ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 22/06/2018

1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 22/06/2018 Eurotahvil Piyasaları İtalya da yeni kurulan hükümete Euroskeptic olarak nitelendirilen Avrupa Birliğine karşı görüşe sahip iki ismin atanması Hükümet in popülist politikalar takip edebileceği endişeleriyle İtalyan tahvillerine ve hisse senedi piyasalarına satış olarak yansıdı. İtalya Hazinesi nin 2 yıllık tahvil getirileri %0,57 seviyesinden başladığı günde %0,95 lere kadar yükseldikten sonra %0,83 seviyesinden sonlandırdı. İtalya 10 yıllıkları günü 18 baz puan, İspanya ve Portekiz 10 yıllıkları da 9 baz puan yükselişle sonlandırdı. Ticaret savaşları gündemine ek olarak Philadelphia FED iş görünümü endeksinin beklentilerin altında açıklanmasıyla ABD Hazine tahvil getirilerinde yön aşağı oldu. ABD 10 yıllık getirileri %2,94 ten gelen alımlarla %2,90 seviyesinin altına gerileyerek %2,895 ten günü sonlandırdı. Gelişmekte olan ülke tahvillerine baktığımızda pozitif bir seyir gördük. Türkiye 10 yıllık USD tahvil getirisi 11 baz puan gerileyerek %7,01 seviyesinden işlem görürken Arjantin, Brezilya ve Meksika 10 yıllıkları sırasıyla 16, 12 ve 10 baz puan geriledi. 5 yılvadeli Türkiye CDS i 13 baz puan daralarak 312/315 seviyesinden işlem gördü. Şirket eurotahvillerine baktığımızda ise İş Bankası 2022 vadeli senior kıymet 91,500 seviyesinden, sermaye benzeri Akbank 2028 vadeli kıymet ise 88,25 seviyesinde fiyatlandı. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları 21 Haziran Perşembe seansında piyasalar son günlerde yaşadığı satış seyrini sürdürdü, Asya borsalarının negatif açıldığı günde Avrupa ve ABD borsaları da, ticaret savaşına dair gerginliğin etkilerini sürdürmesi ile değer kaybetti. ABD de teknoloji endeksi Nasdaq satışta öne çıkarken S&P 500 te enerji 2%, endüstriyeller 1% bölgesinde değer kaybetti, gayrimenkul ise alıcılı seyir izledi. Piyasa değeri en yüksek on hisseden dokuzunun değer kaybettiği seansta, eyaletlerin internet üzerinden yapılan alışverişlerde vergi toplayabileceği haberi Amazon hisselerinde 1% bölgesinde düşüşe etki etti, Alphabet ve Exxon Mobil de de benzer kayıplar olurken Wal-Mart 0,80% bölgesinde kazanım sağladı. Ekonomik veri akışına baktığımızda ABD tarafında haftalık işsizlik başvuruları beklentinin iki bin altında 218 bin olurken Mayıs ayına dair gösterge endeks 0,2% lik artış gösterdi, Philadelphia FED iş aktivitesi ise Haziran ayında 19.9 artmasına rağmen beklentinin ve önceki ayın gerisinde kaldı. İngiltere Merkez Bankası faizleri beklenti dahilinde 0,50% seviyesinde bırakırken varlık alımlarında da bir değişime gitmedi, son olarak Euro Bölgesi Haziran ayı tüketici güveni hafif gerileme kaydetti. Avrupa tarafında satışlar ABD ye göre daha yoğun olurken Alman DAX endeksi 1,44% değer kaybetti, tüketim 2% nin üzerinde değer kaybederken teknoloji ve finansallar 1,5% geriledi, Daimler ve Volkswagen sırasıyla 4,3% ve 3,1%, Commerzbank hisseleri de 3% geriledi. İngiltere de ise finansallar ve gayrimenkul düşüşte başı çeken sektörler oldu. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) Perşembe günü FX piyasalarının gündeminde İtalya daki siyasi gelişmeler vardı. Euro karşıtı olarak bilinen Arborto Bagnai nin finans komitesi, Claudio Borghi nin bütçe komitesinin başı olarak atanması Euro karşıtı görüşlerin ön plana çıkacağı endişelerini yeniden gündeme getirdi. Gelişme İtaya hisse senedi ve tahvillerine satış getirirken EURUSD paritesi gün içerisinde 1,1590 a kadar geriledi. Sintra da devam eden Merkez Bankaları Konferansı nda gündem ticaret savaşları olmaya devam etti. FED üyesi Powell ticaret politikalarındaki değişimin ekonomik görünüme ilişkin beklentilerini gözden geçirmelerine sebep olacağını belirtti. Ticaret savaşlarına ilişkin gündeme ek olarak Daimler in ABD-Çin gerginliğini gerekçe göstererek kar beklentisini düşürdüğünü açıklaması ve Philadelphia FED iş görünümü endeksinin beklentilerin altında 18 ayın en düşük seviyesinde açıklanması Dolar Endeksi üzerinde baskı yarattı. DXY günü %0,4 düşüşle 94,73 ten sonlandırırken USD tüm G10 para birimleri karşısında günü değer kaybıyla sonlandırdı. İtalya endişeleriyle 1,1590 a kadar gerileyen ERUUSD, Dolar Endeksi ndeki gevşemeyle kayıplarını geri aldı 1,1623 seviyelerinden günü %0,5 e yakın yükselişle sonlandırdı. İngiltere Merkez Bankası bugün gerçekleştirdiği toplantının ardından varlık alımında ve gösterge faiz oranında değişikliğe gitmediğini açıkladı. kararın 6-3 oy oranı ile alınması ve büyüme konusundaki olumlu görüşler ile Ağustos ayında faiz artışı olacağı beklentilerinin artması GBP ye alım getirdi. Bir önceki toplantıda faiz artışına karşı olan baş economist Andy Haldane bu toplantıda faiz artışı yanlısı oy kullanırken kilit isimlerden biri olması etkisiyle de GBPUSD paritesinde 1,3100 yakınlarından 1,3270 lere kadar yükseliş gördük. Ek olarak bankanın bilanço küçültme sürecinde tahvillerin geri satışı için faiz oranının daha önceden belirtilen 2,0% yerine 1,5% olmasının yeterli olduğunu söylemesi de GBP ye destek sağladı. Meksika Merkez Bankası gösterge faiz oranını 25 baz puan arttırarak %7,75 seviyesine çekti. NAFTA görüşmeleri ve Temmuz ayında yapılacak seçimler MXN üzerinde risk oluştururken Merkez Bankası enflasyonu yakından takip etmeye devam ettiklerini vurguladı. Piyasa beklentisine paralel gerçekleşen faiz artırımının ardından MXN, Dolar karşısında günü yaklaşık %0,7 değer kazancıyla sonlandırdı. Cuma günü Viyana da gerçekleşecek OPEC zirvesi öncesinde devam eden görüşmelerde İran ın üretim artırımına karşı çıkmaya devam etmesiyle WTI petrol günü sınırlı yükselişle 65,80 seviyesinden sonlandırdı. Escondida bakır madeni için BHP ve işçi birliği arasında yapılan görüşmelerde bazı noktalarda anlaşmaya varıldığı haberi ile bakırda satış gözlemlendi. LME 3 aylık bakır 6772,5 ile günün en düşük seviyesini gördükten sonra gelen alımlarla günü 6786 seviyesinden sonlandırdı. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 93.676 6.926 Brezilya 90.250 5.980 Rusya 95.871 4.846 Güney Afrika 96.220 5.394 ABD 99.641 2.917 Almanya 101.462 0.344 5 Yıllık CDS GIP Değişim (bps) Türkiye 302-17 Brezilya 268-3 Rusya N/A N/A Güney Afrika N/A N/A Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones 24,461.70-0.80 S&P 500 2,749.76-0.63 NASDAQ 7,712.95-0.88 Almanya 12,549.34 0.30 İngiltere 7,605.68 0.65 Fransa 5,352.92 0.69 Japonya 22,516.83-0.78 Şangay 2,889.76 0.49 Hong Kong 29,338.70 0.15 Brezilya 70,074.90-2.84 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 65.540-1.03 Altın 1,267.200-0.05 Gümüş 16.315 0.18 Bakır 6,786.00 0.19 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1.1604 0.28 USD/JPY 109.9900-0.34 USD/CAD 1.3315 0.04 GBP/USD 1.3240 0.52 AUD/USD 0.7379 0.15 NZD/USD 0.6869-0.13 USD/CNH 6.4999 0.29 USD/TRY 4.7145-0.26 USD/RUB 63.0987 0.04 USD/ZAR 13.5112-0.53 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini 24,472.00-0.80 S&P 500 Mini 2,752.50-0.70 DAX 12,492.00-1.57 EUR/USD 1.1698 0.30 TREASURY 10Y 119.86 0.21

2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye US900123BD15 USD 7.00 11/03/2019 101.218 101.718 5.21 4.49 Ba2 *-/BB+ 1,500 100,000-0.22% -5.19% US900123BF62 USD 7.50 07/11/2019 102.757 103.257 5.37 4.99 Ba2 *-/BB+ 1,500 100,000-0.25% -6.35% US900123AX87 USD 7.00 05/06/2020 102.522 103.022 5.61 5.34 Ba2 *-/BB+ 2,000 2,000 0.01% -6.42% US900123BH29 USD 5.63 30/03/2021 99.464 99.964 5.83 5.64 Ba2 *-/BB+ 2,000 100,000 0.12% -6.44% US900123BY51 USD 5.13 25/03/2022 96.786 97.286 6.09 5.94 Ba2 *-/BB+ 1,000 200,000 0.30% -6.85% US900123BZ27 USD 6.25 26/09/2022 100.119 100.619 6.21 6.08 Ba2 *-/BB+ 2,500 200,000 0.21% -8.11% US900123CA66 USD 3.25 23/03/2023 88.413 88.913 6.10 5.97 Ba2 *-/BB+ 1,500 200,000 0.60% -6.19% US900123CF53 USD 5.75 22/03/2024 96.251 96.751 6.54 6.43 Ba2 *-/BB+ 2,500 200,000 0.30% -9.46% US900123AW05 USD 7.38 05/02/2025 103.325 103.825 6.74 6.65 Ba2 *-/BB+ 3,250 2,000 0.82% -11.20% US900123CJ75 USD 4.25 14/04/2026 85.561 86.061 6.65 6.56 Ba2 *-/BB+ 1,500 200,000 1.94% -10.49% US900123CK49 USD 4.88 09/10/2026 87.932 88.432 6.80 6.72 Ba2 *-/BB+ 3,000 200,000 1.30% -11.45% US900123CP36 USD 5.13 17/02/2028 88.206 88.706 6.81 6.73 Ba2 *-/BB+ 2,000 200,000 2.60% N/A US900123CQ19 USD 6.13 24/10/2028 92.500 93.250 7.16 7.05 Ba2 *-/BB+ 2,000 200,000 1.26% N/A US900123CL22 USD 6.00 25/03/2027 93.836 94.336 6.95 6.87 Ba2 *-/BB+ 3,250 200,000 1.25% -12.35% US900123AL40 USD 11.88 15/01/2030 135.803 137.053 7.25 7.12 Ba2 *-/BB+ 1,500 1,000 1.89% -15.06% US900123AT75 USD 8.00 14/02/2034 104.486 105.486 7.51 7.40 Ba2 *-/BB+ 1,500 2,000 1.28% -16.43% US900123AY60 USD 6.88 17/03/2036 94.757 95.757 7.41 7.30 Ba2 *-/BB+ 2,750 2,000 2.50% -16.42% US900123BB58 USD 7.25 05/03/2038 97.882 98.882 7.46 7.36 Ba2 *-/BB+ 1,000 2,000 2.07% -17.25% US900123BG46 USD 6.75 30/05/2040 91.441 92.441 7.55 7.45 Ba2 *-/BB+ 2,000 100,000 1.64% -18.58% US900123BJ84 USD 6.00 14/01/2041 84.332 85.082 7.44 7.37 Ba2 *-/BB+ 3,000 200,000 1.86% -18.55% US900123CB40 USD 4.88 16/04/2043 75.231 75.981 6.99 6.91 Ba2 *-/BB+ 3,000 200,000 1.97% -16.18% US900123CG37 USD 6.63 17/02/2045 89.624 90.374 7.53 7.46 Ba2 *-/BB+ 3,000 200,000 1.77% -19.78% US900123CM05 USD 5.75 11/05/2047 81.152 81.902 7.33 7.25 Ba2 *-/BB+ 3,500 200,000 1.89% -18.15% XS0285127329 EUR 5.88 02/04/2019 102.593 103.218 2.40 1.61 Ba2 *-/BB+ 1,250 50,000-0.61% -5.40% XS0503454166 EUR 5.13 18/05/2020 104.247 104.872 2.79 2.46 Ba2 *-/BB+ 2,000 50,000-0.93% -4.81% XS0993155398 EUR 4.35 12/11/2021 103.357 103.982 3.28 3.09 Ba2 *-/BB+ 1,250 100,000-1.07% -4.74% XS1057340009 EUR 4.13 11/04/2023 101.551 102.176 3.76 3.62 Ba2 *-/BB+ 1,000 100,000-1.17% -5.40% XS1629918415 EUR 3.25 14/06/2025 92.246 92.871 4.57 4.46 Ba2 *-/BB+ 1,000 100,000-0.82% -7.20% AKBANK XS1111101314 USD 4.00 24/01/2020 96.350 97.350 6.47 5.78 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-0.54% -3.53% AKBANK USM0375YAK49 USD 5.00 24/10/2022 93.270 94.270 6.82 6.54 Ba3 *-/BB+ *- 500 150,000-0.17% -6.89% AKBANK XS1210422074 USD 5.13 31/03/2025 86.609 87.609 7.70 7.49 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-1.65% -11.35% AKBANK XS1574750292 USD 7.20 16/03/2027 90.209 92.209 9.25 8.90 B3 *-/BB *- 500 200,000-4.97% -13.42% AKBANK XS1772360803 USD 6.80 27/04/2028 87.000 88.000 8.91 8.74 B3 *-/BB *- 400 200,000-4.00% N/A ALBARAKA XS1082151868 USD 6.25 30/06/2019 99.467 100.467 6.80 5.77 NA/NA 350 200,000 0.02% -1.33% ALBARAKA XS1301525207 USD 10.50 30/11/2025 100.590 102.590 10.21 9.28 NA/NA 250 200,000-0.03% -6.18% ALTERNATİFBANK XS1089556358 USD 3.13 22/07/2019 97.184 98.684 5.87 4.39 NA/A 250 200,000 0.32% -1.79% ALTERNATİFBANK XS1396282177 USD 8.75 16/04/2026 92.475 95.475 11.35 10.65 B1 *-/BB+ *- 300 200,000-4.53% -11.71% ANADOLU EFES XS0848940523 USD 3.38 01/11/2022 92.353 93.353 5.37 5.10 Ba1 *-/NA 500 200,000 1.40% -4.25% ARÇELİK XS1109959467 EUR 3.88 16/09/2021 102.160 103.160 3.16 2.83 NA/BB+ 350 100,000 0.84% -3.06% ARÇELİK XS0910932788 USD 5.00 03/04/2023 92.480 93.480 6.87 6.61 NA/BB+ 500 200,000 0.69% -8.89% BANK ASYA XS0907295942 USD NA 28/03/2023 30.000 40.000 NA NA WR/NA 250 200,000 0.00% 66.67% COCA-COLA XS0975576165 USD 4.75 01/10/2018 99.839 100.244 5.31 3.77 Ba1 *-/BBB 500 200,000 0.11% -2.48% COCA-COLA XS1577950402 USD 4.22 19/09/2024 92.319 93.319 5.70 5.49 Ba1 *-/BBB 500 200,000 1.25% N/A EXPORT CREDIT BANK XS0774764152 USD 5.88 24/04/2019 99.158 100.158 6.92 5.67 Ba3 *-/NA 750 200,000-0.47% -4.42% EXPORT CREDIT BANK XS1345632811 USD 5.38 08/02/2021 96.742 97.742 6.75 6.32 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000 0.24% -6.28% EXPORT CREDIT BANK XS1028943089 USD 5.00 23/09/2021 94.727 95.727 6.84 6.48 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000 0.55% -6.98% EXPORT CREDIT BANK XS1684378208 USD 4.25 18/09/2022 88.133 89.133 7.58 7.28 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-1.21% N/A EXPORT CREDIT BANK XS1496463297 USD 5.38 24/10/2023 89.743 90.743 7.76 7.51 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-1.22% -11.58% EXPORT CREDIT BANK XS1814962582 USD 6.13 03/05/2024 90.911 91.911 8.10 7.87 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-1.77% N/A FİBABANKA XS1711581337 USD 6.00 25/01/2023 88.465 91.465 9.14 8.27 NA/BB- *- - 200,000-3.61% N/A FİBABANKA XS1386178237 USD 7.75 24/11/2027 91.129 94.129 9.38 8.88 NA/B+ *- 300 200,000-3.58% -11.65% FİNANSBANK XS1063442484 USD 6.25 30/04/2019 99.965 100.965 6.28 5.06 Ba2 *-/BBB- *- 500 200,000-0.17% -4.16% FİNANSBANK XS1613091500 USD 4.88 19/05/2022 92.832 93.832 7.01 6.70 Ba2 *-/BBB- *- 750 200,000 0.61% -6.62% GARANTİ XS1084838496 EUR 3.38 08/07/2019 100.131 101.631 3.24 1.77 Ba3 *-/BBB- *- 500 100,000-0.37% -3.03% GARANTİ XS1057541838 USD 4.75 17/10/2019 98.216 99.216 6.18 5.37 Ba3 *-/BBB- *- 750 200,000-0.24% -4.04% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6.25 20/04/2021 98.885 99.885 6.69 6.29 Ba3 *-/BBB- *- 500 200,000-0.30% -6.83% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5.25 13/09/2022 93.968 94.968 6.92 6.64 Ba3 *-/BBB- *- 750 200,000 0.43% -7.61% GARANTİ XS1576037284 USD 5.88 16/03/2023 94.531 95.531 7.26 7.00 Ba3 *-/BBB- *- 500 200,000-0.13% -8.92% GARANTİ XS1617531063 USD 6.13 24/05/2027 88.217 91.217 8.56 8.05 B2 *-/BB+ *- 750 200,000-3.21% -11.51% GLOBAL LİMAN XS1132825099 USD 8.13 14/11/2021 100.622 101.497 7.83 7.42 B1/BB- 250 200,000 0.54% -3.74% HALK BANKASI XS1069383856 USD 4.75 04/06/2019 92.581 94.081 13.41 11.58 B1 *-/BB+ *- 500 200,000-4.12% -7.72% HALK BANKASI XS0882347072 USD 3.88 05/02/2020 88.669 90.169 11.81 10.68 B1 *-/BB+ *- 750 200,000-2.81% -9.00% HALK BANKASI XS1188073081 USD 4.75 11/02/2021 87.070 88.570 10.51 9.79 B1 *-/BB+ *- 500 200,000-3.92% -11.77% HALK BANKASI XS1439838548 USD 5.00 13/07/2021 87.076 88.576 10.02 9.40 B1 *-/BB+ *- 500 200,000-4.10% -12.30% İŞ BANKASI XS0808632250 USD 3.75 10/10/2018 98.856 99.856 7.74 4.22 Ba3 *-/BB+ *- 750 200,000-0.34% -0.99% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 21/04/2019 98.829 99.829 6.98 5.71 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-0.50% -3.68% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 30/04/2020 95.405 96.405 7.71 7.11 Ba3 *-/BB+ *- 750 200,000-1.56% -5.43% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5.00 25/06/2021 92.399 93.399 7.90 7.50 Ba3 *-/BB+ *- 750 200,000-1.74% -7.84% İŞ BANKASI XS1390320981 USD 5.38 06/10/2021 92.379 93.379 8.06 7.69 Ba3 *-/BB+ *- 750 200,000-2.09% -8.36% İŞ BANKASI XS1508390090 USD 5.50 21/04/2022 91.491 92.491 8.13 7.81 Ba3 *-/BB+ *- 600 200,000-1.78% -9.18% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6.00 24/10/2022 88.172 90.172 9.38 8.77 B2 *-/BB *- 1,000 200,000-3.52% -12.19% İŞ BANKASI XS1003016018 USD 7.85 10/12/2023 96.481 98.481 8.67 8.20 B3 *-/BB *- 400 200,000-1.82% -9.53% İŞ BANKASI XS1578203462 USD 6.13 25/04/2024 89.005 90.005 8.56 8.32 Ba3 *-/BB+ *- 1,250 200,000-1.64% -12.71% İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.00 29/06/2028 84.279 86.279 9.95 9.61 B3 *-/BB *- 500 200,000-7.50% N/A KOÇ HOLDİNG XS0922615819 USD 3.50 24/04/2020 95.990 96.990 5.84 5.25 Ba1 *-/NA 750 200,000-0.16% -4.44% KOÇ HOLDİNG XS1379145656 USD 5.25 15/03/2023 95.410 96.410 6.39 6.14 Ba1 *-/NA 750 200,000 0.63% -8.98% KUVEYT TÜRK XS1079236169 USD 5.16 26/06/2019 98.896 100.896 6.32 4.24 NA/BBB- *- 500 200,000-0.53% -3.98%

3 KUVEYT TÜRK XS1323608635 USD 7.90 17/02/2026 98.057 101.057 8.73 7.45 NA/BB+ *- 350 200,000-2.42% -7.17% MERSİN LİMAN XS0957598070 USD 5.88 12/08/2020 98.930 100.930 6.42 5.01 Ba1 *-/BBB- 450 200,000-0.66% -5.67% ODEABANK XS1655085485 USD 7.63 01/08/2027 92.500 93.500 9.36 9.19 B3 *-/B+ *- 300 200,000 1.93% N/A ŞİŞECAM XS0927634807 USD 4.25 09/05/2020 97.695 98.445 5.56 5.13 Ba1 *-/BB+ 500 200,000 0.26% -2.66% TSKB XS1117601796 USD 5.38 30/10/2019 97.323 98.323 7.50 6.69 Ba3 *-/BB+ *- 350 200,000-1.16% -4.76% TSKB XS1219733752 USD 5.13 22/04/2020 94.738 95.738 8.29 7.67 Ba3 *-/BB+ *- 350 200,000-1.78% -5.96% TSKB XS1412393172 USD 4.88 18/05/2021 90.212 91.212 8.77 8.35 Ba3 *-/BB+ *- 300 200,000-3.79% -9.02% TSKB XS1750996206 USD 5.50 16/01/2023 86.304 87.304 9.25 8.95 Ba3 *-/BB+ *- 350 200,000-2.97% N/A TSKB XS1584113184 USD 7.63 29/03/2027 88.019 91.019 10.15 9.60 B3 *-/BB- *- 300 200,000-6.09% -15.82% TURKCELL XS1298711729 USD 5.75 15/10/2025 95.350 96.350 6.56 6.38 Ba1 *-/BBB- 500 200,000 0.56% -9.41% TURKCELL XS1803215869 USD 5.80 11/04/2028 91.000 92.000 7.09 6.94 NA/BBB- 500 200,000 1.11% N/A TÜRK TELEKOM XS1028952155 USD 3.75 19/06/2019 98.020 99.020 5.86 4.78 NA/BBB- 500 200,000-0.36% -3.08% TÜRK TELEKOM XS1028951264 USD 4.88 19/06/2024 90.440 91.440 6.85 6.63 NA/BBB- 500 200,000 0.28% -10.22% TÜRKİYE FİNANS XS1057852912 USD 5.38 24/04/2019 100.000 100.500 5.36 4.74 NA/BBB- *- 500 200,000-0.50% -3.15% VAKIFLAR BANKASI XS0987355939 USD 5.00 31/10/2018 98.842 99.842 8.39 5.43 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-0.62% -2.44% VAKIFLAR BANKASI XS1077629225 EUR 3.50 17/06/2019 99.015 100.515 4.55 2.95 Ba3 *-/BB+ *- 500 100,000-0.91% -3.03% VAKIFLAR BANKASI XS1403416222 EUR 2.38 04/05/2021 97.842 98.276 3.18 3.01 Baa2 *-/NA 500 100,000-2.59% -2.24% VAKIFLAR BANKASI XS1508914691 USD 5.50 27/10/2021 90.825 91.825 8.72 8.35 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-3.38% -9.98% VAKIFLAR BANKASI XS1622626379 USD 5.63 30/05/2022 88.985 89.985 9.01 8.69 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-3.15% -10.91% VAKIFLAR BANKASI XS0849728190 USD 6.00 01/11/2022 86.082 88.082 10.02 9.40 B3 *-/BB *- 672 200,000-5.66% -13.09% VAKIFLAR BANKASI XS1760780731 USD 5.75 30/01/2023 87.611 88.611 9.11 8.82 Ba3 *-/BB+ *- 650 200,000-2.96% N/A VAKIFLAR BANKASI XS1175854923 USD 6.88 03/02/2025 87.451 90.451 10.65 9.97 Caa1 *-/BB *- 500 200,000-8.37% -14.08% VAKIFLAR BANKASI XS1551747733 USD 8.00 01/11/2027 89.926 91.926 10.05 9.70 Caa1 *-/BB *- 228 200,000-2.45% -14.10% YAPI KREDİ XS0994815016 USD 5.25 03/12/2018 98.904 99.904 7.82 5.46 Ba3 *-/BBB- *- 500 200,000-0.85% -2.90% YAPI KREDİ XS1028938915 USD 5.13 22/10/2019 97.999 98.999 6.72 5.92 Ba3 *-/BBB- *- 550 200,000-0.76% -3.94% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 22/01/2020 94.153 95.153 8.03 7.32 Ba3 *-/BBB- *- 500 200,000-1.36% -5.14% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 06/12/2022 84.504 86.504 9.89 9.27 B1 *-/BB+ *- 1,000 200,000-6.03% -13.48% YAPI KREDİ XS1571399754 USD 5.75 24/02/2022 91.370 92.370 8.54 8.20 Ba3 *-/BBB- *- 600 200,000-2.25% -9.90% YAPI KREDİ XS1634372954 USD 5.85 21/06/2024 86.671 87.671 8.76 8.52 Ba3 *-/BBB- *- 500 200,000-3.18% -13.11% YAPI KREDİ XS1376681067 USD 8.50 09/03/2026 98.062 100.062 9.32 8.46 B2 *-/BB+ *- 500 200,000-2.80% -8.58% YAPI KREDİ XS1788516679 USD 6.10 16/03/2023 90.202 91.202 8.67 8.39 Ba3 *-/BBB- *- 500 200,000-2.71% N/A YAŞAR HOLDİNG XS1132450427 USD 8.88 06/05/2020 90.795 91.795 14.69 14.02 B2/B 250 200,000-1.21% -11.97% ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4.25 03/07/2019 97.337 98.337 7.00 5.95 Ba3 *-/BB+ *- 750 200,000-0.65% -3.32% ZİRAAT BANKASI XS1223394914 USD 4.75 29/04/2021 92.326 93.326 7.81 7.39 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-1.70% -7.97% ZİRAAT BANKASI XS1605397394 USD 5.13 03/05/2022 90.330 91.330 8.09 7.77 Ba3 *-/BB+ *- 600 200,000-2.15% -9.73% ZİRAAT BANKASI XS1691349010 USD 5.13 29/09/2023 87.161 88.161 8.17 7.92 Ba3 *-/BB+ *- 500 200,000-2.02% N/A PETKİM XS1747548532 USD 5.88 26/01/2023 89.037 94.037 8.83 7.43 B1/B 500 200,000-0.74% N/A TÜPRAŞ XS1686704948 USD 4.50 18/10/2024 88.822 89.822 6.70 6.49 Ba1 *-/BBB- 700 200,000-1.19% N/A Brezilya US105756BT66 BRL 8.50 05/01/2024 92.625 93.500 10.55 10.31 Ba2/BB- 3,150 350,000-7.46% -6.12% US105756AR10 USD 8.88 15/04/2024 119.700 120.100 4.93 4.86 Ba2/BB- 1,029 1,000-2.88% -5.28% US105756BV13 USD 4.25 07/01/2025 94.350 94.850 5.28 5.19 Ba2/BB- 4,300 200,000-2.53% -4.12% US105756AE07 USD 10.13 15/05/2027 130.375 131.625 5.72 5.56 Ba2/BB- 838 1,000-3.60% -8.19% US105756BB58 USD 8.25 20/01/2034 115.400 116.000 6.65 6.59 Ba2/BB- 1,502 1,000-4.03% -7.68% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9.00 PERP 96.250 96.750 9.52 9.47 B2/NA 2,170 200,000-5.41% -5.98% BRASKEM USG1315RAD38 USD 5.75 15/04/2021 103.250 103.750 4.50 4.31 Ba1/BBB- 1,000 200,000 0.00% -2.36% BRASKEM USG1315RAG68 USD 5.38 02/05/2022 102.600 103.100 4.63 4.49 Ba1/BBB- 500 200,000 0.29% -0.87% BRASKEM US10553YAF25 USD 6.45 03/02/2024 105.000 105.500 5.40 5.30 Ba1/BBB- 750 200,000-0.71% -2.33% BRF USP1905CAE05 USD 4.75 22/05/2024 90.250 90.750 6.78 6.67 Ba2/BBB- 750 200,000 0.28% -8.61% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6.88 21/09/2019 97.000 97.500 9.49 9.04 B3/B- *- 547 100,000-3.00% 29.33% FIBRIA US31572UAE64 USD 5.25 12/05/2024 101.000 101.500 5.05 4.95 Ba1/BBB- 600 2,000-0.10% -4.27% ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5.65 19/03/2022 100.750 101.250 5.42 5.27 Ba3/B+ 1,250 200,000 0.00% -2.42% JBS USA29866AA70 USD 7.75 28/10/2020 101.750 102.250 6.36 5.97 NA/BB- 1,000 200,000-0.15% 10.60% MARFRIG USN54468AD05 USD 6.88 24/06/2019 102.750 103.250-6.69-13.11 B2/BB- 508 200,000 1.03% 0.00% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5.38 27/01/2021 100.300 100.700 5.25 5.08 Ba2/BB- 1,217 2,000-2.86% -0.45% PETROBRAS US71647NAP42 USD 8.38 23/05/2021 108.450 108.850 5.20 5.06 Ba2/BB- 1,240 2,000-3.17% -2.21% PETROBRAS US71647NAF69 USD 4.38 20/05/2023 93.150 93.550 6.01 5.91 Ba2/BB- 3,500 2,000-3.32% 0.00% PETROBRAS US71647NAM11 USD 6.25 17/03/2024 98.600 99.000 6.54 6.46 Ba2/BB- 2,500 2,000-4.50% -2.38% PETROBRAS XS0716979595 EUR 5.88 07/03/2022 111.100 111.500 2.68 2.57 Ba2/BB- 600 100,000-2.80% 0.36% PETROBRAS XS0982711714 EUR 4.75 14/01/2025 102.650 103.150 4.27 4.19 Ba2/BB- 800 100,000-4.42% 0.20% PETROBRAS US71647NAN93 USD 6.85 05/06/2115 84.100 84.700 8.15 8.09 Ba2/BB- 2,500 2,000-8.59% -2.77% SUZANO USG8600UAA19 USD 5.88 23/01/2021 105.000 105.500 3.82 3.62 Ba1/BBB- 186 100,000 1.69% -1.18% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 05/04/2041 97.000 97.500 7.53 7.48 Ba2/BBB- 1,151 200,000-6.05% -1.77% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 05/04/2041 97.000 97.500 7.53 7.48 Ba2/BBB- 1,151 200,000-6.05% -1.77% VALE US91911TAM53 USD 4.38 11/01/2022 100.850 101.350 4.11 3.96 Ba1/BBB+ 1,469 2,000 0.10% -0.74% Rusya XS0504954347 USD 5.00 29/04/2020 102.168 102.518 3.77 3.57 Ba1/BBB- 3,500 100,000-0.15% -3.48% XS0971721450 USD 4.88 16/09/2023 103.470 103.820 4.13 4.05 Ba1/BBB- 3,000 200,000 0.26% -3.70% XS0088543193 USD 12.75 24/06/2028 162.020 162.650 4.85 4.79 Ba1/BBB- 2,500 10,000 0.61% -6.90% XS0971721963 USD 5.88 16/09/2043 105.660 106.410 5.46 5.41 Ba1/BBB- 1,500 200,000 0.85% -6.50% ALFA BANK XS0620695204 USD 7.75 28/04/2021 106.361 107.861 5.30 4.75 Ba1/BB+ 1,000 200,000-0.20% N/A GAZPROM XS0424860947 USD 9.25 23/04/2019 104.370 104.870 3.81 3.21 Baa3/BBB- 2,250 100,000-0.23% -6.02% GAZPROM XS0906946008 EUR 3.39 20/03/2020 103.060 103.760 1.58 1.18 Baa3/BBB- 1,000 100,000 0.07% -1.57% GAZPROM XS0290580595 USD 6.51 07/03/2022 105.420 106.220 4.89 4.66 Baa3/BBB- 1,300 100,000 0.01% -3.86% GAZPROMBANK XS0987109658 EUR 3.98 30/10/2018 100.431 101.131 2.65 0.68 Ba2/BB+ 1,000 100,000-0.11% N/A GAZPROMBANK XS0779213460 USD 7.25 03/05/2019 101.350 102.250 5.59 4.52 B2/BB 500 200,000 0.00% N/A GAZPROMBANK XS0975320879 USD 7.50 28/12/2023 100.000 101.000 7.49 5.46 NR/BB 750 200,000 0.00% -3.61% LUKOIL XS0461926569 USD 7.25 05/11/2019 104.544 105.144 3.78 3.34 Baa3/BBB+ 600 100,000 0.26% -4.92%

4 LUKOIL XS0554659671 USD 6.13 09/11/2020 104.671 105.271 4.04 3.78 Baa3/BBB+ 1,000 200,000 0.51% -3.84% LUKOIL XS0304274599 USD 6.66 07/06/2022 107.357 108.057 4.60 4.41 Baa3/BBB+ 500 100,000 0.48% -3.97% LUKOIL XS0919504562 USD 4.56 24/04/2023 99.470 100.170 4.69 4.52 Baa3/BBB+ 1,500 200,000 0.64% -1.76% NORILSK XS1298447019 USD 6.63 14/10/2022 105.400 106.400 5.20 4.95 Baa3/BBB- *- 1,000 200,000 0.84% N/A PROMSVYAZ BANK XS1086084123 USD 10.50 30/07/2021 4.010 12.000 269.73 130.07 C/WD - 200,000 40000.00% N/A ROSNEFT XS0861981180 USD 4.20 06/03/2022 97.110 98.010 5.07 4.79 Baa3/WD 2,000 200,000 0.24% -2.60% RUSSIAN AGRI BANK XS0979891925 USD 8.50 16/10/2023 106.643 108.143 6.98 6.65 NR/NA 500 200,000 0.07% N/A RUSSIAN STD BANK XS1117280625 USD 13.00 27/10/2022 24.000 34.000 64.05 48.86 NA/NA 545 164,000 20.00% N/A SBERBANK XS0799357354 USD 5.18 28/06/2019 101.126 101.826 4.03 3.32 Ba1/BBB- 1,000 200,000 0.27% N/A SBERBANK XS0638572973 USD 5.72 16/06/2021 102.750 103.750 4.71 4.36 Ba1/BBB- 1,000 200,000 0.37% -4.18% SBERBANK XS0848530977 USD 5.13 29/10/2022 98.609 99.509 5.49 5.25 Ba2/BB+ 2,000 200,000 0.70% N/A SBERBANK XS0935311240 USD 5.25 23/05/2023 98.556 99.456 5.59 5.38 NA/BB+ 1,000 200,000 0.73% N/A SBERBANK XS1032750165 USD 5.50 26/02/2024 100.038 100.938 5.43 4.05 NA/BB+ 1,000 200,000 0.54% N/A VIP XS0643183220 USD 7.50 01/03/2022 106.375 107.375 5.56 5.27 Ba2/BB+ 601 200,000-0.47% -5.86% VNESHECONOMBANK XS0993162170 USD 4.22 21/11/2018 99.866 100.466 4.54 3.04 NA/BBB- 850 200,000 0.09% N/A VTB BANK XS0842078536 USD 6.95 17/10/2022 101.632 102.532 6.51 6.27 Ba3/WD 1,412 200,000 0.35% N/A Venezuella US922646AT10 USD 13.63 15/08/2018 29.500 32.500 1755.79 1525.90 C/WD 753 1,000-6.65% -60.67% US922646AS37 USD 9.25 15/09/2027 29.000 29.700 34.40 33.74 C/WD 4,000 1,000-4.13% -40.82% US922646BL74 USD 9.38 13/01/2034 29.300 29.900 32.29 31.69 C/WD 1,500 2,000-6.98% -33.41% USP17625AB33 USD 9.25 07/05/2028 27.050 27.700 34.50 33.86 C/WD 2,000 100-6.24% -38.17% USP17625AC16 USD 12.75 23/08/2022 28.300 28.950 60.24 59.15 C/WD 3,000 100-7.52% -47.35% USP17625AD98 USD 11.95 05/08/2031 28.200 28.850 41.43 40.58 C/WD 4,200 100-7.39% -43.88% USP17625AE71 USD 11.75 21/10/2026 28.400 29.100 41.28 40.49 C/WD 3,000 100-6.27% -44.31% USP97475AN08 USD 7.75 13/10/2019 27.500 28.100 141.86 138.96 C/WD 2,496 100-5.50% -45.81% PDVSA USP7807HAM71 USD 12.75 17/02/2022 24.700 25.450 72.66 71.01 NA/C 3,000 100-10.83% -54.26% PDVSA XS0294364954 USD 5.38 12/04/2027 22.300 22.950 33.86 33.11 NA/C 3,000 400-10.80% -36.29% Meksika US91087BAA89 USD 3.60 30/01/2025 96.450 96.750 4.22 4.17 A3/BBB+ 2,454 200,000 0.21% -4.98% US91086QBF46 USD 4.60 23/01/2046 90.825 91.175 5.23 5.21 A3/BBB+ 3,000 200,000 1.76% -7.79% BBVA BANCOMER USP16259AB20 USD 6.50 10/03/2021 103.750 104.500 5.00 4.71 Baa3/BBB- 1,250 150,000-0.72% -5.90% BBVA BANCOMER USP16259AK29 USD 4.38 10/04/2024 97.900 98.650 4.79 4.64 A3/A- 750 150,000-1.11% -5.87% CFELEC USP30179AM09 USD 4.88 15/01/2024 100.250 100.750 4.82 4.72 Baa1/BBB+ 1,250 200,000 0.25% -5.42% CEMEX USP2253TJD20 USD 6.50 10/12/2019 103.000 103.500 NA NA NA/WD - 200,000 0.00% -2.37% CEMEX USP2253TJE03 USD 5.70 11/01/2025 97.350 97.850 6.20 6.10 NA/BB- 1,071 200,000-0.82% -8.16% CEMEX USP22575AF47 USD 7.25 15/01/2021 103.750 104.250 NA NA NA/WD - 200,000 0.00% -3.04% CEMEX USU12763AD75 USD 6.00 01/04/2024 101.000 101.500 5.70 5.55 NA/BB- 1,000 200,000 0.15% -4.49% PEMEX XS1379158048 EUR 5.13 15/03/2023 109.150 109.650 3.01 2.90 Baa3/BBB+ 900 100,000 N/A -2.98% PEMEX US71654QBG64 USD 3.50 30/01/2023 93.825 94.175 5.02 4.93 Baa3/BBB+ 2,100 10,000 0.08% -2.77% PEMEX US71656MAF68 USD 6.63 PERP 93.550 94.050 7.14 7.11 Baa3/BBB+ 1,000 10,000-3.80% -5.74% Arjantin US040114GL81 USD 8.28 31/12/2033 98.100 98.850 8.55 8.44 B2/WD 3,966 1-5.54% -12.99% US040114GK09 USD 2.50 31/12/2038 59.800 60.200 8.15 8.09 B2/WD 5,297 1-5.45% -11.08% YPF SOCIEDAD USP989MJBE04 USD 8.50 28/07/2025 98.300 99.150 8.83 8.66 B2/B 1,500 1,000-5.02% -13.12% Güney Afrika US836205AN45 USD 5.50 09/03/2020 102.557 102.857 3.93 3.75 Baa3/BB+ 1,619 100,000-0.50% -3.43% US836205AQ75 USD 4.67 17/01/2024 98.474 98.974 4.98 4.88 Baa3/BB+ 1,500 100,000-0.17% -3.69% US836205AR58 USD 5.88 16/09/2025 102.852 103.352 5.39 5.31 Baa3/BB+ 2,000 200,000-0.63% -4.99% US836205AS32 USD 5.38 24/07/2044 88.156 88.781 6.31 6.25 Baa3/BB+ 1,000 200,000-2.97% -11.84% ANGLOGOLD US03512TAC53 USD 5.13 01/08/2022 100.591 101.222 4.96 4.79 Baa3/NA 750 1,000-0.18% -3.74% ESKOM XS0579851949 USD 5.75 26/01/2021 96.984 97.484 7.04 6.83 B3/NA 1,750 200,000-2.21% -3.55% ESKOM XS1187065443 USD 7.13 11/02/2025 96.335 96.960 7.84 7.72 B3/NA 1,250 200,000-3.87% -6.01% TRANSNET XS0809571739 USD 4.00 26/07/2022 95.149 95.649 5.34 5.20 Baa3/BB+u 1,000 200,000-0.37% -2.16% ZAR SOV CAPITAL FUND XS1113141441 USD 3.90 24/06/2020 99.662 100.287 4.08 3.75 Baa3/BB+ 500 200,000-0.06% -1.69% Azerbaycan XS1044540547 USD 4.75 18/03/2024 98.417 98.917 5.07 4.97 Ba2/BB+ 1,250 200,000-0.27% -1.29% SOCAR XS0903465127 USD 4.75 13/03/2023 98.245 98.745 5.17 5.05 Ba2/BB+ 1,000 200,000 0.14% 2.55% SOCAR XS1196496688 USD 6.95 18/03/2030 105.936 106.936 6.23 6.11 NR/BB+ 750 200,000 0.61% 1.37%

5 Gürcistan GEORGIAN RAILWAY XS0800346362 USD 7.75 11/07/2022 104.250 104.250 6.54 6.54 NA/B+ 500 200,000 N/A -5.12% Kazakistan XS1120709669 USD 3.88 14/10/2024 100.355 100.855 3.81 3.72 Baa3/BBB 1,500 200,000 0.74% -1.27% XS1263054519 USD 5.13 21/07/2025 105.049 105.549 4.29 4.21 Baa3/BBB 2,500 200,000-0.66% -3.54% XS1120709826 USD 4.88 14/10/2044 96.382 97.132 5.13 5.07 Baa3/BBB 1,000 200,000-0.24% -2.74% XS1263139856 USD 6.50 21/07/2045 117.126 117.876 5.30 5.25 Baa3/BBB 1,500 200,000-0.27% -1.26% KAZAGRO XS0934609016 USD 4.63 24/05/2023 95.550 96.550 5.67 5.43 Ba1/BBB- 961 200,000-0.86% -3.82% KAZKOMMERTSBANK XS0867478124 USD 5.50 21/12/2022 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove NA/BB- *+ 750 1 N/A N/A Yunanistan GR0114030555 EUR 3.50 30/01/2023 100.750 101.250 3.32 3.20 NA/B 4,356 1 N/A N/A GR0124034688 EUR 3.75 30/01/2028 96.900 97.400 4.15 4.08 NA/B 5,963 1 N/A N/A GR0128015725 EUR 3.90 30/01/2033 92.200 92.700 4.65 4.60 NA/B 6,091 1 N/A N/A GR0133011248 EUR 4.00 30/01/2037 89.500 90.250 4.87 4.80 NA/B 4,805 1 N/A N/A GR0138015814 EUR 4.20 30/01/2042 89.550 90.300 4.96 4.90 NA/B 4,604 1 N/A N/A GRR000000010 EUR 0.00 15/10/2042 0.359 0.439 NA NA NA/NA 62,383 100-6.51% 77.72% Çin BANK OF CHINA US06120TAA60 USD 5.00 13/11/2024 102.154 102.330 4.61 4.57 Baa2/BBB+ 3,000 200,000 0.59% -5.36% CENTRAL CHINA XS0937236783 USD 6.50 04/06/2018 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove WR/NA - 200,000 N/A N/A CHINA SHANSHUI XS1200439609 USD 7.50 10/03/2020 80.000 84.000 22.18 18.88 NA/WD 427 200,000 0.00% 3.90% CNPC HK USG21895AC44 USD 5.95 28/04/2041 119.598 120.750 4.56 4.49 A2/A+ 500 200,000-0.72% -6.05% HUARONG FINANCE XS1165659357 USD 4.50 16/01/2020 100.694 100.896 4.03 3.90 Baa1/A 1,200 200,000 0.04% -2.57% IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6.00 PERP 102.400 102.700 4.20 3.99 Ba1/NA 2,940 200,000-0.05% -2.85% Hindistan JSW STEEL LTD XS1133588233 USD 4.75 12/11/2019 99.875 100.375 4.84 4.46 Ba2/BB 500 200,000-0.13% -1.36% RELIANCE HOLDINGS US759468AC51 USD 5.40 14/02/2022 103.946 104.294 4.22 4.11 Baa2/NA 1,500 250,000 0.00% -5.37% Endonezya PERTAMINA USY7138AAA89 USD 5.25 23/05/2021 103.500 103.875 3.96 3.83 Baa2/BBB 1,000 200,000 0.36% -4.50% Peru UNACEM USP9451YAC77 USD 5.88 30/10/2021 103.750 104.250 3.36 1.96 Ba2/NA 625 150,000 2.22% 0.73% Birleşik Arap Emirlikleri (Sukuk) JAFZ SUKUK 2019 XS0794821453 USD 7.00 19/06/2019 103.021 104.021 3.83 2.81 Baa2/BBB+ 650 200,000-0.24% -5.05% DIP SUKUK LTD XS1035007530 USD 4.29 20/02/2019 99.880 100.130 4.47 4.08 NA/NA 300 200,000-0.12% -2.08% EMAAR SUKUK LTD XS0805885349 USD 6.40 18/07/2019 102.697 103.697 3.78 2.84 Baa3/NA 500 200,000-0.35% -4.25% DIB SUKUK LTD XS1241110300 USD 2.92 03/06/2020 98.250 98.750 3.87 3.59 A3/A 750 200,000 0.12% -1.50% EMG SUKUK XS1075401726 USD 4.56 18/06/2024 99.750 100.250 4.61 4.52 Baa2/NA 750 200,000 0.25% -4.20% ABU DHABI NATIONAL XS0863524277 USD 3.63 12/01/2023 97.750 98.250 4.17 4.05 A3/A 1,250 200,000 0.64% -3.22% EMIRATES XS0885065887 USD 4.50 06/02/2025 98.500 99.500 4.77 4.59 NA/NA 500 200,000 0.00% -2.18%