17.09.2015 Akşam Analizi
Fed faiz arttırırsa yeni bir resesyon olur mu? ABD de sıfıra yakın veya çok düşük kısa vadeli faiz oranlarının ekonomik büyüme için yeni normal olduğu mevcut ortamda Fed acil durum politikası olan parasal genişlemeyi sonlandırarak, politikayı normalleştirmişti. Bu durum ekonomide reel faiz oranlarını yukarı çekerken, aynı zamanda enflasyon beklentileri gerileterek, getiri eğrisini de yataya yaklaştırdı. Öte yandan hisse senetleri ve dolar yükselirken, petrol değer kaybetti. istihdam artışı dengeli bir düzeye ulaşırken büyüme de sağlam bir seviyeye geldi. Çin'in Amerika'nın parasal sıkılaştırma yolunda süper güç konumunun kurbanı olduğu tartışmalarında başlıca risk, daha fazla sıkılaşma olması halinde ABD ekonomisinin yeniden resesyona girebileceği yönünde.. Çin ve emtia piyasalarından gelen deflasyon tehdidinin zirve yaptığı bir ortamda, ABD ekonomisinde bir miktar toparlanma, enflasyonda bir miktar iyileşmeye rağmen bunun manşet enflasyona yansımadığını görüyoruz. Fed in faiz artırmadan önce orta vadeli enflasyon hedefinden ve istihdamda kalıcı iyileşmeden emin olmak isteyeceği kesin. Bu noktada bu akşam Fed'den herhangi bir faiz arttırımı beklemiyoruz, ancak Aralık ayına kadar olacak toplantılarda sembolik bir artış olması konusunda açıklamalar yakından takip edilecektir. Emtialarda yeniden düşüş süreci Son iki gündür beklenen FED kararının fiyatlanması ve ABD verilerinin de etkisiyle emtialarda yaşanan yükseliş sona erdi. Dün 50,31 seviyesini gören brent petrol şu an???, 1124,15 seviyesine kadar yükselen altın ise??? dan işlem görmekte. Geçtiğimiz hafta ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs ın yayınladığı petrol raporunda, firmanın önümüzdeki iki senelik süreç için petrol fiyatı tahminlerini aşağı yönde revize ettiğini görmekteyiz. Bunun en temel iki sebebinden birisi, önceki raporlarımızda da değindiğimiz gibi, OPEC in üretimi ciddi oranda arttırması. İkinci sebep ise dünyada ama özellikle, dünyanın en büyük emtia talebini yaratan Çin deki ekonomik yavaşlama. S&P Japonya nın kredi notunu düşürdü Kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor s, Japon ekonomisinin son dönemde daralması ve enflasyonun neredeyse yok denecek seviyeye indiği gerekçeleriyle ülkenin kredi notunu A+ dan AA- ye düşürdü ve görünümünü durağana çevirdi. Her ne kadar ülkenin kredi notu hala yatırım yapılabilir düzeyde olsa da, dün ve bugün meydana gelen Yen deki değer düşüşünde not değişikliğinin önemli bir payı olduğu aşikar. Öte yandan, Japonya dan bugün gelen ithalat ihracat rakamları ise tüm bu gelişmeleri doğrular nitelikte. Beklenenden düşük gelen yıllık ithalat ve ihracat rakamlarının yanında, Ağustos ayı ticaret dengesinin de beklenenden 26,9 mio yen düşük geldiğini görüyoruz. Gözler FED in Faiz Kararında
İngiltere de işsizlik oranı düştü, ücretler yükseldi İngiltere nin Ulusal İstatistik Ofisi Mayıs Temmuz dönemi işsizlik oranını açıkladı. Veri geçen senenin aynı dönemindeki %6,2 seviyesinden %5,5 e gerileyerek bir önceki çeyreğe göre değişim göstermedi. Beklentilerin %5,6 seviyesinde olduğu rakam Nisan Haziran döneminde %5,6 olarak kaydedilmişti. İngiltere de aynı döneme ait ortalama haftalık kazançlar beklentileri aşarak %2,9 arttı. İşsizlik verilerine ilişkin değerlendirmede bulunan İngiltere Maliye Bakanı George Osborne ise, İnsanların gelirlerinin artması ve istihdam yaratılması yönündeki haberi memnuniyetle karşılıyorum. Geçen yıla oranla ücretlerin %2,9 arttığı, düşük enflasyonun olduğu bir ortamda çalışanlar son on yıl içerisinde gerçek anlamda en hızlı gelir artışını elde ettiler. İstihdamda %73,5 bu zamana kadarki en yüksek seviye değerlendirmesinde bulundu. *EUR/USD Bugün açıklanan haftalık işsizlik başvurularının beklenenden iyi gelmesinin etkisi paritede çok sınırlı kaldı. Bunun temel sebebi beklenen faiz kararından dolayı oluşan belirsizlik. Sabah saatlerinde 1,1288 seviyesinden işlem görmekte olan paritede gün içinde yukarı yönlü bir seyir vardı ve en yüksek 1,1337 seviyesi görüldü. Bundan sonra esas yön belirleyici FED kararı olacaktır ve özellikle EUR/USD paritesi için volatilitenin oldukça yüksek olacağını söylemek yanlış olmaz. Teknik olarak yukarı yönlü hareketlerde 1,1436 ve 1,1459 önemli direnç seviyeleri, aşağı yönlü hareketlerde ise 1,1210 ve 1,1130 önemli destek seviyeleri. Destek : 1,1210-1,1130 Direnç : 1,1436-1,1459 İngiltere den Haberler Yine İyi
*USD/JPY : Parite gün içinde de dünkü yükselişini sürdürerek, 120,97 seviyesine kadar yükseliş gösterdi. Hala beklemekte olduğumuz FED faiz kararı sebebiyle son günlerde paritede bir sıkışma mevcut. Teknik olarak baktığımızda, oluşan üçgen formasyonunun direnç seviyelerinden işlem gören paritede FED kararıyla birlikte oluşan gelişim kısa ve orta vadeli yönün belirleyicisi olacak. Bu noktada, yukarı yönde 120,930 seviyesi önemli direnç halinde. Hareketin devamı halinde 121,30 seviyesi hala önemini korumaktadır. Aşağı yönde bir harekette ise destek seviyeleri olarak 120,30 ve 119,90 önemli destek seviyeleri. Destek: 120,30 119,90 Direnç: 120,930 121,30 *USD/GBP : Parite dün ve bugün iyi gelen veriler ve olumlu konuşmaların da etkisiyle yükselişini devam ettirerek 1,5548 seviyesine kadar yükseldi. FED öncesi 1,5536 seviyesinde olan paritede aşağı yönlü hareketlerde önemli destekler 1,5460 ve 1,5400 olurken yukarı yönlü hareketlerde ise 1,5550 ile 1,5610 seviyeleri önemini korumaktadır. Destek : 1,5460 1,5400 Direnç : 1,5550 1,5610 *Altın ($/ons): Dün yaklaşık 13 dolarlık bir yükseliş kaydeden emtia, bugün FED beklentisiyle neredeyse hiç hareket etmedi. İşlem hacminin düne göre neredeyse %50 dolayında düştüğü paritede TSİ saati ile 21:00 de FED Başkanı Jennet Yellen ın açıklamaları yön belirleyici olacak. Olası yükselişlerde 1124 seviyesi oldukça önemli olurken geri çekilmelerde 1100 ve 1114 seviyeleri kısa vadede önemli destek seviyeleri.
*Brent Petrol ($/bbl) : Dün gelen ABD ham petrol stoklarındaki haftalık değişim beklenenden 0,3 mio varil düşük gelerek haftalık 2,1 mio varil düşüş kaydetti. Hem bunun hem de dün gelen ABD TÜFE verilerinin de etkisiyle petrol, günlük ciddi bir yükseliş kaydederek 50 doların üstüne çıktı. 50,35 noktasından geri dönüş yapan petrol, sabah saatlerinde 49,80 dolar seviyesinden işlem görmekteydi. Gün içinde 48,79 a kadar düşmüş olsa da şu an 49,83 den işlem gören brent petrol de altın gibi FED e odaklandığından pek hareket edemedi. Teknik olarak, paritede bir oynama olmadığından destek ve direnç seviyelerinin aynı kaldığını söyleyebiliriz ancak hala 50 dolar seviyesinin üzerinde bir süre kalabilmenin, kalıcı yukarı yönlü hareket için gerekli olduğunu söyleyebiliriz. Destek : 49,15 48,35 Direnç : 50,95 52,15 *USD/TL: Haftaya rekor 3,07 seviyelerinden başlayan USDTL kurunda geri çekilmeler ile 3,00 desteğine geriledi. Gün içinde kur 3,0279 seviyesine kadar yükselse de şu an 3,00 seviyelerinden işlem görmekte. Gelişen ülke para birimleri içinde yine en zayıf para birimi olmaya devam eden lirada güvenlik endişeleri ile büyüyen olumsuz algı devam ediyor. Fitch'den yarın beklenen ülke notu değerlendirmesi ve bu akşam açıklanacak FOMC kararları yön belirleyici olacak. USDTL kurunda aşağı yönlü hareketlerin devamında 2,99-2,97 destekleri çalışabilir. Alıcılı seyrin devamı seviyeyi 3,02-3,04 direnç bölgesine taşıyabilir. Destek : 2,9900-2,9700 Direnç : 3,0200 3,0400 *EUR/TL: Parite gün içinde 3,37 desteğine kadar geri çekilse de, FED belirsizliği ve beklentilerinden dolayı şu anda 3,40 seviyelerinden işlem görmekte. Bu akşam gelecek faiz kararı ve yarın Fitch den beklenen ülke notu değerlendirmesi pariteye yön verecek. Yukarı yönlü hareketlerin devamında 3,43 3,46 bölgesi direnç olarak takip edilebilir. Olası aşağı yönlü hareketlerde ise 3,37 3,35 seviyelerini görebiliriz. Destek : 3,3700 3,3500 Direnç : 3,4300 3,4600
XTB MENKUL DEĞERLER Araştırma Departmanı Başak Akyel E: basak.akyel@hotmail.com T: +90 212 705 1082 YASAL UYARI - LEGAL DISCLAIMER Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan XTB Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.