Günlük Bülten. 14 Kasım Piyasa Yorumu

Transkript

1 Günlük Bülten 14 Kasım 2016 Piyasa Yorumu Cuma günü %1.55 değer kaybı ile kapatan BİST-100 endeksinde değer kayıpları bankacılık, GMYO ve hizmet endekslerinde yoğunlaştı. ABD dolarının değerlenmeye devam etmesi ve 10 yıllık ABD tahvil faizlerindeki yükselişin negatif yansımalarını GOÜ para birimlerinde ve hisse senetleri piyasalarında gözlemliyoruz. Cuma günü yaşanan sert düşüşün ardından, sabah Japonya ve Çin e ilişkin olumlu makro verilerin risk iştahı üzerinde pozitif etkisi nedeniyle, Borsa İstanbul un güne hafif alıcılı başlangıç yapmasını ve günün geri kalanında dar bir bantta işlem görmesini bekliyoruz. Gün içinde BİST-100 endeksinde , ve dirençlerini ve , ve desteklerini takip ediyor olacağız. Ekonomi ve Politika Haberleri Eylül ayı cari işlemler açığı beklentilerin bir miktar altında gerçekleşti. İç talebi canlandırmak üzere önlemler açıklanmaya devam ediyor. Şirket ve Sektör Haberleri Bim 36 bin adet payı geri aldı. Doğuş Otomotiv 857 bin adet payı geri aldı. Emlak Konut Ekim ayı satış rakamlarını açıkladı. Enka İnşaat 100 bin adet payı geri aldı. Net Holding Net Turizm ile birleşme işlemine yeni bir Yönetim Kurulu kararı ile devam edileceğini duyurdu. Türk Havayolları Ekim ayı yolcu trafiği istatistiklerini açıkladı. Piyasa gündemi ve veri takvimi 15 Kasım - Ağustos dönemi istihdam verileri Ekim Merkezi bütçe verileri Eylül Özel Sektör Uzun Vadeli Kredi Borcu 16 Kasım - Eylül Kısa Vadeli Dış Borç Stoku % değişim Kapanış 1 gün 1 hafta Hisse senedi piyasası BIST ,174 -%1.6 %1.2 BIST-30 91,698 -%1.6 %1.1 Banka 127,320 -%2.0 %0.8 Sanayi 78,410 -%0.6 %2.5 Hizmet 48,996 -%2.1 %1.3 Kapanış 1 hafta 1 ay Tahvil ve para piyasaları Interbank gecelik faizi AOFM yıllık bono faizi yıllık bono faizi Kur USD/TL 3.26 %4.0 %5.8 EUR/TL 3.55 %2.0 %3.7 Döviz sepeti (0.5USD+0.5EUR) 3.40 %3.0 %4.8 Hisse senedi piyasası değerleme istatistikleri Piyasa değeri * Ortalama işlem hacmi * * milyar ABD doları BIST T 2017T F/K 9.7x 8.9x 7.5x PD/DD 1.1x 1.0x 0.9x PD/DD (Banka) 0.8x 0.8x 0.7x FD/FAVÖK 7.3x 7.7x 6.6x Kar büyümesi -%3.6 %14.3 %18.3 Özsermaye karlılığı %12.7 %12.7 %13.0 Temettü verimi %3.5 %3.3 %3.7 İletişim: Müşteri Memnuniyeti Merkezi [email protected] Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz.

2 2016 yılı cari işlemler açığı / GSYİH beklentimizi %4,7 olarak koruyoruz. Ekonomi ve Politika Haberleri Eylül ayı cari işlemler açığı beklentilerin bir miktar altında gerçekleşti Eylül cari işlemler açığı 1,68 milyar dolar gelirken, piyasa beklentisi olan 1,9 milyar dolar ve kurum beklentimiz olan 1,8 milyar dolar ın bir miktar altında gerçekleşti. Eylül verisi ile beraber 12 aylık kümülatif cari işlemler açığı 30,5 milyar dolar dan 32,4 milyar dolar a yükseldi. Net turizm gelirleri Eylül ayında yıllık anlamda %30,5 oranında gerileme kaydederken, cari işlemler açığı üzerinde baskı kurmaya devam etti. Finansman tarafına bakıldığında özellikle bankacılık sektörü uzun vadeli borç geri çevirme rasyosunun Eylül itibariyle %80 lere kadar gerilediği (2013 yılında beri en düşük seviye), reel sektör tarafında ise borçlanmanın devam ettiği ve geri çevirme rasyosunun %139 olduğu görülüyor. Diğer taraftan Eylül ayında 1,5 milyar dolarlık portföy çıkışı finansman tarafını zorlayıcı unsurlar arasında yer aldı. Net Doğrudan yabancı sermaye yatırımlarının ise yine 719 milyon dolar ile oldukça sınırlı olduğu görüldü. Büyüme dinamikleri üzerinde aşağı yönlü baskının artması çerçevesinde İç talebi canlandırmak üzere önlemler açıklanamaya devam ediyor. Zayıf finansman görünümü çerçevesinde Eylül ayında rezervlerde 4,8 milyar dolarlık bir zayıflama yaşandı. İç talebi canlandırmak üzere önlemler açıklanmaya devam ediyor Buna göre ilk olarak Maliye Bakanı Ağbal ın geçen hafta Cuma günü Reuters a verdiği röportajda ekonomik aktiviteyi canlandırmak üzere geçici vergi inidirmlerinin sözkonusu olabileceği belirtti. Ağbal bütçe disiplini konusunda söz konusu önlem dahilinde gözardı edilemeyeceğini işaret etti. Buna ek olarak TCMB haftasonu yaptığı bir açıklamada kredi kartları işlemlerinde uygulanacak azami faiz oranlarını düşürdüğünü (18 baz puan) belirtti. Bu çerçevede, 1 Ocak 2017 tarihinden geçerli olmak üzere kredi kartı işlemlerinde uygulanacak aylık azami akdi faiz oranları TL için %1,84, yabancı para için %1,47, aylık azami gecikme faiz oranları TL için %2,34, yabancı para için %1,97 olarak belirlendi. Günlük Bülten 2

3 Şirket ve Sektör Haberleri Bim 49,74-49,92 TL fiyat aralığından 36 bin adet payı geri aldı. Geri alım programının başlangıcından bu yana Şirket, 911 bin adet payı (ödenmiş sermayenin %0,30 u) geri almış oldu. Doğuş Otomotiv 9,72-9,76 TL fiyat aralığından 857 bin adet payı geri aldı. Geri alım programının başlangıcından bu yana Şirket, 19 milyon adet payı (ödenmiş sermayenin %8,56 sı) geri almış oldu. Emlak Konut Ekim ayında 899 milyon TL (aylık bazda +%103, yıllık bazda +%81) değerinde 864 (aylık bazda +%62, yıllık bazda +%39) bağımsız ünitenin satışını gerçekleştirdi. Emlak Konut, 2016 yılı başından bu yana milyon TL (yıllık -%3) değerinde (yıllık -%15)adet bağımsız ünite satışı yaptı. Cuma günü kapanış fiyatı baz alındığında Şirket, %42 net aktif değeri iskontosuyla işlem görmektedir. Geçtiğimiz bir yılda da ortalama iskonto oranı %42 seviyesindeydi. Enka İnşaat 4,59 TL fiyattan 100 bin adet payı geri aldı. Geri alım programının başlangıcından bu yana Şirket, 573 bin adet payı (ödenmiş sermayenin %0,125 i) geri almış oldu. Net Holding - Fiili ve teknik olarak ara hesap dönemine ait konsolide finansal tablolar ile birleşme işleminin tamamlanamayacağı anlaşıldığı gerekçesiyle Net Turizm ile birleşme işlemine Yönetim Kurulu nun alacağı yeni bir kararla devam edileceğini duyurdu. Türk Havayolları Ekim ayı yolcu trafiği istatistiklerini açıkladı. Ekim de toplam yolcu sayısı yıllık %1,7 büyüdü (iç hatlar +%5,3, dış hatlar -%1,0). Ocak -Ekim döneminde toplam yolcu sayısı %3,7 büyüdü (iç hatlar +%4,5, dış hatlar +%3,0). Doluluk oranı yıllık 236 baz puan daralma ile %74,8 seviyesinde gerçekleşti. İç hatlar 31 baz puan daralma ile %82,4 doluluk oranı görülürken, dış hatlarda 263 baz puan daralma ile %73,8 doluluk oranı gerçekleşti. Ekim ayında AKK %8 artarken, ÜYK %5 yükseldi. Günlük Bülten 3

4 Teknik Analiz BIST-100 Cuma günü %1.55 değer kaybı ile kapatan BİST-100 endeksinde değer kayıpları bankacılık, GMYO ve hizmet endekslerinde yoğunlaştı. ABD dolarının değerlenmeye devam etmesi ve 10 yıllık ABD tahvil faizlerindeki yükselişin negatif yansımalarını GOÜ para birimlerinde ve hisse senetleri piyasalarında gözlemliyoruz. Cuma günü yaşanan sert düşüşün ardından, sabah Japonya ve Çin e ilişkin olumlu makro verilerin risk iştahı üzerinde pozitif etkisi nedeniyle, Borsa İstanbul un güne hafif alıcılı başlangıç yapmasını ve günün geri kalanında dar bir bantta işlem görmesini bekliyoruz. Gün içinde BİST-100 endeksinde , ve dirençlerini ve , ve desteklerini takip ediyor olacağız. BIST-100 (Günlük, TL) Günlük Bülten 4

5 USD/TL TL tarafındaki yukarı yönlü baskının devamı görülüyor. Dolar da global olarak değerlenmenin güçlenmesi gelişmekte olan ülke para birimlerinin olumsuz etkilenmesine neden olurken, TL negatif ayrışmasına devam ediyor. Bu çerçevede sabah kotasyonlarında US$/TL nin 3,26 üzerinde seyrettiği görülüyor. Gün içerisinde yurtdışında önemli bir veri akışının olmadığı görülüyor. Bu çerçevede yatay bir seyir görmemiz mümkün. USD/TL (Haftalık, TL) Günlük Bülten 5

6 EUR/USD Dolar daki güçlenme eğiliminin devamı ile Dolar endeksi 99,5 seviyesinin üzerine çıkarken, EUR/US$ paritesi de 1,08 seviyelerinin altını görmüş oldu. Gün içerisinde önemli bir veri akışının olmaması paritedeki oynaklığı bir miktar engelleyebilir. Ancak Türkiye saatiyle 18:00 de konuşma yapacak olan ECB Başkanı Draghi nin söylemlerinin yakından takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz. EUR/USD (Günlük, USD) Günlük Bülten 6

7 Piyasalara Genel Bakış Hisse senedi endeksleri Son Fiyat / Değer Değişim 1 günlük 1 haftalık 1 aylık 6 aylık YBB Gelişmiş Piyasalar S&P 2,164 -%0.1 %3.8 %1.5 %5.8 %5.9 DAX 10,668 %0.4 %4.0 %0.8 %7.2 -%0.7 FTSE 6,730 -%1.4 %0.6 -%4.0 %9.6 %7.8 Nikkei 17,375 %1.8 %2.9 %4.9 %7.7 -%7.1 Gelişmekte olan Piyasalar Türkiye 75,174 -%1.6 %1.2 -%3.1 -%3.4 %4.8 Çin 3,196 %0.3 %2.4 %4.7 %13.4 -%9.4 Hindistan 26,819 -%2.5 -%1.7 -%3.1 %5.2 %2.7 Endonezya 5,232 -%2.7 -%5.5 -%5.8 %6.9 %10.8 Rusya 2,032 -%0.6 %3.5 %3.3 %6.5 %15.4 Brezilya 59,184 -%3.3 -%3.9 -%4.2 %14.2 %36.5 Meksika 44,978 -%0.5 -%3.7 -%5.7 -%0.9 %4.7 Güney Afrika 50,295 -%2.3 %1.2 -%1.7 -%2.5 -%0.8 Oynaklık Endeksleri VIX 14 -%3.9 -%37.1 -%7.7 -%3.5 -%22.2 EM VIX 29 %8.3 %0.0 %18.9 %22.5 %26.5 MOVE 83 %8.2 %13.8 a.d. %29.1 %21.7 Döviz Kurları (ABD dolarına karşı) Türkiye %0.1 %2.9 %5.3 %10.0 %11.4 Brezilya %0.3 %5.2 %6.6 -%1.4 -%14.1 Güney Afrika %1.5 %5.5 -%0.2 -%4.6 -%7.3 Çin %0.1 %0.8 %1.3 %4.8 %4.9 Hindistan %0.9 %0.8 a.d. %1.0 %1.7 Endonezya %1.1 %1.7 %2.1 -%0.1 -%3.6 CDS * Türkiye Brezilya Güney Afrika Endonezya Rusya yıllık bono faizleri Türkiye % Brezilya % Güney Afrika % Hindistan % Endonezya % yıllık Eurobond faizleri (USD) Türkiye % Brezilya % a.d Güney Afrika %4.6 a.d Endonezya % Emtia Ham Petrol - Brent USD/varil %2.4 -%1.8 -%14.6 -%6.0 %20.0 Ham Petrol - WTI USD/varil %2.8 -%1.5 -%14.5 -%6.1 %17.2 Altın - USD / oz %3.3 -%6.1 -%2.3 -%4.0 %15.5 Gümüş - USD / t oz %7.2 -%5.4 -%0.7 %0.5 %25.9 Commodity Bureau Index %0.1 %2.0 %2.9 -%0.4 %10.1 * Değişim değerleri baz olarak ifade edilmiştir. Kaynak: Bloomberg Günlük Bülten 7

8 Yatırım Merkezlerimiz Günlük Bülten 8

9 Uyarı Notu Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez. Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar. Günlük Bülten 9