Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik AŞ 6 Şubat 2009 Bu rapor 13 sayfadır.
İçindekiler Bağımsız Denetim Raporu Ayrıntılı Bilanço Ayrıntılı Gelir Tablosu Fon Portföy Değeri Tablosu Fon Toplam Değeri Tablosu Finansal Tablolar Dipnotları İç Kontrol Sisteminin Durumuna İlişkin Rapor Varlıkların Saklanmasına İlişkin Rapor Yatırım Performansı Konusunda Kamuya Açıklanan Bilgilere İlişkin Rapor
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) Fon Hakkında Genel Bilgiler Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu ( Fon ) emeklilik yatırım fonudur. Fon, 20 Haziran 2005 tarihinde kurulmuştur. 1 Fon bilançosu dipnotları 1.1 Katılma belgesi, 31 Aralık 2008 tarihli birim pay değeri, fon toplam değeri ve dolaşımdaki pay sayısı Fon toplam değeri : 2,020,579 YTL İhraç edilen pay sayısı : 10.000.000.000 Pay Dolaşımdaki pay sayısı : 129.296.626 Pay Katılma belgesi birim pay değeri : 0.015627 YTL 1.2 Çıkarılmış katılma belgesi sayısı ve dönem içinde satılan ve geri alınan katılma belgesi sayısı Dönem başındaki dolaşımdaki pay sayısı : 82.148.922 Pay Dönem içinde; Satılan pay sayısı : 77.731.554 Pay Geri dönen pay sayısı : (30.583.850) Pay Dönem sonundaki dolaşımdaki pay sayısı : 129.296.626 Pay 1.3 Fon süresi ve tutarı Fon'un tutarı 100,000,000 YTL dir. Fon 10.000.000.000 (on milyar) paya bölünmüştür. Pay sayısının artırılması ve artırılan tutarı temsil eden fon paylarının kayda alınmasına ilişkin karar yönetim kurulu tarafından alınır. Fon süresiz olarak kurulmuştur. 6
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansanl Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 1.4 Fon portföyünün yönetimi Fon un, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre belge sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim, temsil ve varlıkların saklanmasından Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi ( Kurucu ) sorumludur. Fon portföyü, Garanti Portföy Yönetimi Anonim Şirketi ( Yönetici ) tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) düzenlemesine uygun olarak yapılacak bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde bu içtüzük ve SPK nın 28 Şubat 1990 tarihli 20447 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan XI/6 numaralı tebliğ ( Tebliğ ) hükümleri dahilinde yönetilir. 1.5 Menkul kıymetlerin sigorta tutarı Fon'un menkul kıymetleri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( İMKB ) Takas ve Saklama Bankası Anonim Şirketi ( Takasbank ) tarafından muhafaza edilmekte olup, geçmiş dönemlerde tatbik edilen ve İMKB, Takasbank ve Borsa üyelerini kapsamakta olan şemsiye sigorta uygulaması sona erdirilmiş; bu uygulamanın yerine İMKB ve Takasbank ın sigortalandığı dolayısıyla da Fon un bu kuruluşlar nezdinde saklanan tüm menkullerinin de sigorta kapsamında olduğu bir sigorta sistemine geçilmiştir. Sigorta poliçesi İMKB ve Takasbank ı kapsamakta olup 31 Mart 2008 ve 31 Mart 2009 dönemi için geçerli olacaktır. Söz konusu dönem içerisinde Takasbank ve İMKB de meydana gelebilecek olan emniyeti suistimal, sahtecilik, hırsızlık, taşıma riskleri, her türlü maddi hasar, kaybolma ve saklama riskleri sigorta kapsamında olup, muafiyet 100,000 Amerikan Doları dır. 1.6 Değerlemede uygulanan döviz kurları Portföyde yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymet yoktur. 1.7 Değerlemede esas alınan gelir ortaklığı senetleri fiyatları Yoktur. 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 1.8.1 Uygulanan belli başlı muhasebe prensipleri Genel: SPK, 28 Şubat 2002 tarihli 24681 sayılı Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatırım fonları tarafından mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kuralları belirlemiştir. Bunun yanı sıra mali tablolar, Tebliğ de açıklanan Menkul Kıymetler Yatırım Fonları tarafından düzenlenecek mali tablo ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallara (bundan sonra "menkul kıymet yatırım fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri" olarak anılacaktır) göre hazırlanmıştır. 7
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansanl Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) Gerçekleşen Değer Artışları ve Azalışları: Fon menkul kıymetlerinin her gün itibariyle fon iç tüzüğü hükümlerine göre değerlemesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplam değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymetin elden çıkarılarak gerçekleşmesi halinde gelir veya gider hesaplarına intikal ettirilmektedir. Katılma Belgeleri: Katılma paylarının alım satımında, beher pay için, fon toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle bulunan değer esas alınmaktadır. Katılma payını içeren katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabında yansıtılmakta, geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir. Yatırım fonu katılma belgeleri, değerleme günü itibariyle en son açıklanan fiyatlar esas alınarak değerlenir. Menkul Kıymetlerin Değerlemesi: Fon un iç tüzüğü menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin olarak aşağıdaki hükümleri içermektedir: -Değerleme her iş günü itibariyle yapılır. - Fon Portföy Değeri, portföydeki varlıkların değerlerinin toplamıdır. -Portföydeki varlıkların değeri aşağıdaki esaslara göre tespit edilir: Portföye alınan varlıklar alım fiyatları ile kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin Türkiye Cumhuriyeti ( TCMB ) Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur. Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır. İMKB küçük işlemler pazarında oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz. Borsada işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatıyla, borçlanma senetleri, ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı (günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarına eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenir. Yukarıdaki şekilde değeri belirlenemeyen borçlanma senetleri ve repolar ise son iş günündeki portföy değerine, sermaye piyasası aracının iç verim oranı üzerinden günlük bileşik faiz esasına göre hesaplanan faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. Portföydeki yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler satın alındıkları borsada değerleme günü itibariyle oluşan fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın TCMB döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir. Portföydeki vadeli mevduat, bileşik faiz oranı kullanılarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir. 8
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansanl Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 1.8 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi Tebliğin 45. maddesi çerçevesinde yapılır. Fon Toplam Değeri, Fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların (kurucu tarafından kuruluş işlemleri için verilen avans hariç) düşülmesi suretiyle bulunur. Fon un devamı süresince alınan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar payları v.b. alındıkları gün Fon un toplam değerine dahil edilir. Bir payın değeri, fon toplam değerinin tedavüldeki katılma belgelerinin kapsadığı pay sayısına bölünmesiyle elde edilir. İhraç edilen katılma belgelerinin tümü satılıncaya kadar, her payın değeri, Fon toplam değerinin toplam pay sayısına bölünmesi ile bulunur. Bu dönem içinde geri satın alma yoluyla fona geri dönmüş katılma belgelerinden halen fon bünyesinde bulunanların sayısı toplam pay sayısından düşülür. Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı suretiyle bulunan tutardır. Yukarıda bahsedilenler dışında kalan para ve sermaye piyasası araçları tebliğde yer alan esaslar çerçevesinde düzenlenir. 1.8.2 Vergi Fon, 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle emeklilik yatırım fonu olarak sınıflandırılmaktadır. Bu nedenle fonun portföy işletmeciliğinden doğan kazançları ve ters repo işlemlerinden elde edilen gelirler dahil her türlü vergiden muaftır. 1.9 Menkul Kıymetlerin Muhafazası Fon portföyündeki varlıklar yapılacak sözleşmeler çerçevesinde Takasbank ve Clearstream Banking Luxemburg nezdinde saklanır. Yabancı Menkul Kıymetlerin alım satım ve saklama işlemlerinde iletişim swift, faks, teleks aracılığı ile yürütülecektir. Saklama ile ilgili masraflar ve ücretler ülkelerin değişik enstrümanlarına göre farklılık göstermektedir. Saklayıcılar aylık olarak doküman göndermektedir Fon Portföyündeki altın ve kıymetli madenler İstanbul Altın Borsası nezdinde saklanır. 2 Fon gelir tablosu dipnotları 2.1 Alınan temettü tutarları Dönem içerisinde alınan temettü tutarları aşağıdaki gibidir: Hisse Adı Dağıtılan Tutar Akbank T.A.Ş. 1,590 Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. 1,060 T.İş Bankası A.Ş. (C) Grubu 936 TOFAŞ Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. 449 T.Halk Bankası A.Ş. 442 Migros T.A.Ş. 384 Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 281 Ara Toplam 5,142 9
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansanl Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) Önceki sayfa ara toplam 5,142 H.Ö. Sabancı Holding A.Ş. 279 Aksigorta A.Ş. 223 Şekerbank T.A.Ş. 202 Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. 196 Arçelik A.Ş. 172 İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 142 Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. 128 Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. 96 Tüpraş-Türkiye Petrol Rafineleri A.Ş. 50 Toplam 6,630 2.2 Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü tutarları Yoktur. 2.3 Yönetici bankadan alınan avans ve kredi faiz oranları Yoktur. 2.4 Gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre %25 in üzerinde ortaya çıkan artış ve azalışın nedenleri. Fon, 20 Haziran 2005 tarihinde kurulmuştur. Portföy yapısı itibariyle Fon kamu kesimi menkullerinden (%70) ve hisse senetlerinden (%30) oluşmaktadır, dolayısıyla Fon un getirisi Fon büyüklüğü, faiz oranları ve İMKB deki hareketler ile orantılıdır. Fon portföyünün büyümesinin etkisinin yanında, faiz oranlarının 2008 yılı içinde artan bir eğilim içerisinde olması ile birlikte, İMKB 100 endeksinin aynı dönem içerisinde genel düşüş eğiliminde olmasına bağlı olarak, fon portföyünde gerçekleşen değer azalışı yaklaşık üç kat artmıştır. Menkul kıymet faiz/kar payları hesabında portföy büyüklüğünün artışına bağlı olarak artış olsa da, menkul kıymet satış karları hesabında da piyasalardaki negatif dalgalanmalara paralel olarak düşüş gerçekleşmiştir. 2.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 2.5.1 Fon yönetim ücretleri Kurucu, Fon'un yönetim ve temsili ile Fon'a tahsis ettiği donanım ve personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak her gün için net varlık değeri üzerinden hesaplanan günlük % 0.0027 (milyonda yirmi yedi) oranında fon işletim gideri kesintisi tahakkuk ettirilir ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde Kurucu ya ödenir. Söz konusu ücret Kurucu ve Yönetici arasında paylaştırılabilir. 10
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansanl Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 3 Fon portföy değeri tablosu dipnotları 3.1 İmtiyazlı hisse senetleri Yoktur. 3.2 Bedelsiz hisse senetleri Dönem içerisinde bedelsiz alım yapılan hisse senetleri aşağıdaki gibidir: Hisse Adı Nominal Değeri Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş. 7,049 Vakıf Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 5,542 KOÇ Holding A.Ş. 3,255 Petrol Ofisi A.Ş. 532 Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. 362 T.Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. 62 Asya Katılım Bankası A.Ş. 6 Fortis Bank A.Ş. 1 3.3 İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10 unu aşan kısmı Yoktur. 3.4 Menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş hisse senetleri Yoktur. 3.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar 3.5.1 Yatırım Politikası -Fon un yatırım politikası aşağıdaki esasları içermektedir: Fon un Amacı, Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir. Fon un yatırım amacı, Garanti Portföy Yönetiminin piyasa beklenti ve analizleri doğrultusunda doğru zamanda doğru enstrümana yönelerek yüksek getiri elde etmektir. Bu amaca ulaşmak için portföyde yer verilecek enstrümanlar ağırlıklı olarak hisse senetleri, YTL yada döviz cinsi borçlanma araçları ve ters repolardır. Bunun yanında kıymetli madenlere dayalı sermaye piyasası araçlarına, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine de portföyde yer verilebilir. Fon için öncelikle makroekonomik gelişmeler ve piyasa verileri ışığında hangi piyasaya ne oranda yatırım yapılması gerektiğini belirlenir. Uygun dağılım belirlendikten sonra ikinci aşama olarak sektör ve şirket bazında hisse senedi seçimi, vade ve döviz kuru bazında sabit getirili menkul kıymet seçimi aşamasına gelinir. Portföye alınacak hisse senetleri araştırma biriminin hazırladığı raporlar ve fon yönetiminin teknik analizleri ve piyasa öngörüleri doğrultusunda belirlenir. Hisse senetlerinin beklenen getirileri tespit edilerek makroekonomik senaryo ile uygun olanlar portföye dahil edilir. Şirketlerin piyasa değerleri ve hedef piyasa değerleri sürekli izlenerek hedef değerine ulaşan şirketler ile potansiyel taşıyan şirketler arasında gerekli hisse senedi değişimleri yapılır. Sabit getirili menkul kıymet seçiminde ilk aşamada dönemsel olarak döviz/ytl cinsi menkul kıymet dağılım oranı belirlenir. Döviz cinsi menkul kıymetlere yer verilmesi gerekiyorsa Euro/Dolar paritesi göz önünde bulundurularak hangi döviz cinsinden yatırım yapılması gerektiği ve Eurobond, Dövize endeksli devlet iç borçlanma senedi dağılım oranına karar verilir. İkinci 11
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansanl Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 3.5 Açıklanması gerekli görülen diğer hususlar (devamı) aşama ise portföy ortalama vadesi ve menkul kıymet bazında vadeye göre risk-getiri analizleri ve menkul seçiminden oluşmaktadır. Fon, SPK nın 17 Şubat 2006 tarih ve 8/172 sayılı kararına istinaden portföyünde Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası ( VOB ) bünyesinde veya diğer borsalar ve teşkilatlanmış piyasalarda işlem gören Faiz ve Endeks Vadeli İşlem sözleşmelerine yer verebilir. VOB bünyesinde işlem gören ürünlere dayalı olarak borsa dışında vadeli işlem sözleşmelerine taraf olunması mümkün değildir. Riskten korunma ilkesi çerçevesinde vadeli işlem sözleşmelerine ilişkin işlemlerde yalnızca kısa pozisyon sahibi olunacaktır. Uzun pozisyon sahibi olmak, yalnızca daha önce alınmış bir kısa pozisyonun kapatılması amacıyla mümkündür. Riskten korunmak istenen araçlarla kısa pozisyon alınan varlık arasında menkul türü açısından uyum olmalı ve aralarında yeterli bir korelasyon bulunmalıdır. Vadeli işlem sözleşmelerine taraf olunması nedeniyle maruz kalınan toplam açık pozisyon miktarı fon toplam değerini aşmayacak şekilde ayrıca fon kurulu kararı ile belirlenebilir. Fon portföyüne aşağıda belirtilen para ve sermaye piyasası araçları alınabilir ve fon yönetiminde Yönetmeliğin 21. maddesi hükümleri saklı kalmak üzere aşağıdaki sınırlamalara uyulur. VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK % Türk Hisse Senetleri 0 100 Kamu Borçlanma Senetleri 0 100 Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri 0 100 Ters Repo 0 100 Repo 0 10 Vadeli Mevduat (YTL) 0 10 Vadesiz Mevduat (YTL) 0 10 Vadeli Mevduat (Döviz) 0 10 Vadesiz Mevduat (Döviz) 0 10 Altın ve Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye 0 100 Borsa Para Piyasası İşlemleri 0 20 Yatırım Fonu Katılma Belgeleri 0 10 Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları 0 100 Türkiye Cumhuriyeti Tarafından İhraç Edilen 0 100 Eurobondlar Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri 0 100 4 Fon toplam değeri tablosu dipnotları 4.1 Şüpheli alacakların tutarı Yoktur. 12
Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2008 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansanl Tablolar Dipnotları (Para Birimi : Aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası) 4.2 Fon toplam değerinin %5 inden fazla tutardaki diğer varlıkların ayrıntısı Ayrıntısı fon portföy değeri tablosunda verilen menkul kıymetler haricinde fon toplam değerinin %5 inden fazla tutardaki alacak kalemlerinin ayrıntısı aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 Vadeli Bono Satış Alacakları 161,948 - Takastan Alacaklar 70,765 673,742 Takastan alacaklar, takas banktan alacaklardan oluşmaktadır. Vadeli bono satış alacakları ise İMKB de bono piyasasında vadeli yapılan işlemlerden doğan alacakların takip edildiği hesaptır. 4.3 Açıklanması gerekli görülen diğer bilgiler Yoktur. 13
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN 31 ARALIK 2008 TARİHİ İTİBARİYLE İÇ KONTROL SİSTEMİNİN DURUMUNA İLİŞKİN RAPOR
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT VARLIKLARIN SAKLANMASINA İLİŞKİN RAPOR
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMİNE AİT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
GARANTİ PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. TARAFINDAN YÖNETİLEN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU EMEKLİLİK YATIRIM FONUNA AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi:06/10/2005 YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER 31/12/2008 Tarihi itibariyle Fonun Yatırım Amacı Garanti Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) amacı, Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir. Fon Toplam Değeri 2,020,579 Fon un yatırım amacı, Garanti Portföy Yönetiminin piyasa beklenti ve analizleri doğrultusunda doğru zamanda doğru enstrümana yönelerek yüksek getiri elde etmektir. Bu amaca ulaşmak için portföyde yer verilecek enstrümanlar ağırlıklı olarak Hisse Senetleri, Yeni Türk Lirası ( YTL ) ya da döviz cinsi Borçlanma araçları ve Ters Repolardır. Bunun yanında kıymetli madenlere dayalı sermaye piyasası araçlarına, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine de portföyde yer verilebilir. Birim Pay Değeri 0.015627 Yatırımcı Sayısı 1,934 Yatırım Stratejisi Fonun Amacı, Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir. Fon un yatırım amacı, Garanti Portföy Yönetiminin piyasa beklenti ve analizleri doğrultusunda doğru zamanda doğru enstrümana yönelerek yüksek getiri elde etmektir. Tedavül Oranı % % 1.29 Bu amaca ulaşmak için portföyde yer verilecek enstrümanlar ağırlıklı olarak Hisse Senetleri, YTL ya da döviz cinsi Borçlanma araçları ve Ters Repolardır. Bunun yanında kıymetli madenlere dayalı sermaye piyasası araçlarına, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine de portföyde yer verilebilir. Portföy Dağlımı - Hisse Senetleri % 29.90 Devlet Tahvili/ Hazine % 61.78 Bonosu Ters Repo Borsa Para Piyasası İşlemleri % 6.22 Hisse Senetlerinin Sektörel Dağılımı - Enerji Mali Kuruluşlar - - - Fon için öncelikle makroekonomik gelişmeler ve piyasa verileri ışığında hangi piyasaya ne oranda yatırım yapılması gerektiğini belirlenir. Uygun dağılım belirlendikten sonra ikinci aşama olarak sektör ve şirket bazında hisse senedi seçimi, vade ve döviz kuru bazında sabit getirili menkul kıymet seçimi aşamasına gelinir. Portföye alınacak hisse senetleri Araştırma biriminin hazırladığı raporlar ve fon yönetiminin teknik analizleri ve piyasa öngörüleri doğrultusunda belirlenir. Hisse senetlerinin beklenen getirileri tespit edilerek makroekonomik senaryo ile uygun olanlar portföye dahil edilir. Şirketlerin piyasa değerleri ve hedef piyasa değerleri sürekli izlenerek hedef değerine ulaşan şirketler ile potansiyel taşıyan şirketler arasında gerekli hisse senedi değişimleri yapılır. Yatırım Riskleri Fon, portföyünde Hisse Senetleri, Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi ( Hazine ) tarafından ihraç edilen döviz yada Yeni Türk Lirası cinsinden iç ve dış borçlanma senetleri ve Ters Repoya yer verir. Yasal olarak herhangi bir kısıtlama bulunmayan portföy oranı yöneticinin piyasa beklentileri doğrultusunda belirlendiğinden zaman zaman yüksek oranda hisse senedine portföyünde yer verebileceği gibi, beklentilerin olumsuza döndüğü dönemlerde de likit, sabit getirili enstrumanlara yönelebilecektir. Hisse senetleri yüksek getiri potansiyellerine karşılık yüksek risk taşırlar. Fon Portföyünde yer alan hisse senetlerinin fiyatlarının düşmesi fon fiyatının da düşmesine neden olabilir. Piyasadaki faiz dalgalanmalarından portföye alınabilecek Devlet iç Borçlanma senetlerinin değeri etkilenebilmektedir. Faizlerin dalgalanmasından uzun vadeli sabit getirili menkul kıymetler kısa vadelilerden daha fazla etkilenmektedir. Fonun yönetiminde piyasa faiz beklentilerine göre uzun vadeli menkul kıymetler ile kısa vadeli menkul kıymetler arasında doğru zamanlama ile değişiklik yapılarak ve risklerin arttığı dönemde portföydeki ters repo oranı arttırılarak risklerin minimize edilmesi hedeflenmektedir. Fon Portföyüne menkul kıymet alımlarında her zaman likit olan menkul kıymetler tercih edilecek ve belli menkul kıymetlerde yoğunlaşmak yerine riskin dağıtılması esasına göre mümkün olduğunca çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturulacaktır. Portföy Yöneticileri Erkan BİLGÜN Selçuk SEREN Selim KOCAOĞLU En Az Alınabilir Pay Adeti:0.001Adet
B. PERFORMANS BİLGİSİ PERFORMANS BİLGİSİ YILLAR Toplam Karşılaştırma Enflasyon Portföy Portföyün Karşılaştırma Sunuma Dahil Sunuma Yönetilen Tüm Getiri Ölçütünün Oranı Sayısı veya Ölçütünün Dönem Sonu Dahil Portföyler Tutarı Getirisi (TÜFE) Portföy Standart Portföy veya Portföy (%) Grubunun Sapması Portföy Grubunun veya (%) Zaman Net Varlık Değeri Portföy İçinde Grubunun Standart Yönetilen Sapması Portföyler (%) İçindeki Oranı % 1. yıl / 12 1 9.86 10.44 7.72 1 0.93 0.86 61,618 0.05 117,701,840 2.yıl / 12 2 5.51-9.65 1 0.91-426,336 0.14 299,855,798 3.yıl / 12 3 29.95-8.40 1 0.73-1,388,019 0.24 572,530,474 4.yıl / 12 4 (7.5) - 10.06 1 0.92-2,020,579 0.23 897,779,515 C. DIPNOTLAR 1. Fon un amacı, Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir. Fon un yatırım amacı, Garanti Portföy Yönetiminin piyasa beklenti ve analizleri doğrultusunda doğru zamanda doğru enstrümana yönelerek yüksek getiri elde etmektir. Bu amaca ulaşmak için portföyde yer verilecek enstrümanlar ağırlıklı olarak Hisse Senetleri, YTL ya da döviz cinsi Borçlanma araçları ve Ters Repolardır. Bunun yanında kıymetli madenlere dayalı sermaye piyasası araçlarına, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerine de portföyde yer verilebilir. 2. Garanti Portföy Yönetimi Anonim Şirketi kurumsal portföy yönetimi, yatırım fonları emeklilik yatırım fonları alanında uzmanlaşmıştır. 3. 2008 yılında mortgage geri ödemelerinde yaşanan sorunlarla başlayan daha sonra bankacılık sistemine yansıyarak küresel kredi mekanizmasına zarar veren kredi krizini yaşadık. Son çeyreke 36.000 seviyesinden başlayan IMKB, Lehman Brothers ın batmasıyle 20.900 seviyelerine kadar geriledi. Sonrasında gelişmiş ülkelerde ekonomik krizin aşılmasına yönelik teşvik paketlerinin açıklanması ve bozulan kredi mekanizmasının tekrar çalıştırılması amacıyla faizlerin indirilip piyasaya likiditite verilmesi, global piyasalarda bir toparlanmaya neden oldu. Bu gelişmelerin etkisiyle IMKB %25 değer kazanarak yılı 26,000 seviyesinden kapatmış oldu. Aynı dönemde bono faizleri de %19,4 bileşik seviyelerinden %24,40 a yükseldi. TCMB nin dünya merkez bankalarına paralel hızlı faiz indirimlerine gideceği beklentisiyle gösterge faiz yılı %16,4 seviylerinden kapattı. Bu dönemdeki yüksek volatilite nedeniyle alım satım amaçlı pozisyonları azaltıp, ağırlıklı olarak hisse oranımızı %25 seviyesinde tutarak aşırı oynaklığın fona negatif etkisini azaltmayı hedefledik. Buna karşılık bono poziyonumuzun vadesini uzun tutarak düşen faiz ortamında getiriyi arttırma hedeflenmiştir. 1 2005 yılı 30 Eylül-31 Aralık 2005 dönemine aittir. 2 2006 yılı 1 Ocak-30 Aralık 2006 dönemine aittir. 3 2007 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2007 dönemine aittir. 4 2008 yılı 1 Ocak-31 Aralık 2008 dönemine aittir.
4. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı (%) Fon İşletim Ücreti 0.0099 Aracılık Komisyonları 0.0022 Diğer Fon Giderleri 0.0031 Toplam Harcamalar 0.0153 5. Fon Kurulu tarafından alınan karar gereğince, Garanti Emeklilik Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Fon unun, Fon Portföy yapısı/ yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle karşılaştırma ölçütü 19 Temmuz 2006 itibariyle kaldırılmıştır. D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR VARLIK TÜRLERİ İTİBARİ İLE GETİRİ ORANLARININ AYRI AYRI SUNULMASINA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01/01/2008-31/12/2008 Portföy Portföy Dağılımı (%) İlgili dönem başı Portföy Değeri (YTL) Portföy Dağılımı (%) İlgili dönem sonu Portföy Değeri (YTL) Hisse Senetleri 33.56 373,656 29.90 534,591 Devlet Tahvili/Hazine Bonosu 61.78 688,096 61.78 1,142,761 Ters Repo 4.66 52,023 6.22 111,041 100.00 1,113,775 100.00 1,788,393 Hazır Değerler 1,854 1,443 Alacaklar 673,742 232,913 Diğer Varlıklar - 675,596 234,356 Borçlar 401,352 2,170 TOPLAM 1,388,019 2,020,579