Sessizliğin Gürültüsü

Transkript

1 20 Haziran 2014 Sessizliğin Gürültüsü Fed in Çarşamba günkü Fomc toplantısı sonrasında risk algılamalarında yaşanan toparlanma global piyasaları olumlu etkiledi. Açıklanan veriler genel itibariyle beklentilere paralel gerçekleşti. Türkiye tarafında önemli bir gündem maddesi bulunmazken, piyasalarda global piyasalara paralel pozitif eğilimli bir seyir gözlendi. Global piyasalarda haftanın son işlem günü Irak tarafında artan kaygılara bağlı olarak petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü hareketle başlarken, Irak gelişmeleri yakından takip edilecek. Türkiye de Merkez Bankası nın Haziran ayı beklenti anketi öne çıkarken, Türk lirasındaki gelişmeler ve petrolün seyri Türkiye piyasalarının yönü konusunda belirleyici olacak. Makro Ekonomik Gelişmeler İngiltere de perakende satışlar Mayıs ta bir önceki aya göre %0.5 daralırken, %0.6 lik daralma beklentilerinin hafif üzerinde gerçekleşti. Bununla birlikte perakende satışlar geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %4.7 artış kaybetti. Bu arada otomotiv satışlarını hariç tutan çekirdek perakende satışlar beklentilere paralel bir önceki aya göre %0.5 geriledi. ABD de haftalık işsizlik sigortası başvuruları 313k'lik beklentilere paralel 312k seviyesinde gelirken, 4 haftalık ortalama başvurular 316k'dan 312k'ya geriledi. Bununla birlikte devam eden başvurular 2600k'dan 2561k'ya gerilerken, emek piyasasındaki toparlanmanın sürdüğüne işaret etti. Philly Fed imalat endeksi Haziran'da 17.8 değerini alırken, 14.0 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Hatırlatmak gerekirse Philly Fed imalat endeksi Mayıs'ta 15.4 seviyesindeydi. Bunların dışında Mayıs ayına ilişkin öncü göstergeler bir önceki aya göre %0.5 artarken, %0.6'lik beklentilerin hafif altında kaldı. Nisan ayının verisi de %0.4'lük artıştan %0.3'lük artışa revize edildi. Bunların dışında ABD de Başkan Obama nın Irak konusundaki açıklamaları da takip edildi. Obama Irak ta yaşanan son gelişmeler sonrasında askeri bir operasyonu şu an için düşünmediklerini söylerken, ilk aşamada 300 askeri danışmanın bölgeye gönderileceğini ifade etti. Obama ayrıca Irak taki mevcut hükümetin daha kapsayıcı olması gerektiğini vurguladı. Global piyasalarda dünden bugüne taşınan en önemli gelişme petrol fiyatlarındaki yükselişler olurken, Asya piyasaları haftanın son işlem gününde negatif eğilimli bir seyir izliyor. Bugün için global tarafta önemli bir gelişme bulunmazken, piyasa oyuncuları Irak tarafından gelecek haber / açıklamalar ile birlikte petrol fiyatlarındaki gelişmeleri yakından takip edecek. Petrol fiyatlarında yaşanan yükselişler sonrasında global piyasaların güne negatif eğilimli bir başlangıç yapabileceğini tahmin ederken, özellikle Irak tarafındaki haber akışının önemli olacağını belirtiyoruz. Döviz piyasalarındaki oynaklığın yüksek olabileceğini hatırlatırken, altın fiyatlarında Usd 1300 seviyelerine kadar geri çekilmeler yaşanabileceğini düşünüyoruz. Türkiye tarafında Merkez Bankası haftalık repo ihalesiyle bankacılık sistemine Try 7.0bn lik kaynak sağlarken, buna bağlı olarak repo ihaleleriyle sağlanan toplam fonlama miktarı Try 38.0bn seviyesinde gerçekleşti. Fonlamanın ortalama maliyeti ise %9.50 oldu. Bugün için Türkiye de Merkez Bankası nın beklenti anketi takip edilirken, orta vadeli enflasyon beklentilerindeki gelişmeler piyasaların seyri açısından belirleyici olacak. Petrol fiyatlarında yaşanan yükselişlerin de etkisiyle Türk varlık fiyatlarının güne zayıf bir başlangıç yapabileceğini düşünüyoruz. Türk lirasındaki gelişmeler kadar Irak tarafındaki haber akışının yön konusunda belirleyici olacağını tahmin ederken, (0.5*Eur + 0.5*Usd) sepetinin aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Günün veri açıklamaları: 9:00 Almanya Üfe enflasyonu, Mayıs (Bekl.: %-0.7) 14:30 Türkiye beklenti anketi, Haziran 17:00 Avrupa Bölgesi tüketici güven endeksi, Haziran (Bekl.: -6.5)

2 Finansal Piyasalarda Öne Çıkanlar Global piyasalar Avrupa borsaları Fed kararının iyimserliğiyle dün ortalamada %1 ler civarında yükselirken, ABD borsalarındaki pozitif seyir %0.1 seviyeleriyle sınırlı kaldı. Petrol fiyatlarındaki yükselişler sonrasında Asya borsaları bu sabah itibariyle negatif eğilimli hareket ederken, ABD vadeli piyasaları %0.1 gerilemiş durumda. ABD 10 yıl vadeli tahvilin faizi dün %2.58 seviyelerinden %2.62 ye hareket ederken, bu sabah ilk işlemler %2.61 den geçiyor. Fed in uzun vadeli politika faiz projeksiyonlarını aşağı yönde revize etmesi Usd üzerinde baskı yaratırken, EurUsd paritesi aralığında hareket ettiği günü seviyelerinden kapattı. Bu sabah itibariyle seviyelerinden güne başlayan EurUsd paritesinin gün içinde aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Altın fiyatları, Fed in yapıcı açıklamaları kadar Irak konusundaki kaygılarla yükselirken, altının ons fiyatı Usd 1276 Usd 1322 aralığında hareket ettiği günü Usd 1320 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle Usd 1313 seviyelerinden güne başlayan altının gün içinde Usd 1300 seviyelerine doğru hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte bugün için bant aralığımız Usd 1297 Usd Yurtiçi Piyasalar Borsa İstanbul, Fed in faiz kararının yarattığı iyimserlikle dün yükselirken, Borsa İstanbul-100 endeksi %1.2 artıda tamamladı. Bankacılık hisseleri 4 gün sonra ilk defa yükselirken, ortalamada %1.6 değer kazandı. Asya piyasalarındaki negatif eğilimli seyre ve petrol fiyatlarındaki yükselişlere bağlı olarak güne satıcılı bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz Borsa İstanbul da Türk lirasındaki gelişmeler yön konusunda belirleyici olacak. Bugün için Borsa İstanbul- 100 endeksinin 77,900 79,600 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Tahvil faizleri Fed iyimserliği ile gerilerken, Kurum un politika faizlerinin uzun vadede seviyesine ilişkin projeksiyonlarında yaptığı aşağı yönlü revizyon sonrasında özellikle uzun vadeli tahvil faizlerindeki aşağı yönlü hareket daha belirgindi. Öyle ki, 2 yıl vadeli gösterge tahvil günü %8.58 den %8.42 ye hareket ederken, 10 yıl vadeli tahvil %9.12 den %8.81 e geriledil. Buna bağlı olarak getiri eğrisinin eğimi de azaldı. Asya piyasalarındaki zayıflığa ve ABD tahvil faizlerinde yaşanan yükselişlere bağlı olarak Türk tahvillerinde de satıcılı bir başlangıç bekliyoruz. Bugün için 2 yıl vadeli gösterge tahvilin %8.3 - %8.6, 10 yıl vadeli tahvilin ise %8.7 - %9.1 aralığında işlem göreceğini düşünüyoruz. Petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü hareketlerin günün ikinci yarısında belirginleşmesi sonrasında Türk lirasındaki değer kayıpları belirginleşirken, UsdTry kuru aralığında hareket ettiği günü seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 2.14 seviyelerinden güne başlayan UsdTry nin gün içinde aralığında hareket etmesini bekliyoruz. 20/06/2014 Günlük Yatırım Bülteni 2

3 Piyasa Göstergeleri Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Bekl. Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük F/K Hisse Senedi Piyasaları (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (X) Dünya MSCI AC World Index (USD) ABD US Dow Jones Industrial Average 16, ,970 14, US S&P 500 Index 1, ,960 1, US NASDAQ Composite Index 4, ,372 3, Avrupa Bölgesi MSCI AC Europe (USD) Euro STOXX 50 Index 3, ,326 2, UK FTSE 100 Index 6, ,895 6, Germany DAX Index 10, ,034 7, France CAC-40 Index 4, ,599 3, Spain IBEX 35 Index 11, ,249 7, Asya Pasifik Japan Nikkei-225 Stock Average 15, ,320 12, Shanghai Stock Exchange Composite Index 2, ,377 1, Korea KOSPI Index 1, ,063 1, India SENSEX 30 Index 25, ,736 17, Latin Amerika Argentina Merval Index 7, ,445 2, Brazil Bovespa Index 55, ,747 44, Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika Russia MICEX Index 1, ,539 1, South Africa JSE Index 51, ,324 37, Turkey ISE 100 Index 79, ,915 60, Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Sonu 52-H 52-H Döviz Piyasaları (USD'ye karşı) Kapanış önce önce önce önce 2013 Yüksek Düşük Gelişmiş Ekonomiler EUR GBP CHF CAD JPY Asya CNY INR KRW 1, , , , , , , , Latina Amerika BRL COP 1, , , , , , , , MXN Gelişmekte Olan Avrupa ve Kuzey Afrika RUB ZAR TRY /06/2014 Günlük Yatırım Bülteni 3

4 Piyasa Göstergeleri (2) 1-Gün 1-Ay 3-Ay 1-Yıl Yıl Sonu Bono Piyasaları Kapanış önce önce önce önce 2013 Turkiye bono piyasasi (%) 6-Ay Yil Yil Yil Yil Gelişmiş ülke faizleri - 10 yıl (%) ABD Japonya Büyük Britanya Almanya Fransa Italya İspanya Günlük 1-Aylik 3-Aylik 1-Yıllık YBB 52-H 52-H Emtia Piyasaları Kapanış Değişim Değişim Değişim Değişim Değişim Yüksek Düşük (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) Altın 1, ,434 1,180 Gümüş Brent Petrol ABD Tipi Ham Petrol R/J CRB Endeksi LME Bakır 6, ,460 6,321 20/06/2014 Günlük Yatırım Bülteni 4

5 Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC) tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde tarafsız ya da bağımsız bir açıklama olarak değerlendirilmemeli ve araştırma raporu olarak da düşünülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu doküman ABD, İngiltere veya Japonya da yayımlanamaz veya dağıtılamaz. HSBC bu dokümanda yer alan menkul kıymetler, finansal enstrümanlar veya benzeri bir yatırım enstrümanının kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde bu enstrümanları satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Bu dokümanda yer alan menkul kıymetler veya finansal enstrümanların tamamı veya bir kısmının alış/satışından doğan komisyon veya masraflar HSBC tarafından veya onun adına görevli şahıslar tarafından alınabilir. HSBC bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBCsorumluluk almamaktadır. İfade edilen fikirler ve tahminler istendiği anda bildirim yapılmaksızın değiştirilebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC nin alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler halka açık kaynaklardan ya da kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi olmadığı gibi burada yer alan menkul kıymetler ve finansal enstrumanların değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılması ya da içeriğinin HSBC nin önceden izni olmaksızın ifşa edilmesi kesinlikle yasaktır. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır. Bu dokümandaki bilgiler gönderilen kişiye özeldir ve bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen kullanıcının sorumluluğunda olup, bu dokümandaki herhangi bir bilginin yatırım tavsiyesi teşkil ettiği düşünülmemelidir. HSBC size yasal, vergiyle ilgili ya da diğer uzman tavsiyeler sağlamaktan sorumlu değildir. HSBC ya da herhangi bir HSBC görevlisi, yöneticisi, çalışanı ya da acentesi işbu dokümanın tamamen ya da kısmen kullanılmasından doğan herhangi bir kayıp ya da zararla ilgili yükümlülük kabul etmez. Bu rapor veya ürünler hakkında daha detaylı bilgi almak isterseniz ilgili HSBC personeli ile görüşünüz. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. 20/06/2014 Günlük Yatırım Bülteni 5