Günlük Bülten. Piyasa Beklentisi. Piyasalardaki Gelişmeler ve Basından Seçme Haberler

Transkript

1 Günlük Bülten Ajanda 25 Temmuz Pazartesi TR Kapasite kullanımı, Temmuz TR Reel kesim güven endeksi, Temmuz 26 Temmuz Salı İngiltere GSYH 2Ç11 ABD tüketici güven endeksi, Haziran ABD yeni konut satışları, Haziran 27 Temmuz Çarşamba TCELL, 2Ç11 Almanya TÜFE, Temmuz ABD dayanıklı mal siparişleri, Haziran 28 Temmuz Perşembe Almanya perakende satışlar, Haziran Almanya işsizlik oranı, Temmuz ABD işsizlik maaş başvuruları ABD bekleyen konut satışları, Haziran 29 Temmuz Cuma Dış ticaret dengesi, Haziran Euro bölgesi enflasyon, Temmuz ABD GSYH 2Ç11 ABD çekirdek PCE, 2Ç11 ABD Chicago PMI, Temmuz ABD Michigan Güv. End., Temmuz 01 Ağustos Pazartesi Türkiye imalat PMI, Temmuz TİM ihracat verisi, Temmuz Almanya İmalat PMI, Temmuz Euro bölgesi imalat PMI, Temmuz Euro bölgesi işsizlik, Haziran Piyasa Beklentisi 29/07/2011 Bir önceki gün en düşük ve en yüksek seviyeleri arasında puan dalgalanan ve sınırlı ölçüde değer kaybeden İMKB-100 endeksi, dün puan dalgalanmasının ardından günü %2.21 değer artışıyla tamamladı. Hafta başından itibaren yurt dışı piyasalardan her gün olumlu yönde ayrışan endeks, dün bu ayrışmasını hızlandırdı. Döviz sepeti bazında bakıldığında dün %3.8 oranında değer kazanan İMKB-100 endeksi, yurt dışı borsalarla arasında geçtiğimiz hafta içinde %10 oranında açılan makası büyük ölçüde kapatmış oldu. Yurt içinde hisse senedi, bono ve döviz piyasaları, dün açıklanan Enflasyon raporunun piyasa dostu mesajlar içermesi nedeniyle olumlu bir seyir izledi. Döviz sepetinin geçtiğimiz hafa içinde Hükümet yetkililerinden gelen ekonomik kriz uyarılarıyla birlikte sert bir şekilde tarihi zirvesine yükselmesiyle birlikte MB nin piyasaların gerisinde kaldığı inancı ve güven kaybı algılaması güçlenmişti. Ancak bu hafta başından itibaren ekonomi yönetimi ve hükümet cephesinde TL nin sert değer kaybından duyulan rahatsızlığın dile getirilmesi, piyasalarda güvenin yeniden tesis edileceği algılamasını oluşturdu. Dünkü Enflasyon Raporunda baz senaryoda önemli bir değişikliğe gidilmedi. MB Başkanı Erdem Başçı, sunumun ardından TL'de "ani duruşa" ve ihtiyaç duyulan dövizi karşılama gibi yan senaryolara hazırlıklı olduklarını ifade etti. Ayrıca, TL'nin daha fazla değer kaybetmesinin enflasyon üzerinde olumsuz etkileri olabileceğini ifade eden Başçı nın bu sözleri, Başbakanın önceki günkü kurda orta yol bulunur açıklamaları ile örtüştü ve döviz sepeti dün %1.6 oranında düştü, gösterge faiz 14 baz puan gerileyerek %8.91 oldu. Bugüne baktığımızda döviz sepeti ve dolar kurunda işlemler dünkü kapanışlarının üzerinde sırasıyla, ve seviyelerinden geçiyor. Gösterge tahvil ise tezgâh üstünde dünkü kapanışı olan %8.81 seviyesinden işlem görüyor. ABD borsalarının dün borçlanma tavanı planı üzerinde yine anlaşma sağlanamaması üzerine düşmesi nedeniyle, bugün Asya borsaları %0.50-%1.0 arasında ekside güne başlarken, ABD vadelileri de ortalama %0.7 oranında değer kaybıyla işlem görüyor. Moody's in İspanya'nın Aa2 olan kredi notunu olası bir indirim için değerlendirmeye almasının da olumsuz etkisiyle, Avrupa borsalarının %1.0 in üzerinde ekside açılması bekleniyor. (Almanya perakende satışları, Haziran da %1.6 artış beklenirken %6.3 arttı) Bugün saat da açıklanacak olan Dış Ticaret verilerinin bir daralmaya işaret edip etmeyeceğinin, piyasalarda önemli bir test olarak görüleceği kanısındayız. Endeksin bugün zayıf açılmasının ardından açıklanacak Dış Ticaret verilerine bağlı olarak yönünün tayin edeceğini tahmin ediyoruz. Piyasalardaki Gelişmeler ve Basından Seçme Haberler ABD'de Cumhuriyetçi parti içi muhalifler partinin mali planını bloke etti, borç krizinin çözümü için zaman daralıyor. Moody's İspanya'yı olası bir kredi notu indirimi için değerlendirmeye aldı ABD Hazine tahvil faizleri Avrupa borç krizi endişelerinin daha ağır basmasıyla geriledi, İtalya'nın borçlanma maliyetleri dünkü ihalede sert artış kaydetti. Bugün Açıklanacak Veriler 09:00 Almanya perakende satışlar, Haziran (beklenti: %1.6 gerçekleşen %6.3) 10:00 TR Dış ticaret dengesi, Haziran (beklenti: -$9.5 mlyr) (YF: -$9.9 mlyr) 12:00 Euro bölgesi enflasyon, Temmuz (beklenti: %2.7) 15:30 ABD GSYH büyümesi,2ç11 (beklenti: %1.8) 15:30 ABD çekirdek PCE, 2Ç11 (beklenti: %2.3) 16:45 ABD Chicago PMI, Temmuz (beklenti: 60.0) 16:55 ABD Michigan güven endeksi, Temmuz (beklenti: 64.0) *(HBK):Hisse başına kâr beklentisi Saati yok Chevron, 2Ç11 (HBK: $3.56) Saati yok Merck, 2Ç11 (HBK: $0.95)

2 USD/TL EUR/USD Döviz SEPETİ Brent PETROLÜ Tem 25.Tem 26.Tem 27.Tem 28.Tem Aktif Bono FAİZ Makroekonomik Haberler PPK çekirdek enflasyonun önümüzdeki dönemde daha da artabileceğini öngörüyor. Geçen haftaki toplantının özet notlarında belirtildiği üzere, bu yükselişin ekonomik aktivitedeki yavaşlamadan dolayı sınırlı kalması bekleniyor. Büyüme tarafında sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranındaki düşüşün ekonomik aktivitedeki gerilemeye işaret etmesi tekrar vurgulanırken, tüketim mallarındaki ithalat ve üretimin gerilemesi de özel tüketimin ve özel tüketim harcamalarının yavaşladığına ilişkin bir sinyal olarak yorumlanıyor. Diğer taraftan para politikasına ilişkin özet notlarının enflasyon raporu ile paralel olduğunu görüyoruz. MB nin büyümeyi destekleyici para politikasını devam ettirmesi üzerine daha önceki %6,5-7 seviyesinde olan tahminimizi yukarı yönlü revize ediyor ve çekirdek enflasyonun sene sonunda, %5,5lik hedefi aşarak 7-7,5 bandında seyredeceğini düşünüyoruz.

3 MB Başkanı Başcı piyasaların merakla beklediği yılın 3. Enflasyon Raporunu açıkladı. Başçı para politikalarının uluslararası gelişmelere bağlı olarak şekillendirildiğini ve önümüzdeki dönemlerde de bu sürecin devam edeceğini vurguladı. Enflasyon raporunda MB nin baz senaryosunda beklenildiği üzere yılsonuna kadar herhangi bir sıkılaştırma öngörülmezken, küresel büyümedeki yavaşlamanın ilerlemesi varsayımına dayalı risk senaryosunun altı da sıklıkla çizildi. Vurgulanan bir başka nokta ise MB nin mevcut kur seviyesinden memnun olduğu ve Liranın daha fazla değer kaybetmesinin enflasyon görünümüne zarar vereceği yönündeydi. TL nin önceki rapordan bu yana değer kaybetmesine karşın, yeni enflasyon raporunda MB nin manşet enflasyon tahminlerinde herhangi bir değişikliğe gitmediğini görüyoruz. MB nin sıkılaştırma eğilimden bir adım daha uzaklaşması ve olası bir parasal genişlemeye vurgu yapılması, MB nin gelecek dönemde büyümeyi destekleyici para politikası benimseyebileceğini gösteriyor. Kur düzeyine bu kadar çok vurgu yapılmasının ileride bir imkânsız üçlü problemi algılamasına yol açabileceğini düşünsek de MB'nin mesajlarını piyasanın kur seviyesi için bir üst sınır olduğu şeklinde algıladığını ve olumlu tepki verdiğini görüyoruz. Daha önce de bahsettiğimiz gibi para politikalarının büyümeyi destekleyecek şekilde yapılandırılması, enflasyon, büyüme ve cari açıkta üzerindeki risklere yukarı yönlü baskı yapacaktır. Buna bağlı olarak sene sonu GSYH tahminimizi %6,1 e yükseltiyor, enflasyonun ise yılsonunda %8,1 seviyesinde gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Dış dengelerde cari açığın yılsonunda USD77.7 seviyesinde dengeleneceğini düşünüyor ve zayıf Liranın dış dengesizlikleri düzeltmekte yetersiz kalacağına düşünüyoruz. Son olarak da risk iştahındaki olası bir gerilemede, kur sepetinin yılsonuna kadar %4-5 yukarı yönde hareket edeceğine inanıyoruz. Son 1 Haf. % Son 1 Ay % Son 1 Yıl % Sembol Kodu Son Gün % Ö.Gün K. Amerika Dow Jones 12, , S&P 500 1, , Nasdaq 2, , Avrupa Almanya - Dax 7, , İngiltere - FTSE 5, , Fransa - CAC 40 3, , Asya Japonya - Nikkei 9, , Çin - Şanghay 2, , G. Kore - Kospi 2, , Hindistan - Sensex 18, , Latin Amerika Brezilya - Bovespa 58, , Arjantin - Merval 3, , Meksika - Mexbol 35, , Pariteler EUR/USD USD/JPY Döviz Dolar Kuru Euro Kuru Döviz Sepeti Emtialar Altın 1, , Brent Petrol Bakır *Yukarıdaki tabloda yer alan Amerika, Avrupa ve Latin Amerika borsalarına ait değerler dünkü kapanışlar itibarıyladır. Asya borsaları, Pariteler, Döviz ve Emtia değerleri ise bugün saat 09:00 itibarıyladır.

4 Global Borsalar Asya borsaları, ABD'li politikacıların borçlanma tavanını artırarak temerrüdün önüne geçecek plan üzerinde anlaşma yönünde ilerleme kaydedememeleri üzerine, bugün düştü, dolar yen karşısında dört ayın en düşük seviyesine geriledi. Sürenin daralmasına karşılık yürütülen çabalar, Cumhuriyetçi Parti'den bazı muhalif isimlerin Kongre'deki kendi liderleri tarafından sunulan planı desteklemeyi reddetmeleri ve plan için yapılacak oylamanın ertelenmesiyle yeni bir engele daha takıldı. ABD borsaları da dün borç tavanının artırılmasını sağlayacak anlaşmaya ilişkin plan üzerinde dünkü kapanışın ardından yapılması beklenen oylamaya ilişkin kuşkularla düşüş kaydetti. S&P 500 endeksi, Kongre sorunla uğraşırken yatırımcıların beklemede kalmasıyla üst üste dördüncü günde de düştü. Dünyanın en büyük halka açık petrol şirketi Exxon Mobil'in hisseleri, şirketin açıkladığı beklentilerin altındaki sonuçların ardından yüzde 2.2 değer kaybetti. ABD'de dün açıklanan verilere göre bekleyen konut satışları Haziran'da düşüş beklentisine karşılık artış kaydederken, haftalık işsizlik maaşı başvuruları da Nisan'dan bu yana ilk kez 400,000'in altına düştü. (Reuters) TEKNİK BÜLTEN IMKB 100 Endeksi : kapanış Hafta başından itibaren USD bazındaki destek bölgesinin üzerinde tutunmayı başaran endeks, dün itibarıyla TL bazındaki kritik seviyesine kadar ulaştı. Endeksin önemli bir hedefini gerçekleştirmiş olması nedeniyle yükseliş ivmesinin azalacağını tahmin ediyoruz. Salı günü gönderdiğimiz XBANK endeks analizinden yola çıkarak XU100 endeksi için hesapladığımız hedef, aralığına karşılık gelmektedir. XBANK endeksi için hesapladığımız hedef seviyesi ise olan dünkü kapanışının %1.2 oranında uzağındadır ve XU100 endeksinin de aynı oranda yükseleceği varsayıldığında zaten seviyesine ulaşılmaktadır. Son olarak, XU100 endeksinin USD bazında yakın direnci olarak takip ettiğimiz direnci de cari dolar kuru üzerinden hesaplandığında seviyesine karşılık gelmektedir. Kısacası, İMKB-100 endeksinin aralığı, birden çok sayıda dirençlerinin kesiştiği önemli ve kuvvetli bir direnç bölgesi olarak karşımıza çıkmaktadır. Dirençler: // Destekler:

5 İMKB 30 Endeksi: kapanış Dirençler: Destekler:

6 Yatırım Finansman Menkul Değerler Nispetiye Caddesi Akmerkez E 3 Blok Kat:4 Etiler / İstanbul Tel: +90 (212) Faks: +90 (212) research@yfas.com.tr Bu bültende yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşlerin mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan veri, bilgi ve grafikler Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. nin güvenilirliğine inandığı kaynaklardan alınmış ve/veya üretilmiştir. Ancak bilgi, veri ve grafiklerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve gösterilen tüm özen ve dikkate rağmen doğabilecek veri ve analist değerlendirme, ayırma, kaydetme vb. hatalarından dolayı sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda yapılan yorum, tahmin ve tavsiyeler Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup, önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. Bu rapor Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. müşterileri için genel bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olduğundan, raporda yer alan yorum ve tavsiyelerin yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyecek yeterlilikte olmayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Bu bülten ve içinde yer alan bilgi ve yorumlar, Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.'den önceden yazılı izin alınmadan kısmen veya tamamen, üretilemez, dağıtılamaz, yayınlanamaz. Emre Birkan Genel Müdür Yardımcısı emre.birkan@yfas.com.tr +90 (212) Araştırma Bölümü (arastirma@yfas.com.tr) Zümrüt Can Ambarcı Müdür zumrut.ambarci@yfas.com.tr +90 (212) Levent Durusoy Baş Ekonomist levent.durusoy@yfas.com.tr +90 (212) Hakan Tezcan Müdür Yardımcısı hakan.tezcan@yfas.com.tr +90 (212) Kurumsal Finansman (kurumsalfinansman@yfas.com.tr) Pervin Bakankuş Müdür Yardımcısı pervin.bakankus@yfas.com.tr +90 (212) Yurtiçi Türev Piyasaları Cihan Aluç Müdür cihan.aluc@yfas.com.tr +90 (212) Oya Altıngözlü Pekel Müdür Yardımcısı oya.pekel@yfas.com.tr +90 (212) Şubelerimiz İstanbul Akmerkez +90 (212) Ankara - Kızılay +90 (312) Merkez +90 (212) İzmir +90 (232) Çiftehavuzlar +90 (216) Samsun +90 (362) Bakırköy +90 (212) Bursa +90 (224) Kozyatağı +90 (216) Adana +90 (322) TSKB (Acente) +90 (212) Antalya +90 (242) İzmit +90 (262)