ERGO EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR Bu rapor ERGO EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2012-31.03.2012 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş üç aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2012-31.03.2012 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Yönetmelik Yayınlanma Tarihi Resimi Gazete No Yürürlük tarihi Genelgeler Sektör Duyuruları ve Özelgeler No Yayın Tar. Sektörden Veri Teminine İlişkin Sektör Duyurusu 2012/4 13.02.2012 1.Çeyrek Dönem Değerlendirmesi ve Beklentiler Avrupa Merkez Bankası ECB, Aralık ayında düzenlediği ilk uzun vadeli refinansman operasyonuyla (LTRO) bankalara düşük maliyetle üç yıl vadeli 489 milyar euro likidite yaratmıştı. Bunun ardından Şubat ayının sonunda ikinci uzun vadeli refinansman operasyonunu düzenleyen ECB, 800 bankanın katılımıyla piyasaya yine üç yıl vadeli 529.5 milyar euro ek likidite sağladı. Fakat, ECB sağladığı uzun vadeli likidite operasyonu ile AB bankalarını ucuz kaynakla fonlamasına rağmen, likiditenin hala krediye dönüşmekte zorlandığı görüldü. Euro bölgesi ülkelerinin borçluluk rakamlarına bakıldığında tarihin en yüksek seviyesine çıktığı görülmektedir. 17 ülkenin ortalama borcu, 2011 sonu itibariyle milli gelirlerinin % 87.2'sine denk geliyor. Bu rakam 2010'da % 85.3 idi. Yine temel makroekonomik göstergelerden biri olan Euro Bölgesi nde işsizlik oranı şubat ayında % 10.8 ile tarihinin en yüksek düzeyine çıktı. ABD de 2008 de %10 a tırmanan işsizlik %8,2 lere kadar geriledi, imalat sektörü rakamları da sektörde güçlenme işaretleri verdi, buna paralel ABD borsaları da son zamanların en iyi çıkışlarını gösterdi. Fakat konut verilerine bakıldığında hala önemli bir düzelme görülmemekte. ABD konut fiyatları yıllık bazda bakıldığında geçen yıla göre %3.8 oranında geriledi. Konut balonunun tepe noktası olan 2006 dan bu yana fiyatlar %35 oranında azalmış durumda. AB krizine yönelik atılan olumlu adımlar, FED in 3.parasal genişlemeye gidebileceği beklentisi sorunlu ülke ekonomilerinin kötüye gidişini bir miktar frenledi, buna paralel piyasalarda risk iştahı artarak gelişmekte olan ülkelerin borsalarını yukarı taşıdı. İMKB de yıla 51.500 seviyelerinde başlamış olup Şubat ayının ilk 1
haftalarında hızlı bir şekilde 60.000 seviyelerine kadar yükseldi. Sonrasında ivme azalmasına rağmen ilk çeyreği 62.500 seviyelerinden kapattı. ECB nin likidite operasyonları, FED nin faizleri 2014 sonuna kadar düşük tutacağını açıklaması, İngiltere ve Japonya merkez bankalarının alım programlarını artırması, Çin in zorunlu karşılık oranlarındaki indirimi sonuç olarak parasal genişleme adımları, gelişen ülkelere likidite akışının devam etmesi tahvil-bono için pozitif bir momentum oluşturdu ve % 11,10 seviyelerinden seneye başlayan gösterge bono faizi çeyrek sonunu 9,30 seviyelerinde kapattı. Yurtiçi makro veriler incelendiğinde, TÜİK tarafından açıklanan rakamlara göre 2011 yılı dördüncü çeyreğinde GSYH büyüme oranı %5.2 oldu. Böylece 2011 yılı büyüme oranı %8.5 olarak gerçekleşti. Son açıklanan dış ticaret rakamlarına göre ihracat geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %17.1 lik güçlü artışın ve ithalatta %1.1 düzeyindeki sınırlı büyümenin etkisiyle şubatta dış ticaret açığı 5.9 milyar dolar olurken, 6.8 milyar dolarlık piyasa beklentisinin oldukça altında gerçekleşti. Mart ayında TÜFE aylık %0.41 artış gösterdi. Yıllık artış ise %10.43 seviyesinde gerçekleşti. Mart ayında gıda fiyatları azalırken, ulaştırma ve konut grubu fiyatları arttı. Ulaştırma fiyatları, petrol fiyatlarındaki artışın etkisiyle aylık bazda %1.15 yükselerek aylık enflasyon oranına 0.19 puan katkı yaptı. Piyasalar yılın ikinci çeyreğine ilk çeyreğe göre farklı bir tonda başladı. Başlıca merkez bankalarının parasal gevşemede frene basması, ilk çeyrekteki ralli sonrasında risk iştahının bir miktar daha zayıf kalmaya devam edeceğine işaret ediyor. Türkiye tarafında cari açık, büyüme, enflasyon ve kur arasındaki hassas denge, TCMB yi kontrollü parasal sıkılaşmaya zorlarken, Türk varlıklarını da likidite koşullarına duyarlı kılabilir. Ekonomik durgunluğa giren Euro bölgesinde istihdama ve borç sürdürülebilirliğine ilişkin kaygılar, Yunanistan ın borçlarının yeniden yapılandırılması sürecindeki belirsizlikler, global bankacılık sistemindeki ek sermaye gereğine bağlı küçülme baskısı, Basel II başta olmak üzere global kriz sonrası uygulamaya alınmakta olan regulasyon ve düzenlemelerin kredi piyasalarında yarattığı baskılar gündemin ön sıralarında yer almaya da devam edecektir. Yakın gelecekte sıcak bir olasılıkla, büyük merkez bankalarından yeni bir likidite enjeksiyonu görülmemesi, piyasaların makro verileri daha da yakından takip etmesine neden olacak. Büyüme endişeleri ve Avrupa da sorunlu ülkelerle ilgili riskler, gelişen piyasa para birimlerini ve borsaları dönem dönem baskılayarak volatilite yaratabilir. Çin ve ABD verilerinin ılımlı büyüme sinyali vermeye devam etmesi durumunda piyasalardaki ağırlaşan hava bir miktar olumluya dönebilir. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER 01.01.2012-31.03.2012 dönemi içerisinde Fon kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir. 2
BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31.03.2012-31.03.2011 DÖNEMİ BİLANÇO ÖZETİ 31.03.2012 31.03.2011 VARLIKLAR (+) 15,623,595 13,751,718 BORÇLAR (-) 26,649 240,734 FON TOPLAM DEĞERİ 15,596,946 13,510,984 ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31.03.2012-31.03.2011 DÖNEMİ GELİR TABLOSU ÖZETİ 31.03.2012 31.03.2011 FON GELİRLERİ (+) 726,101 203,731 FON GİDERLERİ (-) 457,746 26,709 FON GELİR GİDER FARKI 268,356 177,021 3
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Mart 2012 Tarihi İtibarıyla Fon Portföy Değeri Tablosu (Birim - Türk Lirası) İncelemeden Geçmiş İncelemeden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem 31 Mart 2012 31 Mart 2011 Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değeri Değeri % Değeri Değeri % I - HİSSE SENETLERİ 1,532,685 5,637,175 36.58 1,145,562 4,463,262 32.94 A - Kurucu İştirak ve Hissedarları - - - - - - B - Diğer Ortaklıklar 1,532,685 5,637,175 36.58 1,145,562 4,463,262 32.94 1- Akbank T.A.Ş. 35,000 246,750 1.60 13,000 98,150 0.72 2- Akçansa Çimento Sanayii ve Ticaret A.Ş. - - - 20,000 146,200 1.08 3- Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. 140,001 302,401 1.96 55,001 196,352 1.45 4- Akfen GYO A.Ş. 160,000 300,800 1.95 - - - 5- Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş. 25,000 117,500 0.76 - - - 6- Aksa Enerji Üretim A.Ş. 20,000 79,800 0.52 10,000 46,300 0.34 7- Alarko Holding A.Ş. - - - - - - 8- Arçelik A.Ş. - - - 40,000 290,800 2.15 9- Asya Katılım Bankası A.Ş. 130,000 256,100 1.66 80,000 241,600 1.78 10- Banvit Bandırma Vitaminli Yem Sanayii A.Ş. 25,000 87,750 0.57 - - - 11- Do&Co Restaurant & Catering AG 4,500 310,545 2.02 - - - 12- Eczacıbaşı İlaç Sanayii ve Ticaret A.Ş. - - - - - - 13- Emlak Konut GYO A.Ş. 100,000 233,000 1.51 50,000 133,500 0.99 14- Enka İnşaat ve Sanayii A.Ş. 1 4-35,000 207,900 1.53 15- Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. 1 4-50,001 206,004 1.52 16- Garanti Bankası A.Ş. 50,000 353,000 2.29 40,000 289,200 2.14 17- Goodyear Lastikleri T.A.Ş. 2,000 102,800 0.67 - - - 18- Gübre Fabrikaları T.A.Ş. 16,387 198,447 1.29 - - - 19- Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. 20,000 152,800 0.99 - - - 20- İş GYO A.Ş. - - - - - - 21- Kardemir Karabük Demir Çelik Sanayii ve Ticaret A.Ş. 1 1-1 1-22- Koç Holding A.Ş. 10,000 72,100 0.47 20,000 145,400 1.07 23- Koza Altın İşletmeleri A.Ş. - - - 10,000 202,500 1.50 25- Koza Anadolu Metal Madencilik İşletmeleri A.Ş. 100,000 317,000 2.06 - - - 26- Logo Yazılım Sanayii ve Ticaret A.Ş. 40,000 90,000 0.58 - - - 27- Mango Gıda Sanayii ve Ticaret A.Ş. 70,000 135,100 0.88 - - - 28- Metro Ticari ve Mali Yatırımlar A.Ş. - - - 37,500 41,250 0.30 29- Migros Ticaret A.Ş. 18,000 292,680 1.90 - - - 30- Mutlu Akü ve Malzemeleri Sanayii A.Ş. 10,000 57,100 0.37 - - - 31- Net Holding A.Ş. 1 1-1 1-32- Özderici GYO A.Ş. - - - 100,000 120,000 0.89 33- Park Elektrik A.Ş. 50,000 246,000 1.60 - - - 34- Petkim Petrokimya Holding A.Ş. - - - - - - 35- Reysaş GYO A.Ş. 150,000 153,000 0.99 57,500 73,600 0.54 36- Reysaş Taşımacılık ve Lojistik Ticaret A.Ş. - - - 60,000 115,200 0.85 37- Sinpaş GYO A.Ş. - - - 100,000 207,000 1.53 38- Tat Konserve Sanayii A.Ş. - - - 30,000 107,100 0.79 39- Tav Havalimanları Holding A.Ş. - - - 30,000 218,400 1.61 40- Tekfen Holding A.Ş. 1 4-1 4-41- Tekstil Bankası A.Ş. - - - 40,000 38,400 0.28 42- Torunlar GYO A.Ş. 31,750 171,768 1.11 21,750 148,770 1.10 43- Turcas Petrol A.Ş. 1 2-17,308 70,615 0.52 44- Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. 20,040 182,965 1.19 - - - 45- Türk Hava Yolları Anonim Ortaklığı 110,000 286,000 1.86 40,000 172,401 1.27 46- Türkiye Halk Bankası A.Ş. 15,000 191,550 1.24 16,000 191,360 1.41 47- Türkiye İş Bankası A.Ş. 80,001 351,203 2.28 55,001 271,703 2.01 48- Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. 50,000 169,500 1.10 67,500 260,550 1.92 49- Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. 50,000 179,500 1.16 50,000 223,000 1.65 II - DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI 6,800,000 6,846,631 44.43 6,800,000 6,280,986 46.39 A - Türk Lirası Devlet Tahvili ve Bonoları 6,800,000 6,846,631 44.43 6,800,000 6,280,986 46.39 B - Yabancı Para Devlet Tahvili ve Bonoları - - - - - - III - ÖZEL SEKTÖR TAHVİLİ VE BONOLARI 500,000 512,147 3.32 - - - TRSAKBKK1310 500,000 512,147 3.32 - - - IV - TERS REPO - - - 243,500 226,031 1.67 V - VADELİ MEVDUAT 2,241,447 2,235,543 14.51 2,584,848 2,574,236 19.01 VI - BORSA PARA PİYASASI 178,144 178,144 1.16 - - - FON PORTFÖY DEĞERİ 15,409,640 100.00 13,544,515 98.34 4
Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Mart 2012 Tarihi İtibarıyla Fon Toplam Değeri Tablosu (Birim - Türk Lirası) İncelemeden Geçmiş İncelemeden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem 31 Mart 2012 31 Mart 2011 Grup Toplam Grup Toplam Tutarı % % Tutarı % % A - Fon Portföy Değeri 15,409,640 100.00 98.80 13,544,515 100.00 100.25 B - Hazır Değerler 100,856 100.00 0.65 60,418 100.00 0.45 1- Kasa - - - - - - 2- Bankalar (*) 100,856 100.00 0.65 60,418 100.00 0.45 3- Diğer Hazır Değerler - - - - - - C - Borsa Para Piyasası (*) - - - - - - D - Alacaklar 113,100 100.00 0.73 146,785 100.00 1.09 E - Diğer Varlıklar - - - - - - F - Borçlar (26,648) 100.00 (0.18) (240,734) 100.00 (1.79) 1- Kurucu Avansları - - - - - - 2- Banka Kredileri - - - - - - 3- Fon İşletim Ücretleri (24,726) 92.79 (0.17) (20,364) 8.46 (0.15) 4- Menkul Kıymet Alım Borçları (59) 0.22 - (218,580) 90.80 (1.62) 5- Diğer Borçlar (1,863) 6.99 (0.01) (1,790) 0.74 (0.02) NET VARLIK DEĞERİ 15,596,948 100.00 13,510,984 100.00 Toplam Pay Sayısı 25,000,000,000 25,000,000,000 Dolaşımdaki Pay Sayısı 825,709,803 717,349,832 Satılabilir Pay Sayısı 24,174,290,197 24,282,650,168 Katılma Belgesi Birim Pay Değeri (Tam Türk Lirası) 0.018889 0.018835 (*) 31 Mart 2012 tarihi itibarıyla bilançoda ayrı bir satırada yer alan 178.144 TL tutarındaki borsa para piyasası alacakları ve bankalar içerisinde 2.235.543 TL tutarındaki vadeli mevduat fon portföy değerine eklenmiştir. (31 Mart 2011: 2.574.236 TL tutarındaki vadeli mevduat) BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fonun Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Mart) Karşılaştırma Ölçütünün Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Mart) Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş Büyüme Amaçlı Esnek EYF % 10,32 % 8,71 Fonun Dönemsel performansına ilişkin ayrıntılı bilgiye, raporun eki olarak SPK nın performans sunuş standartlarına göre hazırlanmış Performans Sunuş Raporu ndan ulaşılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER Portföye alınan varlıkların alım satım tutarları üzerinden aracı kuruluşlara aşağıdaki oranlarda komisyon ödenir. 5
i. Hisse Senetleri: Hisse Senedi Alım Satım İşlemleri: Binde 1,43, binde 1,30, binde 1 ii. Borçlanma Senetleri: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı: Onbinde 1, yüzbinde 4 iii. Ters Repo İşlemleri: İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N: Yüzbinde 2 İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N dışındaki vadelerde: Yüzbinde 6 iv. Yabancı Menkul Kıymetler: 0 v. Borsa Para Piyasası İşlemleri: Yüzbinde 3 vi. Saklamacı Kuruma Ödenecek Ücretin Tespit Esası ve Oranı: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nin tarifesi uygulanır. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon Giderlerinin Ortalama Fon Toplam Gider Türü Tutar Değerine Oranı % Aracılık Komisyonu 43,563.77 0.2848 Fon İşletim Gideri 282,138.14 1.8446 Bağımsız Denetim Ücreti 7,446.00 0.0487 Diğer Fon Giderleri 10,993.01 0.0719 Toplam Fon Giderleri 344,140.92 2.2500 Ortalama Fon Toplam Değeri 15,295,329.50 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek: Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1,000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 1,076 1,159 1,445 2,088 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Dipnotları: Rapor döneminde fondan yapılan toplam giderlerin fon ortalama portföy büyüküğüne oranı bulunmuştur. Dönemdeki gün sayısından hareketle bu oranın yıllığı tahmin edilmiştir. Dönem başında fona 1,000 TL yatırım yapılmıştır. Fonun yatırım yaptığı yatırım araçlarının yıllık ortalama getirisinin %10 olduğu varsayılarak, bulunan yıllık 6
harcama oranı bu tutardan düşülmüştür. Bulunan net getiri oranından hareketle izleyen yıllara ilişkin portföy değeri tahmini yapılmıştır. Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bilanço tarihi itibariyle bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bilanço tarihi itibariyle bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU Murat Vanlı İ.Sabri Erdem Saadet Gürçay Fon Kurulu Başkanı Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi 7
ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2012-31.03.2012 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU Kuruluş Tarihi : 06.10.2008 İhraç Tarihi : 07.11.2008 Fon Tutarı : 250.000.000,00 TL Pay Adedi : 25.000.000.000 Fon Toplam Değeri : 15.596.946,31 TL Cari Yıl Gelir Gider Farkı : 268.355,53 TL İhraç Değeri : 0,010141-TL 02.01.2012 Pay Değeri : 0,017120 TL 02.04.2012 Pay Değeri : 0,018889 TL İhraç Tarihine Göre Verim : % 86,26 02.01.2012-02.04.2012 Verim : % 10,33 Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 02.01.2012-02.04.2012 getirisi % 10,33, karşılaştırma ölçütünün getirisi % 8,71 olarak gerçekleşirken, 31.03.2012 itibariyle tüm katılma belgelerinin % 3,30 u dolaşımda kalmıştır. Fon portföyünün % 36,58 İ hisse senedi, % 47,76 sı kamu borçlanma senetleri, %14,50 si mevduat, % 1,16 sı BPP işlemlerinden oluşmuştur. 31.03.2012 itibariyle Fon Gelir-Gider farkı 268.355,53 TL olarak tahakkuk etmiştir. Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun Sermaye Piyasası Kurulu nun 28.02.2002 tarih, 24681 no.lu Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ile ek ve değişikliklerine uygun olarak düzenlenen 31.03.2012 tarihli Bilançosu ile Kar ve Zarar Tablolarını ilgili Yönetmeliğin 32. maddesi gereğince onaylarınıza sunarız. Saygılarımızla, ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU Fon Kurulu Murat Vanlı İ.Sabri Erdem Saadet Gürçay Başkan Üye Üye 8