinin Kurucu tarafından tahsil edilmesi esastır. Alım talimatları tutar olarak verilir. Alım talimatının karşılığında tahsil edilen tutarlar o gün için katılımcı adına Emanet Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu ile nemalandırılmak suretiyle Fon payı alımında kullanılır. 20