ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 28/12/2018

1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 28/12/2018 Eurotahvil Piyasaları Noel tatili ardından endekslerdeki volatiliteyle paralel tahvil piyasalarında da dalgalı seyir hakim oldu. Özellikle seans açılışındaki sert satış baskısıyla güvenli liman talebi gören ABD tahvilleri, endekslerin günlük kayıplarını büyük ölçüde silmesiyle kazançlarını geri verdi. Gün içerisinde %2,73 getiri seviyesine kadar gerileyen 10 yıl vadeli kıymet, kapanış saatlerinde %2,77 civarında fiyatlandı ve 3 baz puanlıkdaralma yaşadı. Benzer hareket 2 yıl vadeli kıymette de görülse de tepki satışı fazla olmadı. %2,56 getiri seviyesinde alıcı bulan kıymet gün içerinde 5 baz puan kadar daraldı. Getiri eğrisinin kısa ve orta bölümü görece daha fazla daralarak eğride genel bir dikleşme görüldü. 1-2 yıl ve 1-3 yıl vadeli kıymetlerdeki terslik devam etti. Hisse senedeki endekslerinde satıcılı devam eden Avrupa da tahvillerde alıcılı seyir devam etti. Alman 10yıl vadeli kıymet 2 baz puan kadar daralarak %0,22 getiri seviyesinde fiyatlandı. Benzer İtalya 10 yıl vadeli tahvilde 8,2 baz puanlık alışla öne çıktı. Gelişmekte olan ülke piyasalarına baktığımızda düşük hacimli de olsa alış görüldü. Türkiye kıymetlerinde yatay pozitif görünüm sergilenirken kısa vadeli banka kıymetlerindeki talep devam etti. Sermaye benzeri İş Bankası 2022 vadeli kıymet 83-84 bandında işlem gördü. 2023 vadeli senior Yapı Kredi kıymeti 90 fiyat seviyesinin üzerinde alıcı buldu. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları İki günlük tatilin ardından Avrupa hisse senedi endeksleri Perşembe gününe düşüşle başladı. Dün, %6 ya varan yükselişle kapanan ABD endeksleri de bugün kazanımlarının büyük bölümünü geri verdi. Kapanışa yarım saat kala gelen kuvvetli alımlar ise endekslerin günü primle sonlandırmasını sağladı. Dow Jones endeksinde yer alan dokuz sektörün tamamında değer kazancı yaşandı. %2,11 yükselen ham madde sektörü en güçlü sektör olurken onu %1,47 primle zorunlu tüketim takip etti. %2,38 değer kazanan 3M endeksin en güçlü şirketi olarak öne çıktı. %0,86 yükselişlekapanan S&P 500 endeksinde de tüm sektörlerde yükseliş kaydedildi. %1,85 primle ham madde, %1,24 primle endüstriyeller en güçlü sektörler oldu. Gün içinde %2,83 gerileyen endeks, 2010 yılından bu yana kaydedilen en güçlü toparlanmayı yaşadı. Nasdaq da günü primli sonlandırmakla birlikte yükselişin sınırlı kaldığı gözlendi. Google %0,48 değer kazanırken, Apple %0,65, Amazon %0,63 kayıpla kapandı. Günü %1,52 kayıpla sonlandıran İngiltere FTSE100 endeksinde yer alan on bir sektörün tamamında düşüş görülürken %3,64 gerileyen altyapı sektörünün endeksi aşağı çektiği gözlendi. Endekste en yüksek ağırlığa sahip olan HSBC %1,39, Royal Dutch Shell %0,9 değer kaybetti. %2,37 kayıpla kapanan Alman Dax endeksinde de on sektörün tamamı değer kaybetti. %4,29 gerileyen emlak sektörü en zayıf sektör olarak göze çarptı. Merck %4,46, Vonovia %4,29, Deutsche Bank %4,15 değer kaybıyla endeksin en zayıf şirketleri oldu. Ekonomik veri bakımından sakin olan günde ABD haftalık işsizlik başvuruları öne çıktı. Önceki haftaya ait veri 214 binden 217bine revize edilirken 22 Aralık haftasına ait veri beklentiyi karşılayarak 216 bin oldu. Günün diğer dikkat çeken verisi olan Conf. Board Tüketici Güveni ise 8,3 puan geriledi ve beklentinin de 5,6 puan gerisinde kalarak 128,1 oldu. Yarınki ekonomik takvimde ise Almanya TÜFE ile ABD toptan satış stokları öne çıkıyor. Emtia tarafında ise doğal gaz ve petrol stokları takip edilecek. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) Güne 97,00 seviyesinde başlayan Dolar endeksi %0,50 civarında düşüşle 96,500 seviyesinde kapandı. ABD den gelen veri açıklamalarında işsizlik başvuruları beklenti dahilinde 216K olarak açıklansa da veriyle birlikte endeksteki değer kaybı bir miktar hızlandı. EURUSD paritesi 1,1350 seviyesindeki açılış sonrasında gün boyunca güçlü trendini sürdürdü ve %0,80 e yakın primle 1,1440 seviyesi görüldü. Yukarı yönlü hareketin devamında 1,1445 seviyesindeki fibo seviyesi ve 1,1477 teki 100 günlük ortalama dikkat çekebilir. USDJPY paritesi ise endekslerdeki geri dönüşe kadar 110,50 bölgesine kadar geriledikten sonra 111 seviyesine tekrar yükseldi ve gün içerisindeki kayıp %0,30 oldu. USD deki değer kaybıyla güçlenmeye devam eden spot altında ise %0,65 lik primlenmeyle kapanış saatlerinde 1275 seviyesi fiyatlandı. Benzer şekilde spot gümüşte de %1,35 civarında değerlenmeyle 15,25 bölgesi görüldü. Aktif vadeli petrol kontratlarında dün görülen sertalımlar sonrasında bugün değer kayıpları görüldü. Aktif vadeli Brent petrol kontratı %2,20 lik kayıpla 53,26 seviyesinde kapanış yaparken, WTI petrolde de %1,25 lik kayıpla 45,65 seviyesi fiyatlandı. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 87.903 6.880 Brezilya 96.146 5.131 Rusya 94.882 4.984 Güney Afrika 94.850 5.662 ABD 103.078 2.766 Almanya 100.194 0.228 5 Yıllık CDS GIP Değişim (bps) Türkiye 364-3 Brezilya 213-1 Rusya 154 2 Güney Afrika 224 1 Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones 23,138.82 1.14 S&P 500 2,488.83 0.86 NASDAQ 6,579.49 0.38 Almanya 10,535.66 1.48 İngiltere 6,672.18 1.33 Fransa 4,663.64 1.41 Japonya 20,014.77-0.31 Şangay 2,493.90 0.44 Hong Kong 25,504.20 0.10 Brezilya 85,460.20 0.38 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 44.610-3.48 Altın 1,275.675 0.67 Gümüş 15.233 1.30 Bakır 5,986.50 0.52 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1.1430 0.68 USD/JPY 111.0100-0.32 USD/CAD 1.3619 0.33 GBP/USD 1.2644 0.09 AUD/USD 0.7033-0.47 NZD/USD 0.6702-0.45 USD/CNH 6.8852-0.29 USD/TRY 5.2676 0.14 USD/RUB 69.3250 1.30 USD/ZAR 14.4316-0.52 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini 23,153.00 1.11 S&P 500 Mini 2,495.00 0.97 DAX 10,366.50-2.33 EUR/USD 1.1527 0.82 TREASURY 10Y 121.53 0.41

2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye (Sukuk) US900123BD15 USD 7.00 3/11/2019 100.400 100.600 4.79 3.77 Ba3/BB 1,500 100,000-0.05% -3.88% US900123BF62 USD 7.50 11/7/2019 101.850 102.050 5.23 4.99 Ba3/BB 1,500 100,000 0.84% -5.08% US900123AX87 USD 7.00 6/5/2020 102.000 102.250 5.52 5.33 Ba3/BB 2,000 2,000 1.24% N/A US900123BH29 USD 5.63 3/30/2021 99.963 100.592 5.64 5.34 Ba3/BB 2,000 100,000 2.87% -4.86% US900123BY51 USD 5.13 3/25/2022 97.380 97.880 6.03 5.85 Ba3/BB 1,000 200,000 3.76% -5.90% US900123BZ27 USD 6.25 9/26/2022 100.500 101.000 6.09 5.94 Ba3/BB 2,500 200,000 4.27% -7.22% US900123CA66 USD 3.25 3/23/2023 89.375 89.875 6.14 6.00 Ba3/BB 1,500 200,000 5.05% -5.36% US900123CR91 USD 7.25 12/23/2023 102.375 102.875 6.67 6.55 Ba3/BB 2,000 200,000 4.07% N/A US900123CF53 USD 5.75 3/22/2024 96.375 96.875 6.58 6.46 Ba3/BB 2,500 200,000 5.21% -8.67% US900123AW05 USD 7.38 2/5/2025 103.000 103.500 6.76 6.66 Ba3/BB 3,250 2,000 5.21% N/A US900123CJ75 USD 4.25 4/14/2026 85.907 86.693 6.73 6.58 Ba3/BB 1,500 200,000 5.80% -9.56% US900123CK49 USD 4.88 10/9/2026 88.445 89.225 6.81 6.67 Ba3/BB 3,000 200,000 6.12% -10.08% US900123CP36 USD 5.13 2/17/2028 87.701 88.201 6.97 6.89 Ba3/BB 2,000 200,000 5.55% N/A US900123CQ19 USD 6.13 10/24/2028 92.000 92.500 7.28 7.20 Ba3/BB 2,000 200,000 4.96% N/A US900123CL22 USD 6.00 3/25/2027 94.380 94.880 6.90 6.82 Ba3/BB 3,250 200,000 7.25% N/A US900123AL40 USD 11.88 1/15/2030 134.310 135.070 7.29 7.21 Ba3/BB 1,500 1,000 5.33% -14.46% US900123AT75 USD 8.00 2/14/2034 104.700 105.700 7.47 7.37 Ba3/BB 1,500 2,000 7.94% N/A US900123AY60 USD 6.88 3/17/2036 94.280 95.030 7.47 7.39 Ba3/BB 2,750 2,000 9.25% -14.58% US900123BB58 USD 7.25 3/5/2038 96.375 97.500 7.61 7.50 Ba3/BB 1,000 2,000 8.32% -16.66% US900123BG46 USD 6.75 5/30/2040 91.875 92.625 7.52 7.44 Ba3/BB 2,000 100,000 9.12% -16.18% US900123BJ84 USD 6.00 1/14/2041 84.299 85.182 7.46 7.37 Ba3/BB 3,000 200,000 8.45% -16.22% US900123CB40 USD 4.88 4/16/2043 74.075 74.955 7.14 7.04 Ba3/BB 3,000 200,000 7.55% -15.08% US900123CG37 USD 6.63 2/17/2045 90.580 91.570 7.45 7.35 Ba3/BB 3,000 200,000 10.52% -15.62% US900123CM05 USD 5.75 5/11/2047 81.250 82.000 7.33 7.25 Ba3/BB 3,500 200,000 9.06% N/A XS0285127329 EUR 5.88 4/2/2019 100.990 101.350 1.76 0.38 Ba3/BB 1,250 50,000 0.03% -5.24% XS0503454166 EUR 5.13 5/18/2020 103.125 103.425 2.76 2.54 Ba3/BB 2,000 50,000 0.71% N/A XS0993155398 EUR 4.35 11/12/2021 102.190 102.995 3.53 3.23 Ba3/BB 1,250 100,000 1.35% -6.18% XS1057340009 EUR 4.13 4/11/2023 99.553 100.470 4.24 4.00 Ba3/BB 1,000 100,000 1.70% -7.68% XS1629918415 EUR 3.25 6/14/2025 91.000 91.500 4.91 4.81 Ba3/BB 1,000 100,000 2.97% -9.89% XS1303467077 USD 4.25 6/8/2021 96.427 97.177 5.85 5.50 Ba3/BB 1,000 200,000 1.36% -4.21% XS1586385178 USD 5.00 4/6/2023 94.673 95.423 6.45 6.24 Ba3/BB 1,250 200,000 1.48% -7.00% XS1141043296 USD 4.49 11/25/2024 90.284 91.034 6.50 6.33 Ba3/BB 1,000 200,000 2.23% -8.08% AKBANK XS1111101314 USD 4.00 1/24/2020 98.125 98.125 5.85 5.85 B1/B+ 500 200,000 1.82% -2.24% AKBANK USM0375YAK49 USD 5.00 10/24/2022 93.250 93.250 7.05 7.05 B1/B+ 500 150,000 3.32% -7.21% AKBANK XS1210422074 USD 5.13 3/31/2025 87.625 87.625 7.65 7.65 B1/B+ 500 200,000 5.41% -10.59% AKBANK XS1574750292 USD 7.20 3/16/2027 87.500 87.500 9.69 9.69 Caa1/B 500 200,000 4.32% -16.57% AKBANK XS1772360803 USD 6.80 4/27/2028 85.500 90.500 9.09 8.23 Caa1/B 400 200,000 8.92% N/A ALTERNATİFBANK XS1089556358 USD 3.13 7/22/2019 98.500 98.500 5.91 5.91 NA/A 250 200,000 0.77% N/A ALTERNATİFBANK XS1396282177 USD 8.75 4/16/2026 87.758 89.758 12.37 11.92 B2/B+ 300 200,000 0.77% -14.97% ANADOLU EFES XS0848940523 USD 3.38 11/1/2022 92.000 92.000 5.73 5.73 Ba2/NA 500 200,000 0.82% -5.64% ARÇELİK XS1109959467 EUR 3.88 9/16/2021 98.750 98.750 4.37 4.37 NA/BB+ 350 100,000 0.51% -7.06% ARÇELİK XS0910932788 USD 5.00 4/3/2023 90.500 90.500 7.66 7.66 NA/BB+ 500 200,000 1.12% -10.40% COCA-COLA XS1577950402 USD 4.22 9/19/2024 93.625 93.625 5.53 5.53 Ba2/BBB- 500 200,000 1.22% -7.76% CREDIT EUROPE BANK XS1706923148 USD 7.25 11/9/2027 79.000 83.000 11.33 10.51 B2/B+ 150 200,000 N/A N/A EXPORT CREDIT BANK XS0774764152 USD 5.88 4/24/2019 99.750 99.750 6.62 6.62 B1/NA 750 200,000 0.50% -2.97% EXPORT CREDIT BANK XS1345632811 USD 5.38 2/8/2021 96.500 96.500 7.20 7.20 B1/BB- 500 200,000 2.25% -5.51% EXPORT CREDIT BANK XS1028943089 USD 5.00 9/23/2021 94.375 94.375 7.31 7.31 B1/BB- 500 200,000 2.86% -6.79% EXPORT CREDIT BANK XS1684378208 USD 4.25 9/18/2022 90.000 90.000 7.38 7.38 B1/BB- 500 200,000 3.60% N/A EXPORT CREDIT BANK XS1496463297 USD 5.38 10/24/2023 90.500 90.500 7.78 7.78 B1/BB- 500 200,000 3.72% -10.62% EXPORT CREDIT BANK XS1814962582 USD 6.13 5/3/2024 91.250 91.250 8.18 8.18 B1/BB- 500 200,000 3.69% N/A FİBABANKA XS1711581337 USD 6.00 1/25/2023 79.000 79.000 12.78 12.78 NA/B+ - 200,000 3.27% N/A FİBABANKA XS1386178237 USD 7.75 11/24/2027 73.375 74.500 12.86 12.60 NA/B- 300 200,000 1.28% -27.33% FİNANSBANK XS1063442484 USD 6.25 4/30/2019 100.125 100.125 5.80 5.80 Ba3/BB- 500 200,000 0.13% -2.67% FİNANSBANK XS1613091500 USD 4.88 5/19/2022 93.500 93.500 7.07 7.07 Ba3/BB- 750 200,000 1.63% -4.74% GARANTİ XS1084838496 EUR 3.38 7/8/2019 100.000 100.000 3.32 3.32 B1/BB- 500 100,000 0.63% -3.26% GARANTİ XS1057541838 USD 4.75 10/17/2019 98.750 98.750 6.38 6.38 B1/BB- 750 200,000 0.89% -2.71% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6.25 4/20/2021 99.250 99.250 6.60 6.60 B1/BB- 500 200,000 2.85% -5.92% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5.25 9/13/2022 94.000 94.000 7.12 7.12 B1/BB- 750 200,000 3.58% -7.62% GARANTİ XS1576037284 USD 5.88 3/16/2023 95.000 95.000 7.27 7.27 B1/BB- 500 200,000 4.40% -8.32% GARANTİ XS1617531063 USD 6.13 5/24/2027 85.750 85.750 8.96 8.96 B3/B+ 750 200,000 7.86% -13.93% GLOBAL LİMAN XS1132825099 USD 8.13 11/14/2021 95.000 95.000 10.17 10.17 B2/BB- 250 200,000 0.66% -6.63% HALK BANKASI XS1069383856 USD 4.75 6/4/2019 97.625 97.625 10.59 10.59 B2/B+ 500 200,000 1.43% -0.64% HALK BANKASI XS0882347072 USD 3.88 2/5/2020 90.000 90.000 14.06 14.06 B2/B+ 750 200,000 1.69% -5.76% HALK BANKASI XS1188073081 USD 4.75 2/11/2021 84.500 84.500 13.43 13.43 B2/B+ 500 200,000 1.20% -11.40% HALK BANKASI XS1439838548 USD 5.00 7/13/2021 84.500 84.500 12.31 12.31 B2/B+ 500 200,000 1.50% -11.63% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 4/21/2019 99.625 99.625 6.69 6.69 B2/B+ 500 200,000 0.50% -2.33% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 4/30/2020 97.000 97.000 7.41 7.41 B2/B+ 750 200,000 2.11% -4.08% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5.00 6/25/2021 91.125 91.125 9.07 9.07 B2/B+ 750 200,000 3.26% -8.99% İŞ BANKASI XS1390320981 USD 5.38 10/6/2021 91.625 91.625 8.85 8.85 B2/B+ 750 200,000 4.42% -9.06% İŞ BANKASI XS1508390090 USD 5.50 4/21/2022 90.230 90.230 8.98 8.98 B2/B+ 600 200,000 4.92% -10.55% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6.00 10/24/2022 83.125 83.125 11.60 11.60 Caa1/B 1,000 200,000 1.68% -17.08% İŞ BANKASI XS1003016018 USD 7.85 12/10/2023 86.750 86.750 11.43 11.43 Caa2/B 400 200,000 2.66% -18.35% İŞ BANKASI XS1578203462 USD 6.13 4/25/2024 84.500 84.500 9.95 9.95 B2/B+ 1,250 200,000 4.32% -16.13% İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.00 6/29/2028 77.000 77.000 11.33 11.33 Caa2/B 500 200,000 2.67% -22.90% KOÇ HOLDİNG XS0922615819 USD 3.50 4/24/2020 96.625 96.625 6.22 6.22 Ba2/NA 750 200,000 1.44% -3.62% KOÇ HOLDİNG XS1379145656 USD 5.25 3/15/2023 93.375 93.375 7.10 7.10 Ba2/NA 750 200,000 1.49% -11.07%

3 MERSİN LİMAN XS0957598070 USD 5.88 8/12/2020 99.500 99.500 6.20 6.20 Ba2/BB+ 450 200,000 0.63% -3.86% ODEABANK XS1655085485 USD 7.63 8/1/2027 61.000 64.000 16.62 15.72 Caa2/B- 300 200,000 0.00% -33.88% PETKİM XS1747548532 USD 5.88 1/26/2023 90.750 90.750 8.62 8.62 B1/B 500 200,000 0.41% N/A RONESANS XS1807502668 USD 7.25 4/26/2023 80.000 80.000 13.51 13.51 Ba3/BB 300 200,000 3.23% N/A ŞİŞECAM XS0927634807 USD 4.25 5/9/2020 97.125 97.125 6.50 6.50 Ba2/BB+ 500 200,000 0.52% -4.19% TSKB XS1117601796 USD 5.38 10/30/2019 98.250 98.250 7.58 7.58 B2/B+ 350 200,000 1.03% -3.20% TSKB XS1219733752 USD 5.13 4/22/2020 95.250 96.250 9.05 8.20 B2/B+ 350 200,000 1.06% -5.34% TSKB XS1412393172 USD 4.88 5/18/2021 90.125 90.125 9.61 9.61 B2/B+ 300 200,000 2.71% -8.96% TSKB XS1750996206 USD 5.50 1/16/2023 83.625 83.625 10.59 10.59 B2/B+ 350 200,000 1.98% N/A TSKB XS1584113184 USD 7.63 3/29/2027 80.375 80.375 11.68 11.68 Caa2/B 300 200,000 2.39% -20.91% TURKCELL XS1298711729 USD 5.75 10/15/2025 91.000 91.000 7.46 7.46 Ba2u/BB+ 500 200,000 2.10% -15.35% TURKCELL XS1803215869 USD 5.80 4/11/2028 86.000 86.000 7.96 7.96 NA/BB+ 500 200,000 1.78% N/A TÜPRAŞ XS1686704948 USD 4.50 10/18/2024 87.375 87.375 7.20 7.20 Ba2/BB+ 700 200,000 0.58% -11.52% TÜRK TELEKOM XS1028952155 USD 3.75 6/19/2019 98.625 98.625 6.80 6.80 NA/BB+ 500 200,000 0.64% -2.11% TÜRK TELEKOM XS1028951264 USD 4.88 6/19/2024 86.125 86.125 8.06 8.06 NA/BB+ 500 200,000 1.62% -15.36% VAKIFLAR BANKASI XS1077629225 EUR 3.50 6/17/2019 99.625 99.625 4.26 4.26 B1/B+ 500 100,000 0.50% -2.45% VAKIFLAR BANKASI XS1403416222 EUR 2.38 5/4/2021 95.905 96.775 4.25 3.84 Ba1/NA 500 100,000 0.01% -4.79% VAKIFLAR BANKASI XS1508914691 USD 5.50 10/27/2021 91.000 91.000 9.19 9.19 B1/B+ 500 200,000 1.39% -9.00% VAKIFLAR BANKASI XS1622626379 USD 5.63 5/30/2022 90.000 90.000 9.10 9.10 B1/B+ 500 200,000 1.98% -9.66% VAKIFLAR BANKASI XS0849728190 USD 6.00 11/1/2022 84.375 84.375 11.11 11.11 Caa1/B 672 200,000 2.90% -14.23% VAKIFLAR BANKASI XS1760780731 USD 5.75 1/30/2023 88.250 88.250 9.27 9.27 B1/B+ 650 200,000 4.13% N/A VAKIFLAR BANKASI XS1175854923 USD 6.88 2/3/2025 84.750 84.750 11.36 11.36 Caa2/B 500 200,000 0.59% -15.88% VAKIFLAR BANKASI XS1551747733 USD 8.00 11/1/2027 81.125 81.125 11.71 11.71 Caa2/B 228 200,000 2.69% -20.47% YAPI KREDİ XS1028938915 USD 5.13 10/22/2019 98.750 98.750 6.73 6.73 B1/BB- 550 200,000 1.15% -2.83% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 1/22/2020 97.125 97.125 6.87 6.87 B1/BB- 500 200,000 2.24% -1.89% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 12/6/2022 84.625 84.625 10.36 10.36 B2/B+ 1,000 200,000 6.45% -14.20% YAPI KREDİ XS1571399754 USD 5.75 2/24/2022 93.750 93.750 8.03 8.03 B1/BB- 600 200,000 4.02% -7.98% YAPI KREDİ XS1634372954 USD 5.85 6/21/2024 86.500 86.500 9.03 9.03 B1/BB- 500 200,000 3.90% -13.17% YAPI KREDİ XS1376681067 USD 8.50 3/9/2026 94.000 94.000 10.67 10.67 B3/B+ 500 200,000 5.92% -11.84% YAPI KREDİ XS1788516679 USD 6.10 3/16/2023 89.250 89.250 9.24 9.24 B1/BB- 500 200,000 3.48% N/A YAŞAR HOLDİNG XS1132450427 USD 8.88 5/6/2020 58.000 58.000 57.81 57.81 Caa1/B- 250 200,000-2.52% -43.07% ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4.25 7/3/2019 98.875 98.875 6.56 6.56 B1/B+ 750 200,000 0.89% -0.88% ZİRAAT BANKASI XS1223394914 USD 4.75 4/29/2021 94.125 94.125 7.55 7.55 B1/B+ 500 200,000 2.87% -5.04% ZİRAAT BANKASI XS1605397394 USD 5.13 5/3/2022 91.500 91.500 8.08 8.08 B1/B+ 600 200,000 2.81% -7.69% ZİRAAT BANKASI XS1691349010 USD 5.13 9/29/2023 87.625 87.625 8.33 8.33 B1/B+ 500 200,000 3.70% -9.90% (Sukuk) ALBARAKA XS1082151868 USD 6.25 6/30/2019 96.990 96.990 12.72 12.72 NA/NA 350 200,000 2.63% -2.03% ALBARAKA XS1301525207 USD 10.50 11/30/2025 90.490 90.490 13.32 13.32 NA/NA 250 200,000 2.25% -9.51% BANK ASYA XS0907295942 USD NA 3/28/2023 5.000 15.000 NA NA WR/NA 250 200,000 0.00% -87.80% KUVEYT TÜRK XS1079236169 USD 5.16 6/26/2019 99.615 99.615 5.98 5.98 NA/BB- 500 200,000 0.37% -2.22% KUVEYT TÜRK XS1505149325 USD 5.14 11/2/2021 95.000 95.000 7.11 7.11 NA/BB- 500 200,000 1.59% -6.63% KUVEYT TÜRK XS1323608635 USD 7.90 2/17/2026 96.000 96.000 9.64 9.64 NA/B+ 350 200,000 5.49% -5.30% TÜRKİYE FİNANS XS1057852912 USD 5.38 4/24/2019 100.000 100.000 5.32 5.32 NA/BB- 500 200,000 0.25% -2.08% Brezilya US105756BT66 BRL 8.50 1/5/2024 100.750 101.125 8.49 8.39 Ba2/BB- 3,150 350,000 2.15% -0.37% US105756AR10 USD 8.88 4/15/2024 121.750 122.250 4.24 4.14 Ba2/BB- 1,029 1,000 0.41% -4.88% US105756BV13 USD 4.25 1/7/2025 97.950 98.450 4.64 4.55 Ba2/BB- 4,300 200,000 1.37% -3.85% US105756AE07 USD 10.13 5/15/2027 134.500 135.250 5.02 4.93 Ba2/BB- 838 1,000 0.75% -5.61% US105756BB58 USD 8.25 1/20/2034 122.850 123.350 5.93 5.89 Ba2/BB- 1,502 1,000 3.02% -6.22% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9.00 PERP 101.750 102.500 8.59 8.42 B2/NA 2,170 200,000 1.50% N/A BRASKEM USG1315RAD38 USD 5.75 4/15/2021 102.500 103.000 4.58 4.35 Ba1/BBB- 1,000 200,000 0.12% N/A BRASKEM USG1315RAG68 USD 5.38 5/2/2022 101.625 102.125 4.84 4.68 Ba1/BBB- 500 200,000 0.12% N/A BRASKEM US10553YAF25 USD 6.45 2/3/2024 104.800 105.550 5.36 5.19 Ba1/BBB- 750 200,000 N/A -5.59% BRF USP1905CAE05 USD 4.75 5/22/2024 91.750 92.500 6.59 6.42 Ba2/BBB- 750 200,000 N/A -9.83% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6.88 9/21/2019 99.250 100.250 7.94 6.49 B3/B- *- 547 100,000 0.00% N/A FIBRIA US31572UAE64 USD 5.25 5/12/2024 101.400 102.150 4.95 4.79 Ba1/BBB- 600 2,000 N/A -5.10% ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5.65 3/19/2022 101.750 102.250 5.05 4.88 Ba3/B+ 1,250 200,000 0.44% N/A MARFRIG USN54468AD05 USD 6.88 6/24/2019 101.000 101.500 4.73 3.68 B2/BB- 508 200,000 N/A -1.80% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5.38 1/27/2021 101.700 102.150 4.50 4.28 Ba2/BB- 1,104 2,000 0.00% N/A PETROBRAS US71647NAP42 USD 8.38 5/23/2021 108.750 109.150 4.47 4.30 Ba2/BB- 902 2,000 N/A -4.73% PETROBRAS US71647NAF69 USD 4.38 5/20/2023 96.000 96.700 5.41 5.23 Ba2/BB- 3,117 2,000 0.47% N/A PETROBRAS US71647NAM11 USD 6.25 3/17/2024 101.900 102.400 5.82 5.71 Ba2/BB- 2,440 2,000 0.99% N/A PETROBRAS XS0716979595 EUR 5.88 3/7/2022 109.900 110.500 2.58 2.40 Ba2/BB- 600 100,000 N/A -5.18% PETROBRAS XS0982711714 EUR 4.75 1/14/2025 103.750 104.350 4.04 3.93 Ba2/BB- 800 100,000 N/A -6.11% PETROBRAS US71647NAN93 USD 6.85 6/5/2115 89.200 89.950 7.68 7.62 Ba2/BB- 2,500 2,000 N/A -6.84% SUZANO USG8600UAA19 USD 5.88 1/23/2021 103.250 104.000 4.21 3.83 Ba1/BBB- 186 100,000 N/A -4.62% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 4/5/2041 102.000 102.850 7.07 6.99 Ba2/BBB- 1,151 200,000 N/A -5.56% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 4/5/2041 102.000 102.850 7.07 6.99 Ba2/BBB- 1,151 200,000 N/A -5.56% VALE US91911TAM53 USD 4.38 1/11/2022 101.779 101.989 3.75 3.67 Baa3/BBB+ 1,069 2,000 0.33% -1.57% Rusya XS0504954347 USD 5.00 4/29/2020 NA NA#N/A Invalid #N/A Override Invalid OverrideBa1/BBB- 3,500 100,000 N/A N/A XS0971721450 USD 4.88 9/16/2023 NA NA#N/A Invalid #N/A Override Invalid OverrideBa1/BBB- 3,000 200,000 N/A N/A XS0088543193 USD 12.75 6/24/2028 NA NA#N/A Invalid #N/A Override Invalid OverrideBa1/BBB- 2,500 10,000 N/A N/A XS0971721963 USD 5.88 9/16/2043 NA NA#N/A Invalid #N/A Override Invalid OverrideBa1/BBB- 1,500 200,000 N/A N/A ALFA BANK XS0620695204 USD 7.75 4/28/2021 NA NA#N/A Invalid #N/A Override Invalid Override Ba1/BB+ 1,000 200,000 N/A N/A GAZPROM XS0424860947 USD 9.25 4/23/2019 NA NA#N/A Invalid #N/A Override Invalid OverrideBaa3/BBB- 2,250 100,000 N/A N/A GAZPROM XS0906946008 EUR 3.39 3/20/2020 103.098 103.609 0.81 0.39 Baa3/BBB- 1,000 100,000-0.01% -2.16% GAZPROM XS0290580595 USD 6.51 3/7/2022 NA NA#N/A Invalid #N/A Override Invalid OverrideBaa3/BBB- 1,300 100,000 N/A N/A

4 GAZPROMBANK XS0779213460 USD 7.25 5/3/2019 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove B2/BB 500 200,000 N/A N/A GAZPROMBANK XS0975320879 USD 7.50 12/28/2023 99.000 100.000 357.74 7.23 NR/BB - 200,000 2.06% -3.41% LUKOIL XS0461926569 USD 7.25 11/5/2019 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Baa3/BBB+ 600 100,000 N/A N/A LUKOIL XS0554659671 USD 6.13 11/9/2020 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Baa3/BBB+ 1,000 200,000 N/A N/A LUKOIL XS0304274599 USD 6.66 6/7/2022 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Baa3/BBB+ 500 100,000 N/A N/A LUKOIL XS0919504562 USD 4.56 4/24/2023 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Baa3/BBB+ 1,500 200,000 N/A N/A NORILSK XS1298447019 USD 6.63 10/14/2022 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Baa3/BBB- *- 1,000 200,000 N/A N/A PROMSVYAZ BANK XS1086084123 USD 10.50 7/30/2021 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove WR/WD - 200,000 N/A N/A ROSNEFT XS0861981180 USD 4.20 3/6/2022 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Baa3/WD 2,000 200,000 N/A N/A RUSSIAN AGRI BANK XS0979891925 USD 8.50 10/16/2023 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove NR/NA 500 200,000 N/A N/A SBERBANK XS0799357354 USD 5.18 6/28/2019 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba1/BBB- 1,000 200,000 N/A N/A SBERBANK XS0638572973 USD 5.72 6/16/2021 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba1/BBB- 1,000 200,000 N/A N/A SBERBANK XS0848530977 USD 5.13 10/29/2022 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba2/BB+ 2,000 200,000 N/A N/A SBERBANK XS0935311240 USD 5.25 5/23/2023 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove NA/BB+ 1,000 200,000 N/A N/A SBERBANK XS1032750165 USD 5.50 2/26/2024 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove NA/BB+ 1,000 200,000 N/A N/A VIP XS0643183220 USD 7.50 3/1/2022 109.080 109.236 4.40 4.35 Ba2/BB+ 601 200,000 0.40% -4.08% VTB BANK XS0842078536 USD 6.95 10/17/2022 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba3/WD 1,412 200,000 N/A N/A Venezuella US922646AS37 USD 9.25 9/15/2027 22.950 23.450 42.37 41.66 C/WD 4,000 1,000-1.29% 6.00% US922646BL74 USD 9.38 1/13/2034 28.050 28.750 33.89 33.13 C/WD 1,500 2,000 2.56% 40.25% USP17625AB33 USD 9.25 5/7/2028 22.600 23.100 40.43 39.76 C/WD 2,000 100-1.53% 13.00% USP17625AC16 USD 12.75 8/23/2022 23.750 24.350 74.87 73.46 C/WD 3,000 100 0.64% 8.45% USP17625AD98 USD 11.95 8/5/2031 23.300 23.850 49.84 48.77 C/WD 4,200 100-0.85% 12.29% USP17625AE71 USD 11.75 10/21/2026 24.100 24.650 48.03 47.20 C/WD 3,000 100 1.05% 7.11% USP97475AN08 USD 7.75 10/13/2019 22.250 22.900 336.64 326.84 C/WD 2,496 100 0.23% 1.14% PDVSA USP7807HAM71 USD 12.75 2/17/2022 19.300 19.850 96.80 94.85 NA/C 3,000 100-1.53% -30.58% PDVSA XS0294364954 USD 5.38 4/12/2027 14.800 15.100 48.11 47.36 NA/C 3,000 400-6.62% -36.34% Meksika US91087BAA89 USD 3.60 1/30/2025 95.400 95.600 4.47 4.43 A3/BBB+ 2,454 200,000 0.53% -5.54% US91086QBF46 USD 4.60 1/23/2046 88.150 88.800 5.44 5.39 A3/BBB+ 3,000 200,000 3.10% -10.39% BBVA BANCOMER USP16259AB20 USD 6.50 3/10/2021 103.300 103.900 4.89 4.60 Baa2/BBB- 1,250 150,000 N/A -5.40% BBVA BANCOMER USP16259AK29 USD 4.38 4/10/2024 98.250 99.000 4.75 4.59 A3/A- 750 150,000 N/A -5.76% CFELEC USP30179AM09 USD 4.88 1/15/2024 97.375 98.125 5.48 5.30 Baa1/BBB+ 1,250 200,000 N/A -8.78% CEMEX USP2253TJE03 USD 5.70 1/11/2025 95.625 96.375 6.59 6.43 NA/BB- 1,071 200,000 N/A -8.93% CEMEX USU12763AD75 USD 6.00 4/1/2024 99.375 100.125 6.14 5.95 NA/BB- 1,000 200,000 N/A -5.36% PEMEX XS1379158048 EUR 5.13 3/15/2023 103.050 103.800 4.31 4.12 Baa3/BBB+ 900 100,000-0.44% N/A PEMEX US71654QBG64 USD 3.50 1/30/2023 90.500 90.850 6.17 6.07 Baa3/BBB+ 2,100 10,000 0.44% -7.32% PEMEX US71656MAF68 USD 6.63 PERP 81.750 82.250 8.19 8.14 Baa3/BBB+ 1,000 10,000-1.21% -19.26% Arjantin US040114GL81 USD 8.28 12/31/2033 77.700 78.350 12.26 12.12 B2/WD 3,966 1-8.16% -33.45% US040114GK09 USD 2.50 12/31/2038 54.700 54.850 9.10 9.07 B2/WD 5,297 1-1.26% -24.81% YPF SOCIEDAD USP989MJBE04 USD 8.50 7/28/2025 89.805 90.068 10.70 10.64 B2/B 1,500 1,000-4.69% -22.55% Güney Afrika US836205AN45 USD 5.50 3/9/2020 101.388 101.688 4.28 4.02 Baa3/BB+ 1,619 100,000 0.36% -3.63% US836205AQ75 USD 4.67 1/17/2024 97.829 98.329 5.16 5.04 Baa3/BB+ 1,500 100,000 2.27% -3.71% US836205AR58 USD 5.88 9/16/2025 101.349 101.849 5.63 5.54 Baa3/BB+ 2,000 200,000 2.74% -6.13% US836205AS32 USD 5.38 7/24/2044 87.626 88.376 6.36 6.30 Baa3/BB+ 1,000 200,000 6.16% -12.91% ANGLOGOLD US03512TAC53 USD 5.13 8/1/2022 100.832 101.463 4.87 4.68 Baa3/NA 750 1,000 0.55% -3.69% ESKOM XS0579851949 USD 5.75 1/26/2021 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove B3/NA 1,750 200,000 N/A N/A ESKOM XS1187065443 USD 7.13 2/11/2025 91.077 91.577 9.06 8.94 B3/NA 1,250 200,000-0.01% -11.40% TRANSNET XS0809571739 USD 4.00 7/26/2022 93.679 94.179 5.99 5.83 Baa3/BB+u 1,000 200,000 0.41% -4.00% ZAR SOV CAPITAL FUND XS1113141441 USD 3.90 6/24/2020 99.083 99.708 4.55 4.11 Baa3/BB+ 500 200,000 0.17% -2.08% Azerbaycan XS1044540547 USD 4.75 3/18/2024 99.257 100.257 4.91 4.69 Ba2/BB+ 1,250 200,000 2.14% -3.95% SOCAR XS0903465127 USD 4.75 3/13/2023 99.503 100.253 4.88 4.68 Ba2/BB+ 1,000 200,000 1.90% -1.97% SOCAR XS1196496688 USD 6.95 3/18/2030 107.240 108.240 6.05 5.93 NR/BB+ 750 200,000 4.99% -3.42%

5 Gürcistan GEORGIAN RAILWAY XS0800346362 USD 7.75 7/11/2022 105.630 105.630 5.95 5.95 NA/B+ 500 200,000 N/A -5.59% Kazakistan XS1120709669 USD 3.88 10/14/2024 99.967 100.863 3.88 3.71 Baa3/BBB 1,500 200,000 1.09% -3.76% XS1263054519 USD 5.13 7/21/2025 105.673 106.173 4.13 4.04 Baa3/BBB 2,500 200,000 1.73% -5.32% XS1120709826 USD 4.88 10/14/2044 99.355 100.462 4.92 4.84 Baa3/BBB 1,000 200,000 5.77% -7.58% XS1263139856 USD 6.50 7/21/2045 119.558 120.741 5.14 5.07 Baa3/BBB 1,500 200,000 5.58% -6.87% KAZAGRO XS0934609016 USD 4.63 5/24/2023 97.000 98.000 5.40 5.14 Ba1/BBB- 961 200,000-1.02% -4.20% KAZKOMMERTSBANK XS0867478124 USD 5.50 12/21/2022 99.500 100.500 5.64-1.42 NA/BB 750 1 0.00% -0.31% Yunanistan GR0114030555 EUR 3.50 1/30/2023 100.750 100.800 3.30 3.29 NA/BB- 4,356 1 N/A N/A GR0124034688 EUR 3.75 1/30/2028 95.400 95.450 4.37 4.37 NA/BB- 5,963 1 N/A N/A GR0128015725 EUR 3.90 1/30/2033 91.000 91.050 4.79 4.79 NA/BB- 6,091 1 N/A N/A GR0133011248 EUR 4.00 1/30/2037 88.000 88.050 5.03 5.02 NA/BB- 4,805 1 N/A N/A GR0138015814 EUR 4.20 1/30/2042 87.800 87.850 5.11 5.11 NA/BB- 4,604 1 N/A N/A GRR000000010 EUR 0.00 10/15/2042 0.269 0.269 NA NA NA/NA 62,383 100-3.58% -47.87% Çin BANK OF CHINA US06120TAA60 USD 5.00 11/13/2024 102.830 102.961 4.45 4.42 Baa2/BBB+ 3,000 200,000 1.19% -3.42% CNPC HK USG21895AC44 USD 5.95 4/28/2041 119.018 120.160 4.58 4.51 A2/A+ 500 200,000 2.94% -7.39% HUARONG FINANCE XS1165659357 USD 4.50 1/16/2020 100.140 100.350 4.36 4.15 Baa1/A 1,200 200,000 0.28% -1.99% IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6.00 PERP 101.100 101.350 4.75 4.48 Ba1/NA 2,940 200,000-0.15% -2.32% Hindistan JSW STEEL LTD XS1133588233 USD 4.75 11/12/2019 99.375 100.125 5.50 4.59 Ba2/BB 500 200,000 0.00% -1.97% RELIANCE HOLDINGS US759468AC51 USD 5.40 2/14/2022 103.473 103.805 4.20 4.09 Baa2/NA 1,500 250,000 0.50% -4.57% Endonezya PERTAMINA USY7138AAA89 USD 5.25 5/23/2021 102.227 102.542 4.26 4.12 Baa2/BBB 1,000 200,000 0.50% -4.61% Peru UNACEM USP9451YAC77 USD 5.88 10/30/2021 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba2/NA 225 150,000 N/A N/A Birleşik Arap Emirlikleri (Sukuk) JAFZ SUKUK 2019 XS0794821453 USD 7.00 6/19/2019 101.176 102.176 4.40 2.25 Baa2/BBB+ 237 200,000-0.43% -4.53% DIP SUKUK LTD XS1035007530 USD 4.29 2/20/2019 99.780 99.884 5.86 5.09 NA/BB+ 300 200,000 0.09% -1.17% EMAAR SUKUK LTD XS0805885349 USD 6.40 7/18/2019 101.151 102.151 4.23 2.40 Baa3/NA 500 200,000-0.43% -4.04% DIB SUKUK LTD XS1241110300 USD 2.92 6/3/2020 98.250 98.750 4.20 3.83 A3/A 750 200,000 0.00% -1.26% EMG SUKUK XS1075401726 USD 4.56 6/18/2024 97.875 98.375 5.01 4.91 Baa2/NA 750 200,000 0.38% -5.55% ABU DHABI NATIONAL XS0863524277 USD 3.63 1/12/2023 98.125 98.625 4.13 4.00 A3/A 1,250 200,000 N/A -3.21% EMIRATES XS0885065887 USD 4.50 2/6/2025 98.000 98.500 4.88 4.79 NA/NA 464 200,000 N/A -3.21%