ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 06/11/2018

1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 06/11/2018 Eurotahvil Piyasaları ABD de yarın yapılacak seçimler öncesinde ABD Hazine tahvilleri Pazartesi günü dar bir bantta işlem gördü. Getiri eğrisinin tamamına baktığımızda yataylaşma göze çarparken kısa vadeli getirilerde 0,5 baz puan civarında yükseliş uzun vadelerde ize 2 baz puana varan gerileme dikkat çekti. ABD Hazinesinin yarın gerçekleştireceği 27 Milyar USD büyüklüğündeki 10 yıllık tahvil ihalesinin yarattığı arz baskısının etkisinde 10 yıllık getirilerindeki yükseliş getiri eğrisinin kalanının bir miktar altında kaldı. 10 yıllıklar gün içinde %3,185 seviyesine geriledikten sonra günü 1,1 baz puanlık düşüşle %3,203 seviyesinden sonlandırdı. ABD-Çin anlaşmasına ilişkin beklentilerin yeniden belirsizliğe düşmesi, ABD teknoloji hisselerindeki satışların Avrupa endekslerine de sıçraması ve İtalya ve Brexit konuşlarında devam eden belirsizlik Avrupa hisse senedi piyasalarına satış getirirken Euro hazine tahvil piyasalarına karışık bir seyir hakim oldu. Alman ve İspanya 10 yıllık getirileri günü hafif gerilemeyle tamamlarken Fransa, İtalya ve İspanya da 1 baz puan civarında yükseliş gözlemlendi. Avrupa ve ABD piyasalarındaki karışık ve volatil seyre rağmen gelişmekte olan ülke tahvilleri Pazartesi günü pozitif alanda işlem gördü. Seçim sonrası Bolsanaro nun nasıl bir politika izleyeceğini yakından takip edilirken yeni Başkan ın piyasa yanlısı söylemleri ve bütçedengesini sağlamak için gerekli çalışmaların yapılacağı yönündeki açıklamaları piyasa tarafından pozitif karşılanırken Brezilya eurotahvillerinde de pozitif bir seyir göze çarpıyor. 10 yıllık Brezilya getirileri 2 baz puan daralarak %5,40 seviyesine gerilerken Arjantin 10 yıllıklarında gerileme 10 baz puana ulaştı. Türkiye hem FX hem de eurotahvil cephesinde günün en iyi performans gösteren gelişmekte olan ülkesi oldu. 10 yıllık Türkiye USD tahvil getirileri 12 baz puan daralarak %7,26 ya geriledi. 5 yıl vadeli Türkiye CDS i 7 baz puan daralarak 365/370 seviyesinden işlem görürken Rusya ve Güney Afrika da değişim -4 baz puan seviyesinde oldu. Şirket eurotahvillerine baktığımızda alımların bankaların sermaye benzeri eurotahvillerinde yoğunlaştığını gördük. İş Bankası 2022 vadeli senior kıymet $1 yükselişle $88,500 seviyesinden, sermaye benzeri Akbank 2028 vadeli kıymet ise$2,25 yükselişle $85,500 seviyesinde fiyatlandı. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları Uluslararası hisse senedi piyasaları yeni haftaya karmaşık bir görünümle başladı. Asya borsalarında kayıplar yaşanırken Avrupa endekslerinde net bir yön dikkat çekmedi. ABD tarafında ise Dow Jones ve S&P500 değer kazanırken Nasdaq günü kayıpla sonlandırdı. Geçtiğimiz hafta, beş gün üst üste değer kaybıyla kapanan petrolün bugün gösterdiği toparlanma enerji hisselerine alım getirdi. Dow Jones endeksinde yer alan dokuz sektörünsekizi değer kazandı. %0,17 gerileyen ham madde sektörü değer kaybeden tek sektör oldu. %2 yükselen enerji sektörü ise endeksi yukarı taşıdı. IBM %3,8, Chevron %3,74 primle endeksin en güçlü şirketleri oldu. %0,56 primle kapanan S&P500 endeksinde ise on bir sektörün sekizinde yükseliş kaydedildi. %1,7 yükselen emlak sektörü en güçlü sektör olurken onu %1,62 primle enerji sektörü takip etti. En fazla kayıp, Apple öncülüğünde, teknoloji hisselerinde yaşandı. Daha düşük fiyatlı olan iphone XR modelinde, planlanandan yaklaşık %20 daha az üretim yapılacağı haberi, Apple hisselerine satış getirdi. Geçen haftayı $207,48 den sonlandıran Apple, bugünü %2,84 kayıpla $201,59 seviyesinde sonlandırdı. Bunun dışında, %0,38 kayıpla kapanan Nasdaq ta Amazon %2,27, Google %1,47 değer kaybetti. Güne negatif alanda başlayan İngiltere FTSE 100 endeksi, kısa sürede toparlanarak günü %0,14 yükselişle sonlandırdı. Endeksteyer alan on bir sektörün beşinde yükseliş görülürken %1,6 yükselen sağlık sektörü en güçlü sektör olarak öne çıktı. %4 yükselen Evraz endeksin en güçlü şirketi olarak dikkat çekti. Endekste en yüksek ağırlığa sahip olan HSBC, %0,82 değer kaybetti. Gün boyu yön bulmakta zorlanan Alman Daxendeksi, %0,21 değer kaybıyla kapandı. Endekste yer alan on sektörün altısı değer kaybetti. %1,16 gerileyen bilgi teknolojileri en zayıf sektör olarak dikkat çekti. Infineon %3,88, Continental %2,82 değer kaybıyla endeksin en zayıf şirketleri oldu. Ekonomik veri bakımından fazla hareketli olmayan günde, Çin den gelen PMI verileri öne çıktı. Ekim ayında, Bileşik PMI 1,6 puan gerileyerek 50,5, Hizmet PMI ise 2,3 puan gerileyerek 50,8 oldu. ABD tarafında ise Bileşik PMI 0,1 puan yükselerek 54,9 oldu. Hizmet PMI, 0,1 puanyükselişle 54,6 olan beklentinin üzerinde 54,8 oldu. Günün son dikkat çeken verisi olan ISM İmalat Dışı Endeksi, önceki döneme göre 1,3 puan gerilemesine karşın 59 olan beklentinin üzerinde 60,3 olarak açıklandı. Yarınki ekonomik takvimde, Almanya fabrika siparişleri, Avrupa Bölgesi Hizmet PMI verileri öne çıkıyor. Bunun yanı sıra yarınyapılacak olan ABD ara seçimleri ile Perşembe günü açıklanacak olan Fed faiz kararı haftanın geri kalanında takip edilecek gelişmeler. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) Yeni haftanın ilk gününde FX piyasalarının gündeminde ABD de Salı günü yapılacak seçimler, İran a yönelik açıklanan yaptırımlar,brexit anlaşmasına yönelik haberler ve Perşembe günü yapılacak FOMC toplantısına ilişkin beklentiler yer aldı. ABD ile Çin arasında ticaret konusunda bir anlaşmaya varılıp varılmayacağı belirsizliğini korurken Salı günü yapılacak seçimler öncesinde FX piyasasında volatilitenin oldukça yüksek olduğunu görüyoruz. İtalya nın önümüzdeki haftaya kadar AB ye sunması beklenen yeni bütçe öncesinde 21 Kasım da İtalya ya yönelik yaptırımlar açıklanacağı yönünde çıkan haberler kısa süre içinde AB Komisyonu üyesi Pierre Moscovici tarafından yalanlandı. EURUSD paritesi 1,1354 e kadar geriledikten sonra gelen açıklamanın etkisinde yönünü yukarı çevirdi ve günü 1,1417 den %0,25 yükselişle sonlandırdı. Hafta sonunda çıkan AB ve İngiltere arasında gümrük birliğini içeren Brexit anlaşmasına varıldığı ve Salı günkü kabine toplantısında May in anlaşmaya dairdetayları açıklayacağı haberlerinin etkisinde GBP haftaya değer kazancıyla başlasa da günün ilerleyen saatlerinde Salı günkü toplantıdamay in bakanlarla Brexit detaylarını görüşeceği fakat bakanların onayına herhangi bir şey sunmayacağı belirtildi. GBPUSD paritesi Salı günü biruzlaşma haberi gelmeyeceğinin ortaya çıkması ve son 7 ayın en düşük seviyesinde açıklanan hizmet PMI verisiyle 1,2970 e kadar gerilese de gününilerleyen saatlerinde kayıpların tamamını geri alarak günü %0,6 yükselişle 1,3049 seviyesinden tamamladı. ABD nin İran a yönelik açıkladığı yeni yaptırımların etkisinde doğal gaz ve petrol fiyatları yönünü yukarı çevirirken emtia parabirimlerinde de akşam saatlerine kadar değer artışlar gözlemlendi. Akşam saatlerinde petroldeki yükselişin bir miktar geri verilmesiyle AUD, NZDgünü USD karşısında %0,3 ve %0,2 yükselişle sonlandırırken CAD yatay seviyelerden kapanış yaptı. Kanada Merkez Bankası Başkanı Poloz, finans piyasalarında son dönemde gözlemlenen uzun vadeli faizlerdeki yükseliş ve hisse senedi piyasalarındaki oynaklığı güçlü ekonomik temellerin ve normalleşmenin göstergesi olarak yorumladıklarını, piyasadaki gelişmelerin Banka nın beklentilerine paralel hareket ettiğini belirtirken sıkılaştırma sürecinin devam edeceğine yönelik sinyaller verdi. Poloz un açıklamalarının da etkisinde USDCAD 1,3071 e kadar gerilese de petrol fiyatlarındakigeri çekilmeyle USDCAD kayıpları geri alarak günü yatay şekilde 1,3109 dan sonlandırdı. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 91.566 7.309 Brezilya 94.500 5.355 Rusya 94.639 5.015 Güney Afrika 93.040 5.963 ABD 97.297 3.199 Almanya 98.328 0.424 5 Yıllık CDS GIP Değişim (bps) Türkiye 366-8 Brezilya 196-4 Rusya 141-3 Güney Afrika 221-4 Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones 25,461.70 0.76 S&P 500 2,738.31 0.56 NASDAQ 7,328.85-0.38 Almanya 11,475.36-0.17 İngiltere 7,092.71-0.16 Fransa 5,087.49-0.27 Japonya 22,147.75 1.14 Şangay 2,659.36-0.23 Hong Kong 26,120.96 0.72 Brezilya 89,598.16 1.33 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 63.100-0.06 Altın 1,231.500-0.12 Gümüş 14.642-0.72 Bakır 6,191.00-1.46 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1.1407 0.17 USD/JPY 113.1900-0.01 USD/CAD 1.3110 0.00 GBP/USD 1.3041 0.55 AUD/USD 0.7211 0.25 NZD/USD 0.6657-0.06 USD/CNH 6.9188 0.21 USD/TRY 5.3496-2.15 USD/RUB 65.9773 0.00 USD/ZAR 14.2003-1.00 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini 25,441.00 0.79 S&P 500 Mini 2,739.50 0.56 DAX 11,486.50-0.36 EUR/USD 1.1456 0.29 TREASURY 10Y 118.14 0.08

2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye (Sukuk) US900123BD15 USD 7.00 11/03/2019 100.650 100.750 5.01 4.72 Ba3/BB 1,500 100,000 0.30% -4.05% US900123BF62 USD 7.50 07/11/2019 101.500 101.650 5.93 5.77 Ba3/BB 1,500 100,000 0.64% -5.80% US900123AX87 USD 7.00 05/06/2020 101.350 101.600 6.08 5.92 Ba3/BB 2,000 2,000 1.45% -6.11% US900123BH29 USD 5.63 30/03/2021 98.019 98.587 6.53 6.27 Ba3/BB 2,000 100,000 1.81% -6.39% US900123BY51 USD 5.13 25/03/2022 95.200 95.800 6.73 6.53 Ba3/BB 1,000 200,000 2.64% -7.63% US900123BZ27 USD 6.25 26/09/2022 97.900 98.400 6.87 6.72 Ba3/BB 2,500 200,000 2.51% -9.08% US900123CA66 USD 3.25 23/03/2023 87.000 87.500 6.73 6.58 Ba3/BB 1,500 200,000 2.96% -6.82% US900123CR91 USD 7.25 23/12/2023 100.750 101.000 7.07 7.01 Ba3/BB 2,000 200,000 N/A N/A US900123CF53 USD 5.75 22/03/2024 94.500 95.000 6.99 6.88 Ba3/BB 2,500 200,000 3.28% -9.56% US900123AW05 USD 7.38 05/02/2025 100.650 101.150 7.24 7.14 Ba3/BB 3,250 2,000 3.55% -11.45% US900123CJ75 USD 4.25 14/04/2026 83.447 84.132 7.16 7.03 Ba3/BB 1,500 200,000 3.25% -10.46% US900123CK49 USD 4.88 09/10/2026 85.629 86.306 7.30 7.17 Ba3/BB 3,000 200,000 4.04% -11.13% US900123CP36 USD 5.13 17/02/2028 85.920 86.420 7.23 7.15 Ba3/BB 2,000 200,000 5.30% N/A US900123CQ19 USD 6.13 24/10/2028 91.050 91.650 7.41 7.32 Ba3/BB 2,000 200,000 5.20% N/A US900123CL22 USD 6.00 25/03/2027 91.500 92.250 7.38 7.25 Ba3/BB 3,250 200,000 4.43% -12.20% US900123AL40 USD 11.88 15/01/2030 132.010 132.925 7.58 7.48 Ba3/BB 1,500 1,000 4.67% -14.08% US900123AT75 USD 8.00 14/02/2034 101.750 102.500 7.80 7.72 Ba3/BB 1,500 2,000 4.36% -15.42% US900123AY60 USD 6.88 17/03/2036 91.500 92.250 7.77 7.69 Ba3/BB 2,750 2,000 6.09% -15.75% US900123BB58 USD 7.25 05/03/2038 94.500 95.085 7.80 7.74 Ba3/BB 1,000 2,000 4.60% -16.39% US900123BG46 USD 6.75 30/05/2040 88.600 89.350 7.85 7.78 Ba3/BB 2,000 100,000 4.60% -17.40% US900123BJ84 USD 6.00 14/01/2041 81.110 81.990 7.80 7.71 Ba3/BB 3,000 200,000 4.11% -17.45% US900123CB40 USD 4.88 16/04/2043 72.725 73.300 7.28 7.22 Ba3/BB 3,000 200,000 4.65% -14.41% US900123CG37 USD 6.63 17/02/2045 86.750 87.420 7.82 7.75 Ba3/BB 3,000 200,000 4.90% -17.40% US900123CM05 USD 5.75 11/05/2047 78.125 78.625 7.65 7.59 Ba3/BB 3,500 200,000 4.34% -16.80% XS0285127329 EUR 5.88 02/04/2019 101.340 101.820 2.39 1.23 Ba3/BB 1,250 50,000 0.24% -5.11% XS0503454166 EUR 5.13 18/05/2020 103.250 103.500 2.90 2.74 Ba3/BB 2,000 50,000 1.23% -5.32% XS0993155398 EUR 4.35 12/11/2021 102.080 102.580 3.61 3.43 Ba3/BB 1,250 100,000 1.62% -5.67% XS1057340009 EUR 4.13 11/04/2023 99.525 100.313 4.24 4.04 Ba3/BB 1,000 100,000 2.16% -6.46% XS1629918415 EUR 3.25 14/06/2025 91.625 92.125 4.76 4.66 Ba3/BB 1,000 100,000 2.95% -7.31% XS1303467077 USD 4.25 08/06/2021 94.833 95.583 6.45 6.12 Ba3/BB 1,000 200,000 1.29% -5.45% XS1586385178 USD 5.00 06/04/2023 93.733 94.483 6.67 6.46 Ba3/BB 1,250 200,000 1.80% -7.17% XS1141043296 USD 4.49 25/11/2024 88.391 89.141 6.87 6.70 Ba3/BB 1,000 200,000 2.42% -8.93% AKBANK XS1111101314 USD 4.00 24/01/2020 96.875 97.625 6.72 6.06 B1/B+ 500 200,000 2.24% -2.27% AKBANK USM0375YAK49 USD 5.00 24/10/2022 91.250 92.250 7.60 7.29 B1/B+ 500 150,000 3.55% -7.83% AKBANK XS1210422074 USD 5.13 31/03/2025 86.375 87.375 7.88 7.66 B1/B+ 500 200,000 4.86% -10.03% AKBANK XS1574750292 USD 7.20 16/03/2027 90.000 92.000 9.52 9.15 Caa1/B 500 200,000 13.92% -11.87% AKBANK XS1772360803 USD 6.80 27/04/2028 81.000 86.000 10.21 9.29 Caa1/B 400 200,000 9.46% N/A ALTERNATİFBANK XS1089556358 USD 3.13 22/07/2019 98.000 99.000 6.06 4.58 NA/A 250 200,000 0.51% N/A ALTERNATİFBANK XS1396282177 USD 8.75 16/04/2026 89.017 91.017 12.38 11.95 B2/B+ 300 200,000 19.04% -13.92% ANADOLU EFES XS0848940523 USD 3.38 01/11/2022 92.000 92.000 5.65 5.65 Ba2/NA 500 200,000 0.68% -4.91% ARÇELİK XS1109959467 EUR 3.88 16/09/2021 99.000 100.000 4.25 3.87 NA/BB+ 350 100,000 2.99% -6.93% ARÇELİK XS0910932788 USD 5.00 03/04/2023 91.000 92.000 7.43 7.15 NA/BB+ 500 200,000 1.82% -10.67% COCA-COLA XS1577950402 USD 4.22 19/09/2024 94.000 94.500 5.42 5.32 Ba2/BBB- 500 200,000 1.35% -5.76% CREDIT EUROPE BANK XS1706923148 USD 7.25 09/11/2027 77.000 81.000 11.99 11.15 B2/B+ 150 200,000 N/A N/A EXPORT CREDIT BANK XS0774764152 USD 5.88 24/04/2019 99.500 100.250 6.98 5.31 B1/NA 750 200,000 1.40% -2.69% EXPORT CREDIT BANK XS1345632811 USD 5.38 08/02/2021 95.250 96.000 7.71 7.33 B1/BB- 500 200,000 2.70% -6.39% EXPORT CREDIT BANK XS1028943089 USD 5.00 23/09/2021 92.875 93.875 7.81 7.40 B1/BB- 500 200,000 2.91% -7.24% EXPORT CREDIT BANK XS1684378208 USD 4.25 18/09/2022 87.875 88.875 7.96 7.63 B1/BB- 500 200,000 4.15% N/A EXPORT CREDIT BANK XS1496463297 USD 5.38 24/10/2023 89.250 90.250 8.04 7.78 B1/BB- 500 200,000 4.08% -10.64% EXPORT CREDIT BANK XS1814962582 USD 6.13 03/05/2024 90.750 91.750 8.26 8.01 B1/BB- 500 200,000 5.22% N/A FİBABANKA XS1711581337 USD 6.00 25/01/2023 75.500 80.500 13.86 12.03 NA/B+ - 200,000 0.67% N/A FİBABANKA XS1386178237 USD 7.75 24/11/2027 75.000 79.000 12.73 11.86 NA/B- 300 200,000 N/A N/A FİNANSBANK XS1063442484 USD 6.25 30/04/2019 99.750 100.250 6.78 5.70 Ba3/BB- 500 200,000 0.25% -2.92% FİNANSBANK XS1613091500 USD 4.88 19/05/2022 92.250 93.250 7.41 7.07 Ba3/BB- 750 200,000 1.37% -5.87% GARANTİ XS1084838496 EUR 3.38 08/07/2019 99.500 100.250 4.10 2.96 B1/BB- 500 100,000 2.18% -3.40% GARANTİ XS1057541838 USD 4.75 17/10/2019 98.375 99.125 6.55 5.71 B1/BB- 750 200,000 2.34% -2.96% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6.25 20/04/2021 98.000 98.500 7.15 6.92 B1/BB- 500 200,000 3.16% -6.33% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5.25 13/09/2022 92.750 93.500 7.45 7.21 B1/BB- 750 200,000 3.78% -7.83% GARANTİ XS1576037284 USD 5.88 16/03/2023 93.500 94.250 7.65 7.44 B1/BB- 500 200,000 4.47% -8.45% GARANTİ XS1617531063 USD 6.13 24/05/2027 85.000 86.500 9.40 9.12 B3/B+ 750 200,000 8.28% -13.27% GLOBAL LİMAN XS1132825099 USD 8.13 14/11/2021 95.000 96.500 10.09 9.49 B2/BB- 250 200,000 3.26% -7.65% HALK BANKASI XS1069383856 USD 4.75 04/06/2019 98.250 99.250 7.93 6.10 B2/B+ 500 200,000 7.08% -0.76% HALK BANKASI XS0882347072 USD 3.88 05/02/2020 91.750 92.750 11.16 10.23 B2/B+ 750 200,000 9.23% -4.05% HALK BANKASI XS1188073081 USD 4.75 11/02/2021 87.500 89.000 11.16 10.33 B2/B+ 500 200,000 14.38% -9.09% HALK BANKASI XS1439838548 USD 5.00 13/07/2021 87.500 89.000 10.46 9.76 B2/B+ 500 200,000 14.38% -9.21% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5.50 21/04/2019 99.250 100.000 7.19 5.49 B2/B+ 500 200,000 1.53% -2.22% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5.00 30/04/2020 95.250 96.000 8.49 7.92 B2/B+ 750 200,000 4.67% -4.75% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5.00 25/06/2021 89.375 90.375 9.67 9.20 B2/B+ 750 200,000 5.46% -9.49% İŞ BANKASI XS1390320981 USD 5.38 06/10/2021 89.250 90.250 9.70 9.27 B2/B+ 750 200,000 5.93% -10.30% İŞ BANKASI XS1508390090 USD 5.50 21/04/2022 87.375 88.375 9.90 9.53 B2/B+ 600 200,000 6.23% -11.52% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6.00 24/10/2022 85.000 86.000 10.75 10.40 Caa1/B 1,000 200,000 12.58% -14.03% İŞ BANKASI XS1003016018 USD 7.85 10/12/2023 86.250 87.250 11.49 11.20 Caa2/B 400 200,000 13.11% -17.56% İŞ BANKASI XS1578203462 USD 6.13 25/04/2024 84.875 85.875 9.76 9.50 B2/B+ 1,250 200,000 6.59% -14.16% İŞ BANKASI XS1623796072 USD 7.00 29/06/2028 78.000 80.000 11.38 10.99 Caa2/B 500 200,000 14.71% -19.79% KOÇ HOLDİNG XS0922615819 USD 3.50 24/04/2020 96.375 97.125 6.13 5.57 Ba2/NA 750 200,000 1.18% -4.20% KOÇ HOLDİNG XS1379145656 USD 5.25 15/03/2023 94.250 95.250 6.80 6.52 Ba2/NA 750 200,000 2.03% -9.59%

3 MERSİN LİMAN XS0957598070 USD 5.88 12/08/2020 99.500 100.500 6.17 5.18 Ba2/BB+ 450 200,000-0.25% -3.75% ODEABANK XS1655085485 USD 7.63 01/08/2027 61.000 64.000 16.87 15.98 Caa2/B- 300 200,000 0.00% -35.87% PETKİM XS1747548532 USD 5.88 26/01/2023 91.750 92.750 8.23 7.93 B1/B 500 200,000 0.82% N/A RONESANS XS1807502668 USD 7.25 26/04/2023 75.000 85.000 15.15 11.65 Ba3/BB 300 200,000 7.14% N/A ŞİŞECAM XS0927634807 USD 4.25 09/05/2020 96.875 97.875 6.47 5.75 Ba2/BB+ 500 200,000 1.44% -3.97% TSKB XS1117601796 USD 5.38 30/10/2019 97.000 98.000 8.64 7.53 B2/B+ 350 200,000 4.30% -4.20% TSKB XS1219733752 USD 5.13 22/04/2020 91.000 92.000 12.05 11.23 B2/B+ 350 200,000-0.55% -9.45% TSKB XS1412393172 USD 4.88 18/05/2021 87.500 88.500 10.64 10.15 B2/B+ 300 200,000 4.48% -11.17% TSKB XS1750996206 USD 5.50 16/01/2023 83.375 84.375 10.50 10.17 B2/B+ 350 200,000 3.89% N/A TSKB XS1584113184 USD 7.63 29/03/2027 81.000 83.000 11.83 11.41 Caa2/B 300 200,000 14.89% -19.20% TURKCELL XS1298711729 USD 5.75 15/10/2025 91.000 92.000 7.43 7.24 Ba2/BB+ 500 200,000 2.54% -14.15% TURKCELL XS1803215869 USD 5.80 11/04/2028 86.500 87.500 7.85 7.69 NA/BB+ 500 200,000 2.37% N/A TÜPRAŞ XS1686704948 USD 4.50 18/10/2024 89.125 89.875 6.75 6.59 Ba2/BB+ 700 200,000 3.63% -8.71% TÜRK TELEKOM XS1028952155 USD 3.75 19/06/2019 98.750 99.250 5.84 5.00 NA/BB+ 500 200,000 1.80% -1.99% TÜRK TELEKOM XS1028951264 USD 4.88 19/06/2024 86.750 88.250 7.84 7.47 NA/BB+ 500 200,000 1.61% -13.90% VAKIFLAR BANKASI XS1077629225 EUR 3.50 17/06/2019 99.375 100.125 4.50 3.24 B1/B+ 500 100,000 2.71% -2.81% VAKIFLAR BANKASI XS1403416222 EUR 2.38 04/05/2021 96.599 97.469 3.83 3.45 Ba1/NA 500 100,000 1.79% -3.78% VAKIFLAR BANKASI XS1508914691 USD 5.50 27/10/2021 90.750 91.750 9.12 8.71 B1/B+ 500 200,000 4.31% -9.02% VAKIFLAR BANKASI XS1622626379 USD 5.63 30/05/2022 89.125 90.625 9.28 8.74 B1/B+ 500 200,000 4.39% -10.09% VAKIFLAR BANKASI XS0849728190 USD 6.00 01/11/2022 85.000 87.000 10.73 10.04 Caa1/B 672 200,000 8.97% -13.04% VAKIFLAR BANKASI XS1760780731 USD 5.75 30/01/2023 87.375 88.375 9.44 9.12 B1/B+ 650 200,000 5.27% N/A VAKIFLAR BANKASI XS1175854923 USD 6.88 03/02/2025 86.000 88.000 11.40 10.91 Caa2/B 500 200,000 17.81% -13.89% VAKIFLAR BANKASI XS1551747733 USD 8.00 01/11/2027 81.000 83.000 12.01 11.60 Caa2/B 228 200,000 12.50% -20.69% YAPI KREDİ XS0994815016 USD 5.25 03/12/2018 99.625 101.125 10.45-10.59 B1/BB- 500 200,000 1.14% -1.97% YAPI KREDİ XS1028938915 USD 5.13 22/10/2019 98.125 98.625 7.19 6.63 B1/BB- 550 200,000 2.75% -2.85% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4.00 22/01/2020 95.875 96.875 7.64 6.74 B1/BB- 500 200,000 3.79% -2.54% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5.50 06/12/2022 84.000 86.000 10.41 9.74 B2/B+ 1,000 200,000 8.39% -12.84% YAPI KREDİ XS1571399754 USD 5.75 24/02/2022 91.500 92.500 8.77 8.40 B1/BB- 600 200,000 3.98% -8.84% YAPI KREDİ XS1634372954 USD 5.85 21/06/2024 85.875 86.875 9.11 8.86 B1/BB- 500 200,000 4.25% -11.92% YAPI KREDİ XS1376681067 USD 8.50 09/03/2026 92.000 94.000 11.40 10.99 B3/B+ 500 200,000 11.52% -12.59% YAPI KREDİ XS1788516679 USD 6.10 16/03/2023 88.375 89.375 9.41 9.11 B1/BB- 500 200,000 2.46% N/A YAŞAR HOLDİNG XS1132450427 USD 8.88 06/05/2020 59.600 68.600 50.54 38.39 Caa1/B- 250 200,000 13.52% -42.42% ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4.25 03/07/2019 98.750 99.500 6.22 5.03 B1/B+ 750 200,000 2.86% -0.88% ZİRAAT BANKASI XS1223394914 USD 4.75 29/04/2021 92.250 93.000 8.28 7.92 B1/B+ 500 200,000 4.83% -6.82% ZİRAAT BANKASI XS1605397394 USD 5.13 03/05/2022 89.750 90.750 8.59 8.23 B1/B+ 600 200,000 5.28% -9.00% ZİRAAT BANKASI XS1691349010 USD 5.13 29/09/2023 85.375 86.375 8.87 8.59 B1/B+ 500 200,000 4.12% -11.98% (Sukuk) ALBARAKA XS1082151868 USD 6.25 30/06/2019 94.500 98.500 15.50 8.67 NA/NA 350 200,000-2.58% -6.44% ALBARAKA XS1301525207 USD 10.50 30/11/2025 88.500 93.490 14.12 12.94 NA/NA 250 200,000 2.91% -13.76% BANK ASYA XS0907295942 USD NA 28/03/2023 5.000 15.000 NA NA WR/NA 250 200,000-83.33% -87.80% KUVEYT TÜRK XS1079236169 USD 5.16 26/06/2019 99.250 100.000 6.38 5.15 NA/BB- 500 200,000 3.39% -3.17% KUVEYT TÜRK XS1505149325 USD 5.14 02/11/2021 92.000 94.990 8.21 7.03 NA/BB- 500 200,000-1.08% -11.11% KUVEYT TÜRK XS1323608635 USD 7.90 17/02/2026 91.000 94.000 10.99 10.36 NA/B+ 350 200,000 1.11% -11.86% TÜRKİYE FİNANS XS1057852912 USD 5.38 24/04/2019 99.750 100.250 5.92 4.81 NA/BB- 500 200,000 0.76% -2.68% Brezilya US105756BT66 BRL 8.50 05/01/2024 99.875 100.000 8.71 8.68 Ba2/BB- 3,150 350,000-0.56% -2.62% US105756AR10 USD 8.88 15/04/2024 121.000 121.500 4.48 4.39 Ba2/BB- 1,029 1,000 N/A -5.47% US105756BV13 USD 4.25 07/01/2025 97.050 97.550 4.81 4.71 Ba2/BB- 4,300 200,000 2.16% -4.53% US105756AE07 USD 10.13 15/05/2027 132.250 133.250 5.36 5.24 Ba2/BB- 838 1,000 1.15% -8.41% US105756BB58 USD 8.25 20/01/2034 120.000 121.000 6.20 6.11 Ba2/BB- 1,502 1,000 1.91% -7.83% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9.00 PERP 103.500 104.500 8.21 7.99 B2/NA 2,170 200,000 4.02% -5.05% BRASKEM USG1315RAD38 USD 5.75 15/04/2021 102.500 103.000 4.65 4.44 Ba1/BBB- 1,000 200,000-0.24% -5.09% BRASKEM USG1315RAG68 USD 5.38 02/05/2022 101.650 102.000 4.85 4.74 Ba1/BBB- 500 200,000-0.34% -5.44% BRASKEM US10553YAF25 USD 6.45 03/02/2024 105.150 105.900 5.31 5.15 Ba1/BBB- 750 200,000-1.36% -8.17% BRF USP1905CAE05 USD 4.75 22/05/2024 91.500 92.250 6.61 6.43 Ba2/BBB- 750 200,000-0.38% -10.73% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6.88 21/09/2019 99.500 100.000 7.46 6.86 B3/B- *- 547 100,000 0.76% 9.34% FIBRIA US31572UAE64 USD 5.25 12/05/2024 101.750 102.500 4.88 4.73 Ba1/BBB- 600 2,000 0.74% -5.35% ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5.65 19/03/2022 102.025 102.650 4.99 4.79 Ba3/B+ 1,250 200,000 0.27% -3.52% MARFRIG USN54468AD05 USD 6.88 24/06/2019 101.100 101.600 5.06 4.25 B2/BB- 508 200,000 0.00% -2.32% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5.38 27/01/2021 102.000 102.400 4.42 4.23 Ba2/BB- 1,211 2,000 0.34% -2.90% PETROBRAS US71647NAP42 USD 8.38 23/05/2021 109.050 109.450 4.56 4.40 Ba2/BB- 1,240 2,000 0.51% -5.22% PETROBRAS US71647NAF69 USD 4.38 20/05/2023 97.150 97.400 5.09 5.02 Ba2/BB- 3,412 2,000 1.94% -2.17% PETROBRAS US71647NAM11 USD 6.25 17/03/2024 101.600 102.200 5.90 5.76 Ba2/BB- 2,440 2,000 1.35% -5.53% PETROBRAS XS0716979595 EUR 5.88 07/03/2022 112.350 112.850 2.00 1.85 Ba2/BB- 600 100,000 0.67% -3.35% PETROBRAS XS0982711714 EUR 4.75 14/01/2025 105.750 106.350 3.69 3.58 Ba2/BB- 800 100,000 1.88% -4.64% PETROBRAS US71647NAN93 USD 6.85 05/06/2115 91.750 92.500 7.47 7.41 Ba2/BB- 2,500 2,000 5.70% -4.18% SUZANO USG8600UAA19 USD 5.88 23/01/2021 103.550 104.300 4.17 3.82 Ba1/BBB- 186 100,000 0.05% -4.34% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 05/04/2041 102.650 103.500 7.01 6.94 Ba2/BBB- 1,151 200,000 2.86% -4.69% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7.25 05/04/2041 102.650 103.500 7.01 6.94 Ba2/BBB- 1,151 200,000 2.86% -4.69% VALE US91911TAM53 USD 4.38 11/01/2022 100.518 101.082 4.20 4.01 Baa3/BBB+ 1,469 2,000-0.12% -3.62% Rusya XS0504954347 USD 5.00 29/04/2020 101.540 102.040 3.91 3.57 Ba1/BBB- 3,500 100,000 0.07% -3.93% XS0971721450 USD 4.88 16/09/2023 101.920 102.420 4.43 4.32 Ba1/BBB- 3,000 200,000-0.24% N/A XS0088543193 USD 12.75 24/06/2028 157.530 158.410 5.11 5.02 Ba1/BBB- 2,500 10,000-0.24% -10.00% XS0971721963 USD 5.88 16/09/2043 104.560 105.310 5.53 5.48 Ba1/BBB- 1,500 200,000-0.92% N/A ALFA BANK XS0620695204 USD 7.75 28/04/2021 105.263 106.763 5.44 4.81 Ba1/BB+ 1,000 200,000 0.56% -6.75% GAZPROM XS0424860947 USD 9.25 23/04/2019 101.920 102.420 4.95 3.86 Baa3/BBB- 2,250 100,000-0.46% -6.29% GAZPROM XS0906946008 EUR 3.39 20/03/2020 103.723 104.472 0.63 0.10 Baa3/BBB- 1,000 100,000-0.03% -1.66%

4 GAZPROM XS0290580595 USD 6.51 07/03/2022 104.390 105.190 5.06 4.80 Baa3/BBB- 1,300 100,000-0.46% -5.53% GAZPROMBANK XS0987109658 EUR 3.98 30/10/2018 99.251 100.751 NA NA WR/NR - 100,000-0.02% -3.27% GAZPROMBANK XS0779213460 USD 7.25 03/05/2019 99.640 101.140 8.01 4.84 B2/BB 500 200,000 0.36% N/A GAZPROMBANK XS0975320879 USD 7.50 28/12/2023 97.500 98.500 9.78 9.52 NR/BB 750 200,000 1.30% -6.25% LUKOIL XS0461926569 USD 7.25 05/11/2019 103.088 103.688 4.04 3.43 Baa3/BBB+ 600 100,000-0.37% -4.90% LUKOIL XS0554659671 USD 6.13 09/11/2020 103.301 103.901 4.39 4.08 Baa3/BBB+ 1,000 200,000-0.28% -4.87% LUKOIL XS0304274599 USD 6.66 07/06/2022 106.040 106.740 4.80 4.59 Baa3/BBB+ 500 100,000-0.26% -5.97% LUKOIL XS0919504562 USD 4.56 24/04/2023 97.930 98.630 5.09 4.91 Baa3/BBB+ 1,500 200,000-0.90% -5.69% NORILSK XS1298447019 USD 6.63 14/10/2022 104.150 105.150 5.44 5.16 Baa3/BBB- *- 1,000 200,000 0.05% -7.55% PROMSVYAZ BANK XS1086084123 USD 10.50 30/07/2021 4.010 54.010 279.28 39.42 WR/WD - 200,000 0.00% -95.49% ROSNEFT XS0861981180 USD 4.20 06/03/2022 97.500 97.750 5.02 4.94 Baa3/WD 2,000 200,000 0.26% -3.39% RUSSIAN AGRI BANK XS0979891925 USD 8.50 16/10/2023 99.500 101.000 8.62 8.25 NR/NA 500 200,000-0.62% -11.44% RUSSIAN STD BANK XS1117280625 USD 13.00 27/10/2022 19.500 24.500 74.87 63.90 NA/NA 545 164,000 0.00% N/A SBERBANK XS0799357354 USD 5.18 28/06/2019 99.767 101.267 5.54 3.15 Ba1/BBB- 1,000 200,000-0.02% -3.75% SBERBANK XS0638572973 USD 5.72 16/06/2021 101.500 102.000 5.09 4.89 Ba1/BBB- 1,000 200,000 0.12% -6.28% SBERBANK XS0848530977 USD 5.13 29/10/2022 98.375 98.875 5.59 5.44 Ba2/BB+ 2,000 200,000 0.00% -5.66% SBERBANK XS0935311240 USD 5.25 23/05/2023 97.968 99.468 5.76 5.38 NA/BB+ 1,000 200,000 0.11% -6.40% SBERBANK XS1032750165 USD 5.50 26/02/2024 99.325 100.825 7.26 2.70 NA/BB+ 1,000 200,000 0.39% -3.13% VIP XS0643183220 USD 7.50 01/03/2022 106.553 106.710 5.32 5.27 Ba2/BB+ 601 200,000-0.15% -7.50% VNESHECONOMBANK XS0993162170 USD 4.22 21/11/2018 99.778 100.117 10.19 0.96 NA/BBB- 850 200,000 0.21% -1.35% VTB BANK XS0842078536 USD 6.95 17/10/2022 97.571 99.071 7.67 7.22 Ba3/WD 1,412 200,000 0.85% -10.48% Venezuella US922646AS37 USD 9.25 15/09/2027 24.600 25.600 38.48 37.32 C/WD 4,000 1,000-7.17% -9.72% US922646BL74 USD 9.38 13/01/2034 27.600 28.600 32.98 31.95 C/WD 1,500 2,000-2.47% 9.31% USP17625AB33 USD 9.25 07/05/2028 24.000 25.000 37.12 36.00 C/WD 2,000 100-4.95% -4.95% USP17625AC16 USD 12.75 23/08/2022 24.750 26.000 67.77 65.30 C/WD 3,000 100-4.26% -13.16% USP17625AD98 USD 11.95 05/08/2031 24.600 25.600 44.83 43.29 C/WD 4,200 100-7.17% -11.35% USP17625AE71 USD 11.75 21/10/2026 24.950 25.950 44.60 43.30 C/WD 3,000 100-6.55% -11.68% USP97475AN08 USD 7.75 13/10/2019 24.000 25.250 239.46 227.64 C/WD 2,496 100-5.88% -14.29% PDVSA USP7807HAM71 USD 12.75 17/02/2022 20.800 22.000 84.71 81.38 NA/C 3,000 100-10.73% -33.97% PDVSA XS0294364954 USD 5.38 12/04/2027 16.800 17.800 41.75 40.00 NA/C 3,000 400-19.42% -32.12% Meksika US91087BAA89 USD 3.60 30/01/2025 94.400 94.800 4.64 4.57 A3/BBB+ 2,454 200,000-2.07% -6.90% US91086QBF46 USD 4.60 23/01/2046 86.900 87.550 5.54 5.49 A3/BBB+ 3,000 200,000-4.03% -11.78% BBVA BANCOMER USP16259AB20 USD 6.50 10/03/2021 102.650 103.250 5.28 5.01 Baa2/BBB- 1,250 150,000-1.63% -5.91% BBVA BANCOMER USP16259AK29 USD 4.38 10/04/2024 97.400 98.150 4.93 4.77 A3/A- 750 150,000-2.36% -6.57% CFELEC USP30179AM09 USD 4.88 15/01/2024 98.250 99.000 5.26 5.10 Baa1/BBB+ 1,250 200,000-3.06% -8.01% CEMEX USP2253TJE03 USD 5.70 11/01/2025 98.600 99.350 5.97 5.83 NA/BB- 1,071 200,000-2.71% -6.32% CEMEX USU12763AD75 USD 6.00 01/04/2024 101.100 101.850 5.64 5.39 NA/BB- 1,000 200,000-2.03% -4.40% PEMEX XS1379158048 EUR 5.13 15/03/2023 108.800 109.250 2.94 2.83 Baa3/BBB+ 900 100,000-1.20% -6.61% PEMEX US71654QBG64 USD 3.50 30/01/2023 92.000 92.350 5.65 5.55 Baa3/BBB+ 2,100 10,000-2.49% -5.88% PEMEX US71656MAF68 USD 6.63 PERP 88.000 89.300 7.60 7.49 Baa3/BBB+ 1,000 10,000-3.83% -13.09% Arjantin US040114GL81 USD 8.28 31/12/2033 89.800 90.800 9.90 9.73 B2/WD 3,966 1 3.04% -22.65% US040114GK09 USD 2.50 31/12/2038 57.350 57.850 8.63 8.56 B2/WD 5,297 1 1.33% -19.90% YPF SOCIEDAD USP989MJBE04 USD 8.50 28/07/2025 97.382 98.296 9.02 8.84 B2/B 1,500 1,000 3.54% -15.66% Güney Afrika US836205AN45 USD 5.50 09/03/2020 101.187 101.487 4.57 4.34 Baa3/BB+ 1,619 100,000-0.36% -4.07% US836205AQ75 USD 4.67 17/01/2024 96.005 96.505 5.56 5.45 Baa3/BB+ 1,500 100,000-0.31% -4.84% US836205AR58 USD 5.88 16/09/2025 99.067 99.567 6.04 5.95 Baa3/BB+ 2,000 200,000-0.72% -6.79% US836205AS32 USD 5.38 24/07/2044 83.595 84.345 6.72 6.65 Baa3/BB+ 1,000 200,000-2.32% -10.64% ANGLOGOLD US03512TAC53 USD 5.13 01/08/2022 100.374 101.005 5.01 4.83 Baa3/NA 750 1,000-0.41% -4.10% ESKOM XS0579851949 USD 5.75 26/01/2021 95.500 96.503 8.00 7.48 B3/NA 1,750 200,000-1.55% -5.45% ESKOM XS1187065443 USD 7.13 11/02/2025 93.966 94.466 8.38 8.27 B3/NA 1,250 200,000-0.59% -7.99% TRANSNET XS0809571739 USD 4.00 26/07/2022 93.210 93.710 6.07 5.91 Baa3/BB+u 1,000 200,000-0.26% -4.05% ZAR SOV CAPITAL FUND XS1113141441 USD 3.90 24/06/2020 99.019 99.644 4.53 4.13 Baa3/BB+ 500 200,000 0.15% -1.79% Azerbaycan XS1044540547 USD 4.75 18/03/2024 98.708 99.208 5.03 4.92 Ba2/BB+ 1,250 200,000-1.88% -3.66% SOCAR XS0903465127 USD 4.75 13/03/2023 98.735 99.235 5.08 4.95 Ba2/BB+ 1,000 200,000-1.48% -1.14% SOCAR XS1196496688 USD 6.95 18/03/2030 105.368 106.368 6.28 6.16 NR/BB+ 750 200,000-1.97% -3.33%

5 Gürcistan GEORGIAN RAILWAY XS0800346362 USD 7.75 11/07/2022 105.630 106.630 6.02 5.72 NA/B+ 500 200,000 N/A -5.05% Kazakistan XS1120709669 USD 3.88 14/10/2024 100.112 100.610 3.85 3.76 Baa3/BBB 1,500 200,000-0.51% -3.05% XS1263054519 USD 5.13 21/07/2025 105.198 105.698 4.23 4.14 Baa3/BBB 2,500 200,000-1.29% -5.41% XS1120709826 USD 4.88 14/10/2044 97.625 98.375 5.04 4.99 Baa3/BBB 1,000 200,000-3.10% -6.41% XS1263139856 USD 6.50 21/07/2045 118.500 119.250 5.21 5.16 Baa3/BBB 1,500 200,000-2.27% -5.69% KAZAGRO XS0934609016 USD 4.63 24/05/2023 98.000 99.000 5.12 4.87 Ba1/BBB- 961 200,000 0.00% -3.21% KAZKOMMERTSBANK XS0867478124 USD 5.50 21/12/2022 99.500 100.500 5.64-0.91 NA/BB 750 1-0.50% 0.25% Yunanistan GR0114030555 EUR 3.50 30/01/2023 100.550 100.850 3.36 3.28 NA/BB- 4,356 1 0.50% N/A GR0124034688 EUR 3.75 30/01/2028 95.800 96.200 4.31 4.25 NA/BB- 5,963 1 1.48% N/A GR0128015725 EUR 3.90 30/01/2033 90.250 90.500 4.86 4.84 NA/BB- 6,091 1 1.01% N/A GR0133011248 EUR 4.00 30/01/2037 86.440 86.800 5.16 5.13 NA/BB- 4,805 1 1.40% N/A GR0138015814 EUR 4.20 30/01/2042 86.350 86.600 5.23 5.21 NA/BB- 4,604 1 1.29% N/A GRR000000010 EUR 0.00 15/10/2042 0.274 0.354 NA NA NA/NA 62,383 100-7.43% -25.75% Çin BANK OF CHINA US06120TAA60 USD 5.00 13/11/2024 101.784 101.924 4.66 4.63 Baa2/BBB+ 3,000 200,000 0.28% N/A CHINA SHANSHUI XS1200439609 USD 7.50 10/03/2020 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove NA/WD 15 200,000 N/A N/A CNPC HK USG21895AC44 USD 5.95 28/04/2041 114.460 115.536 4.88 4.81 A2/A+ 500 200,000-0.34% N/A HUARONG FINANCE XS1165659357 USD 4.50 16/01/2020 99.757 99.990 4.71 4.50 Baa1/A 1,200 200,000-0.46% N/A IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6.00 PERP 100.950 101.200 5.01 4.77 Ba1/NA 2,940 200,000-0.39% -3.17% Hindistan JSW STEEL LTD XS1133588233 USD 4.75 12/11/2019 99.625 100.125 5.13 4.62 Ba2/BB 500 200,000-0.13% -2.52% RELIANCE HOLDINGS US759468AC51 USD 5.40 14/02/2022 102.863 103.083 4.45 4.37 Baa2/NA 1,500 250,000 0.14% -6.32% Endonezya PERTAMINA USY7138AAA89 USD 5.25 23/05/2021 102.241 102.717 4.31 4.11 Baa2/BBB 1,000 200,000-0.58% -5.14% Peru UNACEM USP9451YAC77 USD 5.88 30/10/2021 NA NA Invalid Ove A Invalid Ove Ba2/NA 225 150,000 N/A N/A Birleşik Arap Emirlikleri (Sukuk) JAFZ SUKUK 2019 XS0794821453 USD 7.00 19/06/2019 101.956 102.956 3.74 2.12 Baa2/BBB+ 237 200,000-0.38% -5.02% DIP SUKUK LTD XS1035007530 USD 4.29 20/02/2019 99.581 100.045 5.74 4.09 NA/BB+ 300 200,000 0.00% -1.78% EMAAR SUKUK LTD XS0805885349 USD 6.40 18/07/2019 101.666 102.666 3.93 2.50 Baa3/NA 500 200,000-0.25% -4.54% DIB SUKUK LTD XS1241110300 USD 2.92 03/06/2020 98.130 98.630 4.16 3.83 A3/A 750 200,000-0.06% -1.51% EMG SUKUK XS1075401726 USD 4.56 18/06/2024 98.250 98.750 4.92 4.82 Baa2/NA 750 200,000-1.26% -5.76% ABU DHABI NATIONAL XS0863524277 USD 3.63 12/01/2023 97.750 98.250 4.22 4.08 A3/A 1,250 200,000 0.00% -3.69% EMIRATES XS0885065887 USD 4.50 06/02/2025 98.000 98.500 4.87 4.78 NA/NA 464 200,000 0.00% -4.51%