%2,5KAP Haberleri Kapanış Değ% Günün büyük çoğunluğunu pozitif tarafta geçiren BIST100 endeksi dün seans sonuna doğru gelen satışlarla günü %0,28 kayıpla 114.496 puandan tamamladı. Dün 3,8041-3,8135 dar bandında hareket eden USDTRY de an itibariyle işlemler 3,8050 den geçiyor. Yeni günde küresel piyasalarda risk iştahı zayıf TÜFE verisi öncesinde ABD vadelileri %0,24 primli seyrederken, ABD 10 yıllıkları %2,81 ile yatay seyrediyor. Asya piyasalarında ise görünüm karışık. Shanghai endeksinin %0,35 primli seyrettiği yeni günde, Nikkei endeksi zayıflamasını sürdüren dolar karşısında değer kazanan yenin baskısıyla %0,32 değer kaybediyor. Bugün saat 10:00 da Aralık ayı cari işlemler dengesi istatistiklerini alacağız. Aralık ayında cari açığın 7,5 milyar dolara yükselmesi bekleniyor. Saat 16:30 da alacağımız ABD Ocak ayı TÜFE verisi piyasaların odağında olacak. Mart ayında Fed in faiz artışına gitmesine kesin gözüyle bakılırken, son dönemde enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü bir ivmelenme mevcut ve bu durum da 2018 yılında 3 adet faiz artışının (veya daha fazla) gerçekten gerçekleşebileceği ihtimallerini doğuruyor. Bu noktada enflasyon verileri piyasanın radarında olmaya devam edecek. Aralık 2017 de %2,1 olan yıllık manşet TÜFE nin %1,9 a gerilemesi, yıllık çekirdek TÜFE nin ise %1,8 den %1,7 ye inmesi beklenirken, aylık değişim beklentisi manşet TÜFE de %0,3, çekirdek TÜFE de %0,2 seviyesinde. Özellikle çekirdek tarafta TÜFE verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi doları güçlendirebileceği gibi GOP larda satış baskısına yol açabilir. Bugün ayrıca Almanya ve Euro Bölgesi 4Ç17 büyüme verisi, Almanya Ocak ayı TÜFE ile ABD perakende satışlar da ajandada yerini alıyor. BIST-100 114.495-0,28 BIST-30 140.646-0,07 BIST-Sınai 126.733 0,41 BIST-Tüm 116.224-0,30 BIST Hacim-Tüm (mn TL) 6.635 0,89 116.000 115.000 114.000 113.000 112.000 7.2 8.2 9.2 12.2 13.2 BIST 100 Yabancı Payı 65,60% 65,50% 65,40% 65,30% 65,20% 65,10% 65,00% TCMB Faizi (%) Dün Önceki Ağırlıklı Ort. Fonlama 12,75 12,75 10 Yıllık Tahvil Faizi (%) Son Önceki ABD 2,81 2,85 Almanya 0,74 0,76 İspanya 1,52 1,48 İtalya 2,07 2,02 BIST - Çarpanlar (XU100) Dün Önceki F/K 10,37 10,43 PD/DD 1,47 1,48 VIOP-Yakın Vade Uzlaşma Değ% BIST-30 141,400-0,21 Dolar/TL 3,8225 0,05 Dün Önceki Dolar/TL 3,8053 3,8007 Euro/TL 4,7041 4,6725 Sepet Kur 4,2547 4,2366 En Çok Artan (Tüm) Kapanış Değ% FMIZP 18,38 11,06 FLAP 17,17 7,18 OTKAR 123,60 5,73 EGCYO 0,91 4,60 DOCO 244,50 4,49 En Çok Düşen (Tüm) Kapanış Değ% BNTAS 5,72-20,00 BERA 6,32-20,00 ERBOS 88,65-11,53 BANVT 20,16-8,36 METUR 1,73-5,98 En Hacimliler (Tüm) Kapanış mn TL THYAO 16,90 797 GARAN 11,90 469 KRDMD 3,22 292 VAKKO 4,50 214 ASELS 30,50 201
4Ç17 Değerlendirmeleri Tat Gıda (TATGD, Pozitif) 4Ç17 de 15 milyon TL olan piyasa beklentilerinin üzerinde 22,5 milyon TL net kar elde etti. Operasyonel marjlarda yaşanan iyileşme ise dikkat çekiyor. 2017 son çeyreğinde FAVÖK rakamı yıllık %58 lik artışla 21,7 milyon TL ye yükselerek beklentileri aşarken, FAVÖK marjı bir önceki senenin aynı dönemine göre 1,8 puan, bir önceki çeyreğe göre ise 1 puanlık artışla %7,6 olarak gerçekleşti. Örge Enerji (ORGE, Sınırlı Negatif) 4Ç17'de 6 milyon TL net kar elde etti. Net kar rakamı yıllık %27, çeyreklik %38 azalışa işaret ediyor. Yılın son çeyreğinde bir önceki çeyreğe ve bir önceki yılın aynı dönemine göre marjlarda bozulmanın ön plana çıktığını görülüyor. FAVÖK rakamı 4Ç17'de 5,4 milyon TL olarak gerçekleşen şirketin FAVÖK marjı yıllık 3,6 puan, çeyreklik yaklaşık 30 puanlık azalışla %26'ya geriledi. 2017 yılı genelinde marjlarda düzelme ön plana çıksa da 2017 yılı son çeyreğinde bozulan marjlar hisse fiyatı üzerinde baskı yaratabilir. GK Onayına Sunulacak Temettü Teklifleri Hisse Başına Net Nakit Temettü (TL) Son Kapanış (TL) Net Temettü Verimi (%) Teklif edilen Ödeme Tarihi Genel Kurul Tarihi TTRAK 4,7781 75,20 6,35 21.03.2018 Mart ayı içerisinde OTKAR 2,4792 123,60 2,01 22.03.2018 15.03.2018 Ford Otosan (FROTO) yetkilileri dün bir analist toplantısı düzenlediler. Toplantıdan çıkan ana başlıklar aşağıda yer almaktadır. Ford, 2017 yılını rekorla tamamladı Son iki yıldır ihracat şampiyonu olan Ford Otosan 2017 yılında da bu ünvanını bırakmadı ve yılı rekorla tamamladı. Satış gelirleri 2017 yılında yıllık %39 luk artışla 25,3 milyar TL ye ulaşırken, satış gelirlerinde yaşanan artış ihracat hacmindeki artışın yanı sıra yükselen kurların desteğiyle sağlandı. Yıllık %12 lik artış ve 373 bin adet üretim hacmiyle tarihin en yüksek üretim rakamı gerçekleşirken, ihracat hacmi yıllık %16 artışla 297,4 bin adet, yurt içi perakende satışlar ise yatay seyrederek 115,4 bin adet oldu. Brüt kar marjında yaşanan bozulma faaliyet giderlerinde sağlanan iyileşme ile telafi edildi. Şirket 2017 yılında maliyet enflasyonu nedeniyle bozulan brüt karlılığı operasyonel giderlerde yaşanan iyileşme ile telafi etti. 2017 yılında brüt satış karı yıllık %26 artışla 2,6 milyar TL ye ulaşırken, brüt kar marjı 1 puanlık düşüşle %10,4 e gerilemiş, operasyonel giderlerin ciro içindeki payının azalmasıyla FAVÖK marjı %7,9 seviyesinde korundu.
Ford Otosan 2018 yılı beklentileri; Şirket yetkilileri 2018 yılında satış hacimlerinde büyük bir değişiklik öngörmüyorlar. 2018 yılında toplam otomotiv pazarının 950 bin- 1 milyon adet (2017: 977 bin) aralığında gerçekleşmesini bekleyen şirket perakende satış hacminin 110-120 bin adet (2017:115,4 bin adet), ihracat hacminin ise 295-305 bin adet (2017: 297 bin adet) olacağını tahmin ediyor. Şirket yetkilileri ayrıca hurda teşvikinin talep tarafında büyük bir etki yaratmasını beklemediklerini ifade ettiler. 2017 yılında Avrupa hafif ticari araç pazarı 2017 yılında %3,9 luk büyürken, İngiltere de pazarda daralma yaşanmıştır. İngiltere de pazar genelinde yaşanan daralmaya rağmen Ford bölgede pazar payını artırmış ve ülkeye yapılan ihracatta artış yaşanmıştır. Şirket yetkilileri özellikle İngiltere ye yapılan Custom satışlarının devam edeceğini öngörüyorlar. Şirket 2018 yılında da kapasite artışlarına devam edecek. 2017 yılında 315 bin adet kapasiteye ulaşan Gölcük fabrikasında kapasitenin 2018 yılı sonunda 330 bin adete ulaşması planlanıyor. Bu fabrikada üretilen ve Avrupa da talebi güçlü olan Custom ın üretim kapasitesi Eylül 2018 de 180 bin bandına girecek. Yüksek temettü verimliliğine sahip şirket bu yılda mevcut temettü politikasını sürdürecek. Özet Gelir Tablosu (bin TL) 2017 2016 % Değ. 4Ç17 4Ç16 % Değ. 3Ç17 3Ç16 % Değ. Net Satışlar 25.341.290 18.289.107 39 8.203.050 5.649.336 45 5.485.632 3.839.934 43 Brüt satış karı 2.637.195 2.086.062 26 837.206 634.066 32 628.083 458.118 37 Faaliyet Giderleri 1.110.975 1.057.148 5 363.025 332.342 9 253.920 260.749-3 Finansal Gelir/Gider -223.969-135.012 a.d. -83.327-49.221 a.d. -63.993-41.932 a.d. Esas Faaliyet Karı 1.708.174 1.111.024 54 579.724 367.493 58 420.366 222.676 89 FAVÖK 1.999.844 1.485.301 35 594.677 419.236 42 491.361 312.868 57 Ana Ortaklık Net Kar 1.489.983 955.308 56 510.119 317.286 61 345.946 173.919 99 Oranlar 2017 2016 Fark 4Ç17 4Ç16 Fark 3Ç17 3Ç16 Fark Brüt Kar Marjı (%) 10,41 11,41-1,0 10,21 11,22-1,0 11,45 11,93-0,5 Esas Faa.Kar Marjı (%) 6,74 6,07 0,7 7,07 6,51 0,6 7,66 5,80 1,9 FAVÖK Marjı (%) 7,89 8,12-0,2 7,2 7,42-0,2 9,0 8,15 0,8 Net Kar Marjı (%) 5,88 5,22 0,7 6,22 5,62 0,6 6,31 4,53 1,8
Ekonomik Veri Takvimi 14 Şubat 2018 Çarşamba Beklenti Önceki 14 Şubat 2018, Çarşamba 10:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Ocak) 1,60% 1,60% 10:00 Almanya TÜFE (Aylık) (Ocak) -0,70% 0,60% 10:00 Almanya GSYIH (Yıllık) (4. Çeyrek) 2,20% 2,30% 10:00 Almanya GSYIH (çeyreklik) (4. Çeyrek) 0,60% 0,80% 10:00 Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Aralık) -7,50 milyar $ -4,20 milyar $ 13:00 Euro Bölgesi GSYIH (çeyreklik) (4. Çeyrek) 0,60% 0,60% 13:00 Euro Bölgesi GSYIH (Yıllık) (4. Çeyrek) 2,70% 2,70% 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Yıllık) (Aralık) 4,20% 3,20% 13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Aylık) (Aralık) -0,10% 1,00% 16:30 ABD Çekirdek TÜFE (Aylık) (Ocak) 0,20% 0,30% 16:30 ABD Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Ocak) 1,70% 1,80% 16:30 ABD TÜFE (Yıllık) (Ocak) 1,90% 2,10% 16:30 ABD TÜFE (Aylık) (Ocak) 0,30% 0,10% 16:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Ocak) 0,20% 0,40% 16:30 ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Ocak) 0,50% 0,40% 15 Şubat 2018, Perşembe Çin piyasaları kapalı (Ay Takvimine Göre Yılbaşı) 02:50 Japonya Çekirdek Makine Siparişleri (Aylık) (Aralık) -3,20% 5,70% 02:50 Japonya Çekirdek Makine Siparişleri (Yıllık) (Aralık) 0,20% 4,10% 07:30 Japonya Kapasite Kullanım Oranı (Aylık) (Aralık) -- 0,20% 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Aralık) -- 2,70% 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Kasım) -- 10,30% 16:30 ABD Çekirdek ÜFE (Aylık) (Ocak) -- 0,10% 16:30 ABD Çekirdek ÜFE (Yıllık) (Ocak) 2,10% 2,30% 16:30 ABD ÜFE (Yıllık) (Ocak) 2,40% 2,60% 16:30 ABD ÜFE (Aylık) (Ocak) 0,40% -0,10% 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları -- 221bin 16:30 ABD Philadelphia Fed İmalat Endeksi 22,0 22,2 16:30 ABD NY Fed İmalat Endeksi 17,9 17,7 17:15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Ocak) 0,30% 0,90% 17:15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Aylık) (Ocak) 78,10% 77,90% 16 Şubat 2018, Cuma Çin piyasaları kapalı (Ay Takvimine Göre Yılbaşı) 16:30 ABD Konut Başlangıçları (Ocak) -- 1.192 mn 18:00 ABD Michigan Tüketici Güveni (Şubat) 97 95,9
Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.