MİRA MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ NİN 01.01. 31.03.2011 HESAP DÖNEMİ FİNANSAL TABLOLARI VE DİPNOTLAR

MİRA MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ NİN 01.01. 31.03.2011 HESAP DÖNEMİ FİNANSAL TABLOLARI VE DİPNOTLAR

İÇİNDEKİLER Sayfa No FİNANSAL DURUM TABLOSU... 1-2 KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 3 ÖZ SERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU... 4 NAKİT AKIM TABLOSU...... 5 FİNANSAL TABLOLARA AİT AÇIKLAYICI DİPNOTLAR... NOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... 6 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... 6-15 NOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ... 16 NOT 4 İŞ ORTAKLIKLARI... 16 NOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... 16 NOT 6 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ... 16 NOT 7 FİNANSAL YATIRIMLAR... 17 NOT 8 FİNANSAL BORÇLAR... 17 NOT 9 DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER... 18 NOT 10 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR... 18 NOT 11 DİĞER ALACAK VE BORÇLAR... 18 NOT 12 FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR... 19 NOT 13 STOKLAR... 19 NOT 14 CANLI VARLIKLAR... 19 NOT 15 DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİNE İLİŞKİN VARLIKLAR... 19 NOT 16 ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN VARLIKLAR... 19 NOT 17 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER... 19 NOT 18 MADDİ DURAN VARLIKLAR... 19-20 NOT 19 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR... 20-21 NOT 20 ŞEREFİYE.... 21 NOT 21 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI....... 21 NOT 22 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 21-22 NOT 23 TAAHHÜTLER... 22 NOT 24 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR... 22 NOT 25 EMEKLİLİK PLANLARI... 23 NOT 26 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 23 NOT 27 ÖZKAYNAKLAR... 23-25 NOT 28 SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ... 25 NOT 29 ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ, PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ... 25 NOT 30 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER... 26 NOT 31 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/ GİDERLER... 27 NOT 32 FİNANSAL GELİRLER... 27 NOT 33 FİNANSAL GİDERLER... 27 NOT 34 SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER... 27 NOT 35 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ... 28-29 NOT 36 HİSSE BAŞINA KAZANÇ... 30 NOT 37 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI... 30 NOT 38 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ... 30-32 NOT 39 FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)... 33 NOT 40 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR... 33 NOT 41 FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR... 33

1 31.03.2011 TARİHİ İTİBARİYLE SOLO FİNANSAL DURUM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.) VARLIKLAR Dipnot Referansları Bağımsız Denetimden Geçmiş Dönen Varlıklar 34.780.135 15.647.328 Nakit ve Nakit Benzerleri 6 21.528.375 9.541.216 Finansal Yatırımlar - Alım-Satım Amaçlı Finansal Varlıklar 7 -- -- Ticari Alacaklar 10 12.721.912 5.784.003 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar 12 -- -- Diğer Alacaklar 11 -- -- Stoklar 13 -- -- Canlı Varlıklar 14 -- -- Diğer Dönen Varlıklar 26 529.848 322.109 (Ara Toplam) 34.780.135 15.647.328 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 34 -- -- Duran Varlıklar 600.673 663.564 Ticari Alacaklar 10 -- -- Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar 12 -- -- Diğer Alacaklar 11 51.064 51.064 Finansal Yatırımlar 7 21.251 21.251 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 16 -- -- Canlı Varlıklar 14 -- -- Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 17 -- -- Maddi Duran Varlıklar 18 453.253 482.164 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 19 21.709 23.643 Şerefiye 20 -- -- Ertelenmiş Vergi Varlığı 35 53.103 85.442 Diğer Duran Varlıklar 26 293 -- TOPLAM VARLIKLAR 35.380.808 16.310.892 İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

2 31.03.2011 TARİHİ İTİBARİYLE SOLO FİNANSAL DURUM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.) KAYNAKLAR Dipnot Referansları Bağımsız Denetimden Geçmiş Kısa Vadeli Yükümlülükler 32.062.977 13.127.790 Finansal Boçlar 8 91.550 114.392 Diğer Finansal Yükümlülükler 9 -- -- Ticari Borçlar 10 31.775.606 12.864.575 Diğer Borçlar 11 159.318 145.519 Finans Sektörü Faal.den Borçlar 12 -- -- Devlet Teşvik ve Yardımları 21 -- -- Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 35 -- -- Borç Karşılıkları 22 -- -- Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 26 36.503 3.304 (Ara toplam) 32.062.977 13.127.790 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler 34 -- -- Uzun Vadeli Yükümlülükler 86.364 72.783 Finansal Borçlar 8 1.261 1.396 Diğer Finansal Yükümlülükler 9 -- -- Ticari Borçlar 10 -- -- Diğer Borçlar 11 -- -- Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar 12 -- -- Devlet Teşvik ve Yardımları 21 -- -- Borç Karşılıkları 22 -- -- Kıdem Tazminatı Karşılığı 24 85.103 71.387 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 35 -- -- Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 26 -- -- ÖZKAYNAKLAR 3.231.467 3.110.319 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 3.231.467 3.110.319 Ödenmiş Sermaye 27 3.000.000 3.000.000 Sermaye Düzeltmesi Farkları 27 -- -- Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) -- -- Hisse Senedi İhraç Primleri -- -- Değer Artış Fonları 27 1.600 1.600 Yabancı Para Çevrim Farkları -- -- Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 27 72.821 72.821 Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 27 35.897 (428.916) Net Dönem Karı/Zararı 121.149 464.814 Azınlık Payları -- -- TOPLAM KAYNAKLAR 35.380.808 16.310.892 İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

3 01.01.-31.03.2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT SOLO KAPSAMLI GELİR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.) Dipnot Referansları 01.01.- 31.03.2011 01.01.- 31.03.2010 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri 28 2.772.295 6.765.554 Satışların Maliyeti (-) 28 (901.888) (5.016.774) Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar) 1.870.407 1.748.780 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler -- -- Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) -- -- Finans Sektörü Faaliyetlerinden brüt kar (zarar) -- -- BRÜT ESAS FAALİYET KARI 1.870.407 1.748.780 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 29-30 (326.171) (336.779) Genel Yönetim Giderleri (-) 29-30 (1.446.656) (1.197.854) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 29-30 -- -- Diğer Faaliyet Gelirleri 31 141 57 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 31 -- -- FAALİYET KARI/ZARARI 97.721 214.204 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar -- -- Finansal Gelirler 32 58.133 24.903 Finansal Giderler (-) 33 (2.366) (3.715) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI 153.488 235.392 Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri (32.339) (50.505) - Dönem Vergi Gelir/Gideri 35 -- -- - Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 35 (32.339) (50.505) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI 121.149 184.887 DURDURULAN FAALİYETLER -- -- Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı/Zararı -- -- DÖNEM KARI/ZARARI 121.149 184.887 Finansal varlıklar değer artış fonundaki değişim -- -- Duran varlıklar değer artış fonundaki değişim -- -- Finansal riskten korunma fonundaki değişim -- -- Yabancı para çevrim farklarındaki değişim -- -- Emeklilik planlarından aktüeryal kazanç ve kayıplar -- -- DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI) -- -- TOPLAM KAPSAMLI GELİR 121.149 184.887 Dönem Kar/Zararının Dağılımı Azınlık Payları -- -- Ana Ortaklık Payları 121.149 184.887 Hisse Başına Kazanç 36 0,040 0,062 Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç 36 -- -- Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç 36 0,040 0,062 Sürdürülen Faaliyetlerden Seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç 36 -- -- İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

4 01.01.-31.03.2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.) Sermaye Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu Yasal Yedekler Geçmiş Yıllar Kar/(Zararları) Toplam Kapsamlı Gelir / (Gider) Toplam Özsermaye 01.01.2010 bakiyesi 3.000.000 1.600 72.821 (1.112.521) 683.605 2.645.505 Geçmiş Yıllar Karlarına Transfer -- -- -- 683.605 (683.605) -- Yedeklere Transfer -- -- -- -- -- -- Önceki Dönem Kurumlar Vergisi Karşılığı Düzeltmesi -- -- -- -- -- -- Toplam Kapsamlı Gider -- -- -- -- 184.887 184.887 31.03.2010 bakiyesi 3.000.000 1.600 72.821 (428.916) 184.887 2.830.392 01.01.2011 bakiyesi 3.000.000 1.600 72.821 (428.916) 464.814 3.110.319 Geçmiş Yıllar Karlarına Transfer -- -- -- 464.814 (464.814) -- Yedeklere Transfer -- -- -- -- -- -- Önceki Dönem Kurumlar Vergisi Karşılığı Düzeltmesi -- -- -- -- -- -- Toplam Kapsamlı Gelir -- -- -- -- 121.149 121.149 31.03.2011 bakiyesi 3.000.000 1.600 72.821 35.897 121.149 3.231.467 İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

5 01.01.-31.03.2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT SOLO NAKİT AKIM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.) FAALİYETLERDEN DOĞAN NAKİT AKIMLARI Dipnot Referansları 01.01.- 31.03.2011 01.01.- 31.03.2010 Vergi öncesi (zarar) / kar 153.488 235.392 Vergi öncesi kar ile faaliyetlerden doğan net nakit akımlarının mutabakatı için yapılan düzeltmeler 54.678 44.430 Amortisman ve itfa payları 30 40.962 36.243 Kıdem tazminatı karşılık geliri/gideri 24 13.716 8.187 Alım satım amaçlı finansal varlık gelir/gider reeskontu 32 -- -- Alım satım amaçlı finansal varlık gelir/gider reeskont iptali 33 -- -- Gider Karşılıkları 22 -- -- Faaliyetlerle ilgili varlık ve borçlardaki değişim öncesi faaliyet geliri 208.166 279.822 Ticari alacaklardaki değişim (6.937.909) 1.497.445 Finansal yatırımlardaki değişim -- -- Diğer alacaklardaki değişim -- (1.600) Diğer dönen varlıklardaki değişim (207.739) (135.908) Ticari borçlardaki değişim 18.911.031 1.651.402 Borç karşılıklarındaki değişim -- -- Diğer borçlardaki değişim 13.799 19.854 Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki değişim 33.199 -- Diğer duran varlıklardaki değişim (292) -- Faaliyetlerden elde edilen net nakit akımları 12.020.255 3.311.015 Yatırım faaliyetlerindeki nakit akımları Sermaye artırımı 27 -- -- Maddi ve maddi olmayan duran varlık (alımları)/satımları,net 18 (10.119) (126.229) Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit çıkışları (10.119) (126.229) Finansal faaliyetlerdeki nakit akımları Finansal borçlardaki değişim (22.977) (16.394) Finansal faaliyetlerden kaynaklanan net nakit akımları (22.977) (16.394) Nakit ve nakit benzerlerindeki değişim 11.987.159 3.168.392 Dönem başı hazır değerler 9.541.216 9.466.872 Dönem sonu hazır değerler 21.528.375 12.635.264 İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

6 NOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Mira Menkul Değerler A.Ş, Rumelihisarı Mah. Baltalimanı Cad. No:4 Şevket Dağ Yalısı Sarıyer, İstanbul Türkiye merkez adresinde SPK dan almış bulunduğu ve aşağıda dökümü yapılan yetki belgeleri çerçevesinde Aracı Kurum faaliyetlerini gerçekleştirmektedir. Sirket, 01.02.2010 tarihli 166 nolu Yönetim Kurulu Kararı sonucunda merkezde faaliyet gösteren subesini Akatlar, Meydan Sokak No:14, Edin Suner Plaza A.Blok Kat:3 3/B 34335 Etiler-Besiktas / İstanbul Türkiye adresine tasımıstır (31.12.2009: 1 Sube). Şirket in 31.03.2011 tarihi itibariyle çalışan sayısı 32 kişidir.(31.12.2010: 30 Kişi). Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ndan aşağıdaki yetki belgelerini almıştır.şirket in ünvan değişikliği sonrasında 30.03.2009 tarihi itibariyle aşağıda belirtilen yetki belgeleri yenilenmiştir; - 30.03.2009 tarih ve ARK/ASA-378 sayılı Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi (Eski Hali: 21.10.1992 tarih ve ARK/ASA-119 sayılı) - 30.03.2009 tarih ve B.02.1.SPK.0.16 sayılı Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri İzin Belgesi (Eski Hali: 17.02.1995 tarih ve ARK/KRD-13 sayılı) - 30.03.2009 tarih ve ARK/TAASA-150 sayılı Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi (Eski Hali: 14.01.2005 tarih ve ARK/TAASA-46 sayılı) - 30.03.2009 tarih ve ARK/PY-262 sayılı Portföy Yöneticiliği Yetki Belgesi (Eski Hali: 14.10.2005 tarih ve ARK/PY-239 sayılı) Şirket, Halka Arz Aracılık ve Menkul Kıymetlerin Geri Alma (Repo) veya Satma (Ters Repo) Taahhüdü ile Alım Satımı Yetki Belgelerini kendi isteği ve SPK onayı ile sırasıyla 26.09.2008 ve 24.03.2009 tarihlerinde iptal etmiştir. NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR Uygulanan Muhasebe Standartları Şirket, yasal defterlerini ve kanuni mali tablolarını Türk Ticaret Kanunu ( TTK ) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliğ ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra sona eren ilk ara mali tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Bu tebliğe istinaden, işletmeler Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları nı ( UMS/UFRS ) uygularlar ve finansal tabloların Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle UMS/UFRS lere göre hazırladığı hususuna dipnotlarda yer verirler. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu nca ( TMSK ) yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınır. Dolayısıyla ilişikteki mali tablolar SPK Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğe göre hazırlanmış olup mali tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 17.04.2008 tarihli 11/467 sayılı kararı ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

7 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (DEVAMI) Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları na uygun mali tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan ettiği için bu tarihten itibaren Uluslararası Muhasebe Standardı 29 Yüksek Enflasyonist Ekonomilerde Finansal Raporlama ya göre finansal tabloların hazırlanması ve sunumu uygulamasını sona erdirmiştir. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Mali Tablolarının Düzeltilmesi Mali tablolardaki sayısal veriler önceki dönemle karşılaştırmalı olarak sunulmuştur. Mali tabloların kalemlerinin gösterimi veya sınıflandırılması değiştiğinde karşılaştırılabilirliği sağlamak amacıyla, önceki dönem mali tabloları da buna uygun olarak yeniden sınıflandırılır. Netleştirme Finansal varlık ve yükümlülükler, yasal olarak uygulanabilen bir hak bulunması ve işlemin net tutarda gerçekleştirilmesi eğiliminin olması durumlarında bilançoda netleştirilerek net tutar üzerinden gösterilmektedir. Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları Şirket in cari dönemde Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) ve UMSK nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (UFRYK) tarafından yayınlanan ve 01.01.2010 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. 2010 tarihinde yürürlüğe giren ancak Şirket in operasyonları ile ilgili olmadığından uygulanmayan standartlar, değişiklikler ve yorumlar: UFRS 5 Satış için Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler (değişiklik) UFRS 1 Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Kez Uygulanması (değişiklik) UFRS 2, Hisse Bazlı Ödemeler (değişiklik) UMS 17 Kiralama İşlemleri (değişiklik) 01.01.2010 tarihinde veya sonraki hesap dönemleri Aşağıda yer alan standartlar ile önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar 01.01.2011 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra başlayan finansal dönemler için zorunlu olduğu halde Şirket in faaliyetleri ile ilgili değildir : UMS 24 İlişkili taraf açıklamaları (Değişiklik) UFRS 9 Finansal Araçlar UFRS 7 Finansal araçlar sunum (Değişiklik) IFRIC 14 (Değişiklik) 01.01.2011 tarihinde veya sonraki hesap dönemleri 01.01.2013 tarihinde veya sonraki hesap dönemleri 01.07.2011 tarihinde veya sonraki hesap dönemleri 01.01.2011 tarihinde veya sonraki hesap dönemleri Şirket, gelecek dönemlerde uygulayacağı standartlar, mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumların (UFRS 9 hariç) finansal tablolarında önemli değişikliklik yaratmayacağını düşünmektedir. UFRS 9 un muhtemel etkileri ise incelenmektedir.

8 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (DEVAMI) Para Ölçüm Birimi ve Raporlama Birimi 31 Ocak 2004 tarih ve 25363 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Türkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakkındaki 5083 sayılı Kanun, 5 Mayıs 2007 tarihli ve 26513 sayılı Resmi Gazetede yayımlanan 4 Nisan 2007 tarihli ve 2007/11963 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile değiştirilmiştir. İlgili kararın 1. maddesinde, Yeni Türk Lirası ve Yeni Kuruşta yer alan "Yeni" ibarelerinin kaldırıldığı, 3 üncü maddesinde ise, 01.01.2009 tarihinde yürürlüğe gireceği belirtilmiştir. Yapılan değişiklikle bir önceki para birimi olan Yeni Türk Lirası değerleri TL ye ve Kr'ye dönüştürülürken 1 Yeni Türk Lirası, 1 TL ye ve 1 Yeni Kuruş, 1 Kr'ye eşit tutulmaktadır. Buna bağlı olarak ilişikte yer alan 31.12.2010 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ve dipnotlar TL cinsinden sunulmuştur. Önceki dönem finansal tabloları ve dipnotları da sadece karşılaştırma amacıyla TL cinsinden sunulmuştur. Uygulanan Değerleme İlkeleri/Muhasebe Politikaları Mali tabloların hazırlanmasında izlenen önemli değerleme ilkeleri/muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir: Hazır Değerler Nakit, banka mevduatları ve tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve değerindeki değişim riski önemsiz olan vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir. Hasılat Şirket, portföyündeki menkul kıymetlerin satış gelirlerini, satış anında tahsil edilebilir hale geldiğinde; temettü ve benzeri gelirleri ise bu gelirlerin vadesinde tahsil edilebilir hale geldiğinde gelir kaydetmektedir. Faiz gelir ve giderleri gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Faiz gelirleri, sabit getirili menkul kıymetlerden alınan kupon faizlerini, Borsa Para Piyasası ile ters repo işlemlerinden kaynaklanan faizleri ve vadeli işlem teminatlarının nemalarını içermektedir.hizmet sunum sözleşmesinden elde edilen gelir, sözleşmenin tamamlanma aşamasına göre muhasebeleştirilir. Bu kapsamda hizmet sözleşmenin yada hizmetin tamamlanmasını müteakip ücret ve komisyonlar, fon yönetim ücreti komisyonları, portföy yönetimi komisyonları ve acentelik komisyonları tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır. Finansal Araçlar Finansal Varlıklar: Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değerinden alım işlemiyle doğrudan ilişkilendirilebilen harcamalar düşüldükten sonra kalan tutar üzerinden muhasebeleştirilir. Yatırımlar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koşulunu taşıyan bir kontrata bağlı olan işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulacak finansal varlıklar, satılmaya hazır finansal varlıklar ve kredi ve alacaklar olarak sınıflandırılır.

9 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (DEVAMI) Etkin faiz yöntemi: Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır. Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar: Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar; alım-satım amacıyla elde tutulan finansal varlıklardır. Bir finansal varlık kısa vadede elden çıkarılması amacıyla edinildiği zaman söz konusu kategoride sınıflandırılır. Finansal riske karşı etkili bir koruma aracı olarak belirlenmemiş olan türev ürünleri teşkil eden bahse konu finansal varlıklar da gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. Bu kategoride yer alan varlıklar, dönen varlıklar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulan finansal varlıklar: Şirket in vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır. Şirket in bilanço tarihi itibarıyla vadeye kadar elde tutulacak finansal varlığı bulunmamaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar: Satılmaya hazır finansal varlıklar (a) vadesine kadar elde tutulacak finansal varlık olmayan veya (b) gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlık olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar kayıtlara alındıktan sonra güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen ve aktif bir piyasası olmayan menkul kıymetler maliyet değeriyle gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlara ilgili dönemin gelir tablosunda yer verilmektedir. Bu tür varlıkların gerçeğe uygun değerinde meydana gelen değişiklikler özkaynak hesapları içinde gösterilmektedir. İlgili varlığın elden çıkarılması veya değer düşüklüğü olması durumunda özkaynak hesaplarındaki tutar kar / zarar olarak gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılan özkaynak araçlarına yönelik yatırımlardan kaynaklanan ve gelir tablosunda muhasebeleştirilen değer düşüş karşılıkları, sonraki dönemlerde gelir tablosundan iptal edilemez. Satılmaya hazır olarak sınıflandırılan özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı gelir tablosunda iptal edilebilir. Geri alım ve satım sözleşmeleri: Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler ( repo ) finansal tablolara yansıtılır ve karşı tarafa olan yükümlülük müşterilere borçlar hesabına kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ( ters repo ), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle nakit ve nakit benzerleri hesabına ters repo işlemlerinden alacaklar olarak kaydedilir.

10 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (DEVAMI) Krediler ve alacaklar: Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir. Finansal varlıklarda değer düşüklüğü: Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal varlık grupları, her bilanço tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur. Kredi ve alacaklar için değer düşüklüğü tutarı gelecekte beklenen tahmini nakit akımlarının finansal varlığın etkin faiz oranı üzerinden iskonto edilerek hesaplanan bugünkü değeri ile defter değeri arasındaki farktır. Bir karşılık hesabının kullanılması yoluyla defter değerinin azaltıldığı ticari alacaklar haricinde, bütün finansal varlıklarda, değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür. Ticari alacağın tahsil edilememesi durumunda söz konusu tutar karşılık hesabından düşülerek silinir. Karşılık hesabındaki değişimler gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Satılmaya hazır özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, değer düşüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer düşüklüğü hiçbir zaman muhasabeleştirilmemiş olması durumunda ulaşacağı itfa edilmiş maliyet tutarını aşmayacak şekilde gelir tablosunda iptal edilir.satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir. Finansal Yükümlülükler: Şirket in finansal yükümlülükleri, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır.şirket in tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir. Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar veya Zarara Yansıtılan Finansal Yükümlülükler: Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, bilanço tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Gelir tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.

11 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (DEVAMI) Diğer Finansal Yükümlülükler: Diğer finansal yükümlülükler başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri: VOB piyasasında işlem yapmak için verilen nakit teminatlar ticari alacaklar olarak sınıflandırılmaktadır. Dönem içinde yapılan işlemler sonucu oluşan kar ve zararlar diğer faaliyet gelirleri içerisinde sınıflandırılmıştır. Açık olan işlemlerin piyasa fiyatları üzerinden değerlenmesi sonucunda gelir tablosuna yansıyan değerleme farkları, ödenen komisyonlar ve kalan teminat tutarının nemalandırması sonucu oluşan faiz gelirleri netleştirilerek ticari alacaklar içerisinde gösterilmiştir. Dövizli İşlemler: Dönem içinde gerçekleşen dövizli işlemler, işlem tarihlerinde geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir. Dövize dayalı parasal varlık ve yükümlülükler yıl ve dönem sonunda geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir. Dövize dayalı parasal varlık ve yükümlülüklerin çevrimlerinden doğan kur kazancı veya zararları gelir tablosuna yansıtılmıştır. Dönem sonu ABD $ kuru aşağıdadır: Yabancı para cinsi ABD $ 1,5483 1,5460 Maddi Duran Varlıklar ve İlgili Amortismanlar: Maddi duran varlıklar, kayıtlı değerlerinden birikmiş amortismanın ve oluşmuş olan değer kayıplarının düşülmesi ile gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar doğrusal amortisman metoduyla faydalı ömür esasına uygun bir şekilde amortismana tabi tutulmuştur. Maddi duran varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıda gösterilmiştir: Sabit Kıymet Cinsi Yıl Makina ve Demirbaşlar 5 Taşıtlar 5 Diğer Sabit Kıymetler 5 Özel Maliyetler 5 Maddi duran varlığın kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir. Maddi duran varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar ve zararlar faaliyet karına dahil edilirler.

12 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (DEVAMI) Maddi Olmayan Duran Varlıklar: Maddi olmayan duran varlıklar, tanımlanabilir olması, ilgili kaynak üzerinde kontrolün bulunması ve gelecekte elde edilmesi beklenen bir ekonomik faydanın varlığı kriterlerine göre finansal tablolara alınmaktadır. Maddi olmayan duran varlıklar, elde etme maliyetinden birikmiş amortismanın ve varsa kalıcı değer kayıpları düşülerek ifade edilmişlerdir. Amortisman, bütün maddi olmayan duran varlıklar için doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak kıst bazında hesaplanmıştır. İktisap edilmiş hakları, bilgi sistemlerini ve bilgisayar yazılımlarını içermekte olan maddi olmayan duran varlıklar iktisap edildikleri tarihten itibaren 3-15 yıl arasındaki faydalı ömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi ile amortismana tabi tutulmaktadır. Değer düşüklüğünün olması durumunda maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerine indirilir. İlişkili Taraflar : Bu rapor kapsamında Şirket in hissedarları veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisi içinde bulunduğu iştirakleri ve bağlı ortaklıkları ve bağlı ortaklıkları dışındaki kuruluşlar, Şirket faaliyetlerinin planlanması, yürütülmesi ve denetlenmesi ile doğrudan veya dolaylı olarak yetkili ve sorumlu olan, Şirket in yönetim kurulu üyesi, genel müdür gibi yönetici personel, bu kişilerin yakın aile üyeleri ve bu kişilerin doğrudan veya dolaylı olarak kontrolünde bulunan şirketler, ilişkili taraflar olarak kabul edilmektedir. İlişkili taraflarla olan işlemler mali tablo dipnotlarında açıklanır. Borçlanma Maliyetleri: Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemde gelir tablosuna kaydedilmektedir. Finansal Kiralama: Şirket e kiralanan varlığın mülkiyeti ile ilgili bütün risk ve faydaların devrini öngören finansal kiralamalar, finansal kiralamanın başlangıç tarihinde, kiralamaya söz konusu olan varlığın rayiç değeri ile kira ödemelerinin bugünkü değerinden küçük olanı esas alınarak yansıtılmaktadır. Finansal kira ödemeleri kira süresi boyunca, her bir dönem için geriye kalan borç bakiyesine sabit bir dönemsel faiz oranı üretecek şekilde anapara ve finansman gideri olarak ayrılmaktadır. Finansman giderleri dönemler itibariyle doğrudan gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Aktifleştirilen kiralanmış varlıklar, varlığın tahmin edilen ömrü üzerinden amortismana tabi tutulmaktadır. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar : Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.

13 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (DEVAMI) Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar: Karşılıklar ancak ve ancak Şirket in geçmişten gelen ve halen devam etmekte olan bir yükümlülüğü (yasal ya da yapısal) varsa, bu yükümlülük sebebiyle işletmeye ekonomik çıkar sağlayan kaynakların elden çıkarılma olasılığı mevcutsa ve yükümlülüğün tutarı güvenilir bir şekilde belirlenebiliyorsa kayıtlara alınmaktadır. Paranın zaman içindeki değer kaybı önem kazandığında, karşılıklar ileride oluşması muhtemel giderleri bugünkü piyasa değerlerine getiren ve gereken durumlarda yükümlülüğe özel riskleri de içeren vergi öncesi bir iskonto oranıyla indirgenmiş değeriyle yansıtılmaktadır. İndirgenmenin kullanıldığı durumlarda, karşılıklardaki zaman farkından kaynaklanan artış faiz gideri olarak kayıtlara alınmaktadır. Karşılık olarak mali tablolara alınması gerekli tutarın belirlenmesinde, bilanço tarihi itibariyle mevcut yükümlülüğün ifa edilmesi için gerekli harcama tutarının en gerçekçi tahmini esas alınır. Bu tahmin yapılırken mevcut tüm riskler ve belirsizlikler göz önünde bulundurulmalıdır. Şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar mali tablolara alınmamakta ve mali tablo dipnotlarında açıklanmaktadır. Şarta bağlı yükümlülük olarak işleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu şarta bağlı yükümlülük, güvenilir tahminin yapılamadığı durumlar hariç, olasılıktaki değişikliğin olduğu dönemin mali tablolarında karşılık olarak mali tablolara alınır. Ticari Alacaklar: Alacaklar bilançoda kayıtlı değerleri ile gösterilmiştir. Yönetim mevcut ekonomik şartların ve alacakların doğal riski dolayısıyla tahsilinin mümkün olmayacağını tahmin ettiği alacaklar için yeterli gördüğü karşılıkları ayırmaktadır. Tahsili imkansız durumdaki alacaklar iptal edilmektedir. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler: 1/1/2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlüğe giren, 13/6/2006 tarihli ve 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 5 inci maddesinin (1) numaralı fıkrasının (d) bendine göre Türkiye de kurulu menkul kıymetler yatırım fonları ve ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Söz konusu kurumlar vergisi istisnası geçici vergi uygulaması bakımından da geçerlidir. Aynı Kanunun 15 inci maddesinin (3) numaralı fıkrasına göre, menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilen söz konusu portföy işletmeciliği kazançları üzerinden dağıtılsın dağıtılmasın % 15 oranında vergi kesintisi yapılır. Aynı maddenin (4) numaralı fıkrasına göre Bakanlar Kurulu bu vergi kesintisi oranını sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar yükseltmeye ve bu sınırlar içerisinde olmak kaydıyla fon veya ortaklık türlerine göre ya da bu fon ve ortaklıkların portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya yetkilidir. 5281 sayılı Kanun ile 01.01.2006 ila 31.12.2015 tarihleri arasında uygulanmak üzere 01.01.2006 tarihinden geçerli olmak üzere 193 sayılı Gelir Vergisi Kanununa eklenen, 5527 sayılı Kanun ile değişik Geçici 67 nci maddenin (8) numaralı fıkrasına göre, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının Kurumlar Vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın % 15 oranında vergi tevkifatına tâbi tutulur. Bu kazançlar üzerinden 94 üncü madde uyarınca ayrıca tevkifat yapılmaz. Söz konusu tevkifat oranı 22.07.2006 tarihli ve 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile 23.07.2006 30.09.2006 tarihleri arasında % 10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren ise % 0 olarak uygulanmıştır.

14 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (DEVAMI) Hazine tarafından yurt dışında ihraç edilen menkul kıymetlerin alım satımı, itfası sırasında elde edilen getirileri ile bunların dönemsel getirilerinin tahsilinde, tam mükellef kurumlara ait olup, İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetleri ile sürekli olarak portföyünün en az % 51 i İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma belgelerinin elden çıkartılmasında ve hisse senetleri kâr paylarının hisse sahipleri adına tahsilinde vergi kesintisi uygulanmamaktadır. Geçici 67 nci maddenin (2) ve (4) numaralı fıkralarına göre, menkul kıymet yatırım fonu ve ortaklılarının bu maddeye göre tevkifata tabi tutulan gelirleri üzerinden Kurumlar Vergisi ve Gelir Vergisi Kanunlarına göre ayrıca tevkifat yapılmaz. Geçici 67 nci madde hükümleri menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının 01.01.2006 tarihinden önce iktisap ettikleri hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilmiş tahvil ve Hazine bonoları ile Toplu Konut İdaresi ve Özelleştirme İdaresince çıkarılan menkul kıymetler bakımından uygulanmaz. Bu menkul kıymetler bakımından 31.12.2005 tarihinde geçerli olan hükümler uygulanır. Konuya ilişkin olarak yayımlanan 257 Seri Nolu Gelir Vergisi Genel Tebliğinin 7. Menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının vergilendirilmesi başlıklı bölümünde yer verilen açıklamalara göre söz 31.12.2005 tarihi itibarıyla menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının portföylerinde bulunan menkul kıymetlere ilişkin vergileme aşağıdaki gibi olacaktır: Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları hariç) ve ortaklıklarının 31.12.2005 tarihi itibarıyla portföylerinde bulunan ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetleri, 2005 yılında işlem gördüğü son günde oluşan ağırlıklı ortalama fiyat veya alış bedelinden yüksek olanıyla değerlenecektir. Bu değer izleyen dönemlerde söz konusu senetlerin alış bedeli olarak kabul edilecektir. Bu fon ve ortaklıklar 31.12.2005 tarihinde mevcut olan portföylerini, bu tarihten sonra alıp satacakları menkul kıymetlerden ayrı olarak izleyeceklerdir. 01.01.2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve Hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançlarının bu kısmı için; bu kısım portföyün en az % 25 i hisse senetlerinden oluşması halinde öteden beri devam ettiği üzere Gelir Vergisi Kanununun 94 üncü maddesine göre % 0 (Sıfır), aksi durumda ise % 10 oranında tevkifat yapılacaktır. Bu fon ve ortaklıklar tarafından, 01.01.2006 tarihinden itibaren alınacak hisse senetleri portföyün bu kısmına dahil edilemeyeceği gibi bu tarihten sonra yapılacak hisse senetleri satışları da öncelikle portföyün 31.12.2005 tarihindeki mevcut kısmından yapılmış kabul edilecektir. Ancak, 31.12.2005 tarihinden önce ihraç edilmiş tahvil ve Hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulmasından elde edilen kazançlar, bu senetler tamamen itfa edilinceye kadar portföyün bu kısmında izlenecektir. 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 34 üncü maddesinin (8) numaralı fıkrasında, menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının, portföy işletmeciliği kazançlarının elde edilmesi sırasında 15 inci madde gereğince kendilerinden kesilen vergileri, vergi kesintisi yapanlarca ilgili vergi dairesine ödenmiş olmak şartıyla, aynı Kanunun 15 inci maddesinin (3) numaralı fıkrasına göre kurum bünyesinde yapacakları vergi kesintisinden mahsup edebilecekleri, mahsup edilemeyen kesinti tutarının başvuru halinde kendilerine red ve iade edileceği belirtilmiştir.

15 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (DEVAMI) Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları: Türkiye de mevcut kanunlar ve toplu iş sözleşmeleri hükümlerine göre kıdem tazminatı, emeklilik veya işten çıkarılma durumunda ödenmektedir. Güncellenmiş olan UMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı ( UMS 19 ) uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir. Bilançoda muhasebeleştirilen kıdem tazminatı yükümlülüğü, gelir tablosuna alınmamış aktüeryal kazanç ve zararlar nispetinde düzeltilmesinden sonra kalan yükümlülüğün bugünkü değerini ifade eder. Ücret ve Komisyonlar: Tüm ücret ve komisyonlar tahakkuk ettikleri zaman gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Nakit Akımının Raporlanması: Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları, Şirket in esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket in yatırım faaliyetlerinde (varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar: Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Hisse Başına Kazanç / (Zarar): İlişikteki gelir tablosunda belirtilen hisse başına kar, net karın ilgili yıl içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi suretiyle hesaplanmıştır. Şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan ve izin verilen yedeklerden hisseleri oranında hisse dağıtarak ( Bedelsiz Hisseler ) sermayelerini artırabilir. Hisse başına kar hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse başına kar hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir.

16 NOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 4 İŞ ORTAKLIKLARI Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Şirket ağırlıklı olarak Türkiye de ve sadece menkul değerler alanında faaliyet gösterdiği için finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanmasını gerektirecek bir açıklama bulunmamaktadır. NOT 6 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ Kasa 17.273 7.459 - TL 17.273 7.459 Bankalar 21.511.102 9.533.757 - Vadesiz Mevduat TL 114.602 12.691 - Vadeli Mevduat TL 21.396.500 9.521.066 Toplam 21.528.375 9.541.216 31.03.2011 tarihi itibariyle Şirket in vadeli mevduatlarının vadesi 1 gün (31.12.2010: 1 gün ), faiz oranı ise %7.0740-%8.00 (31.12.2010 : %7,25-%8,55) oranları arasındadır.31.03.2011 tarihi itibariyle Şirket in vadeli mevduatlarının 20.481.500 TL si (31.12.2010: 7.058.476TL) şirket müşterilerine aittir. Bankalarda bulunan mevduatların bloke olan kısımları aşağıda belirtilmiştir; Bankalar - Vadeli Mevduat (TL) 915.000 165.000 Toplam 915.000 165.000 (*)31.03.2011 tarihi itibariyle 40.000 TL tutarındaki ( 31.12.2010: 40.000 TL) Takasbank ta bulunan bloke mevduat, işlem teminatı için Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası na, 875.000 TL tutarındaki bloke mevduat ise teminat mektupları için bankalara verilmiştir. Şirket in nakit ve nakit benzerlerinin maruz kaldığı riskler Dipnot 38 te açıklanmıştır.

17 NOT 7 FINANSAL YATIRIMLAR Uzun vadeli satılmaya hazır finansal varlıklar; Ünvanı Oranı Tutarı Oranı Tutarı İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 1,00% 21.200 1,00% 21.200 Gelişen İşletmeler Piyasaları A.Ş. 0,00% 51 0,00% 51 Toplam 21.251 21.251 Şirket in finansal yatırımlarının maruz kaldığı riskler Not 38 te açıklanmıştır. NOT 8 FİNANSAL BORÇLAR Kısa vadeli finansal borçlar Banka Krediler 38.508 35.870 Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar 54.296 81.046 Ertelenmiş Finansal Kiralama Borçlanma Maliyetleri (1.254) (2.524) Toplam 91.550 114.392 Uzun vadeli finansal borçlar Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar 1.371 1.554 Ertelenmiş Finansal Kiralama Borçlanma Maliyetleri (110) (158) - Toplam 1.261 1.396 Finansal Kiralama İşlemlerinden olan borçların vadesel dökümü aşağıdaki gibidir; Finansal Kiralama Borçlar 0-1 Yıl Vadeli 54.296 81.046 1-2 Yıl Vadeli 1.371 1.554 Toplam 55.667 82.600 Ertelenmiş Finansal Kiralama Borçlanma Maliyeti (-) 0-1 Yıl Vadeli 1.254 2.524 1-2 Yıl Vadeli 110 158 Toplam 1.364 2.682 Genel Toplam 54.303 79.918 Finansal kiralama borçları alınan demirbaşlardan kaynaklanmaktadır.

18 NOT 9 DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 10 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR Kısa Vadeli Ticari Alacaklar Müşterilerden Alacaklar 76.064 33.998 Kredili Müşterilerden Alacaklar 491.654 131.841 Vadeli İşlemler ve Opsiyon Sözleşmeleri 12.154.194 5.618.164 Toplam 12.721.912 5.784.003 31.03.2011 tarihi itibariyle 491.654 TL tutarındaki kredili müşterilerden olan alacaklar karşılığında teminat olarak alınmış hisse senetlerinin IMKB Borsa fiyatları üzerinden rayiç değeri 1.705.702 TL dir. 31.12.2010 tarihi itibariyle 131.841 TL tutarındaki kredili müşterilerden olan alacaklar karşılığında teminat olarak alınmış hisse senetlerinin IMKB Borsa fiyatları üzerinden rayiç değeri 1.615.431 TL dir. Kısa Vadeli Ticari Borçlar Satıcılar 537.408 187.931 Alacak Bakiyeli Müşteriler 19.084.004 7.058.480 Vadeli İşlemler ve Opsiyon Sözleşmeleri 12.154.194 5.618.164 Toplam 31.775.606 12.864.575 Şirket in ticari alacaklarının maruz kaldığı riskler Not 38 te açıklanmıştır. NOT 11 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR 31.03.2011 tarihi itibariyle kısa vadeli diğer alacaklar yoktur. (31.12.2010 Yoktur.). Uzun Vadeli Diğer Alacaklar Verilen Depozito ve Teminatlar 51.064 51.064 Toplam 51.064 51.064 31.03.2011 tarihi itibariyle uzun vadeli diğer borçlar yoktur (31.12.2010 Yoktur). Kısa Vadeli Diğer Borçlar Ödenecek Vergi,harç ve Sosyal Güvenlik Kesintileri 159.318 145.519 Toplam 159.318 145.519

19 NOT 12 FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 13 STOKLAR Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 14 CANLI VARLIKLAR Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 15 DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİNE İLİŞKİN VARLIKLAR Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 16 ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 17 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 18 MADDİ DURAN VARLIKLAR 31.03.2011 ve 31.12.2010 tarihleri itibariyle maddi duran varlıklar aşağıdaki gibidir; 01.01.2011 Girişler Çıkışlar 31.03.2011 Maliyet Makine ve Demirbaşlar 652.619 9.412 -- 662.031 Taşıtlar 21.998 -- -- 21.998 Diğer Sabit Kıymetler 44.765 -- -- 44.765 Özel Maliyetler 72.169 -- -- 72.169 Toplam 791.551 9.412 -- 800.963 Birikmiş Amortismanlar Makine ve Demirbaşlar 262.239 31.418 -- 293.657 Taşıtlar 3.666 1.100 -- 4.766 Diğer Sabit Kıymetler 7.269 2.238 -- 9.507 Özel Maliyetler 36.213 3.567 -- 39.780 Toplam 309.387 38.323 -- 347.710 Net Defter Değeri 482.164 453.253

20 NOT 18 MADDİ DURAN VARLIKLAR (DEVAMI) 01.01.2010 Girişler Çıkışlar 31.12.2010 Maliyet Makine ve Demirbaşlar 539.621 112.998 -- 652.619 Taşıtlar -- 21.998 -- 21.998 Diğer Sabit Kıymetler -- 44.765 -- 44.765 Özel Maliyetler 72.169 -- -- 72.169 Toplam 611.790 179.761 -- 791.551 Birikmiş Amortismanlar Makine ve Demirbaşlar 140.936 121.303 -- 262.239 Taşıtlar -- 3.666 -- 3.666 Diğer Sabit Kıymetler -- 7.269 -- 7.269 Özel Maliyetler 21.946 14.267 -- 36.213 Toplam 162.882 146.505 -- 309.387 Net Defter Değeri 448.908 482.164 Maddi duran varlıklar deprem, yangın vb. risklere karşı 445.000 TL ve 7.683 ABD Doları tutarı karşılığında sigorta ettirilmiştir (31.12.2010: 445.000 TL ve 7.683 ABD Doları). NOT 19 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 01.01.2011 Girişler Çıkışlar 31.03.2011 Maliyet Haklar 44.537 706 -- 45.243 Toplam 44.537 706 -- 45.243 Birikmiş Amortismanlar Haklar 20.895 2.639 -- 23.534 Toplam 20.895 2.639 -- 23.534 Net Defter Değeri 23.642 21.709

21 NOT 19 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (DEVAMI) 01.01.2010 Girişler Çıkışlar 31.12.2010 Maliyet Haklar 21.285 23.252 -- 44.537 Kuruluş ve Örgütlenme Giderleri 1.778 -- (1.778) -- Toplam 23.063 23.252 (1.778) 44.537 Birikmiş Amortismanlar Haklar 13.156 7.738 -- 20.894 Kuruluş ve Örgütlenme Giderleri 30 29 (59) -- Toplam 13.186 7.767 (59) 20.894 Net Defter Değeri 9.877 23.643 NOT 20 ŞEREFİYE Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 21 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 22 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa Vadeli borç karşılıkları yoktur (31.12.2010: Yoktur.). Teminat/Rehin/İpotekler (TRİ) : 31.03.2011 ve 31.12.2010 tarihleri itibariyle Şirketin teminat/rehin/ipotek pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir: Şirket tarafından Verilen TRİ'ler A.Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ lerin Toplam Tutarı 9.355.150 5.861.000 -Teminatlar 1.430.000 1.430.000 Türkiye Garanti Bankası A.Ş(*) 1.430.000 1.430.000 -Teminat Mektupları 7.925.150 4.431.000 S.P.K. (Sermaye Blokaj Teminatı) 32.000 26.000 V.O.B. 270.000 270.000 İ.M.K.B. Hisse Senedi Piyasası 7.623.150 4.135.000 Toplam 9.355.150 5.861.000

22 NOT 22 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER(DEVAMI) (*) Türkiye Garanti Bankası A.Ş ye verilen teminat Şirket in bankadan kullandığı vergi kredisi için ortakların verdiği şahsi kefaletten oluşmaktadır. TRİ / Özkaynak 289% 188% Şirket in vermiş olduğu diğer TRİ ler yoktur. Şirket aleyhine açılan davalar: 31.03.2011 tarihi itibariyle Şirket aleyhine açılmış herhangi bir dava yoktur. (31.12.2010 :Yoktur). Şirket lehine açılan davalar: Yoktur (31.12.2010 :Yoktur). NOT 23 TAAHHÜTLER Yoktur (31.12.2010 Yoktur.). NOT 24 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanununun 6 Mart 1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile değişik 60 ıncı maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır. 31.03.2011 tarihi itibariyle ödenecek kıdem tazminatı, aylık 2.623,23 TL (31.12.2010: 2.517,01TL) tavanına tabidir. Kıdem tazminatı yükümlülüğü, Şirket in çalışanların emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminine göre hesaplanır. UMS 19 ( Çalışanlara Sağlanan Faydalar ), şirketin yükümlülüklerini tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Buna uygun olarak, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir: Esas varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülüğün enflasyona paralel olarak artmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel oranı ifade eder. 31.12.2010 tarihi itibariyle, ekli mali tablolarda karşılıklar, çalışanların emekliliğinden kaynaklanan geleceğe ait olası yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanır. 31.03.2011 tarihi itibariyle karşılıklar yıllık % 5,1 enflasyon oranı ve % 10 iskonto oranı varsayımına göre, % 4,66 reel iskonto oranı ile hesaplanmıştır (31.12.2010: %4,66 reel iskonto oranı). 31 Mart 2011 tarihinde sona eren dönemler için kıdem tazminatı karşılığının hareket tablosu aşağıdaki gibidir: Açılış Bakiyesi 71.387 31.004 Ödenen Kıdem Tazminatı -- (13.815) Faiz Maliyeti 1.760 3.410 Cari Hizmet Maliyeti 19.541 52.976 Aktüeryal Kazanç/(Kayıp) (7.585) (2.188) Toplam Kıdem Tazminatı 85.103 71.387