CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU

Transkript

1 CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 1 OCAK - 30 HAZİRAN 2016 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR

2

3 CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT-KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU'NA AİT PERFORMANS SUNUM RAPORU A. TANITICI BİLGİLER Birim Pay Değeri (TRL) Yatırımcı Sayısı Tedavül Oranı (%) Ters Repo Borçlanma Araçları PORTFÖYE BAKIŞ Halka Arz Tarihi : 07/11/ /06/2016 tarihi itibarıyla Fon Toplam Değeri 82,557,047 Portföy Dağılımı - Devlet Tahvili / Hazine Bonosu , % 42.95% 40.80% 40.80% YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Fon'un Yatırım Amacı Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu nun portföyünde devamlı olarak vadesine en fazla 184 gün kalmış ve fonun ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak şekilde likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları yer almaktadır. Fon portföyünün en az %80 ini kamu borçlanma araçlarının konu olduğu ters repoya l devlet iç borçlanma senetlerine ve 28/3/2002 tarihli ve 4749 sayılı Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun çerçevesinde kurulan varlık kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen kira sertifikalarına yatırmak kaydıyla fon varlıklarını Takasbank Para Piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirmektedir. Pay fiyatında yüksek dalgalanma olmaksızın mümkün olan en pozitif performansı sağlamayı amaçlamaktadır. Yatırım değerinin enflasyona karşı korunması ihtiyacı ile fonun getirisinin BIST Repo Ters Repo pazarı faiz oranlarına paralel bir getiri sağlaması hedeflenmektedir. Portföy Yöneticileri Murat İnce Osman Özcan Ziya Çakmak Vadeli Mevduat 16.25% En Az Alınabilir Pay Adedi : Adet Yatırım Stratejisi Fon portföyünün en az % 80 i kamu borçlanma araçlarının konu olduğu ters repoya, devlet iç borçlanma senetlerine ve 28/3/2002 tarihli ve 4749 sayılı Kamu Finansmanı ve Borç Yönetiminin Düzenlenmesi Hakkında Kanun çerçevesinde kurulan varlık kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen kira sertifikalarına yatırmak kaydıyla fon varlıklarını Takasbank para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirilecektir. Düşük riske sahip bir ürün olan Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit - Kamu Emeklilik Yatırım Fonu nun yatırım stratejisini belirleyen en temel özellik fon fiyatında istikrar sağlamak ve birikimlerin değerini korumaktır. Fonun mevcut durumdaki yatırım stratejisi aşağıdaki gibidir: ÖST %0-%20, Mevduat %0-%20, Ters Repo + Takasbank BPP %25-%55, DİBS (Kamu) %25-%55 Yatırım Riskleri "Günlük fon değerini az da olsa bir önceki günün üzerinde tutma prensibi ile hareket eden fon, sadece repo ve itfasına 184 günden az kalmış bonolara yatırım yapar. Likit fonun getirisini etkileyebilecek muhtemel riskler arasında öne çıkan en önemli risk faiz oranı riskidir. Portföyü oluşturan kamu borçlanma senetlerinin kısa vadeli olması fon getirisini faiz riskine karşı güçlü kılmakta, fon fiyatındaki dalgalanmaları minimize etmekte ve fon fiyatının bir önceki günün altına inmesi ihtimalini düşürmektedir. Ağırlıklı olarak para piyasalarında işlem yapan fon faiz oranlarındaki oynaklıklara kısa sürede adapte olabilmektedir. Fon yönetimi stratejinin ana unsuru olarak fon ortalama vadesi kullanılacaktır. Fon ortalama vadesi yönetim prensipleri içerisinde izlenecek ve sınırlandırılacaktır. Bu unsur faiz riskine karşı bir yönetim prensibi niteliğindedir. Sabit getirili menkul kıymetlerin özellikle anapara ödemeleri enflasyon riskine maruz kalabilir. Enflasyonun piyasa beklentilerinin üzerinde çıkması durumunda sabit getirili kıymetin reel getirisi beklenenden düşük olabilir. Faiz oranlarının, beklentilerle, enflasyon oranlarından farklılaşması ile fon enflasyon risklerine maruz kalabilir. Ancak enflasyon oranlarında yaşanabilecek beklentilere nazaran olumsuz gelişmeler kısa süre içerisinde para piyasalarındaki faiz oranlarına da yansıyacağından bu noktadaki risk unsuru kısa bir döneme ilişkin ve sınırlı düzeydedir. Fon yatırım yaptığı piyasalardaki fiyat dalgalanmalarından doğabilecek risklere açıktır."

4 B. PERFORMANS BİLGİSİ PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oranı (%) (TÜFE) (*) Portföyün Zaman İçinde sı (%) (**) Karşılaştırma Ölçütünün sı (%) (**) Bilgi Rasyosu Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam Değeri / Net Aktif Değeri % 7.310% % 0.016% % ,440, % 8.324% 6.164% 0.017% % ,356, % 5.952% 7.400% 0.016% % ,086, % 9.436% 8.170% 0.022% % ,888, % % 8.808% 0.022% % ,695, (***) 4.694% 5.036% 3.632% 0.021% % ,557, (*) Enflasyon oranı TÜİK tarafından açıklanan 12 aylık TÜFE'nin dönemsel oranıdır. (**) Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemindeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. (***) Sene başından itibaren rapor tarihine kadar. GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ.

5 C. DİPNOTLAR 1) Finans Portföy Yönetimi A.Ş., Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak müşterilerle portföy yöneticiliği sözleşmeleri yaparak sermaye piyasası araçlarından oluşan portföy yöneticiliği faaliyetlerinde bulunmak amacıyla, 8 Eylül 2000 tarihinde kurulmuştur de yürürlüğe giren yeni Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca 17 Nisan 2015 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu nca portföy yöneticiliği ve yatırım danışmanlığı faaliyetlerinde bulunması uygun görülmüş ve PYŞ/PY.14-YD.8/325 sayılı Faaliyet Yetki Belgesi verilmiştir. Şirketimiz, ana faaliyet konusu fonların kurulması ve yönetimi olan bir anonim ortaklık haline gelmiştir. Aynı zamanda kurumsal ve bireysel müşterilere portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde vekil sıfatı ile portföy yönetimi hizmeti vermektedir. 2) Fon Portföyü'nün yatırım amacı, yatırımcı riskleri ve stratejisi "Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde belirtilmiştir. 3) Fon 04/01/ /06/2016 döneminde net %4.69 oranında getiri sağlarken, karşılaştırma ölçütünün getirisi aynı dönemde %5.04 olmuştur. Sonuç olarak Fon'un nispi getirisi %-0.34 olarak gerçekleşmiştir. Toplam Getiri : Fonun ilgili dönemdeki birim pay değerindeki yüzdesel getiriyi ifade etmektedir. Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi : Fonun karşılaştırma ölçütünün ilgili dönem içerisinde belirtilen varlık dağılımları ile ağırlıklandırarak hesaplanmış olan yüzdesel getirisini ifade etmektedir. Nispi Getiri : Performans sonu dönemi itibariyle hesaplanan portföy getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün getiri oranı arasındaki farkı ifade etmektedir. 4) Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt portföy değerine oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir. 01/01/ /06/2016 döneminde : Portföy Değerine Oranı (%) TL Tutar Fon Yönetim Ücreti Denetim Ücreti Giderleri Saklama Ücreti Giderleri Aracılık Komisyonu Giderleri Kurul Kayıt Ücreti Diğer Faaliyet Giderleri Toplam Faaliyet Giderleri Fon Portföy Değeri Toplam Faaliyet Giderleri / Fon Portföy Değeri % 314, % 3, % 3, % 98, % % 3, , ,680, % 5) Performans sunum döneminde 2 defa strateji değişimi gerçekleşmiştir. İlgili dönemlerdeki yatırım stratejileri aşağıdaki tabloda gösterilmektedir. Strateji Dönemi 07/11/ /03/ /03/ /09/ /09/ Strateji Bilgisi DİBS (Kamu) %30-%60, Ters Repo %40-%70, Mevduat %0-%10 Ters Repo + Takasbank BPP %55-%85, Mevduat %0-%20, DİBS (Kamu) %15-%45 ÖST %0-%20, Mevduat %0-%20, Ters Repo + Takasbank BPP %25-%55, DİBS (Kamu) %25-%55 Fonun Karşılaştırma ölçütü yatırım stratejisine uygun olarak belirlenmektedir. Kıstas Dönemi 07/11/ /03/ /03/ /09/ /09/ Kıstas Bilgisi %60 BIST-KYD YTL 30 Gün Bono Endeksi + %39 BIST-KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1 Fon Kurulu Kararıyla Belirlenen 5 Bankanın 1 Aylık Brüt Mevduat Faiz Oranlarının sına Göre Hesaplanan Endeks %25 BIST-KYD 91 Günlük DİBS Endeksi + %74 BIST-KYD ON Brüt Endeksi + %1 Fon Kurulu Kararıyla Belirlenen 5 Bankanın 1 Aylık Brüt Mevduat Faiz Oranlarının sına Göre Hesaplanan Endeks %25 BIST-KYD 91 Günlük DİBS Endeksi + %1 BIST-KYD OST Endeksi (Sabit) + %73 BIST-KYD ON Brüt Endeksi + %1 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge TL Mevduat Endeksi 6) Bakanlar Kurulunun tarihli ve 2009/14592 sayılı Kararnamesinin eki Kararda değişiklik yapan tarihli ve 2012/3571 sayılı Kararı uyarınca, tarihinden itibaren yapılacak ödemeler için geçerli olmak üzere, bireysel emeklilik sisteminden;- 10 yıldan önce ayrılanlar getiri üzerinden %15,- 10 yıl süreyle katkı payı ödemiş olmakla birlikte emeklilik hakkı kazanmadan ayrılanlar getiri üzerinden %10,- Emeklilik hakkı kazananlar ile bu sistemden vefat, maluliyet veya tasfiye gibi zorunlu nedenlerle ayrılanlar getiri üzerinden %5 Oranında gelir vergisi tevkifatı yapılacaktır. 7) 2016 yılının ilk yarısında Merkez Bankaları hamleleri, Brexit endişesi ve Fed in faiz arttırımının ötelenmesi gibi temalar dikkat çekmiştir. Yılın başlarında global büyüme endişelerine karşın başta Avrupa Merkez Bankası olmak üzere Merkez Bankaları aksiyonları, Avrupa Bankalarının karlılıklarını olumsuz etkileyebilecek olmalarına rağmen piyasalarda olumlu rüzgarların esmesine sebebiyet vermiştir. İlk altı aylık dönemde ABD tarafından gelen verilerin yılbaşına göre zayıflaması, küresel tarafta büyüme endişeleri ve oynaklıkların artması, İngiltere nin Avrupa birliğinden ayrılacak olmasıyla Fed tarafında faiz arttırımı beklentileri bertaraf olmuştur. Bunlara ek olarak, Brexit ilk tepkide olumsuz karşılanmasına rağmen, sonrasında G4 Merkez Bankalarının gevşek para politikalarının konuşulmasıyla özellikle gelişmekte olan ülkeler için olumlu olmuştur. Benzer dönemde yurtiçi tarafta, özellikle jeopolitik risklerin dikkat çekmesine rağmen yine son dönemde Rusya ve İsrail ile ilişkilerin düzelmesi anlamında atılan adımlar pozitif olarak algılanmıştır. Bir başka dikkat çeken gelişme ise özellikle gıda fiyatlarındaki düşüşle beraber enflasyon tarafındaki iyileşme ve buna paralel olarak Merkez Bankasının faiz indirimi adımlarını kısmen pürüzsüz bir şekilde atabilmiş olmasıdır. Enflasyon tarafına paralel olarak fonlama faizindeki düşüş özellikle sabit getirili menkul kıymetler için yukarı yönlü fiyat hareketlerine imkan vermiştir. Bu dönemde Türkiye özelinde yaşanan en olumsuz gelişme Başbakan Davutoğlu nun görevi bırakmasıdır. Yeni Başbakanın ve kabinenin belirlenmesi beklenenden çabuk gerçekleşmesine rağmen politik belirsizliğin artmasına ve Türkiye nin küresel benzerlerine göre geride kalmasına neden olmuştur.

6 D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR 1) Tüm dönemler için portföy ve karşılaştırma ölçütünün birikimli getiri oranı Dönemler Portföy Net Getiri Portföy Brüt Getiri Karşılaştırma Ölçütü Nispi Getiri 03/01/ /12/ % 7.17% 7.31% -2.09% 02/01/ /03/ % 2.35% 2.35% -0.44% 29/03/ /12/ % 5.94% 5.84% -1.37% 02/01/ /09/ % 3.78% 3.71% -0.50% 09/09/ /12/ % 2.16% 2.16% -0.26% 02/01/ /12/ % 9.26% 9.44% -1.05% 02/01/ /12/ % 9.98% 10.10% -1.01% 04/01/ /06/ % 5.11% 5.04% -0.34% 2) Döviz Kurlarındaki Dönemsel Getiri ve Dönemler USD EUR 03/01/ /12/ % 0.72% 0.07% 0.67% 0.08% 0.68% 0.11% 0.95% 02/01/ /03/ % 0.54% -0.05% 0.51% -0.05% 0.49% -0.21% 0.60% 29/03/ /12/ % 0.39% 0.00% 0.39% 0.01% 0.34% % 02/01/ /09/ % 0.47% 0.08% 0.52% 0.07% 0.52% 0.01% 0.95% 09/09/ /12/ % 0.73% 0.11% 0.69% 0.12% 0.74% % 02/01/ /12/ % 0.67% -0.01% 0.68% 0.01% 0.67% -0.01% 0.83% 02/01/ /12/ % 0.80% 0.05% 0.94% 0.07% 0.77% 0.09% 0.84% 04/01/ /06/ % 0.62% 0.01% 0.55% -0.08% 0.79% 0.12% 0.99% 3) Portföy ve Karşılaştırma Ölçütü / Eşik Değeri için Risk Ölçümleri GBP JPY Dönemler 03/01/ /12/ /01/ /03/ /03/ /12/ /01/ /09/ /09/ /12/ /01/ /12/ /01/ /12/ /01/ /06/2016 Takip Hatası Beta ) Performans bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve karşılaştırma ölçütü / eşik değeri standart sapmasına yer verilmiştir. (Günlük verilerden hareketle hesaplanmıştır) Yıllar Getiri Portföy Karşılaştırma Ölçütü Getiri % 7.31% % 8.32% % 5.95% % 9.44% % 10.10% % 5.04% 5) Getiri Oranını Etkileyen Piyasa Koşulları 31/12/ /06/2016 Dönem Getirisi BIST 100 ENDEKSİ BIST 30 ENDEKSİ BIST-KYD REPO BRÜT ENDEKSİ BIST-KYD DİBS 91 GÜN ENDEKSİ BIST-KYD DİBS 182 GÜN ENDEKSİ BIST-KYD DİBS 365 GÜN ENDEKSİ BIST-KYD DİBS 547 GÜN ENDEKSİ BIST-KYD DİBS TÜM ENDEKSİ BIST-KYD DİBS UZUN ENDEKSİ BIST-KYD ÖSBA SABİT ENDEKSİ BIST-KYD ÖSBA DEĞİŞKEN ENDEKSİ BIST-KYD Kamu Kira Sertifikaları Endeksi BIST-KYD Özel Sektör Kira Sertifikaları Endeksi BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Kar Payı TL Endeksi Katılım 50 Endeksi BIST-KYD ALTIN FİYAT AĞIRLIKLI ORTALAMA BIST-KYD Eurobond USD (TL) BIST-KYD Eurobond EUR (TL) Dolar Kuru (TCMB Döviz satış) Euro Kuru (TCMB Döviz satış) Getiri 7.10% 8.13% 4.94% 5.30% 5.98% 6.95% 8.19% 10.83% 12.76% 5.28% 5.97% 4.73% 5.49% 4.92% 3.62% 4.43% 22.47% 7.08% 3.64% -1.14% 0.75%