Günlük Bülten. 16 Kasım Piyasa Yorumu

Transkript

1 Günlük Bülten 16 Kasım 2016 Piyasa Yorumu Dün %0,98 değer artışı ile seviyesinden kapatan BİST-100 endeksinde yükseliş banka ve holding endeksleri öncülüğünde oldu. Dün New York Borsası nda işlem gören Türkiye Borsa Yatırım Fonu ise günü ABD doları bazında %1,8 değer kazanarak kapattı. Bu sabah 10 yıllık ABD tahvil faizlerinde yatay seyrin mevcut olmakla beraber, dolar endeksinde ise 100 seviyesi muhafaza edilmektedir. Öte yandan GOÜ piyasalarında gerek hisse senedi tarafında gerekse kurlarda karışık bir görünümün söz konusu olduğunu görüyoruz. Ancak 30 Kasım daki OPEC toplantısı öncesinde diplomatik görüşmelerin hız kazanması ve dolayısıyla üretim kısıntısı kararına ilişkin olasılığın artıyor olması Brent petrol fiyatlarında yukarı yönlü hareketi güçlendiriyor. Söz konusu artış özellikle gelişmekte olan ülke hisse senetleri açısından risk iştahını artırıcı bir unsur olarak kendini gösteriyor. Dün yaşanan yükselişin ardından bugün de hisse senedi piyasasında hafif alıcılı bir seyir olmasını bekliyoruz. Gün içinde BİST-100 endeksinde , ve dirençlerini ve , ve desteklerini takip ediyor olacağız. Ekonomi ve Politika Haberleri İstihdam: Sanayi tarafındaki bozulma istihdamı etkiledi. Merkezi Bütçe Dengesi: Faiz dışı harcamalardaki artış devam ediyor. Dün Hazine ihalelerinde piyasaya 3,3 milyar TL satış yapıldı. Şirket ve Sektör Haberleri Adese Bugün %40 oranında bedelsiz pay dağıtımı gerçekleştirecek. Doğuş Otomotiv 816 bin adet payı geri aldı. Enka İnşaat 700 bin adet payı geri aldı. Tekfen Holding - Yanbu Cidde boru hattı projesi ile ilgili olarak nihai sözleşme imzalandı. Piyasa gündemi ve veri takvimi 16 Kasım - Eylül Kısa Vadeli Dış Borç Stoku 17 Kasım - Haftalık yabancı porföy hareketleri TCMB haftalık para ve banka istatistikleri 21 Kasım - Kasım TCMB Beklenti Anketi Ekim Tüketici Güven Endeksi 23 Kasım - Ekim Konut Satışları % değişim Kapanış 1 gün 1 hafta Hisse senedi piyasası BIST ,151 %1.0 -%1.6 BIST-30 91,825 %1.1 -%1.6 Banka 128,609 %1.6 -%0.6 Sanayi 77,737 %0.5 -%1.1 Hizmet 48,952 %0.5 -%2.4 Kapanış 1 hafta 1 ay Tahvil ve para piyasaları Interbank gecelik faizi AOFM yıllık bono faizi yıllık bono faizi Kur USD/TL 3.27 %3.1 %6.0 EUR/TL 3.53 %0.6 %3.7 Döviz sepeti (0.5USD+0.5EUR) 3.40 %1.8 %4.8 Hisse senedi piyasası değerleme istatistikleri Piyasa değeri * Ortalama işlem hacmi * * milyar ABD doları BIST T 2017T F/K 9.6x 8.9x 7.5x PD/DD 1.1x 1.0x 0.9x PD/DD (Banka) 0.8x 0.8x 0.7x FD/FAVÖK 7.3x 7.6x 6.5x Kar büyümesi -%3.5 %13.8 %18.7 Özsermaye karlılığı %12.8 %12.7 %13.0 Temettü verimi %3.5 %3.4 %3.7 İletişim: Müşteri Memnuniyeti Merkezi [email protected] Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım Ülker Bisküvi Murat Ülker bin adet pay alımı gerçekleştirdi. Perakende Sektörü - NÖTR beklentiyle araştırma kapsamımıza alıyoruz. Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz.

2 Öncü göstergelere bakıldığında yılın son çeyreğinde bir miktar olumlu düzeltmenin olabileceğini düşünüyoruz. Ekonomi ve Politika Haberleri Sanayi tarafındaki bozulma istihdamı etkiledi Ağustos dönemi (Tem-Ağu-Eyl) düzeltilmemiş işsizlik oranı %11,3 gerçekleşirken, geçen yılın aynı dönemindeki %10,1 e göre kötü görünüm çizmeye devam etti. Mevsimsel etkilerden arındırılmış işsizlik oranı ise bir önceki dönem %11,2 seviyesinden %11,4 e yükseldi. Öncü göstergelere bakıldığında yılın son çeyreğinde bir miktar olumlu düzeltmenin olabileceğini düşünüyoruz. Sektörel açıdan bakıldığında tarım dışı istihdam tarafında düzeltilmiş rakamlardan yola çıkarak 23,000 düşüş olduğu görülürken, ana neden olarak sanayi sektöründeki zayıf görünüm ortaya çıkıyor. Rapora ulaşmak için tıklayınız. Faiz dışı harcamalardaki artış devam ediyor Faiz dışı harcamalardaki artışın yanı sıra, Ekim ayında gelirlerdeki zayıf performans bütçe dinamiklerindeki bozulmanın nedenleri olarak ortaya çıkıyor. Ekim ayı merkezi hükümet bütçe verileri oldukça ufak çaplı bir açık vermesine rağmen (0,1 milyar TL), bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 7,2 milyar TL lik fazla sonrasında önemli bir kötüleşmeye işaret etti. Ekim ayında faiz dışı fazla ise 2,8 milyar TL olurken, yıllık anlamda %72 lik düşüş gösterdi. Faiz dışı harcamalardaki artışın yanı sıra, Ekim ayında gelirlerdeki zayıf performans bütçe dinamiklerindeki bozulmanın nedenleri olarak ortaya çıkıyor. 12 aylık rakamlara bakıldığında faiz dışı fazla 20,7 milyar TL olarak gerçekleşip GSYİH nin %0,9 unu işaret ediyor. Söz konusu oran bir önceki ay %1,3 idi. 12 aylık bütçe açığının GSYİH ya oranı ise %1 den %1,3 e bozulma yaşadı. Rapora ulaşmak için tıklayınız. Dün Hazine ihalelerinde piyasaya 3,3 milyar TL satış yapıldı Pazartesi günü gerçekleştirilen ihalelerde talep / satış rasyosu oldukça zayıfken, dün gerçekleştirilenlerde bir miktar daha iyi bir talep geldiği dikkat çekti. Hazine dün gerçekleştirdiği 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ve 5 yıl vadeli değişken vadeli tahvil ihalelerinde piyasadan toplam 3,3 milyar TL kadar borçlanma gerçekleştirdi. Pazartesi günü yapılan ihalelerdeki satışları da eklediğimizde, Hazine bugün gerçekleştireceği 7,8 milyar TL piyasa itfası öncesinde toplam 6,7 miyar TL borçlanmış oldu. Hazine aylık projeksiyonu içerisinde toplam 7,7 milyar TL kadar borçlanma öngörüyordu. Bu çerçevede haftaya Salı günü gerçekleştirecek bir yıllık tahvil ihalesinde yaklaşık 1 milyar TL kadar borçlanma söz konusu olabilir. Pazartesi günü gerçekleştirilen ihalelerde talep / satış rasyosu oldukça zayıfken, dün gerçekleştirilenlerde bir miktar daha iyi bir talep geldiği dikkat çekti. Günlük Bülten 2

3 Şirket ve Sektör Haberleri Adese Bugün %40 oranında bedelsiz pay dağıtımı gerçekleştirecek. Doğuş Otomotiv 9,70-9,72 TL fiyat aralığından 816 bin adet payı geri aldı. Geri alım programının başlangıcından bu yana Şirket 20,2 milyon adet payı (ödenmiş sermayenin %9,17 si) geri almış oldu. Enka İnşaat 4,62-4,66 TL fiyat aralığından 700 bin adet payı geri aldı. Geri alım programının başlangıcından bu yana Şirket, 6,37 milyon adet payı (ödenmiş sermayenin %0,152 si) geri almış oldu. Tekfen Holding - 31 Ağustos 2016 tarihinde niyet mektubu imzalandığı duyurulan, Yanbu Cidde arasında toplam 333 km uzunluğundaki 20''benzin ve 24'' jet yakıtı boru hattı projesinin inşaatı işinin toplam ABD Doları bedelle anahtar teslimi olarak inşa edilmesi ve 47 ay sonunda teslim edilmesi konusunda nihai sözleşme aynı şartlar ve kapsam ile imzalandı. Ülker Bisküvi Murat Ülker, ortalama 17,48 TL ortalama fiyattan bin adet hisse alımı yaptı ve hissedeki payını %3,65 e yükseltti. Perakende Sektörü - Perakende sektörünü NÖTR beklentiyle araştırma kapsamımıza alıyoruz. Tüketici güvenindeki bozulmanın devam etmesi ve maliyetler tarafındaki yukarı seyir görüşümüzü desteklemektedir. Ancak yeni mağaza açılışlarının düşük hızda da olsa sürmesi ve sektörde konsolidasyonun devam etmesi ile beraber araştırma kapsamımızdaki şirketler için %15 seviyesinde toplam yıllık net satış büyümesinin mümkün olduğunu düşünüyoruz. Perakende sektöründe Migros u 24TL hedef fiyatı ve AL tavsiyesiyle ön plana çıkarıyoruz. Migros un son beş yılda mağaza başına satış cirosunda ve brüt kârda gösterdiği güçlü performansın, satın alma sonrası Kipa operasyonuna da yansımasını bekliyoruz. Günlük Bülten 3

4 Teknik Analiz BIST-100 Dün Türk lirasındaki değer kaybı ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki hızlı yükselişe bağlı olarak, faizlerdeki hızlı yükseliş ile beraber, Borsa İstanbul da satıcılı seyir öne çıktı. Bu çerçevede BİST %1,0 değer kaybederek seviyesinden günü tamamladı. Banka ve hizmet endekslerindeki değer kayıpları sınırlı kaldığını ancak sanayi ve gayrimenkul endekslerinde değer kayıplarının daha fazla olduğunu görüyoruz. Dün %0,98 değer artışı ile seviyesinden kapatan BİST-100 endeksinde yükseliş banka ve holding endeksleri öncülüğünde oldu. Dün New York Borsası nda işlem gören Türkiye Borsa Yatırım Fonu ise günü ABD doları bazında %1,8 değer kazanarak kapattı. Bu sabah 10 yıllık ABD tahvil faizlerinde yatay seyrin mevcut olmakla beraber, dolar endeksinde ise 100 seviyesi muhafaza edilmektedir. Öte yandan GOÜ piyasalarında gerek hisse senedi tarafında gerekse kurlarda karışık bir görünümün söz konusu olduğunu görüyoruz. Ancak 30 Kasım daki OPEC toplantısı öncesinde diplomatik görüşmelerin hız kazanması ve dolayısıyla üretim kısıntısı kararına ilişkin olasılığın artıyor olması Brent petrol fiyatlarında yukarı yönlü hareketi güçlendiriyor. Söz konusu artış özellikle gelişmekte olan ülke hisse senetleri açısından risk iştahını artırıcı bir unsur olarak kendini gösteriyor. Dün yaşanan yükselişin ardından bugün de hisse senedi piyasasında hafif alıcılı bir seyir olmasını bekliyoruz. Gün içinde BİST-100 endeksinde , ve dirençlerini ve , ve desteklerini takip ediyor olacağız. BIST-100 (Günlük, TL) Günlük Bülten 4

5 USD/TL TL tarafında dün hafifi alıcılı bir seyir izlenirken, bugün sabah kotasyonlarında nispeten daha yatay bir görünümle karşı karşıyayız. Özellikle dün ABD den gelen güçlü perakende satışları verisi sonrasında Dolar daki güçlenmenin gelişmekte olan ülke para birimleri için yine baskı niteliğinde olduğu görüldü. Bugün özellikle yine ABD tarafından Türkiye saatiyle 16:30 da gelecek olan TÜFE verileri yakında takip edilecek. Güçlü gelen veriler yeniden gelişmekte olan ülke kurları açısında satış nedeni olabilir. Gün içerisinde yurtiçinde takip edilecek önemli bir veri bulunmuyor. Sabah kotasyonlarında gelişmekte olan ülke kurlarında karışık bir resim dikkat çekiyor. Gün içerisinde TL de olası değerlenme hareketlerinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. USD/TL (Haftalık, TL) Günlük Bülten 5

6 EUR/USD Dün gün içerisinde 1,08 seviyesinin üzerini gören parite, güçlü gelen ABD perakende satışları sonrasında tekrara 1,07 seviyelerine geldi. Gün içerisinde ABD den gelecek olan Ekim ayı enflasyon verileri oldukça önem arz ediyor. Güçlü gelen bir veri, ekonomide aşırı ısınma riskleri olduğu düşünen kanat için söylemleri güçlendiren bir noktaydı. Zira kimi FED Başkanlarının bu anlamda Aralık taki faiz artırımının kaçınılmaz olduğunu vurguladıklarını görüyoruz. Bugün gelecek olan enflasyon verileri bu anlamda yine parite fiyatlamalarında önemli olacak. Daha önce belirttiğimiz gibi kısa vadede paritedeki yukarı yönlü hareketlerin daha sınırlı kalacağını düşünüyoruz. EUR/USD (Günlük, USD) Günlük Bülten 6

7 Piyasalara Genel Bakış Hisse senedi endeksleri Son Fiyat / Değer Değişim 1 günlük 1 haftalık 1 aylık 6 aylık YBB Gelişmiş Piyasalar S&P 2,180 %0.7 %1.9 %2.2 %5.5 %6.7 DAX 10,735 %0.4 %2.4 %1.5 %7.9 -%0.1 FTSE 6,793 %0.6 -%0.7 -%3.1 %10.4 %8.8 Nikkei 17,668 %1.2 %10.0 %6.0 %8.5 -%6.1 Gelişmekte olan Piyasalar Türkiye 75,151 %1.0 -%1.6 -%3.1 -%2.4 %4.8 Çin 3,207 -%0.1 %2.4 %4.5 %12.3 -%9.5 Hindistan 26,305 %0.2 -%4.4 -%4.7 %2.8 %0.9 Endonezya 5,079 %2.0 -%4.4 -%4.1 %9.4 %12.7 Rusya 2,017 -%0.2 %2.5 %2.6 %5.3 %14.5 Brezilya 59,657 %0.8 -%6.9 -%3.4 %15.2 %37.6 Meksika 45,024 -%0.6 -%7.1 -%5.6 -%1.8 %4.8 Güney Afrika 49,430 -%0.6 -%2.5 -%3.4 -%5.7 -%2.5 Oynaklık Endeksleri VIX 13 -%7.7 -%28.7 -%17.5 -%8.9 -%26.6 EM VIX 24 -%16.5 -%7.5 %6.0 %2.3 %6.5 MOVE 84 -%5.7 %22.9 %30.6 %25.7 %24.0 Döviz Kurları (ABD dolarına karşı) Türkiye %0.0 %4.3 %6.3 %10.6 %12.9 Brezilya %0.9 %7.1 %7.1 -%1.8 -%13.4 Güney Afrika %1.8 %7.5 %0.2 -%9.4 -%8.4 Çin %0.0 %1.1 %1.8 %5.2 %5.6 Hindistan a.d. %1.7 %1.3 %1.4 %2.4 Endonezya %0.0 %2.1 %2.2 %0.4 -%3.1 CDS * Türkiye Brezilya Güney Afrika Endonezya Rusya yıllık bono faizleri Türkiye % Brezilya % Güney Afrika % Hindistan %6.5 a.d Endonezya % yıllık Eurobond faizleri (USD) Türkiye % Brezilya % Güney Afrika % Endonezya % Emtia Ham Petrol - Brent USD/varil %5.7 %2.0 -%8.9 -%4.1 %25.9 Ham Petrol - WTI USD/varil %5.7 %1.8 -%8.3 -%4.0 %23.7 Altın - USD / oz %0.2 -%3.9 -%2.4 -%3.9 %15.5 Gümüş - USD / t oz %0.9 -%7.2 -%2.5 -%0.6 %23.5 Commodity Bureau Index %0.1 %0.9 %2.9 -%1.1 %9.8 * Değişim değerleri baz olarak ifade edilmiştir. Kaynak: Bloomberg Günlük Bülten 7

8 Yatırım Merkezlerimiz Günlük Bülten 8

9 Uyarı Notu Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez. Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar. Günlük Bülten 9