01.01.2008 31.03.2008 DÖNEMİNE İLİŞKİN ÜÇ AYLIK RAPORU Bu rapor SİNPAŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş nin 01.01.2008 31.03.2008 dönemine ilişkin gelişmelerin, yönetim kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, ortaklığın ilgili döneme ait portföy tablosunun, portföyde yer alan varlıklara ve haklara ilişkin bilgilerin, varsa projelere ilişkin mevcut durum, tamamlanma oranı ve süresi, öngörülerin gerçekleşme durumu, sorunlar v.b. bilgilerin, ortaklığın bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış üç aylık bilanço ve gelir tablolarının yatırımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. Rapor un hazırlanma tarihi 07 Mayıs 2008 dir.
A) SİNPAŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Yİ TANITICI BİLGİLER 2006 yılı sonuna kadar çeşitli konut ve ticari gayrimenkul projeleri geliştiren ve bu projelerin inşaat işlerini de yürüten Sinpaş grubu 2006 yılı sonunda yeni bir yapılanmaya gitmiş ve konut projesi geliştirme faaliyetleri yeni kurulan Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. bünyesinde toplamıştır. Şirketimizin kuruluşunda iki grup şirketine ait olan 4 arsa ile grup şirketlerinin ana hissedarı olan Avni Çelik e ait olan bir arsa Şirketimize ayni sermaye olarak konulmuş ve böylece başlangıç portföyü oluşturulmuştur. Şirketimizin ana ortağı olan Sinpaş Yapı Endüstrisi ve Ticaret A.Ş. nin arazi geliştirme, proje yönetimi, satış, muhasebe ve finansman birimlerinde çalışan personel de Şirketimize transfer edilmiştir. Şirketimizin kuruluşundan kısa bir süre sonra, Haziran 2007 de sermaye artırımı yoluyla çıkarılan hisse senetleri halka arz edilmiş ve Şirketimiz hisse senetlerinin %49 u halka açık olan ve İMKB de işlem gören bir gayrimenkul yatırım ortaklığı konumuna gelmiştir. Şirketimizin ana faaliyet konusu konut projeleri geliştirmektir. Şirketimiz bedellerini ödeyerek veya hâsılat paylaşımı yöntemiyle satın aldığı arsalar üzerinde orta-üst ve üst gelir gruplarına yönelik site tarzında konut projeleri üretmektedir. Şirketimiz mimari ve diğer teknik projeler için mimari bürolardan, inşaat hizmetleri için ise müteahhit firmalardan hizmet almaktadır. Projelerin satışları, satış bedellerinin takip ve tahsil işlemleri ise Şirket bünyesinde görevli personel tarafından yürütülmektedir. Şirketimizin iletişim bilgileri aşağıda verilmekte olup, daha detaylı bilgilere internet adresimizden ulaşılması mümkündür. Merkez Adresi : Meliha Avni Sözen Cad. No:40 Mecidiyeköy Şişli / İstanbul Telefon No : +90 216 499 27 50 Faks No : +90 216 499 27 61 Internet Adresi : www.sinpasgyo.com.tr E-posta Adresi : info@sinpasgyo.com.tr B) 31.12.2007 31.03.2008 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ i. Ekonomik Gelişmeler 1 2008 yılının ilk çeyreğinde başta ABD olmak üzere gelişmiş ülke ekonomilerinin büyümelerine ve kredi piyasalarına dair aşağı yönlü risklerin belirginleşmesiyle küresel risk algılamalarındaki bozulma eğilimi güçlenerek devam etmiştir. Bu dönemde, gelişmiş ülke ekonomilerinin performanslarının beklentilerin altında kalacağına dair endişeler yeni verilerle desteklenirken, finans piyasalarındaki likidite sıkışıklığı artarak devam etmiş, finans kuruluşlarının varlığa dayalı menkul kıymetlerden kaynaklanan zararlarının büyük boyutlarda olduğu ortaya çıkmıştır. Tüm bunlar, gelişmiş ülke merkez bankalarını, finansal piyasaların likidite imkanlarının genişletilmesini sağlamaya yönelik yeni önlemler almaya teşvik etmiştir. Ancak, alınan önlemlerin finansal oynaklığın azaltılmasındaki etkileri kısa süreli ve sınırlı olmuştur. Gelişmiş ülke ekonomilerindeki belirsizlikler, küresel risk iştahındaki düşüş ve uluslararası likidite koşullarındaki bozulma kanalıyla gelişmekte olan piyasalarda da finansal oynaklığa yol açmıştır. Yılın ilk çeyreğinde, gelişmekte olan ülkelerin risk primlerinde 2007 yılının ikinci yarısında başlayan bozulma eğilimi hızlanarak devam etmiştir. Nitekim 5 yıllık Kredi İflas Takası (KİFT) primi ve JP Morgan EMBI+ Türkiye endeksi gibi Türkiye nin risk primi ölçütlerinde bu dönemde artış gözlenmiştir. Bunun yanı sıra, gelişmekte olan ülkelerin risk primlerinin oynaklıklarında ve küresel risk iştahına duyarlılıklarında 2007 yılında 1 Bu bölümde yer alan bilgiler TCMB yayınlarından derlenmiştir. 2
başlayan artış eğilimi devam etmektedir. Uluslararası piyasaların gelişmiş ülkelerin büyüme ve finansal sağlamlık göstergelerine hassasiyetinin ve finansal oynaklığın, küresel ekonomik konjonktüre ilişkin belirsizlikler ortadan kalkana kadar devam etmesi beklenmektedir. Para politikası faizlerindeki indirime rağmen, finansal oynaklığın artmasıyla yılın ilk çeyreğinde piyasa faizlerinde artış yaşanmıştır. 28 Nisan 2008 tarihinde oluşan getirilerin, 2 Ocak 2008 tarihinde oluşan getirilerin her vadede üzerinde gerçekleştiği görülmektedir. Bu dönemde piyasa faizlerinde gözlenen yukarı yönlü hareketler büyük ölçüde küresel risklerin yurt içi yansımalarından kaynaklanmaktadır. Öte yandan, gıda ve enerji fiyatlarındaki artışlar ile döviz kuru hareketlerine paralel olarak bozulma eğilimi gösteren enflasyon beklentilerinin de bu gelişmede etkili olduğu düşünülmektedir Bu gelişmeler doğrultusunda, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) Tahvil ve Bono Piyasasında oluşan gösterge niteliğindeki Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) faiz oranında 2007 yılı başından itibaren gözlemlenen düşüş eğilimi, yılın son çeyreğinde duraklamış, 2008 yılının birinci çeyreğinde ise eğilim tersine dönmüştür. Bu dönemde, gösterge niteliğindeki faiz oranı TCMB gecelik faiz oranının üzerine çıkmıştır. 3
Yılın ilk çeyreğinde orta vadeli reel faizlerde belirgin bir artış gözlenmiştir. Reel faizlerin yüksek seviyesinin önümüzdeki dönemde talep koşullarını kontrol altında tutmaya devam etmesi beklenmektedir. Yılın ilk çeyreğinde küresel ekonomiye dair belirsizlikler sonucu oluşan risk algılamalarındaki bozulma YTL nin gelişmiş ülke para birimleri karşısında değer kaybetmesine yol açmıştır. Kur seviyesindeki ve oynaklığındaki artış, enflasyon beklentilerini olumsuz yönde etkileme potansiyeli taşımaktadır. 4
Tüketici kredilerindeki ılımlı artış 2008 yılının ilk çeyreğinde devam etmiştir Konut kredileri reel bazda artışını korumuştur. Maliyeti daha yüksek seyreden ihtiyaç kredileri ve kredi kartlarındaki artış yavaşlayarak da olsa devam etmiş, taşıt kredilerinde ise reel azalış sürmüştür Tüketici Kredileri ve Kredi Kartlarından Alacaklar (Reel Üç Aylık Yüzde Değişim) 2006 2007 2008 IV I II III IV I Tüketici Kredileri 3,6 2,6 9 10 6,6 5,6 Konut Kredileri 2,2 2,7 7,5 10,2 5,4 6,5 Taşıt Kredileri -5-8,9-3,4-2 -1,4-4,5 Diğer Krediler 8,9 6,6 14,5 12,8 9,9 6,7 Kredi Kartları 2,1-1,6 7,7 2,4 3,2 2,2 Uluslararası finans piyasalarındaki gelişmelere bağlı olarak azalan finansman olanaklarının tüketici kredilerindeki genişlemeyi sınırladığı düşünülmektedir. Yabancı finansal kuruluşların ihraç ettiği küresel YTL tahvillerin yenilenme oranındaki azalış bankaların takas piyasalarından uzun vadeli YTL fon bulmalarını zorlaştırmaktadır. Ayrıca, sendikasyon ve seküritizasyon kredilerinin son dönemde artış hızının yavaşlaması yurt dışından borçlanma imkânlarının kısmen azaldığına işaret etmektedir. Sonuç olarak, küresel piyasalardaki belirsizlikler gerek bankaların doğrudan kredi olarak sunabilecekleri fonları azaltması gerekse portföylerin daha likit belirlenmesini teşvik etmesi bakımından kredi arzını sınırlama potansiyeli taşımaktadır. Tüketici kredileri faizlerinde bir süredir devam eden düşüş 2008 yılının ilk çeyreğinde yerini artışa bırakmıştır. Yılın ilk çeyreğinde politika faizlerinde gerçekleşen indirimlere rağmen risk primindeki artış nedeniyle bankalar ihtiyatlı bir duruş sergilemiştir. Buna göre konut, taşıt ve ihtiyaç kredileri faizlerinde bir önceki çeyreğe kıyasla sırasıyla 20, 11 ve 5 baz puan artış gözlenmiştir. Sonuç olarak, belirsizlik algılamasındaki artış ve küresel kredi arzındaki daralma nedeniyle önümüzdeki dönemde kredi genişlemesinin sınırlı kalacağı tahmin edilmektedir. 5
ii. Faaliyetlerdeki Gelişmeler 2008 yılının ilk çeyreğinde Şirketimiz bir yandan portföyünde yer alan projelerin satış ve inşaatına devam ederken, diğer yandan proje geliştirme faaliyetlerinde de önemli bir mesafe kat etmiştir. Halkalı Küçükçekmece de yer alan arsamızın 246.000 m2 lik kısmında geliştirilecek Bosphorus City projemizin birinci etabı için yapı ruhsatları alınırken, Ümraniye Sarıgazi de geliştirilecek projemizin de avan proje onayı alınmıştır. Portföyde yer alan varlıklarla ilgili özet açıklamalar aşağıda verilmektedir. a) Avangarden Şirketimizin İstanbul Ümraniye A.Dudullu bölgesinde tek etap halinde geliştirmekte olduğu Avangarden projesinde 135 ünitenin 133 tanesinin ön satışı tamamlanmış olup proje inşaatına devam edilmektedir. Projenin inşaatının 2008 yılının ilk yarısında tamamlanması beklenmektedir. Ayrıca bu dönemde konut teslimlerine de başlanmış olup tamamı sahiplerine yıl içerisinde teslim edilecektir. b) Rumeli Konakları Şirketimizin İstanbul Sarıyer Zekeriyaköy bölgesinde tek etap halinde geliştirmekte olduğu Rumeli Konakları projesinde 108 ünitenin tamamının ön satışı 2007 yılı içerisinde tamamlanmıştır. Projenin inşaatının 2008 yılının ikinci yarısında tamamlanması beklenmektedir. c) Lagün Şirketimizin İstanbul Kartal Samandıra bölgesinde 4 etap halinde geliştirmekte olduğu Lagün projesinde 1 ve 2. etaplardan sonra 3. etaptaki evlerin inşaat ve satışına da başlanmıştır. 2008 yılı Mart ayı sonu itibariyle satışa çıkarılmış ve söz konusu 3 etapta yer alan toplam 409 konuttan 213 adedinin ön satışı gerçekleştirilmiştir. Lagün projesinin 1. ve 2. etaplarının 2009 yılında, 3. ve 4. etaplarının ise 2010 yılında tamamlanması beklenmektedir. d) Ottomanors Şirketimizin Bursa Osmangazi Demirtaş bölgesinde 3 etap halinde geliştirmekte olduğu Ottomanors projesinin 1 etabında yer alan toplam 656 ünitenin 236 tanesinin ön satışı tamamlanmış olup bu etabın inşaatına ve ön satışlarına devam edilmektedir. Ottomanors projesinin 1. etabının 2009 yılında tamamlanması beklenmektedir. Şirketimiz önümüzdeki dönemde öncelikle 2. ve sonrasında 3. etabın ön satış ve inşaatına başlayacaktır. e) Halkalı Şirketimizin İstanbul Küçükçekmece Halkalı bölgesinde tamamına sahip olduğu 412.578 m2 arsanın 246.092 m2 lik kuzey kısmında geliştirilecek Bosphorus City projemizin 670 konuttan oluşan birinci etabı için inşaat ruhsatları alınmıştır. Satış ofisi inşaatına da bu dönemde başlanmış olup söz konusu ilk etabın inşaat ve ön satışına Mayıs ayı içerisinde başlanması planlanmaktadır. Arsamızın kalan kısmı üzerinde ayrı bir proje geliştirilmesi çalışmaları da eş zamanlı olarak devam etmektedir. f) Sarıgazi Şirketimizin halka arz sonrasında kat karşılığı inşaat sözleşmesi ile yatırım yaptığı İstanbul Ümraniye Sarıgazi bölgesindeki 56.209 m2 arsa üzerinde proje geliştirme çalışmaları 6
tamamlanmış, belediyeden avan proje onayı alınmış ve hemen ardından inşaat ruhsatı için başvuruda bulunulmuştur. g) Çakmak Şirketimiz İstanbul Ümraniye Çakmak bölgesinde 83.655 m2 lik hissesine sahip olduğu 171.094 m2 lik arsanın üzerinde proje geliştirilebilmesi için hisseli mülkiyet yapısının giderilmesi gerekmektedir. Şirketimiz söz konusu arazi geliştirme sürecini 2008 yılı içerisinde tamamlayarak 2009 yılında anılan arsa üzerinde bir konut projesine başlamayı hedeflemektedir. h) Ankara - Yenimahalle Şirketimiz Ankara Yenimahalle Alacaatlı bölgesinde tamamına sahip olduğu 138.374 m2 lik arsa üzerinde arazi geliştirme çalışmaları deva etmektedir. Şirketimiz 2008 yılında arazi geliştirme çalışmalarını tamamlayarak 2009 yılında anılan arsa üzerinde bir konut projesine başlamayı hedeflemektedir. i) Ankara - Polatlı Şirketimiz Ankara Polatlı Yenidoğan bölgesinde tamamına sahip olduğu 280.812 m2 lik arsa üzerinde arazi geliştirme çalışmaları devam etmektedir. Şirketimiz 2008 yılında arazi geliştirme çalışmalarını tamamlayarak 2009 yılında anılan arsa üzerinde bir konut projesine başlamayı hedeflemektedir. j) Ankara - Çankaya Şirketimiz Ankara Çankaya Dikmen bölgesinde yer alan 10.000 m2 lik parsel ile 49/60 hissesine sahip olduğu 20.700 m2 lik (hisseye düşen alan 16.905 m2) parsel üzerinde arazi geliştirme çalışmaları deva etmektedir. Şirketimiz 2008 yılında arazi geliştirme çalışmalarını tamamlayarak 2009 yılında anılan arsa üzerinde bir konut projesine başlamayı hedeflemektedir. k) Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnşaat ve Ticaret A.Ş. İştiraki Şirketimiz 1 milyon YTL sermayeli Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnşaat ve Ticaret A.Ş. nin %24,9 hissesine iştirak etmiş durumdadır. Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnşaat ve Ticaret A.Ş. İstanbul Zeytiburnu nda 15.500 m2 büyüklüğündeki bir arsayı KDV hariç 87 milyon YTL bedelle satın almıştır. Anılan arsa üzerinde proje geliştirme çalışmalarının 2008 yılı içinde tamamlanması ve 2009 yılında satış ve inşaatına başlanması hedeflenmektedir. l) Menkul Kıymet Portföyü Şirketimiz halka arzdan elde ettiği geliri para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirmektedir Bu portföy ağırlıklı olarak YTL cinsinden devlet tahvilleri ve katılım hesaplarından oluşmaktadır. 7
C) YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER Şirketimizin 2007 yılına ait faaliyet raporu Şirketimiz internet sitesinde ortaklarımızın incelemesine sunulmaktadır. D) MALİ TABLOLAR Şirketimizin 31.03.2008 dönemi mali tabloları henüz ilan edilmediğinden mali tablolara bu raporumuzda yer verilememiştir. 31.12.2007 tarihli mali tablolara Şirketimiz internet sitesinden ulaşılabilmektedir. E) PORTFÖY TABLOSU Şirketimizin 31.03.2008 tarihli portföy tablosu ekte yer almaktadır. Şirketimizin 31.03.2008 tarihi itibariyle net aktif değeri 735 milyon YTL ve pay başına net aktif değeri 5,37 YTL dir. F) PORTFÖYDEKİ VARLIK VE HAKLARA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR Şirketimiz arsa alımlarının doğrudan peşin ödemek suretiyle yapabildiği gibi, arsa karşılığında inşa edilecekleri evlerin veya hasılatın bir bölümünün verildiği kat karşılığı veya hasılat paylaşımı sözleşmeleri ile de arsa alabilmektedir. Şirketimizin portföyündeki gayrimenkullerden üç tanesi için bu kapsama giren sözleşmeler bulunmaktadır. Şirketimiz Ottomanors projesinde hasılatın %20 sini, Lagun projesi ve Sarıgazi arsası üzerinde gerçekleştirilecek projelerde ise üretilecek yapıların sırasıyla %24 ve %35 ini arsa sahiplerine verecektir. G) ORTAKLIK İŞTİRAKLERİNE İLİŞKİN BİLGİLER Şirketimiz 1 milyon YTL sermayeli Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnşaat ve Ticaret A.Ş. nin 30 Eylül 2007 itibariyle %24,9 hissesine iştirak etmiş durumdadır. Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnşaat ve Ticaret A.Ş. İstanbul Zeytiburnu nda 15.500 m2 büyüklüğündeki bir arsa üzerinde gayrimenkul projesi geliştirmek için çalışmalarına devam etmektedir. H) ORTAKLIK PORTFÖYÜNDEKİ VARLIK ve HAKLARA İLİŞKİN HİZMET VEREN DANIŞMAN ŞİRKET, İŞLETMECİ ŞİRKET, GAYRİMENKUL DEĞERLEME ŞİRKETİ, PORTFÖY YÖNETİM ŞİRKETİ ve SAKLAMA KURULUŞUNA İLİŞKİN BİLGİLER Şirketimiz Bizim Menkul Değerler A.Ş. den yatırım danışmanlığı hizmeti almaktadır. Şirketimizin portföyünde yer alan gayrimenkullerle ilgili ekspertiz raporları ise SPK listesinde yer alan Reel Gayrimenkul Değerleme A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Anılan hizmetler için ödenen ücretler piyasa koşullarına göre pazarlık usulü ile belirlenmektedir. I) ORTAKLIK HİSSE SENEDİ PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Şirketimiz hisse senedinin 2007 yılı dördüncü çeyreğinde gösterdiği performans IMKB Ulusal 100 Endeksi ve Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları Endeksi ile karşılaştırmalı olarak aşağıdaki grafikte verilmiştir. 8
GYO ENDEKSİ VE SİNPAŞ GYO PERFORMANS KARŞILAŞTIRMASI 120 100 80 BİRİM 60 40 20-02.01.08 09.01.08 16.01.08 23.01.08 30.01.08 06.02.08 13.02.08 20.02.08 27.02.08 05.03.08 12.03.08 19.03.08 26.03.08 TARİH SNGYO İMKB100 120 İMKB100 ENDEKSİ VE SİNPAŞ GYO PERFORMANS KARŞILAŞTIRMASI 100 80 BİRİM 60 40 20-02.01.08 09.01.08 16.01.08 23.01.08 30.01.08 06.02.08 13.02.08 20.02.08 27.02.08 05.03.08 12.03.08 19.03.08 26.03.08 TARİH SNGYO XGMYO Şirketimiz hisselerinin 31 Mart 2008 tarihindeki borsa kapanış fiyatı 4,5 YTL iken aynı tarihli portföy tablosuna göre pay başına net aktif değeri 5,45 YTL dir. Bu rakamlarla Şirketimiz anılan tarihte %17 oranında iskontolu işlem gördüğü gözükmektedir. J) ORTAKLIK HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER Şirketimizin 31.03.2008 dönemi mali tabloları henüz ilan edilmediğinden dönem içi faaliyet giderlerine bu raporumuzda yer verilememiştir. K) ORTAKLIĞIN PORTFÖY SINIRLAMALARI KONTROLLERİ Şirketimizin portföy yapısı, sermaye piyasası mevzuatında yer alan sınırlamalar dahilindedir. 9
SİNPAŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. PORTFÖY TABLOSU Tablo Tarihi: 31 Mart 2008 (YTL) Gayrimenkuller ve Gayrimenkul Projeleri Yeri ve Özellikleri Alış Tarihi Alış Maliyeti (1) Alış Ekspertiz Tarihi Alış Ekspertiz Değeri Ekspertiz Tarihi Ekspertiz Değeri (2) Portföy Değeri (3) Toplam Port. Değ. Oranı Sigorta Değeri Kira Kira Ekspertiz Ekspertiz Tarihi Değeri Kira Bedeli Kiracı Kira Başlangıç Dönemi Kira Süresi Arsalar ve Araziler 232.169.895 28,9% Ümraniye-Çakmak (4) Çakmak / Ümraniye / İstanbul'da 15 parselde arsa hisseleri. Arsaların toplam alanı 171.094,36 m², hisseye düşen alan 84.790,18 m² 19.02.07 20.902.658 - - 26.12.07 36.534.091 36.534.091 4,5% - - - - - - - Küçükçekmece-Halkalı Halkalı / Küçükçekmece / İstanbul'da 1 arsa ve 6 arsa hissesi. Müstakil malik olunan 1 arsanın alanı 166.085,36 m², hisseli 6 arsanın toplam alanı 200.226,06 m², hisseye düşen alan 46.972,91 m² 19.02.07 6.511.332 - - 25.12.07 144.854.509 144.854.509 18,0% - - - - - - - Ankara-Yenimahalle-Alacaatlı Ankara-Çankaya-Dikmen (8) Alacaatlı / Yenimahalle / Ankara'da 220 parselden oluşan toplam 138.324 m2 büyüklüğünde arsa Dikmen / Çankaya / Ankara'da 1 arsa ve 1 arsa hissesi. Müstakil malik olunan 1 arsanın toplam alanı 10.000 m², hisseli 1 arsanın toplam alanı 20.700 m², hisseye düşen alan 16.905 m² 05.09.07 27.647.580 07.09.07 27.675.200 17.12.07 27.356.125 27.356.125 3,4% - - - - - - - 14.12.07 20.637.549 26.12.07 11.200.000 27.12.08 11.200.000 11.200.000 1,4% - - - - - - - Ankara-Polatlı-Yenidoğan Yenidoğan / Polatlı / Ankara'da 280.812 m2'lik arsa 20.11.07 5.756.336 06.12.07 9.828.000 06.12.07 9.828.000 9.828.000 1,2% - - - - - - - Sarıgazi / Ümraniye / İstanbul'da 56.208,93 m2 Ümraniye-Sarigazi (5) büyüklüğünde arsa Gayrimenkul Projeleri Aşağı Dudullu / Ümraniye / İstanbul'da, 135 ünitelik Avangarden Projesi konut projesi Zekeriyaköy / Sarıyer / İstanbul'da, 108 ünitelik konut Sinpaş Rumeli Konakları Projesi projesi Samandıra / Kartal / İstanbul'da, 515 ünitelik konut Sinpaş Lagün Projesi (6) projesi Demirtaş / Osmangazi / Bursa'da 2.109 ünitelik konut Ottomanors Projesi (7) projesi Halkalı / Küçükçekmece / İstanbul'da 2.756 ünitelik Bosphorus City Projesi (10) konut projesi Gayrimenkuller ve Gayrimenkul Projeleri Toplamı 20.08.07 2.397.171 09.07.07 55.000.000 30.12.07 56.208.930 2.397.171 0,3% - - - - - - - 236.318.370 29,4% 19.02.07 41.922.958 - - 28.12.07 53.377.294 41.922.958 5,2% 41.368.462 - - - - - - 02.02.07 45.419.718 - - 28.12.07 59.776.747 45.419.718 5,6% 24.168.400 - - - - - - 17.01.07 44.991.793 - - 25.12.07 52.647.124 44.991.793 5,6% 52.256.000 - - - - - - 23.07.07 93.002.681 23.07.07 61.042.636 31.12.07 93.362.049 93.002.681 11,6% 65.320.000 - - - - - - 19.02.07 10.981.220 - - 25.12.07 169.803.880 10.981.220 1,4% - - - - - - - 468.488.266 58,2% İştirakler Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnşaat ve Ticaret A.Ş. İştirakler Toplamı Toplam Port. Faaliyet Konusu Alış Tarihi Alış Maliyeti Portföy Değeri Değ. Oranı Gayrimenkul yatırımları gerçekleştirmek 11.09.07 249.000 249.000 0,0% 249.000 0,0% Para ve Sermaye Piyasası Araçları Para Birimi Alış Tarihi (Hesap Açılış Tarihi) Alış Maliyeti (9) Miktarı Bileşik Faiz Oranı Vade Birim Değeri Portföy Değeri Toplam Port. Değ. Oranı Katılım Hesapları Katılım Hesabı Katılım Hesabı Döviz Tevdiat Hesapları EURO Amerikan Doları Tahviller Devlet Tahvili TRT160708T15 Devlet Tahvili TRT060509T18 Devlet Tahvili TRT040209T13 Devlet Tahvili TRT071009T51 Sukuk XS0309559192 (Dar Al-Arkan Real Estate Development Company) Para ve Sermaye Piyasası Araçları Toplamı Toplam Portföy Değeri Hazır Değerler Alacaklar Diğer Aktifler Borçlar (-) Net Aktif Değeri Pay Sayısı (Adet) Pay Başına Net Aktif Değeri (YTL) 129.497.964 16,1% USD 16.03.07 27.965.411 21.406.469-1 Ay 1,3064 27.965.411 3,5% YTL 29.06.07 101.532.553 101.532.553-1 Ay 1,0000 101.532.553 12,6% 55.003.801 6,8% EUR 10.03.08 50.432 24.430 - - 2,0643 50.432 0,0% USD 23.01.08 54.953.370 42.064.735 - - 1,3064 54.953.370 6,8% 151.118.351 18,8% YTL 27.03.08 9.521.900 10.000.000 17,70% 16.07.08 95.335 9.533.500 1,2% YTL 05.03.08 2.409.682 2.939.786 18,61% 06.05.09 82.906 2.437.259 0,3% YTL 08.11.07 78.454.116 102.600.000 18,60% 04.02.09 86.510 88.759.260 11,0% YTL 27.03.08 37.189.810 48.200.000 18,60% 07.10.09 77.161 37.191.602 4,6% USD 13.07.07 12.890.000 10.000.000 Libor + 2,25% 07.06.12 131.967 13.196.730 1,6% 335.620.117 41,7% 804.357.382 100,0% 393.614 77.600.000 59.337.616 36.059.639 25.000.000 19.116.500 35.963.354 78.454.116 130.477.415 746.296.573 136.974.510 5,45 Diğer Bilgiler Portföydeki Projelere İlişkin Olarak Yıllar İtibarıyla Planlanan Ödeme Tutarları: Yoktur Alınan Kredilere İlişkin Açıklamalar: Ankara-Polatlı-Yenidoğan arsası finansal kiralama yöntemiyle alınmıştır. Arsa bedeli ve finansman maliyeti USD üzerinden 48 aylık kira taksitleri halinde ödenmektedir. Rehin, İpotek ve Teminatlara İlişkin Açıklamalar : Yoktur Bir Önceki Tabloya Göre Değişiklikler : Halkalı arsalarından 800 Ada 4 Parsel ruhsatların alınması nedeniyle arsalardan çıkarılmış ve bu arsa üzerinde yer alan Bosphorus City projesi portföye eklenmiştir. Ortaklığa Verilmiş Olan Ek Süreler ve Diğer Yasal Yükümlülüklere İlişkin Bilgiler : Yoktur. Portföy Sınırlamaları Kontrolleri 1. %50 Kontrolü A) Gayrimenkuller ve Gayrimenkul Projeleri 468.488.266 B) Para ve Sermaye Piyasası Araçlarının Üç Yıllık Gayrimenkul Ödemeleri İçin Tutulan Kısmı 0 C) Gayrimenkuller ve Para ve Sermaye Piyasası Araçlarının Üç Yıllık Gayrimenkul Ödemeleri İçin Tutulan Kısmı (A+B) 468.488.266 58,2% D) İştirakler 249.000 E) Yatırım Amaçlı Tutulan Para ve Sermaye Piyasası Araçları 335.620.117 F) İştirakler ve Yatırım Amaçlı Tutulan Para ve Sermaye Piyasası Araçları (D+E) 335.869.117 41,8% Toplam Portföy Değeri 804.357.382 2. Mevduat Kontrolü A) Vadeli / Vadesiz Döviz Tevdiat 55.003.801 B) Vadeli YTL Mevduat 0 C) Toplam Yatırım Amaçlı Mevduat (A+B) 55.003.801 6,8% Toplam Portföy Değeri 804.357.382 3. İştirak Sınırı Kontrolü Ottoman Gayrimenkul Yat. İnş. ve Tic. A.Ş. 249.000 0,0% Toplam Portföy Değeri 804.357.382 4. Atıl tutulan Arsa / Arazi Sınırı Kontrolü Alış Tarihi Tablo Tarihi Beş yılı geçmiş mi? Portföy Değeri Ümraniye-Çakmak 19.02.07 31.03.08 Hayır 36.534.091 Küçükçekmece-Halkalı 19.02.07 31.03.08 Hayır 144.854.509 Ankara-Yenimahalle 05.09.07 31.03.08 Hayır 27.356.125 Ankara-Çankaya 14.12.07 31.03.08 Hayır 11.200.000 Ankara-Polatlı 20.11.07 31.03.08 Hayır 9.828.000 Ümraniye-Sarigazi 20.08.07 31.03.08 Hayır 2.397.171 Beş Yılı Geçenlerin Portföy Değeri Toplamı 0 0,0% Toplam Portföy Değeri 804.357.382 5. Kredi Sınırı Kontrolü 1 EUR= 2,0643 YTL alınmıştır. Yoktur. 0 0,0% 1 USD= 1,3064 YTL alınmıştır. Net Aktif Değeri 746.296.573 Dipnotlar: (1) Alış maliyetleri, arsa maliyetlerinine ilave olarak proje geliştirilmesi için yapılan ve aktifleştirilen mimari ve statik çizimler, vergi, resim, harç, inşaat ve proje geliştirme harcamalarını da kapsamaktadır. (2) Ekspertiz değerlerine KDV dahil değildir. KDV arsalar için %18, 150 m2'den küçük konutlar için %1, 150 m2'den büyük konutlar için %18'dir. Gayrimenkul projelerinin ekspertiz değerleri, söz konusu projelerin tamamlanmış kısmının ekspertiz değerlerini göstermektedir. (3) Gayrimenkul projelerinin portföy değeri sütununda alış maliyeti değerleri verilmektedir. (4) Ümraniye Çakmak'ta belirtilen alış tarihi ayni sermaye olarak ilk devralınan hisselerin tapu tescil tarihidir. Çakmak'ta Şirketimiz hissesine düşen toplam 84.790,18 m2'nin 82.123,50 m2'si ayni sermaye olarak devralınmıştır. Kalan kısmı ise daha sonra çeşitli tarihlerde satın alınmıştır. (5) Sarıgazi arsası için yapılan gelir paylaşımı sözleşmesi uyarınca satış gelirinin %65'i Şirketimize ait olacaktır. Ekspertiz değeri bu sözleşme dikkate alınmadan, arsanın tamamı için belirlenen satış değeridir. (6) Sinpaş Lagün projesinde yapılan gelir paylaşımı sözleşmesi uyarınca satış gelirinin %76'sı Şirketimize ait olacaktır. Ekspertiz değeri bu sözleşme dikkate alınarak tespit edilmiştir ve Şirketimizin bu sözleşmeden kaynaklanan haklarının değerini göstermektedir. (7) Ottomanors projesinde yapılan gelir paylaşımı sözleşmesi uyarınca satış gelirinin %80'i Şirketimize ait olacaktır. Ekspertiz değeri bu sözleşme dikkate alınarak tespit edilmiştir ve Şirketimizin bu sözleşmeden kaynaklanan haklarının değerini göstermektedir. (8) Ankara-Çankaya-Dikmen arsasının alış maliyeti ekspertiz değerinin üzerindedir. Şirketimizin arsa ile ilgili beklentileri nedeniyle ekspertiz değerinin üzerinde bir fiyatla alımı yapılmıştır. (9) Farklı fiyatlarla alınmış olan para ve sermaye piyasası araçlarının alış maliyeti alımların ortalama maliyetidir. (10) Şirketimizin Halkalı'da sahip olduğu arsalardan 246.092 m2 olan 800 Ada 4 Parsel üzerinde geliştirilmekte olan Bosphorus City projesinin portföy değeri olarak diğer projelerde olduğu gibi alış maliyeti değeri esas alınmıştır. Bu projede alış maliyeti rakamı tarihi maliyeti üzerinden Şirketimize ayni sermaye olarak konan 800 Ada 4 Parsel'in defter değeri ile proje geliştirme için yapılan harcamaların toplamından oluşmaktadır. Bu arsa daha önceki tablolarda arsalar grubu içinde yer aldığından portföy değerine ekspertiz değeri yazılmakta idi. Ruhsatların alınması nedeniyle gayrimenkul projeleri grubuna alınması nedeniyle önceki tabloya göre portföy değerinde bir azalma meydana gelmiştir.
SİNPAŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Üyeleri ve Genel Müdür Adı Soyadı Unvanı İletişim Bilgileri Bağımsızlık Durumu Avni Çelik Başkanı Ahmet Çelik Üyesi Mahmut Sefa Çelik Üyesi Ekrem Pakdemirli Üyesi Bağımsız Üye Osman Akyüz Üyesi Bağımsız Üye Halit Serhan Ercivelek Üyesi ve Genel Müdür