Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 27 Aralık 2017
Piyasalarda Son Durum Yılsonu nedeniyle global piyasaların çoğunun kapalı olduğu haftada, düşük işlem hacimleri devam ediyor. 2018 yılının başlarında piyasalarda temel belirleyici olacağı öngörülen Trump yönetiminin ekonomik kararları, ana gündem maddesi olmaya devam edebilir. Vergi reformunun kabul edilmesinden sonra, seçim dönemi vaatlerinden olan alt yapı yatırımlarına yönelik hamlelerin; Fed in gelecekteki para politikası kararlarına etkileri izlenecektir. Yılın son haftasında emtia piyasalarında görülen yükseliş devam etmektedir. CFTC datalarında ise altın kontratlarında net uzun pozisyonlarda hafif de olsa bir artış görülmektedir. Asya piyasalarında ise karışık seyir öne çıkarken MSCI gelişmekte olan ülke endeksinde yatay seyir devam etmektedir. 2018 yılında global büyüme + enflasyon senayorsunun 2. kısmı olan enflasyon beklentilerinin bozularak global faizlerde yükselişe sebep olup olmayacağı izlenecektir. 27.12.2017 2
Haftanın Getirileri 1H Getiri 1A Getiri 2017 Getiri BIST100 Bankacılık Sanayi BIST100 Bankacılık Sanayi BIST100 Bankacılık Sanayi 51,34% 43,34% 26,71% 1,66% 0,94% 2,08% 7,14% 8,05% 4,87% Haftalık: 19.12.2017 26.12.2017, aylık: 24.11.2017 26.12.2017 BIST100 Endeksi: 112.077 Bloomberg 12 Aylık Hedef Seviyesi: 123.056 Yükseliş Potansiyeli: %10 Haftalık Beklentilerimiz Global piyasalarda iyimser hava korunuyor. Yılın son haftasında göreceli daha sakin bir gündem söz konusu olacaktır. Destek olarak 100.000 seviyesi önemini korumaya devam ediyor. Geçen hafta ana direnç olarak takip ettiğimiz 110.000 seviyesinin üzerinde haftalık bazda kapanış gerçekleşmiştir. 123.056 olan BIST100 Endeksi nin 12 aylık Bloomberg hedef seviyesi mevcut seviyeden %10 yükseliş potansiyeli sunmaktadır. Kısa Vadeli Görüş 106.000 112.000 Orta Vadeli Görüş 94.000 120.000 Uzun Vadeli Görüş 86.000 120.000 27.12.2017 3
Hisse Son Fiyat Son Hedef Fiyat * Bloomberg analist tahminlerine göre Potansiyel Gecen Haftaya Gore Fark % AKBNK 9,41 10,98 16,7% 0,0% ARCLK 20,54 25,30 23,2% 0,0% ASELS 32,42 29,56-8,8% 0,0% BIMAS 78,15 77,20-1,2% 0,0% DOHOL 0,86 0,86 0,0% 0,0% ECILC 4,44 0,0% EKGYO 2,77 3,31 19,5% 0,0% ENKAI 5,82 6,26 7,5% 0,5% EREGL 9,63 9,57-0,7% 0,5% GARAN 10,24 11,96 16,8% -0,4% HALKB 10,16 14,76 45,2% -3,0% ISCTR 6,76 8,00 18,3% 0,0% KCHOL 17,49 19,55 11,8% 0,1% KOZAA 6,69 0,0% KOZAL 38,00 0,0% KRDMD 2,99 2,98-0,2% 0,0% OTKAR 119,40 111,69-6,5% 0,0% PETKM 7,53 7,24-3,8% 0,0% PGSUS 32,00 32,64 2,0% 2,3% SAHOL 10,75 12,62 17,4% 0,0% SISE 4,54 4,76 4,9% 0,6% TAVHL 21,72 23,31 7,3% 0,6% TCELL 15,16 15,82 4,3% 1,7% THYAO 15,12 13,93-7,9% 4,5% TKFEN 16,21 14,85-8,4% 0,8% TOASO 31,44 35,27 12,2% 0,6% TTKOM 6,31 7,80 23,6% 0,8% TUPRS 119,80 140,36 17,2% -0,4% VAKBN 6,41 7,46 16,4% 0,0% YKBNK 4,24 4,85 14,5% 0,0% BIST 030 137.583 151.351 10,0% 0,2% BIST 100 112.007 123.056 9,9% 0,2% BIST BANK 164.153 195.524 19,1% -0,5% BIST SANAYI 126.499 138.052 9,1% 0,3% 27.12.2017 4
01.01.17 16.01.17 31.01.17 15.02.17 02.03.17 17.03.17 01.04.17 16.04.17 01.05.17 16.05.17 31.05.17 15.06.17 30.06.17 15.07.17 30.07.17 14.08.17 29.08.17 13.09.17 28.09.17 13.10.17 28.10.17 12.11.17 27.11.17 12.12.17 01.01.17 16.01.17 31.01.17 15.02.17 02.03.17 17.03.17 01.04.17 16.04.17 01.05.17 16.05.17 31.05.17 15.06.17 30.06.17 15.07.17 30.07.17 14.08.17 29.08.17 13.09.17 28.09.17 13.10.17 28.10.17 12.11.17 27.11.17 12.12.17 Meksika Cin Brezilya Hindistan Rusya Polonya Macaristan G.Afrika Endonezya Turkiye Bono Piyasası Haftalık Değerlendirme 2017 nin son günlerinde para piyasalarında yatay seyir sürüyor. Yurtdışı piyasaların tatil olması nedeniyle kur ve faizde hacimlerin düştüğü gözleniyor. Bu paralelde Dolar/TL kuru 3,80 seviyesinin altını denerken faizde benzer şekilde 10 yıllık vadede %12 nin altına sarktı. Ancak işlem hacimlerinin zayıf olması nedeniyle mevcut seviyelerin kalıcılığı hakkında net bir endikasyon elde edemiyoruz. Yeni yılın ilk günlerinden itibaren yurtdışı piyasaların açılması ve hacimlerin artması, piyasanın mevcut seviyelerde ne kadar istekli olduğunu görmemiz açısından belirleyici olacaktır. 13,80 14,50 14,00 13,30 13,50 13,00 12,80 12,50 12,00 12,30 11,50 11,00 11,80 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 10,50 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y Bono Verim Eğrisi 26/12/17 Bono Verim Eğrisi 19/12/17 Swap Verim Eğrisi 26/12/17 Swap Verim Eğrisi 19/12/17 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00 1,53 0,13-0,24-0,62-1,62-2,21-2,23-2,45-3,02-3,57 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 15Y 20Y 25Y 30Y Eurobond Verim Eğrisi 26/12/17 Eurobond Verim Eğrisi 19/12/17 14,50 13,50 12,50 11,50 10,50 9,50 8,50 7,50 EM CDS Haftalık Değişim (%) 13,5 13 12,5 12 11,5 11 10,5 10 Fonlama Maliyeti Gösterge Tahvil Faizi 10 Yıl Vadeli Tahvil Faizi 27.12.2017 2
Beklentiler ve Döviz Piyasası gelişmeleri Piyasalarda tatil havasının devam ettiği yılın son günlerinde, düşük volatilite sürüyor. 2017 yılını %8,50 değer kaybı ile tamamlayan DXY dolar endeksinin önümüzdeki yıl Trump riskine rağmen nasıl bir performans göstereceği hem G5 hemde EMFX için en önemli gündem maddesi olacaktır. DXY ın 200 günlük ortalaması olan 95.30 seviyesi 2018 yılının ilk haftalarında takip edilecekdir. EURUSD paritesinde ise 1,1750 güçlü destek seviyesi olarak izlenecektir. 1,20 seviyesinin üzerine doğru hareketlerde ECB para politikası duruşu belirleyici olacaktır. Yılın son günlerinde yabancı traderların çoğunun olmadığı döviz piyasasında dart bantta hareketin devamı görülecektir. 2018 in ilk haftalarında EMFX deki pozitif havaya bağlı olarak TL de değerlenme devam edebilir. Kısa vadede yukarı yönde harekete sebep olabilecek etken ise USDZAR daki short pozisyonlarda kar alımına gidilmesi olabilir.. 22.11.2017 1
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 02 Aralık 2015
Haftalık Yatırım Tavsiye Bülteni 02 Aralık 2015
YASAL UYARI : Bu raporda 26/12/2017 fiyatları dikkate alınmıştır. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Halk Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Halk Portföy Yönetimi A.Ş. her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın sözkonusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Halk Portföy Yönetimi A.Ş. nin herhangibir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Halk Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Halk Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bunedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.