ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 11.02.2016

1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR 11.02.2016 Eurotahvil Piyasaları Riskli varlıklar için oldukça olumsuz bir gün daha geride kalırken, güvenli liman olarak görülen varlıklara yönelik yoğun talep dikkat çekici oldu. Petrol ve hisse senedi endekslerindeki satış baskısı ve Yellen in dünkü açıklamaları ile FED in faiz artırımına bu sene gitme ihtimali oldukça düşük seviyelere geldi. Çarşamba günü 2017 yılına kadar bir faiz artışının görülme ihtimali FED Funds vadelilerine göre %30 un üzerindeyken, Perşembe günü bu oran gün içerisinde %10 un altına kadar indi. Üstelik bu vadelilere göre ilk kez faiz indirme ihtimalinin de fiyatlandığını görüldü. Mart ayı toplantısı için faiz artışı ihtimali %0, faiz indirimi ihtimali ise %2 olarak ön plana çıktı. Buna bağlı olarak ABD tahvillerinde değer kazançları da devam etti. 10 yıl vadeli tahvil getirisi gün içerisinde %1.6 nın altını test ederken, 2 yıl vadeli tahvilde de %0.65 seviyesi görüldü. 2 ve 10 yıl vadeli ABD tahvilleri arasındaki getiri farkının 100 baz puanın altına gerilemesi de kritik bir dönem içerisinde olduğumuza işaret etti. Avrupa tarafında da benzer bir görünüm gelişmiş ülke tahvillerinde göze çarptı. 10 yıl vadeli İngiliz tahvili 10 baz puan gerileyerek %1.3, benzer vadedeki Alman tahvili de 6 baz puan gerileyerek %0.18 seviyesinden işlem gördü. İspanya ve İtalya tahvilleri değer kaybı yaşarken, Portekiz tahvillerinde yeniden sert satışlar dikkat çekici oldu. Küresel risk iştahının azalması ile birlikte gelişmekte olan ülkelerden güvenli limanlara doğru fon akışları devam ederken, küresel anlamda negatif faiz seviyelerine doğru gidişatın devamı ve FED in de faiz artırımına gitme ihtimalinin oldukça düşük seviyelere gelmesi, gelişmekte olan ülkelerdeki satış baskısını kısmen azalttı. Türkiye ülke eurotahvilleri de günü $1 ın altında değer kayıpları ile tamamladı. 2030 vadeli gösterge niteliğindeki eurotahvil 35 cent gerileyerek 164.750 seviyesinden işlem gördü. Gösterge eurotahvildeki getiri seviyesi böylece %5.25 e yükseldi.günün en çok değişim gösteren devlet tahvili ise 75 cent kadar değer kaybeden 2045 vadeli kıymet oldu. Şirket eurotahvillerinde de yatay negatif bir seyir söz konusuydu. 2023 vadeli İş Bankası eurotahvili $109.500, 2022 vadeli Yapı Kredi kıymeti ise $98.000 seviyesinde seyretti. 5 yıl vadeli Türkiye CDS primi ise 308 baz puandan fiyatlandı. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları Küresel piyasalarda yine satış baskısının yoğun olduğu bir seans geride kalırken Avrupa tarafında satışlar yine oldukça sert oldu, ABD tarafında ise Nasdaq endeksi eksi kapanışa rağmen diğer ABD endekslerine göre daha iyi performans sergiledi. Bankalar hem ABD hem de Avrupa da satışlarda başı çekerken ABD de %3 bölgesinde, Almanya da %4,98, İngiltere de ise %4,87 lik kayıp oluştu, Avrupa Stoxx Bankacılık endeksi %6,48 gerileyerek bu seneki en kötü performansını gösterdi. Dow Jones endeksinde endüstriyeller %3,04, temel maddeler %2,23 gerilerken bazı modellerinin maliyet ve satış rakamları ile alakalı soruşturma açılacağı belirtilen Boeing %6,81, düşüşle en kötü performansı gösterdi, JP Morgan ve Goldman Sachs %4.5 e varan kayıplar yaşadı, olumsuz küresel görünüme rağmen satış rakamlarında büyüme hedeflediğini açıklayan teknoloji şirketi Cisco %9,64 yükseldi, dün akşam olumlu bilanço rakamları açıklayan Walt Disney de de %1,64 lük yükseliş gerçekleşti. Gerek petrol fiyatlarında yaşanan düşüş, gerek USD/JPY fiyatlarında yaşanan gerileme ile tedirginliğin arttığı piyasada banka hisseleri üzerinde bugün tekrar satış baskısının artması ile Avrupa borsaları güne oldukça olumsuz başladı. ABD tarafında da eksi açılışın ardından seans sonlarına doğru yine bir miktar alım gerçekleşse de bunların zayıf kalması endekslerde eksi kapanışa neden oldu. FED başkanı Yellen açıklamalarında, petrol fiyatlarında yaşanan hareketin şaşırtıcı olduğuna değinirken, yaratılan istihdamın daha düşük maaşlı sektörlerde yoğunlaştına ve FED in likiditenin azalmasının nedenleri üzerinde durduğuna değindi. Ekonomik veri tarafında günün tek açıklaması olan haftalık işsizlik başvuruları 269 bin ile geçtiğimiz haftaya göre 16 bin düşerek beklentilerden daha iyi bir rakam olarak gerçekleşti. Alman DAX endeksinde finansallar düşüşte başı çekerken altyapı %4,74, endüstriyeller %3,59 geriledi, Adidas ın elde ettiği %2,33 lük yükseliş hariç tüm hisseler düşüş yaşarken Commerzbank ve Deutsche Bank %6 nın üzerinde geriledi, Allianz %5,28, E.On %4,83 değer kaybetti. İngiltere de ise teknoloji %3,94, madencilik %2,63 lük düşüşle günü noktaladı. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) Perşembe günü, emtia piyasaları için büyük ölçüde olumsuz geçti. Değerli metaller dışında tüm emtia gruplarında değer kaybı gözlemlendi. CRB emtia endeksi ise %0,9 geriledi. Global piyasalarda yaşanan olumsuz havanın etkisinde yatırımcıların güvenli liman olarak gördüğü değerli metallere yöneldiği gözlendi. Altın, gün içinde %5,54 değer artışıyla son bir yılın en yüksek seviyesi olan 1263,47 ye kadar tırmandı. Değerli metal, günü %4 primle 1245 ten tamamladı. Altına benzer bir görünüm sergileyen gümüş de %4,5 primle en yüksek 15,9625 seviyesini kaydetti. Endüstriyel metallerde karmaşık bir görünüm hakim oldu. %1,4 primle kurşun en güçlü metal olurken %3,62 gerileyen nikel ise en zayıf metal oldu. Enerji grubunda da genel olarak zayıf bir görünüm dikkat çekti. Dün açıklanan stok verisinin etkisinde yaşanan satış, bugün hızlanarak devam etti. WTI petrol, %5 kayıpla 2003 ten bu yana en düşük seviye olan 26,05 e kadar geriledi. Güne sakin başlayan Dolar endeksi, Londra açılışından itibaren oldukça volatil olmakla birlikte, genel hatlarıyla zayıf bir görünüm sergiledi. Asya seansında kaydedilen 95,80 seviyelerinden 95,236 ya kadar gerileyen endeks, günü %0,4 kayıpla 95,50 civarında sonlandırdı. Şubat ayı başından bu yana yukarı yönlü bir görünüm sergileyen EURUSD paritesi, bugün de bu seyri koruyarak son dört ayın en yüksek seviyelerine ulaştı. New York seansında 1,1376 ya kadar yükselen parite, günü yaklaşık %0,4 primle 1,1335 bölgesinde tamamladı. G10 para birimleri arasında günün en çok değer kazananı olan JPY, gün içinde USD karşısında %2 ye kadar değer kazandı. En düşük 110,99 a kadar gerileyen USDJPY paritesi, günü %1 e yakın kayıpla 112,35 ten kapadı. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 94,212 4,938 Brezilya 81,975 6,731 Rusya (2028) 158,390 5,918 Güney Afrika 102,750 5,435 ABD 100,000 1,625 Almanya 103,315 0,164 5 Yıllık CDS Dünkü Kapanış Değişim (bps) Türkiye 301 0 Brezilya 484 3 Rusya 363 11 Güney Afrika 370-21 Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones 15.914,74-0,62 S&P 500 1.851,86-0,02 NASDAQ 4.283,59 0,35 Almanya 8.779,61-2,64 İngiltere 5.517,40-2,73 Fransa 3.930,03-3,23 Japonya 15.713,39-2,31 Şangay 2.763,49-0,63 Hong Kong 18.545,80-3,85 Brezilya 40.376,58-0,53 Rusya 677,61-2,73 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 27,450-1,75 Altın 1.197,120 0,67 Gümüş 15,273 0,21 Bakır 4.444,00-1,44 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1,1292-0,01 USD/JPY 113,3500-1,53 USD/CAD 1,3926 0,43 GBP/USD 1,4522 0,35 AUD/USD 0,7095 0,35 NZD/USD 0,6686 0,75 USD/CNH 6,5293-0,30 USD/TRY 2,9352-0,63 USD/RUB 79,3284-0,54 USD/ZAR 15,9812-1,16 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini 15.866,00-0,58 S&P 500 Mini 1.846,75-0,08 DAX 9.024,50 1,32 EUR/USD 1,1290-0,06 TREASURY 10Y 131,50 0,14

2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye US900123AZ36 USD 7,00 26.09.2016 103,15 103,400 1,77 1,37 Baa3/BBB- 2.000 100.000 0,10% -4,49% US900123BE97 USD 7,5 14.07.2017 107,15 107,400 2,31 2,14 Baa3/BBB- 2.250 100.000 0,61% -3,69% US900123BA75 USD 6,75 03.04.2018 107,50 107,900 3,08 2,89 Baa3/BBB- 2.250 100.000 0,47% -2,85% US900123BF62 USD 7,5 07.11.2019 111,85 112,350 4,04 3,90 Baa3/BBB- 1.500 100.000 0,40% -3,78% US900123AX87 USD 7,00 05.06.2020 111,00 111,500 4,18 4,06 Baa3/BBB- 2.000 2.000 0,68% -3,60% US900123BH29 USD 5,625 30.03.2021 105,50 106,000 4,41 4,31 Baa3/BBB- 2.000 100.000 0,48% -3,33% US900123BY51 USD 5,13 25.03.2022 102,50 103,000 4,65 4,56 Baa3/BBB- 1.000 200.000 0,49% -3,30% US900123BZ27 USD 6,25 26.09.2022 108,50 109,000 4,74 4,65 Baa3/BBB- 2.500 200.000 0,93% -4,19% US900123CA66 USD 3,25 23.03.2023 91,50 92,000 4,67 4,58 Baa3/BBB- 1.500 200.000 1,67% -2,40% US900123CF53 USD 5,75 22.03.2024 105,75 106,250 4,88 4,81 Baa3/BBB- 2.500 200.000 1,68% -4,51% US900123AW05 USD 7,38 05.02.2025 116,50 117,150 5,06 4,98 Baa3/BBB- 3.250 2.000 1,08% -5,48% US900123CJ75 USD 4,25 14.04.2026 93,75 94,250 5,04 4,98 Baa3/BBB- 1.500 200.000 1,90% N/A US900123AL40 USD 11,88 15.01.2030 163,75 164,500 5,33 5,27 Baa3/BBB- 1.500 1.000 1,55% -6,70% US900123AT75 USD 8 14.02.2034 124,50 125,250 5,79 5,73 Baa3/BBB- 1.500 2.000 1,43% -8,96% US900123AY60 USD 6,88 17.03.2036 111,50 112,250 5,89 5,83 Baa3/BBB- 2.750 2.000 1,59% -9,90% US900123BB58 USD 7,25 05.03.2038 117,00 117,750 5,87 5,81 Baa3/BBB- 1.000 2.000 1,96% -9,65% US900123BG46 USD 6,75 30.05.2040 111,00 111,750 5,89 5,84 Baa3/BBB- 2.000 100.000 2,30% -10,12% US900123BJ84 USD 6 14.01.2041 101,25 102,000 5,90 5,85 Baa3/BBB- 3.000 200.000 1,76% -10,40% US900123CB40 USD 4,88 16.04.2043 87,50 88,250 5,79 5,73 Baa3/BBB- 3.000 200.000 2,94% -10,71% US900123CG37 USD 6,625 17.02.2045 111,50 112,250 5,80 5,75 Baa3/BBB- 1.500 200.000 2,06% -9,35% XS0245387450 EUR 5,00 01.03.2016 100,00 100,200 4,77 0,11 Baa3/BBB- 750 50.000-0,43% -4,40% XS0212694920 EUR 5,5 16.02.2017 104,75 105,250 0,73 0,25 Baa3/BBB- 1.500 2.000 0,00% -3,23% XS0285127329 EUR 5,88 02.04.2019 112,00 112,500 1,89 1,73 Baa3/BBB- 1.250 50.000 0,00% -3,16% XS0503454166 EUR 5,125 18.05.2020 110,75 111,250 2,43 2,31 Baa3/BBB- 2.000 50.000 0,23% -2,64% XS0993155398 EUR 4,35 12.11.2021 106,75 107,500 3,05 2,91 Baa3/BBB- 1.250 100.000 0,47% -3,39% XS1057340009 EUR 4,125 11.04.2023 104,75 105,400 3,37 3,26 Baa3/BBB- 1.000 100.000 0,24% -4,56% AKBANK USM0375YAJ75 USD 3,88 24.10.2017 101,25 101,750 3,11 2,80 Baa3/BBB- 500 150.000 0,50% 0,50% AKBANK USM0300LAC02 USD 6,5 09.03.2018 105,00 105,500 3,95 3,70 Baa3/BBB- 500 150.000 0,24% -2,38% AKBANK XS1111101314 USD 4,00 24.01.2020 96,75 97,750 4,92 4,63 Baa3/BBB- 500 200.000 1,04% -0,26% AKBANK USM0375YAK49 USD 5 24.10.2022 97,75 98,750 5,40 5,22 Baa3/BBB- 500 150.000 2,09% -3,22% AKBANK XS1210422074 USD 5,13 31.03.2025 94,25 94,750 5,95 5,88 Baa3/BBB- 500 200.000 3,01% N/A ALBARAKA XS1082151868 USD 6,25 30.06.2019 98,13 99,870 6,88 6,29 NA/NA 350 200.000 0,26% -1,38% ALBARAKA XS0927211754 USD 7,75 07.05.2023 90,63 100,370 9,57 7,68 NA/NA 200 200.000 2,84% -6,57% ANADOLU EFES XS0848940523 USD 3,375 01.11.2022 84,00 85,500 6,34 6,03 Baa3/NA 500 200.000 1,82% -4,27% ARÇELİK XS1109959467 EUR 3,88 16.09.2021 99,00 99,750 4,07 3,92 NA/BB+ 350 100.000 2,06% 0,51% ARÇELİK XS0910932788 USD 5 03.04.2023 92,25 93,750 6,37 6,09 NA/BB+ 500 200.000 3,36% -2,12% BANK ASYA XS0907295942 USD 7,50 28.03.2023 70,00 74,000 14,40 13,28 C/NA 250 200.000-0,71% -1,75% BANKPOZİTİF XS0887586922 USD 5 07.02.2018 98,00 99,000 6,09 5,54 NA/BBB- 150 200.000 2,08% -0,76% COCA-COLA XS0975576165 USD 4,75 01.10.2018 103,08 103,830 3,51 3,22 Baa3/BBB 500 200.000 0,86% -1,78% EXPORT CREDIT BANK XS0701688128 USD 5,375 04.11.2016 101,85 102,350 2,74 2,05 Baa3/NA 500 200.000 0,20% -1,36% EXPORT CREDIT BANK XS0774764152 USD 5,88 24.04.2019 103,50 104,250 4,68 4,43 Baa3/NA 750 200.000 0,98% -0,96% EXPORT CREDIT BANK XS1345632811 USD 5,38 08.02.2021 100,13 100,530 5,34 5,25 Baa3/BBB- 500 200.000 N/A N/A EXPORT CREDIT BANK XS1028943089 USD 5,00 23.09.2021 98,50 99,500 5,31 5,10 Baa3/BBB- 500 200.000 0,77% -1,25% FİNANSBANK USM4R36CAA80 USD 5,5 11.05.2016 100,70 101,200 2,45 0,35 Ba2 /*+/BBB- /*+ 500 200.000-0,05% -0,05% FİNANSBANK XS0849733273 USD 5,15 01.11.2017 102,25 102,750 3,77 3,47 Ba2 /*+/BBB- /*+ 350 200.000 0,00% 2,25% FİNANSBANK XS1063442484 USD 6,25 30.04.2019 104,50 105,000 4,72 4,55 Ba2 /*+/BBB- /*+ 500 200.000 0,24% 2,70% GARANTİ USM8931TAE93 USD 4,00 13.09.2017 101,40 101,900 3,08 2,76 Baa3/BBB 600 200.000 0,40% 0,40% GARANTİ XS1084838496 EUR 3,375 08.07.2019 100,88 101,625 3,10 2,86 Baa3/BBB 500 100.000 1,13% N/A GARANTİ XS1057541838 USD 4,75 17.10.2019 100,00 100,500 4,75 4,60 Baa3/BBB 750 200.000 0,76% -0,99% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6,25 20.04.2021 104,50 105,250 5,24 5,08 Baa3/BBB 500 200.000 1,46% -2,34% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5,25 13.09.2022 99,00 99,750 5,43 5,29 Baa3/BBB 750 200.000 1,02% -2,46% GLOBAL LİMAN XS1132825099 USD 8,125 14.11.2021 88,63 89,630 10,83 10,57 B1/BB- 250 200.000-0,33% 6,89% HALK BANKASI XS0806482948 USD 4,88 19.07.2017 101,70 102,200 3,64 3,28 Baa3/BBB- 750 200.000 0,44% -0,78% HALK BANKASI XS1069383856 USD 4,75 04.06.2019 99,50 100,000 4,91 4,75 Baa3/BBB- 500 200.000 1,53% -0,50% HALK BANKASI XS0882347072 USD 3,88 05.02.2020 94,50 95,000 5,43 5,29 Baa3/BBB- 750 200.000 1,89% -1,05% HALK BANKASI XS1188073081 USD 4,75 11.02.2021 95,75 96,500 5,74 5,56 Baa3/BBB- 500 200.000 1,59% -2,30% İŞ BANKASI USM8933FAB33 USD 5,10 01.02.2016 100,00 100,500 NA NA WR/NR - 200.000 0,00% -1,72% İŞ BANKASI XS0852697712 USD 3,875 07.11.2017 100,75 101,250 3,42 3,12 Baa3/BBB- 500 200.000 1,00% 0,75% İŞ BANKASI XS0808632250 USD 3,75 10.10.2018 99,12 99,622 4,10 3,90 Baa3/BBB- 750 200.000 1,66% 1,14% İŞ BANKASI XS0982644774 USD 5,5 21.04.2019 102,25 102,750 4,73 4,56 Baa3/BBB- 500 200.000 0,74% -0,73% İŞ BANKASI XS1121459074 USD 5,00 30.04.2020 99,70 100,200 5,08 4,94 Baa3/BBB- 750 200.000 1,15% -0,71% İŞ BANKASI XS1079527211 USD 5 25.06.2021 98,00 98,750 5,43 5,27 Baa3/BBB- 750 200.000 1,55% -1,01% İŞ BANKASI XS0847042024 USD 6,00 24.10.2022 98,75 99,500 6,23 6,09 Ba3/BB+ 1.000 200.000 0,51% 0,77% İŞ BANKASI XS1003016018 USD 7,85 10.12.2023 109,00 109,750 6,37 6,25 Ba3/BB+ 400 200.000 1,87% 0,46% MERSİN LİMAN XS0957598070 USD 5,88 12.08.2020 103,00 104,000 5,12 4,87 Baa3/BBB- 450 200.000 1,33% -2,83% ŞİŞECAM XS0927634807 USD 4,25 09.05.2020 97,25 98,250 4,98 4,71 Ba1/NA 500 200.000 2,37% 0,52% TSKB XS1117601796 USD 5,38 30.10.2019 101,50 102,250 4,92 4,70 Baa3/BBB- 350 200.000 1,25% 0,00% TSKB XS1219733752 USD 5,125 22.04.2020 99,50 100,250 5,26 5,06 Baa3/BBB- 350 200.000 1,02% N/A TÜPRAŞ XS0849020556 USD 4,13 02.05.2018 99,65 100,250 4,29 4,00 Ba1/BBB- 700 200.000 0,66% 0,66% TURKCELL XS1298711729 USD 5,75 15.10.2025 95,80 96,300 6,34 6,26 Baa3/BBB- 500 200.000 0,31% N/A TÜRK TELEKOM XS1028952155 USD 3,75 19.06.2019 99,25 100,000 3,99 3,75 NA/BBB- 500 200.000 0,86% -0,40% TÜRK TELEKOM XS1028951264 USD 4,875 19.06.2024 94,75 95,750 5,67 5,52 NA/BBB- 500 200.000 1,34% -4,77% TÜRKİYE FİNANS XS1057852912 USD 5,38 24.04.2019 102,75 103,250 4,44 4,27 NA/BBB 500 200.000 0,24% -0,24% VAKIFLAR BANKASI XS0772024120 USD 5,75 24.04.2017 102,75 103,250 3,37 2,94 Baa3/BBB- 500 200.000 0,24% -0,24% VAKIFLAR BANKASI XS0987355939 USD 5,00 31.10.2018 101,75 102,500 4,31 4,01 Baa3/BBB- 500 200.000 1,24% 0,99%

3 VAKIFLAR BANKASI XS1077629225 EUR 3,5 17.06.2019 100,50 101,250 3,34 3,10 Baa3/BBB- 500 100.000 0,88% 0,25% VAKIFLAR BANKASI XS0849728190 USD 6,00 01.11.2022 97,50 98,250 6,46 6,32 Ba2/BB+ 900 200.000 2,36% 0,78% VAKIFLAR BANKASI XS1175854923 USD 6,875 03.02.2025 96,50 97,250 7,21 7,10 Ba3/BB+ 500 200.000 1,05% 0,78% YAPI KREDİ XS0615235701 USD 6,75 08.02.2017 103,65 104,150 2,93 2,43 Baa3/BBB 500 200.000 0,48% -1,05% YAPI KREDİ XS0994815016 USD 5,25 03.12.2018 102,25 102,750 4,38 4,20 Baa3/BBB 500 200.000 0,74% 0,49% YAPI KREDİ XS0874840688 USD 4,00 22.01.2020 97,00 97,750 4,85 4,63 Baa3/BBB 500 200.000 1,57% 1,04% YAPI KREDİ XS0861979440 USD 5,5 06.12.2022 97,00 97,750 6,04 5,90 Ba2/BBB- 1.000 200.000 1,31% 3,19% YAŞAR HOLDİNG XS1132450427 USD 8,88 06.05.2020 101,50 103,000 8,44 8,02 B2/B 250 200.000 0,00% -1,69% YÜKSEL İNŞAAT XS0558618384 USD 9,5 10.11.2015 NA NA NA NA WR/WD 200 100.000 N/A N/A ZİRAAT BANKASI XS1083936028 USD 4,25 03.07.2019 98,50 99,250 4,73 4,49 Baa3/BBB- 750 200.000 1,03% -0,51% Brezilya US105756BT66 BRL 8,5 05.01.2024 84,13 85,875 11,63 11,24 Baa3 /*-/BB+ 3.150 350.000-2,37% -8,49% US105756AR10 USD 8,88 15.04.2024 110,75 112,750 7,11 6,81 Baa3 /*-/BB+ 1.144 1.000 0,23% -16,73% US105756BV13 USD 4,25 07.01.2025 82,25 83,000 6,96 6,83 Baa3 /*-/BB+ 4.300 200.000-0,48% -14,81% US105756AE07 USD 10,13 15.05.2027 121,00 123,000 7,35 7,12 Baa3 /*-/BB+ 1.333 1.000 0,21% -19,60% US105756BB58 USD 8,25 20.01.2034 98,50 99,750 8,41 8,28 Baa3 /*-/BB+ 1.691 1.000 0,25% -25,66% ANDRADE GUTIER USL01795AA80 USD 4,00 30.04.2018 63,00 66,000 27,46 24,97 B1/B+ 500 200.000-5,97% 5,00% BANCO DO BRASIL US05957PAN69 BRL 9,75 18.07.2017 90,38 93,375 17,67 15,08 Baa3 /*-/NA 350 5.000 0,14% -3,48% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9,00 PERP 51,50 53,000 17,08 16,58 B1/NA 2.200 200.000-23,42% -35,22% BANCO FIBRA US05958XAA63 USD 8,5 06.11.2016 79,00 84,000 45,76 35,46 Caa1/NA 110 75.000 5,33% -18,97% BRASKEM USG1315RAD38 USD 5,75 15.04.2021 91,50 93,000 7,78 7,40 Baa3 /*-/BBB- 1.000 200.000 3,98% -4,19% BRASKEM USG1315RAG68 USD 5,375 02.05.2022 88,00 89,500 7,85 7,52 Baa3 /*-/BBB- 500 200.000 3,83% -4,86% BRASKEM US10553YAF25 USD 6,45 03.02.2024 89,00 90,500 8,37 8,09 Baa3 /*-/BBB- 750 200.000 4,25% -7,29% BRASKEM USG1315RAC54 USD 7,375 PERP 77,50 79,500 9,63 9,39 Baa3 /*-/BBB- 700 100.000 0,32% -7,19% BRF USP1905CAE05 USD 4,75 22.05.2024 90,25 91,250 6,28 6,11 Baa2 /*-/BBB 750 200.000-1,90% -8,38% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6,875 21.09.2019 39,50 42,000 39,97 37,53 Caa1/B- 750 100.000-26,85% -56,95% GOL USG3980PAD71 USD 9,25 20.07.2020 NA NA NA NA NA/CCC- 158 2.000 N/A N/A ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5,65 19.03.2022 92,10 93,100 7,28 7,06 Ba1 /*-/BB 1.250 200.000-0,70% -9,04% MARFRIG USN54468AA65 USD 8,38 09.05.2018 96,75 97,750 10,03 9,51 B2/B+ 574 200.000-2,52% 6,91% PETROBRAS US71645WAN11 USD 7,875 15.03.2019 85,30 86,550 13,90 13,34 Ba3 /*-/BB+ 2.750 2.000-2,47% -14,70% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5,38 27.01.2021 72,20 73,200 13,21 12,87 Ba3 /*-/BB+ 5.250 2.000-2,76% -19,45% PETROBRAS US71647NAF69 USD 4,375 20.05.2023 64,65 65,650 11,74 11,47 Ba3 /*-/BB+ 3.500 2.000-2,78% -22,55% PETROBRAS US71647NAM11 USD 6,25 17.03.2024 69,90 70,900 12,21 11,96 Ba3 /*-/BB+ 2.500 2.000-0,14% -23,16% PETROBRAS XS0716979595 EUR 5,875 07.03.2022 70,40 71,400 13,29 12,97 Ba3 /*-/BB+ 600 100.000-1,54% -24,91% PETROBRAS XS0982711714 EUR 4,75 14.01.2025 64,85 66,050 11,18 10,89 Ba3 /*-/BB+ 800 100.000 1,57% -23,93% PETROBRAS US71647NAN93 USD 6,85 05.06.2115 60,80 62,300 11,26 10,99 Ba3 /*-/BB+ 2.500 2.000-5,19% N/A VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7,25 05.04.2041 68,25 69,750 10,99 10,75 Baa3 /*-/BBB 1.151 200.000-8,08% -31,23% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7,25 05.04.2041 68,25 69,750 10,99 10,75 Baa3 /*-/BBB 1.151 200.000-8,08% -31,23% Rusya XS0504954347 USD 5,00 29.04.2020 103,25 104,000 4,15 3,96 Ba1/BBB- 3.500 100.000 1,23% 12,84% XS0971721450 USD 4,875 16.09.2023 100,75 101,250 4,76 4,68 Ba1/BBB- 3.000 200.000 0,85% 15,47% XS0088543193 USD 12,75 24.06.2028 158,50 160,500 5,98 5,82 Ba1/BBB- 2.500 10.000 1,60% 14,44% XS0971721963 USD 5,875 16.09.2043 94,50 95,500 6,30 6,22 Ba1/BBB- 1.500 200.000 1,07% 9,57% BSPB XS0312572984 USD 7,63 25.07.2017 83,00 85,000 22,01 20,11 B2/WD 100 100.000 6,41% 5,06% CRBKMO XS0924078453 USD 8,7 13.11.2018 91,25 92,750 12,56 11,86 NR/BB- 500 200.000-0,27% 29,43% EVRAZ XS0618905219 USD 6,75 27.04.2018 96,25 97,250 8,65 8,13 B1/BB- 796 200.000-1,79% 13,91% GAZPROM XS0424860947 USD 9,25 23.04.2019 110,35 110,950 5,65 5,45 Ba1 /*-/BBB- 2.250 100.000 0,50% 9,26% GAZPROM XS0906946008 EUR 3,389 20.03.2020 94,25 95,000 4,97 4,76 Ba1 /*-/BBB- 1.000 100.000-0,16% 12,20% GAZPROM XS0290580595 USD 6,51 07.03.2022 99,50 100,250 6,61 6,46 Ba1 /*-/BBB- 1.300 100.000 1,89% 12,11% GAZPROMBANK XS0975320879 USD 7,50 28.12.2023 85,75 86,750 9,97 9,77 NR/B+ 750 200.000-2,00% 19,10% LUKOIL XS0919502434 USD 3,416 24.04.2018 97,85 98,600 4,46 4,09 Ba1 /*-/BBB- 1.500 200.000 1,40% 11,51% LUKOIL XS0461926569 USD 7,25 05.11.2019 106,65 107,400 5,25 5,04 Ba1 /*-/BBB- 600 100.000 0,38% 9,22% LUKOIL XS0554659671 USD 6,125 09.11.2020 101,50 102,500 5,76 5,51 Ba1 /*-/BBB- 1.000 200.000 1,50% 11,11% LUKOIL XS0304274599 USD 6,66 07.06.2022 101,75 102,750 6,31 6,12 Ba1 /*-/BBB- 500 100.000 0,74% 9,82% LUKOIL XS0919504562 USD 4,563 24.04.2023 89,50 90,500 6,41 6,22 Ba1 /*-/BBB- 1.500 200.000 2,58% 10,15% PROMSVYAZ BANK XS1086084123 USD 10,50 30.07.2021 96,75 98,250 11,31 10,93 B3/WD 321 200.000 0,26% 46,59% ROSNEFT XS0861981180 USD 4,199 06.03.2022 87,25 88,250 6,80 6,58 Ba1 /*-/WD 2.000 200.000 2,05% 21,18% RUSSIAN AGRI BANK XS0979891925 USD 8,50 16.10.2023 90,75 91,750 10,27 10,07 NR/NA 500 200.000-0,82% 36,47% RUSSIAN STD BANK XS1117280625 USD 13 27.10.2022 27,00 30,000 47,42 44,36 NA/NA 451 164.000 0,00% N/A SBERBANK XS0742380412 USD 4,95 07.02.2017 101,00 101,500 3,89 3,37 Ba1/BBB- 1.300 200.000-0,15% 7,45% SBERBANK XS0897427570 TRY 7,4 04.03.2018 85,26 87,190 16,11 14,86 Ba1/BBB- 550 300.000-0,77% 15,83% SBERBANK XS0799357354 USD 5,18 28.06.2019 100,00 100,500 5,18 5,01 Ba1/BBB- 1.000 200.000 0,25% 14,61% SBERBANK XS0848530977 USD 5,125 29.10.2022 94,00 95,000 6,23 6,04 Ba2/BB+ 2.000 200.000 5,03% 27,03% SBERBANK XS0935311240 USD 5,25 23.05.2023 84,75 85,750 8,06 7,86 NA/BB+ 1.000 200.000 0,00% 31,40% SBERBANK XS1032750165 USD 5,5 26.02.2024 85,25 86,250 7,83 7,64 NA/BB+ 1.000 200.000-0,29% 28,20% VNESHECONOMBANK XS0893205186 EUR 3,04 21.02.2018 95,50 96,250 5,45 5,04 NA/BBB- 1.000 100.000 0,39% 16,46%

4 Yunanistan GR0128010676 EUR 3,00 24.02.2023 54,09 59,085 14,03 12,41 NA/CCC 1.792 1-25,90% -3,85% GR0128011682 EUR 3,00 24.02.2024 52,94 57,938 13,31 11,83 NA/CCC 1.771 1-25,37% -4,76% GR0128012698 EUR 3,00 24.02.2025 51,63 56,629 12,83 11,45 NA/CCC 1.744 1-25,27% -5,99% GR0128013704 EUR 3,00 24.02.2026 50,14 55,140 12,53 11,22 NA/CCC 1.499 1-25,41% -2,68% GR0128014710 EUR 3,00 24.02.2027 48,79 53,785 12,29 11,03 NA/CCC 1.470 1-25,39% -2,47% GR0133006198 EUR 3,00 24.02.2028 47,37 52,373 12,14 10,92 NA/CCC 1.525 1-25,85% -4,03% GR0133007204 EUR 3,00 24.02.2029 46,47 51,471 11,92 10,73 NA/CCC 1.504 1-25,61% -4,61% GR0133008210 EUR 3,00 24.02.2030 45,54 50,539 11,76 10,60 NA/CCC 1.435 1-25,50% -5,33% GR0133009226 EUR 3,00 24.02.2031 44,92 49,915 11,57 10,44 NA/CCC 1.368 1-25,05% -6,19% GR0133010232 EUR 3,00 24.02.2032 NA NA NA NA NA/CCC 1.374 1 N/A N/A GR0138005716 EUR 3,00 24.02.2033 43,34 48,344 11,37 10,27 NA/CCC 1.453 1-24,82% -8,23% GR0138006722 EUR 3,00 24.02.2034 42,70 47,699 11,29 10,20 NA/CCC 1.410 1-24,51% -9,24% GR0138007738 EUR 3,00 24.02.2035 42,32 47,323 11,16 10,08 NA/CCC 1.444 1-24,09% -9,97% GR0138008744 EUR 3,00 24.02.2036 42,25 47,249 10,99 9,93 NA/CCC 1.505 1-23,36% -9,67% GR0138009759 EUR 3,00 24.02.2037 42,04 47,043 10,86 9,82 NA/CCC 1.396 1-23,40% -9,98% GR0138010765 EUR 3,00 24.02.2038 42,03 47,028 10,71 9,69 NA/CCC 1.382 1-23,36% -9,66% GR0138011771 EUR 3,00 24.02.2039 42,03 47,027 10,58 9,57 NA/CCC 1.337 1-23,36% -9,54% GR0138012787 EUR 3,00 24.02.2040 42,01 47,010 10,46 9,47 NA/CCC 1.372 1-23,34% -9,54% GR0138013793 EUR 3,00 24.02.2041 41,99 46,994 10,35 9,38 NA/CCC 1.363 1-23,39% -9,52% GR0138014809 EUR 3,00 24.02.2042 42,00 46,995 10,25 9,29 NA/CCC 1.433 1-23,37% -9,67% Kazakistan XS1120709669 USD 3,88 14.10.2024 93,75 94,750 4,76 4,62 Baa2/BBB+ 1.500 200.000 0,81% 5,04% XS1263054519 USD 5,125 21.07.2025 98,00 98,500 5,40 5,33 Baa2/BBB+ 2.500 200.000 0,26% N/A XS1120709826 USD 4,88 14.10.2044 80,75 81,500 6,34 6,27 Baa2/BBB+ 1.000 200.000-0,62% -6,10% XS1263139856 USD 6,5 21.07.2045 94,50 95,250 6,94 6,88 Baa2/BBB+ 1.500 200.000-1,31% N/A ATF BANK XS0253723281 USD 9,00 11.05.2016 98,50 99,500 15,22 10,91 Caa3/B- 350 100.000 0,51% 5,91% KAZAGRO XS0934609016 USD 4,625 24.05.2023 80,00 81,500 8,35 8,03 NA/BBB 1.000 200.000-3,90% -1,84% KAZKOMMERTSBANK XS0286431100 EUR 6,88 13.02.2017 91,50 92,500 16,85 15,58 Caa2u/CCC 393 50.000-4,19% 6,40% KAZKOMMERTSBANK XS0867478124 USD 5,5 21.12.2022 64,50 66,000 13,64 13,19 NA/CCC 750 1-9,15% 9,32% Venezuella US922646AT10 USD 13,63 15.08.2018 48,50 51,500 53,25 49,57 Caa3/CCC 753 1.000-17,45% -14,91% US922646AS37 USD 9,25 15.09.2027 34,55 35,550 29,20 28,47 Caa3/CCC 4.000 1.000-10,61% -13,63% US922646BL74 USD 9,38 13.01.2034 32,00 33,250 29,70 28,64 Caa3/CCC 1.500 2.000-14,09% -15,79% USP17625AB33 USD 9,25 07.05.2028 31,75 33,000 31,07 30,02 Caa3/CCC 2.000 100-13,01% -15,89% USP17625AC16 USD 12,75 23.08.2022 35,65 36,650 42,51 41,49 Caa3/CCC 3.000 100-15,32% -18,51% USP17625AD98 USD 11,95 05.08.2031 35,00 36,250 34,58 33,44 Caa3/CCC 4.200 100-15,15% -14,63% USP17625AE71 USD 11,75 21.10.2026 34,60 35,600 35,90 34,99 Caa3/CCC 3.000 100-15,61% -16,63% USP97475AF73 USD 5,75 26.02.2016 94,00 96,000 254,05 167,88 Caa3/CCC 1.500 500 4,10% 39,26% USP97475AN08 USD 7,75 13.10.2019 32,00 33,250 49,92 48,26 Caa3/CCC 2.496 100-15,23% -11,11% PDVSA USP7807HAK16 USD 8,50 02.11.2017 40,25 41,250 76,69 74,55 NA/CCC 4.100 100 N/A N/A PDVSA USP7807HAM71 USD 12,75 17.02.2022 36,75 37,750 42,69 41,68 NA/CCC 3.000 100-9,82% -21,39% PDVSA XS0294364954 USD 5,38 12.04.2027 27,00 28,000 25,10 24,38 NA/CCC 3.000 400-19,28% -15,63% Arjantin XS0501195480 USD 8,75 02.06.2017 113,75 115,250-3,50-4,50 NA/WD 950 1 0,35% 21,33% US040114GL81 USD 8,28 31.12.2033 116,00 117,250 6,54 6,41 NA/WD 3.966 1 1,53% 26,43% US040114GK09 USD 2,50 31.12.2038 64,50 65,500 7,05 6,94 NA/WD 5.297 1 3,86% 25,24% Meksika US91087BAA89 USD 3,60 30.01.2025 96,40 96,900 4,08 4,02 A3/BBB+ 3.000 200.000-0,77% -4,32% US91086QBF46 USD 4,6 23.01.2046 87,25 88,250 5,47 5,40 A3/BBB+ 3.000 200.000-0,85% -12,58% CEMEX USP2253TJC47 USD 5,88 25.03.2019 94,75 96,000 7,81 7,34 NA/BB- 600 200.000 0,00% -7,88% CEMEX USP2253TJD20 USD 6,5 10.12.2019 94,75 96,000 8,12 7,73 NA/BB- 1.000 200.000-1,04% -9,11% CEMEX USU12763AC92 USD 9,38 12.10.2022 102,00 103,250 8,96 8,72 NA/BB- 1.500 200.000-2,86% -10,33% CEMEX USU12763AD75 USD 6 01.04.2024 85,25 86,500 8,55 8,32 NA/BB- 1.000 200.000 0,59% -13,89% SCRIBE USP49768AA59 USD 8,88 07.04.2020 90,50 93,500 11,84 10,86 B1/NA 300 2.000-1,63% -4,74% PEMEX US71656MBC29 USD 3,5 23.07.2020 92,65 93,400 5,39 5,18 Baa1 /*-/BBB+ 1.500 10.000-1,44% -7,81% PEMEX US71654QBG64 USD 3,50 30.01.2023 84,00 85,000 6,39 6,19 Baa1 /*-/BBB+ 2.100 10.000-1,47% -12,04% PEMEX US71656MBA62 USD 4,25 15.01.2025 84,75 85,600 6,53 6,39 Baa1 /*-/BBB+ 1.000 10.000-1,45% -14,39% PEMEX US71656MAF68 USD 6,63 PERP 82,50 85,000 8,15 7,90 Baa1 /*-/BBB+ 1.000 10.000-9,84% -17,71%

5 Azerbaycan XS1044540547 USD 4,75 18.03.2024 88,25 89,250 6,65 6,48 Ba1 /*-/BBB- 1.250 200.000-4,08% -10,63% IBAZAZ XS0300013462 USD 6,17 10.05.2017 94,00 96,500 11,51 9,22 B1/NA 100 100.000-0,53% 0,53% SOCAR XS0744126961 USD 5,45 09.02.2017 101,00 102,000 4,40 3,36 Ba1 /*-/BBB- 97 200.000 0,25% 0,25% SOCAR XS0903465127 USD 4,75 13.03.2023 81,75 83,250 8,20 7,88 Ba1 /*-/BBB- 1.000 200.000-3,25% -9,17% SOCAR XS1196496688 USD 6,95 18.03.2030 81,50 83,000 9,34 9,12 NR/BBB- 750 200.000-4,68% N/A Güney Afrika US836205AN45 USD 5,50 09.03.2020 103,88 104,250 4,45 4,35 Baa2/BBB- 2.000 100.000 0,97% -4,04% US836205AQ75 USD 4,665 17.01.2024 96,25 96,750 5,25 5,17 Baa2/BBB- 1.500 100.000 1,58% -7,00% US836205AR58 USD 5,88 16.09.2025 102,75 103,250 5,50 5,43 Baa2/BBB- 2.000 200.000 1,36% -8,67% US836205AS32 USD 5,375 24.07.2044 90,00 91,000 6,12 6,04 Baa2/BBB- 1.000 200.000 1,69% -14,69% ESKOM XS0579851949 USD 5,75 26.01.2021 85,00 86,000 9,63 9,35 Ba1/NA 1.750 200.000 0,29% -10,53% ESKOM XS1187065443 USD 7,125 11.02.2025 84,00 85,000 9,85 9,66 Ba1/NA 1.250 200.000-0,88% -14,29% Çin AGILE PROPERTY USG01218AB54 USD 8,88 28.04.2017 100,25 101,000 8,63 7,96 B1/NA 650 100.000-0,74% 1,01% BANK OF CHINA US06120TAA60 USD 5 13.11.2024 103,38 104,130 4,53 4,42 Baa3/BBB+ 3.000 200.000 0,02% -1,64% CENTRAL CHINA XS0937236783 USD 6,50 04.06.2018 95,00 96,000 8,94 8,44 Ba3/NA 400 200.000-4,09% 2,15% CHINA SHANSHUI XS1200439609 USD 7,5 10.03.2020 73,00 76,000 16,95 15,70 NA/C 500 200.000-12,05% N/A CNPC HK USG21895AC44 USD 5,95 28.04.2041 122,04 124,707 4,48 4,33 A1/A+ 500 200.000 4,96% -2,28% EVERGRANDE USG3225AAD57 USD 8,75 30.10.2018 98,50 99,250 9,38 9,06 B3/NA 1.500 200.000-2,96% 5,21% HUARONG FINANCE XS1165659357 USD 4,50 16.01.2020 104,28 104,664 3,32 3,22 Baa1/A 1.200 200.000 0,72% 2,19% IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6 PERP 100,00 102,000 5,63 5,50 Ba2/NA 2.940 200.000-4,31% -3,95% PARKSON RETAIL XS0920864708 USD 4,50 03.05.2018 88,00 89,000 10,73 10,17 Ba3/B+ 500 200.000-1,40% N/A