Günlük Bülten. Piyasalardaki Gelişmeler ve Basından Seçme Haberler. Bugün Piyasaların İzleyeceği Gelişmeler 01/07/2011. Ajanda

Transkript

1 Günlük Bülten Ajanda 27 Haziran Pazartesi ABD kişisel gelirler, Mayıs ABD çekirdek PCE, Mayıs 28 Haziran Salı TR TBMM yemin töreni TR Uluslararası Rezervler Almanya TÜFE, Haziran İngiltere GSYH büyümesi, 1Ç2011 ABD Tüketici güven endeksi, Haziran 29 Haziran Çarşamba ABD Bekleyen konut satışları, Mayıs Yunanistan ekonomik paket oylaması 30 Haziran Perşembe TR GSYİH, 1Ç2011 TR Dış Ticaret İstatistikleri, Mayıs TR PPK toplantı özeti TR Hazine İtfa Programı, Temmuz TR Net Dış Borç Verileri, 1Ç2011 Almanya işsizlik oranı, Haziran Euro bölgesi enflasyon, Haziran ABD işsizlik maaş başvuruları ABD Chicago PMI, Haziran 01 Temmuz Cuma TR TİM ihracat verisi, Haziran Almanya imalat PMI, Haziran Euro bölgesi imalat PMI, Haziran Euro bölgesi İşsizlik, Mayıs ABD Michigan tük. güven end., Haziran ABD ISM imalat endeksi, Haziran 04 Temmuz Pazartesi ABD piyasa tatili Piyasa Beklentisi Bu hafta Salı günü hariç yurt dışı piyasaların gerisinde kalan endeks, dün de %0.42 oranında değer kazanmasına rağmen, ortalama %1.0 ve üzerinde yükselen yurt dışı borsaların altında performans gösterdi. Bunda saat 10:00 da açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen dış ticaret açığı ile beklentilerin üzerinde gelen büyüme verilerinin, ekonomiyi soğutmaya ve cari açığı daraltmaya yönelik tedbir beklentilerini artırması etkili oldu. Verilerin ardından gösterge tahvilin faizi %9.13'ten %9.21 e kadar yükselerek, günü önceki kapanışının 4 baz puan üzerinde %9.18 den tamamladı. Yılın ilk yarısının son işlem günü olması dolayısıyla, dün dolar kuru karışık bir seyir izledi. Açıklanan verilerin ardından, beklentilerin tersine önce 1.62 seviyesinin altına kadar gerileyen kur, gün sonunda seviyesinden kapandı. Döviz sepeti ise %0.23 oranında yükselişle oldu. Yurt dışında ise güne olumlu başlayan piyasalar, Almanya nın Yunanistan'a yapılacak yardıma katkı sağlama konusunda anlaştığı haberleriyle ve Yunanistan'daki ikinci oylama sonuçlarının olumlu olmasının etkisiyle destek buldu ve gün sonuna kadar iyimserliğini korudu. Bugüne baktığımızda, gün boyunca Çin den başlayarak, Türkiye, Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD ile devam edecek yoğun PMI veri akışları izlenecek. Sabah erken saatlerde açıklanan Çin PMI verisi 51.5 olan beklentilerin altında 50.1 ile daralmaya işaret eden 50 nin altında bir değer alma sınırına oldukça yakın geldi. Buna rağmen, Asya piyasalarının yükseldiği, ABD vadelilerinin ise yatay bir seyir izlediği gözleniyor. Avrupa borsalarının da güne sınırlı bir düşüşle başlaması bekleniyor. Döviz sepeti güne dünkü seviyesinden, dolar kuru da seviyesinden başlıyor. Gösterge bonoda bugün tezgâh üstündeki işlemler, %9.14-%9.17 aralığından geçiyor. Endeksin yatay açılmasının ardından, hafif aşağı yönlü bir eğilim içinde seyredeceğini tahmin ediyoruz. Piyasalardaki Gelişmeler ve Basından Seçme Haberler 01/07/2011 Rusya Merkez Bankası politika faizini beklendiği gibi dün değiştirmeyerek %8.25'te sabit tuttu. Elektrik satış fiyatına Temmuz, Ağustos ve Eylül aylarında zam yok. (Dünya) Cumhurbaşkanı Abdullah Gül ile 40 dakika görüşen CHP lideri Kemal Kılıçdaroğlu, "Cumhurbaşkanı ilgilendiğine göre çözüm için olumlu bir süreç başlayabilir" dedi. (Milliyet) BDP'den boykotu bitirme sinyali: Milletvekilleri Diyarbakır'dan Ankara'ya dönüş kararı aldı. (Zaman) Türkiye ekonomisi ilk çeyrekte yüzde11'lik büyümeyle dünya birincisi oldu. Analistler soğutma için yeni bir önlem beklentisine girdi. (Milliyet) Jones Lang Lasalle raporuna göre petrol zengini Körfez ülkelerindeki fonlar yatırım için Türkiye'ye gelecek. (Zaman) Elektrik dağıtım ihalelerinde devletle alay ediyorlar. Üç şirket beş bölgede ek süre almak için teminatlarını yatıramadı. MMEKA 15 gün daha süre istedi. ÖİB üç şirkete 25 gün daha süre verdi. (Haber Türk) Bugün Piyasaların İzleyeceği Gelişmeler 09:00 TR Cnbc-e Tüketici Güveni Endeksi, Haziran 10:00 TR Türkiye PMI verisi, Haziran (önceki: 50.6) 10:53 Almanya imalat PMI, Haziran (beklenti: 54.9) 10:58 Euro bölgesi imalat PMI, Haziran (beklenti: 52.0) 11:00 TR TİM İhracat rakamları, Haziran (önceki: $10.06 mlyr) 11:00 TR İTO İstanbul Perakende Fiyatlar End., Haziran 12:00 Euro bölgesi işsizlik, Mayıs (beklenti: %9.9) 16:55 ABD Michigan Tüketici Güveni End., Haziran (beklenti: 71.9) 17:00 ABD ISM imalat endeksi, Haziran (beklenti: 51.8)

2 USD/TL EUR/USD Döviz SEPETİ Brent PETROLÜ Şirket ve Sektör Haberleri Piyasa Özet Verileri Kapanış Günlük Ayb 3A Yılb. 12A İMKB , % 0.4% -2.0% -4.1% 15.4% IMKB-SINAİ 55, % -0.7% -0.3% 5.1% 34.4% IMKB-MALİ 92, % -0.3% -2.2% -6.8% 8.7% ISE Ort. İşl. Hacmi (TLmly) MSCI EM 1, % -1.9% -2.1% -0.5% 24.9% MSCI EMEA % -1.2% -4.0% 0.5% 33.9% MSCI EUROPE % -0.5% -4.9% 6.2% 37.8% MSCI TURKEY % -0.7% -6.0% -11.2% 8.0% USD/YTL* % 1.9% 4% 2.7% 0.0% EURO/YTL* % 2.4% 7% 21.3% 0.0% Kapanış Önceki K. Değ. Eurobond % 5.74% -0.64% Spread Benchmark Tahvil 9.18% 9.14% 0.44% 1-haftalık repo oranı 6.25% 6.25% 0.00 O/N 1.50% 1.50% 0.00 *MB döviz alış kuru **30-yıllık ABD tahvili ile 30-yıllık Türkiye Eurobond'u arasındaki fark BAGFS: İtalya'ya ihraç edilmek üzere toplam tutarı USD olan DAP gübresi siparişi aldığını açıkladı. Söz konusu sipariş tutarı, şirketin yıl sonu satış tahminimizin %1.0 ine karşılık gelmektedir. Enerji Sektörü: Özelleştirme İdaresi Başkanlığı, 6 elektrik dağıtım bölgesinin %2 teminat ödemesi için son günü 25 Temmuz 2011 e kadar uzattı. Diğer taraftan tutarın tamamının ödeneceği 29 Ağustos 2011 tarihi değiştirilmedi. Ayrıca EPDK, Temmuz-Eylül aylarını kapsayan perakende elektrik fiyatlarında bir değişikliğe gidilmeyeceğini duyurdu. Gayrimenkul Sektörü: Dünya gazetesinde yer alan bir habere göre, Jones Lang LaSalle'in Gayrimenkul Piyasası Görünümü raporuna göre perakendede yaşanan canlanma, 'da 75 Euro ile sabit kalan metrekare başına mağaza kiralarının, 2011'in ilk yarısı verilerine göre 80 Euro ya ulaşmıştır. Bağdat Caddesi, İstiklal Caddesi ve Nişantaşı gibi bölgelere bakıldığında ise, Bağdat Caddesi'nde metrekare başına mağaza kirasının 130 Euro ya, İstiklal Caddesi'nde 150 Euro ya ve Nişantaşı'nda ise 170 Euro ya yükseldiği belirtilmektedir. Haberde konu edilen kira geliri ağırlıklı mağaza/cadde mağazası kira geliri olmasına rağmen ve alışveriş merkezlerinde, arzın fazlalığından dolayı farklı bir durum olabilecekken, haberin perakende alanındaki gayrimenkul geliştiricisi yatırım ortaklıkları için olumlu olabileceğini düşünüyoruz. Burada, Torunlar GYO, aklımıza gelen ilk GYO dur. Aktif Bono FAİZ

3 Makroekonomik Haberler 1Ç11 GSYİH büyümesi beklentilerin üzerinde %11 olarak gerçekleşti. TÜİK in açıkladığı veriler son 4 çeyreğin en yüksek büyüme hızına işaret ederken, %9,6 olan piyasa beklentisinin de üzerine çıktı. Ticaret, inşaat ve finansal aracılık sektörlerindeki güçlü performans 1Ç11 büyümesinin tahminlerin üzerinde gerçekleşmesini sağladı. Diğer taraftan sanayindeki %12,2 olan büyüme beklentilerimiz doğrultusunda gerçekleşmiş olsa da, sanayi büyümesine yakın korelasyon gösteren ticarette, %17,2 lik ciddi bir yükseliş gözleniyor. Harcama tarafında 1. çeyrekte %12,1 artan özel tüketim kalemi büyümenin lokomotifi olurken, özel sektör yatırımları da %38,3 yükselerek güçlü bir performans sergiledi. Beklentimizin üzerinde gerçekleşen GSYİH büyümesine ek olarak, önümüzdeki aylarda MB nin ekonomiyi soğutma ve kredi büyümesinin önüne geçebilme konusunda isteksiz davranması ile %5 olan yılsonu GSYİH büyüme tahminimiz üzerinde yukarı yönlü risklerin arttığını gözlüyoruz. Bu durumun kur sepetinin yakın zamanda 2.0 seviyelerine yükselmesine paralel olarak halihazırda çalışmaya başladığını söyleyebileceğimiz döviz yönlü bir düzeltme riskini de arttırdığını dolayısı ile faiz ve enflasyon içinde yukarı yönlü risklerin arttığını düşünüyoruz. TÜİK in açıkladığı verilere göre dış ticaret açığı beklentileri aşarak, yıllık bazda %104,2 lik artışın ardından ilk defa 10 milyar Dolar lık eşiğin üzerine çıktı. Yıllıklandırılmış dış ticaret açığı yeni bir rekor kırarak 92,4 milyar Dolar olarak gerçekleşirken, enerji-dışı açığın daha hızlı büyüdüğünü gözlüyoruz. 21 milyar Dolar lık ithalat bir kez daha %40 seviyesinin üzerinde bir artış kaydederken, ihracat tarafında 10.9 milyar Dolar lık rakam beklentilerin altında kaldı. Aynı zamanda güçlü baz etkisiyle ihracat, 11,7% ile 2011 yılının en yavaş büyümesini kaydetti. Mayıs verileri ile birlikte 12 aylık toplam ithalat rakamı 215,4 milyar Dolar ile rekor seviyeye ulaşırken, ihracatın ithalatı karşılama oranı ise %52,1 ile son 10 yılın en kötü seviyesine iniyor. Açıklanan rekor düzeydeki dış ticaret açığının ardından Mayıs ayı için 8,3 milyar Dolar cari açık öngörüyor, bu rakam ile Mayıs ayı 12 aylık cari açığının 68,8 milyar Dolar olmasını bekliyoruz. Türkiye nin dış borcu 1Ç11 de 2010 yılına göre %3.2 artarak 298,8 milyar Dolar a ulaştı. Açıklanan dış borç şu ana kadar kaydedilen en yüksek rakama işaret ederken, dış borcun GSYİH ye oranı %39,5 ile bir önceki senenin %39,3 lük rakamına göre sınırlı bir bozulma sergiliyor. Özel sektörün, 193,1 milyar Dolar ile en fazla borçlu olan kesim olduğunu ve toplam borç stokunun %64,6 sını oluşturduğunu görüyoruz. Türkiye nin dış dengesizliklerinin, dış ticaret açığının gösterdiği üzere bir stok değil akım problemi olduğunu düşünüyor, diğer taraftan finansman sürdürülebilirliğinin belirsizliğini koruduğuna inanıyoruz. Hazine Temmuz ayı için %70,5 lik iç borç çevirme oranı öngörüyor. Temmuz-Eylül dönemini kapsayan borçlanma stratejisi doğrultusunda Hazine nin bu ay gerçekleştireceği ihale sayısında bir değişiklik yapılırken, iç borç çevirme oranının bir önceki rapor ile aynı olduğu gözleniyor. 6,4 milyar TL lik sınırlı bir itfaya karşın Hazine, Temmuz ayında 2 yerine 3 ihale düzenlemeyi planlıyor. Yeni gösterge tahvil ve 3-yıllık sabit kuponlu devlet tahvili ihalelerine ek olarak Hazine, piyasadan 5,4 milyar Lira borçlanmak için 9-yıllık sabit kuponlu enstrümanı da satacak. Hazine nin piyasada bırakmayı planladığı 1,9 milyar Liralık ek likiditenin önemli bir miktar olmadığını düşünüyor, ikincil getirilerin piyasanın MB nin para politikasına duyduğu güven ve küresel faiz oranları çerçevesinde şekillenmeye devam etmesini bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta yapılan PPK toplantısı özetine göre üyeler, toplam talebin herhangi bir ısınmaya sebebiyet vermediğini düşünmeye devam ediyor. 2Ç11 de iç talebin yavaşlamasına paralel büyüme hızının düşmesi beklentisinin altı çizilirken, zayıflayan dış talep sanayi üretiminde ve kapasite kullanım oranlarındaki daralmamanın başlıca sebebi olarak gösteriliyor. Enflasyon tarafında işlenmemiş gıda fiyatlarındaki düzeltmenin yıllık rakamı aşağı çekeceği öngörülürken, çekirdek enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklerin varlığı teyit ediliyor. Son olarak para politikasına ilişkin olarak PPK, şu anki politika bileşenin doğru bir seçim olduğunu ve gerekli gördüğü takdirde ek önlem alabileceğinin belirtiyor. PPK toplantı özetlerine bakarak Banka nın para politikasını sıkılaştırmaya yönelik konvansiyonel yöntemler kullanılması konusunda isteksiz olduğunu görüyoruz. Bu çerçeve de Ağustos toplantısında öngördüğümüz politika faiz artışının, bir sonraki enflasyon raporunda keskin bir değişim olmadığı sürece olasılığının azaldığını düşünüyoruz. Kurdaki artışın bu çerçevede düzeltme mekanizması olarak çalışmaya devam edeceğini öngörüyor, piyasanın MB nin altını çizdiği yılın son çeyreğindeki düzelmeyi beklemek adına sabırlı davranmayacağını, dolayısıyla enflasyon ve faizlerde yukarı yönlü bir seyir olacağını düşünüyoruz.

4 Son 1 Haf. % Son 1 Ay % Son 1 Yıl % Sembol Kodu Son Gün % Ö.Gün K. Amerika Dow Jones S&P Nasdaq Avrupa Almanya - Dax İngiltere - FTSE Fransa - CAC Asya Japonya - Nikkei Çin - Şanghay G. Kore - Kospi Hindistan - Sensex Latin Amerika Brezilya - Bovespa Arjantin - Merval Meksika - Mexbol Pariteler EUR/USD USD/JPY Döviz Dolar Kuru Euro Kuru Döviz Sepeti Emtialar Altın Brent Petrol Bakır * Yukarıdaki tabloda yer alan Amerika, Avrupa ve Latin Amerika borsalarına ait değerler dünkü kapanışlar itibarıyladır. Asya borsaları, Pariteler, Döviz ve Emtia değerleri ise bugün saat 09:00 itibarıyladır. Global Borsalar ABD borsaları, açıklanan olumlu ekonomik veriler ve Yunanistan'ın borç sorununa getirilen geçici çözümün ardından dün yükseldi. Volatilitenin etkili olduğu ikinci çeyrek, Eylül'den beri en iyi dört günlük yükselişin sağlanmasıyla geride bırakılırken, kazanımlara sanayi ve teknoloji hisseleri öncülük etti. Asya borsaları Yunanistan endişelerinin azalması ve ABD'de açıklanan olumlu verilerin ardından bugün yükseldi. ABD'nin orta batı bölgesindeki ticaret aktivitesinin durumunu gösteren Chicago PMI endeksi beklenenden güçlü çıkarken, bu veri iki aydır piyasada baskı oluşturan ekonomiye ilişkin endişelerin yatışmasına katkı sağladı. Yunanistan'da parlamento dün ülkenin mali yardım alması için gerekli tasarruf tedbirlerinin uygulanmasına yönelik yasayı kabul etti. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) QE2 olarak bilinen 600 milyar dolarlık tahvil alım programı da dün sona erdi. Ford Motor hisseleri şirketin pazar payını artırdığı yönündeki analist tahmininin ardından yüzde 2.8 değer kazandı. (Reuters)

5 TEKNİK BÜLTEN IMKB 100 Endeksi : kapanış Bir önceki gün seviyesinin üzerinde üst üste ikinci kapanışını yapan endeks dün de seviyesinin altına gerilememek için direnç gösterdi. En düşük seviyesini test eden endeksin, dünkü işlem hacminin milyar TL ile halen arzu ettiğimiz 2.0 milyar TL nin altında olmasına rağmen, yükseliş potansiyelini koruduğunu gözlüyoruz. Diğer yandan, USD bazındaki üçgen formasyon hedefi olarak hesapladığımız direncinin altında kapanan endeksin, şu aşamada yüksek işlem hacmiyle bu direncinin anlamlı ölçüde üzerinde kapanıp kapanamayacağını takip ediyoruz. Endeksin, günü seviyesinin anlamlı ölçüde üzerinde tamamlaması halinde seviyelerini hedefleyebileceğini, aksi halde seviyesine doğru geri çekilme olasılığının artacağını tahmin ediyoruz. Dirençler: // Destekler: İMKB 30 Endeksi: kapanış Dirençler: Destekler:

6 Yatırım Finansman Menkul Değerler Nispetiye Caddesi Akmerkez E 3 Blok Kat:4 Etiler / İstanbul Tel: +90 (212) Faks: +90 (212) research@yfas.com.tr Bu bültende yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşlerin mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan veri, bilgi ve grafikler Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. nin güvenilirliğine inandığı kaynaklardan alınmış ve/veya üretilmiştir. Ancak bilgi, veri ve grafiklerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve gösterilen tüm özen ve dikkate rağmen doğabilecek veri ve analist değerlendirme, ayırma, kaydetme vb. hatalarından dolayı sorumluluk üstlenmemektedir. Raporda yapılan yorum, tahmin ve tavsiyeler Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup, önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. Bu rapor Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. müşterileri için genel bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olduğundan, raporda yer alan yorum ve tavsiyelerin yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyecek yeterlilikte olmayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Bu bülten ve içinde yer alan bilgi ve yorumlar, Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.'den önceden yazılı izin alınmadan kısmen veya tamamen, üretilemez, dağıtılamaz, yayınlanamaz. Emre Birkan Genel Müdür Yardımcısı emre.birkan@yfas.com.tr +90 (212) Araştırma Bölümü (arastirma@yfas.com.tr) Zümrüt Can Ambarcı Müdür zumrut.ambarci@yfas.com.tr +90 (212) Levent Durusoy Baş Ekonomist levent.durusoy@yfas.com.tr +90 (212) Hakan Tezcan Müdür Yardımcısı hakan.tezcan@yfas.com.tr +90 (212) Kurumsal Finansman (kurumsalfinansman@yfas.com.tr) Pervin Bakankuş Müdür Yardımcısı pervin.bakankus@yfas.com.tr +90 (212) Yurtiçi Türev Piyasaları Cihan Aluç Müdür cihan.aluc@yfas.com.tr +90 (212) Oya Altıngözlü Pekel Müdür Yardımcısı oya.pekel@yfas.com.tr +90 (212) Şube/İrtibat Bürolarımız İstanbul Akmerkez +90 (212) Ankara - Kızılay +90 (312) Merkez +90 (212) İzmir +90 (232) Çiftehavuzlar +90 (216) Samsun +90 (362) Bakırköy +90 (212) Bursa +90 (224) Kozyatağı +90 (216) Adana +90 (322) TSKB (Acente) +90 (212) Antalya +90 (242) İzmit +90 (262)