Global benzerlerine göre %19 iskontolu.. Tarihsel 12 aylık ileri F/K Oranı - Türkiye, Gelişmekte olan Ülkeler, Dünya 12 aylık ileri F/K Oranı - Türkiye ve benzer kredi notuna sahip ülkeler 18. 16. 17.1 22. 2. 18. 2.7 19.8 18.2 Ortalama (Türkiye hariç) 15.6 14. 16. 16.8 16.7 16.3 16.1 16. 15.4 15. 14.6 14.4 12. 13.1 14. 1. 1.8 12. 1. 1.8 8. 8. 6. 6.8 6. 4. 2. 4.. BIST-1 MSCI Dünya MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Kaynak: Bloomberg Tahminleri, 24 Nisan 215 itibariyle 1
Bankalar cazip görünmeye devam ediyor Türk Bankaları ve Gelişmekte Olan Ülke Bankaları 12 aylık ileri PD/DD oranı Türk Bankaları ve Gelişmekte Olan Ülke Bankaları 12 aylık ileri F/K oranı 2.5 16 2 14 1.5 1.5 1.24 1.3 12 1 8 6 9.43 8.19 4 Türk Bankacılık Endeksi MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Bankacılık Endeksi Türk Bankacılık Endeksi MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Bankacılık Endeksi Türk Bankaları global benzerlerine göre %17 iskontolu işlem görürken, 5 yıllık ortalamasına göre de %24 iskontolu. Türk Bankaları global benzerlerine göre %13 iskontolu işlem görürken, 5 yıllık ortalamasına göre de %8 iskontolu. Kaynak: Bloomberg Tahminleri, 24 Nisan 215 itibariyle (Turkiye icin XBANK Endeksi kullanılırken, MSCI EM Bankacılık icin MXEFBK Endeksi kullanilmistir.) 2
Mayıs 213 ortasından itibaren Türkiye yoğun satış baskısı altında kaldı 1 1 1 8.7% 6. 1.9% 9.9% 12. 5. 1 yıllık Devlet Tahvili Getirisi (%) 7.5% 7.5% 7. 7.3% 7. 4.7% 11. 7.3% 7.7% 6.5% 6. 6. 5. 5/17/213 8. 4 35 3 25 2 1 5 229 222 21 27 196 127 138 16 21 275 84 5 yıllık CDS Seviyeleri 147 196 135 357 5/17/213 165 229 212-3 -2-1 1 2 3 4 5-2.5% -6.9% -18. 2.5% -1. 5. -5. 38. Borsa Performansları * 17 Mayıs'dan beri -2. -4. -5.7% 19.9% 33. Kaynak: Bloomberg Tahminleri, 24 Nisan 215 itibariyle, *Rusya Tahvilleri 8 Yıllıktır. -45% -4-35% -3-25% -2-15% -1-5% -32.3% -6. Yerel Para Birimlerinin ABD$'a KarşıPerformansı * 17 Mayıs'dan beri -31. -9. -24.5% -1.9% -13.7% -8.9% -19.7% -5. -5. -38.7% -22.5% -7. 3
2 haftalık değişim... 1 1 1 8.3% 12. 12. 7. 1 yıllık Devlet Tahvili Getirisi (%) 7. 8. 7.5% 7. 7.7% 5.7% 5. 4/1/215 1.9% 11. 4 35 3 25 2 1 229 214 247 222 16 159 5 yıllık CDS Seviyeleri 357 4/1/215 343 21 212 123 5 - -1% -1. Borsa Performansları * 1 Nisan'dan beri 5% 3.7% Yerel Para Birimlerinin ABD$'a Karşı Performansı 4.5% *1 Nisan'dan beri. 3% 1% 1. 1. 1%. 3% 3.5% 3.9% 4.3% 5% Kaynak: Bloomberg Tahminleri, 24 Nisan 215 itibariyle, *Rusya Tahvilleri 8 Yıllıktır. -1% - -3% - -3. -2. -.9% -1.1% 4
4 haftalık değişim... 1 1 1 13. 12. 1 yıllık Devlet Tahvili Getirisi (%) 11. 3/27/215 11. 45 4 35 5 yıllık CDS Seviyeleri 3/27/215 42 357 8. 7.3% 7. 7.5% 7. 5.9% 5. 7. 8. 3 25 2 288 229 222 217 15916 147 126 25 212 1 5 - - - 1 1 1 5..7% -3.9% Borsa Performansları * 27 Mart'tan beri 4.5% 6.9% 7. 12.9% Kaynak: Bloomberg Tahminleri, 24 Nisan 215 itibariyle, *Rusya Tahvilleri 8 Yıllıktır. 1 1 1 - - - -4. 9.5% 1.1% Yerel Para Birimlerinin ABD$'a Karşı Performansı -1. -.9% 12. -. * 27 Mart'tan beri 5
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 19 Atakule Kat: 12 34349 Balmumcu /Istanbul Tel: (212) 31 62 www.atayatirim.com.tr Ata O nline Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 19 Atakule Kat: 1 Asma Kat 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : 444 62 65 Fax : (212) 31 63 63 www.ataonline.com.tr Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 19 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 31 63 6 www.ataportfoy.com.tr 6
Feragatname Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve / veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz. 7