1- Ekonominin Genel durumu

Transkript

1 GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu 2014 yılı TCMB nin Ocak ayında faizleri belirgin şekilde arttırmasıyla başlamıştır. İlk çeyrek sonunda yapılan yerel seçimlerle birlikte piyasalar toparlanmaya başlamış, oluşan olumlu tablo BIST 100 endeksine de yansımış ve seneye kötü başlayan endeks ikinci çeyrekle beraber yükseliş trendine girmiştir. BIST 100 performansı ve ilk çeyrekte %4,3 olarak açıklanan büyüme hızı olumlu olarak karşılanırken, bu durum enflasyon tarafında yükselişe engel olamamış ve enflasyon yılın en yüksek seviyesi olan %9,66 oranını görmüştür. Enflasyona ek olarak Ukrayna- Rusya gerilimi, Ortadoğu da kendini gösteren kriz ve ABD dolarının yükselişe geçmesiyle beraber oluşan tedirginlik ekonomik verilere yansımış ve büyüme hızı ikinci çeyrekte %2,1 olarak hesaplanmıştır. Üçüncü çeyrekte ABD doları yükselişini sürdürmüş ve güçlü görünümünü devam ettirmiştir. ABD tarafından gelen yüksek büyüme rakamları karşısında Avro Bölgesi ve Çin ekonomilerinde görülen yavaşlama, küresel büyüme konusunda endişeler yaratmaya başlamıştır. Petrolde arz-talep kaynaklı fiyat düşüşü Rusya ekonomisini yoğun şekilde etkilemiştir. Haziran ayında 115 dolar seviyesinde olan petrol fiyatı üçüncü çeyrekte hızlı bir şekilde düşerek 90 doların altına kadar gerilemiştir. Petroldeki bu düşüş Türkiye ekonomisi adına cari açığın azalışına yaptığı etkiden dolayı olumlu olarak karşılanmıştır. Dördüncü çeyrekte petrolün fiyatı düşmeye devam etmiş ve yıl sonunda 45 dolar seviyelerini görmüştür. Türkiye nin cari açığında devam eden azalış ve BIST 100 performansı enflasyonun yüksek seyrine etki ederek %8,17 seviyesine gelmesine destek olmuştur. ABD doları ve ekonomisi dördüncü çeyrekte de güçlü duruşunu korumuş ve USDTRY kuru tüm zamanların rekorunu kırarak 2,41 seviyelerine kadar yükselmiştir yılında BIST 100 performansı yatırımcıları memnun etmiştir. Yıl içinde dalgalı bir seyir izlemesine rağmen yıl başındaki değerinin üzerine %30 koyan BIST 100 yılı puan seviyelerinde kapatmıştır. Cari açık 2014 yılında Türkiye ekonomisinin olumlu yüzü olarak kalmıştır. Cari açığın en önemli kalemi olan petrolün fiyatının 45 dolar seviyelerine düşmesi, cari açığın beklentilerin çok üzerinde düşmesine neden olmuş ve önceki yıla oranla ciddi şekilde azaltmıştır yılında 65 milyar ABD doları olan cari açık 2014 yılında 45,8 milyar ABD doları olarak hesaplanmış ve önceki yıla oranla %30 oranında azalmıştır. Diğer yandan küresel ekonomilerde yaşanan ekonomik daralmalar ve düşük büyüme hızları Türkiye ekonomisine de yansımış; 2013 yılında %4,1 olan GSYİH büyümesi 2014 yılının ilk çeyreğinde %4,7 olarak devam etmesine karşın yılın genelinde %2,9 olarak kalmıştır. 1

2 2013 yılının sonunda %4,5 olarak olan haftalık repo faizi, 2014 yıl başında %10 oranına kadar çıkmış daha sonra TCMB tarafından kademeli olarak %8,25 seviyesine indirilmiştir. Gecelik borçlanma ve borç verme faizleri de haftalık repo faizi gibi bir seyir izlemiştir yılı sonunda sırasıyla %3,5 ve %7,75 seviyesinde olan borçlanma ve borç verme faizi, 2014 yılı başında %8 ve %12 ye kadar yükselmiş ve son dönemde %7,5 ve %11,25 olarak açıklanmıştır yılını %10 seviyesinde kapatan işsizlik oranı, 2014 yılının Mayıs ayında GSYİH Büyümesi ilk çeyrek rakamlarının da etkisiyle %8,8 oranına düşmesine karşın, bu konumunu koruyamamış ve en son Kasım ayında %10,7 olarak hesaplanmıştır. Makroekonominin bir diğer önemli göstergesi olan enflasyon yıl içinde %9,66 seviyesine kadar yükselmiş olmasına rağmen Aralık ayı verilerine göre %8,17 olarak hesaplanmıştır. Üretici fiyatlarında ise 2013 yılını %6,97 seviyesinde kapatan yıllık ÜFE enflasyonu 2014 yılında %12,98 oranına yükselmesine karşın Aralık ayında %6,36 olarak hesaplanmıştır. Petrol fiyatlarındaki azalış nedeniyle cari açık rakamının azaldığı 2014 yılında Türkiye ekonomisi mütevazi bir büyüme göstermiş; yüksek enflasyon ve işsizlik sorunlarından kurtulamamıştır yılı için Merkez Bankası nın enflasyon hedefi, Avrupa piyasalarındaki yaşanması beklenen rahatlama, özel tüketim ve yatırımların kademeli olarak artacağı beklentileri ile jeopolitik siyasi gerginliklerin azalması durumunda yabancı sermaye akışı ve ihracatın artması, 2015 yılında Türkiye ekonomisinin genişleyeceğine işaret olarak algılanabilir. 2- Yatırım Politikaları ve Fon performansı 2014 yılının son çeyreğinde hisse senedi piyasası petrol fiyatlarındaki ani ve hızlı düşüşle birlikte çok iyi bir performans gösterdi. Petrol fiyatlarında %40 a yakın düşüş Türkiye gibi petrol ve enerji ithal eden ülkeler için olumlu bir hava yarattı. BİST-100 endeksi 74,938 seviyesinden %14.4 artışla 85,721 seviyesine yükseldi. Global Merkez Bankaları para politikalarında önemli farklılaşmalar gözlendi. Avrupa ve Japonya Merkez Bankaları Ekim ayında varlık alım programlarını genişletme kararı alırlarken Fed aynı ay içinde varlık alım programını sonlandırdı. TCMB ise düşen emtia fiyatlarının 2015 yılında enflasyonu düşürücü yönde olumlu etki yapmasını beklemesine rağmen ihtiyatlı duruşunu koruyarak %8.25 olan politika faizinde değişikliğe gitmedi. Bu dönem içerisinde fonlardaki hisse senedi oranlarımızı yüksek tutup düşen petrol fiyatlarından fayda sağlayan şirketlerin ağırlığını arttırarak oluşan olumlu havadan faydalanmayı ve fonumuzun getirisini arttırmayı hedefledik tarihleri arasında fon getirisi %28,68 olarak gerçekleşirken, benchmark getirisi %25,38 olarak gerçekleşmiştir. 2

3 Ayrıntılar için performans sunuş raporuna bakılmalıdır. 10/04/2014 e kadar; Fonun karşılaştırma ölçütü %90 BİST 100 endeksi, %9 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon % aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/takasbank para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. 12/04/2014 sonrası; Fonun karşılaştırma ölçütü %95 BİST 100 endeksi, %4 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat endeksi (TL) olup, fon % aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında ters repo/takasbank para piyasası işlemlerine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına yatırım yapar. 3-Fonun İçtüzük, İzahname ve Tanıtım Formu Değişiklikleri Sermaye Piyasası Kurulunun Emeklilik yatırım fonlarının kuruluş ve faaliyetlerine ilişkin esaslar hakkında yeni yönetmelik, 13 Mart 2013 tarih ve sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak aynı tarihte yürürlüğe girmiştir. Emeklilik Yatırım Fonların içtüzük/izahname/tanıtım formu değişikliği için Sermaye Piyasası Kurulu na ilgili başvurular yapılmıştır. Söz konusu yeni yönetmeliğe SPK'nın açıklamasına ve Emeklilik Yatırım Fonlarının duyurular bölümünden internet adreslerinden ulaşabilirsiniz. 3

4 Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine, içtüzük/izahname tadil metinlerine, uygulanan Fon Azami Toplam Gider Kesintisi ve Fon İşletim Gideri Kesintisi oranlarına ilişkin bilgiye internet adresinden kamuyu sürekli bilgilendirme formu bölümünden ulaşılabilmektedir. 4- Fonun Dönem Sonu İtibariyle Portföy Değeri ve Net Varlık Değeri Tabloları FON PORTFÖY 31/12/2014 DEĞER TABLOSU KIYMET TÜRÜ Nominal Değer Hisse Kodu Rayiç Değer (TL) Hisse Senedi 1,000, AKBNK 8,660, , AKSEN 1,465, , ALARK 892, ,300, ALBRK 4,002, , ANHYT 1,235, , AVISA 2,908, , BIMAS 8,247, , BIZIM 3,724, , CCOLA 6,060, ,600, EKGYO 4,432, , ENKAI 3,326, FINBN , GARAN 8,478, ,835, GLYHO 3,997, ,790, GUSGR 3,454, , HALKB 13,205, ,039, INDES 5,922, ,300, ISCTR 15,502, ,848, ISFIN 1,756, ,800, ISGYO 2,556, ,600, KRDMD 3,280, , MGROS 7,621, , SAHOL 7,917, , TAVHL 2,578, ,195, TBORG 4,792, , TCELL 5,148,

5 970, THYAO 9,341, , TKNSA 3,365, , TRGYO 1,897, , TRKCM 1,702, ,700, TSKB 5,454, , TTKOM 1,335, , TUPRS 3,318, , UNYEC 2,566, ,300, VAKBN 6,344, , YKBNK 1,711, Ters-repo 12,566, TRT040117T14 12,506, , TRT070115T13 482, VİOP 970,723 Teminat 970, TOPLAM 182,158, NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU 31/12/2014 TUTARI (TL) 1.Fon Portföy Değeri 182,158, Hazır Değerler (+) 5, Alacaklar (+) 1,954, Takastan Alacaklar (T1) 1,705, Diğer Alacaklar 249, Borçlar (-) 7,031, Takasa Borçlar (T1) 5,894, Takasa Borçlar (T2) 321, Yönetim Ücreti 338, Diğer Borçlar 477, Net Varlık Değeri 177,087, Dolaşımdaki Pay Sayısı 2,507,797, Birim Pay Değeri FUTURES İŞLEMLER 01/01/ /12/2014 Tarih Kontrat Kodu Kontrat Adedi Alış / Satış 5 Fiyat Rayiç Değer (TL) F_XU S0 800 Satış ,310, F_XU S0 800 Alış ,288, F_XU S0 200 Satış ,566, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 100 Satış ,750.00

6 F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 267 Alış ,378, F_XU S0 128 Alış ,140, F_XU S0 105 Alış , F_XU S0 200 Satış ,832, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 53 Satış , F_XU S0 161 Satış ,488, F_XU S0 147 Satış ,359, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 39 Satış , F_XU S0 61 Satış , F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 129 Satış ,184, F_XU S0 210 Satış ,928, F_XU S0 613 Alış ,811, F_XU S0 87 Alış , F_XU S0 200 Satış ,938, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 54 Alış , F_XU S0 300 Alış ,994, F_XU S0 51 Alış , F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 132 Alış ,318, F_XU S0 13 Alış , F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 300 Satış ,895, F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 150 Satış ,448, F_XU S0 150 Satış ,448, F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 72 Alış , F_XU S0 85 Alış , F_XU S0 145 Alış ,410, F_XU S0 191 Alış ,858, F_XU S0 407 Alış ,962, F_XU S0 150 Alış ,460,

7 F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 386 Satış ,714, F_XU S0 214 Satış ,059, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 200 Satış ,926, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 113 Alış ,099, F_XU S0 322 Alış ,133, F_XU S0 87 Alış , F_XU S0 69 Alış , F_XU S0 159 Alış ,547, F_XU S0 350 Alış ,505, F_XU S0 63 Satış , F_XU S0 83 Satış , F_XU S0 654 Satış ,611, F_XU S0 20 Satış , F_XU S0 81 Satış , F_XU S0 219 Satış ,214, F_XU S0 30 Satış , F_XU S0 200 Satış ,954, F_XU S0 800 Alış ,680, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 165 Alış ,639, F_XU S0 69 Alış , F_XU S0 216 Alış ,147, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 200 Satış ,007, F_XU S0 100 Satış ,003, F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 100 Satış ,004, F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 192 Alış ,958, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 8 Alış , F_XU S0 100 Alış ,021, F_XU S0 376 Satış ,798, F_XU S0 74 Satış , F_XU S0 174 Satış ,758,

8 F_XU S0 173 Satış ,749, F_XU S0 53 Satış , F_XU S0 179 Alış ,745, F_XU S0 220 Alış ,147, F_XU S0 1 Alış , F_XU S0 42 Alış , F_XU S0 24 Alış , F_XU S0 33 Alış , F_XU S0 73 Alış , F_XU S0 58 Alış , F_XU S0 27 Alış , F_XU S0 93 Alış , F_XU S0 189 Satış ,776, F_XU S0 211 Satış ,984, F_XU S0 51 Satış , F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 249 Satış ,358, F_XU S0 79 Satış , F_XU S0 50 Satış , F_XU S0 221 Satış ,091, F_XU S0 62 Satış , F_XU S0 200 Satış ,842, F_XU S0 38 Satış , F_XU S0 268 Satış ,434, F_XU S0 32 Satış , F_XU S0 500 Alış ,600, F_XU S0 87 Alış , F_XU S0 163 Alış ,500, F_XU S0 56 Satış , F_XU S0 197 Satış ,786, F_XU S0 25 Satış , F_XU S0 3 Satış , F_XU S0 103 Satış , F_XU S0 178 Satış ,617, F_XU S0 19 Satış , F_XU S0 19 Satış , F_XU S0 9 Alış , F_XU S0 69 Alış , F_XU S0 50 Alış ,

9 F_XU S0 122 Alış ,103, F_XU S0 800 Alış ,298, F_XU S0 400 Alış ,680, F_XU S0 122 Alış ,120, F_XU S0 278 Alış ,565, F_XU S0 557 Satış ,035, F_XU S0 239 Satış ,161, F_XU S0 204 Satış ,845, F_XU S0 200 Satış ,801, F_XU S0 100 Satış , F_XU S0 324 Satış ,959, F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 75 Satış , F_XU S0 61 Alış , F_XU S0 260 Alış ,413, F_XU S0 29 Alış , F_XU S0 23 Alış , F_XU S0 115 Alış ,074, F_XU S0 157 Alış ,467, F_XU S0 185 Alış ,729, F_XU S0 105 Satış ,017, F_XU S0 324 Satış ,141, F_XU S0 1 Satış , F_XU S0 200 Alış ,926, F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 300 Alış ,896, F_XU S0 300 Alış ,897, F_XU S0 358 Satış ,484, F_XU S0 242 Satış ,355, F_XU S0 72 Satış , F_XU S0 113 Satış ,100, F_XU S0 28 Satış , F_XU S0 14 Satış , F_XU S0 274 Satış ,673, F_XU S0 199 Satış ,942, F_XU S0 300 Alış ,890, F_XU S0 71 Alış , F_XU S0 250 Alış ,458,

10 F_XU S0 129 Alış ,268, F_XU S0 102 Alış ,003, F_XU S0 33 Alış , F_XU S0 54 Alış , F_XU S0 100 Alış , F_XU S0 61 Alış , F_XU S0 150 Satış ,509, F_XU S0 100 Satış ,006, F_XU S0 86 Satış , F_XU S0 54 Satış , F_XU S0 60 Satış , F_XU S0 6 Satış , F_XU S0 44 Satış , F_XU S0 300 Satış ,003, F_XU S0 204 Alış ,080, F_XU S0 117 Alış ,193, F_XU S0 116 Alış ,183, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 163 Alış ,664, F_XU S0 29 Satış , F_XU S0 11 Satış , F_XU S0 100 Satış ,060, F_XU S0 60 Satış , F_XU S0 100 Alış ,058, F_XU S0 100 Alış ,058, F_XU S0 100 Alış ,058, F_XU S0 50 Alış , F_XU S0 119 Alış ,270, F_XU S0 300 Alış ,203, F_XU S0 81 Alış , F_XU S0 201 Satış ,142, F_XU S0 31 Satış , F_XU S0 8 Satış , F_XU S0 119 Satış ,269, F_XU S0 28 Satış , F_XU S0 60 Satış , F_XU S0 74 Satış , F_XU S0 45 Satış , F_XU S0 26 Satış ,

11 F_XU S0 28 Satış , F_XU S0 180 Satış ,925, F_XU S0 310 Alış ,279, F_XU S0 190 Alış ,013, F_XU S0 200 Satış ,987, F_XU S0 300 Satış ,992, F_XU S0 200 Alış ,049, F_XU S0 600 Alış ,150, ÖDÜNÇ İŞLEMLER Ödünç Verilen Tarih Kapanış Tarihi Hisse Adet Fiyat ISCTR 50, AKBNK 100, AKBNK 70, TTKOM 15, ISCTR 25, ISCTR 20, AKBNK 60, AKBNK 60, AKBNK 60, TCELL 100, TTKOM 15, YKBNK 2, TTKOM 15, TTKOM 15, YKBNK 190, TTKOM 15, AKBNK 15, MGRSO 41, YKBNK 110, ISCTR 55, YKBNK 50, TTKOM 15, YKBNK 200,

12 VAKBN 100, VAKBN 91, ISCTR 100, ISCTR 200, AKBNK 100, HALKB 90, ISCTR 100, AKBNK 10, AKBNK 90, AKBNK 200, AKBNK 13, YKBNK 85, YKBNK 72, YKBNK 25, YKBNK 71, YKBNK 25, VAKBN 250, SAHOL 245, THYAO 100, YKBNK 108, AKBNK 66, TTKOM 26, EKGYO 250, VAKBN 150, VAKBN 130, AKBNK 65, AKBNK 10, HALKB 100, TTKOM 119, AKBNK 125, EKGYO 100, ISCTR 130, EREGL 250, TTKOM 75, VAKBN 175, VAKBN 8, HALKB 75,

13 AKBNK 11, AKBNK 12, HALKB 13, HALKB 6, HALKB 28, HALKB 6, HALKB 6, VAKBN 1, VAKBN 50, EKGYO 150, SAHOL 120, MGROS 17, YKBNK 250, TCELL 142, THYAO 200, THYAO 390, TTKOM 75, YKBNK 300, AKBNK 200, HALKB 200, TTKOM 15, VAKBN 120, HALKB 50, AKBNK 200, TTKOM 135, AKBNK 55, AKBNK 40, SAHOL 63, SAHOL 13, MGROS 56, TCELL 100, TCELL 180, VAKBN 65, THYAO 200, THYAO 100, YKBNK 70, MGROS 100,

14 TCELL 67, YKBNK 50, YKBNK 90, YKBNK 70, TTKOM 78, THYAO 350, YKBNK 20, SAHOL 75, VAKBN 175, VAKBN 98, AKBNK 100, VAKBN 100, AKBNK 100, THYAO 50, YKBNK 31, EREGL 101, YKBNK 20, ISCTR 50, YKBNK 20, AKBNK 50, YKBNK 50, AKBNK 40, YKBNK 57, AKBNK 100, YKBNK 61, HALKB 200, AKBNK 100, HALKB 100, ISCTR 200, YKBNK 50, AKBNK 100,