YATIRIM FONU BÜLTENĐ Kasım 2008

Transkript

1 PĐYASALARA BAKIŞ siyasetten kaynaklanan olumsuz gelişmeler eklenince yurtiçi piyasalarda sert düşüşler yaşandı. Dünya piyasalarında düşük seyreden dolar, petrol fiyatlarında da hızlı yükselişler yaşanmasına neden oluyor. Haziran başında 120 dolar seviyesine yaklaşan petrol ay sonunda 140 doların üzerine çıktı. Ekim ayı global piyasalardaki krizin en şiddetli yaşandığı ay oldu. Bankacılık sektöründeki konsalidasyon artarak devam etti yılının başında 50 dolar civarını test eden petrol şuanda 140 doların üzerinde. Bütün dünyada Amerika da Wells Fargo zor durumdaki Wachovia ile birleşti.đngiltere hükümeti B&B bankasını devletleştirdi, Belçika,Hollanda ve Lüksenburg artan enflasyon hükümetleri tedirginliği Fortis ten Türkiye de hisse alarak de kontrolü etkisini devraldılar gösterdi. ve Bono daha faizleri sonra bankayı %22 seviyesini Fransız BNP de Paribas a aşarak %23 sattılar. Özellikle seviyelerine gelişmekte yaklaştı. olan piyasalar Döviz son cephesinde satış dalgasından ise yüksek oldukça reel fazla faizin etkilendi. de etkisiyle Asya, Latin yukarı Amerika yönlü ve bir Balkanlardaki hareket gelişmekte yaşanmadı. olan ülkelerin ĐMKB de para ise birimleri düşüş dolar trendi karşısında hızlanarak %30 lara devam varan değer etti kayıpları ve endeks yaşadılar Mayıs krizindeki dip seviyelerine yaklaşarak seviyesini test etti. Merkez Bankası gecelik borçlanma faizini değiştirmeyerek %16.75 te tuttu, buna karşılık borç verme faiz oranını 50 baz puan indirerek %19.75 e düşürdü. Uzun bir süredir günlük ve haftalık açtığı repo ihaleleri ile piyasayı fonlayan Merkez bankası borç Dünyada olduğu gibi ĐMKB de de düşüşten en fazla etkilenen sektör bankacılık kesimi oldu. Birçok verme faiz oranını indirerek piyasadaki likiditeyi artırmayı amaçlıyor. Yurtiçinde gündemi meşgul eden başka bir konuda IMF ile anlaşma ABD ve yapılma Avrupa olasılığı bankasının oldu. Hükümet sermaye gerekli ihtiyacında şartlar sağlanırsa olması ihtiyadi ve stand-by bu bankalarla anlaşmasına ilgili sıcak olumsuz bakıyor. raporlar yazılması satışları hızlandırdı. Yurtiçi bankalarda şimdilik ciddi bir özsermaye kaybı görülmemesine rağmen önümüzdeki dönemlerde artan faizler nedeniyle beklenen karlarda ciddi düşüşler USD/YTL yaşanacaktır. kotasyonları Yükselen ekim ayında enflasyon global piyasalardaki baskısı nedeniyle hareketlilkle faizlerde beraber ciddi 1.73 seviyesine bir düşüş kadar beklemiyoruz. çıktı. Merkez Bu Bankası da bu bankacılık gelişmeler karşısında başta olmak önce Döviz üzere depo ĐMKB nin piyasasındaki güçlü aracılık bir düzeltme işlemlerine yapmasının yeniden başladı önünde daha sonra bir engel da günlük teşkil döviz satım ihaleleri ile piyasaya döviz verdi. Ay sonunda başta Amerika olmak üzere yurtdışı piyaslardaki toparlanma süreci ile USD/YTL edecektir. kotasyonları 1.50 seviyelerine geriledi. Ay Haziran başında ayında 1.40 seviyelerinde yapılan toplantıda olan EURO/USD FED politika pairtesi ay fazini boyunca değiştirmeyerek yatırımcıların varlıklarını %2 seviyesinde gelişmekte bıraktı olan piyaslardan ve kısa Amerika ya vadede yönlendirmesi faiz artırım sinyali ile dolar de lehine vermedi. hareket Bu etti da ve piyasalar parite 1.25 tarafından, seviyelerini resesyon gördü. Özellikle endişesinin hedge ve fonların bankacılık pozisyon kapatmaları kesiminin ve içinde Avrupa bulunduğu Merkez Bankasından zor durumun faiz indirimi devam beklentisi ettiği bu yönünde harekette yorumlandı etkili oldu. ve satış baskısını artırdı. Ayrıca faizlerin aynı düzeyde kalması ABD dolarının düşük seyrine ve emtia fiyatlarının yükselişine Yüksek kaldıraç oranları ile riskli yatırımlar yapan hedge fonların gelişmekte olan piyasalarda likidite ihtiyacı nedeniyle satış yapması devam borsalarda etmesine sert neden dalgalanmalara oldu. Bu neden da enflasyonist oldu.piyasaların baskıyı volatilteini artırıyor. ölçen VIX endeksi 90 seviyelerine gelerek yeni bir rekor daha kırdı. Ekim ayına seviyelerinden başlayan ĐMKB satış baskılarının artmasıyla seviyelerini test etti ve geçtiğimiz Anayasa ayı %22,8 Mahkemesi nin lik bir düşüşle türban konusundaki puandan kapattı. anayasa değişikliğini iptal etmesi AKP nin kapatılma davasının kapatılma ile sonuçlanacağı kanısını güçlendirdi. Kasım başında ise Ergenekon soruşturması ile ilgili yeni gözaltıların olması ve gözaltına alınanlar arasında emekli paşaların, gazeticilerin ve işadamlarının olması iç siyasetteki gerginliğin artmasına neden oldu. Sonuç olarak önümüzdeki dönemde de gerek yurtiçi gerekse de yurtdışı piyasalardaki belirsizliğin YATIRIM ARAÇLARININ 2008 YILI GETĐRĐLERĐ YATIRIM ARAÇLARININ 2008 YILI GETĐRĐLERĐ YATIRIM ARAÇLARININ 2008 YILI GETĐRĐLERĐ %20 %40 %10 %20 %5 %0 %0 %0 -%10 -%10 -%10 -%5 -%20 -%20 -%10 -%20 -%15 -%30 -%40 -%30 -%20 -%30 -%40 -%60 -%40 -% ,30 31,13 5,00 1,14 0, ,10 27,17 49,13-33,96-48,35 44,67-28,83 34,38 22,86-37,21-35,02-23,70 8,90 5,60 6,71 7,76 9,93 5,88 2,68 4,18 5,49 5,25-16,40-12,20-14,76-12,87-22,00-20,49-26,79-37,52-15,02-14,72 ĐMKB100 ĐMKB100 ĐMKB100 ĐMKB30 ĐMKB30 ĐMKB30 BONO (Gösterge Tahvil) BONO (Gösterge Tahvil) BONO DOLAR (Gösterge Tahvil) DOLAR DOLAR TEKSTĐLBANK LĐKĐT TEKSTĐLBANK B LĐKĐT TEKSTĐLBANK LĐKĐT DEĞĐŞKEN TEKSTĐLBANK B DEĞĐŞKEN TEKSTĐLBANK B DEĞĐŞKEN HĐSSE TEKSTĐLBANK A HĐSSE TEKSTĐLBANK MENKUL A HĐSSE DEĞĐŞKEN TEKSTĐL MENKUL A DEĞĐŞKEN TEKSTĐL MENKUL A DEĞĐŞKEN

2 TEKSTĐLBANK B TĐPĐ LĐKĐT FON (TLF) KURULUŞ TARĐHĐ : 28/09/1992 HALKA ARZ TARĐHĐ : 13/10/1992 FON YÖNETĐM ÜCRETĐ : Günlük Yüzbinde 12,5 RĐSK DÜZEYĐ : Düşük ÖNERĐLEN VADE : 0-3 ay FONUN TANIMI: Portföyünün tamamı, vade yapısı en çok 180 gün olan ve vade ortalaması 45 gün olan sermaye piyasası araçlarından oluşur. AMAÇ: Birikimlerin anında nakte çevrilebilmesi ile yatırımcılara nakit yönetimi avantajı sağlar. Anaparanın enflasyonun aşındırıcı etkisinden korunmasını ve alınan minumum riskle para piyasasındaki hareketlere maksimum ölçüde katılmayı hedefler. YÖNETĐM STRATEJĐSĐ: Portföyünün %10 40 lik kısmıyla Hazine Bonosu ve Devlet Tahviline ve %60 90 aralığında da Ters Repo ya yatırım yapar. FON FĐYATI* : 8, AYLIK GETĐRĐ** : %0,80 YILLIK GETĐRĐ*** : %9,93 * tarihli fon fiyatıdır. ** tarihleri itibariyle getiriyi temsil eder. *** tarihleri itibariyle getiriyi temsil eder. %44 B Tipi Likit Fon Portföy Dağılımı %56 Repo Kýsa Vadeli Hazine Bonosu KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ: %25 KYD 91 günlük Bono Endeksi ve %75 ĐMKB O/N Net Repo Endeks getirisini baz almakta ve buna paralel getiriyi hedeflemektedir. ÖNERĐLEN MÜŞTERĐ TĐPĐ: Risk almak istemeyen, Ters repo ve gecelik mevduata alternatif arayan yatırımcılara önerilir. B TĐPĐ LĐKĐT FON VE KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ GETĐRĐSĐ KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ B TĐPĐ LĐKĐT FON ALIM-SATIM SAATLERĐ: Đnternet ve ATM lerden 16:00-18:00 saatleri hariç 24 saat alım satım yapılabilir. Şubelerden yapılan fon işlemlerinde, saat 09:00-13:30 aralığında alım satımlar limitsiz,13:30-16:00 arasında ise alım ve satımda ayrı ayrı üst limit YTL' dir. 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00-0,05-0, FON YÖNETĐCĐSĐ DĐYOR KĐ; Ekim ayında yurtdışında yaşanan çalkantı kısa vedeli hazine bonolarının faizlerinin %22 seviyelerine kadar çıkmasına neden oldu. Đşlemler düşük hacimlerle olmasına rağmen faizlerdeki keskin yükseliş fonların getirilerine negatif yansıdı. Global piyasalaradaki dalgalanmanın Ekim ayında artması sebebiyle fon portfoyümüzü kısa vadeli ve gecelik repo ağırlıklı olarak oluşturduk. DIBS oranımız %40, repo oranımız %60 ve ortalama vademiz 35 gün oldu.

3 TEKSTĐLBANK B TĐPĐ DEĞĐŞKEN FON (TDF) KURULUŞ TARĐHĐ : 13/10/1993 HALKA ARZ TARĐHĐ : 15/10/1993 FON YÖNETĐM ÜCRETĐ : Günlük Yüzbinde 10 RĐSK DÜZEYĐ : Düşük Orta ÖNERĐLEN VADE : 3 ay ve üzeri FONUN TANIMI: Portföy ve vade yapısı bakımından diğer fonlardan farklılık arz eden ve diğer fon türlerinin kapsamına girmeyen fondur. FON FĐYATI* : 7, AYLIK GETĐRĐ** : -%0,73 YILLIK GETĐRĐ***: %5,25 * tarihli fon fiyatıdır. ** tarihleri itibariyle getiriyi temsil eder. *** tarihleri itibariyle getiriyi temsil eder. B Tipi Değişken Fon Portföy Dağılımı AMAÇ: Portföyündeki farklı vade yapılarındaki tahvil ve bonolarla enflasyonun üzerinde getiriyi hedefleyen bu fona zaman zaman hisse senedi alınarak, tahvil ve bonolardaki getirinin de üzerinde bir getiri elde etmeyi amaçlar. %16 %0 H. Bonosu-D.Tahvili YÖNETĐM STRATEJĐSĐ: Portföyünün %40-70 lık kısmı Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili, %0 20 aralığında Hisse Senedi % aralığında Ters Repo % 0-10 aralığında Özel Sektör Tahvili ne yatırım yapar. %84 Ters Repo Hisse Senedi KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ: %40 KYD 365 günlük Bono Endeksi, %5 ĐMKB 100 Endeksi ve %45 ĐMKB O/N Net Repo Endeksi,%10 KYD 365 günlük Bono Endeks getirisini baz almakta ve buna paralel getiriyi hedeflemektedir. B TĐPĐ DEĞĐŞKEN FON VE KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ GETĐRĐSĐ KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ B TĐPĐ DEĞĐŞKEN FON ÖNERĐLEN MÜŞTERĐ TĐPĐ: Valörlü fondur. Azda olsa risk almaktan çekinmeyen, enflasyonun üzerinde getiri hedefleyen Tahvil ve Bono ya alternatif arayan yatırımcılara önerilir. ALIM-SATIM SAATLERĐ: IMKB Tahvil ve Bono piyasasının açık olduğu günlerde saat arasında verilen alım-satım emir talimatları, 1 işgünü sonraki fiyatla 1 işgünü sonra gerçekleşir. Saat dan sonra verilen alımsaım talimatları, 2 işgünü sonraki fiyatla 2 işgünü sonra gerçekleşir. 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50-1, FON YÖNETĐCĐSĐ DĐYOR KĐ; Ekim ayında krizin derinleşmesi ve gelişmekte olan ülkelere sıçraması sebebiyle aya %19,5 seviyesinde başlayan gösterge tahvil faizi %26 seviyelerini gördü ve ayı %24,5 ile kapattı. Bu dönemde fonumuzda kısa vadeli kağıtlar tutmaya özen gösterdik. Ekim ayında fon portfoyümüz %75-80 arası DIBS ve %25-20 arası repo şeklinde oluştu. Fonun ortalama vadesi yaklaşık 220 gün ve kısa vadeli bonolar ağırlıklı oldu. Küresel mali krizin derinleşmesi sebebiyle fonumuzda hisse senedi taşımadık. Aralık ayında varlık fiyatlarının mevcut seviyelerinin cazip olduğunu düşünmekle beraber temkinli stratejimize devam etmeyi planlıyoruz.

4 TEKSTĐLBANK A TĐPĐ HĐSSE FON (TAH) KURULUŞ TARĐHĐ : 13/10/1993 HALKA ARZ TARĐHi : 15/10/1993 FON YÖNETĐM ÜCRETĐ : Günlük Yüzbinde 15 RĐSK DÜZEYĐ : Yüksek ÖNERĐLEN VADE : 6 ay ve üzeri FONUN TANIMI: Portföyünün günlük bazda en az %51'i Türkiye de çıkarılmış hisse senetlerinden oluşan fona denir. AMAÇ: ĐMKB de oluşabilecek yükseliş trendinde, yüksek getiri elde etmeyi hedefleyen fondur. FON FĐYATI* : 1, AYLIK GETĐRĐ** : -% 19,48 YILLIK GETĐRĐ*** : -%37,52 * tarihli fon fiyatıdır. ** tarihleri itibariyle getiriyi temsil eder. *** tarihleri itibariyle getiriyi temsil eder. A Tipi Hisse Fon Portföy Dağılımı YÖNETĐM STRATEJĐSĐ: Portföyünün %60-90 lik kısmıyla hisse senedine ve %10 40 aralığında Ters Repo ya yatırım yapar. %32 Hisse Senedi KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ: %75 ĐMKB 100 Endeksi ve %25 ĐMKB O/N Net Repo Endeks getirisini baz almakta ve buna paralel getiriyi hedeflemektedir. %68 Repo ÖNERĐLEN MÜŞTERĐ TĐPĐ: Yüksek risk alabilen, hisse senedi riski almaktansa, profesyonel yöneticiler tarafından yönetilen, ağırlıklı ĐMKB 100 Endeksine dahil şirketlerin oluşturduğu portföye yatırım yapmayı hedefleyen yatırımcılara önerilir. ALIM SATIM SAATLERĐ: Valörlü fondur. Saat 09:00-13:00 saatleri arasında verilen alım talimatları 1 işgünü sonra, satım talimatları 2 işgünü sonra gerçekleşir. Saat 13:00 den sonra verilen alım talimatları 2 işgünü, satım talimatları 3 işgünü sonra gerçekleşir. 15,00 10,00 5,00 0,00-5,00-10, A TĐPĐ HĐSSE FON VE KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ GETĐRĐSĐ KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ A TĐPĐ HĐSSE FON FON YÖNETĐCĐSĐ DĐYOR KĐ; Amerika dan sonra Avrupa da da başta Fortis olmak üzere, bankaların zor duruma düşmesi yeni bir dalgalanmayı da beraberinde getirdi. Bunun yanında Amerika nın kurtarma planıda piyasaların ateşini söndürmeye yetmedi. Hedge fonların Borsa da pozisyon kapatmaya başlamsıyla seviyeleri test edildi. Küresel piyasalardaki varolan belirsizlikler nedeniyle önümüzdeki günlerde de karşılaştırma ölçütü (%75) seviyelerinde hisse taşımayı planlıyoruz.

5 TEKSTĐL MENKUL A TĐPĐ DEĞĐŞKEN FON (TMD) KURULUŞ TARĐHĐ : 03/05/2000 HALKA ARZ TARĐHĐ : 31/05/2000 FON YÖNETĐM ÜCRETĐ : Günlük Yüzbinde 15 RĐSK DÜZEYĐ : Üst Orta ÖNERĐLEN VADE : 6 ay ve üzeri FONUN TANIMI: Portföy ve vade yapısı bakımından diğer fonlardan farklılık arz eden, diğer fon türlerinin kapsamına girmeyen fondur ve aylık ortalama bazda en az %25 hisse senedi bulundurma zorunluluğu vardır. FON FĐYATI* : AYLIK GETĐRĐ** : -%7,58 YILLIK GETĐRĐ*** : -%26,79 * tarihli fon fiyatıdır. ** tarihleri itibariyle getiriyi temsil eder. *** tarihleri itibariyle getiriyi temsil eder. A Tipi Değişken Fon Portföy Dağılımı AMAÇ: Hisse Senetleri ve Sabit Getirili menkul değerlere yatırım yaparak, orta ve uzun vadede getiri elde etmeyi amaçlayan ve ĐMKB 100 endeksine dahil Türkiye nin önde gelen şirketlerinin hisselerine yatırım yapan fondur. YÖNETĐM STRATEJĐSĐ: Portföyünde aralığında hisse senedine ve %30 60 aralığında Ters Repo ya yatırım yapar. %76 %24 Hisse Senedi Repo KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ: %55 ĐMKB 100 Endeksi ve %45 ĐMKB O/N Net Repo Endeks getirisini baz almakta ve buna paralel getiriyi hedeflemektedir. ÖNERĐLEN MÜŞTERĐ TĐPĐ : Hisse senedine endeksli risk alabilen, hisse senedi riski almaktansa, profesyonel yöneticiler tarafından yönetilen, ağırlıklı ĐMKB 100 Endeksine dahil şirketlerin oluşturduğu portföye yatırım yapmayı hedefleyen ve Hisse Senedi Fonu na göre daha az risk almayı hedefleyen yatırımcılara önerilir. ALIM SATIM SAATLERĐ: Valörlü fondur. Saat 09:00-13:00 saatleri arasında verilen alım talimatları 1 işgünü sonra,satım talimatları 2 işgünü sonra gerçekleşir. Saat 13:00 den sonra verilen alım talimatları 2 işgünü, satım talimatları 3 işgünü sonra gerçekleşir. 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8, A TĐPĐ DEĞĐŞKEN FON VE KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ GETĐRĐSĐ KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ A TĐPĐ DEĞĐŞKEN FON FON YÖNETĐCĐSĐ DĐYOR KĐ; Uzun bir süredir muhafakar bir stratejiyle yönettiğimiz A Tipi Değişken fonumuzda hisse senedi oranını karşılaştırma ölçütümüzün (%40) altında tutmaya devam ediyoruz. Piyasa riski yüksek hisse senedi taşımaktan kaçınıyoruz. Önümüzdeki dönemde de bu stratejimizi devam ettireceğiz.

6 YATIRIM FONLARIMIZDA GETĐRĐLER YATIRIM FONU /6 B Tipi Likit Fon B Tipi Likit Fon Karşılaştırma Ölçütü ,62 B Tipi Değişken Fon ,65 B Tipi Değişken Fon Karşılaştırma Ölçütü ,97 A Tipi Hisse Fon ,64 A Tipi Hisse Fon Karşılaştırma Ölçütü ,70 A Tipi Değişken Fon ,86 A Tipi Değişken Fon Karşılaştırma Ölçütü ,89 TÜFE ,61 YATIRIM FONLARI VALÖR VE ĐŞLEM SAATLERĐ Fon Tipi Đşlem Saati Valör Alım Satım B Tipi Likit Fon* 09:00-13:30 Aynı gün (limitsiz) Aynı gün (limitsiz) Aynı gün YTL. Aynı gün YTL. 13:30-16:00 limitli limitli B Tipi Değişken Fon 09:00-13:00 1 iş günü 1 iş günü 13:00'dan sonra 2 iş günü 2 iş günü A Tipi Hisse Fon 09:00-13:00 1 iş günü 2 iş günü 13:00'dan sonra 2 iş günü 3 iş günü A Tipi Değişken Fon 09:00-13:00 1 iş günü 2 iş günü 13:00'dan sonra 2 iş günü 3 iş günü Đnternet ve ATM lerden 16:00-18:00 saatleri hariç 24 saat alım satım yapılabilir.

7 YATIRIM FONLARINDA VERGĐ Gelir Vergisi Kanunu'nun menkul kıymet gelirlerinin vergilendirilmesi ile ilgili ayrıntılı hükümler içeren Geçici 67 nci maddesinde, 2006 Kasım ayında TBMM de kabul edilen 5527 sayılı Kanunla yapılan düzenlemeyle, Yatırım Fonları' yla ilgili olarak vergilendirme aşağıdaki şekildedir. * Tam Mükellef Gerçek Kişiler Đçin; 01/10/2006 tarihinden itibaren, katılma belgesinin fona iadesinden %10 gelir vergisi stopajına tabi olacaklardır. (A Tipi Hisse Fon için) Yine 5527 sayılı Kanunla yapılan düzenlemelerden biri gereğince (Geçici 67 nci maddenin 1 numaralı fıkrasına eklenen hüküm) sürekli olarak portföyünün en az %51'i Đstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma belgelerinin elden çıkarılmasında sağlanan kazançlar üzerinden tevkifat yapılmayacaktır. * Tam Mükellef Kurumlar Đçin; 01/10/2006 tarihinden itibaren, katılma belgesinin fona iadesinden %10 gelir vergisi stopajına tabi olacaklardır. (A Tipi Hisse Fon için) Yine 5527 sayılı Kanunla yapılan düzenlemelerden biri gereğince (Geçici 67 nci maddenin 1 numaralı fıkrasına eklenen hüküm) sürekli olarak portföyünün en az % 51'i Đstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma belgelerinin elden çıkarılmasında sağlanan kazançlar üzerinden tevkifat yapılmayacaktır. Kurumlar vergisine tabidir. Ödenen stopaj beyanname üzerinden hesaplanan kurumlar vergisinden mahsup edilebilir. * Dar Mükellef Gerçek Kişiler Đçin; A ve B Tipi yatırım fonları kazançları beyannameye tabi değildir. Beyan edilmez. *Dar Mükellef Gerçek Kurumlar Đçin; A ve B Tipi yatırım fonları kazançları beyannameye tabi değildir. Beyan edilmez.

8 YATIRIM FONLARI KULLANMA KILAVUZU YATIRIM FONU NEDĐR? Yatırımcıların tasarruflarının, muhtelif sermaye piyasası araçları kullanılarak, profesyonelce yönetilmesi için ortaya çıkarılmış bir yatırım aracıdır. Yatırım Fonları, halktan topladıkları paralar karşılığı, hisse senedi, hazine bonosu, devlet tahvili gibi sermaye piyasası araçlarından oluşan portföyleri yönetirler. Her bir yatırımcı, fonun sahip olduğu portföyün bir kısmını temsil eden katılma belgesini alarak fona ortak olur. KATILMA BELGESĐ NEDĐR? Katılma belgesi, yatırımcıların yatırım fonlarına ortak olmalarını sağlayan bir belgedir. Bu belge tasarruf sahibinin yatırım fonuna katılma payını gösterir. FON TÜRLERĐ NELERDĐR? Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayınlanan tebliğ gereğince yatırım fonları, ana hatlarıyla iki gruba ayrılır; A tipi yatırım fonu: Bu tip bir fonun, portföy değerinin aylık ağırlıklı ortalama bazda en az %25'ini Türkiye Cumhuriyeti'nde kurulmuş ortaklıkların hisse senetlerinden oluşması gerekir. B tipi yatırım fonu: A tipi fonların tabi olduğu sınırlamalara tabi olmayan fonlardır. Portföylerinde çok daha az miktarda hisse senedi tutabildikleri gibi, hiç hisse senedi taşımayabilirler. YATIRIM FONLARININ AVANTAJLARI NELERDĐR? Yatırım Fonları'nın en önemli avantajları, profesyonel yönetimden yararlanma olanağı sunmaları olup, diğer bazı avantajları da aşağıdaki gibi sıralanabilir. 1.Portföy çeşitlemesi ile risk azaltılabilir. 2.Her yatırımcı, Yatırım Fonu katılma belgelerini arzu ettiği sürece elde tutup, istediği anda satabilir. Dolayısıyla, fonlar yatırımcıya vade esnekliği ve likidite sağlar. 3.Yatırım Fonu'na en küçükten en büyüğe her türlü tutar yatırılabilir. Küçük meblağlar da diğerleriyle birleşerek tek bir portföy oluşturduğu için, yatırım fonlarının avantajlarından küçük yatırımcılar da büyük yatırımcılarla aynı şartlarda yararlanabilir. 4.Yatırımcıların beklentilerine göre, birikimlerini değişik alanlarda ve piyasalarda en verimli şekilde değerlendirmelerini sağlar. FONLARIN KURULUŞ ve ĐŞLEYĐŞĐNĐN YASAL DAYANAKLARI NELERDĐR? Fonlar, Sermaye Piyasası Kanunu ve bu kanuna dayanılarak Sermaye Piyasası Kurulu tarafından çıkartılan tebliğ esaslarına göre kurulur ve işletilir. (SPK Seri VII, No : 10) Fonların kuruluş ve işleyişine ilişkin tüm hususlar FON ĐÇTÜZÜĞÜ'nde ayrıntılı şekilde yer alır. Tasarruf sahipleri isterlerse, incelemek üzere fon içtüzüğünü kurucudan talep edebilirler. YATIRIM FONLARININ DENETĐMĐ NASIL YAPILIR? Yatırım fonunun kurucusu, her fon için belirli nitelikleri taşıyan en az bir denetçi atamak zorundadır.yatırım fonları ayrıca, yapılacak bir sözleşme kapsamında 6 aylık ve yıllık olarak Bağımsız Dış Denetim şirketleri tarafından denetlenir. Yıllık denetim raporunun Sermaye Piyasası Kurulu'na gönderilmesi zorunludur. Kurul, yatırım fonlarını her zaman denetleme yetkisine sahiptir. YATIRIM FONLARININ HESAPLARI NASIL TUTULUR, MAL VARLIĞI NEREDE MUHAFAZA EDĐLĐR? Yatırım Fonlarının tüzel kişiliği olmamakla birlikte fon mal varlığı kurucunun mal varlığından tümüyle ayrıdır. Bu nedenle fonlar, tıpkı bir şirket gibi, gerekli kanuni defterleri tutmak, bilanço çıkarmak zorundadırlar. Fon mal varlığını oluşturan kıymetlerden hisse senetleri, tahvil, bono ve repolar Takasbank nezdinde; varsa, yabancı kıymetler uluslararası saklama kuruluşlarında muhafaza edilir.

9 YATIRIM FONLARI BÖLÜMÜ +90(212) Tolga Öztürk Müdür 1555 Mehmet Erensoy Müdür 1577 Sibel Koşar Yönetmen 1542 Ömer Z. Gürsoy Yönetmen Yrd Nihat Işık Uzman 1554 Emrah Şahsıvar Uzman 1153 Öneri, eleştiri ve sorularınız için adresine göndereceğiniz e-posta ile bize ulaşabilirsiniz.