Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Bugün A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizinin 7 baz puanlık, yurt içi tahvil faizlerinin ise baz puanlık bant aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Bu hafta yurt içinde siyasi gelişmelerin yanı sıra TCMB PPK toplantısı da izlenecek. Reuters anketine katılan kurumların geneli, %8.25 olan bir haftalık repo ihale faizinin sabit tutulmasını bekliyor. TCMB 25 baz puanlık faiz indirimine gitse de piyasalarda kalıcı bir tepki görmeyi beklemiyoruz. 25 baz puanlık indirimden ziyade TCMB nin açıklamasında yer vereceği enflasyona ve para politikasının görünümüne dair ileriye dönük mesajların daha etkili olabileceği düşüncesindeyiz (bono-tahvil, sayfa 2) Fed in önceki söylemlerine göre daha az güvercince (gevşek para politikası taraftarı) olduğu gözlenirken, ECB nin ise para politikasını daha fazla genişletme olasılığı bulunuyor ve bu durum EUR karşısında USD nin değer kazanmasını sağlıyor. Bugün Almanya da IFO endeksi ve A.B.D. verileri takip edilecek. EUR/USD paritesinin destek aralığında EUR alımlarıyla karşılaşmasını bekliyoruz. Son günlerde seviyesinin altına inmekte zorlandığı görülen USD/TRY kurunda ise, seviyesi direnç olmayı sürdürüyor (döviz, sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 15:30 Temmuz ayı Chicago Fed ulusal aktivite endeksi :00 Temmuz ayı yeni konut satışları (aylık/ MA) -/- 4.7/ /406 17:30 Ağustos ayı Dallas Fed imalat Almanya 11:00 Ağustos ayı IFO - İş dünyası görünümü Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış OTC de işlem geçmedi. Gösterge Eurobond - Oca MB O/N borçlanma faizi (%) 7.50 MB haftalık repo ihale faizi (%) 8.25 Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 96, BIST Bankacılık 147, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 17, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono ve Tahvil Piyasası Cuma günü Doğu Ukrayna ya yardım malzemesi taşıyan Rus konvoyunun Ukrayna sınırından Kiev in izni olmadan geçmesinin ardından gerginlik artarken, Ukrayna yetkilisi karşı güç kullanmayacaklarını belirtti. Fed Başkanı Yellen in konuşmasının ardından gerileyen A.B.D. tahvil faizlerindeki düşüşte, Ukrayna gerginliği de pay sahibiydi. Cuma günü Jackson Hole Konferansı nda yaptığı konuşmada Fed Başkanı Yellen, enflasyon %2 ye yaklaşırken para politikasında çok erken sıkılaştırmanın istihdam piyasasında tam bir toparlanmayı engelleyebileceğini söyledi. Yellen, işgücü piyasasının mevcut durumuna uygun politikalar için kolay bir reçete olmadığını, istihdam piyasasında ciddi miktarda atıl kapasitenin halen var olduğunu ve ne kadar hızla ortadan kalkacağının da belirsiz olduğunu aktardı. Perşembe günü % seviyesinden kapatan ve Cuma günü % seviyesine kadar yükselen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, % seviyesinden günü tamamladı. Bu sabah 10 yıllık tahvil faizi % seviyesinde hareket ediyor. Yurt içi tahvil piyasasında işlemler yaklaşık 15 baz puanlık bant aralığında hareket etti. 13 Temmuz 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi günü %9.28 ile yatay kapattı. 24 Temmuz 2024 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi ise 4 baz puanlık yükselişle %9.42 seviyesinden kapandı. Görüş: Bugün Temmuz ayı Chicago Fed ulusal aktivite endeksini, yeni konut satışlarını ve Ağustos ayı Dallas Fed imalat endeksini takip edecek olan A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, başta Ukrayna olmak üzere jeopolitik risk algısını artıran konu başlıklarına duyarlı kalmayı sürdürecek. Bugün A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizinin 7 baz puanlık, yurt içi tahvil faizlerinin ise baz puanlık bant aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 27 Ağustos ta yapılacak AK Parti Olağanüstü Kongresi nde, Dışişleri Bakanı Davutoğlu nun, partinin yeni genel başkanı olarak seçilmesi ve 28 Ağustos ta cumhurbaşkanlığı görevini Gül den devralacak olan Başbakan Erdoğan ın da yeni kabineyi kurması için Davutoğlu na yetki vermesi bekleniyor. AK Parti yetkililerine dayandırılan haberlere göre, Babacan ve Şimşek gibi ekonomi yönetiminin başındaki isimlerin yeni kabinede de yerlerini koruyacağı düşünülüyor ve bu düşünce piyasa oyuncuları tarafından memnuniyetle karşılanıyor. Bu hafta yurt içinde siyasi gelişmelerin yanı sıra Çarşamba günkü TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı da izlenecek. Reuters anketine katılan kurumların geneli, %8.25 olan bir haftalık repo ihale faizinin sabit tutulmasını bekliyor. Faiz indirimlerine giderken yıllık enflasyonda düşüş eğilimi beklentisini ve küresel finans piyasalarındaki iyileşmeyi öne çıkaran TCMB nin, hem yıllık enflasyonda istenilen düşüşün halen görülmemiş olması hem de küresel piyasalardaki havanın terse dönmesi nedeniyle faiz indirimine gitmeyeceği düşünülüyor. TCMB 25 baz puanlık faiz indirimine gitse de piyasalarda kalıcı bir tepki görmeyi beklemiyoruz. 25 baz puanlık indirimden ziyade TCMB nin açıklamasında yer vereceği enflasyona ve para politikasının görünümüne dair ileriye dönük mesajların daha etkili olabileceği düşüncesindeyiz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 172.7/173.2 Cuma günü Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden baz puan seviyesine yükseldi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesini korudu. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. (0212)

3 Döviz Piyasası Cuma günü küresel finans piyasalarının dikkati Fed Başkanı Yellen in Jackson Hole da yaptığı konuşmaya çevrildi. Çarşamba akşamı yayımlanan ve para politikasında normalleşmenin Fed in gündeminde giderek daha fazla yer bulduğunu gösteren Temmuz ayı FOMC tutanaklarının ardından, bazı FOMC üyelerine göre daha güvercince bir duruş benimsediği bilinen Yellen in konuşmasında yeni bir mesaj vermediği görüldü. Yellen in açıklamalarında para politikasının seyrinin ülke ekonomisinin durumuna bağlı olarak belirleneceğini vurgulamasına rağmen merkez bankasının ikili hedefine beklenenden çabuk yaklaşıldığı takdirde faiz artırımlarının beklenenden daha erken başlayabileceğini ve daha sert olabileceğini belirtmesi, Fed in politika duruşunun giderek daha az güvercince bir hal aldığına işaret etti. Jackson Hole Konferansı nda sürpriz sayılabilecek bir gelişme Cuma akşamı bir konuşma yapan ECB Başkanı Draghi nin ECB tarafından yayımlanan konuşma metninin dışına çıkarak, Euro Bölgesi nde ileriye dönük enflasyon beklentilerinde bir bozulma olduğunu ve enflasyondaki düşüş sürdüğü takdirde ECB nin tüm araçlarını kullanmaya hazır olduğunu vurgulamasıydı. Merkez Bankası Başkanlarının Jackson Hole da verdiği mesajların Fed in ve ECB nin izleyeceği para politikalarının ayrışacağı yönündeki beklentileri güçlendirmesi, EUR/USD paritesi üzerindeki baskıyı artırdı. Cuma gününü seviyesinden tamamlayan parite, bu sabah Asya piyasasında yapılan işlemlerde seviyesine kadar geriledi. Cuma günü yardım malzemesi taşıyan Rus kamyonlarının Ukrayna lı yetkililerden izinsiz şekilde Rusya-Ukrayna sınırını geçmesini takiben, Kiev Hükümeti nin bunu bir işgal hareketi olarak gördüğünü belirtmesi, EMEA bölgesindeki gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı yarattı. USD/TRY kuru artan jeopolitik risk algısının etkisiyle Cuma günü öğleden sonra ile günün en yüksek seviyesine çıktı. Fed Başkanı Yellen in Jackson Hole da yaptığı konuşma sırasında USD/TRY kurunda hareketlilik görülse de, konuşmanın kur üzerinde kalıcı bir etkisi olmadı. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Cuma günkü konuşmasında Fed Başkanı Yellen, her ne kadar ekonomik veriler iyileşmeyi işaret etse de, faiz artırımının zamanlaması konusunda bankanın temkinli hareket etmeye ihtiyacını olduğunu söyledi. Ancak Fed in önceki söylemlerine göre daha az güvercince (gevşek para politikası taraftarı) olduğu gözlenirken, ECB nin ise para politikasını daha fazla genişletme olasılığı bulunuyor ve bu durum EUR karşısında USD nin değer kazanmasını sağlıyor. Bugün Almanya da IFO endeksi, A.B.D. de de Temmuz ayı Chicago Fed ulusal aktivite endeksi, yeni konut satışları ve Ağustos ayı Dallas Fed imalat endeksi takip edilecek. EUR/USD paritesinin destek aralığında EUR alımlarıyla karşılaşmasını bekliyoruz. Bu hafta yurt dışında yarın Rusya, Belarus ve Kazakistan Başkanlarının, Ukrayna Başkanı ve AB temsilcileriyle Belarus ta yapacağı toplantı izlenecek. A.B.D. de haftanın öne çıkan verileri ise tüketici güveni, imalat ve dayanıklı tüketim malları siparişleri verileri olacak. Hafta içinde Euro Bölgesi nde yayımlanacak güven endeksleri ile TÜFE artışı, bölge ekonomisi için duyulan endişelerin haklı olup olmadığını gösterecek. Son günlerde seviyesinin altına inmekte zorlandığı görülen USD/TRY kurunda ise, seviyesi direnç olmayı sürdürüyor. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: (0212)

4 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Cuma sabahı yaklaşık iki haftadır üzerine yükselemediği 50 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 74,490 seviyesini test eden BIST-100 endeksi, yaklaşık bin puanlık bir bant içinde yönsüz seyrettiği günü 78, puan seviyesinden yatay tamamladı. Avrupa borsaları Cuma günü eksideydi. A.B.D. de Perşembe gününü rekor seviyeden tamamlayan S&P 500 endeksinin Cuma günü bu seviyeden hafif geri çekildiği gözlendi. Haftayı 1,988.4 puan seviyesinden tamamlayan S&P 500 endeksinde 2,000 puan seviyesi hedefte kalmayı sürdürüyor. Geçen hafta yayımlanan Fed tutanaklarından çıkan mesajın piyasa katılımcıları tarafından hafif şahince bulunması ve güçlü A.B.D. verilerinin etkisiyle baskı altında kalan altının ons fiyatı Cuma günü US$ 1,280 seviyesine yakın yatay seyretti. Altının ons fiyatı bu sabah US$ 1,277 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Bu sabah Asya borsalarında karışık seyir izleniyor. Geçen haftanın son iki işlem gününde yatay seyreden ve 50 günlük hareketli ortalamanın üzerine yükselemediği gözlenen BIST-100 endeksinde bugün ağırlıklı olarak Rusya-Ukrayna ve Irak tarafından gelebilecek haberler takip edilecek. BIST-100 endeksinde 78,600, 77,650 ve 77,150 destek; 79,490, 80,000 ve 80,700 ise direnç seviyeleri. Altının ons fiyatında US$ 1,275, US$ 1,266 ve US$ 1,259 destek; US$ 1,296, US$ 1,300 ve US$ 1,306 ise direnç seviyeleri. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 22/08/2014 F_EREGL0814S F_THYAO0814S , F_THYAO1014S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRYM0814S , , ,239-1,811 F_XAUTRYM1014S , , F_XAUTRYM1214S , F_XAUUSD0814S0 1, , , , , , , , , F_XAUUSD1014S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0914S , , F_EURUSD1214S , F_TRYEUR0814S , , F_TRYEUR1014S , ,997-6 F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0814S ,655 27,422 59,842, , F_TRYUSD1014S ,954 10,948, ,052 2,341 F_TRYUSD1214S , , ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,656 1,237,854, ,215-1,450 F_XU S ,816 27,508, , F_XU S , ,934-6 PAY OPSİYON PAZARLARI SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_ISCTRE1014P5.50S ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E1014C S , , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0814P98.000S , , O_XU030E1014P88.000S , , DÖVİZ OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE0814P2125S , O_TRYUSDKE0814P2150S , Kaynak : VİOP (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 25 Ağustos Pazartesi Türkiye 14:30 Ağustos ayı kapasite kullanımı (%) :30 Ağustos ayı reel kesim güven endeksi A.B.D. 15:30 Temmuz ayı Chicago Fed ulusal aktivite endeksi :00 Temmuz ayı yeni konut satışları (aylık/ MA) -/- 4.7/ /406 17:30 Ağustos ayı Dallas Fed imalat İngiltere - Tatil nedeniyle piyasalar kapalı olacak Almanya 11:00 Ağustos ayı IFO - İş dünyası görünümü :00 Ağustos ayı IFO - İş dünyası beklentisi :00 Ağustos ayı IFO - Mevcut durum Ağustos Salı A.B.D. 15:30 Temmuz ayı dayanıklı tüketim malları siparişleri (aylık %) :00 Ağustos ayı Conference Board tüketici güven endeksi :00 Ağustos ayı Richmond Fed İmalat Endeksi (aylık %) Ağustos Çarşamba A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) Türkiye 14:00 TCMB haftalık repo faiz oranı kararı (%) :00 TCMB O/N borç verme faizi oranı (%) :00 TCMB O/N borçlanma faizi oranı (%) Ağustos Perşembe A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) : yılı 2. çeyrek GSYH büyümesi (ÇÇ %/YY %) : yılı 2 çeyrek kişisel harcamalar (SAAR-ÇÇ %) :00 Temmuz ayı bekleyen konut satışları (aylık %/YY %) -/- 0.25/ / :00 Temmuz ayı Kansas City Fed Composite endeksi Euro Bölgesi 12:00 Ağustos ayı ekonomik güven :00 Ağustos ayı sanayi güven :00 Ağustos ayı hizmetler güven Almanya 15:00 Ağustos ayı öncü TÜFE artışı (aylık %/YY %) -/- -/- 0.3/0.8 Türkiye 10:00 Ağustos ayı tüketici güven Ağustos Cuma Türkiye 10:00 Temmuz ayı dış ticaret dengesi (US$ milyar) A.B.D. 15:30 Temmuz ayı PCE Deflatörü (yıllık %) :30 Temmuz ayı kişisel gelirler (aylık %) :30 Temmuz ayı kişisel harcamalar (aylık %) :45 Ağustos ayı Chicago PMI :55 Ağustos ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi Euro Bölgesi 12:00 Ağustos ayı TÜFE artışı (YY %) YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)