Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Küresel büyümeye dair olumsuz görünüm, Ebola hastalığına ilişkin artan endişeler ve hisse senetleri piyasasında görülen satışlar A.B.D. tahvillerine güvenilir liman alımları getirirken, petrol fiyatlarında devam eden gerilemenin A.B.D. de enflasyon görünümü üzerindeki aşağı yönlü riskleri artırması da tahvil faizlerinin gerilemesine yol açıyor. Dün A.B.D. nin 10 yıllık tahvilinin faizi %2.2 seviyesinin altına gerilerken, 30 yıllık uzun vadeli tahvilin faizi de 2013 yılının Mayıs ayından bu yana ilk defa %3 seviyesinin altını gördü. Bugün A.B.D. tahvil piyasasında Eylül ayı perakende satışlar verisi ve Empire State imalat endeksi takip edilecek. Verilerden olumlu bir sürpriz çıkmaması durumunda bu sabah güne %2.2 nin üzerinde başlayan 10 yıllık tahvilin faizinin bugün ağırlıklı olarak %2.20-%2.25 aralığında hareket edeceği düşüncesindeyiz (bono-tahvil, sayfa 2) Bugün açıklanacak Ağustos ayı cari işlemler dengesi USD/TRY kurunun sabah saatlerinde izleyeceği seyir üzerinde etkili olabilir. Beklentinin altında kalacak bir cari işlemler açığı TRY nin destek bulmasına neden olabilir. Dün likidite kanalıyla parasal sıkılaştırma uygulayan TCMB nin bugün uygulayacağı likidite politikası, Suriye ye dair gelişmeler ve gelişmekte olan ülke para birimleri genelindeki hava USD/TRY kurunda yön belirleyici olabilecek diğer etkenler. USD/TRY kurunda 20 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu ilk önemli destek, dün üzeri test edilen ise ilk güçlü direnç olarak takip edilebilir (döviz, sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye 10:00 Ağustos ayı cari işlemler dengesi (US$ milyar) A.B.D. 15:30 Ekim ayı Empire İmalat Endeksi :30 Eylül ayı perakende satışlar (aylık %) Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Gösterge Eurobond - Oca MB O/N borçlanma faizi (%) 7.50 MB haftalık repo ihale faizi (%) 8.25 Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 91, BIST Bankacılık 137, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono ve Tahvil Piyasası TCMB nin dün açıkladığı veriler, yurt dışı yerleşiklerin mülkiyetindeki DIBS portföyünün 3 Ekim de sonlanan haftada kur ve fiyat hareketlerinden arındırılmış olarak US$ milyon tutarında azaldığını gösterdi. Böylece yurt dışı yerleşiklerin DIBS portföyünün büyüklüğü 3 Ekim haftasında US$ 49.9 milyar seviyesinden US$ milyar seviyesine geriledi. Yurt içi tahvil piyasasında haftanın ilk gününde görülen alıcılı seyir dün korunsa da, tahvil faizlerindeki gerileme yavaşladı. 13 Temmuz 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi günü 11 baz puanlık düşüşle gün içinde işlem gördüğü en düşük seviye olan %9.28 den tamamladı. 24 Temmuz 2024 vadeli on yıllık tahvilin bileşik faizi de günü 4 baz puanlık hafif düşüşle %9.19 seviyesinden noktaladı. Son iki işlem gününde tahvil faizleri küresel tahvil piyasalarında görülen olumlu seyir ve yurt içinde siyasi gündemin sakinleşmiş olmasının etkisiyle gerilese de, 2 yıllık gösterge tahvilin faizinin 10 yıllık uzun vadeli tahvilin faizinin üzerinde oluşmaya devam ettiği gözleniyor. Pazartesi günü kapalı olan A.B.D. tahvil piyasasında faizlerin dün tüm vadelerde gerilediği gözlendi. A.B.D. nin 10 yıllık tahvilinin faizi %2.20 seviyesinin altına gerileyerek % seviyesine kadar düşerken, iki yıllık tahvilin faizi de % seviyesine kadar geriledi. A.B.D. de 10 ve 2 yıllık tahvilin getirisi arasındaki fark dün 2013 yılının yaz aylarından bu yan gördüğü en düşük seviyeye gerilerken, tahvil getiri eğrisinin kısa ucu ile orta bölgesi arasında yataylaşma gözlendi. A.B.D. nin 30 yıl vadeli tahvilinin faizi dün 2013 yılının Mayıs ayından bu yana ilk defa %3 seviyesinin altına geriledi. Görüş: Küresel büyümeye dair olumsuz görünüm, Ebola hastalığına ilişkin artan endişeler ve hisse senetleri piyasasında görülen satışlar A.B.D. tahvillerine güvenilir liman alımları getirirken, petrol fiyatlarında devam eden gerilemenin A.B.D. de enflasyon görünümü üzerindeki aşağı yönlü riskleri artırması da tahvil faizlerinin gerilemesine yol açıyor. Dün, küresel piyasalar açısından önemli bir gösterge olan A.B.D. nin 10 yıllık tahvilinin faizi %2.2 seviyesinin altına gerilerken, 30 yıllık uzun vadeli tahvilin faizi de 2013 yılının Mayıs ayından bu yana ilk defa %3 seviyesinin altını gördü. Bugün A.B.D. tahvil piyasasında Eylül ayı perakende satışlar verisi ve Empire State imalat endeksi takip edilecek. Verilerden olumlu bir sürpriz çıkmaması durumunda bu sabah güne %2.2 nin üzerinde başlayan 10 yıllık tahvilin faizinin bugün ağırlıklı olarak %2.20-%2.25 aralığında hareket edeceği düşüncesindeyiz. Tahvilin faizinin önümüzdeki günlerde %2.2 seviyesinin üzerinde tutunup tutunamayacağı izlenecek. Yurt içinde tahvil faizlerinin Fed in ilk faiz artırımının zamanlamasına dair beklentilerin ertelenmesi ve siyasi tansiyonun azalmasıyla gerilediği gözleniyor. Tahvil piyasasında bu sabah açıklanacak Ağustos ayı cari işlemler açığının son dönemde yavaşladığı gözlenen dengelenmeye dair vereceği işaretler takip edilecek. Ortalama beklentinin altında kalacak bir cari işlemler açığı tahvillere alım getirebilir, ancak bugün tahvil faizlerinde gözlenecek olası bir düşüşün sınırlı olacağı ve tahvil getiri eğrisinin yataya yakın kalacağını düşünüyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 171.7/172.2 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden baz puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat dün US$ seviyesinden US$ seviyesine geriledi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 2

3 Döviz Piyasası Dün TL 14 milyar tutarında haftalık repo dönüşü bulunan TCMB, TL12 milyar tutarında bir hafta vadeli repo ihalesi açarak likidite kanalıyla hafif sıkılaştırma uyguladı. Merkez Bankası nın haftanın ilk gününde piyasaya ihtiyacına çok yakın miktarda likidite sağladığı, ortalama fonlama maliyetinin de %8.26 olduğu gözlenmişti. TCMB nin ortalama fonlama maliyeti dün %8.50 seviyesine yükselirken piyasa yapıcı (PY) bankalar PY kotasyon repo imkânını kullanarak toplamda TL milyar tutarında borçlanma gerçekleştirdi. Dün Euro Bölgesi ve Almanya dan gelen veri akışı bölge ekonomisine dair olumsuz bir tablo çizmeye devam etti. Almanya da yatırımcıların güvenini ölçen ZEW beklenti endeksi -%3.8 (ortalama beklenti %1) ile 2012 yılının Kasım ayından bu yana kaydettiği en düşük seviyeye gerilerken, Euro Bölgesi nde yayımlanan veriler ise Ağustos ayında sanayi üretiminde %1.8 lik düşüş kaydedildiğini gösterdi. Pazartesi gecesi seviyesine kadar yükselen EUR/USD paritesi dün Avrupa dan gelen zayıf verilerin de etkisiyle gerileyerek seviyesinin altını test etti. USD/TRY kuru dün gün içinde Almanya da zayıf gelen ZEW verisinin ve gelişmekte olan ülke para birimleri genelinde hissedilen olumsuz havanın ektisiyle seviyesini test etti. Öğleden sonra hafif gerileme eğilimi gösteren kur günü seviyesinden tamamlarken, TRY nin USD karşısındaki kaybının diğer gelişmekte olan ülke para birimleri geneline göre sınırlı olduğu gözlendi. GBP dün, İngiltere de beklentinin altında kalan TÜFE artışının etkisiyle USD karşısında değer kaybetti. Eylül ayı enflasyon verileri, (YY) %1.5 seviyesinden %1.2 ye gerileyen manşet TÜFE artışının %1.4 olan ortalama beklentiden önemli ölçüde saptığını gösterdi. İngiltere de manşet enflasyon 2009 yılının Eylül ayından bu yana gördüğü en düşük seviyeye gerilerken, enerji ve gıda fiyatlarından arındırılmış çekirdek enflasyonda da gerileme kaydedildi. Daha önce 2015 yılı başlarında politika duruşunu sıkılaştırmaya başlayabileceği düşünülen BoE nin Euro Bölgesi ndeki toparlanmanın da güç kaybettiği de göz önünde bulundurulursa gevşek politika duruşunu bir süre daha koruyabileceğini düşündüren sürpriz enflasyon verisinin ardından GBP/USD paritesin ile yaklaşık bir yıldır gördüğü en düşük seviyeye geriledi. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Dün Almanya dan gelen zayıf ZEW endeksinin ve Euro Bölgesi nde ortalama beklentinin üzerinde düşüş kaydeden sanayi üretimi verisinin Euro Bölgesi nde büyümenin durakladığı yönündeki görüşleri desteklemesi EUR üzerinde baskı yaratırken, İngiltere de Eylül ayında tüketici enflasyonunda yaşanan sert düşüş GBP nin USD karşısında değer kaybetmesine neden oldu. USD nin dün veri akışının etkisiyle G10 para birimleri karşısında değer kazandığı görülürken, gelişmekte olan ülke para birimleri geneli de dün USD karşısında hafif değer kaybetti. A.B.D. de enflasyon beklentilerinin petrol fiyatlarındaki düşüş eğiliminin korunmasının etkisiyle gerilediği gözlenirken, San Francisco Fed Başkanı Williams dün enflasyonun Fed in hedefinden uzun süre aşağı yönlü ciddi bir sapma göstereceği beklentisi oluşması durumunda, Merkez Bankası nın yeniden varlık alımı yapmayı değerlendirmesi gerekeceği görüşünde olduğunu belirtti. Bugün küresel döviz piyasalarında ECB Başkanı Draghi nin Almanya da yapacağı iki konuşma takip edilecek. Günün diğer önemli gündem maddeleri A.B.D. de açıklanacak perakende satışlar verisi ve Empire State imalat endeksi. EUR/USD paritesinin bugün ağırlıklı olarak aralığında hareket edeceği beklentisindeyiz. Bugün açıklanacak Ağustos ayı cari işlemler dengesi USD/TRY kurunun sabah saatlerinde izleyeceği seyir üzerinde etkili olabilir. Beklentinin altında kalacak bir cari işlemler açığı TRY nin destek bulmasına neden olabilir. Dün likidite kanalıyla parasal sıkılaştırma uygulayan TCMB nin bugün uygulayacağı likidite politikası, Suriye ye dair gelişmeler ve gelişmekte olan ülke para birimleri genelindeki hava USD/TRY kurunda yön belirleyici olabilecek diğer etkenler. USD/TRY kurunda 20 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu ilk önemli destek, dün üzeri test edilen ise ilk güçlü direnç olarak takip edilebilir. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 3

4 USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Haftanın ilk işlem gününde sert yükseliş kaydeden BIST-100 endeksi dün kar satışlarının, USD/TRY kurunda gün içinde görülen yükselişin ve küresel hisse senetleri piyasasında etkili olan olumsuz havanın etkisiyle 74,000 puan seviyesinin altını test etti. İkinci seansta kayıplarını azaltarak kapanışta 74,550 puanda bulunan destek seviyesinin üzerinde tutunan BIST-100 endeksi günü %0.57 lik düşüşle 74, puan seviyesinden tamamladı. Bankacılık sektör endeksinde dün %1.05 düşüş kaydedildi. A.B.D. de Perşembe ve Pazartesi günleri arasında üç işlem gününde toplamda %4.75 gerileyen S&P 500 endeksi dün günü hafif yükselişle tamamladı. Gün içinde tepki alımlarının desteğiyle 1,900 puanı test eden endeks kazanımlarını koruyamayarak günü %0.16 lık sınırlı yükselişle 1,877.7 puandan tamamladı. S&P 500 endeksi böylece ardı ardına ikinci işlem gününü 200 günlük hareketli ortalama (1,905 puan) seviyesinin altında tamamladı. Dün öğleden sonra US$ 1,238 seviyesine yükselen altının ons fiyatı, Pazartesi günü olduğu gibi dün de bu seviyede tutunamadı. Altının ons fiyatı bu sabah US$ 1,226 seviyesinde bulunuyor. Petrol fiyatlarında son dönemde gözlenen gerileme eğilimi dün de korunurken Brent petrolün varil fiyatı US$ ile 2010 yılının sonlarından bu yana gördüğü en düşük seviyeye geriledi. Dünya Enerji Ajansı nın dün yayımladığı aylık raporda 2015 yılında küresel petrol talebinde yaşanacak artışa dair öngörüsünü aşağı yönlü revize etmesi petrol fiyatlarındaki düşüşün dün devam etmesinde etkiliydi. Görüş: Bu sabah Asya borsaları hafif artıda seyrediyor. BIST-100 endeksinde 74,550, 74,000 ve 73,200 destek; 75,500, 76,000, 76,650 ise direnç seviyeleri. Özellikle OPEC (petrol üreticisi ülkeler birliği) harici ülkelerde artan petrol üretiminin de etkisiyle petrol arzının yüksek seyrettiği görülürken, küresel büyümeye dair endişelerin petrol talebinde yaşanacak artışın daha önceki beklentilere göre sınırlı kalabileceğini düşündürmesi petrol fiyatlarının son dönemde sert gerilemesine yol açıyor. Altının ons fiyatı A.B.D. de gerileyen tahvil faizlerinden ve Fed in para politikasını normalleştirmekte aceleci davranmayacağı düşüncesinden destek bulsa da, fiyatın hafta başından bu yana US$ 1,235 seviyesinin üzerine kalıcı şekilde yükselemediği görülüyor. Altının ons fiyatında US$ 1,220, US$ 1,205 ve US$ 1,180 destek; US$ 1,240, US$ 1,250 ve US$ 1,255 direnç seviyeleri. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 4

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 14/10/2014 F_EREGL1014S , F_EREGL1214S , , F_GARAN1014S , F_GARAN1214S , F_THYAO1014S , F_THYAO1214S , F_TUPRS1014S , F_TUPRS1214S , F_YKBNK1014S , F_YKBNK1214S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRYM1014S , , , F_XAUTRYM1214S , , F_XAUUSD0215S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD1014S0 1, , , , , , , ,278 9,196, , F_XAUUSD1214S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0315S , F_EURUSD1214S ,445 4,158, , F_TRYEUR1014S ,538 4,468, ,502-1,072 F_TRYEUR1214S , ,289 0 F_TRYUSD0215S , , F_TRYUSD1014S ,613 69, ,800, ,548 4,392 F_TRYUSD1214S ,051 2,441, , ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , F_XU S , ,104 1,952,032, ,437 1,896 F_XU S ,391 12,851, , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E1014C92.000S , , O_XU030E1014C94.000S ,290, , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E1014P86.000S ,580, , O_XU030E1014P90.000S ,600, , O_XU030E1014P92.000S , , , DÖVİZ OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE1114C2300S , O_TRYUSDKE1114C2350S , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE1014P2275S , O_TRYUSDKE1014P2300S , O_TRYUSDKE1114P2275S , O_TRYUSDKE1114P2300S , Kaynak: VİOP Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 5

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 15 Ekim Çarşamba Türkiye 10:00 Ağustos ayı cari işlemler dengesi (US$ milyar) :00 Temmuz ayı işsizlik oranı (%) :00 Eylül ayı merkezi hükümet dengesi (TRY milyar) A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) :30 Ekim ayı Empire İmalat Endeksi :30 Eylül ayı perakende satışlar (aylık %) :00 Fed Beige Book u yayımlayacak Almanya 09:00 Eylül ayı TÜFE artışı (aylık %/YY %) 0.0/0.8 -/- 0.0/0.8 İngiltere 11:30 Temmuz ayı işsizlik oranı (3 aylık, %) Ekim Perşembe A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) :00 Philadelphia Fed Başkanı Plosser in konuşması 16:15 Eylül ayı kapasite kullanımı (%) :15 Eylül ayı sanayi üretimi (aylık %) :00 Atlanta Fed Başkanı Lockhart ın konuşması 17:00 Ekim ayı NAHB konut piyasası endeksi :00 Philadelphia Fed iş dünyası görünümü :00 Minneapolis Fed Başkanı Kocherlakota nın konuşması Euro Bölgesi 12:00 Eylül ayı TÜFE artışı (aylık %/YY %) 0.4/0.3 -/- 0.4/ Ekim Cuma Türkiye 14:30 TCMB beklenti anketi yayımlanacak A.B.D. 15:30 Eylül ayı inşaat izinleri (aylık %/MA) 2.7/ / / :30 Eylül ayı konut başlangıçları (aylık %/bin) 4.6/ / /956 15:30 Fed Başkanı Yellen in konuşması 16:55 Ekim ayı Michigan Üniversitesi güven endeksi YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 6

7 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 7