Direkt Hat: (+90) 212-384-1010 e-mail: arast rma@garanti.com.tr GÜNE BA LARKEN P YASA BEKLENT LER P YASA EKRANI MKB 22/04/2011 Ayl k De. YBB De. 1 Y ll k De. Tablosu (IMKB-100) Endeksler Kapan (TL/$) Gün. De. (TL) ($) ($) De. ($) 2010T 2011T IMKB YTP* MKB-100 68692 / 45500 0.2% 11.0% 6.0% 15.0% F/K 11.6 11.6 63.12% Mali 101841 / 67458 0.2% 11.4% 4.1% 10.7% FD/FVAÖK 7.9 7.3 Sanayi 59503 / 39413 0.4% 13.3% 15.4% 32.3% *Yabanc Takas Pay Para Piyasas Döviz Kur. (MB Al ) 22/04/2011 Gün. De. Ayl k De. ($) YBB De. ($) 1 Y ll k De. ($) Piyasa De eri (mn) Toplam Hlk. Aç k Hacim (mn) ABD$/TL 1.51 0.1% -2.9% -1.8% 2.4% MKB (TL) 505,724 125,874 1,702 /TL 2.20-0.3% -0.1% 7.0% 11.5% MKB (ABD$ 334,983 83,377 1,127 En Yük. Hacim % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) pek Matbaac l k 7.0% 214.2 592.3 Koza Anadolu Metal 3.8% 122.9 1,051.7 Migros 3.8% 117.4 4,842.4 Ülker 5.6% 104.0 1,633.1 Emlak G.M.Y.O. -0.3% 93.9 7,500.0 En Yük. % Kazanç % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) hlas Holding 8.7% 32.5 786.4 pek Matbaac l k 7.0% 214.2 592.3 Ülker 5.6% 104.0 1,633.1 Metro Holding 4.4% 36.6 354.0 Net Holding 4.4% 12.3 512.1 En Yük. % Kay p % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Advansa Sasa Anadolu Efes Birac l k Adana Çimento (C) T.S.K.B. Hürriyet Gazetecilik BORSA EKRANI ( MKB-100) -2.3% 7.8 462.9-1.5% 1.3 10,507.5-1.0% 7.5 158.7-1.0% 0.8 2,044.0-1.0% 2.4 1,093.0 GARANT YATIRIM TAVS YE L STES irket Güçlü Yön Potansiyeli Aygaz Cazip marjlar 21% Ak Enerji yile en finansallar 15% Aksa Enerji Güçlü entegre yap 34% Arçelik yile en marjlar 9% Akbank Rahat fonlama yap s 18% Çimsa Cazip de erleme 17% Bankas Cazip de erleme 19% Tofa Yüksek sat ve karl l k 15% Türk Traktör Yüksek sat potansiyeli 15% MKB-100 Endeksi (ABD$) 51,000 45,000 39,000 33,000 27,000 21,000 15,000 9,000 01.05 04.05 07.05 10.05 02.06 05.06 09.06 12.06 03.07 07.07 10.07 01.08 P YASAYA BAKI 25 Nisan 2011 MKB 100 endeksinin güne k smi al c l ba lang ç yapmas n bekliyoruz. K sa vadeli iyimseli in korunmas aç s ndan ise Para Politikas Kurulu toplant s sonras nda gerileyen faiz oranlar ndaki e ilimin takip edilece ini dü ünüyoruz. Cuma günü tatil nedeniyle kapal olan Wall Street endeksleri aç s ndan geçti imiz hafta destekleyici olan bilanço etkisi yeni haftadan itibaren yeni haftada yerini makro verilere b rak yor. Bu paralelde Çar amba günü sonuçlanacak FED toplant s ve Per embe günü aç klanacak ABD ilk çeyrek büyüme verileri ön plana ç k yor. Avrupa'da ngiltere, Almanya, spanya, Fransa gibi ülkelerde tatil devam ediyor, bu nedenle bölgede piyasalar haftan n ilk i lem gününde kapal kalacak. Günün ajandas nda ABD'de aç klanacak olan yeni konut sat lar ve Dallas FED malat Endeksi yer al yor. 05.08 08.08 11.08 03.09 06.09 09.09 01.10 04.10 07.10 11.10 02.11 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 lem Hacmi (ABD$mn) IMKB-100 (2011 sonu) Yükseli potansiye 13% DÜNYA P YASALARI Ülke Endeks %De i im YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 68,692 0.2% 6.0% Polonya (WIG) 50,179-0.4% 14.3% Rusya (IRTS) 2,048-0.1% 26.1% Brezilya (BVSP) 67,058 1.4% 2.8% ngiltere(ftse100) 6,018-0.1% 5.2% Japonya (N225) 9,675-0.1% -6.6% ABD (DJI) 12,506 0.4% 8.0% POL T KA & EKONOM HABERLER Babacan-Aç klamalar: Devlet Bakan ve Ba bakan Yard mc s Ali Babacan, AK Parti genel merkezinde düzenlenen, il dan ma meclisi 24. dönem milletvekili aday tan t m toplant s nda yapt konu mada ekonomide çok ciddi ba ar lar elde edildi ini belirterek, Uluslararas Para Fonu na (IMF) olan borcun 24 milyar dolardan 5 milyar dolara dü tü ünü, Merkez Bankas n n rezervini ise 28 milyar dolardan alt n dahil olmak üzere 92 milyar dolara ç kard klar n söyledi. TAHV L-BONO P YASASI TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De. % 07-Kas-12 8.4% 88.2 0.44% 08-A u-12 8.5% 90.0 0.15% 20- ub-13 8.3% 8.6 0.29% Eurobond Faiz Fiyat Spread 14- ub-34 5.99% 121.0 173.0 15-Oca-30 5.90% 166.5 246.0 FA Z ORANLARI - Aygaz - GYO - Turkcell SEKTÖR & RKET HABERLER -THY K sa Dönem Faiz Oran Gecelik Faiz O/N 6.25% 27 Nisan GÜNDEM ngiltere'de 1. çeyrek GSYH büyüme oran TSI 11:30'da KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgile nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir ekilde sorumlu tutulamaz 1
YORUM MKB 100 endeksinin güne k smi al c l ba lang ç yapmas n bekliyoruz. K sa vadeli iyimseli in korunmas aç s ndan ise Para Politikas Kurulu toplant s sonras nda gerileyen faiz oranlar ndaki e ilimin takip edilece ini dü ünüyoruz. Cuma günü tatil nedeniyle kapal olan Wall Street endeksleri aç s ndan geçti imiz hafta destekleyici olan bilanço etkisi yeni haftadan itibaren yeni haftada yerini makro verilere b rak yor. Bu paralelde Çar amba günü sonuçlanacak FED toplant s ve Per embe günü aç klanacak ABD ilk çeyrek büyüme verileri ön plana ç k yor. Avrupa'da ngiltere, Almanya, spanya, Fransa gibi ülkelerde tatil devam ediyor, bu nedenle bölgede piyasalar haftan n ilk i lem gününde kapal kalacak. Günün ajandas nda ABD'de aç klanacak olan yeni konut sat lar ve Dallas FED malat Endeksi yer al yor. EKONOM HABERLER Babacan-Aç klamalar: Devlet Bakan ve Ba bakan Yard mc s Ali Babacan, AK Parti genel merkezinde düzenlenen, il dan ma meclisi 24. dönem milletvekili aday tan t m toplant s nda yapt konu mada ekonomide çok ciddi ba ar lar elde edildi ini belirterek, Uluslararas Para Fonu na (IMF) olan borcun 24 milyar dolardan 5 milyar dolara dü tü ünü, Merkez Bankas n n rezervini ise 28 milyar dolardan alt n dahil olmak üzere 92 milyar dolara ç kard klar n söyledi. 2
TEKN K ANAL Z 69,000 D RENC KR T K... Grafik, endeksin günlük verileri ile haz rlanm t r. Haftan n son i lem gününe al mlarla ba layan ve daha sonra gelen kar sat lar yla dalgal bir seyir izleyen endeks çok dar bir bantta hareket ederek günü 126 puan art la 68,692 seviyesinden kapatt. Bir süredir, 1,000 puanl k dar bir bantta hareket eden endekste, k sa vadeli yükselen kanal içinde 69,000 direnci kritik. Bu direnci geçilmesi halinde endekste görünüm yeniden güçlenebilir ve hareket ivme kazanabilir. 69,600-70,000 di er direnç seviyeleri iken 68,250-67,800 ve 67,500 destek seviyeleridir. Endekste k sa vadeli yükselen kanal içinde görünümün hala güçlü oldu unu belirtmekte fayda var. Bu a amada 67,500 k sa vadeli pozisyonlar için stop-loss seviyesidir. Endeksin güne yükseli le ba lamas n bir miktar kar sat görse de gün içinde direnç seviyelerini test etmesini bekliyoruz. 3
RKET HABERLER AYGAZ (AYGAZ.IS) 3,045mn TL AL GDA ' n özelle tirme artnamesinin ç kmas n beklediklerini kaydeden Aygaz Genel Müdürü Eyübo lu, Zaman da ç kan konu mas nda enerji, elektrik ve gazdaki f rsatlar de erlendireceklerini belirtti. Koç Grubu'nun akaryak t ve rafineri d ndaki enerji irketlerini bünyesinde toplayan enerji irketi Aygaz, bu alanda sat n almalar yapabilmek için kasas nda 1.4 milyar lira nakit para tutuyor. Bankalar, irketlere özsermayelerinin üç kat kadar kredi aç yor. Bu durumda Aygaz' n 5.6 milyar TL ye kadar irket sat n alabilme gücüne sahip oldu u ortaya ç k yor. Aygaz' n Genel Müdürü Ya z Eyübo lu, stanbul'un do algaz da t m irketi GDA özelle tirmesiyle ilgilendiklerini söyledi. Türkiye'nin 40 milyar metreküp do algaz tüketiminin %10'una denk dü en 4mlr m3 GDA 'a ait ve 4.2 milyon abonesi bulunmakta. ye sahip. Türkiye genelinde 3.200 tüp ve otogaz bayilerinin bulundu unu belirten Ya z Eyübo lu, bayiler arac l yla damacana su da satmaya karar verdiklerini aç klad. Bu amaçla Ayd n' n Nazilli ilçesi ve Sakarya'n n Sapanca ilçelerinde iki ayr do al kaynak suyunda tesis kuran Aygaz, Pürsu markas yla önümüzdeki 1,5 ay içinde piyasaya ç kacak. Aygaz' n ara t rmas na göre Türkiye'de 300 kadar i e su markas mevcut. Bunlar n en büyü ünün pazar pay %5-6'y geçmiyor. ki haberi de irket için olumlu buluyoruz. Dogan Holding (DOHOL.IS) 2,964mn TL TUT Maliye taraf ndan rekor ceza kesilen Merkez Bankas Vakf ve Do an Grubu nun, Torba Yasa dan yararlanma kararlar cezalar n rekor oranda dü mesine yol açt. Do an Grubu da Torba Yasadan yararlanma karar ald. Maliye Bakanl kaynaklar ndan edinilen bilgiye göre, Dogan Grubunun ödeyece i tutar, Dan tay n son verdi i kararlarla birlikte de i ti. Dan tay kararlar vergi borcunda cezalar, faizler ve anaparan n da % 80 i silinecek. Böylece, Do an Grubu, tüm dosyalardan ba vuru yaparsa, sadece anaparalar n %20 sini ödeyerek cezadan kurtulacak. Do an Grubu nun vergi borcu da 300-400mn düzeyine gerileyecek ve taksitlendirilebilecek. Maliye Bakanl ile Do an Grubu aras ndaki 4.8mlr TL Lik vergi cezas n n uzla mas nda, grup borcun 300 milyon liraya dü ürülmesini talep etmi ti. Haberi Do an Holding için Olumlu olarak de erlendiriyoruz. Holding 1.5milyar TL net naksi bulunmaktad r. GYO (ISGYO.IS) 833mn TL TUT GYO Yönetim Kurulu yurtd nda yat r m yapmak üzere Rusya Federasyonu s n rlar içerisinde gerçekle tirilebilecek yat r mlara ili kin olanaklar de erlendirmeye karar verdi ini aç klam t. irket Yönetim Kurulu, bu kapsamda Rusya Federasyonu s n rlar içerisinde geli tirece i gayrimenkul projelerine yat r m yapmas amac yla "Nest in Globe B.V unvan alt nda Kay Holding A.. ile birlikte 90,000 sermayeli bir irket kurulmas na ve irket sermayesinin %50'sine kurucu ortak s fat yla i tirak edilmesine karar verdi ini aç klad. Haberin hisse üzerindeki etkisi nötrdür. 4
Turkcell (TCELL.IS) 20,196mn TL TUT 21 Nisan da yap lan Turkcell Genel Kurul unda, a) 2010 Faaliyet Y l Bilanço ve Kar-Zarar hesab onaylanmam t r. b) Yönetim Kurulu üyeleri, 2010 y l faaliyet ve i lemlerinden dolay ibra edilmemi lerdir. c) Kanuni denetçiler, 2010 y l faaliyet ve i lemlerinden dolay ibra edilmemi lerdir. d) Kanuni denetçilerin seçimi yap lmam t r. e)yönetim Kurulu'nun 2010 y l kar ndan %75 oran nda kar da t m teklifi onaylanmam t r. Cuma günü Turkcell tahtas kapal yd ; irket ten konu ile ilgi yeni bir aç klamaya kadar hissenin i leme kapal kalaca aç kland. Dolay s yla bugün irket ten ek aç klama bekliyoruz. Bu a amada ne olaca hakk nda çe itli senaryolardan bahsediliyor. Yönetim Kurulu nun tekrar toplan p yeni gündem maddeleriyle Ola anüstü Genel Kurul için bir tarih belirlemesi bekleniyor. Turkcell in ana ortaklar ndan Rus Altimo ve skandinav Telia Sonera n n iste i üzerine Ola anüstü Genel Kurul gündem maddelerine ba ms z Yönetim Kurulu üyesinin de i mesi de eklenebilir. Bu maddenin gündeme al nmamas halinde konu dava sürecine b rak labilir. irket May s sonuna kadar temettü da t m n yapmazsa SPK idari para cezas kesebilir. BTK n n sürece dahil olmas da ihtimaller dahilinde. Yönetim Kurulu Üyeleri 2010 y l faaliyet ve i lemlerinden dolay ibra edilmedikleri için, Yönetim Kurulu üyeleri hakk nda görevlerini kötüye kulland klar için dava aç labilir. Hat rlanaca üzere, TeliaSonera, 24 Mart 2011 de, Turkcell Yönetim Kurulu Ba kan Colin J. Williams a kar yasal giri im ba latt n aç klam t. Yönetim Kurulu üyeleri hakk nda aç lan davalar n sonucu da Turkcell in Yönetim Kurulu için belirleyici olabilir. Mevcut durumda Yönetim Kurulu nda Teliasonera, Alfa Telekom (Altimo) ve Çukurova Holding i 2 er üye temsil ederken 1 de ba ms z üye bulunuyor. Türk Hava Yollar (THYAO.IS) 4,460mn TL TUT Bloomberg TV den geçen bir habere göre Türk Hava Yollar S rbistan Hava Yollar n n sat n alma görü melerine May s ay nda ba layacak. Hat rlanaca gibi Türk Hava Yollar aralar nda S rbistan Hava Yollar n n da bulundu u 10 irketten yat r m için teklif alm t. Yorum: 15 adet uçak filosu ile THY için küçük bir operasyon olan S rbistan Hava Yolar ile geli menin irket hisseleri üzerine majör bir etki yaratmas n beklemiyoruz. 5
SERMAYE ARTIRIMLARI VE TEMETTÜ ÖDEMELER Nakit Temettü Da t m Sermaye Art r m irket MKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Hisse Ba na Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapan (TL) Referans Fiyat (TL) Bursa Çimento BUCIM 25/04/2011 18.7 0.1765 3% 5.30 5.124 Alternatif Y.O. ARFYO 26/04/2011 0.8 0.0360 3% 1.08 Ege Endüstri EGEEN 27/04/2011 1.6 0.5000 1% 39.60 Arena Bilgisayar ARENA 28/04/2011 5.8 0.1801 6% 3.14 Olmuksa OLMKS 29/04/2011 20.0 0.6135 5% 11.60 Çelebi CLEBI 05/05/2011 37.3 1.5362 5% 28.50 Yat r m ISMEN 05/05/2011 20.0 0.1000 4% 2.47 Koza Alt n letmeleri KOZAL 06/05/2011 22.5 0.1476 1% 22.50 Giri im Sermaye Y.O. ISGSY 09/05/2011 2.5 0.0496 2% 2.23 Atakule G.M.Y.O. AGYO 12/05/2011 2.5 0.0300 2% 1.37 Bat söke Çimento BSOKE 16/05/2011 4.3 0.0550 3% 1.85 Bat Çimento BTCIM 16/05/2011 3.5 0.0500 1% 8.04 Ege Gübre EGGUB 16/05/2011 1.0 0.5000 0% 122.00 Enka n aat ENKAI 16/05/2011 160.0 0.0727 1% 0 14 2200.0 6.46 Turkcell TCELL 16/05/2011 1,328.7 0.6040 7% 9.18 Bagfa BAGFS 18/05/2011 19.7 6.5774 4% 185.50 Alkim Kimya ALKIM 24/05/2011 6.3 0.2561 3% 8.16 Eczac ba laç ECILC 24/05/2011 38.4 0.0700 3% 2.60 Eczac ba Yat r m ECZYT 25/05/2011 4.9 0.0700 1% 6.34 Neta Telekom. NETAS 25/05/2011 17.8 2.7500 2% 136.50 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 26/05/2011 23.6 1.7200 2% 80.50 Coca Cola çecek CCOLA 26/05/2011 70.0 0.2752 1% 21.05 Anadolu Efes Birac l k AEFES 27/05/2011 216.0 0.4800 2% 23.70 Halk Bankas HALKB 27/05/2011 395.5 0.3164 2% 13.25 Konya Çimento KONYA 27/05/2011 14.9 3.0640 1% 328.00 Tekfen Holding TKFEN 27/05/2011 52.9 0.1430 2% 6.28 Ünye Çimento UNYEC 27/05/2011 45.4 0.3670 7% 4.91 Aksu Enerji AKSUE 30/05/2011 1.0 0.1176 2% 6.20 Aselsan ASELS 30/05/2011 32.7 0.1390 2% 8.86 Gölta Çimento GOLTS 30/05/2011 3.6 0.5000 1% 87.25 AL TAVS YELER M Z N GÜNLÜK PERFORMANSI Kapan Fiyat (TL) 22/04/2011 21/04/2011 De i im Akbank 8.06 8.10-0.49% Ak Enerji 3.79 3.73 1.61% Aksa Enerji 4.86 4.78 1.67% Arçelik 8.28 8.28 0.00% Aygaz 10.15 10.00 1.50% Çimsa 10.05 10.15-0.99% Bankas (C) 5.34 5.34 0.00% 6
Tofa Otomobil Fab. 8.70 8.72-0.23% Türk Traktör 31.80 31.90-0.31% Portföyümüzün Getirisi 0.31% MKB-100 68,692 68,566 0.18% Relatif Performans 0.12% AL Listemiz; AKBNK, AKENR, AKSEN, ARCLK, AYGAZ, CIMSA, ISCTR, TOASO, TTRAK hisselerinden olu maktad r. 2011 2010 16% 12% 8% 4% 0% 13% 4% 9% 48% 40% 32% 24% 16% 8% 45% 26% 15% -4% AL Listemiz Endeks Relatif 0% AL Listemiz Endeks Relatif * AL listemizin performans 15 Nisan 2011 tarihinde hesaplanm t r. ç k grup 7
TAVS YE L STES 25 Nisan 2011 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Özkaynak Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Faiz Marj Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2011T AKBNK AL 8.06 9.50 18% 32,240 11.8 3.5% 15.0% 1.7 GARAN* - 7.82 - - 32,844 10.9 3.7% 18% 1.8 HALKB TUT 13.25 14.20 7% 16,563 10.3 4.0% 19.9% 1.9 ISCTR AL 5.34 6.35 19% 24,030 8.9 3.5% 15.2% 1.3 TEBNK TUT 2.16 2.00-8% 4,761 21.7 4.4% 5.6% 1.2 VAKBN TUT 4.02 4.50 12% 10,050 9.7 3.4% 11.4% 1.0 YKBNK TUT 4.75 5.25 11% 20,648 11.5 3.7% 16.0% 1.7 Ortalama BANKALAR 10.7 3.7% 15.8% 1.6 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi Düzelt. NAD'ne Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Aktif De. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T (mn TL) skonto(-) 2010/12 TKFEN TUT 6.36 7.00 10% 2,353 21.0 N/A N/A 1.4 DOHOL TUT 1.21 1.50 24% 2,965 16.4 4,339-31.7% 0.6 KCHOL TUT 7.80 8.71 12% 18,838 9.0 13,945 35.1% 0.9 SAHOL TUT 8.14 9.72 19% 16,609 8.9 23,849-30.4% 0.7 SISE TUT 3.70 3.56-4% 4,233 11.0 4,249-0.4% 1.0 OLD NGLERHOLD NGLER Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K FD/Sat lar FD/FVAÖK F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2010/12 AEFES TUT 23.35 23.76 2% 10,508 20.7 2.4 10.7 3.7 AKCNS TUT 7.80 7.44-5% 1,493 17.5 1.8 8.8 1.8 AKENR AL 3.79 4.35 15% 1,424 26.0 4.6 21.9 1.9 AKSEN AL 4.86 6.51 34% 2,807 11.2 2.4 11.2 3.4 ANACM TUT 3.76 3.96 5% 1,302 10.8 1.4 5.2 1.4 ARCLK AL 8.28 9.06 9% 5,595 11.4 0.8 7.1 1.6 AYGAZ AL 10.15 12.27 21% 3,045 11.2 0.5 7.3 1.5 BIMAS TUT 53.00 53.66 1% 8,045 30.7 1.0 19.4 16.1 CCOLA TUT 21.30 21.39 0% 5,418 21.5 1.9 11.8 3.8 CIMSA AL 10.05 11.80 17% 1,358 10.5 1.9 7.3 1.5 CLEBI TUT 29.00 26.10-10% 705 14.7 1.9 7.4 5.5 DOAS* - 6.00 - - 1,320 N/A N/A N/A 1.8 ENKAI TUT 6.50 6.85 5% 14,300 15.3 1.7 9.9 2.1 EREGL TUT 4.43 5.00 13% 9,376 10.4 1.5 7.9 1.4 FROTO TUT 14.20 17.05 20% 4,983 9.9 0.6 6.4 2.8 HURGZ TUT 1.98 2.33 18% 1,093 57.4 1.7 9.7 1.4 ISGYO TUT 1.85 2.15 16% 833 13.7 7.5 10.3 N/A KRDMD TUT 0.92 0.93 1% 553 6.8 0.9 5.6 1.0 MGROS TUT 27.20 34.77 28% 4,842 43.6 0.9 15.2 3.6 PETKM - 2.45 - - 2,450 16.6 1.1 8.4 1.5 SNGYO TUT 2.10 2.40 14% 1,050 8.5 1.7 8.0 N/A TATKS TUT 3.78 4.19 11% 514 14.3 0.9 9.0 2.2 TAVHL TUT 7.60 8.47 11% 2,761 28.6 2.5 9.3 2.5 TCELL TUT 9.18 11.30 23% 20,196 9.8 1.9 5.6 2.1 THYAO TUT 4.46 5.90 32% 4,460 9.9 0.7 7.7 1.2 TOASO AL 8.70 9.99 15% 4,350 9.6 0.7 6.5 2.6 TRKCM TUT 3.73 3.90 4% 2,250 13.1 1.8 6.0 1.5 TTKOM TUT 8.18 8.45 3% 28,630 12.0 2.8 6.3 4.6 TTRAK AL 31.80 36.59 15% 1,697 7.7 1.3 5.8 3.6 TUPRS TUT 48.00 51.62 8% 12,020 13.0 0.3 6.9 3.1 VESBE Not Yok 3.07 - - 583 6.5 0.5 3.6 1.1 VESTL Not Yok 2.63 - - 882 10.0 0.3 3.1 0.8 ZOREN TUT 2.66 3.00 13% 749 N/A 3.8 16.6 4.8 XUSIN 59,503 - - - 12.6 1.0 7.3 2.6 IMKB100 68,692 77,286 13% 396,280 11.6 1.0 7.3 2.4 *Halka aç k grup irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz 8
TÜRK YE'DE VE DÜNYADA EKONOM K / POL T K GÜNDEM TAR H GÜNDEM YORUM 25 Nisan 2011 25 Nisan 2011 26 Nisan 2011 26 Nisan 2011 26 Nisan 2011 27 Nisan 2011 27 Nisan 2011 27 Nisan 2011 27 Nisan 2011 27 Nisan 2011 29 Nisan 2011 ABD'de Mart ay Yeni Konut Ba lang çlar verisi TSI Piyasa beklentisi konut ba lang çlar n n 280 bin olarak 17:00'de ABD'de Nisan ay Dallas FED malat Endeksi TSI Piyasa beklentisi endeksin 13.4 olarak gerçekle ece i 17:30'da TUIK Nisan ay kapasite kullan m oran n saat 14:30'da aç klayacakt r. Mart ay nda KKO %73.20 olarak gerçekle mi ti. ABD'de ubat ay S&P CaseSchiller Konut Fiyat Piyasa beklentisi endeksteki de i imin -%3.27 olarak Endeksi TSI 16:00'da ABD'de Nisan ay Tüketici Güven Endeksi TSI 17:00'de Piyasa beklentisi endeksin 64.7 olarak gerçekle ece i ngiltere'de 1. çeyrek GSYH büyüme oran TSI Piyasa beklentisi 1. çeyrek büyümesinin %0.50 olarak 11:30'da AB'de ubat ay Yeni Sanayi Sipari leri TSI 12:00'de Piyasa beklentisi sipari lerde %1.80 art gerçekle ece i ABD'de Mart ay Dayan kl Mal Sipari leri TSI 15:30'da Piyasa beklentisi sipari lerde %1.50 art gerçekle ece i ABD'de FOMC faiz oran karar TSI 19:30'da Piyasa beklentisi faiz oran n n %0.25 olarak gerçekle ece i Turkcell 1Ç11 Kar Aç klamas TSI 23:00'de Garanti Yat r m beklentisi Turkcell'in 1Ç11 kar n n 360mn TL olarak Japonya'da Mart ay i sizlik oran TSI 02:30'da Piyasa beklentisi i sizlik oran n n %4.80 olarak Japonya'da Mart ay sanayi üretimi TSI 02:50'de Almanya'da Nisan ay mevsimsel düzeltilmi i sizlik oran TSI 10:55'de Piyasa beklentisi sanayi üretiminde -%8.50 azal Piyasa beklentisi i sizlik oran n n %7.00 olarak ABD'de 1. çeyrek GSYH büyüme oran TSI 15:30'da Piyasa beklentisi 1. çeyrek büyümesinin %1.80 olarak ABD'de 1. çeyrek Ki isel Tüketim Harcamalar TSI Piyasa beklentisi harcamalarda 1. çeyrekte y ll k %2.10 art 15:30'da ABD'de haftal k i sizlik ba vurular TSI 15:30'da ABD'de Mart ay Bekleyen Konut Sat lar TSI 17:00'de Piyasa beklentisi sat larda %1.50 art gerçekle ece i MKB'de i lem gören sanayi ve sigorta irketlerinin 1.çeyrek konsolide olmayan finansallar n n aç klanmas için son gün. 9
27 Aralık 2010 Garanti Yatırım Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No:1 34337 Be ikta, stanbul Telefon: +90 212 384 10 10 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili ine inand m z sa lam kaynaklardan derlenmi olup, yap lan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir 10