ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 13/12/2018

1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 13/12/2018 Eurotahvil Piyasaları Geçtiğimiz günlerde gelen zayıf ABD istihdam verisi ve risk iştahındaki zayıflamayla birlikte %2,82 getiri seviyesine kadar daralan ABD 10 yıl vadeli kıymette bugün satıcılı bir seans geride kaldı. Akşam saatlerinde açıklanan aylık ve yıllık bazdaki TÜFE verisinin beklentiler dahilinde gelmesiyle birlikte hızlanan satışların görüldüğü kıymette %2,92 getiri seviyesi takip edildi. 2-10 yıl vadeli kıymetlerinde makasında 2 baz puanlık açılma izlenirken, 3-5 yıl vadeli kıymetlerin makasında tersleşme durumu +0,6 baz puana kadar geriledi. 10 yıl vadede yapılan $24 milyar tutarlı ihraç da bu satıcılı seyirde etken oldu. Avrupa tahvillerinde ise İtalya kıymetleri bütçe görüşmelerine dair pozitif haberlerle güçlü alım gördü. 12 baz puana yakın sıkılaşan 10 yıl vadeli İtalya kıymeti Eylül ayından bu yana ilk kez %3 getiri seviyesinin altına çekildi. Avrupa hisseendekslerindeki risk iştahının yüksek olduğu seansta 10 yıl vadeli Almanya ve İngiltere kıymetleri sırasıyla 4,5 ve 9 baz puanlık gevşeme yaşadı. Gelişmekte olan ülke eurotahvillerine baktığımızda ise genel olarak pozitif bir seyir hakimdi. Türkiye 10 yıl vadeli kıymet getirisi 5 baz puan civarında sıkılaşırken, kısa vadeli banka kıymetlerinde de güçlü görünüm devam etti. 2022 vadeli sermaye benzeri Yapı Kredi kıymeti 84,00 bölgesinde fiyatlanırken, 2021 vadeli senior İş Bankası kıymetinde de %9 getiri seviyesi fiyatlandı ve son 1 hafta içerisindeyaklaşık 50 baz puanlık daralma görüldü. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları 12 Aralık Çarşamba günü ABD piyasaları primli açılışla dikkat çekti. Huawei CEO sunun kefaletle serbest bırakılması ve Çin insoya alımına başladığı haberi ticaret savaşına dair pozitif adımlar olarak endekslere destek oldu. %2 ye varan primlerde petroldeki düşüş sonrası gerileme görüldü. Dow Jones 157 puan primle 24527 seviyesinden, S&P 500 endeksi 14 puan değer kazancıyla 2651 puandan ve Nasdaq 66 puan yükselişle 7098 seviyesinden kapanış yaptı. Dow Jones için 24300, S&P 500 için 2630 ve Nasdaq için 6900 önemli destek seviyeleri olarak öne çıkıyor. Dow Jones endeksinde ham madde sektörü %2 nin üzerinde değer kazancıyla öne çıktı. Endüstri %1,3, sağlık %1 ve finansallar %0,7 primle onu takip eden sektörler oldu. Telekomünikasyon, enerji ve temel tüketim sektörleri ise ekside kapanış yaptı. DowDuPont, AmericanExpress, Caterpillar ve Boeing %2 ye yakın primlerle en çok kazandıran hisseler oldu. Morgan Stanley tarafından tavsiye notu düşürülenverizon şirketinin hisseleri %1,7 değer kaybıyla en çok gerileyen hisse oldu. S&P 500 endeksinde ise takdirsel tüketim, ham madde ve sağlık sektörleri en çok değer kazanan sektörler oldu. Twitter %5,2, Netflix %3,6 ve Broadcom %3,3 primle en çok yükselen hisseler arasında yer aldı. Avrupa piyasaları ticaret savaşında izlenen olumlu gelişmeler ve Huawei CEO sunun serbest bırakılmasıyla global pozitif havadan destek buldu. Ayrıca İtalya nın Avrupa Birliği nin talebine uygun olarak bütçe hedefini revize edeceği haberi de endekslere destek oldu. Hisseendekslerinde %1,5-2 civarında değer kazançları görüldü. DAX endeksinde sağlık %2,6, alt yapı %2,3 ve takdirsel tüketim %1,7 primle en çok kazandıran sektörler olarak izlendi. Son dönemde oldukça sert düşüş görülen Deutsche Bank hisselerinde Commerzbank ile birleşeceği haberiyle birlikte %6 ya yakın değer kazancı gerçekleşti. Yakın zamanda DAX endeksinden çıkarılan Commerzbank ise birleşme haberinin etkisiyle yükselerek %5,6 primle kapanış yaptı. Otomobil sektörühisseleri Volkswagen, BMW ve Continental en çok değer kazanan hisseler arasında yer aldı. FTSE 100 endeksinde ise finansallar %2 nin üzerinde primle öne çıktı. Onu, ham madde, alt yapı ve endüstri sektörleri %2 ye yakın primlerle takip etti. Yarınki ekonomik veri takviminde Almanya Kasım ayı enflasyon revizyonu, ABD haftalık işsizlik başvuruları ve Kasım ayı bütçe dengesi yer alıyor. Günün en önemli açıklaması ise Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ve sonrasındaki basın toplantısı olacak. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) Güne 1,1320 seviyesinde başlayan EURUSD paritesinde İtalya nın bütçe görüşmelerine dair pozitif haber akışı ve İngiltere de May in güven oylamasından zaferle ayrılmasıyla birlikte günü %0,45 civarında primle noktaladı. Dolar Endeksi ise beklentiler dahilinde gelen ve piyasada risk iştahını arttıran TÜFE verisine rağmen %0,35 civarında geriledi ve kapanış saatlerinde 97,00 seviyesini test etti. GBPUSD paritesi gün boyunca güven oylamasına dair pozitif algıyla 1,2650 seviyesine kadar yükseldikten sonra oylama sonucuyla birlikte kar satışıyla karşılaştı. Güne 1,2500 seviyesinde başlayan parite kapanış saatlerinde 1,2620 seviyelerinde %1 civarında primle fiyatlandı. Spot altın ise değer kaybeden USD karşısında %0,20 kadar primlenerek 1245 seviyesinde işlem gördü. Benzer şekilde spot gümüşte de %1,15 civarında primlenmeyle 14,70 seviyesitakip edildi. Petrol fiyatlamalarında ise haftalık DOE stok verileri fiyatlamalarda etken oldu. Haftalık DOE stok verisinde ham petrol stokları için 3,17 milyon varil düşüş beklentisine karşın 1,21 milyon varil düşüş açıklandı. Güne 51,65 seviyesinde başlayan aktif vadeli WTI petrol %0,90 civarında düşüşle 51,20 seviyesinde kapanış yaptı. Aktif vadeli Brent petrol kontratında ise gün içinde pozitif seyir hakim olsa da kapanışa doğru 61,40gün içi zirvesinden 60,20 seviyesine kadar geri çekilme görüldü, yatay kapanış gerçekleşti. İran Petrol Bakanı Zanganeh OPEC in arz kesintisi kararında bütün üyelerin hem fikir olmaması yorumlarıyla birlikte kazançların geri silinmesi hızlandı. LME metallerinde ise karışık bir görünüm hakim olurken 3 ay vadeli çinko kontratında $20 lik kayıpla 2570 fiyatta kapanış gerçekleşti. Benzer Nikel ve Kalay kontratlarında ise değer kayıpları görüldü. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 85.318 7.322 Brezilya 96.231 5.111 Rusya 94.360 5.054 Güney Afrika 94.350 5.745 ABD 101.828 2.911 Almanya 99.637 0.287 5 Yıllık CDS GIP Değişim (bps) Türkiye 389-5 Brezilya 203-5 Rusya 151-3 Güney Afrika 226-8 Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones 24,527.27 0.64 S&P 500 2,651.07 0.54 NASDAQ 7,098.31 0.95 Almanya 10,974.99 0.42 İngiltere 6,903.90 0.34 Fransa 4,926.15 0.34 Japonya 21,816.19 0.99 Şangay 2,634.05 1.23 Hong Kong 26,495.67 1.18 Brezilya 86,977.46 0.65 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 51.150-0.97 Altın 1,245.660 0.20 Gümüş 14.740 1.22 Bakır 6,140.00-0.45 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1.1369 0.46 USD/JPY 113.2900-0.08 USD/CAD 1.3350-0.30 GBP/USD 1.2629 1.14 AUD/USD 0.7220 0.19 NZD/USD 0.6857-0.29 USD/CNH 6.8648-0.47 USD/TRY 5.3716-0.37 USD/RUB 66.2297 0.03 USD/ZAR 14.0800-1.60 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini 24,581.00 0.57 S&P 500 Mini 2,656.50 0.43 DAX 10,948.00 1.16 EUR/USD 1.1372 0.35 TREASURY 10Y 120.23-0.16

2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye (Sukuk) US900123BD15 USD 7.00 3/11/2019 100.450 100.650 4.96 4.11 Ba3/BB 1,500 100,000-0.15% -3.95% US900123BF62 USD 7.50 11/7/2019 101.500 101.700 5.73 5.50 Ba3/BB 1,500 100,000 0.05% -5.58% US900123AX87 USD 7.00 6/5/2020 101.500 101.750 5.91 5.74 Ba3/BB 2,000 2,000 0.20% -6.04% US900123BH29 USD 5.63 3/30/2021 98.568 99.131 6.30 6.03 Ba3/BB 2,000 100,000 0.54% -6.18% US900123BY51 USD 5.13 3/25/2022 95.750 96.250 6.59 6.41 Ba3/BB 1,000 200,000 0.90% -7.64% US900123BZ27 USD 6.25 9/26/2022 98.500 99.000 6.70 6.55 Ba3/BB 2,500 200,000 0.66% -9.12% US900123CA66 USD 3.25 3/23/2023 87.500 88.000 6.66 6.51 Ba3/BB 1,500 200,000 1.27% -7.49% US900123CR91 USD 7.25 12/23/2023 100.750 101.000 7.06 7.00 Ba3/BB 2,000 200,000 0.50% N/A US900123CF53 USD 5.75 3/22/2024 94.250 94.750 7.07 6.96 Ba3/BB 2,500 200,000 0.27% -10.79% US900123AW05 USD 7.38 2/5/2025 100.500 101.000 7.27 7.17 Ba3/BB 3,250 2,000 0.40% -12.70% US900123CJ75 USD 4.25 4/14/2026 83.354 84.038 7.21 7.08 Ba3/BB 1,500 200,000 0.49% -12.14% US900123CK49 USD 4.88 10/9/2026 85.612 86.295 7.32 7.20 Ba3/BB 3,000 200,000 0.40% -12.97% US900123CP36 USD 5.13 2/17/2028 85.260 85.760 7.36 7.28 Ba3/BB 2,000 200,000-0.11% N/A US900123CQ19 USD 6.13 10/24/2028 90.188 90.688 7.55 7.48 Ba3/BB 2,000 200,000 0.10% N/A US900123CL22 USD 6.00 3/25/2027 91.250 91.750 7.43 7.35 Ba3/BB 3,250 200,000 0.55% -14.25% US900123AL40 USD 11.88 1/15/2030 131.030 131.655 7.67 7.60 Ba3/BB 1,500 1,000-0.16% -16.30% US900123AT75 USD 8.00 2/14/2034 100.250 101.000 7.97 7.88 Ba3/BB 1,500 2,000-0.35% -18.43% US900123AY60 USD 6.88 3/17/2036 89.750 90.500 7.98 7.89 Ba3/BB 2,750 2,000 0.00% -19.35% US900123BB58 USD 7.25 3/5/2038 92.950 93.695 7.97 7.89 Ba3/BB 1,000 2,000-0.10% -19.67% US900123BG46 USD 6.75 5/30/2040 88.000 88.750 7.92 7.84 Ba3/BB 2,000 100,000 0.02% -20.09% US900123BJ84 USD 6.00 1/14/2041 80.812 81.617 7.84 7.75 Ba3/BB 3,000 200,000-0.02% -19.49% US900123CB40 USD 4.88 4/16/2043 71.395 71.895 7.43 7.38 Ba3/BB 3,000 200,000-0.11% -18.17% US900123CG37 USD 6.63 2/17/2045 86.405 86.905 7.86 7.81 Ba3/BB 3,000 200,000 0.69% -19.52% US900123CM05 USD 5.75 5/11/2047 78.000 78.500 7.66 7.61 Ba3/BB 3,500 200,000 0.84% -19.69% XS0285127329 EUR 5.88 4/2/2019 100.980 101.370 2.38 1.10 Ba3/BB 1,250 50,000-0.22% -5.17% XS0503454166 EUR 5.13 5/18/2020 102.600 103.000 3.20 2.92 Ba3/BB 2,000 50,000-0.48% N/A XS0993155398 EUR 4.35 11/12/2021 101.255 101.630 3.88 3.74 Ba3/BB 1,250 100,000-0.61% -6.94% XS1057340009 EUR 4.13 4/11/2023 98.292 99.074 4.56 4.36 Ba3/BB 1,000 100,000-1.05% -8.38% XS1629918415 EUR 3.25 6/14/2025 89.255 89.755 5.24 5.14 Ba3/BB 1,000 100,000-1.54% -11.46% XS1303467077 USD 4.25 6/8/2021 95.651 96.401 6.17 5.83 Ba3/BB 1,000 200,000 0.77% -4.97% XS1586385178 USD 5.00 4/6/2023 94.000 94.750 6.63 6.42 Ba3/BB 1,250 200,000 0.50% -7.60% XS1141043296 USD 4.49 11/25/2024 89.274 90.024 6.71 6.54 Ba3/BB 1,000 200,000 1.24% -8.89% AKBANK XS1111101314 USD 4.00 1/24/2020 97.750 98.500 6.14 5.42 B1/B+ 500 200,000 0.77% -2.49% AKBANK USM0375YAK49 USD 5.00 10/24/2022 91.375 92.375 7.62 7.30 B1/B+ 500 150,000-0.27% -9.08% AKBANK XS1210422074 USD 5.13 3/31/2025 85.000 86.000 8.23 8.00 B1/B+ 500 200,000-1.59% -13.27% AKBANK XS1574750292 USD 7.20 3/16/2027 85.750 87.750 10.14 9.75 Caa1/B 500 200,000-3.11% -17.94% AKBANK XS1772360803 USD 6.80 4/27/2028 80.500 85.500 10.11 9.18 Caa1/B 400 200,000-0.62% N/A ALTERNATİFBANK XS1089556358 USD 3.13 7/22/2019 97.750 98.750 7.03 5.27 NA/A 250 200,000-0.76% N/A ALTERNATİFBANK XS1396282177 USD 8.75 4/16/2026 87.659 89.659 12.50 12.05 B2/B+ 300 200,000-0.42% -15.35% ANADOLU EFES XS0848940523 USD 3.38 11/1/2022 91.500 92.500 5.86 5.55 Ba2/NA 500 200,000-0.81% -6.03% ARÇELİK XS1109959467 EUR 3.88 9/16/2021 98.115 99.115 4.61 4.22 NA/BB+ 350 100,000-1.14% -7.76% ARÇELİK XS0910932788 USD 5.00 4/3/2023 90.250 91.250 7.71 7.41 NA/BB+ 500 200,000-0.69% -10.75% COCA-COLA XS1577950402 USD 4.22 9/19/2024 93.000 93.500 5.66 5.55 Ba2/BBB- 500 200,000-1.20% -8.37% CREDIT EUROPE BANK XS1706923148 USD 7.25 11/9/2027 78.750 82.750 11.47 10.65 B2/B+ 150 200,000 N/A N/A EXPORT CREDIT BANK XS0774764152 USD 5.88 4/24/2019 99.375 99.875 7.63 6.18 B1/NA 750 200,000-0.13% -3.33% EXPORT CREDIT BANK XS1345632811 USD 5.38 2/8/2021 95.500 96.250 7.69 7.29 B1/BB- 500 200,000-0.39% -6.49% EXPORT CREDIT BANK XS1028943089 USD 5.00 9/23/2021 93.000 94.000 7.86 7.43 B1/BB- 500 200,000-0.53% -7.92% EXPORT CREDIT BANK XS1684378208 USD 4.25 9/18/2022 88.750 89.750 7.76 7.43 B1/BB- 500 200,000 0.00% N/A EXPORT CREDIT BANK XS1496463297 USD 5.38 10/24/2023 89.250 90.250 8.09 7.83 B1/BB- 500 200,000-0.56% -11.52% EXPORT CREDIT BANK XS1814962582 USD 6.13 5/3/2024 89.750 90.625 8.54 8.32 B1/BB- 500 200,000-1.37% N/A FİBABANKA XS1711581337 USD 6.00 1/25/2023 78.000 83.000 13.09 11.28 NA/B+ - 200,000 1.96% N/A FİBABANKA XS1386178237 USD 7.75 11/24/2027 73.375 74.500 12.94 12.68 NA/B- 300 200,000 1.72% -27.69% FİNANSBANK XS1063442484 USD 6.25 4/30/2019 99.875 100.375 6.54 5.17 Ba3/BB- 500 200,000-0.13% -2.92% FİNANSBANK XS1613091500 USD 4.88 5/19/2022 92.875 93.875 7.26 6.91 Ba3/BB- 750 200,000-0.13% -5.37% GARANTİ XS1084838496 EUR 3.38 7/8/2019 99.375 100.125 4.46 3.10 B1/BB- 500 100,000-0.25% -3.87% GARANTİ XS1057541838 USD 4.75 10/17/2019 98.375 99.125 6.78 5.83 B1/BB- 750 200,000 0.00% -3.32% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6.25 4/20/2021 97.240 97.740 7.55 7.31 B1/BB- 500 200,000-0.90% -7.83% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5.25 9/13/2022 92.375 93.125 7.63 7.38 B1/BB- 750 200,000-0.54% -9.55% GARANTİ XS1576037284 USD 5.88 3/16/2023 92.750 93.500 7.91 7.69 B1/BB- 500 200,000-0.67% -10.60% GARANTİ XS1617531063 USD 6.13 5/24/2027 83.750 84.750 9.44 9.25 B3/B+ 750 200,000 0.30% -16.25% GLOBAL LİMAN XS1132825099 USD 8.13 11/14/2021 94.250 95.750 10.46 9.83 B2/BB- 250 200,000-0.53% -7.37% HALK BANKASI XS1069383856 USD 4.75 6/4/2019 97.125 98.125 11.25 8.94 B2/B+ 500 200,000-0.89% -1.15% HALK BANKASI XS0882347072 USD 3.88 2/5/2020 89.500 90.500 14.22 13.16 B2/B+ 750 200,000-1.38% -6.28% HALK BANKASI XS1188073081 USD 4.75 2/11/2021 84.000 85.500 13.57 12.65 B2/B+ 500 200,000-2.61% -11.81% HALK BANKASI XS1439838548 USD 5.00 7/13/2021 83.750 85.250 12.59 11.81 B2/B+ 500 200,000-2.90% -12.19% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 4/21/2019 99.125 99.875 8.04 5.82 B2/B+ 500 200,000-0.25% -2.82% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 4/30/2020 95.750 96.500 8.34 7.74 B2/B+ 750 200,000-0.13% -5.20% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5.00 6/25/2021 89.500 90.500 9.80 9.31 B2/B+ 750 200,000-0.56% -10.61% İŞ BANKASI XS1390320981 USD 5.38 10/6/2021 89.250 90.000 9.85 9.52 B2/B+ 750 200,000-0.83% -11.41% İŞ BANKASI XS1508390090 USD 5.50 4/21/2022 88.230 89.230 9.70 9.32 B2/B+ 600 200,000-0.16% -12.64% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6.00 10/24/2022 82.250 83.750 11.87 11.31 Caa1/B 1,000 200,000-3.09% -17.75% İŞ BANKASI XS1003016018 USD 7.85 12/10/2023 85.625 86.625 11.74 11.45 Caa2/B 400 200,000-1.58% -19.32% İŞ BANKASI XS1578203462 USD 6.13 4/25/2024 83.000 84.000 10.33 10.06 B2/B+ 1,250 200,000-2.35% -17.72% İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.00 6/29/2028 76.000 78.000 11.62 11.21 Caa2/B 500 200,000-3.80% -24.09% KOÇ HOLDİNG XS0922615819 USD 3.50 4/24/2020 96.000 96.750 6.64 6.03 Ba2/NA 750 200,000-0.52% -4.12% KOÇ HOLDİNG XS1379145656 USD 5.25 3/15/2023 92.740 93.740 7.27 6.98 Ba2/NA 750 200,000-1.60% -11.47%

3 MERSİN LİMAN XS0957598070 USD 5.88 8/12/2020 99.125 100.125 6.44 5.66 Ba2/BB+ 450 200,000-0.63% -4.11% ODEABANK XS1655085485 USD 7.63 8/1/2027 61.000 64.000 16.69 15.79 Caa2/B- 300 200,000 0.00% -33.88% PETKİM XS1747548532 USD 5.88 1/26/2023 90.500 91.500 8.67 8.36 B1/B 500 200,000-1.23% N/A RONESANS XS1807502668 USD 7.25 4/26/2023 80.000 90.000 13.46 10.14 Ba3/BB 300 200,000 3.23% N/A ŞİŞECAM XS0927634807 USD 4.25 5/9/2020 96.490 97.490 6.93 6.15 Ba2/BB+ 500 200,000-0.65% -4.94% TSKB XS1117601796 USD 5.38 10/30/2019 97.750 98.750 8.09 6.87 B2/B+ 350 200,000 0.00% -3.69% TSKB XS1219733752 USD 5.13 4/22/2020 95.250 96.250 8.94 8.11 B2/B+ 350 200,000 0.00% -5.11% TSKB XS1412393172 USD 4.88 5/18/2021 89.250 90.250 9.98 9.48 B2/B+ 300 200,000 0.00% -9.73% TSKB XS1750996206 USD 5.50 1/16/2023 82.750 83.750 10.84 10.49 B2/B+ 350 200,000-1.34% N/A TSKB XS1584113184 USD 7.63 3/29/2027 79.500 81.500 11.98 11.54 Caa2/B 300 200,000-4.22% -21.67% TURKCELL XS1298711729 USD 5.75 10/15/2025 90.375 91.375 7.58 7.38 Ba2/BB+ 500 200,000-0.96% -15.64% TURKCELL XS1803215869 USD 5.80 4/11/2028 85.750 86.750 8.00 7.83 NA/BB+ 500 200,000-1.44% N/A TÜPRAŞ XS1686704948 USD 4.50 10/18/2024 87.000 88.000 7.27 7.04 Ba2/BB+ 700 200,000-1.83% -12.01% TÜRK TELEKOM XS1028952155 USD 3.75 6/19/2019 98.500 99.000 6.82 5.78 NA/BB+ 500 200,000-0.25% -2.35% TÜRK TELEKOM XS1028951264 USD 4.88 6/19/2024 85.750 86.750 8.14 7.89 NA/BB+ 500 200,000-1.44% -15.62% VAKIFLAR BANKASI XS1077629225 EUR 3.50 6/17/2019 99.375 100.375 4.70 2.69 B1/B+ 500 100,000 0.00% -2.69% VAKIFLAR BANKASI XS1403416222 EUR 2.38 5/4/2021 95.904 96.774 4.22 3.82 Ba1/NA 500 100,000-0.59% -4.75% VAKIFLAR BANKASI XS1508914691 USD 5.50 10/27/2021 90.125 91.125 9.52 9.09 B1/B+ 500 200,000-1.23% -9.54% VAKIFLAR BANKASI XS1622626379 USD 5.63 5/30/2022 88.500 89.500 9.62 9.24 B1/B+ 500 200,000-1.26% -10.83% VAKIFLAR BANKASI XS0849728190 USD 6.00 11/1/2022 83.250 84.250 11.47 11.11 Caa1/B 672 200,000-2.06% -15.05% VAKIFLAR BANKASI XS1760780731 USD 5.75 1/30/2023 85.500 86.500 10.14 9.81 B1/B+ 650 200,000-2.15% N/A VAKIFLAR BANKASI XS1175854923 USD 6.88 2/3/2025 84.000 85.000 11.69 11.44 Caa2/B 500 200,000-1.90% -16.21% VAKIFLAR BANKASI XS1551747733 USD 8.00 11/1/2027 80.000 82.000 12.04 11.62 Caa2/B 228 200,000-0.78% -21.38% YAPI KREDİ XS1028938915 USD 5.13 10/22/2019 98.375 98.875 7.12 6.50 B1/BB- 550 200,000 0.00% -3.20% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 1/22/2020 96.250 97.250 7.62 6.64 B1/BB- 500 200,000 0.26% -2.78% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 12/6/2022 82.500 83.500 11.07 10.71 B2/B+ 1,000 200,000-1.20% -16.56% YAPI KREDİ XS1571399754 USD 5.75 2/24/2022 91.750 92.750 8.77 8.39 B1/BB- 600 200,000-0.27% -10.05% YAPI KREDİ XS1634372954 USD 5.85 6/21/2024 85.000 86.000 9.40 9.14 B1/BB- 500 200,000-1.16% -15.00% YAPI KREDİ XS1376681067 USD 8.50 3/9/2026 92.000 93.000 11.21 11.00 B3/B+ 500 200,000 0.55% -14.02% YAPI KREDİ XS1788516679 USD 6.10 3/16/2023 87.875 88.875 9.64 9.33 B1/BB- 500 200,000-1.13% N/A YAŞAR HOLDİNG XS1132450427 USD 8.88 5/6/2020 58.000 62.500 56.34 49.20 Caa1/B- 250 200,000-3.33% -43.28% ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4.25 7/3/2019 98.250 99.000 7.59 6.14 B1/B+ 750 200,000-0.38% -1.38% ZİRAAT BANKASI XS1223394914 USD 4.75 4/29/2021 92.500 93.250 8.30 7.93 B1/B+ 500 200,000-0.13% -6.33% ZİRAAT BANKASI XS1605397394 USD 5.13 5/3/2022 90.000 91.000 8.60 8.23 B1/B+ 600 200,000-0.28% -8.98% ZİRAAT BANKASI XS1691349010 USD 5.13 9/29/2023 85.750 86.750 8.84 8.55 B1/B+ 500 200,000-0.29% -11.37% (Sukuk) ALBARAKA XS1082151868 USD 6.25 6/30/2019 96.990 100.990 12.21 4.36 NA/NA 350 200,000 2.63% -2.03% ALBARAKA XS1301525207 USD 10.50 11/30/2025 90.490 95.480 13.44 12.29 NA/NA 250 200,000 2.25% -9.51% BANK ASYA XS0907295942 USD NA 3/28/2023 5.000 15.000 NA NA WR/NA 250 200,000 0.00% -87.80% KUVEYT TÜRK XS1079236169 USD 5.16 6/26/2019 99.615 100.365 5.91 4.45 NA/BB- 500 200,000 0.37% -2.22% KUVEYT TÜRK XS1505149325 USD 5.14 11/2/2021 95.000 97.990 7.09 5.90 NA/BB- 500 200,000 1.59% -6.63% KUVEYT TÜRK XS1323608635 USD 7.90 2/17/2026 92.000 95.000 10.58 9.96 NA/B+ 350 200,000 1.10% -9.25% TÜRKİYE FİNANS XS1057852912 USD 5.38 4/24/2019 100.000 100.500 5.33 3.91 NA/BB- 500 200,000 0.25% -1.96% Brezilya US105756BT66 BRL 8.50 1/5/2024 100.125 100.375 8.65 8.58 Ba2/BB- 3,150 350,000 1.01% -1.60% US105756AR10 USD 8.88 4/15/2024 121.500 122.000 4.31 4.22 Ba2/BB- 1,029 1,000 0.41% -4.14% US105756BV13 USD 4.25 1/7/2025 98.150 98.650 4.60 4.51 Ba2/BB- 4,300 200,000 1.71% -3.77% US105756AE07 USD 10.13 5/15/2027 134.750 135.500 5.01 4.92 Ba2/BB- 838 1,000 1.70% -5.77% US105756BB58 USD 8.25 1/20/2034 121.000 121.500 6.10 6.06 Ba2/BB- 1,502 1,000 0.83% -7.98% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9.00 PERP 101.750 102.750 8.59 8.37 B2/NA 2,170 200,000-1.69% -5.35% BRASKEM USG1315RAD38 USD 5.75 4/15/2021 102.500 103.000 4.60 4.38 Ba1/BBB- 1,000 200,000 0.12% -3.76% BRASKEM USG1315RAG68 USD 5.38 5/2/2022 101.500 102.000 4.89 4.73 Ba1/BBB- 500 200,000 0.00% -4.58% BRASKEM US10553YAF25 USD 6.45 2/3/2024 104.800 105.550 5.37 5.20 Ba1/BBB- 750 200,000-0.33% -5.59% BRF USP1905CAE05 USD 4.75 5/22/2024 91.250 92.000 6.70 6.52 Ba2/BBB- 750 200,000-0.49% -10.76% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6.88 9/21/2019 99.250 100.250 7.89 6.51 B3/B- *- 547 100,000-0.25% 6.15% FIBRIA US31572UAE64 USD 5.25 5/12/2024 101.250 102.000 4.98 4.82 Ba1/BBB- 600 2,000-0.49% -5.51% ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5.65 3/19/2022 101.750 102.250 5.06 4.89 Ba3/B+ 1,250 200,000-0.12% -2.86% MARFRIG USN54468AD05 USD 6.88 6/24/2019 101.000 101.500 4.90 3.93 B2/BB- 508 200,000-0.30% -2.42% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5.38 1/27/2021 101.550 102.250 4.59 4.25 Ba2/BB- 1,211 2,000-0.44% -2.45% PETROBRAS US71647NAP42 USD 8.38 5/23/2021 NA NA Invalid #N/A OveInvalid Override Ba2/BB- 1,240 2,000 N/A N/A PETROBRAS US71647NAF69 USD 4.38 5/20/2023 96.100 96.700 5.38 5.22 Ba2/BB- 3,412 2,000-0.93% -2.44% PETROBRAS US71647NAM11 USD 6.25 3/17/2024 101.850 102.250 5.83 5.75 Ba2/BB- 2,440 2,000 0.05% -3.92% PETROBRAS XS0716979595 EUR 5.88 3/7/2022 NA NA#N/A Invalid #N/A Override Invalid Override Ba2/BB- 600 100,000 N/A N/A PETROBRAS XS0982711714 EUR 4.75 1/14/2025 NA NA#N/A Invalid #N/A Override Invalid Override Ba2/BB- 800 100,000 N/A N/A PETROBRAS US71647NAN93 USD 6.85 6/5/2115 NA NA#N/A Invalid #N/A Override Invalid Override Ba2/BB- 2,500 2,000 N/A N/A SUZANO USG8600UAA19 USD 5.88 1/23/2021 103.250 104.000 4.24 3.87 Ba1/BBB- 186 100,000-0.24% -4.62% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 4/5/2041 100.000 100.850 7.25 7.17 Ba2/BBB- 1,151 200,000-2.20% -7.41% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 4/5/2041 100.000 100.850 7.25 7.17 Ba2/BBB- 1,151 200,000-2.20% -7.41% VALE US91911TAM53 USD 4.38 1/11/2022 101.713 101.924 3.78 3.70 Baa3/BBB+ 1,069 2,000 0.02% -2.01% Rusya XS0504954347 USD 5.00 4/29/2020 101.353 101.853 3.97 3.60 Ba1/BBB- 3,500 100,000 0.08% -3.73% XS0971721450 USD 4.88 9/16/2023 101.500 102.000 4.52 4.40 Ba1/BBB- 3,000 200,000 0.43% -6.35% XS0088543193 USD 12.75 6/24/2028 157.120 158.370 5.10 4.98 Ba1/BBB- 2,500 10,000 0.48% -9.63% XS0971721963 USD 5.88 9/16/2043 104.300 105.050 5.55 5.50 Ba1/BBB- 1,500 200,000 1.73% -9.49% ALFA BANK XS0620695204 USD 7.75 4/28/2021 105.288 106.788 5.33 4.68 Ba1/BB+ 1,000 200,000 0.17% -6.38% GAZPROM XS0424860947 USD 9.25 4/23/2019 100.810 102.310 6.79 2.56 Baa3/BBB- 2,250 100,000-0.93% -6.66% GAZPROM XS0906946008 EUR 3.39 3/20/2020 103.175 103.686 0.83 0.44 Baa3/BBB- 1,000 100,000-0.03% -2.20% GAZPROM XS0290580595 USD 6.51 3/7/2022 103.800 105.300 5.21 4.71 Baa3/BBB- 1,300 100,000-0.17% -6.23%

4 GAZPROMBANK XS0779213460 USD 7.25 5/3/2019 99.560 101.060 8.38 4.36 B2/BB 500 200,000-0.13% N/A GAZPROMBANK XS0975320879 USD 7.50 12/28/2023 99.000 100.000 39.23 7.24 NR/BB 750 200,000 0.51% -4.46% LUKOIL XS0461926569 USD 7.25 11/5/2019 102.003 103.503 4.90 3.19 Baa3/BBB+ 600 100,000-0.86% -5.20% LUKOIL XS0554659671 USD 6.13 11/9/2020 102.369 103.869 4.80 3.98 Baa3/BBB+ 1,000 200,000-0.63% -5.21% LUKOIL XS0304274599 USD 6.66 6/7/2022 105.317 106.817 4.97 4.51 Baa3/BBB+ 500 100,000-0.27% -6.84% LUKOIL XS0919504562 USD 4.56 4/24/2023 96.810 98.310 5.39 5.00 Baa3/BBB+ 1,500 200,000-0.77% -6.96% NORILSK XS1298447019 USD 6.63 10/14/2022 104.600 105.600 5.28 5.00 Baa3/BBB- *- 1,000 200,000 0.65% -7.34% PROMSVYAZ BANK XS1086084123 USD 10.50 7/30/2021 4.010 54.010 291.62 40.52 WR/WD - 200,000 0.00% -95.17% ROSNEFT XS0861981180 USD 4.20 3/6/2022 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Baa3/WD 2,000 200,000 N/A N/A RUSSIAN AGRI BANK XS0979891925 USD 8.50 10/16/2023 100.404 101.904 8.39 8.01 NR/NA 500 200,000 1.01% -10.83% SBERBANK XS0799357354 USD 5.18 6/28/2019 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba1/BBB- 1,000 200,000 N/A N/A SBERBANK XS0638572973 USD 5.72 6/16/2021 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba1/BBB- 1,000 200,000 N/A N/A SBERBANK XS0848530977 USD 5.13 10/29/2022 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba2/BB+ 2,000 200,000 N/A N/A SBERBANK XS0935311240 USD 5.25 5/23/2023 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove NA/BB+ 1,000 200,000 N/A N/A SBERBANK XS1032750165 USD 5.50 2/26/2024 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove NA/BB+ 1,000 200,000 N/A N/A VIP XS0643183220 USD 7.50 3/1/2022 109.049 109.207 4.44 4.39 Ba2/BB+ 601 200,000 1.32% -5.04% VTB BANK XS0842078536 USD 6.95 10/17/2022 97.184 98.684 7.81 7.35 Ba3/WD 1,412 200,000 0.21% -10.60% Venezuella US922646AS37 USD 9.25 9/15/2027 24.300 24.850 40.03 39.33 C/WD 4,000 1,000-1.42% 0.21% US922646BL74 USD 9.38 1/13/2034 28.400 29.150 33.11 32.33 C/WD 1,500 2,000-0.87% 24.84% USP17625AB33 USD 9.25 5/7/2028 23.750 24.200 38.48 37.94 C/WD 2,000 100-3.85% 4.40% USP17625AC16 USD 12.75 8/23/2022 25.000 25.600 70.60 69.33 C/WD 3,000 100 0.60% 2.88% USP17625AD98 USD 11.95 8/5/2031 24.450 24.850 46.90 46.22 C/WD 4,200 100-1.41% 7.47% USP17625AE71 USD 11.75 10/21/2026 25.050 25.750 45.99 45.02 C/WD 3,000 100-1.18% 2.24% USP97475AN08 USD 7.75 10/13/2019 23.300 23.800 296.35 289.98 C/WD 2,496 100-2.92% -4.90% PDVSA USP7807HAM71 USD 12.75 2/17/2022 20.000 20.650 92.19 90.08 NA/C 3,000 100-4.76% -29.82% PDVSA XS0294364954 USD 5.38 4/12/2027 15.400 15.870 46.02 44.98 NA/C 3,000 400-8.61% -34.75% Meksika US91087BAA89 USD 3.60 1/30/2025 95.400 95.600 4.47 4.43 A3/BBB+ 2,454 200,000 1.49% -6.06% US91086QBF46 USD 4.60 1/23/2046 88.150 88.800 5.44 5.39 A3/BBB+ 3,000 200,000 3.83% -10.62% BBVA BANCOMER USP16259AB20 USD 6.50 3/10/2021 101.500 102.100 5.77 5.48 Baa2/BBB- 1,250 150,000-1.12% -7.05% BBVA BANCOMER USP16259AK29 USD 4.38 4/10/2024 95.600 96.350 5.34 5.17 A3/A- 750 150,000-1.44% -8.30% CFELEC USP30179AM09 USD 4.88 1/15/2024 96.325 97.075 5.72 5.54 Baa1/BBB+ 1,250 200,000-1.08% -9.85% CEMEX USP2253TJE03 USD 5.70 1/11/2025 95.025 95.775 6.71 6.55 NA/BB- 1,071 200,000-3.77% -9.50% CEMEX USU12763AD75 USD 6.00 4/1/2024 98.625 99.375 6.31 6.14 NA/BB- 1,000 200,000-2.35% -6.07% PEMEX XS1379158048 EUR 5.13 3/15/2023 102.750 103.500 4.39 4.20 Baa3/BBB+ 900 100,000-4.84% -11.82% PEMEX US71654QBG64 USD 3.50 1/30/2023 91.850 92.200 5.75 5.65 Baa3/BBB+ 2,100 10,000 0.93% -6.01% PEMEX US71656MAF68 USD 6.63 PERP 84.500 85.000 7.92 7.87 Baa3/BBB+ 1,000 10,000-0.59% -16.05% Arjantin US040114GL81 USD 8.28 12/31/2033 82.400 82.850 11.28 11.19 B2/WD 3,966 1-6.36% -29.12% US040114GK09 USD 2.50 12/31/2038 54.900 55.250 9.05 8.99 B2/WD 5,297 1-2.57% -23.96% YPF SOCIEDAD USP989MJBE04 USD 8.50 7/28/2025 94.164 94.443 9.71 9.65 B2/B 1,500 1,000-3.03% -18.85% Güney Afrika US836205AN45 USD 5.50 3/9/2020 101.336 101.636 4.36 4.11 Baa3/BB+ 1,619 100,000 0.17% -3.53% US836205AQ75 USD 4.67 1/17/2024 96.940 97.440 5.36 5.24 Baa3/BB+ 1,500 100,000 0.49% -4.80% US836205AR58 USD 5.88 9/16/2025 100.424 100.924 5.80 5.71 Baa3/BB+ 2,000 200,000 0.93% -7.31% US836205AS32 USD 5.38 7/24/2044 86.041 86.791 6.50 6.43 Baa3/BB+ 1,000 200,000 2.36% -11.18% ANGLOGOLD US03512TAC53 USD 5.13 8/1/2022 100.201 100.832 5.06 4.87 Baa3/NA 750 1,000-0.39% -4.38% ESKOM XS0579851949 USD 5.75 1/26/2021 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove B3/NA 1,750 200,000 N/A N/A ESKOM XS1187065443 USD 7.13 2/11/2025 90.979 91.479 9.07 8.95 B3/NA 1,250 200,000-3.13% -10.64% TRANSNET XS0809571739 USD 4.00 7/26/2022 93.379 93.879 6.07 5.91 Baa3/BB+u 1,000 200,000 0.00% -4.33% ZAR SOV CAPITAL FUND XS1113141441 USD 3.90 6/24/2020 99.012 99.637 4.58 4.15 Baa3/BB+ 500 200,000-0.05% -2.26% Azerbaycan XS1044540547 USD 4.75 3/18/2024 100.207 100.707 4.70 4.60 Ba2/BB+ 1,250 200,000 2.21% -2.46% SOCAR XS0903465127 USD 4.75 3/13/2023 99.550 100.050 4.87 4.74 Ba2/BB+ 1,000 200,000 1.02% -1.09% SOCAR XS1196496688 USD 6.95 3/18/2030 105.670 106.670 6.24 6.12 NR/BB+ 750 200,000 0.59% -3.97%

5 Gürcistan GEORGIAN RAILWAY XS0800346362 USD 7.75 7/11/2022 105.630 105.630 5.97 5.97 NA/B+ 500 200,000 0.00% -5.69% Kazakistan XS1120709669 USD 3.88 10/14/2024 100.045 100.720 3.87 3.74 Baa3/BBB 1,500 200,000-0.37% N/A XS1263054519 USD 5.13 7/21/2025 105.326 105.826 4.19 4.11 Baa3/BBB 2,500 200,000-0.03% -6.69% XS1120709826 USD 4.88 10/14/2044 99.062 100.012 4.94 4.87 Baa3/BBB 1,000 200,000 1.66% N/A XS1263139856 USD 6.50 7/21/2045 118.958 119.885 5.18 5.12 Baa3/BBB 1,500 200,000 0.83% -7.34% KAZAGRO XS0934609016 USD 4.63 5/24/2023 98.000 99.000 5.13 4.88 Ba1/BBB- 961 200,000 0.00% -3.21% KAZKOMMERTSBANK XS0867478124 USD 5.50 12/21/2022 99.500 100.500 5.64-1.15 NA/BB 750 1 0.00% -0.31% Yunanistan GR0114030555 EUR 3.50 1/30/2023 100.710 100.910 3.31 3.26 NA/BB- 4,356 1 N/A N/A GR0124034688 EUR 3.75 1/30/2028 96.100 96.350 4.27 4.24 NA/BB- 5,963 1 N/A N/A GR0128015725 EUR 3.90 1/30/2033 91.550 91.800 4.73 4.71 NA/BB- 6,091 1 N/A N/A GR0133011248 EUR 4.00 1/30/2037 87.550 87.800 5.07 5.04 NA/BB- 4,805 1 N/A N/A GR0138015814 EUR 4.20 1/30/2042 87.250 87.500 5.16 5.14 NA/BB- 4,604 1 N/A N/A GRR000000010 EUR 0.00 10/15/2042 0.269 0.349 NA NA NA/NA 62,383 100-0.74% -40.35% Çin BANK OF CHINA US06120TAA60 USD 5.00 11/13/2024 102.461 102.574 4.52 4.50 Baa2/BBB+ 3,000 200,000 0.50% -3.92% CNPC HK USG21895AC44 USD 5.95 4/28/2041 117.471 118.582 4.68 4.61 A2/A+ 500 200,000 1.76% -8.28% HUARONG FINANCE XS1165659357 USD 4.50 1/16/2020 99.940 100.151 4.55 4.35 Baa1/A 1,200 200,000 0.17% -2.33% IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6.00 PERP 101.100 101.350 4.82 4.56 Ba1/NA 2,940 200,000 0.10% -2.20% Hindistan JSW STEEL LTD XS1133588233 USD 4.75 11/12/2019 99.375 100.125 5.46 4.60 Ba2/BB 500 200,000-0.25% -2.09% RELIANCE HOLDINGS US759468AC51 USD 5.40 2/14/2022 102.973 103.306 4.38 4.27 Baa2/NA 1,500 250,000 0.02% -5.48% Endonezya PERTAMINA USY7138AAA89 USD 5.25 5/23/2021 101.900 102.220 4.42 4.28 Baa2/BBB 1,000 200,000 0.01% -5.04% Peru UNACEM USP9451YAC77 USD 5.88 10/30/2021 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba2/NA 225 150,000 N/A N/A Birleşik Arap Emirlikleri (Sukuk) JAFZ SUKUK 2019 XS0794821453 USD 7.00 6/19/2019 101.353 102.353 4.27 2.29 Baa2/BBB+ 237 200,000-0.47% -4.74% DIP SUKUK LTD XS1035007530 USD 4.29 2/20/2019 99.743 99.846 5.69 5.11 NA/BB+ 300 200,000 0.05% -1.27% EMAAR SUKUK LTD XS0805885349 USD 6.40 7/18/2019 101.309 102.309 4.11 2.40 Baa3/NA 500 200,000-0.24% -4.26% DIB SUKUK LTD XS1241110300 USD 2.92 6/3/2020 98.250 98.750 4.17 3.81 A3/A 750 200,000 0.00% -1.14% EMG SUKUK XS1075401726 USD 4.56 6/18/2024 97.875 98.375 5.01 4.90 Baa2/NA 750 200,000-0.13% -5.66% ABU DHABI NATIONAL XS0863524277 USD 3.63 1/12/2023 97.625 98.125 4.27 4.13 A3/A 1,250 200,000 0.13% -3.70% EMIRATES XS0885065887 USD 4.50 2/6/2025 98.000 98.500 4.88 4.78 NA/NA 464 200,000-0.25% -3.69%