BIST Endeksleri Yıllık Kayıp

Transkript

1

2 Jeopolitik gelişmelerin yanı sıra Seçim etkileri ve FED in Para Politikasına dair attığı adımları fiyatlayan iç piyasalar volatilitesi yüksek bir yılı geride bıraktı. Kasım 2014 Seçimleri sonrası 2015 yılı boyunca siyasi belirsizlikler devam ederken, FED in faiz artırımına dair beklentiler ön planda yerini aldı. Bu gelişmelere içeride yaşanan terör olayları ve güçlenmeye devam eden doların eklenmesi TL de kademeli değer kaybına neden olurken, Bist100 endeksinin 90 bin seviyesi üzerinden başlattığı satıcılı seyri keskinleştirmesine neden oldu. Kademeli olarak düşüşe devam eden Bist100 endeksi yılı 71bin seviyelerine yakın tamamlarken, Dolar/TL 2.91 seviyelerinde yılı kapattı yılında BİST deki Endekslerin Performansı 2015 yılı Sektörel Bazda Kazanç% BIST Bilişim BIST Teknoloji BIST Kimya, Petrol Sigorta Metal G. Menkul Yatırım Ortaklığı 2015 yılında en çok kazandıran sektörlere baktığımızda ilk sırayı 45% lik artış ile Bilişim sektörü alırken, en düşük performansı ise artan faizler ve Konut kredilerine azalan talebin etkisi ile Gayri Menkul Yatırım Ortaklığı hisse senetleri gerçekleştirdi. BIST Endeksleri Yıllık Kayıp -17% -15% -7% -12% -15% -16% -16% BIST100 BIST50 BIST30 BISTTUM BIST Sınai BIST Hizmetler BIST Mali Endeks bazında baktığımızda ise en fazla düşüş BIST Hizmetler Endeksinde yaşanırken, en az düşüş 7% ye varan gerileme ile BIST Sınai Endeksi nde yaşandı.

3 BIST100 Endeksi 2016 yılı beklentimiz Çin kaynaklı küresel riskleri fiyatlayarak girdiğimiz yeni yılda, yine en önemli gündem Küresel Büyümeye dair problemler olacak gibi gözüküyor. Diğer önemli Küresel faktör ise FED in 2016 yılında para politikasına dair atacağı adımlar, gelişen piyasalar açısından hala büyük bir risk olarak karşımıza çıkacaktır. İçeride ise 2016 yılında piyasaların odağında yine Başkanlık ve yeni anayasa kaynaklı siyasi tartışmaların yanı sıra Merkez Bankası ndaki yeni yapılanma ve jeopolitik gelişmeler ön planda olmaya devam edecektir. Olumlu beklentiler ise özellikle enerji fiyatlarındaki düşüşle birlikte girdi maliyetlerindeki azalmanın sektörel bazda gelişmeleri ve büyümeyi desteklemesi BIST üzerinde pozitif etki yaratabilecek önemli nedenler arasında sayabiliriz. Ancak mevcut konjonktürde 2016 yılında da Borsa İstanbul da aşağı yönlü, faiz ve döviz tarafında ise yukarı yönlü riskler ön planda olmaya devam edecektir. Teknik olarak incelendiğinde: 2015 yılı ilk çeyrekliğine gibi tarihi yüksek seviyelerden başlayan BIST 100 değer kaybını yıl boyunca sürdürdü. Yatırımcıların DolarTL ve EuroTL paritelerine yönelmesi hisselerin sert düşüler yasamasına neden oldu. Dip seviye olarak 69bin seviyelerini gördüğümüz BIST 100 endeksindeki toparlanma hareketi gibi önemli bir direnç seviyesi altında kaldığı sürece geçici olarak karsımıza çıkmaktadır. Haziran seçimlerinde yatırımcıların dövize yönelmesi, 80bin500 fiyat seviyesi üzerinde seyrine devam eden Endeksin sert bir şekilde aşağı yönlü kırılmasına neden oldu. Tepki alışlarının ardından satış baskısına tekrar maruz kalan endeks Ağustos ayında destek seviyesini fiyatladı. Bu destek seviyesinden aldığı güç ile beraber koalisyon tartışması sürecinde dövizdeki göreceli değer kaybı, endeksin toparlanmasına neden oldu. Kasım seçimlerinde ise döviz satıcılı bir seyir izleyen yatırımcılar endeksi tekrar fiyat seviyesi üzerine taşıdı ve 84bin seviyesinin üzerinin test edilmesini sağladı. Fakat yıl boyunca satış baskısının devam etmesi, BIST100 ün tekrar satıcılı seyre bürünmesine ve 69bin desteğinin tekrar test edilmesine neden oldu. Defalarca test edilen binlerden tekrar yeni yıla toparlanarak giren BIST100 Endeksinin, direnci altında kalmayı devam ettirdiği sürece satış baskısını üzerinde sert bir şekilde hissederek düşüşlerini derinleştirmesi beklenmektedir.

4 TEKNİK GÖSTERGELER : Fibo 0% (D1) : Fibo 50% (D1) : İşsizlik Oranı Cari Açık (Milyar Dolar) GSYH TÜFE(Yıl%) ÜFE(Yıl%) İmalat PMI Sanayi Üretimi (Ay%) Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık

5 2015 TCMB Faiz Kararları Ay Politika faizi Alt Bant Üst Bant Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Yılı Para ve Kur Politikasındaki önemli noktalar TCMB nin yılı için hükümetle beraber belirlemiş olduğu ortak enflasyon hedefi 5.0% seviyesindedir yılı genelinde Gıda fiyatlarındaki yüksek seyir ve Türk Lirası ndaki değer kaybı enflasyonun hedefin üzerinde seyretmesine neden olmuştur. Enflasyonla mücadele konusunda en önemli adım Gıda ve Tarımsal Ürün Piyasaları İzleme ve Değerlendirme Komitesi nin kurulması olmuştur. Bu komitenin amacı gıda enflasyonuna düşücü yönde yapısal ve konjonktürel katkı sağlamaktır. Euro Bölgesi ndeki toparlanmanın vereceği destekle cari dengenin olumlu bir görünüm sergileyeceği açıklandı yılında olduğu gibi 2016 yılında da sıkı para politikası duruşunun devam edeceği belirtildi. 2016(Ocak-Haziran) PPK Toplantıları ve Enflasyon Rapor Takvimi PPK Toplantıları Enflasyon Raporu 19 Ocak 2016 Salı 23 Şubat 2016 Salı 26 Ocak 2016 Salı 24 Mart 2016 Perşembe 20 Nisan 2016 Çarşamba 24 Mayıs 2016 Salı 21 Haziran 2016 Salı 26 Nisan 2016 Salı

6 EURTRY 2015 yılında sürekli ve kademeli olarak Euro karşısında değer kaybı yaşayan Türk lirası, EuroTL de sert yükselişlerin yaşanmasına neden oldu. İlk etapta ve sonrasında ve fiyat seviyelerinden aldığı destekle, alıcılı seyrini yıl boyunca korudu. Özellikle 2015 yılının 3. Çeyreğinde fiyat aralığından aldığı destekle 3.00 gibi çok önemli bir direnç seviyesini kıran ve üzerinde tutunmayı başaran parite, haziran seçimlerinde tek partili iktidarın çıkamaması üzerine psikolojik olarak da destek bularak sert yükselişlerine devam etti. Aşırı alış bölgesinde fiyatlamalarına yılın ikinci yarısında da devam eden parite kasım seçimlerinde siyasi belirsizliğin ortadan kalkması sonucu tepki satışlarına maruz kaldı ve 3.00 seviyesini tekrar aşağı yönlü test edilmesine neden oldu. Önem seviyesi çok yüksek olan ve Eliot 5. Dalga bitişi yeni bir Eliot dalgasının itici gücü ve sevk fazı olarak karsımıza çıkan 3.00 seviyesi üzerinde tutunmayı başardı ve tekrardan sert yükselişine devam etti. Bir süredir bandı arasında çift yönlü sıkışık bir seyir izleyen ve son günlerde Çin kaynaklı olumsuz gelişmeler ve gelişen ülke para birimlerindeki değer kaybı, EuroTL paritesini 3.30 seviyelerine taşıdı. EuroTL paritesinin 3.30 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda, 2016 yılında da alıcılı seyrin devam etme olasılığı çok yüksektir. Aşırı alış bölgesinde bulunan parite üzerinde oluşacak tepki satışları, orta vadede satış baskısına dönebilmesi için bandı altında haftalık kapanışa ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. EURTRY 2015 Yılı İlk 6 Ay Grafik TEKNİK GÖSTERGELER : 5 günlük hareketli üssel ortalama(mn) :2, günlük hareketli üssel ortala (MN) :2,93400

7 EURTRY 2015 Yılı Son 6 Ay Grafik TEKNİK GÖSTERGELER: Elliot majör 5. Dalga sonu majör 1. Dalga sevk fazı başlangıcı (MN) 3,0000 Elliot minör a düzeltme fazı bitişi (MN) : 3,33000 USDTRY 2015 yılının ilk yarısında sürekli alıcılı bir seyir izleyen parite fiyat seviyesinden aldığı destekle sert yükselişlerine devam etti. Haziran seçimlerinde tek iktidar çıkmaması ve 12 yıllık siyasi istikrar sürecinin sona erip koalisyon tartışmalarının gündeme gelmesi ile birlikte piyasada yaşanan sert hareketler doların zirveye çıkmasına neden oldu. Geçtiğimiz yılın ilk yarısında teknik açıdan parite incelendiğinde Elliot teoreminin bire bir uyduğunu aşağıdaki grafikte görebilirsiniz direncine takılarak tepki satışları başlamış olsa da siyasi belirsizlikler ve jeopolitik risklerdeki artış, yılın ikinci yarısından itibaren DolarTL de 3.08 gibi rekor seviyeleri test edilmesine neden oldu. Kasım ayında yapılan seçimler sonucunda ise tekrar tek iktidarlı dönemin başlaması Türk Lira sının göreceli olarak değer kazanmasına neden oldu ve uzun süredir telaffuz edilmeyen 2.75 seviyesi dip seviye olarak karşımıza çıktı. Ortadoğu daki gelişmeler, Rusya ile olan ilişkilerde bozulma, politik belirsizlik gibi koşullar göz önüne alındığında TL deki değerlenme uzun vadeli olamazken, DolarTL kuru hızlı bir şekilde 2.75 dip seviyesinden dönüş gerçekleştirdi bandı arasında uzun süre sıkışık bant hareketi yapan kur, 2.96 fiyat seviyesi üzerinde tutunmayı basardı ve Fed in faiz artırımından çok fazla etkilenmeyen Kur, 2015 yılını 3.00 seviyesi altında kapattı yılına hızlı bir giriş yapan ve sürekli değer kaybı yaşayan DolarTL kurunun 3.00 üzerinde kaldığı yaşanan olumsuz gelişmelere yukarı yönde sert tepki vererek yeni zirve kademelerinin test edilmesi beklenmektedir.

8 USDTRY 2015 Yılı İlk 6 Ay Grafik TEKNİK GÖSTERGELER : Elliot majör 1. Dalga (MN) : Elliot majör 2. Dalga (MN) : Elliot majör 3. Dalga (MN) : Elliot majör 4. Dalga (MN) : Elliot majör 5. Dalga (MN) : Gap : Türkiye Genel Seçimleri (Haziran)

9 USDTRY 2015 Yılı Son 6 Ay Grafik TEKNİK GÖSTERGELER: Fibo %100: Fibo %61,8: Fibo %23,6: Fibo %0 ( çift tepe formasyonu) : 3.07