İÇİNDEKİLER BAĞIMSIZ DENETİM GÖRÜŞÜ... 2 KONSOLİDE BİLANÇO... 3 KONSOLİDE KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 4 KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU... 5 KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOSU... 6 NOT 1. ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... 7 NOT 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... 8 NOT 3. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ... 16 NOT 4. FİNANSAL YATIRIMLAR... 17 NOT 5. FİNANSAL BORÇLAR... 18 NOT 6. DİĞER FİNANSAL BORÇLAR... 18 NOT 7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR... 18 NOT 8. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR... 19 NOT 9. DİĞER VARLIKLAR / DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER... 20 NOT 10. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR... 21 NOT 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR... 22 NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR... 23 NOT 13. ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI YÜKÜMLÜLÜĞÜ... 24 NOT 14. DÖNEM KARI VERGİ YASAL YÜKÜMLÜLÜK KARŞILIĞI... 24 NOT 15. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 25 NOT 16. KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI... 26 NOT 17. SERMAYE... 26 NOT 18. SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI... 27 NOT 19. KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER... 27 NOT 20. GEÇMİŞ YIL KAR / ZARARLARI... 27 NOT 21. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ... 28 NOT 22. PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ... 28 NOT 23. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ... 30 NOT 24. DİĞER FAALİYET GELİRLERİ... 30 NOT 25. DİĞER FAALİYET GİDERLERİ... 30 NOT 26. FİNANSAL GELİRLER... 31 NOT 27. FİNANSAL GİDERLER... 31 NOT 28. VERGİ GELİRİ /GİDERİ... 31 NOT 29. İLİŞKİLİ TARAFLAR... 32 NOT 30. HİSSE BAŞINA KAZANÇ... 32 NOT 31. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ... 33
ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A. Ş. NİN 1 OCAK 30 HAZİRAN 2011 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT SINIRLI BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu na Giriş Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ( Şirket ) 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle düzenlenmiş ara dönem bilançosu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait ara dönem gelir tablosu, öz sermaye değişim tablosu, nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulunca Kabul edilen finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. İncelemenin Kapsamı İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olar ak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır. Sonuç İncelememiz sonucunda, ara dönem finansal tablolarının, Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle finansal pozisyonunu, altı aylık döneme ilişkin finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır. Diğer Husus Şirket, önceki dönem finansal tablolarında çalışanların sağlanan faydalar kapsamında hesaplanan kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasında ortaya çıkan Aktüeryal Kazanç ve Zararları ve ertelenen vergi etkisini Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu nda (Özkaynaklar) raporlarken, şirketin ana ortağı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş. ile aynı muhasebe politikalarının benimsenmesi nedeniyle, bu muhasebe politikasını değiştirerek söz konusu Aktüeryal Kazanç ve Zararları Kapsamlı Gelir Tablosu nda (Gelir Tablosu) rapolamayı tercih etmiştir ( Bkz. Dipnot 2.1.6). Bu politika değişkliği sonucunda 31.12.2010 tarihli finansal tablolarındaki dönem karı 50.442 TL azalmıştır. Görüşümüze göre söz konusu düzeltme uygundur ve doğru bir biçimde uygulanmıştır. 25.08.2011, Ankara REFERANS BAĞIMSIZ DENETİM VE DANIŞMANLIK A.Ş. Ali Osman EFLATUN Sorumlu Ortak Başdenetçi
30 Haziran 2011 Tarihli Konsolide Bilançosu Dipnot No 30.06.2011 31.12.2010 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 338.412.399 67.593.241 Nakit ve Nakit Benzerleri [3] 302.129.861 40.514.133 Finansal Yatırımlar [4] 11.213.553 6.745.587 Ticari Alacaklar [7] 24.167.229 19.424.143 Diğer Alacaklar [8] 170.289 162.694 Diğer Dönen Varlıklar [9] 731.467 746.684 - İlişkili Taraf 430.300 420.999 - Diğer 301.167 325.685 Duran Varlıklar 3.521.746 3.409.347 Diğer Alacaklar [8] 129.763 126.354 Finansal Yatırımlar [4] 50.255 50.255 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar [10] 2.252.458 2.073.119 Maddi Duran Varlıklar [11] 774.822 816.030 Maddi Olmayan Duran Varlıklar [12] 139.579 154.314 Ertelenmiş Vergi Varlığı [13] 174.869 189.275 Toplam Varlıklar 341.934.145 71.002.588 YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa Vadeli Yükümlülükler 271.450.815 7.591.598 Finansal Borçlar [5] 263.141.349 Diğer Finansal Yükümlülükler [6] 111.928 45.220 Ticari Borçlar [7] 5.703.583 4.604.490 - İlişkili Taraf 293.961 477.159 - Diğer 5.409.622 4.127.331 Diğer Borçlar [8] 913.046 842.476 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü [14] 419.416 Borç Karşılıkları [15] 141.649 141.649 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler [9] 1.439.260 1.538.347 - İlişkili Taraf 1.340.083 1.425.495 - Diğer 99.177 112.852 Uzun Vadeli Yükümlülükler 1.261.501 1.165.708 Kıdem Tazminatı Karşılıkları [16] 1.261.501 1.165.708 Özkaynaklar 69.221.829 62.245.282 Ödenmiş Sermaye [17] 36.000.000 36.000.000 Sermeye Enflasyon Düzeltme Farkları [18] 1.174.392 1.174.392 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler [19] 7.086.873 6.650.398 Geçmiş Yıllar Kar / Zararları [20] 17.984.017 9.137.022 Net Dönem Karı / Zararı 6.976.547 9.283.470 Toplam Kaynaklar ve Özkaynaklar 341.934.145 71.002.588 Sayfa 3 / 36
01 Ocak 30 Haziran 2011 Dönemi Kapsamlı Konsolide Gelir Tablosu Dipnot 01.01.2011 01.01.2011.04.2011 01.04.2010 No 30.06.2011 30.06.2010 30.06.2011 30.06.2010 Satış Gelirleri [21] 888.771.244 968.088.710 311.104.015 527.702.490 Satışların Maliyeti (-) [21] -872.741.858-955.160.691-302.875.395-521.336.072 Brüt Kar (Zarar) 16.029.386 12.928.019 8.228.620 6.366.418 Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-) [22] -2.879.967-2.223.246-1.998.297-1.874.372 Genel Yönetim Giderleri (-) [23] -7.141.265-6.357.272-3.613.169-3.201.080 Diğer Faaliyet Gelirleri [24] 64.546 53.755-13.278-56.501 Diğer Faaliyet Giderleri [25] -18.052-12.093-16.225 15.643 Faaliyet Karı (Zararı) 6.054.648 4.389.163 2.587.651 1.250.108 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/ Zararlarındaki Paylar [10] 179.339 207.252 92.235 102.680 Finansal Gelirler [26] 8.243.537 1.558.278 7.000.661 834.508 Finansal Giderler (-) [27] -5.738.686-1.215-5.245.590-805 Vergi Öncesi Karı (Zararı) 8.738.838 6.153.478 4.434.957 2.186.491 Vergi Gelir (Gideri) -1.762.291-1.185.877-875.434-392.908 Dönemin Vergi Gideri [28] -1.747.885-1.195.977-1.747.885-407.296 Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri) [13,28] -14.406 10.100 872.451 14.388 Dönem Karı (Zararı) 6.976.547 4.967.601 3.559.523 1.793.583 Diğer Kapsamlı Gelir Toplam Kapsamlı Gelir (Vergi Sonrası) 6.976.547 4.967.601 3.559.523 1.793.583 Hisse Başına Kar / Zarar [28] 0,193793 0,137989 0,098876 0,049822 Sayfa 4 / 36
01 Ocak 30 Haziran 2011 Dönemi Konsolide Özkaynak Değişim Tablosu Dipnot Ödenmiş Sermeye Aktüeryal Kardan Geçmiş Net Dönem TOPLAM No Sermaye Enflasyon Kazanç / Ayrılan Yıllar Kar / Karı / Düzeltme Kayıp Kısıtlanmış Zararları Zararı Farkları Yedekler 01.01.2010 36.000.000 1.174.392 24.594 6.050.396 30.168 9.799.527 53.079.077 TMS 8 Kapsamında Yapılan Düzeltme [2.1.6] -24.594 24.594-117.265-117.265 Düzeltilmiş 01.01.2010 36.000.000 1.174.392 0 6.050.396 54.762 9.682.262 52.961.812 Dönem karı transferleri 600.002 9.082.260-9.682.262 0 Dönem karı / zararı 9.283.470 9.283.470 31.12.2010 36.000.000 1.174.392 0 6.650.398 9.137.022 9.283.470 62.245.282 01.01.2011 36.000.000 1.174.392 0 6.650.398 9.137.022 9.283.470 62.245.282 Dönem karı transferleri 436.475 8.846.995-9.283.47 Dönem karı / zararı 6.976.547 6.976.547 30.06.2011 36.000.000 1.174.392 0 7.086.873 17.984.017 6.976.547 69.221.829 Sayfa 5 / 36
01 Ocak 30 Haziran 2011 Dönemi Konsolide Nakit Akım Tablosu Dipnot 01.01.2011 01.01.2010 No 30.06.2011 30.06.2010 Esas Faaliyetlerden Sağlanan Nakit Akımları -1.405.359 9.309.950 Esas Faaliyet Gelirlerinden Nakit Girişleri ; 884.029.146 968.100.437 Esas Faailiyet Konusu Satışlar [19] 888.771.244 967.669.704 Ticari Alacaklardaki Değişim [5] -4.742.098 430.733 Esas Faaliyet Giderlerinden Nakit Çıkışları ; -884.839.048-957.242.787 Esas Faailyet Konusu Satışların Maliyeti [19] -872.741.858-955.160.691 Finansal Portföydeki Değişim [4] -4.418.725 4.512.291 Ticari Borçlardaki Değişim [5] 1.165.801-880.255 Faaliyet Giderlerinden Nakit Çıkışları [20,21] -8.844.266-5.714.132 Esas faaliyet sonucu oluşan nakit -809.902 10.857.650 Diğer Gelir ve Karlardan Nakit Girişleri [22] 824 53.755 Diğer Gider ve Zararlardan Nakit Çıkışları [23] -3.571-12.093 Finansal Giderlerden Nakit Çıkışları [25] -5.738.686-1.215 Finansal Gelirlerden Nakit Girişleri [24] 8.243.537 1.558.278 İşletme Faaliyetleriyle İlgili Nakit Akışları (net) -930.260-1.851.527 Vergi Ödemeleri [13] -2.167.301-1.294.898 Yatırım Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit Akışları -120.262-247.457 Yatırım Faaliyetinden Nakit Çıkışları; -120.262-247.457 Maddi- Maddi Olmayan Duran Varlık Alışları [9,10] -120.262-247.457 Finansman Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit Akımları 263.141.349 Finansman Faaliyetlerinden Nakit Girişleri; 263.141.349 Kısa Vadeli Finansal Borçlardan Nakit Girişleri 263.141.349 Nakit ve Nakit Benzerlerinde Meydana Gelen Net Artış [3] 261.615.728 9.062.493 Dönem Başındaki Nakit ve Nakit Benzerkeri Mevcudu [3] 40.514.133 25.895.456 Dönem Sonundaki Nakit ve Nakit Benzerkeri Mevcudu [3] 302.129.861 34.957.949 Sayfa 6 / 36
NOT 1. ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( Şirket ) Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere 18 Şubat 1997 tarihinde kurulmuştur. Şirket, Sermaye Piyasası Mevzuatı na uygun şekilde aşağıdaki faaliyet belgeleri i le faaliyetlerini sürdürmektedir. Alım Satım Aracılığı Halka Arza Aracılık Yatırım Danışmanlığı Portföy Yöneticiliği Repo ve Ters Repo İşlemleri Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Türev Ürünler Alım Satımına Aracılık Şirket merkezi Şişli Maslak Mahallesi Eski Büyükdere Caddesi No: 39 Kat:3 Maslak - İSTANBUL adresindedir. Ayrıca İstanbul da Eminönü, Levent ve Kadıköy, İzmir ve Ankara da şubeleri bulunmaktadır. Adana, İstanbul/Galleria, İstanbul/Ataşehir, Kocaeli, Diyarbakır, Bursa, Balıkesir, Nazilli, Denizli, Antalya, İskenderun, Bandırma/Balıkesir, Beşiktaş/İstanbul, Samsun, Muğla, Manisa, Eskişehir, Mersin ve İzmir/Karşıyaka da Acentaları ile Trabzon da irtibat bürosu bulunmaktadır. Şirketin ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir; Pay Sahibi 30.06.2011 31.12.2010 Oran % Tutar TL Oran % Tutar TL T.C. Ziraat Bankası A.Ş. 50,00 18.000.000 50,00 18.000.000 Groupama Sigorta A.Ş. 24,60 8.856.000 24,60 8.856.000 Ziraat Finansa Kiralama A.Ş. 24,00 8.640.000 24,00 8.640.000 Ziraat Bankası Personeli Vakfı 1,00 360.000 1,00 360.000 İdris Demirel 0,40 144.00,40 144.000 Toplam 100 36.000.000 100 36.000.000 Şirketin, kurucusu olduğu fonlar aşağıdaki gibidir; Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Değişken Fon Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Değişken Fon Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Tahvil Bono Fon Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Likit Fon Sayfa 7 / 36
Şirket, Groupama Emeklilik A.Ş. tarafından kurulmuş 9 adet fonun ve Ziraat Emeklilik A.Ş. tarafında kurulmuş 6 adet fonun operasyonel faaliyetlerini yürütmekte olup, Ziraat Bankası tarafından kurulmuş 6 adet fonun da alım satımına aracılık yapmaktadır. Şirket in 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle personel sayısı 117 kişi (31.12.2010-110) dir. Şirket, Ziraat Portföy Yönetim A.Ş. nin % 24,9 una sahiptir. Şirket yatırımı, ekli finansal tablolarda, özkaynak yöntemi kullanılarak raporlanmıştır. Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. ; 13.02.2002 tarihinde kurulmuş ve 26.11.2002 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'ndan portföy yöneticiliği belgesini almıştır. Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. nin yönettiği fonlar aşağıdaki gibidir : Şirketin yönettiği fonlar aşağıdaki gibidir; T.C. Ziraat Bankası A.Ş. nin kurucusu olduğu; B Tipi Likit Fon, B Tipi Büyüme Amaçlı Tahvil-Bono Fon, A Tipi Karma Fon, A Tipi İMKB30 Endeks Fon, A Tipi Değişken Başak Fon, A Tipi Değişken Değer Fon, B Tipi Altın Fon, Anapara Korumalı Fon Groupama Emeklilik A.Ş. nin kurucusu olduğu; Kamu Borçlanma (Döviz) Fonu, Esnek F on, Likit- Kamu Fon, Kamu Borçlanma Fonu, Hisse Fon, Gruplara Yönelik Kamu Borçlanma (Döviz) Fonu, Gruplara Yönelik Esnek Fon, Gruplara Yönelik Kamu Borçlanma Fonu, Gruplara Yönelik Hisse Fon Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin kurucusu olduğu; A Tipi Değişken Fon, B Tipi Değişken Fon, B Tipi Likit Fon, B Tipi Tahvil Bono Fonu Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş.; Gelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Döviz Fon, Esnek Fon, Büyüme Amaçlı Hisse Fon, Gelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Fon, Likit Kamu Fon, Alternatif Esnek Fon NOT 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar 2.1.1. Yasal Defterler ve Finansal Tablolar ; Şirket, yasal muhasebe kayıtlarını Aracı Kurumlar Tek Düzen Hesap Planı, Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları na uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Lirası ( TL ) bazında hazırlamaktadır. Ekli finansal tablolar, yasal kayıtlara Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan Seri: XI, No: 29 Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar tebliğine uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılarak düzenlenmiştir. Sayfa 8 / 36
Şirket in ilişikteki finansal tabloları, 25.08.2011 tarihinde Şirket yönetim kurulu tarafından onaylanmıştır. İlişikteki finansal tabloları değiştirme yetkisine, Şirket in genel kurulu ve/veya yasal otoriteler sahiptir. 2.1.2. Konsolidasyon Esasları ; Şirket, Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. nin hisselerinin %24,9 una sahiptir. İştirak edilen şirketin üzerinde aşağıda belirtilen koşulların var olması nedeniyle, şirketin iştiraki üzerinde önemli etkiye sahip olduğu kabul edilmiştir. İştirak oranının %24,9 olması Şirketin, iştirak edilen şirketin yönetim kurulunda temsil ediliyor olması Şirketin, iştirak edilen şirketin önemli politika belirleme süreçlerine katılıyor olması Şirket ile iştiraki arasında önemli işlemlerin gerçekleştiriliyor olması (Portföy Yönetimi). Özkaynak yöntemine göre konsolide edilen Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. nin 30 Haziran 2011 tarihli finansal tabloları bağımsız denetimden geçmiştir. 2.1.3. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi ; SPKr., 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Bu sebeple, Şirket 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren enflasyon muhasebesi uygulamamıştır. 2.1.4. Para Ölçüm Birimi ve Raporlama Birimi Finansal tablo ve dipntolarda kullanılan para birimi TL (Türk Lirası) dir. 2.1.5. Netleştirme / Mahsup Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyetli olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilmiştir. Sayfa 9 / 36
2.1.6. Muhasebe Politikalarında, Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar Bir işletme muhasebe politikalarını ancak aşağıdaki hallerde değiştirebilir: a) Bir TMS/TFRS tarafından gerekli kılınıyorsa veya b) İşletmenin finansal durumu, performansı veya nakit akışları üzerindeki işlemlerin ve o layların etkilerinin finansal tablolarda daha uygun ve güvenilir bir şekilde sunulmasını sağlayacak nitelikte ise. Bu kapsamda; Şirket, önceki dönem finansal tablolarında çalışanların sağlanan faydalar kapsamında hesaplanan kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasında ortaya çıkan Aktüeryal Kazanç ve Zararları ve ertelenen vergi etkisini Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu nda (Özkaynaklar) raporlarken, şirketin ana ortağı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş. ile aynı muhasebe politikalarının benimsenmesi nedeniyle, bu muhasebe politikasını değiştirerek söz konusu Aktüeryal Kazanç ve Zararları Kapsamlı Gelir Tablosu nda (Gelir Tablosu) raporlamayı tercih etmiştir. Yapılan bu değişiklik sonucunda 31.12.2010 tarihli finansal tablolarında; a) 31.12.2010 tarihli finansal tablolarında, dönem karı 50.442 TL azalmıştır (63.052 TL Aktüeryal Kazanç ve 12.610 TL ertelenen vergi gideri). b) 30.06.2010 tarihli finansal tablolarında, dönem karı 4.292 TL artmıştır ( 5.367 TL Aktüeryal Zarar ve 1.075 TL ertelenen vergi geliri). c) 31.12.2009 tarihli finansal tablolarında, dönem karı 117.265 TL azalmıştır (146.581 TL Aktüeryal Kazanç ve 29.316 TL ertelenen vergi gideri). Sayfa 10 / 36
2.2. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti 2.2.1. Hasılat; Şirketin satış gelirleri içinde özsermaye araçlarının satışı ile faiz getirili menkul kıymetlerin satışlarından kaynaklanan tutarlar yer almaktadır. Bunların alış veya taşınmış maliyetleri (finansal varlığın iskonto edilmiş maliyeti) ise satışların maliyetinde gösterilmektedir. Devlet iç borçlanma senetlerinden, bor sa para piyasasından, mevduattan alınan faizler Finansal Gelirler, Müşterilerden alınan faizler ise Satış Gelirleri içinde gösterilmektedir. Portföyde bulunan gerçeğe uygun değeri kar zarara yansıtlan finansal varlıkların dönemsonu değerlemelerinden doğan farklar Diğer Faaliyet Gelirleri/Diğer Faaliyet Giderleri içerisinde raporlanmaktadır. Hasılatın tespitinde alınan komisyonlar dahil olmak üzere tahakkuk esası geçerli olmaktadır. Finansal araçların alım satımlarında işlem tarihi esas alınmaktadır. 2.2.2. Maddi Duran Varlıklar; İşletmede bir yıldan fazla süre kullanılacağı tahmin edilen maddi varlıklar, ilk defa maliyet bedelleri ile kayda alınırlar. Daha sonraki dönemlerde de maliyet bedeli ile değerlenirler. Amortisman oranı olarak Vergi Usul Kanunu Tebliğlerinde belirtilen oranlar esas alınmıştır. Amortisman ayırma yöntemi olarak normal amortisman yöntemi belirlenmiş ve kıst esasa göre amortisman gideri hesaplanmıştır. Maddi duran varlıkların amortismanları, aşağıda belirtilen faydalı ömürleri esas alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır. Taşıtlar Döşeme ve Demirbaşlar Diğer Maddi Duran Varlıklar 5 yıl 3-15 yıl 5 yıl 2.2.3. Maddi Olmayan Duran Varlıklar ; İşletmede bir yıldan fazla süre kullanılacağı tahmin edilen maddi olmayan varlıklar, ilk defa maliyet bedelleri ile kayda alınırlar. Daha sonraki dönemlerde de maliyet bedeli ile değerlenirler. Amortisman oranı olarak Vergi Usul Kanunu Tebliğlerinde belirtilen oranlara esas alınmıştır. Amortisman ayırma yöntemi olarak normal amortisman yöntemi belirlenmiş ve kıst esasa göre amortisman gideri hesaplanmıştır. Maddi olmayan duran varlıkların amortismanları, tahmin edilen faydalı ömürleri (3-5 yıl) esas alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır. Sayfa 11 / 36
2.2.4. Varlıklarda Değer Düşüklüğü ; UMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü standardına göre; iç ve dış ekonomik göstergeler gerektirdiğinde, maddi ve maddi olmayan varlıkların defter değerleri ile geri kazanılabilir değerlerinin karşılaştırılması gerekir. Eğer varlığın defter değeri geri kazanılabilir değerini aştığı tahmin ediliyor ise varlığın değerinde değer düşüklüğünün olduğu kabul edilir. Geri kazanılabilir değer; kullanım fiyatı ile piyasa fiyatından düşük olanıdır. Tahmin edilen değer düşüklüğü tespitin yapıldığı dönemde zarar kaydedilir. Ancak böyle bir değer düşüklüğünün varlığı sözkonusu değildir. 2.2.5. Finansal Araçlar ; UMS 32, 39 ve UFRS 7 Finansal Araçlar Standartları, kasa bakiyeleri, banka mevcutları, menkul kıymetler, ticari borçlar ve alacaklar, ilişkili şirketlerden alacaklar ve borçlar, ihraç edilen borçlanma araçları, öz sermaye araçları, türev araçlar gibi araçların finansal araçlar olarak değerlemesi ve raporlanmasını gerektirir. Bunların bazıları gerçeğe uygun değerleri bazıları ise itfa edilmiş maliyetleri üzerinden değerlendir ilir. Kurum kapsamında işleme konu olan bu araçlar için kullanılan değerleme ve sınıflama yöntemleri aşağıdaki gibidir. Nakit ve Nakit Benzerleri; Şirketin nakit mevcutları, kasa, banka ve vadesi 3 aydan kısa vadeli banka mevduatlarından oluşmaktadır. Nakit benzeri ise, yüksek likiditeye sahip ters repolardan oluşmaktadır. Yabancı para cinsinden olan banka bakiyeleri bilanço günündeki döviz kurundan değerlenmektedir. Bilançodaki nakit ile bankadaki mevduatın mevcut değeri, bu varlıkların gerçeğe uygun değ erleridir. Nakit benzerleri elde etme maliyetleri ve tahakkuk etmiş faizlerinin toplamı ile gösteril mektedir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler (ters repo), etkin faiz yöntemi kullanılarak değerlenmektedir. Borsa para piyasasında yapılan vadeli para satımlarından kaynaklanan alacaklar ile vadeli para alımlarından kaynaklanan borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak değerlenmektedir. Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar Zarara Yansıtılacak Finansal Varlıklar ; Bu tür finansal varlıklar, yakın bir tarihte satılmak veya geri satın alınmak ve kısa dönemde kâr etme amacı ile portföye alınmış finansal varlıklardan oluşmaktadır. Bu finansal varlıklar, hisse senetlerinden, devlet tahvili-hazine bonolarından, yatırım fonlarından, repo alacaklarından ve teminat olarak verilen devlet tahvili hazine bonolarından oluşmaktadır. Sayfa 12 / 36
Finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin tespitinde aşağıdaki fiyatlar dikkate alınmıştır; Hisse senetleri: Değerleme günündeki, İMKB ikinci seansında oluşan kapanış fiyatı Devlet tahvili hazine bonoları: Değerleme günüdeki, işlem gördüğü borsada oluşan en iyi alış, en iyi alış fiyatı yoksa son işlem fiyatı Yatırım fonları: Değerleme günündeki fon yönetimi tarafından ilan edilen alış fiyatı Repo alacakları: Değerleme tarihi itibariyle etkin faiz yöntemi kullanılarak Finsansal varlıkların olumlu veya olumsuz değerleme farkları dönemin Gelir Tablosu ile ilişkilendirilmektedir. Bu değerleme farkları Finansal Gelirler / Finansal Giderler kaleminde finansal tablolara yansıtılmaktadır. Tüm menkul kıymetlerin ilk defa kayda alınması işlem tarihine göre yapılır. Menkul kıymetlerin repoya konu edilmesi nedeniyle geçici olarak elden çıkarılanlar finansal tablolardan çıkarılmazlar ve ait oldukları hesap grubunda izlenmeye devam edilirler. Bunun karşılığında elde edilen nakit nedeniyle doğan borç bilançoda pasifte Diğer Finansal Yükümlülükler kalemi içinde gösterilirler. değerlenirler. Çeşitli kurumlara teminat olarak verilen menkul kıymetler, portföyün bir parçası olarak kabul edilirler ve Ticari Alacaklar ve Borçlar ; Ticari alacaklarda; özellikle kredili müşterilere kullandırılan krediler yer almaktadır. Yine müşterilerden masraf karşılığı ve komisyon geliri olarak alınacak tutarlar bu hesaba alınmaktadır. Bunlar belirli bir vadelerinin olmaması veya çok kısa vadeli olmaları nedeniyle reeskonta tabi tutulmamaktadır. Nominal değerleri net gerçekleşebilir değerlerinin olduğu kabul edilmektedir. Alacaklar düzenli bir şekilde takip edilmekte, herhangi bir şekilde tahsilinde tereddüt oluştuğunda teminatı da dikkate alınarak muhtemel zarar kadar karşılık ayrılarak net değerleri ile bilançoya alınmaktadırlar. Esasen müşterilerden kredi alacakları için Sermaye Piyasası Kurulu nun belirlediği limitlere göre mevcut portföyleri teminat olarak kullanılmaktadır. Ticari Borçlar kaleminde satıcı işletmelerden mal ve hizmet alımı nedeniyle doğan borçlar ile müşterilerin portföylerinden yaptıkları satışların karşılığında kısa süreli olarak doğan borçlar yer almaktadır. Bunlar çok kısa vadeli oldukları ve özünde bir finansman işlemi taşımadıkları için faize konu olmamakta, dolayısıyla fai z gider veya gelir reeskontuna tabi tutulmamaktadırlar. Sayfa 13 / 36
2.2.6. Hisse Başına Kazanç / (Kayıp) ; Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç / (kayıp), net karın / (zararın), dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. Türkiye de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları bedelsiz hisse yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur. 2.2.7. Diğer Bilanço Kalemleri ; Diğer bilanço kalemleri esas olarak kayıtlı değerleriyle yansıtılmışlardır. 2.2.8. Vergilendirme ; İlişikteki finansal tablolarda vergi gideri, dönem cari vergi karşılığı ve ertelenmiş vergiden oluşmaktadır. Dönem faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar vergisine ilişkin yükümlülükler için bilanço tarihinde geçerli olan yasal vergi oranları esas alınarak karşılık ayrılmıştır. Ertelenmiş vergi varlığı/yükümlülüğü, muhasebe değeri ile vergi değeri arasındaki farklardan (zamanlama farklarından) oluşmaktadır. Ertelenen vergi varlığının hesaplanmasında cari vergi oranı esas alınmaktadır. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü tüm vergilendirilebilir veya indirilebilir geçici farklar için finansal tablolara alınmakta, ancak ertelenmiş vergi varlığı indirilebilir geçici farkların mahsup edilebileceği vergilendirilebilir karların olmasının muhtemel olması durumunda finansal tablolara alınmaktadır. Zamanlama farkları üzerinden ortaya çıkan net ertelenmiş vergi varlıkları, eldeki verilere gore gelecek yıllarda kullanılabileceğinin kesin olmadığı durumlarda, vergi indirimleri oranında azaltılmaktadır. 2.2.9. İlişkili Taraflar ; Bir kuruluş diğer bir kuruluşu kontrol edebiliyor veya finansal ve operasyonel kararlarında önemli bir etki yaratabiliyor ise söz konusu taraflar ilişkili kuruluş olarak nitelendirilir. Şirketin ilişkili tarafları aşağıdaki gibidir; 1. Dipnot 1 de belirtilen ortaklar ve bunların kurucusu olduğu fonlar 2. Şirketin kurucusu olduğu fonlar 3. Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. 4. Şirketin yönetim ve denetim kurulu üyeleri Sayfa 14 / 36
2.2.10. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar ; Bilanço tarihi ile bilançonun yetkilendirme tarihi arasında finansal tablolarda düzeltme gerektiren bir olayın ortaya çıkması durumunda finansal tablolara gerekli düzeltmeler yapılmakta, düzeltme gerektirmeyen durumlarda ilgili olay bilanço dipnotlarında açıklanmaktadır. 2.2.11. Muhasebe Tahminleri ; Finansal tabloların Seri XI No 29 a göre hazırlanması sırasında Yönetim in, bilanço tarihi itibariyle finansal tablolarda yer alan varlıklar ve yükümlülüklerin bilanço değerlerini, bilanço dışı yükümlülüklere ilişkin açıklamaları, dönem içerisinde oluşan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımlarda bulunması gerekmektedir. Gerçek sonuçlar, bu tahminlerden farklılık gösterebilmektedir. 2.2.12. Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları ; Mevcut İş Kanunu, şirketi kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personel dışındaki her personele her bir hizmet yılı için en az 30 günlük kıdem tazminatı ödemekle yükümlü tutmaktadır. Bu nedenle şirketin taşıdığı toplam yükü ifade eden gelecekteki ödemeleri tahmin etmesi ve tahminlerle bulunan ödemelerin iskontoya tabi tutularak net bugünkü değere getirilmesi gerekmektedir. Şirket böylece bilanço günü itibariyle toplam yükümlülüğünün iskonto edilmiş net değerini raporlamaktadır. Erkeklerde 25 yıllık hizmet süresini, kadınlarda 20 yıllık hizmet süresini dolduran personelin emekli olacağı varsayımı yapılır ve kıdem tazminatının da bu tarihte ödeneceği kabul edilir. Şirket buna uygun şekilde, personelin ileriye yönelik olarak, emekli olduklarında veya işten çıkarıldıklarında ödeneceği tahmin edilen kıdem tazminatı yükümlülüğünü bulmaya çalışır. Ödeneceği tahmini yapılan bu toplam yükümlülüğün içinde personelin bilanço tarihi itibariyle kıdemi nedeniyle almaya hak kazandığı bölümün net bu günkü değeri kıdem tazminatı karşılığı olarak bilançoya alınır. Geçmiş dönemlerde kıdem tazminatı almaya hak kazanmadan ayrılan personel sayısının toplam personel sayısına oranının ileriki dönemlerde de aynen tekrarlanac ağını varsayılır ve toplam yük bu oranda azaltılır. Gelecekte ödenecek yükümlülüğün bilanço gününün değerine indirgenmesinde kullanılan iskonto oranı ise borsada işlem gören en uzun vadeli devlet tahvillerinin faiz oranlarıdır. İki dönem arasında değişen toplam kıdem tazminatı yükü, faiz maliyeti, cari dönem hizmet maliyeti ve aktüaryal kazanç / zararlar kısımlarına ayrılır. Faiz Maliyeti; bir önceki hesap döneminde bilanço da yer alan yükümlülüğün dönem içinde kullanımının maliyetidir ve çalışmaya devam eden kişilere ilişkin yükümlülüğün dönem başındaki tutarının, o yılda kullanılan iskonto oranı ile çarpılmış tutarıdır. Cari dönem hizmet maliyeti ise içinde bulunulan hesap döneminde çalışanların çalışmaları karşılığında hak ettikleri kıdem tazminatının ödeneceği dönemde ulaşması beklenen tutarının iskonto oranı ile bilanço gününe getirilmesinden kaynaklanan Sayfa 15 / 36
kısmıdır. Bunun dışındaki farklar ise aktüeryal kazanç ve kayıpları yansıtır. Faiz maliyeti, cari dönem hizmet maliyeti ve aktüeryal kazanç / zararlar Kapsamlı Gelir Tablosunda raporlanır. Çalışanlara normal maaş, ikramiye ve diğer sosyal fayda ödemeleri dışında, emeklilik veya işten ayrılmadan sonraki dönemlerde ödenmek üzere herhangi bir katkı planı da bulunmamaktadır. NOT 3. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ Nakit ve Nakit Benzerleri 30.06.2011 31.12.2010 Kasa 40.384 22.830 Bankalar- TL 411.892 844.767 Bankalar- Döviz 189.707 325.609 Bankalar - Vadeli TL 300.849.880 35.059.083 Ters Repo 637.998 4.061.844 Borsa Para Piyasasından Alacaklar 200.000 Toplam 302.129.861 40.514.133 Bankalarda bulunan döviz mevcutları müşterilerin dövizli paralarından oluşmaktadır. Vadeli banka mevduatlarının kalan vadeleri 18 gün ile 42 gün arasında olup, faiz oranları % 10,15 11,00 arasındadır. Ters repoların vadeleri 1 gün olup faiz oranı % 7,50 7,60 arasındadır (31.12.2010 %7,05), Borsa Para Piyasası ndan alacaklar müşteri adına yapılan işlemlerden kaynaklanmaktadır. Türk Lirası banka mevcutlarının 300.958.377 TL si (31.12.2010 35.412.398 TL), dövizli banka mevcutlarının 189.707 TL si (31.12.2010 325.609 TL) şirketin ilişkili tarafı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş. nezdinde bulunmaktadır. Sayfa 16 / 36
NOT 4. FİNANSAL YATIRIMLAR 30.06.2011 Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun Değeri Hisse Senetleri 74.275 59.848 Hazine Bonosu - Devlet Tahvili 10.978.240 11.040.975 Repo'ya Verilen Menkul Kıymetler 111.874 112.730 TOPLAM 11.164.389 11.213.553 0 31.12.2010 Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun Değeri Hisse Senetleri 932 2.153 Hazine Bonosu - Devlet Tahvili 6.567.792 6.698.458 Repo'ya Verilen Menkul Kıymetler 45.220 44.976 TOPLAM 6.613.944 6.745.587 0 Hazine Bonosu Devlet Tahvillerinin 5.198.613 TL si (31.12.2010 3.605.814 TL) teminata verilmiştir. (Bkz. Dipnot 15). Şirket, Ziraat Sigorta A.Ş ne 2000 adet hisse ile %1. oranında, Ziraat Hayat Emeklilik A.Ş. ne 2000 adet hisse ile %1 oranında iştirak etmiştir. Finansal Yatırımlar 30.06.2011 31.12.2010 Takas ve Saklama Bankası 46.255 46.255 Maliyet Değeri 14.734 14.734 Enflasyon Düzeltmesi 44.969 44.969 UMS Düzeltmesi -13.448-13.448 Ziraat Sigorta A.Ş. 2.000 2.000 Ziraat Hayat Emeklilik A.Ş. 2.000 2.000 Toplam 50.255 50.255 Şirket, Takas ve Saklama Bankasının 10.909 adet hissesine sahiptir. Şirket bu yatırımını satışa hazır finansal varlık olarak sınıflandırmıştır. Takas Bank A.Ş. nin gerçeğe uygun değerinin tespitinde 4,24 oranı esas alınmıştır. Sayfa 17 / 36
NOT 5. FİNANSAL BORÇLAR Finansal Borçlar 30.06.2011 31.12.2010 Borsa Para Piyasasına (BPP) Borçlar - Anapara 262.400.000 Borsa Para Piyasasına (BPP) Borçlar - Faiz 741.349 Toplam 263.141.349 0 Borsa Para Piyasasına olan borçlar için %8,35 8,65 arasında faiz uygulanmaktadır. NOT 6. DİĞER FİNANSAL BORÇLAR 30.06.2011 31.12.2010 Repo Borçları 111.928 45.220 Toplam 111.928 45.220 Repo borçlarının vadesi 1 gün olup faiz oranı % 3,50 dir.(31.12.2009 - % 3,50-4,75) NOT 7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR Ticari Alacaklar 30.06.2011 31.12.2010 Müşteriler 326.593 410.017 Kredi Hesabı 23.789.143 18.935.459 Saklama Merkezi 51.493 78.667 Toplam 24.167.229 19.424.143 Bazı müşterilere kurum kendi kaynaklarından % 23 (31.12.2010 %23 ) faiz oranı üzerinden kredi kullandırmaktadır. Kredi teminatını, müşterinin portföyü olmaktadır. Gerek kullanılabilecek kredinin limiti gerekse hangi menkul kıymetlerin ne ölçüde teminat olabilecekleri Sermaye Piyasası Kurulu tarafından belirlenmektedir. Bilanço tarihi itibariyle müşterilere açılan kredinin limiti 46.468.800 TL (31.12.2010 32.122.800 TL) olup, bundan kullanılan kısım ise 23.789.143 TL dır (31.12.2010 18.935.459 TL) Sayfa 18 / 36
Ticari Borçlar 30.06.2011 31.12.2010 Satıcılar 95.958 193.520 Müşteriler - TL 5.417.918 4.085.361 Müşteriler - Döviz 189.707 325.609 Toplam 5.703.583 4.604.490 Müşteriler kaleminde gösterilen tutar içinde, müşterilerin alım emirleri nedeniyle depozito niteliğinde alınan ancak günlük olarak değerleme olanağı bulunamayan tutarlar yer almaktadır. Müşterilere olan borçların 293.961 TL si (31.12.2010 477.159 TL) şirketin ilişkili taraflara olan borçlarından oluşmaktadır. NOT 8. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR Diğer Alacaklar Kısa Vadeli 30.06.2011 31.12.2010 Vergi Dairesinden Alacaklar 141.649 141.649 Verilen Avanslar 21.579 10.904 Muhtelif Alacaklar 7.061 10.141 Toplam 170.289 162.694 Diğer Alacaklar Uzun Vadeli 30.06.2011 31.12.2010 Verilen Depozito ve Teminatlar 129.763 126.354 Toplam 129.763 126.354 Diğer Borçlar 30.06.2011 31.12.2010 Personel Ücrertleri 405 2.969 Ödenecek Vergi, Harç ve Diğer Kesintiler 911.296 834.866 Muhtelif Borçlar 1.345 4.641 Toplam 913.046 842.476 Sayfa 19 / 36
NOT 9. DİĞER VARLIKLAR / DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer Dönen Varlıklar 30.06.2011 31.12.2010 Gelecek Aylara Ait Giderler 153.181 276.101 Gelir Tahakkukları 438.823 470.583 Peşin Ödenen Vergi ve Fonlar 139.463 Toplam 731.467 746.684 Gelir tahakkuklarının ilişkili taraflardan olan kısmının detayı aşağıdaki gibidir; 30.06.2011 31.12.2010 Fon Yönetim Komisyonları 339.611 337.413 Fon Operasyonel Ücretleri 54.217 49.937 Alım Satım Komisyonları 1.302 970 Borsa Payları 35.170 32.679 Toplam 430.300 420.999 Diğer Yükümlülükler 30.06.2011 31.12.2010 Takas Saklama Ücretleri Gider Tahakkukları 8.932 13.349 Telefon Faks Ücretleri Gider Tahakkukları 37.049 24.131 Personel Servis Ücretleri Gider Tahakkukları 6.987 8.372 Merkezi Kayıt Kuruluşu Ücretleri Gider Tahakkukları 35.552 46.435 Diğer Gider Tahakkukları 10.399 20.565 Maxipuan Ödemeleri Gider Tahakkukları 258 İlişkili Taraflardan Gider Tahakkukları 1.340.083 1.425.495 Toplam 1.439.260 1.538.347 İlişkili taraflardan gider tahakkuklarının detayı aşağıdaki gibidir; 30.06.2011 31.12.2010 Borsa Payları 35.171 32.679 Acentalık Komisyonları 1.271.702 1.364.313 Fon Komisyonları 33.210 28.503 Toplam 1.340.083 1.425.495 0 Sayfa 20 / 36
NOT 10. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR 30.06.2011 31.12.2010 Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. 2.252.458 2.073.119 Tarihi Değeri 373.500 373.500 Enflasyon Düzeltmesi 180.524 180.524 UMS Düzeltmesi 1.698.434 1.519.095 Toplam 2.252.458 2.073.119 Şirket, Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. nin % 24,9 una sahiptir. İştirakin bağımsız denetimden geçmiş finansal tablo bilgileri aşağıdaki gibidir ; 30.06.2011 31.12.2010 Dönen Varlıklar 9.304.960 8.547.537 Duran Varlıklar 53.892 37.208 Toplam Varlıklar 9.358.852 8.584.745 Kısa Vadeli Yükümlülükler 189.174 195.933 Uzun Vadeli Yükümlülükler 115.028 54.400 Özkaynaklar 9.054.650 8.334.412 Toplam Yükümlülükler 9.358.852 8.584.745 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Gelirler 2.149.629 2.072.468 Giderler -1.429.391-1.191.083 Net Kar 720.238 881.385 Sayfa 21 / 36
NOT 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR Maddi Duran Varlık 01.01.2011 Satınalmalar Satışlar 30.06.2011 Taşıtlar 277.495 25.600 303.095 Döşeme ve Demirbaşlar 2.901.960 44.595 2.946.555 Diğer Maddi Duran Varlıklar 824.132 12.567 836.699 Toplam 4.003.587 82.762 0 4.086.349 Birikmiş Amortisman 01.01.2011 Satışlar Amortisman 30.06.2011 Taşıtlar -257.245-3.553 Gideri -260.798 Döşeme ve Demirbaşlar -2.362.990-82.784-2.445.774 Diğer Maddi Duran Varlıklar -567.322-37.633-604.955 Toplam -3.187.557 0-123.970-3.311.527 Net Değer 816.030 774.822 Maddi Duran Varlık 01.01.2010 Satınalmalar Satışlar 31.12.2010 Taşıtlar 277.495 0 277.495 Döşeme ve Demirbaşlar 2.759.537 142.423 2.901.960 Diğer Maddi Duran Varlıklar 701.883 122.249 824.132 Toplam 3.738.915 264.672 0 4.003.587 Birikmiş Amortisman 01.01.2010 Satışlar Amortisman 31.12.2010 Taşıtlar -223.037-34.208 Gideri -257.245 Döşeme ve Demirbaşlar -2.112.101-250.889-2.362.990 Diğer Maddi Duran Varlıklar -492.001-75.321-567.322 Toplam -2.827.139 0-360.418-3.187.557 Net Değer 911.776 816.030 Sayfa 22 / 36
NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR Maddi Olmayan Duran Varlık 01.01.2011 Satınalmalar Satışlar 30.06.2011 Özel Maliyetler 1.086.932 37.500 1.124.432 Toplam 1.086.932 37.50 1.124.432 Birikmiş Amortisman 01.01.2011 Satışlar Amortisman Gideri 30.06.2011 Özel Maliyetler -932.618-52.235-984.853 Toplam -932.618 0-52.235-984.853 Net Değer 154.314 139.579 Maddi Olmayan Duran Varlık 01.01.2010 Satınalmalar Satışlar 31.12.2010 Özel Maliyetler 1.036.858 50.074 1.086.932 Toplam 1.036.858 50.074 0 1.086.932 Birikmiş Amortisman 01.01.2010 Satışlar Amortisman Gideri 31.12.2010 Özel Maliyetler -813.635-118.983-932.618 Toplam -813.635 0-118.983-932.618 Net Değer 223.223 154.314 Sayfa 23 / 36
NOT 13. ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI YÜKÜMLÜLÜĞÜ Geçici Farkın Nedeni -30.06.2011 Geçici Fark Vergi Varlığı Vergi Yükümlülüğü Devlet T., Hazine B. Değerlemesi Farkı -58.845 11.769 Hisse Senetleri Değerleme Farkı -14.427 2.885 Dava Karşılıkları 141.649 28.330 Duran Varlık Değerlemesi Farkı (Net) 180.825 36.165 İştirak Değerlemesi 424.609 84.922 Bağlı Menkul Kıymet Değerlemesi -13.448 672 Kıdem Tazminatı Karşılığı 1.261.501 252.300 Toplam 295.956 121.087 NET 174.869 0 Geçici Farkın Nedeni -31.12.2010 Geçici Fark Vergi Varlığı Vergi Yükümlülüğü Devlet T., Hazine B. Değerlemesi Farkı -10.511 2.102 Hisse Senetleri Değerleme Farkı 0 Dava Karşılıkları 141.649 28.330 Duran Varlık Değerlemesi Farkı (Net) 173.969 34.794 İştirak Değerlemesi 379.774 75.955 Bağlı Menkul Kıymet Değerlemesi -13.448 672 Kıdem Tazminatı Karşılığı 1.165.708 233.142 Aktüeryal Kazanç (Kayıp) ın Vergi Etkisi -178.890 35.778 Toplam 300.024 110.749 NET 189.275 NOT 14. DÖNEM KARI VERGİ YASAL YÜKÜMLÜLÜK KARŞILIĞI 30.06.2011 31.12.2010 Cari Dönem Vergi Karşılığı 1.747.885 2.307.005 Peşin Ödenen Vergi ve Fonlar -1.747.885-1.887.589 Toplam 0 419.416 Sayfa 24 / 36
NOT 15. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 30.06.2011 31.12.2010 A Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ'ler 66.085.413 29.149.214 B Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu TRİ'ler C Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ'ler D Diğer verilen TRİ'ler - Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİ'ler - B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine vermiş olduğu TRİ'ler - C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş olduğu TRİ'ler Toplam 66.085.413 29.149.214 Teminat olarak verilen Hazine Bonosu ve Devlet Tahvillerin detayları aşağıdaki gibidir (Bilanço Değeri); Teminatın Verildiği Yer 30.06.2011 31.12.2010 SPK Blokajı 3.067.896 TL 2.250.627 TL BPP Blokajı 294.597 TL Tahvil Bono İşlem Teminatları 1.539.435 TL 523.410 TL Hisse Senetleri Piyasası Maktu ve Oransal Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası İşlem Teminatları 591.282 TL 537.180 TL Toplam 5.198.613 3.605.814 Verilen teminat mektupları aşağıdaki gibidir; 30.06.2011 31.12.2010 Verilen Teminat Mektupları 38.267.000 TL 4.017.000 TL Verilen Teminat Mektupları 14.000.000 $ 14.000.000 $ Karşılıklar 30.06.2011 31.12.2010 Dava Karşılıkları 141.649 141.649 Sayfa 25 / 36
NOT 16. KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI Şirket tüm personelinin erkeklerde 25, kadınlarda 20 yıl çalışarak kıdemi doldurduğunda emekli olacağını varsayar. Bilanço tarihi itibariyle kazandığı kıdem tazminatının emekli olacağı tarihe kadar yıllık %5 oranında (çalışanların ücretine yapılacak zam) artacağını varsayar. Yine İş Kanunlarına göre, kıdem tazminatının üst sınırının da her yıl aynı oranda artacağı varsayılır. Böylece emekli olduğunda, alacağı kıdem tazminatının, bilanço tarihindeki kıdemine uygun kısmını bulur. Bu tutarda devlet tahvillerinin uzun vadelilerinde borsada gerçekleşen faiz oranları olan % 8 (31.12.2010 % 8) oranında, emekliliğine kalan süreye uygun şekilde iskontoya tabi tutulur. Kıdem Tazminatı almadan ayrılanların oranı ise % 7 (31.12.2010 % 7 ) olarak alınmıştır. Kıdem Tazminatı tavan ücreti 2.623 TL (31.12.2010 2.517 TL) olarak alınmıştır. Dönem içinde kıdem tazminatında gözlemlenen hareket aşağıdaki gibidir; 30.06.2011 31.12.2010 Dönem Başı Kıdem Tazminatı Yükü 1.165.708 898.911 Ödemeler -41.552-46.678 Faiz Maliyeti 43.437 69.161 Cari Hizmet Maliyeti 98.542 181.261 Aktüeryal Kazanç -4.634 63.053 Dönem Sonu Kıdem Tazminatı Yükü 1.261.501 1.165.708 Şirket 2.1.6. nolu dipnotta belirtildiği üzere önceki dönemlerde Faiz Maliyeti ile Cari Dönem Hizmet Maliyeti Gelir Tablosu nda Genel Yönetim Giderlerinde, Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar ise Bilanço da Özkaynaklar içerisinde raporlanmakta iken cari dönemde politika değişikliğine giderek Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar I Kapsamlı Gelir Tablosu nda raporlamaya başlamıştır. Bu politika değişikliği şirketin ana ortağı olan T.C. Ziraat Bankası ile aynı muhasebe politiklarını benimsemesinden kaynaklanmaktadır. NOT 17. SERMAYE Şirketin sermayesi 36 Milyon paya bölünmüş olup, bunların tamamı adi hisse senedi şeklindedir. Şirketin ortaklık yapısı dipnot 1 de detaylandırılmıştır. Sayfa 26 / 36
NOT 18. SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI 30.06.2011 31.12.2010 Kayıtlı Değer UMS Fakları (Enflasyon Düzeltme Farkları) 1.174.392 1.174.392 Toplam 1.174.392 1.174.392 NOT 19. KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER 30.06.2011 31.12.2010 Dönem Başı Yasal Yedekler 6.650.398 6.050.396 İlaveler 436.475 600.002 Toplam 7.086.873 6.650.398 Şirketin TTKn na göre ayırmış olduğu Yasal Yedekler burada takip edilmektedir. Yasal kayıtlar ile UMS arasındaki farklılıklardan oluşan tutarlar ise geçmiş yıl kar zararlarında takip edilmektedir. NOT 20. GEÇMİŞ YIL KAR / ZARARLARI 30.06.2011 31.12.2010 Olağanüstü Yedekler 9.105.657 65.327 Dönem İçinde Ayrılan Olağanüstü Yedek 8.293.029 9.040.330 UMS Düzeltmeleri 585.331 31.365 Toplam 17.984.017 9.137.022 Sayfa 27 / 36
NOT 21. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ Satışlar 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Yurtiçi Brüt Satışları 873.003.619 955.453.470 Hisse Senedi Satışları 388.111 177.987.523 Ters Repo Satışları 802.500.186 736.677.474 Hazine Bonosu Satışları 1.902.568 18.500.820 Kuponlu Devlet Tahvili Satışları 10.396.920 7.556.675 Devlet Tahvili Satışları 52.620.634 14.730.978 Yatırım Fonu Satışları 5.195.200 Yurt İçi Komisyonlar 17.945.597 14.505.515 Hisse Senedi Komisyonları 13.539.095 10.561.811 Devlet Tahvili Hazine Bonosu Komisyonları 80.936 328.586 Fon Yönetim Komisyonları 2.054.615 1.986.155 VOB Komisyonları 1.004.476 1.075.169 Fon Satım Komisyonları 7.329 4.551 Operasyon Hizmet Gelirleri 309.809 299.622 Ters Repo Komisyon Gelirleri 534.575 130.399 Kurumsal Finansman Gelirleri 205.433 801 Halka Arz Aracılık Gelirleri 160.092 111.527 Diğer Komisyon Gelirleri 49.237 6.894 Yurt İçi Komisyon İadeleri -1.310.526-702.246 Yurtiçi Acenta Komisyonları -3.241.677-2.362.027 Müşterilerden Elde Edilen Faiz Gelirleri 2.025.755 1.035.401 Diğer Hizmet Gelirleri 348.476 158.597 Toplam 888.771.244 968.088.710 Satışların Maliyeti 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Satışların Maliyeti -872.741.858-955.160.691 Hisse Senedi Satışlarının -380.556-177.987.568 Ters Repo Satışlarının -802.318.465-736.486.049 Hazine Bonosu Satışlarının -1.890.715-18.472.284 Kuponlu Devlet Tahvili Satışlarının -10.393.533-7.535.906 Devlet Tahvili Satışlarının -52.564.589-14.678.884 Yatırım Fonu Satışlarının -5.194.000 Toplam -872.741.858-955.160.691 BRÜT KAR 16.029.386 12.928.019 2.054.615 TL lik Fon yönetim komisyonlarının (30.06.2010 1.986.155 TL), 7.329 TL lik fon satım komisyonlarının (30.06.2010 4.551 TL) ve 309.809 TL lik operasyon hizmet gelirleri (30.06.2010 :299.622 TL) ilişkili taraflara aittir. 3.241.677 TL lik Yurtiçi Acenta Komisyonlarını ilişkili taraflara aittir (31.03.2010 2.362.027 TL) Sayfa 28 / 36
NOT 22. PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Hisse Senetleri Borsa Payı -145.523-107.869 Tahvil Borsa Payı -52.867-63.178 Tahvil Tescil Payı -556-533 Ofis Kira Bedeli 0-24.129 Terminal Kira Bedeli -12.000-12.000 VOB Borsa Payı -256.718-212.049 Yıllık Aidat -1.650-1.530 EFT Komisyonu -8.457-7.568 Takas Saklama Komisyonu -54.643-48.196 BPP İşlemleri Komisyon Gideri -103.885-1.812 İMKB Uzaktan Erişim -29.273-7.814 Diğer Komisyon ve Saklama Giderleri -185-44 Acenta Pazarlama Giderleri -1.449.300-1.591.558 Saklama Ücreti 0-1.316 Pazarlama Faaliyet Giderleri -570.666-9.088 MKK Saklama Komisyonları -194.244-134.562 Toplam -2.879.967-2.223.246 Sayfa 29 / 36
NOT 23. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ Genel Yönetim Giderleri 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Yönetim Kurulu Giderleri -173.461-158.186 Personel Giderleri -3.964.618-3.570.790 Kıdem Tazminatı Karşılık Giderleri -137.344-110.630 Haberleşme Giderleri -245.014-244.481 Dışarıdan Sağlanan Hizmetler -68.515-52.143 Bilgisayar Giderleri -204.474-180.116 Kira Giderleri -693.012-608.184 Tamir Bakım Onarım Giderleri -13.270-16.710 Diğer Yönetim Giderleri -392.476-349.156 Müşavirlik Ücretleri -32.391-26.181 Amortisman ve İtfa Payları -176.206-257.848 Temsil Giderleri -58.852-54.721 Sigorta Giderleri -7.186-4.648 Vergi Resim Harçlar -518.324-330.066 Taşıt Giderleri -79.216-69.136 Banka Sigorta Muamele Vergisi -175.329-130.083 Komisyon ve Diğer Hizmet Giderleri -201.577-194.193 Toplam -7.141.265-6.357.272 Kira giderlerinin 171.684 TL si (30.06.2010 171.378 TL), Komisyon ve hizmet giderlerinin 181.460 TL si (30.06.2010 168.637 TL), ilişkili taraflardan kaynaklanmaktadır. NOT 24. DİĞER FAALİYET GELİRLERİ 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Portföy Değerleme Gelirleri 63.722 53.519 Çeşitli Gelirler 824 236 Toplam 64.546 53.755 NOT 25. DİĞER FAALİYET GİDERLERİ 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Portföy Değerleme Zararları -14.481-12.093 Çeşitli Giderler -3.571 Toplam -18.052-12.093 Sayfa 30 / 36
NOT 26. FİNANSAL GELİRLER 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Temettü Gelirleri 4.024 1.398 DİBS Faiz Gelirleri 239.896 517.843 Mevduat Faiz Gelirleri 7.975.727 1.016.757 VOB Gelirleri 3.409 2.899 BPP Faiz Gelirleri 20.481 19.381 Toplam 8.243.537 1.558.278 7.975.727 TL lik Mevduat faiz gelirleri ilişkili taraflardan elde edilmiştir ( 31.03.2010 : 1.016.757 TL). NOT 27. FİNANSAL GİDERLER 01.01.2011 01.01.2010 30.06.2011 30.06.2010 Faiz Giderleri -5.738.686-1.215 Toplam -5.738.686-1.215 NOT 28. VERGİ GELİRİ /GİDERİ 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Cari Dönem Vergi Karşılığı -1.747.885-1.195.977 Ertelenen Vergi Geliri / Gideri -14.406 10.100 Dönem Başı Ertelenen Vergi -189.275-137.516 Dönem Sonu Ertelenen Vergi 174.869 147.616 Toplam -1.762.291-1.185.877 Sayfa 31 / 36
NOT 29. İLİŞKİLİ TARAFLAR Bilanço 30.06.2011 31.12.2010 Nakit ve Nakit Benzerleri 300.958.377 35.747.433 Diğer Varlıklar 430.300 420.999 Ticari Borçlar -293.961-477.159 Diğer Yükümlülükler -1.340.083-1.425.495 Net 299.754.633 34.265.778 Gelir - Gider 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Hizmet Gelirleri 2.371.754 2.290.328 Acenta Komisyon Giderleri -3.241.677-2.362.027 Mevduat Faiz Gelirleri 7.975.727 1.016.757 Faaliyet Giderleri -526.605-498.201 Net 6.579.199 446.857 NOT 30. HİSSE BAŞINA KAZANÇ 01.01.2011 30.06.2011 01.01.2010 30.06.2010 Dönem Net Karı 6.976.547 4.967.601 Hisse Sayısı 36.000.000 36.000.000 Hisse Başına Kazanç 0,193793 0,137989 Sayfa 32 / 36
NOT 31. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ Şirket, faaliyetleri sırasında; Kredi Riski, Faiz Oranı Değişim Riski, Likidite Riski ile karşı karşıya kalmaktadır. Şirketin kur riski bulunmamaktadır. Kredi Riski; Aracı Kurumlar, müşterilerine kendi kaynaklarından menkul kıymet alım ve satımı amacıyla sınırlı olarak kredi kullandırmakta ve dolayısıyla kullandırılan bu kredilerin geri dönmeme riski (kredi riski) ile karşı karşıya kalabilmektedir. Yine, yeterli teminat almadan borsa alım emirlerini gerçekleştirme ve alım emrinin gerçekleştirmesi sonucunda emrini verenden alımın karşılığını tahsil edememe gibi karşı taraf riski ile karşılaşabilirler. Yine bankalara yapılan mevduat ölçüsünde kredi riski ile karşı karşıya kalabilirler. Kendi müşterileri ile veya Borsa Para Piyasası kapsamında yapılan ters repolar nedeniyle karşı taraf riski ile karşılaşabilirler. Şirket, kredili müşterilerine gerekli krediyi tanımadan önce, müşteri tanıma ilkesi gereğince de öngörülen araştırmalardan sonra güvenilirliği yüksek müşterileri seçmekte ve kişisel durumları hakkında devamlı bilgi sağlayarak kredi riskinin sürdüğüne dair gözetim yapmaktadır. Kredili müşterilere kullandırılan kredilerin bakiyesinin en az % 35 i oranında menkul kıymetlerin teminat bulundurulması zorunlu bulunmaktadır. Aracı Kurum bu teminat oranını yaklaşık % 50 oranında uygulamaktadır. Şirkette müşterilerin Borsa Alım Emirleri yeterli teminat veya nakit karşılık alınmadan gerçekleştirilmemekte ve böylece karşı taraf riskinden korunmaya çalışılmaktadır. Bankalara yapılan mevduat için herhangi bir teminat istenmemektedir. Borsa Para Piyasası nda kullandırılan fonların teminatı ise Takasbank güvencesi olmaktadır. Takasbank bu piyasada işlem yapanlardan % 125 teminat almaktadır. Dolayısıyla bu fonlar bir anlamda teminat altına alınmış olmaktadır. Diğer taraftan bazen verilen iş avansları nedeniyle personelden kredi riski doğmakta, ancak bunlar çok sınırlı tutulmaktadır. Bilanço tarihleri itibariyle Şirketin taşıdığı toplam kredi riskleri ve bunlar için alınan teminatlar aşağıdaki tabloda yer almaktadır. Sayfa 33 / 36