HAFTALIK BÜLTEN 11 Kasım 2011

HAFTALIK BÜLTEN 11 Kasım 2011 Bayram sonrası Yunanistan ve İtalya daki gelişmeleri fiyatlayan borsalar Perşembe günü haftaya düşüşle başladı fakat global piyasadakikayıpların oluşan iyimser havayla artıya geçmesiyle yurtiçinde de olumlu bir hava geçirdik. Pınar Et, Sabancı, Aygaz bu hafta beklentilerin üzerinde kar açıklayan şirketler olarak dikkat çekerken, Migros Şok satışıyla kar açıklamayı başardı. Ülker ise Godiva satışının Gelir Tablosu yerine Bilançoya yazılmasıyla bu şatışı kara yansıtamayıp bizim beklentimizin biraz altında zarar açıkladı. Konsolide olan sanayi şirketleri için bugün son açıklama tarihi olduğunu hatırlatalım. Geçtiğimiz hafta İMKB endeksi bir önceki hafta kapanışına göre %1,5 düşüşle 56.180 puandan kapanmıştır. Geçtiğimiz hafta yurtiçinde açıklanan sanayi üretim verisi beklentilerin oldukça üzerinde geldi. Sermaye malı üretiminin artmaya devam etmesi gelecek yıl için sürdürülebilir büyüme dinamiklerine işaret ederken enflasyon üzerinde de baskı yaratıyor. Üçüncü çeyreğin son verisi olan Eylül ayı sanayi üretimi ekonomide herhangi bir yavaşlamanın olduğuna dair bir sinyal vermedi. Dolayısı ile 2011 yılında ekonomik büyümenin % 7.5 seviyelerinde gerçekleşmesi olası görünüyor. Bunun yanında enflasyon da yılsonunda yukarı yönde sürpriz yaparak %8.5 seviyelerinde gerçekleşebilir. Bu güçlü verilere rağmen Merkez Bankası nın politikasında herhangi bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. FED in faiz artırımına kadar Merkez Bankası nın faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmesi pek olası görünmüyor. Önümüzdeki hafta yurtiçinde açıklanacak ödemeler dengesi, işgücü istatistikleri, merkezi yönetim bütçe gerçekleşmeleri, tüketici güven endeksi ve kapasite kullanımı verileri önemli olacakken, yurtdışında ABD de ise ÜFE & TÜFE, sanayi üretimi ve konut verileri yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek. Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 hisse Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 hisse İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) BRSAN 25.40-8.0% FVORI 1.40 37.3% ERBOS 23.05-6.1% USAK 7.28 18.2% MAKTK 1.11-5.1% BURVA 5.38 17.5% TRCAS 2.80-5.1% HZNDR 4.03 11.6% FRIGO 1.04-4.6% MIPAZ 1.50 9.5% Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 Sektör Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 Sektör İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) İMKB Kodu Kapanış (TL) Değişim (%) XTCRT 79,459-1.67% XSANT 75,583 7.98% XULAS 24,245-1.58% XTRZM 7,082 6.52% XSBUR 62,870-1.44% XSGRT 98,367 1.51% XGIDA 85,974-1.27% XFINK 17,807 1.18% XSANK 64,992-1.18% XILTM 27,671 1.18% Endeksler 11.11.2011 04.11.2011 Değişim ISE 100 56,201 56,180 0.0% XUSIN 50,921 51,118-0.4% XBANK 113,012 112,346 0.6% İMKB-100 Endeksi Kurlar 11.11.2011 04.11.2011 Değişim Dolar/TL 1.7701 1.7442 1.5% Euro/TL 2.4159 2.4103 0.2% Sterlin /TL 2.8174 2.7910 0.9% Alternatif Piyasalar 11.11.2011 04.11.2011 Değişim Gösterge tahvil 9.92 9.96-0.4% Altın (ABD$) 1,785.0 1,758.0 1.5% Petrol 112.6 111.7 0.8% İMKB'de Yabancı Payları 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2,500 2,000 1,500 1,000 0 Hacim mn TL 500 0 7.10.11 ABD$ Milyar 11.10.11 13.10.11 17.10.11 19.10.11 21.10.11 25.10.11 27.10.11 31.10.11 2.11.11 4.11.11 Yabancı Poz. Büyüklüğü (milyar US$) Yabancıların Payı 11.11.11 İMKB-100 60,000 59,000 58,000 57,000 56,000 55,000 54,000 53,000 52,000 01-06 04-06 07-06 10-06 01-07 04-07 07-07 10-07 01-08 04-08 07-08 10-08 01-09 04-09 07-09 10-09 01-10 04-10 07-10 10-10 01-11 04-11 % 1

Hisse Senetleri - İMKB Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri Hafif araç satışları Ekim de geçen yıla göre %7 daraldı... ODD verilerine göre hafif araç satışları Ekim de geçen yıla göre %7 daralarak 68.454 seviyesinde gerçekleşti. Ekim ayıyla beraber yılın ilk 10 ayında hafif araç satışları toplamda %25 artış göstererek 670.682 seviyesine ulaştı. Yorum: Hafif araç satışlarında bu ayda da bir daralma yaşanmasına rağmen, Ekimde ulaşılan 69 binlik seviye, bu ay için 49 bin seviyesinde olan 2005-2010 ortalamasının üzerindeydi. Burada hükümetin ÖTV oranlarında yapmış olduğu artış sonrası oluşan öne çekilmiş talebin etkili olduğunu düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere firmalar düzenledikleri kampanyalarla bu ay için fiyatlarda meydana gelen artışı üstlenmişlerdi. Aralık ayında oluşacak yüksek baz yılı etkisi nedeniyle tüm yıl için olan 817 binlik tahminimizi korumaktayız. Vodafone TR 30 Eylül de biten yarı yıl sonuçlarını açıkladı Beklentimlerimize paralel olarak Vodafone Türkiye, abone sayısını 323 bin arttırarak 15.8 milyon olarak gerçekleşti. Abone başına gelirini geçen yılın aynı dönemine göre %15 oranında arttırarak 21.4 TL olarak açıklayarak büyüme açısından hem Tukcell I hemde Avea yı geçmiştir. Pınar Et <PETUN TI> 3Ç11 sonuçları: Operasyonel tarafta güçlü sıçrama... Bizim 10 mn TL lik tahminimizin üzerinde Pınar Et 3Ç11 de 12 mn TL kar açıkladı. Geçen hafta Tat Konserve nin 3Ç11 sonuçlarında da belirttiğimiz gibi et işindeki çeyreksel büyüme ile beklentimizin üzerinde operasyonel performans gösterildi. Pınar Et in 3Ç11 karı artan operasyonel performans ile önceki çeyreğin iki katını aşarken, yıllık bazda yatay bir görünüm sergiledi. Isbankası yüksek gelen provizyonlarla beklentilerin altında kaldı ve 3Ç için 327 milyon TL net kar açıkladı... Bankası Ata tahmini olan 510 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 405 milyon TL nin oldukça altında kalarak 3Ç için 327 milyon TL kar açıkladı. Çeyrek bazda %60 daralmaya işaret eden bu sonuç, 9 aylık kar rakamını %24 daralma olacak şekilde 1,803 milyon TL ye yükseltti. En ciddi sapma gösteren kalem karşılıklar oldu. TL krediler %4.9 luk sector ortalamasının oldukça üzerinde olarak %7.8 lik bir büyüme kaydederken, YP krediler de dolar cinsinden %4.2 gibi yüksek bir oranda artış gösterdi. Diğer taraftan banka, ortalamanın üzerinde bir TL ve FX mevduat büyümesi yakalayarak Kredi/Mevduat ortalamasını yükseltmeyi başardı. Pınar Süt <PNSUT TI> 3Ç11 Sonuçları: Beklentilerin bir miktar altında... Pınar Süt 3Ç11 de 14 mn TL kar açıklarken, bu rakam bizim 16 mn TL lik kar tahminimizin bir miktar altında yer aldı. Bunda beklentimizin biraz altında gelen operasyonel ve faaliyet dışı performans etkili oldu. Ak Enerji <AKENR TI> 3Ç11 Sonuçları: Kur farkı zararları ile beklentilerin altında zarar... Akenerji 3Ç11 de 135 mn TL zarar açıklarken, bu rakam piyasa beklentisinin altında kaldı (83 mn TL zarar). Operasyonel performansı beklentilere paralel gerçekleşirken, beklentilerin üzerinde gelen finansal giderler (125 mn TL lik kur farkı zararları başta olmak üzere) piyasa beklentisinin de altında açıklanan zararın başlıca nedenidir. Yazıcılar Holding <YAZIC TI> 3Ç11 Sonuçları: Faaliyet dışı rakamlar karda daralmaya yol açtı... Yazıcılar Holding 3Ç11 de 38 mn TL kar elde ederken bu rakam 3Ç10 daki 104 mn TL lik karın %63, önceki çeyrekteki 68 mn TL nin %44 altında yer aldı. Böylece şirketin 9A11 karı %40 düşerek 133 mn TL ye geriledi. Sabancı Holding <SAHOL TI> 3Ç11 Sonuçları: Beklentilerin üzerinde kar... Sabancı Holding 3Ç11 de 434 mn TL kar açıklarken, bu rakam 3Ç10 daki 269 mn TL nin %62 üzerindedir. Kardaki bu artış finansal ve finans dışı FAVÖK teki büyümeden kaynaklanmaktadır. Açıklanan kar rakamı bizim 343 mn TL lik kar tahminimizin ve piyasa beklentisi olan 356 mn TL nin üzerindedir. Böylece holdingin 9A11 karı %30 büyüyerek 1.538 mn TL oldu. Koc Holding <KCHOL TI> 3Ç11 Sonuçları: Kabaca beklentilere paralel kar... Koç Holding 3Ç11 de 498 mn TL kar açıklarken bu rakam 3Ç10 daki 659 mn TL nin %24 altındadır. Kardaki bu azalmaartan operasyonel karlılığa karşın oluşan kur farkı zararlarından kaynaklanmaktadır. Açıklanan kar rakamı bizim 475 mbn TL lik kar tahminimize kabaca paralel iken, piyasa beklentisi 443 mn TL idi. Enka İnşaat <ENKAI TI> 3Ç11 Sonuçları: Beklentilere paralel kar... Bizim 162 mn TL lik kar tahminimize paralel ve 198 mn TL lik piyasa beklentisinin altında Enka İnşaat 166 mn TL kar açıklarken, bu rakam geçen yılın aynı dönemindeki 229 mn TL nin altında kaldı. Operasyonel performans geçen yıla göre daha güçlü olmasına karşın, net finansal gidelerin artan vergi gideri ile birleşmesi kardaki azalmaya yol açtı. Böylece şirketin 9A11 karı 568 mn TL ile 9A10 daki 613 mn TL nin altında kaldı. Gübretaş <GUBRF TI> 3Ç11 Sonuçları: Kur farkı zararlarıyla gölgelenen görece güçlü operasyonel performans... Gübretaş 3Ç11 de 27 mn TL kar açıklarken, geçen yılın aynı dönemindeki kar 47 mn TL idi. Daha iyi gelen operasyonel performans ve 22 mn TL lik faaliyet dışı gelirlere karşın, kur farkı zararları ile karda faralma yaşandı. Böylece 9A11 karı 54 mn TL ile 122 mn TL Lik 9A10 karının oldukça altında yer aldı. Aygaz <AYGAZ TI> 3Ç11 Sonuçları: Beklentilerin üzerinde kar... Bizim 32 mn TL lik tahminimizin üzerinde Aygaz 3Ç11 de 41 mn TL kar açıklarken, bu rakam 3Ç10 daki 115 mn TL nin altında kalmıştır. Açıklanan kar rakamı ile tahminimizin arasında oluşan fark Enerji Yatırımları ndan beklentimizin üzerinde katkı gelmesinden kaynaklanmaktadır. Böylece şirketin 9A11 karı 328 mn TL ile 9A10 daki 211 mn TL nin oldukça üzerinde yer almıştır. 2

Hisse Senetleri - İMKB Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri Ülker Bisküvi 3Ç11 Sonuçları: Kar beklentilerin oldukça altında Ülker 3Ç11 de 6 mn TL zarar açıklarken, bu rakam bizim 52 mn TL lik kar tahminimizin ve 42 mn TL lik piyasa beklentisinin oldukça altında yer aldı. Açıklanan kar rakamı ile tahminlerin arasında oluşan fark 3Ç11 de sonuçlanan Godiva daki hisse satışının aynı çeyrekte muhasebeleştirilmemesinden kaynaklanmaktadır. Bu tek seferlik satış gelirinden arındırılmış olarak tahminimiz şirketin 1 mn TL zarar edeceği yönündeydi ki bu da açıklanan zararın bir miktar üzerinde yer almaktadır. Anadolu Cam <ANACM TI> 3Ç11 sonuçları: Beklentilerin üzerinde karda %66 büyüme... Anadolu Cam 3Ç11 de 40 mn TL kar açıklarken, bu rakam 3Ç10 daki 24 mn TL nin %66 üzerindedir. Açıklanan kar rakamı, beklentimizin altında gelen kur farkı zararları ile 31 mn TL lik tahminimizin üzerinde yer aldı. Cirodaki büyümeyi operasyonel peformansın da desteklemesiyle kardaki büyümeyi açıklayabiliriz. Kümülatif bazda ise şirketin 9A11 karı %49 artarak 121 mn TL oldu. Şişe Cam <SISE TI> 3Ç11 sonuçları: Piyasa beklentisine paralel şekilde kar %166 artarak 182 mn TL oldu... Şişe Cam <SISE TI> 3Ç11 de 182 mn TL kar açıklarken, bu rakam bizim 151 mn TL lik tahminimizin üzerinde ve 184 mn TL lik piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Açıklanan kar rakamı 3Ç10 daki 69 mn TL nin oldukça üzerinde yer alırken, güçlü ciro büyümesini operasyonel performansın da desteklemesiyle bu büyümeyi sağladı. Şirket bu çeyrekte TL nin değer kaybetmesinden hem operasyonel hem de faaliyet dışı alanda olumlu etkilendi. Kümülatif bazda ise şirketin 9A11 karı %84 artışla 492 mn TL oldu. Trakya Cam <TRKCM TI> 3Ç11 sonuçları: Beklentilere paralel olarak kar %3 düştü... Bizim 72 mn TL lik tahminimize ve 73 mn TL lik piyasa beklentisine paralel olarak Trakya Cam 3Ç11 de 75 mn TL kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı geçen yılın aynı döneminin %3 altında ve önceki çeyreğin %17 üzerindedir. Artan operasyonel performansa ve kur farkı gelirlerine karşın yıllık bazda karın azalması 3Ç10 da 3 mn TL lik vergi kazancının ve 3Ç11 de 18 mn TL lik vergi giderine dönmesinden kaynaklandı. Reysas <RYSAS TI> 3Ç11 de 7 mn TL zarar açıkladı... Reysas 3Ç11 de 7 mn TL zarar açıklarken, şirket 3Ç10 da 11 mn TL kar ve 2Ç11 de 1 mn TL zarar açıklamıştı. Kümülatif bazda ise 9A11 de 3 mn TL zarar açıklanırken, bu rakam 9A10 daki 12 mn TL lik karın altında kalmıştır. OMV Petrol Ofisi <PTOFS TI> 3Ç11 Sonuçları: Kur farkı zararlarıyla oluşan net zarar... OMV Petrol Ofisi 3Ç11 de 45 mn TL zarar açıklarken, geçen yılın aynı döneminde 103 mn TL kar açıklanmıştı. Açıklanan zararda kur farkı zararları önemli rol oynadı. Böylece şirket 9A11 de 175 mn TL zarar açıklarken, 9A10 da 121 mn TL kar açıklanmıştı. Akbank 3Ç için 460 milyon TL net kar açıkladı Akbank, Ata tahmini olan 432 milyon TL nin hafif üzerinde ve 519 milyon TL olan piyasa beklentisinin altında çeyreksel bazda %28 daralarak 460 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, 9 aylık kar rakamını 1,844 milyon TL ye taşıyarak yıllık bazda %15 lik kar daralmasına işaret etti. En çok sapma gösteren kalemler, beklentileri aşan net faiz geliri ve tahminlerden daha kötü gelen ticari işlem zararı oldu. 3Ç de mevduatta daha agresif olan Akbank çeyreksel bazda TL mevduatta %3.7 büyürken YP mevduatta %7.3 küçüldü. Öte yandan TL kredilerini sektörün hafif altında %3.1 büyüten banka, YP kredilerini sektöre paralel olarak %1.6 küçülttü. Doğuş Otomotiv <DOAS TI> 3Ç11 Sonuçları: Beklentilerden güçlü gelen operasyonel performansa karşın düşük gelen kar... Doğuş Otomotiv 3Ç11 de 33 mn TL kar açıklarken,bu rakam bizim ve piyasanın beklentisi olan 35 mn TL nin bir miktar altındadır. Aradaki beklentilerden güçlü gelen operasyonel performansa rağmen zayıf gelen faaliyet dışı rakamlardan kaynaklanmaktadır. Alarko Holding <ALARK TI> 3Ç11 sonuçları: Operasyonel tarafta geçen yıla göre büyüme... Alarko Holding 3Ç11 de 42.3 mn TL kar açıklarken, bu rakam geçen yılın aynı dönemindeki 40.5 mn TL nin bir miktar üzerinde yer aldı. Böylece 9A11 karı 101 mn TL oldu (9A10 karı: 41 mn TL). Tekfen Holding <TKFEN TI> 3Ç11 Sonuçları: Beklentilerin üzerinde operasyonel performans... Bizim 44 mn TL lik beklentimizin ve piyasa beklentisi olan 36 mn TL nin üzerinde Tekfen Holding 3Ç11 de 54 mn TL kar açıklarken, bu rakam 3Ç10 daki 41 mn TL lik kar rakamının da üzerinde yer aldı. Beklentilerin üzerinde gelen operasyonel karlılık aradaki bu farkı doğurdu. Böylece şirketin 9A11 karı %34 artarak 197 mn TL oldu. Zorlu Enerji <ZOREN TI> 3Ç11 Sonuçları: Faaliyet dışı kalemler sayesinde beklentilerin üzerinde kar... Zorlu Enerji 3Ç11 de 121 mn TL zarar açıklayaarak piya beklentisi olan 163 mn TL lik zarardan daha iyi bir sonuç açıkladı. Operasyonel tarafta şirketin performansı beklentilere paralel olsa da 23 mn TL lik vergi geliri ve beklentilerin üzerinde 42 mn TL gelen azınlık payları ile aradaki fark oluştu. Migros <MGROS TI> 3Ç11 Sonuçları: Tek seferlik Şok satışı çeyreği kurtardı... Migros 3Ç11 de 91 mn TL kar açıklarken, geçen yılın aynı döneminde 30 mn TL, bir önceki çeyrekte 199 mn TL zarar açıklanmıştı. Piyasa beklentisi ise 7 mn TL idi. Doğan Holding <DOHOL TI> 3Ç11 Sonuçları: Yıllık bazda zayıflayan kar... Doğan Holding 3Ç11 de 25 mn TL zarar açıklarken, 3Ç10 da 2 mn TL zarar açıklanmıştı. kur farkı gelirlerinin sürüklediği 48 mn TL lik finansal gelir kalemine karşın düşük operasyonel performans ve 60 mn tl lik vergi yıllık bazda zarardaki büyümenin başlıca sebebidir. 3

Ekonomi & Politika Geçtiğimiz Haftanın Önemli Ekonomi & Politika Haberleri Mevsimsellikten arındırılmış tüketim endeksi ekonomideki yavaşlamanın sürdüğüne işaret ediyor CNBCe Tüketim Endeksi Ekim ayında bir önceki aya göre %1,62 artış gösterdi. Aynı dönemde mevsimsel olarak düzeltilmiş endeks ise % 0,48 geriledi. Endeksin detaylarına baktığımızda, çoğu sektörde aylık ve yıllık bazda düşüş yaşandığını izliyoruz. Gıda, giyim, eğlence, lokanta, otel, mobilya ya da televizyon ve buzdolabı gibi dayanıklı tüketim mallarını içeren ev eşyası sektörlerinde önemli düşüşler gözleniyor. Buna karşın, öncü sektörlerden konutta hafif, otomobilde ise daha güçlü aylık artış gerçekleşiyor. Otomobildeki yükselişin vergi ve kur artışının Ekim ayında fiyatlara tam yansımaması ve yansıtılmamasından kaynaklandığı düşünülüyor. Sonuç olarak, CNBC-e Tüketim Endeksi nominal olarak önceki ayların tersine Ekim ayında bir artış göstermekle birlikte, mevsimsel olarak düzeltilmiş seri düşüşünü sürdürdü. Endeksteki çoğu sektörde düşüş olduğunu, mevsimsel olarak düzeltilmiş seride gerileme olduğunu, otomobildeki artışın ise geçici olma ihtimalinin yüksek olduğunu düşünecek olursak, Ekim ayında iç talepte zayıflama eğiliminin devam ettiğini söylemek mümkün görünüyor. 4

Haftalık Ajanda 14.11.2011 15.11.2011 Eylül ayı Ödemeler Dengesi Ağustos ayı İşgücü İstatistikleri Ekim ayı Merkezi Yönetim Bütçesi ABD Ekim ayı ÜFE 16.11.2011 Ekim ayı Tüketici Güven Endeksi ABD Ekim ayı TÜFE ABD Ekim ayı Sanayi Üretimi ABD Ekim ayı Kapasite Kullanımı 17.11.2011 Eylül ayı Uluslararası Doğrudan Yatırımlar ABD Ekim ayı Konut Başlangıçları ABD Ekim ayı İnşaat İzinleri ABD Kasım ayı Philadelphia Fed Endeksi 18.11.2011 5

Hedef Değerler İMKB Kodu Şirket Ata Yatırım Öneri Kapanış (TL) Hedef Hisse Fiyatı (TL) Yükselme Potansiyeli (%) ADANA Adana Çimento (A) EPG 3.90 5.93 52% 344 523 180 520 0% -4% -25% ADBGR Adana Çimento (B) EPG 2.67 4.29 61% 221 355 112 312 0% -3% -15% ADNAC Adana Çimento (C) EPG 0.67 0.67 0% 111 111 43 164 0% 2% -17% AEFES Anadolu Efes Biracılık EAG 21.20 21.85 3% 9,540 9,832 4,343 10,778-1% 3% -7% AKBNK Akbank EAG 6.60 7.60 15% 26,400 30,400 10,800 38,800 1% -6% -22% ALBRK Albaraka Türk Katılım Bankası EPG 1.90 2.90 53% 1,024 1,565 520 1,682 1% -2% -29% AKCNS Akçansa EPG 7.18 9.16 28% 1,375 1,753 377 1,597-1% 4% -2% AKENR Ak Enerji EUG 2.57 - - 966-340 1,558-2% -13% -29% AKGRT Aksigorta EPG 1.54 1.70 11% 471 521 349 1,714 5% 12% -33% ALARK Alarko Holding EPG 3.25 4.72 45% 726 1,055 348 1,006 2% 2% -12% ANACM Anadolu Cam EUG 3.24 4.92 52% 1,122 1,703 329 1,420 0% 1% 0% ANHYT Anadolu Hayat Emek. EUG 3.06 5.00 63% 918 1,500 308 1,500 3% 1% -29% ANSGR Anadolu Sigorta EUG 0.83 1.13 36% 415 565 298 790-1% -6% -38% ARCLK Arçelik EUG 6.62 8.74 32% 4,473 5,906 644 6,000-3% -5% -11% ASYAB Asya Katılım Bankası EPG 1.94 3.50 80% 1,746 3,149 864 3,744-1% 2% -32% AYGAZ Aygaz EUG 9.72 12.20 25% 2,916 3,659 561 3,495 0% -2% 22% BIMAS Bim Birleşik Mağazalar EPG 53.00 56.75 7% 8,045 8,614 2,296 8,804-2% 0% 3% BIZIM Bizim Toptan EÜG 23.25 34.79 50% 930 1,391 766 1,296 1% 11% -12% BOLUC Bolu Çimento EPG 1.50 1.76 18% 215 253 135 305 0% 10% -3% BOYNR Boyner Büyük Mağazacılık EAG 2.66 3.95 49% 245 364 40 425 0% -12% -36% CCOLA Coca Cola İçecek EPG 23.50 25.86 10% 5,978 6,579 1,526 6,537-2% -2% 17% CIMSA Çimsa EUG 8.12 12.41 53% 1,097 1,677 381 1,580 3% 11% -13% CLEBI Çelebi GA 19.40 - - 471 143 707-1% 0% -13% DEVA Deva Holding EPG 1.93 3.39 75% 386 677 230 644-2% 9% -36% DOAS Doğuş Otomotiv EPG 3.46 6.10 76% 761 1,343 182 1,531 0% -18% -48% DOHOL Doğan Holding EPG 0.61 1.19 95% 1,495 2,913 1,103 3,553-2% -2% -46% DYHOL Doğan Yayın Holding - 0.62 - - 1,240 278 2,230-2% -6% -64% ECILC Eczacıbaşı İlaç EPG 2.17 2.88 33% 1,190 1,577 439 1,612 1% 1% -11% EKGYO Emlak GYO EUG 2.32 3.23 39% 5,800 8,068 4,700 7,625-1% -10% 20% ENKAI Enka İnşaat EPG 4.37 6.11 40% 10,925 15,270 6,060 14,740-1% 1% -13% EREGL Ereğli Demir Çelik EUG 3.38 4.58 35% 7,267 9,846 3,309 9,795-2% 3% -7% FROTO Ford Otosan EUG 14.00 17.98 28% 4,913 6,309 1,369 5,527 5% 7% 19% GARAN Garanti Bankası EPG 6.54 8.30 27% 27,468 34,850 8,022 39,396 2% -4% -15% GUSGR Güneş Sigorta EUG 2.07 2.51 21% 311 377 152 416 4% 16% -3% GUBRF Gübre Fabrikaları GA 12.95 14.63 13% 1,081 1,222 418 1,549 8% 6% -24% HALKB Halk Bankası EUG 11.30 16.70 48% 14,125 20,870 4,025 20,250 0% -10% -11% HURGZ Hürriyet Gazetecilik EPG 0.89 1.40 57% 491 771 207 1,275-1% -3% -51% ISCTR İş Bankası (C) EUG 4.06 7.50 85% 18,270 33,750 8,600 31,050-2% -14% -24% ISGYO İş G.M.Y.O. EUG 1.13 1.65 46% 678 988 315 914 0% -10% -12% KCHOL Koç Holding EPG 6.24 8.17 31% 15,070 19,723 4,065 19,756 0% -11% -15% KOZAL Koza Altin EUG 24.30 29.09 20% 3,706 4,436 1,875 3,828 0% 3% 19% KRDMD Kardemir (D) EPG 0.84 0.96 14% 505 578 177 607 1% 4% 11% MRDIN Mardin Cimento EPG 6.38 8.48 33% 699 929 264 969 0% 2% -9% NETAS Netaş Telekom. 140.50 - - 911 50 1,074-1% -9% 113% PETKM Petkim EUG 2.11 3.20 52% 2,110 3,202 713 2,750-2% -10% -11% PNSUT Pınar Süt EPG 15.50 17.00 10% 697 764 106 778-1% 7% 13% PETUN Pınar Entegre Et Ve Un EUG 5.84 8.15 40% 253 353 87 358-2% -1% -5% PTOFS Petrol Ofisi - 4.47 - - 2,581-1,430 5,521-1% 0% -32% RYSAS Reysaş Taşımacılık G.A. 1.00 - - 110 U.R. 44 278-1% -4% -52% SAHOL Sabancı Holding EUG 5.92 8.33 41% 12,079 16,988 4,194 16,772-1% -10% -16% SELEC Selçuk Ecza Deposu EPG 1.63 2.67 64% 1,012 1,660 621 1,838 1% -5% -35% SNGYO Sinpaş G.M.Y.O. EUG 1.25 2.19 75% 750 1,311 186 1,225 3% -13% -26% SISE Şişe Cam EÜG 3.20 4.40 38% 4,160 5,724 906 5,445-1% -11% 35% SKBNK Şekerbank EPG 0.98 1.43 45% 980 1,425 336 1,490 2% 1% -25% TAVHL Tav Havalimanları EUG 7.72 9.60 24% 2,805 3,488 799 3,146-1% 4% 3% TATKS Tat Konserve EUG 2.62 4.14 58% 356 563 125 589 0% -6% -39% TCELL Turkcell EPG 9.54 10.17 7% 20,988 22,376 16,192 25,740 3% 16% -10% TEBNK Türk Ekonomi Bankası EPG 1.61 1.18-27% 3,549 2,603 594 4,894-1% -2% -28% THYAO Türk Hava Yolları EÜG 2.44 - - 2,928 928 6,200-2% -7% -46% TOASO Tofaş Otomobil Fab. EUG 6.56 9.10 39% 3,280 4,550 575 4,630-2% -3% -13% TKFEN Tekfen Holding EÜG 6.04 8.41 39% 2,235 3,111 724 2,790 3% 3% -4% TRCAS Turcas Petrol EUG 2.80 5.34 91% 630 1,202 314 992-5% 8% -27% TRGYO Torunlar GYO EUG 4.65 6.76 45% 1,042 1,514 900 1,622-1% -7% -26% TRKCM Trakya Cam EÜG 2.77 4.87 76% 1,671 2,938 423 2,322-1% -8% -11% TSKB T.S.K.B. EUG 2.01 3.00 49% 1,608 2,400 315 2,156 0% -6% -10% TTRAK Türk Traktör EUG 31.80 42.90 35% 1,697 2,290 191 2,087-4% -10% 48% TUPRS Tüpraş EUG 41.50 50.50 22% 10,392 12,646 3,481 13,147 0% 5% 15% TTKOM Türk Telekom EPG 7.22 8.10 12% 25,270 28,361 12,250 32,830-2% -8% 21% ULKER Ülker EUG 5.44 7.40 36% 1,461 1,988 430 1,644 0% -4% 0% VAKBN T. Vakıflar Bankası EUG 3.07 5.01 63% 7,675 12,530 2,700 12,625 1% -14% -21% VESBE Vestel Beyaz Eşya EUG 2.02 3.22 59% 384 612 194 908-1% -2% -38% YAZIC Yazıcılar Holding EAG 9.42 12.25 30% 1,507 1,960 749 2,224 1% 2% -28% YKBNK Yapı Ve Kredi Bankası EPG 3.35 5.40 61% 14,563 23,490 6,564 25,300 2% -15% -31% YKSGR Yapı Kredı Sıgorta EPG 13.60 15.16 11% 1,088 1,213 354 1,556-1% 5% -2% ZOREN Zorlu Enerji G.A. 1.70 - - 479 U.R. 156 969-2% -4% -39% Cari Piyasa Değeri (mn TL) Getiriler (%) Hedef Yılbaşından İtibaren Min Max Haftalık Aylık Yılbaşında n İtibaren EUG: Endeksin Üstünde Getiri 6

Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 11 34349 Balmumcu /Istanbul Tel-PBX: 90-212-310 62 00 Şubeler Merkez Şube (212) 310 63 00 Denizli Şube (258) 295 20 00 Yıldız Duba Şube Müdür Vekili Müjdat Doluorman Şube Müdürü Özgür Kadayıfçı Şube Müdür Yard. Vesile Urhan Şube Müdür Yard. Elif Sümer Şube Müdür Yard. Osman Bozdoğan Şube Müdür Yard. Abdülkadir Çakır Şube Müdür Yard. Asuman Toktaş Şube Müdür Yard. Bostancı Şube (216) 571 69 69 İzmir Şube (232) 455 35 35 Ülkü Güveli Şube Müdürü Mustafa Yüksel Şube Müdürü Yeşim Kazdal Şube Müdür Yard. Murat Doyranlı Şube Müdür Yard. Şermin Ateş Şube Müdür Yard. Ankara Şube (312) 459 69 00 Ata Borsa Merkezi (212) 310 63 00 Bülent Çalak Şube Müdürü Cem Kaya Müdür İpek Kıvançlı Şube Müdür Yard. Songül Kılınç Müdür Yardımcısı Ayşe Yüce Şube Müdür Yard. Fuat Tarkan Gül Müdür Yardımcısı Zehra Yaman Şube Müdür Yard. Emre Seçen Müdür Yardımcısı Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 310 60 60 Fax : (212) 310 63 63 www.ataonline.com.tr / wap.ataonline.com.tr Ata Online Yatırım Merkezi eposta : elestiri@ataonline.com.tr Ata İşlem (IVR) : (212) 310 60 60 Nimet Ateşin - Müdür Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 11 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 310 63 60 Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşlere ilişkin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmiş olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değişikliğe uğrayarak, geç ulaşmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıştır. İşbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.