01/01/2012 31/12/2012 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 12 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN BİR BELGE OLUP, EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZİ, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERİ, ŞUBELERİ, TEMSİLCİLİKLERİ VE İNTERNET SİTESİNDE GÜNCELLENMİŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. 1
GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2012 YILI 12 AYLIK RAPORU Bu rapor Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun 01/01/2012-31/12/2012 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş oniki aylık bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2012-31.12.2012 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Mali uçurumla ilgili kısmi uzlaşmaya rağmen Mart başına kadar harcama kısıntıları ve yeniden yükseltilmesi gereken borç tavanına dair ABD kaynaklı haber akışı önemini koruyacak olsa da, Asya da iyileşen ekonomik görünüm ile Fed ve Japon Merkez Bankası nın güçlendirilen parasal genişlemesinin desteğiyle uluslararası piyasalar 2013 e olumlu bir havada girdi. Öte yandan, Dünya Bankası son ekonomik görünüm raporunda bu yıl için büyüme tahminini aşağıya çekerek 2012 ye yaklaştırsa da 2013 ün küresel büyümenin toparlanacağı bir yıl olacağı öngörüldü. Aralık ayı küresel büyümenin seyri üzerinde belirleyici olan ülkelerde alınan politika kararlarıyla geçti. Öncelikle ABD Merkez Bankası (Fed), işsizlik oranı en az %6.5'e düşene kadar politika faizinin sıfıra yakın seviyede kalacağını, bu çerçevede enflasyonun %2.5'i aşmaması ve enflasyon beklentilerinin kontrol altında kalması kaydıyla işsizlik açıkladığı rakamlara inene kadar politika faizini değiştirmeyi düşünmediğini açıkladı. Eylül ayında her ay US$40 milyar tutarında konut kredisine dayalı tahvil almaya başlayan Fed, bu imkâna sürdürdüğü gibi yeni başlattığı programla her ay US$45 milyar tutarında uzun vadeli ABD Hazine tahvili alımını da ekledi. Borç ve bankacılık sorunları başa çıkmaya çalışan Avrupa Birliği (AB) üyesi 27 ülkenin maliye bakanları, uzun görüşmelerin ardından nihayet Avrupa Merkez 2
Bankası'na (AMB) bankaların denetiminde 2014'ten itibaren yeni yetkiler verilmesi konusunda anlaştılar. Avrupa'da daha kapsamlı bir ekonomik birlik oluşturulması yönünde önemli bir dönüm noktası olarak görülen anlaşmaya göre AMB denetimi 1 Mart 2014'ten itibaren yürürlüğe girecek ve banka Euro Bölgesi ndeki en az 150 büyük bankanın denetiminden doğrudan sorumlu oldu. TÜFE, Aralık ayında giyim ve ayakkabı fiyatlarında %1.50 lik, ulaştırma fiyatlarında ise %0.27 lik gerilemelere rağmen gıda ve alkolsüz içecekler grubundaki %1.55 lik artışın etkisiyle, piyasa beklentisi ile aynı oranda %0.38 arttı. Böylece, yıllık enflasyon Kasım daki %6.37 den son on yıldan beri en düşük yılsonu değeri olan %6.16 ya indi. Öte yandan, tarım grubundaki %0.39 luk ve ana metal sanayi grubundaki %1.17 lik aylık düşüşlerin etkisiyle ÜFE Aralık ayında %0.12 geriledi. Buna paralel olarak, yıllık ÜFE artışı %2.45 ile Kasım 2009 dan beri en düşük seviyeye geldi. İhracatta önceki yılın aynı ayına göre %24.8 lik önemli artışa karşın, ithalatın %12.5 ile son bir yıldaki en yüksek aylık büyümeyi kaydetmesi sonrası Kasım da dış ticaret açığı US$7.2 milyar ile piyasa beklentisinden daha kötü gerçekleşti. Böylece, Ekim de %63.7 olan 12 aylık ihracatın ithalatı karşılama oranı Kasım da %64.2 ye yükseldi. Öte yandan, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış verilere göre ihracatta aylık %2.5 azalma, ithalatta ise %0.7 lik ılımlı bir artış görüldü. Mayıs ta %9.75 i gören ortalama fonlama maliyetini yavaş yavaş indirerek Ekim de %5.81 e getiren MB, yılın son enflasyon raporunun açıklandığı toplantıda gerekli görülürse %5.75 lik politika faizinin altına (%5.50 ye kadar) indirilebileceği sinyalini vermiş, sonrasında da Kasım da ortalama %5.69 a, 7 Aralık itibariyle de %5.60 seviyesine getirmişti. Aralık PPK toplantısında politika faizinin %5.5 e indirilmesinin ardından daha da gerileyen ortalama fonlama maliyeti Aralık sonuna doğru %5.51 i gördükten sonra 15 Ocak itibariyle %5.64 e geldi. 2013 yılının ilk aylarında, yurt dışında AB de devam eden borç krizine yönelik gelişmeleri, ABD nin Şubat a ertelenen harcama kesintileri ve Mayıs a ertelenen borçlanma limitine yönelik gelişmeleri takip eden piyasaların yurt içinde Merkez Bankası nın politikalarını, açıklanmaya başlayacak 4. Çeyrek bilançoları ve Moody s den gelecek haberlere odaklanacağını bekleniyor. Bu gelişmelere paralel olarak önümüzdeki ilk 3 ayda piyasalardaki dalgalanmanın artabileceği düşünülebilir. 3
BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Bağımsız denetim sonuçlarına göre Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonunun 01/01/2012-31/12/2012 döneminde varlıkları Kanun ve Yönetmelik hükümleri çerçevesinde saklanmaktadır. Fon portföyünün değerlenmesi, fonun net varlık değerinin ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, 28/02/2002 tarihli ve 24681 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ve Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonunun içtüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; sözkonusu mali tablolar, fonun 31/12/2012 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, mevzuata ve bir önceki hesap dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonunun iç kontrol sistemi, Yönetmeliğin 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içermektedir. 31/12/2012 tarihli Bilanço (TL) Varlıklar (+) 26.539.090 Borçlar (-) 46.827 Fon Toplam Değeri 26.492.263 31/12/2012 tarihli Gelir Tablosu (TL) Gelirler Toplamı 2.693.938 Giderler Toplamı 644.566 Gelir Gider Farkı 2.049.372 31/12/2012 dönemine ait bağımsız denetimden geçmiş bilanço ve gelir tablosu ekte bulunmaktadır. 4
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI GARANTİ EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2012 TARİHİ İTİBARİYLE FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU (TÜRK LİRASI "TL") CARİ DÖNEM 31 ARALIK 2012 (Türk Lirası) Nominal Rayiç Değeri Değeri % HİSSE SENETLERİ TL 260,000 2,092,200 7.88 Diğer Ortaklıklar Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. 200,000 1,038,000 3.91 Türkiye Halk Bankası A.Ş. 60,000 1,054,200 3.97 260,000 2,092,200 7.88 DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI TL 20,500,000 22,122,202 83.36 ÖZEL KESİM TAHVİL VE BONOLARI TL 1,500,000 1,502,127 5.66 Diğer Özel Kesim Tahvil ve Bonoları TL 1,500,000 1,502,127 5.66 TERS REPO TL 651,060 821,141 3.10 FON PORTFÖY DEĞERİ 26,537,670 100.00 5
GARANTİ EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2012 TARİHİ İTİBARİYLE NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU (TÜRK LİRASI "TL") CARİ DÖNEM 31 ARALIK 2012 Tutarı (TL) Grup % Toplam % A- FON PORTFÖY DEĞERİ 26,537,670 100.00 100.17 B- HAZIR DEĞERLER 1,420 100.00 0.01 a) Kasa - - - b) Bankalar 1,420 100.00 0.01 c) Diğer Hazır Değerler - - - C- ALACAKLAR - - - a) Takastan Alacaklar - - - b) Diğer Alacaklar - - - D- DİĞER VARLIKLAR - - - E- BORÇLAR (46,827) 100.00 (0.18) a) Takasa Borçlar - - - b) Yönetim Ücreti (45,403) 96.96 (0.17) c) Ödenecek Vergi - - - d) İhtiyatlar - - - e) Krediler - - - f) Diğer Borçlar (1,424) 3.04 (0.01) NET VARLIK DEĞERİ 26,492,263 100.00 Toplam Pay Sayısı (Adet) 10,000,000,000 100.00 100.00 Fondaki Pay Sayısı (Adet) 8,812,224,566 88.12 88.12 Dolaşımdaki Pay Sayısı (Adet) 1,187,775,434 11.88 11.88 Diğer Borçlar*: Tahvil borsa payı + bağımsız denetim ücreti karşılığından oluşmaktadır. 6
BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER 2012 de global merkez bankalarının yoğun destekleri ile AB nin dağılması gibi uç riskler önlendi. Türkiye de tüm dünyada parasal bollaşma ile birlikte risk iştahının artmasından oldukça pozitif şekilde etkilendi. Sıkı mali disiplin, enflasyonun %6- %7 bandında stabilize olması ve bütçe açığının %3 ün altında tutulması gibi ekonomideki önemli başarılar da Türkiye ye 40 yıl sonra bir rating kuruluşundan yatırım yapılabilir ülke kredi notunu getirmiş oldu. 2012 senesinde yönettiğimiz Garanti Emeklilik ve Hayat Kamu Borçlanma Araçları Fonu hem tahvil-bono piyasasında faizlerin düşmesinden, hem de hisse senedi piyasasındaki olumlu havadan oldukça olumlu şekilde etkilendi. Portföyümüzde tahvil-bono yatırımlarına ağırlık vererek hem faiz düşüşünden yararlandık, hem de hisse senedi piyasasında pozitif beklentilerimizin olduğu kağıtlarda kısa vadeli ve portföyün %10 ununu geçmeyecek şekilde yatırım yaptık. Yılı kendi peer grubumuz içinde üst sıralarda kapattık. 2013 senedinde de yatırım stratejimiz aynı doğrultuda olacaktır. 31.12.2011-31.12.2012 tarihleri arasında fon getirisi %14,42 olarak gerçekleşirken, yönetici benchmarkının getirisi %16,75 olarak gerçekleşmiştir. Fon karşılaştırma ölçütü %70 Garanti Bankası GARBO Genel Bono Endeksi, %20 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %5 İMKB30 Endeksi, %3 KYD 1 aylık gösterge mevduat endeksi (TL), %1 KYD ÖST Endeksi (sabit), %1 KYD ÖST Endeksi (değişken) olup, fon %70-100 aralığında devlet tahvili/hazine bonosuna, %0-30 ters repo/borsa para piyasası işlemlerine, %0-10 aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında mevduat/katılım hesabına ve %0-20 özel sektör tahviline yatırım yapar. Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır. 7
BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER i. Hisse Senetleri : 0,000525 (BSMV dahil) ii. Borçlanma Senetleri : 0,0000092125 iii. Ters Repo İşlemleri O/N : 0,000004803125 Vadeli : 0,000004803125*repo süresi iv. Yabancı Menkul Kıymetler : Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların 12 aylık tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon İşletim Ücreti 0,0201 Aracılık Komisyonları 0,0006 Diğer Fon Giderleri 0,0006 Toplam Harcamalar 0,0213 Söz konusu oranlar gerçekleşenler üzerinden hesaplanmıştır. Fonun 2012 12 aylık döneminde; içtüzük ve izahname değişikliği nedeniyle yapılan noter ve tescil masrafları fon mal varlığından karşılanmıştır. 8
Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1.000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 21,24 TL 46,28 TL 149,61 TL 459,51 TL EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 9