Bora Tamer Yılmaz btyilmaz@ziraatyatirim.com.tr Batuhan Başavcı bbasavci@ziraatyatirim.com.tr USD/TRY: Yurt içi piyasalar tatil iken ABD tarafından açıklanan veriler beklentilere paralel gerçekleşti. Diğer taraftan ABD 10 yıllıkların yukarı yönlü hareket etmesi risk algısını güçlendirerek gelişmekte olan ülkelere kısmi de olsa pozitif yansımakta yani aralarındaki ilişki risk iştahı ile doğru orantılı olması USD/TRY paritesindeki aşağı yönlü hareket beklentisine sebep oluyor. Fakat bugün TCMB nın gerçekleştireceği Para Piyasası Kurulunda açıklanacak olan faiz ve yayımlanan açıklama metni oldukça büyük öneme sahip ve şu anda karar aşamasında yaşanan belirsizlik parite tarafında kısa vade de yukarı yönlü hareketlere sebep olmakta. Gün içerisinde yatırımcılarımıza volatilitenin oldukça yüksek olacağı beklentisi ile karar öncesinde pozisyon alınmaması, ardından gerçekleşecek olan artçı hareketleri takip ederek trend yönünde işlem yapmaları önerilmekte. 12 USD/TRY Görünüm 2,40 2,30 2,20 2,10 2,00 1,90 2014Ç1: 2,05 TRY Yıl Sonu: 2,00 TRY USD/TRY Gün İçi Üst Direnç: 2,1630 Direnç: 2,1590 İlk Direnç: 2,1540 İlk Destek: 2,1470 Destek: 2,1410 Alt Destek: 2,1390 Yukarı yönlü hareketlerin tepe yaptığı gözlemleniyor ve geri çekilmeler başlamış durumda, bu sebepten Faiz kararı önemli olacaktır ancak bu süreçte destek seviyesinin kırıldığı taktirde kısa pozisyon ağırlığının arttırılması önerilmekte. 11 10 18/04/14 Verim Eğrisi 21/03/14 Verim Eğrisi 9 0 2 4 6 8 10 EUR/USD: Avrupa PMI verisi ülke bazında değerlendirdiğimizde Almaya lehine yukarı yönlü iken, Fransa tarafında yavaşlama devam ediyor. Ancak genelinde verinin beklentileri karşıladığı söylenebilir. Bu sebepten ECB başkanı Draghi nin daha önceki açıklamalarına paralel olarak Euro bölgesindeki toparlanmayı teyit eder şekilde olması ardından ise ABD tarafında ise veri anlamında ciddi pozitif bir sürpriz yaşanmaması sebebiyle yatay ve yukarı yönlü hareketlerine devam ediyor. Bugün için Almanya tarafında IFO verileri açıklanacak iken, Draghi nin konuşması ve büyüme açısından belirleyici ve yol gösterici olan Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri izlenecek. Bu süreçte yatırımcılarımıza destek seviyelerine yakın uzun pozisyon alınmasını önerilmekte. 25 1,6 EUR/USD Görünüm 1,40 1,38 1,36 1,34 1,32 2014Ç1: 1,34 USD Yıl Sonu: 1,28 USD EUR/USD Gün İçi Üst Direnç: 1,3990 Direnç: 1,3930 İlk Direnç: 1,3860 İlk Destek: 1,3800 Destek: 1,3770 Alt Destek: 1,3725 Teknik açıdan bant aralığı içerisinde hareketlerin gözlemleneceği, ancak kısa vadeli yukarı yönlü hareketlerin veri yoğunluğuna kadar devamı beklenmekte. 1,4 15 1,2 EUR/USD Opsiyon Oynaklığı 5 EUR/USD 04.2009 04.2011 04.2013 1
Ons Altın: Ons Altın destek seviyelerine doğru yaşanan düşüş trendi yavaşlamakta. Temel açıdan ciddi bir sebep bulunmamasına karşın kısa vadeli tepki alım beklentisi güçlenmekte. Çin PMI verisinin yavaşlamayı teyit etmesi yukarı yönlü iştahı arttırırken, detaylarında,yeni siparişler daha yavaş bir hızla daralırken ihracat siparişlerinde daha kısmi daralma gözlemleniyor Kısa vadede ciddi bir şok beklenmese de düşüş trendinin devamının gelmesi beklenmekte. Kısaca piyasa açısından ciddi bir panik yaratmayarak ancak Ons Altın tarafında tepki iştahına sebep olabilir. ABD tarafında ise yeni konut satışlarının yavaşladığı gözlemlenirken, PMI tarafında kısmi geri çekilme gözlemleniyor. Siyasi açıdan ise Ukrayna gerginliği atılan bumerang gibi tansiyon azaltılsa da sürekli karşımızı çıkıyor. Ons Altın açısından gümüş ile yukarı hareket desteklenirse, ana destek seviyelerinden uzun pozisyon alınması önerilmekte. 2100 120 Ons Altın Görünüm 1.400 1.350 1.300 1.250 1.200 1.150 2014Ç1: 1.310 USD Yıl Sonu: 1.200 USD Ons Altın Gün İçi Üst Direnç: 1.289,4 Direnç: 1.288,9 İlk Direnç: 1.287,4 İlk Destek: 1.284,2 Destek: 1.282,9 Alt Destek: 1.281,4 Ana destek seviyelerine yakın tepki alımlarıyla karşılaşan Ons Altın tarafında yaşanan bu durulma sonrasında kısa yönlü bir tepki alımı gözlemlenebilir. Ancak direnç seviyesinin aşılması için temel bir sebebe ihtiyaç duyacaktır. 1600 70 1100 XAUUSD ABD Tüketici Güveni 600 01.2010 01.2011 01.2012 01.2013 01.2014 20 Günlük Trade Önerileri Trade Önerisi Portföy Ağırlığı İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Anlık Parite Stop Hedef Sonuç Kapatılan Trade XAUUSD 5% SAT 04.03.2014 1337,4 1337,4 1342,3 1329,4 Zarar Kes ( %0,3) XAUUSD 5% SAT 07.03.2014 1350,1 1350,1 1358,3 1335,6 Kar Al ( % 1) XAUUSD 5% SAT 10.03.2014 1332,6 1332,6 1336,6 1320,6 Zarar Kes ( %0,3) EUR/USD 10% SAT 17.03.2014 1,3916 1,3817 1,4 1,376 Kar Al ( % 1) AUD/USD 10% AL 27.03.2014 0,9235 0,9435 0,936 0,939 Kar Al ( % 1,7) XAUUSD 5% SAT 10.03.2014 1319,9 1319,9 1324,4 1308,8 Zarar Kes ( %0,3) Aktif Trade USD/TRY 5% SAT 07.04.2014 2,1320 2,1194 2,1485 2,1070 - Limit Emir İptal* * : Girilen pasif emir hedeflenen fiyattan uzak kaldığından gerçekleşmeden iptal edilmiştir.
Haftanın Grafiği: Nükleer Açık (Japonya Enerji ve Dış Ticaret Açıkları) Normal şartlarda sözleşmelerdeki katılık nedeniyle kuru değer kaybeden bir ülkenin dış ticaret dengesi bir süre kötüleşmeye devam ettikten sonra yeni sözleşmelerin devreye girdiği esnada tüketim alışkanlıklarının değişmesiyle daralması beklenir. Japonya da aradığımız J-Eğrisi ni (henüz) bulamıyoruz. Bunun önemli bir sebebi, 2011 yılında meydana gelen deprem felaketinde ülkedeki nükleer santrallerin sızıntı nedeniyle üretimi durdurmuş olmaları. Günlük yaşamda kullandığı enerjisini ithal etmek zorunda kalan Japonya da tüketim arttıkça enerji ithalatına mecburiyetten Yen deki değer kaybına rağmen dış ticaret dengesinde düzelme gözlenmiyor. Japon ekonomisi enerji ihtiyacını ithalatla gidermeyi sürdürdükçe Yen deki değer kaybının da sürmesi muhtemel. (= Enerji İthalatı Dış Ticaret Dengesi Japon Yeni ) 150 100 50 0-50 79% -100 Ticaret Dengesi (yıllık, USD milyar) 77% -150 İthal Enerji Kullanımı (%, sağ eksen) 75% 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Stratejik Trade Önerileri 95% 93% 91% 89% 87% 85% 83% 81% Trade Önerisi Portföy Ağırlığı İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Anlık Parite Stop Hedef Sonuç Kapatılan Trade MXNSEK 15% AL 21.03.2014 0,4845 0,4941 0,4768 0,5010 Kar Al ( %3,4) BRLUSD 15% AL 03.04.2014 2,2689 2,2358 2,2280 2,3148 Zarar Kes ( %2) Aktif Trade NZDCAD 15% AL 28.02.2014 0,9467 0,9507 0,9224 0,9722 - MXNSEK 15% AL 07.04.2014 0,5065 0,5021 0,4940 0,5180 - Limit Emir İptal* * : Girilen pasif emir hedeflenen fiyattan uzak kaldığından gerçekleşmeden iptal edilmiştir. (r) ; belirlenen seviyeyi revize ettiğimiz anlamına gelmekte.
Günlük Veri Takvimi Haftanın Teknik Analizi USD/BRL USD/BRL Beklenti Teknik açıdan baktığımız taktirde günlük bazda, çift tepe yaptıktan sonra geri çekilme gözlemlenmiştir. Ancak 5 yıllık süreçte gözlemlenen destek seviyesinden tepki alımı gerçekleşmiş olup, yukarı yönlü hareket gözlemlenmiştir. Yukarı yönlü niyet gösterdiğinden hareketin devamı beklenecektir. İndikatör açısından ise momentum yavaşlamakla birlikte, MACD tarafında Trigger ağırlıklı ortalamayı yukarı yönlü kesmekte, RSI tarafında ise aşırı satım bölgesinden yukarı yönlü eğilim gözlemlenmekte. Bu hareketlerin devamı sürecinde geri çekilmelerin destek seviyesi kırmadığı taktirde uzun pozisyon alınması önerilmektedir.
Çekince Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Araştırma e-mail: ARASTIRMA@ziraatyatirim.com.tr Genel Müdürlük Pazarlama Levent Çarşı Cad. Emlak Pasajı Kat 1, 34330 Levent - İstanbul +90 212 339 8080 / info@ziraatyatirim.com.tr Şubeler Merkez Şube +90 212 514 0044 Kadıköy Şubesi +90 216 360 3070 Ankara Şubesi +90 312 466 8610 İzmir Şubesi +90 232 489 6300 Yatırım Merkezleri Adana Yatırım Merkezi Antalya Yatırım Merkezi Ataşehir Yatırım Merkezi Adana Şubesi Antalya Şubesi Ataşehir Şubesi +90 322 352 1111 +90 242 312 3600 +90 216 455 7108 Balıkesir Yatırım Merkezi Bandırma Yatırım Merkezi Beşiktaş Yatırım Merkezi Balıkesir Şubesi Bandırma Şubesi Beşiktaş Şubesi +90 266 239 1045 +90 266 713 0995 +90 212 259 0712 Bursa Yatırım Merkezi Denizli Yatırım Merkezi Diyarbakır Yatırım Merkezi Ulucami Şubesi Denizli Şubesi Diyarbakır Şubesi +90 224 220 4242 +90 258 261 2493 +90 412 224 0429 Eskişehir Yatırım Merkezi Galleria Yatırım Merkezi Karşıyaka Yatırım Merkezi Porsuk Şubesi (Ek Şube) Galeria Şubesi Atakent Şubesi +90 222 221 8202 +90 212 559 3254 +90 232 369 4833 Kocaeli Yatırım Merkezi Kayseri Yatırım Merkezi Nazilli Yatırım Merkezi Kocaeli Şubesi Uğurevler Şubesi Nazilli Şubesi +90 262 321 9110 +90 352 245 0039 +90 256 313 1314 Samsun Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Samsun Şubesi +90 362 432 0873 İrtibat Büroları Trabzon İrtibat Bürosu Çarşı Mah. K.Maraş Cad. Emek Apt. No:47 D:2 +90 462 323 0198 Müşteri Hizmetleri Merkezi 44 44 979 Yurt çapındaki tüm T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri