GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTERNATİF KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2013 YILI 3 AYLIK FAALİYET RAPORU

Transkript

1 GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTERNATİF KATKI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2013 YILI 3 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu Küresel ekonomide erken ve ne kadar süreceği belirsiz bir düzeltme hareketinin olumsuz etkileri ile karşı karşıya kaldığımız bir dönemden geçilmektedir. Bu hareketliliğin temel tetikleyicisi de Fed in parasal genişlemeyi bu yıl azaltabileceği sinyali sonrası piyasaların bunu önceden fiyatlanmaya çalışması. Diğer bir deyişle 2009 dan bu yana devam eden parasal desteklemenin yakın bir dönemde azalacağına dair artan belirsizlik. Eylül-Ekim gibi ABD de borç tavanı sorununun yeniden gündeme gelebileceği bir ortamda Fed in bu belirsizliği tamamen ortadan kaldırmasının mümkün olmadığını da dikkate alındığında, 2013 ün ikincisi yarısına dair küresel görünümün biraz daha zayıfladığı söylenebilir. Amerikan Merkez Bankası nın (Fed) 2012 sonunda genişleterek uygulamaya devam ettiği parasal gevşeme programının ne zaman sona ereceğine dair değerlendirmelere odaklanan uluslararası piyasalar Kongre de bilgi veren Bernanke nin ve bazı Fed üyelerinin çeşitli açıklamaları ile faiz kararı toplantı tutanaklarının ardından özellikle Mayıs ın ikinci yarısında sert hareketler kaydetti. Tahvil alımları ile ilgili açıklamalar daha önce Fed in destekleyici politika duruşundaki değişikliğin 2014 ü bulacağını öngören piyasalarda beklentilerin öne alınmasını, buna bağlı olarak risk iştahında önemli dalgalanmaları da beraberinde getirdi. Euro Bölgesi nde ise Haziran ayı imalat ve hizmetler PMI öncü verileri beklentilerin üzerinde yer aldı, ancak veriler ekonominin ikinci çeyrekte de daralabileceğine dair değerlendirmeleri güçlendirdi. Ayrıca Avrupa Merkez Bankası (AMB) Temmuz başındaki toplantısında politika faizini %0.5 te bıraktı. Başkan Draghi, kararın ardından yaptığı açıklamada, faizlerin mevcut seviyelerde uzun bir süre tutulacağını hatta daha da indirilebileceğini ve ihtiyaç olduğu sürece gevşek para politikasını sürdüreceğini söyledi. Draghi, bu yılın kalanı ve 2014'te ekonomide toparlanma öngördüklerini söylemesine karşın, faizlerin şu anda bulunduğu yerde veya daha düşük düzeyde uzun süre kalacağının altını çizdi. Ayrıca, büyüme üzerindeki risklerin aşağı yönlü olduğunu da belirtti. Haziran ayında TÜFE, gıda grubundaki son on yılda %-2.84 olan ortalamanın çok üzerinde %1.82 lik artışın etkisiyle beklentilerden kötü aylık %0.76 yükseliş kaydederken, geçtiğimiz yıldan kaynaklanan baz etkisiyle yıllık enflasyon Mayıs taki %6.51 den %8.30 a geldi. ÜFE Haziran ayında %1.46 lık sert bir artış kaydetti. Böylece, yıllık ÜFE enflasyonu bir önceki ayki %2.17 düzeyinden %5.23 e yükselirken, son bir yıldaki en yüksek seviyeye ulaştı. TÜFE deki %0.16 lık piyasa beklentisinin çok üzerinde %0.76 lık yükselişte, endekste en önemli ağırlığa sahip, genelde dalgalı bir seyir izleyen gıda 1

2 grubunun Haziran da son 10 yılda ilk defa fiyat artışı kaydetmesi sonucu yaptığı %0.43 puanlık katkı esas belirleyici oldu. Mayıs ta ithalattaki önceki yılın aynı dönemine göre (YY) %6.7 lik göreli hızlı ancak beklentilerin altında kalan, ihracatta ise %1.4 artışlarla dış ticaret açığı piyasaların beklentisinin altında US$9.9 milyar olarak gerçekleşti. Böylece 12 aylık birikimli dış ticaret açığındaki bozulma devam ederken, açık Mayıs itibariyle $90.1 milyara yükseldi. Net enerji ithalatı hariç açık ise $38.9 milyara yükseldi. Nisan da MB nin politika faizlerinde beklentilerin üzerinde güçlü bir indirime gitmesiyle kısmi bir düzeltme kaydeden USD/TRY Mayıs ayının ilk yarısı boyunca 1.79 civarında genelde yatay bir seyir izledi. Mayıs ın ikinci yarısında Moody s in uzun süreden beri beklenen not artışının gelmesinin ardından MB nin yeni bir politika faizi düşüşüne gitmesi yanında Fed Başkanı Bernanke nin uygulanan destekleyici para politikasının ne zamana kadar süreceğine dair işaretler taşıyan açıklamasıyla USD nin değer kazanması TRY yi önemli ölçüde zayıflatmasına rağmen, genel performans diğer gelişmekte olan ülkelerden olumlu ölçüde ayrıştı. Ancak Mayıs ın son günü beklenmedik şekilde ortaya çıkan ve takip eden günlerde daha yaygınlaşan yurtiçi protestolar ve yarattığı politik belirsizlik TRY deki değer kaybını derinleştirdi. Yılın ilk yarısında, genelde yurtdışı faiz ortamı ve global likiditeye paralel bir seyir izleyen ve Türkiye özelinde not artırımları gibi olumlu haberlerle de diğer gelişmekte olan ülkelerden olumlu yönde ayrışarak tarihi düşük düzeylere gelen faizlerdeki bu seyir değişen iç ve dış atmosferde kalıcı olmadı. Fed in halen uyguladığı destekleyici politikaların sona ereceği zamanla ilgili daha yakın tarihlerin söylenmeye başlandığı bir ortamda yurtdışı piyasalardaki oynaklık yeniden artarken, yurt geneline yayılan gösteriler ve bunun sonucu olarak öne çıkan tedirginlik faizleri olumsuz etkiledi. Yurtiçi ve yurtdışında oluşan bu tedirginlik önümüzdeki dönemde de devam edeceğe benziyor. 2- Yatırım Politikaları ve Fon performansı 2013 yılının 2. çeyreğinde Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası, 2008 yılından beri sürdürdüğü varlık alım programının sonuna gelindiğinin ilk işaretini, miktarların azaltılabileceğini açıklayarak verdi. Her ne kadar varlık alım programının tamamen sonlandırılması önümüzdeki birkaç yılı alacak olsa da, bu hareket piyasalarda oldukça sert biçimde fiyatlandı. Amerikan 10 yıllık hazine tahvilleri bu dönemde %1,87 seviyesinden açtığı çeyreği %2,48 seviyesinde kapattı. Hisse senetleri piyasasında ise gelen olumlu büyüme verilerinin etkisiyle seviyesinden açılan çeyrek, seviyesinden kapandı. Bu süreçte fon akımlarının gelişmekte olan ülkelerden çıkarak gelişmiş ülke piyasalarına yöneldiği görüldü. Her ne kadar dünyanın geri kalanında genişlemeci politikaların devamı söz konusu olsa da, önümüzdeki dönemde ciddi finansman ihtiyacı olan gelişmekte olan ülkeler piyasalardaki bu fiyatlamadan ciddi biçimde etkilendi. MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksi 1034 seviyesinden 938 seviyesine gerilerken, tahvil 2

3 piyasalarından da ciddi çıkışlar gözlemlendi. Aynı dönemde EURUSD paritesi de dalgalı bir seyir izleyerek seviyelerinde kapandı. Bono ve tahvil piyasaları ikinci çeyreği 10 yıllık faizlerde %7.16 seviyesinde açtı. Fitch in ardından Moody s in de Türkiye yi yatırım yapılabilir ülke notuna yükseltmesi 10 yıllık faizlerin de diğer piyasalara paralel olarak %5,97 seviyesine düşmesine yol açtı. Ancak sonrasında Amerika dan gelen haberlerle birlikte faiz cephesinde ciddi bir yükselişle %8,57 seviyesine ulaşıldı. Türkiye nin çözümü yapısal önlemlere dayanan cari açık problemi ve kronik enflasyonu bu dönemde diğer gelişmekte olan ülkelere kıyasla daha kötü bir performans sergilemesine neden oldu. Bu dönem içerisinde tahvillerde vade kısaltarak piyasalarda oluşan olumsuz havadan korunmayı ve fonumuzun getirisini muhafaza etmeyi hedefledik tarihleri arasında fon getirisi -%2,07 olarak gerçekleşirken, benchmark getirisi -%3,81 olarak gerçekleşmiştir. Fon karşılaştırma ölçütü %96 KYD TL Bono Endeksi tüm, %1 BİST katılım endeksi, %1 KYD 1 aylık gösterge mevduat endeksi (TL), %1 KYD ÖST endeksi (sabit), %1 KYD ÖST endeksi (değişken) olup, fon % aralığında Hazine Müsteşarlığınca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden faizsiz borçlanma araçlarına, gelir ortaklığı senetlerine ve kira sertifikalarına; %0-15 BIST katılım endeksindeki ortaklık paylarına, %0-15 aralığında Türk Lirası cinsinden katılma hesabına, Borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar tarafından çıkarılan faizsiz borçlanma araçları ve kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarına yatırım yapar. 3

4 3-Fonun İçtüzük, İzahname ve Tanıtım Formu Değişiklikleri Sermaye Piyasası Kurulunun Emeklilik yatırım fonlarının kuruluş ve faaliyetlerine ilişkin esaslar hakkında yeni yönetmelik, 13 Mart 2013 tarih ve sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak aynı tarihte yürürlüğe girmiştir. Emeklilik Yatırım Fonların içtüzük/izahnameleri en geç 31 Aralık 2013 tarihine kadar güncellenecektir. Söz konusu yeni yönetmeliğe SPK'nın açıklamasına ve Emeklilik Yatırım Fonlarının duyurular bölümünden internet adreslerinden ulaşabilirsiniz. Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine, içtüzük/izahname tadil metinlerine, uygulanan Fon Azami Toplam Gider Kesintisi ve Fon İşletim Gideri Kesintisi oranlarına ilişkin bilgiye formu bölümünden ulaşılabilmektedir. internet adresinden kamuyu sürekli bilgilendirme 4

5 4- Fonun Dönem Sonu İtibariyle Portföy Değeri ve Net Varlık Değeri Tabloları GARANTİ EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. ALTERNATİF KATKI EYF 30 HAZİRAN 2013 TARİHİ İTİBARİYLE NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU (TÜRK LİRASI "TL") CARİ DÖNEM 30 HAZİRAN 2013 Tutarı (TL) Grup % Toplam % A- FON PORTFÖY DEĞERİ (**) 2,275, B- HAZIR DEĞERLER 20, a) Kasa b) Bankalar 20, c) Diğer Hazır Değerler (*) C- ALACAKLAR 1, a) Takastan Alacaklar 1, b) Diğer Alacaklar D- DİĞER VARLIKLAR E- BORÇLAR (3,532) (0.15) a) Takasa Borçlar b) Yönetim Ücreti (2,680) (0.11) c) Ödenecek Vergi d) İhtiyatlar e) Krediler f) Diğer Borçlar (852) (0.04) NET VARLIK DEĞERİ 2,294, Toplam Pay Sayısı (Adet) 1,500,000,000, Fondaki Pay Sayısı (Adet) 1,499,765,747, Dolaşımdaki Pay Sayısı (Adet) 234,252, Kurucunun Elindeki Pay Sayısı (Adet)

6 GARANTİ EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. ALTERNATİF KATKI EYF 30 HAZİRAN 2013 TARİHİ İTİBARİYLE FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU (TÜRK LİRASI "TL") CARİ DÖNEM 30 HAZİRAN 2013 (Türk Lirası) Nominal Rayiç Değeri Değeri % HİSSE SENETLERİ TL 3,588 17, DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI TL ÖZEL KESİM TAHVİL VE BONOLARI TL 2,180,000 2,187, Kurucu İştirak ve Hissedarları TL KATILIM MEVDUATI TL 70,472 70, FON PORTFÖY DEĞERİ 2,275, DÜNDAR DAYI FON KURULU ÜYESİ CEMAL ONARAN FON KURULU BAŞKANI 6