HSBC Portföy Çoklu Varlık Dinamik Değişken Fon (Üçüncü Değişken)

Transkript

1 HSBC Portföy Çoklu Varlık Dinamik Değişken Fon (Üçüncü Değişken) 31 Temmuz 2015 Fon Hedefi ve Yatırım Politikası Fon Kodu: HOA Fon, ağırlıklı Türk Lirası cinsinden varlıklar olmak üzere çeşitli sermaye piyasası araçlarına yatırım yaparak uzun vadede orta vadeli tahvillerin getirilerinin üzerinde sermaye büyümesi amaçlar.fon, orta düzey risk alabilen müşterilere yöneliktir. Bu nedenle ağırlıklı olarak sabit getirili ürünlere yatırım yapmaktadır. Fon hisse senetleri, şirket tahvilleri ve emtialara da belirli miktarlarda yatırım yapabilir.fonun getiri hedefleri uzun vadelidir. Bu nedenle, bir yıldan kısa sürede fondan ayrılmayı düşünen yatırımcılar için uygun bir yatırım aracı olmayabilir.fon getiriyi arttırma ve riski dağıtma amacıyla yabancı ülkelerin sermaye araçlarına yatırım yapabilir. Fon ayrıca, diğer fonlara ve borsa yatırım fonlarına yatırım yapabilir. Yönetim Stratejisi Varlık Dağılımının Belirlenmesi Fon portföyü için en uygun dağılım (Optimum) belirlenirken makroekonomik ve finansal piyasalara ilişkin temel verilerin yanısıra, varlık sınıfı bazındaki beklenen getiriler, risk primi, oynaklıklar ve varlıkların birbirleri arasındaki ilişkiler gibi istatistiksel unsurlar da gözönünde bulundurulur. Temel ve teknik analizlerimizden elde ettiğimiz girdiler ile fonun risk seviyesini aşmayacak şekilde, beklenen getirisi en yüksek varlıklar ile dağılım yapılır. Bunun sonucunda uzun vadeli (1-3 yıl) getiri beklentilerine paralel en uygun portföy oluşturulur. Portföye Alınacak Varlıkların Seçimi - Portföye alınacak varlıkların seçiminde yatırım stratejisini en iyi şekilde yansıtma ve uygun maliyetli olma kriterleri aranır - Yabancı hisse senetleri için öncelikle Borsa Yatırım Fonları tercih edilir - Yabancı tahvil alımlarında maliyetleri düşük tutmak adına doğrudan menkul kıymetlerin kendisine yatırım yapılabilir Risk Bütçelemesi Üçüncü Değişken Fon için risk bütçesi belirlenir ve fon bu risk sınırlamaları dahilinde yönetilir. Bu fon için %6 ile %9 bant aralığında oynaklık hedeflenmektedir.fonların risk bütçeleri ve buna göre belirlenen stratejik varlık dağılımı her çeyreklik dönemde gözden geçirilir. Portföy Varlık Dağılımı Müşteri Risk Profili Orta Düzey Risk Fon Kuruluş Tarihi 25/04/2013 Fon Büyüklüğü (Milyon TL) Pay Fiyatı (TL) Değerleme Günlük Alım-Satım Kapanış saati 13:30 Takas Süresi 1 Gün valörlü Yönetilen Fon Toplamı (Milyon TL) Yönetilen Fonlar içindeki oranı 0.73% Dolaşımdaki Pay Sayısı 2,157,845,647 Toplam Pay Sayısı Doluluk Oranı 0.01% Günlük Yönetim Ücreti 0.005% Yıllık Yönetim Ücreti 1.75% Asgari İşlem Tutarı Yatırım Vadesi Eşik Değer KYD Orta Vadelı Tahvil Endeksi Bülten Yayım Tarihi: 08/ ,000,000,000, pay Uzun Vade

2 Hisse Sektörel Dağılım* Portföydeki İlk 10 Varlık * Hisse Senedi sektörel dağılım grafiğine portföyde ağırlığı en fazla olan ilk 5 sektör dahil edilmiştir. Fondan Tahsil Edilen Ücretler (Fon Fondan Tahsil Edilen Ücretler (Fon Büyüklüğüne Oranı) Fon Fiyat Endeksi 01/01/ /07/2015 itibariyle gerçekleşen Toplam Gider Orani: 1.13% Kurucu tarafindan karsilanan giderler: 0.56% Dağıtıcı tarafindan karsilanan giderler: 0.56% Toplam Gider Oraninin asilmasi sebebiyle yapilan iadeler: - Aracılık Komisyonları: 0.03% Saklama Ücreti: 0.05% Diğer Giderler: 1.05% Fondan Tahsil Edilen Ücretler (Fon Performans Tablosu Notlar 30/06/ /07/ /12/ /07/2015 Dönemsel Getiri % Net* Brüt Net Brüt HOA Enflasyon Eşik değer Riske Göre Düzeltilmiş Getiri** /06/ /12/2014- Standart Sapma % 31/07/ /07/ HOA Vergilendirme: Yatırım fonu alım-satım gelirleri üzerinden %10 stopaj, işlem bazında tahsil edilmektedir. Endeks Fon ve Hisse Senedi Fonlar hisse senedi yoğun fonlardır ve stopaj oranı bu fonlar için %0'dır. İşleyiş: Alımda 1 iş günü, Satımda 2 iş günü ihbarlı Portföyün geçmiş performansı, gelecek performansına gösterge olamaz. *Net getiri, pay fiyatındaki değişimi vermekte olup yönetim ücreti ile fon işletim giderleri eklendiğinde brüt getiri elde edilir. **Riske göre düzeltilmiş getiri hesaplanmasında bilgi rasyosu kullanılmaktadır. Fonun günlük net getirilerinin ortalaması ile karşılaştırma ölçütü/eşik değer günlük net getirilerinin ortalamasının farkı alındıktan sonra bu getirilerin günlük farklarının standart sapmasına bölünmesi ile elde edilmektedir.

3 Piyasa Yorumu Yunanistan borç krizi Temmuz un ilk yarısında yatırımcı güveni üzerinde önemli negatif etkide bulundu. 5 Temmuz da Yunanistan da düzenlenen referandumda hayır oyu çıkması sonrasında hükümet ülkenin Avrupa İstikrar Mekanizması (ESM) tarafından fonlanması için yeni bir teklif sundu. Uzun süren görüşmeler sonucunda 13 Temmuz da anlaşmaya varıldığı açıklandı. Anlaşma Yunan Parlamentosu ve diğer parlamentolarda onaylandı. Anlaşma ile Yunanistan 7 milyar Euro köprü kredi aldı. Yunanistan bu kredi ile 20 Temmuz da ECB ve IMF ye borç ödemelerinin vadesi gelen kısmını gerçekleştirdi. Diğer yandan, Avrupa Merkez Bankası nın Acil Likidite Desteğini (ELA) uzatması Yunan bankalarının ödeme limitleriyle de olsa açılmasını sağladı. Anlaşma Yunanistan ın Euro Bölgesi nden çıkacağına dair kaygıları yatıştırırken piyasadaki belirsizliği azalttı. Çin hisse senedi endekslerinde yaşanan keskin düşüş de Temmuz da küresel piyasaları olumsuz etkiledi. Haziran ortasında son dönem zirvelerine ulaşan Shangai bileşik endeksi %30 dan fazla gerilerken bu düşüş bazı diğer varlık sınıflarını da olumsuz etkiledi. Daha sıkı kaldıraç kuralları, değerlemelerin yüksek olduğu kaygıları ve yeni halka arzların likiditeyi mevcut işlem gören hisselerden çekebileceği beklentileri satışın gelmesinde önemli rol oynadı.yunanistan sorununun geçici de olsa çözülmesi ve Çin piyasalarında keskin düşüşün açıklanan tedbirlerle görece durulması Fed in faiz artışı açısından küresel riskleri azaltarak piyasa oyuncularının yeniden ilk faiz artışı tarihine odaklanmasına neden oldu. 29 Temmuz da açıklanan Fed kararı önceki açıklamaya oldukça benzer olsa da komite istihdam piyasasına dair daha olumlu ifadeler kullandı. Bu da faiz artışlarının yaklaştığına işaret ediyor. FOMC, faiz artışı için istihdam piyasasında daha fazla iyileşme görülmesi ve enflasyonun %2 lik hedefe orta vadede gideceğine dair güven oluşması gerektiği ifadesinde değişiklik yaptı. İstihdamla ilgili bölüm istihdam piyasasında biraz daha düzelme olması ifadesi ile değiştirdi. Enflasyona dair ifade ise korundu. Bu değişiklik Fed in işgücü piyasasının faiz artırımı için uygun koşullara çok yaklaştığını düşündüğüne işaret ediyor. Türkiye de ise Para Politikası Kurulu Ocak ve Şubat ta lira likiditesini kısarken yaptığı ve liranın olumsuz etkilenmesine neden olan faiz indirimleri sonrasında Temmuz da üst üste beşinci toplantısında da kısa vadeli faiz oranlarında değişiklik yapmadı. Diğer yandan, Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı dan para politikasında sadeleşme sinyali geldi. Başkan, uluslararası piyasalarda uzun vadeli faizlerdeki volatilite azalırsa faiz koridoruna olan ihtiyacın azalacağını ve böyle bir durumda Merkez Bankası nın faiz politikasını kademeli olarak sadeleştirmeyi değerlendirebileceğini söyledi. Başçı konuyla ilgili Ağustos ta teknik bir rapor beklediklerini ekledi. Merkez Bankası Başkanı Ağustos ta sadece, para politikasının sadeleştirilmesi ile ilgili iletişimin yapılabileceğini, fakat piyasalar sakinleşirse küçük bir adım atılabileceğini ifade etti. Politik belirsizlikler ve Fed faiz artışlarının yaklaşması nedeniyle döviz kuru gelişmeleri Merkez e böyle bir adım atması için imkan verir denmesi çok güç olacaktır. Merkez Bankası nın %10.75 seviyesindeki faiz oranını kullanırken yeni politika faizini %10.75 in önemli oranda altında belirlemesi piyasada para politikasının gevşetildiği kaygısını yaratarak lirayı olumsuz etkileyebilir. Türkiye de ekonomik veriler tarafında son aylarda enflasyonda gıda fiyatları kaynaklı bir düzelme görülürken, ekonomik aktivite verileri kuvvetli özel tüketim göstergelerine rağmen potansiyel altı büyümeye işaret etmeye devam ediyor. Diğer yandan, enerji ve altın hariç cari dengedeki bozulma ise sürüyor. Temmuz da yıllık enflasyon %7.20 den %6.81 e geriledi. Diğer yandan, gıda, enerji, tütün ürünleri ve altını dışarda bırakan yıllık çekirdek enflasyon (I endeksi) %7.51 den %7.31 e düştü. Bununla birlikte, hesaplarımıza göre çekirdek enflasyon trendi (mevsimsellikten arındırılmış 3 aylık hareketli ortalama aylık değişim; yıllıklandırılmış) Haziran daki %9.5 ten Temmuz da %8.5 e geriledi. Temmuz manşet enflasyon ve çekirdek enflasyon gelişmeleri enflasyon açısından olumlu görünse de enflasyonda en iyinin geride kalmış olabileceği görüşündeyiz. Enflasyonun yılın son çeyreğinde baz etkisiyle yükselerek seneyi %7.9 da bitirebileceğine dair tahminimizi koruyoruz.

4 Yasal Uyarı HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere Sermaye Piyasaları Kurulu (SPK) tarafından yetkilendirilmiştir ve SPK nın gözetim ve denetimine tabidir. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş., HSBC Bank A.Ş. ve HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım Fonlarının Pazarlanması ve Dağıtım Anlaşması imzalanmıştır. Dağıtım kanalları aracılığıyla alım satımı yürütülen yatırım Fonlarının yönetimi HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yapılmaktadır. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş SPK dan almış olduğu portföy yönetimi yetki belgesine dayanarak bu fonları yönetmektedir. Bu doküman sadece gösterge niteliğinde bilgiler içermektedir.nihai koşullar taraflar arasında müzakere ve gözden geçirme sonucunda belirlenebilir. Sadece özel dağıtım ve sirkülasyona yönelik olan bu dokümandaki bilgi ve fikirler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır, ancak yatırım kararlarına esas alınabilecek doğruluk ve yeterlilikte olduğu konusunda bir garanti verilemez..tüm tablo ve grafikler kamuya açık veya özel kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Verilerin sahte gösterimi dışında bu dökümanın kullanımından doğacak doğrudan, dolaylı veya büyük zararlar için herhangi bir sorumluluk kabul edilemez. HSBC nin bu dökümandaki verileri sürekli güncel kılma zorunluluğu bulunmamaktadır.yatırımcı yatırdığı tutarı geri alamayabilir. Fonun geçmiş performansı gelecek performansı için gösterge olamaz. ABD ve Kanada Yerleşiklere Yatırım Ürünü Satılamaması Kurucu ile aktif dağıtım sözleşmesi imzalamamış dağıtım kuruluşları aracılığıyla yalnızca Türkiye'de yerleşik olan T.C. vatandaşları ile Türkiye'de kurulu olan ve yabancı sermaye veya ortaklık içermeyen tüzel kişiler tarafından iletilen talepler gerçekleştirilir. Uluslararası yasa ve HSBC grup kuralları gereği HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından Amerikan Samoası ya da Kuzey Mariana Adaları Milletler Topluluğu'nda Yerleşik olanlar dahil ABD yerleşik veya Kanada Yerleşik olarak sınıflandırılan kişilere yatırım ürünü satışı yapılamamaktadır. Müşterilerimizin A.B.D ya da Kanada yerleşik statüsüne girmesi halinde, bu durum HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. ye bildirilmelidir. Yatırım Fonlarındaki Temel Riskler Piyasa Riski: Finansal varlıkların fiyatlarındaki hareketlerden dolayı fon portföy değeri azalabilir ve buna bağlı olarak anaparadan kayıplar yaşanabilir Faiz Riski: Piyasa faizlerindeki yükselişler, tahvil ve bono fiyatlarında değer kaybına yol açabilir. Ülke Riski: Yatırım yapılan ülkenin ekonomik, politik ve sosyal yapısı, ayrıca faiz ve kur politikaları ürünün fiyatında belirgin etkiye sahip olabilir. Yerel riskler diye tanımlayabileceğimiz bu riskler, döviz kısıtlamaları, transfer riskleri, moratoryum, vergi değişiklikleri vs. olabilir. Ayrıca global ekonomik ve politik dengelerde oluşacak değişiklikler de fon fiyatında dalgalanmalara sebep olabilir. Kredi Riski: Tahvil ve Bono ihraç eden kuruluşlar anapara ve faiz geri ödemelerinde yükümlülüklerini karşılayamayabilirler ve temerrüde düşebilirler. Bu risk şirket tahvillerinde, devlet tahvillerine göre daha yüksektir Operasyonel Risk: Başarısız veya yetersiz iç süreçler, insanlar ve sistemler veya dış etkenlerden kaynaklanan doğrudan veya dolaylı kayıp riskini tanımlar.yatırım süreçleri iç kontrol ve risk yönetimi departmanları tarafından gözetlenmekte ve düzenleyiciler tarafından denetlenmektedir. Kur Riski: Kurlarda yaşanabilecek ani hareketlerden dolayı yatırımcıların yabancı parada tutulan uzun veya kısa pozisyonlarını kapatma riski olarak tanımlanır.yabancı para cinsi varlıklara yatırım yapan fonlar kur riski taşımaktadır. Vadeli İşlem (Türev Araçlar) Riski: Türev ürünler yatırım riski yönetimi için önemli bir araç niteliğinde olup vadeli işlem sözleşmeleri gibi şarta bağlı yükümlülük teşkil eden işlemler dolayısıyla her yatırımcı için uygun olmayabilir. Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla döviz, kıymetli madenler, faiz, finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmeleri, forward, finansal vadeli işlemler ve vadeli işlemlere dayalı opsiyon işlemleri dâhil edilebilir. Vadeli işlem sözleşmeleri nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon toplam değerini aşamaz. Portföye alınan vadeli işlem sözleşmelerinin fonun yatırım stratejisine uygun olması zorunludur. Karşı Taraf Riski: Yatırımcı fonun portföyünde bulunan borçlanma araçlarına yapılan yatırımlarda ihraççıların mali yapısının zayıflaması veya iflas etmesi sonucunda anaparasının tamamını veya bir kısmını kaybedebilir. Yatırım fonlarında, fon portföyünde yer alan yatırım ürünlerinde karşı taraf riski söz konusudur. Likidite Riski: İkincil piyasalarda, yatırımcının ürünlerini nakde çevirebilmelerine ilişkin risk bulunmaktadır. Piyasada yeterli miktarda alıcı/satıcı bulunmaması, istenilen fiyatın oluşmaması likidite riskini oluşturur. Yatırım Fonlarında, fon portföyünde yer alan yatırım ürünlerinden kaynaklanan likidite riski söz konusudur. HSBC B ank A.Ş. Bankacılık faaliyetlerinde bulunmak üzere

5 Yatırım Tavsiyesi Niteliğinin Bulunmaması Okuyucular, bu dokümanda atıf yapılan ürünler, yatırımlar ve işlemler hakkında kendi bağımsız değerlendirme ve araştırmasını yapmaktan şahsen sorumludur ve bu dokümanda verilen bilgileri bir yatırım tavsiyesi olarak esas almamalıdır. HSBC Grubunun hukuki ve vergisel konularda veya başka uzmanlık gerektiren alanlarda tavsiye verme sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu dokümanda belirli bir ürünün değerliliği veya uygunluğu hakkında hiçbir fikir beyan edilmemektedir. Yapılan bir yatırım tüm olası hedef ve koşullar için uygun olmayabilir ve bu ürün hakkında herhangi bir tereddüt yaşamanız halinde profesyonel yatırım danışmanlarından tavsiye ve görüş alınması önerilmektedir. Yatırım stratejisi kısmında belirlenen oranlar nihai yatırım sınırlamaları olmayıp, piyasa koşullarına göre değiştirilebilir.anapara koruma amaçlı fonlar tarafından hedeflenen anapara koruması ve anaparanın üzerindeki getiri, garanti niteliğinde değildir, en iyi gayret esası çerçevesinde amaçlanır. Yatırımcı Tazmin Merkezi Güvence Miktarı Yatırım Fonları her bir yatırımcı için TL ye kadar Yatırımcı Tazmin Merkezi nin güvencesi altındadır. Bu tutar her yıl ilan edilen yeniden değerleme katsayısı oranında artırılır. Fonla İlgili En Detaylı Bilgi Kaynakları Fonların izahname, içtüzükleri,sirküler ve dönemsel raporları linkinden ve HSBC Bank A.Ş şubelerinden ulaşabilirsiniz. Yatırımcılar, fona yatırım yapmadan önce fonun izahnamesinde ve içtüzüğünde açıklanan hususları göz önünde bulundurmalıdır. Bu dökümanda belirtilen koşulların tümü ileride değiştirilebilir.finansal tanıtım amaçlı bu döküman HSBC Portföy A.Ş nin izni veya yasal bir zorunluluk olmadan herhangi bir yolla kısmen veya tamamen çoğaltılamaz ve dağıtılamaz. Bu döküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından hazırlanmıştır ve HSBC Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yayımlanmaktadır. Adres: Büyükdere Cad No:128 Esentepe Şişli İSTANBUL HSBC B ank A.Ş. Bankacılık faaliyetlerinde bulunmak üzere PUBLIC