ERGO EMEKLĠLĠK ve HAYAT A.ġ. GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR

Transkript

1 ERGO EMEKLĠLĠK ve HAYAT A.ġ. GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR Bu rapor ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş üç aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: DÖNEMĠNĠN DEĞERLENDĠRĠLMESĠ Yönetmelik Yayınlanma Tarihi Resimi gazete no Yürürlük tarihi Sigorta ve Reasürans İle Emeklilik Şirketlerinin İç Sİstemlerine İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik Sigorta ve Reasürans İle Emeklilik Şirketlerinin Mali Bünyelerine İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik Dönem Değerlendirmesi: 2010 yılı için %4.8 olan dünya ekonomisindeki büyümenin 2011 yılında bir miktar azalarak %4 civarında gerçekleşmesi beklenmektedir. Bunun yanında 2008 küresel finans krizinden bu yana ekonomik iyileşme sürecinin yavaş bir seyir izlediği, özellikle gelişmiş ekonomilerdeki büyüme oranlarının, konut ve istihdam piyasalarındaki toparlanmaya ivme kazandıracak düzeyde güçlü olmadığı görüşü de giderek ağırlık kazanmaktadır. Gelişmekte olan piyasalarda ise güçlü talep artışları ekonomilerin aşırı ısınması endişesini yaratmaktadır. Gıda ve enerji fiyatlarındaki artış, global ortamdaki enflasyonist baskıları artırmakla birlikte, büyüme hızı göreceli olarak daha yüksek seyreden ve merkez bankalarının kredibilitesinin çok güçlü olmadığı gelişmekte olan piyasalarda daha önemli bir endişe kaynağı oluşturmaktadır. Mart ayında küresel piyasalara Kuzey Afrika ve Orta Doğu daki siyasi karışıklıklar, Japonya daki deprem ve tsunami sonrası nükleer kriz, sorunlu Euro Bölgesi ülkelerine ilişkin endişeler ve global ekonomide artmakta olan enflasyon kaygıları yön vermiştir. Kredi derecelendirme kuruluşları, kemer sıkma önlemlerinin meclisten geçirilememesi ve başbakanın istifasına bağlı olarak Portekiz in kredi notunu düşürmüşlerdir. Mart ayında notu indirilen ülkeler grubuna Yunanistan ve İspanya nın yanı sıra Kuzey Afrika ve Orta Doğu Bölgesi ülkeleri de dahil olmuştur. Kuzey Afrika da Mısır ın ardından Libya ya sıçrayan halk hareketinin kısa sürede bir iç savaşa dönüşmesi ve bu hareketin diğer bölge ülkelerine de yayılabileceği kaygılarıyla Mart ayında petrol arzına ilişkin sıkıntılar devam etmiştir. Bunun sonucunda bölgesel arz şokunun daha fazla hissedildiği Brent Petrolünün fiyatı 118 USD ye yükselirken, ABD ham petrolünün fiyatı Ağustos 2008 den beri en yüksek seviye olan 107 USD ye kadar çıkmıştır. 1

2 Son dönemde ABD Merkez Bankası ekonomik büyümeye ilişkin aşağı yönlü risklere odaklanırken Avrupa Merkez Bankası ise enflasyonist risklere daha fazla vurgu yapmaktadır. Bunun bir sonucu olarak küresel krizin başlangıcından bu yana ilk kez olarak gelişmiş ülke merkez bankalarının politika duruşu farklılaşmaya başladı. Ülkemizde ise 2010 yılının 3. çeyreğinde hız kesen Gayri Safi Yurtiçi Hasıla büyümesi son çeyrekte tekrar hızlanarak %9,2 olmuştur yılında Türkiye ekonomisi 2009 yılında yapılan tahminlerin üzerinde bir performans göstererek %8,9 büyümüştür Türkiye ekonomisinde bir önceki yılın son çeyreğindeki güçlü büyümenin bir miktar ivme kaybetmekle birlikte 2011 yılının ilk çeyreğinde de devam ettiği görülmektedir. Yılın ilk çeyreğinde iç talepteki artışın desteğiyle ekonomik büyümenin % 7 civarında gerçekleşeceği, yılın geri kalan döneminde ise TCMB nin ekonomiyi soğutmak amacıyla aldığı önlemler paralelinde ekonomik aktivitedeki artışın yavaşlayacağı tahmin edilmektedir. Bu çerçevede, 2011 yılında büyümenin % 5 civarında gerçekleşeceği öngörülmektedir. Artan dış ticaret açığı paralelinde cari işlemler açığı yılın ilk üç aylık döneminde, önceki yılın aynı dönemine göre önemli ölçüde genişlemiştir. İç talepteki muhtemel ivme kaybına karşılık dış talebe ilişkin belirsizlikler ve enerji fiyatlarındaki artışlar dikkate alındığında cari açıktaki genişlemenin önümüzdeki dönemde de devam ederek 2011 yılsonunda 65 milyar ABD Dolarını aşması beklenmektedir. Global likiditenin ve risk iştahının yüksek seyretmesi cari açığın finansmanının sorun olmasını engellemekle birlikte, bu finansmanın kalitesinin düşmesi, yani ağırlıklı olarak kısa vadeli portföy yatırımlarına bağlı olması ve TL yi dışsal şoklara karşı kırılgan kılması endişe yaratmaktadır. Bu çerçevede Merkez Bankası iç talebi daraltmak ve böylece cari açığı kontrol altında tutmak amacıyla bankalara uyguladığı zorunlu karşılık oranlarını yükseltmekte ve piyasadan likidite çekerek dolaylı bir parasal sıkılaştırma yapmaktadır. Ekonomiyi soğutmak için doğrudan politika faizinin artırımı yerine uygulanan bu postmodern para politikası ile Merkez Bankası, kısa vadeli fon akışlarını durdurmayı, kredi büyümesini yavaşlatmayı ve cari açığı kontrol altına almayı hedeflemektedir. Yılın ilk çeyreğinde, bütçe gerçekleşmeleri geçen yıla kıyasla olumlu bir görünüm sergilemiştir. Bu dönemde, bütçe açığının bir önceki yılın aynı dönemine göre % 64 daraldığı, faiz dışı bütçe fazlasının ise % 169 büyüdüğü gözlenmiştir. İç talebin güçlü seyrine bağlı olarak vergi gelirlerinin % 20 artmasına karşılık harcamalardaki artış % 6,6 ile sınırlı kalmıştır. Mart ayı itibarıyla yıllık enflasyon TÜFE de %3,99 ve ÜFE de %10,08 düzeyinde gerçekleşmiştir. TÜFE enflasyonunda yıllık olarak gelinen en düşük düzey olan bu rakamda baz etkisi ve işlenmemiş gıda fiyatlarına ilişkin gelişmeler etkili olmuştur. Petrol fiyat artışlarının gecikmeli yansımalarının ve giyim ithalatına yönelik vergi düzenlemelerinin yılın ikinci yarısından itibaren enflasyon üzerinde yukarı yönde etkide bulunması ve 2011 yılı sonunda enflasyonun % 7 civarında gerçekleşmesi beklenmektedir. BÖLÜM B: FON KURULU FAALĠYET RAPORU ĠLE ĠLGĠLĠ BĠLGĠLER dönemi içerisinde Fon kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir. 2

3 BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ MALĠ TABLOLAR ERGO EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU DÖNEMĠ BĠLANÇO ÖZETĠ VARLIKLAR (+) BORÇLAR (-) FON TOPLAM DEĞERĠ ERGO EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU DÖNEMĠ GELĠR TABLOSU ÖZETĠ FON GELİRLERİ (+) FON GİDERLERİ (-) FON GELĠR GĠDER FARKI

4 BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERĠ-NET VARLIK DEĞERĠ TABLOLARI ERGO EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU VE TARĠHLĠ FON PORTFÖY DEĞERĠ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiģtir.) Ġncelemeden Geçmiş Bağımsız Denetimden GeçmiĢ Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değer Değer % Değer Değer % DEVLET TAHVĠLĠ VE HAZĠNE BONOLARI , ,19 DEVLET TAHVĠLĠ TRT T ,39 TRT T ,26 TRT T ,35 TRT T , ,68 TRT T , ,08 TRT T ,11 TRT T , ,92 TRT T , ,30 TRT T ,09 TRT T , TRT T , TRT T , TRT T , TERS REPO , ,33 TRB T , ,33 VADELĠ MEVDUAT , ,48 FON PORTFÖY TOPLAMI , ,00 4

5 ERGO EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU VE TARĠHLĠ FON TOPLAM DEĞERĠ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiģtir.) Ġncelemeden Bağımsız Denetimden Geçmiş GeçmiĢ Tutar % Tutar % A. FON PORTFÖY DEĞERĠ , ,15 B. HAZIR DEĞERLER 812 0, ,00 C. ALACAKLAR D. DĠĞER VARLIKLAR E. BORÇLAR (50.739) (0,16) (40.168) (0,15) , ,00 BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA ĠLĠġKĠN BĠLGĠLER Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF Fonun Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Mart) Karşılaştırma Ölçütünün Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Mart) (%0,13) %0,07 Fonun Dönemsel performansına ilişkin ayrıntılı bilgiye, raporun eki olarak SPK nın performans sunuş standartlarına göre hazırlanmış Performans Sunuş Raporu ndan ulaşılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI ĠLE ĠLGĠLĠ BĠLGĠLER Portföye alınan varlıkların alım satım tutarları üzerinden aracı kuruluşlara aşağıdaki oranlarda komisyon ödenir. i. Hisse Senetleri: Hisse Senedi Alım Satım İşlemleri : Binde 1,43, binde1,30, binde 1 ii. Borçlanma Senetleri: 5

6 İMKB Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı: Onbinde 1, yüzbinde 4 iii. Ters Repo ĠĢlemleri: İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N : Yüzbinde 3 İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N dışındaki vadelerde: Yüzbinde 6 iv. Yabancı Menkul Kıymetler: 0 v. Borsa Para Piyasası ĠĢlemleri: Yüzbinde 3 vi. Saklamacı Kuruma Ödenecek Ücretin Tespit Esası ve Oranı: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nin tarifesi uygulanır. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Gider Türü Tutar Fon Giderlerinin Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % Aracılık Komisyonu ,60 0,0863 Fon ĠĢletim Gideri ,71 1,8120 Bağımsız Denetim Ücreti 7.294,00 0,0341 Diğer Fon Giderleri 3.440,76 0,0161 Toplam Fon Giderleri ,07 1,9485 Ortalama Fon Toplam Değeri ,34 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek: Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1,000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Dipnotları: Rapor döneminde fondan yapılan toplam giderlerin fon ortalama portföy büyüküğüne oranı bulunmuştur. Dönemdeki gün sayısından hareketle bu oranın yıllığı tahmin edilmiştir. Dönem başında fona 1,000 TL yatırım yapılmıştır. Fonun yatırım yaptığı yatırım araçlarının yıllık ortalama getirisinin %10 olduğu varsayılarak, bulunan yıllık harcama oranı bu tutardan düşülmüştür. Bulunan net getiri oranından hareketle izleyen yıllara ilişkin portföy değeri tahmini yapılmıştır. 6

7 Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş üç aylık fon bilanço ve gelir tabloları 3. Son 3 aylık bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU Murat Vanlı İ.Sabri Erdem Saadet Gürçay Fon Kurulu Başkanı Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi 7

8 ERGO EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU DÖNEMĠ FAALĠYET RAPORU KuruluĢ Tarihi : Ġhraç Tarihi : Fon Tutarı : ,00 TL Pay Adedi : pay Fon Toplam Değeri : ,41 TL Cari Yıl Gelir Gider Farkı : TL Ġhraç Değeri : 0, TL Pay Değeri : 0, TL Pay Değeri : 0, TL Ġhraç Tarihine Göre Verim : % 35, Verim : % -0,14 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu getirisi % -0,14,karĢılaĢtırma ölçütünün getirisi % 0,07 olarak gerçekleģirken, itibariyle tüm katılma belgelerinin % 2,33 ü dolaģımda kalmıģtır. Fon portföyünün %81,47 ü kamu borçlanma senetleri, % 18,40 i mevduat, %0,13 i ters repo iģlemlerinden oluģmuģtur itibariyle Fon Gelir-Gider farkı TL olarak tahakkuk etmiģtir. Ergo Emeklilik ve Hayat A.ġ. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih, no.lu Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının KuruluĢ ve Faaliyetlerine ĠliĢkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ile ek ve değiģikliklerine uygun olarak düzenlenen tarihli Bilançosu ile Kar ve Zarar Tablolarını ilgili Yönetmeliğin 32. maddesi gereğince onaylarınıza sunarız. Saygılarımızla, ERGO EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU Fon Kurulu Murat Vanlı Ġ.Sabri Erdem Saadet Gürçay BaĢkan Üye Üye 8