Günlük BIST ve VİOP Raporu 18.01.2017 Küresel Piyasalar 1 Küresel piyasalarda hisse senetlerine para girişleri devam ediyor --- 6 gün negatif kapanış sonrası bugün Çin hisse senetleri %0.3 artıda ve S&P Avrupa endeks vadelileri %0.1-0.2 pozitif açılışlara işaret etmekteler. 0 ABD'de bugün Aralık ayı TÜFE (TSİ 16.30, beklenti %0.3, önceki %0.2), sanayi üretimi (TSİ 17.15, beklenti %0.6, önceki -%0.4) verileri açıklanacak. Akşam TSİ 23.00'de FED Başkanı Yellen konuşacak. TÜFE'nin beklentilerin üzerinde kalması, güçlü sanayi üretimi verisi FED'e yönelik faiz artırımı beklentilerinin bir miktar öne çekilmesine neden olabileceği için GOÜ piyasalarına ilk yansıması olumsuz olacaktır. Beklentilere paralel ya da altındaki verilerin önemli bir etkisinin olmayacağını tahmin ediyoruz. TCMB den hamleler devam ediyor. Dün TSİ16:45 de TCMB döviz ve lira depolarıyla ilgili açıklamasında kendi Türkiye Makro Ekonomi BIST100 Kapanış 82,363 0.80% swap piyasasının kurulumu için adımlar attı. Ancak, Türk lirasının önemli bir güçlenme süreci içinde olduğunu I. II. + söylememiz zor. 81,600 80,800 82,800 83,500 Piyasa Öngörüsü BIST'in bugün güne %0.4 dolayında yukarıda başlayacağını, endeksin 82.800 direnç seviyesini test edeceğini Kısa vadeli hedef tahmin ediyoruz. Bu bölgenin hemen aşılaması güç olabilir. Bu nedenle, endekste 82.800 seviyesinin üzerine bir (Endeks, Kur, Faiz) hareket bir düzeltmede daha aşağıdan almak için trade için alınan pozisyonlarda satış için değerlendirilebilir. Stop loss Günün Hisse Senedi Önerileri Tarihi ı KV Hedef Kar / Zarar USD/TL (Kapanış) 3.7606-1.36% I. II. Günlük işlemler için bugün AKBNK hisselerini uygun görüyoruz. Hissede 7.69 AKBNK AL seviyesine stop loss yazıp, 7.92 seviyesinin üzerine bir harekette satmak için günlük pozisyon açılışta alınabilir. Ancak alınacak pozisyonun yarına 18.01.2017 8.00 7.83 7.69 7.77 7.64 7.92 8.00 taşınmamasını, hedefin kısa tutulmasını, gün içinde kapatılmasını öneriyoruz. Traktör ithalatına ek vergi gelmesi tamamen yerli üretimi olan Tümosan'a TMSN AL 18.01.2017 8.67 8.18 7.95 8.05 7.77 8.45 8.67 olumlu yansıyabilir. Şubat kontratında 100.500 seviyesine stop loss konularak, gün içinde 100.900 ve altına yaşanabilecek bir sarkmada, 102.100 seviyesine yakın F_XU0300217SO AL noktalardan kapanmak için uzun pozisyon denenebilir. Ancak alınacak 18.01.2017 102,100 101.35 100,500 100.900 100.100 101.725 102.100 pozisyonun yarına taşınmamasını, hedefin kısa tutulmasını gün içinde kapatılmasını öneriyoruz. Şubat kontratında 102.850 seviyesine stop loss konularak, 102.500 ve üzerine oluşabilecek bir harekette, 100.500 seviyesine yakın noktalardan F_XU0300217SO SAT kapanmak için short pozisyon denenebilir. Ancak alınacak pozisyonun yarına 18.01.2017 100,500 100.83 102,850 100.900 100.100 101.725 102.100 taşınmamasını, hedefin kısa tututlmasını, gün içinde kapatılmasını öneriyoruz. VİOP Endeks 30 Şubat Kontratı TCMB açıklamasının geldiği anda USDTRY ın işlem gördüğü seviye olan 3.7925 izleyeceğimiz direnç olacak. (Son işlem: 3.7830) Asya da düşük likiditede işlem gören en düşük seviye 3.7560 destek. ABD tahvil faizlerinde 1-2 baz puan iyileşme ile, gösterge tahvillerde alıcılı seyrin devamını bekleriz --- 10 yıllık gösterge tahvilde %11.15 seviyesinin test edileceği görüşümüz var. (Kapanış: %11.24) Stop Loss Endeks kontratlarının bugün güne yukarıda başlayacağını düşünüyoruz. Şubat kontratında bugün önemli destek noktası olarak 100.500 seviyesi, önemli direnç noktası olarak ise 102.850 seviyesi izlenebilir. 82,800 80,300
Son 101.3500 0.52% VİOP USD/TRY Ocak Kontratı Spot piyasada gözlenen gevşemeden dolayı Ocak USD/TRY kontratında bugün zayıf bir açılış bekliyoruz. Son 3.7740-0.66% Altın Şubat Kontratı Altın Şubat kontratının bugün 1202-1225 bandında hareket etmesini bekliyoruz. Son 1,218.4 1.16% Kapanmamış Hisse Senedi Önerileri Tarihi ı KV Hedef Kar / Zarar Stop Loss TTRAK AL 17.01.2017 76.5 80.25 77.80 1.7% 74.50 76.80 75.85 79.65 80.25 TKFEN AL 10.01.2017 6.5 7.3 7.07 8.8% 6.37 6.89 6.75 7.15 7.30 Edilen Hisseler Sınıfının en düşük kaldıraç oranına rağmen en yüksek net faiz marjı ve öz GARAN 09.01.2017 14.8 7.90 9.22 7.91 0.1% 7.51 7.79 7.75 7.96 8.04 sermaye karlılığı ile favori bankamız konumundadır. ABD dolarının TL karşısında son haftalardaki ciddi değer artışının cirosunun TUPRS ve operasyonel karının hemen hepsi dolar cinsinden olan şirketin hisse fiyatına yeteri ölçüde yansımadığını tahmin ediyoruz. %5,4'lük temettü 09.01.2017 13.9 74.15 80.20 76.50 3.2% 70.44 76.80 75.85 77.05 77.80 verimi BIST'deki büyük ölçekli şirketler arasında en iyilerden biri. Gübre segmentindeki güçlü sonuç beklentimizle model portföye dahil TKFEN ediyoruz. Katar'dan 4. çeyrekte herhangi bir ödeme ertelemesi beklenmiyor. Döviz bazlı gelirler karlılığı destekliyor ve ham petrol fiyatlarının yükselmesi 09.01.2017 13.6 6.71 8.70 7.07 5.4% 6.37 6.89 6.75 7.15 7.30 Ortadoğu ve BDT'deki yeni proje ekleme şansını artırıyor. %6.8'lik temettü getirisi bekliyoruz.işlenmemiş gıda fiyatlarındaki artışın TTRAK çiftçilerin gelirini destekliyor ve hisse fiyat performansı son bir ayda negatif 09.01.2017 13.3 75.05 87.30 77.80 3.7% 71.30 76.80 75.85 79.65 80.25 ayrışmaya işaret ediyor. Güçlü aktif kalitesi, yüksek likidite ve kontrol altındaki maliyetler sebebiyle AKBNK karlılık artıyor. Açık pozisyonu yok. Yüksek karşılık politikası kardaki olası aşağı yönlü şokları önleyebilir. Karlılığına ve büyümesine kıyasla çarpanları 09.01.2017 13.0 7.85 9.68 7.83-0.3% 7.46 7.77 7.64 7.92 8.00 cazip. Şirketin Pazar payı kazanımının devam ediyor, yılın başından itibaren VESTL Toshiba markalı ürünlerin üretimini, satışını başlatmış olması ve beyaz eşya 09.01.2017 12.9 6.45 8.00 6.60 2.3% 6.13 6.46 6.35 6.73 6.86 segmentinin daha fazla katkıda bulunması suretiyle marj iyileşme yaşanacak. Tarihsel ortalama %35 iken cari NAD'ne %50'ye yakın iskonto söz konusu. SAHOL 2016-17 için elektrik ve bankacılık faaliyetlerinde sırasıyla güçlü VAFÖK ve 09.01.2017 12.5 9.35 10.80 9.45 1.1% 8.88 9.40 9.29 9.65 9.73 kar büyüme beklentimiz var. Karlılık uzun yıllardır devam eden bilişim teknolojileri ve performans VAKBN geliştirme yatırımlarıyla sektör normlarına yükseldi, 0.5x PD/DD, 4.3x F/K çarpanları cazip. Kamu mevduatına faiz sınırlandırması marjlarını olumlu 09.01.2017 6.0 4.59 5.49 4.68 2.0% 4.36 4.59 4.50 4.71 4.78 etkileyecek. Tarihi Ağırlık (%) ı Hedef Kar / Zarar Stop Loss
Edilmeyen Hisseler PGSUS Yüksek borçluluğu var (2017T net borç/favök 16x), güçlü USD/TL'den operasyonel olarak zarar geliyor. Diğer Hisseler * Hedef THYAO 4Ç16 ve 2017 operasyonel karına yönelik zayıf beklentiler devam ediyor. Burada pozisyon tutmak yerine, tavsiye edilen hisseler listesinden pozisyon alınmasını öneriyoruz. 5.17 5.40 5.07 4.96 5.21 5.28 KRDMD Doların TL karşısında ciddi değer kazanması bilançosunda yüksek dolar kısa pozisyonu olan şirketin net karını hem 4Ç16'da hem de 1Ç17'de ciddi ölçüde olumsuz etkileyecek. 1.21 1.15 1.16 1.12 1.25 1.29 EREGL Hisse hedeflediğimiz fiyata yakın bir seviyede olduğuiçin, tavsiye edilen hisseler listesinden pozisyon alınmasını öneriyoruz. 5.63 5.41 5.50 5.32 5.76 5.84 PETKM 4.08 4.00 3.87 4.16 4.27 HALKB Kamu bankları içinde Vakıfbank'ı tercih ediyoruz. 10.54 10.74 10.26 10.17 10.80 11.17 * Bu hisseler yerine " Edilen Hisseler" listesinden tercih yapılmasını öneriyoruz. Şirket ve Sektör Haberleri Afyon Çimento'nun (AFYON) yeni fabrikasında üretim test aşamasına geçildi. Şirketin yaptığı açıklamada üretim birimlerinde deneme üretimlerinin başarıyla gerçekleştiği ve tüm birimlerin birlikte çalıştırılacağı üretim test aşamasına geçildiği belirtilmiştir. Böylece, şirketin yıllık üretim kapasitesi 500 bin tondan 1,5 milyon tona çıkacaktır. (https://www.kap.org.tr/tr/bildirim/581410) Resmi Gazete de çıkan habere göre, AB ülkeleri harici ülkelerden yapılan traktor ithalatına %21 oranında ek gümrük vergisi getirildi. Traktör pazarının yıllık büyüklüğü 70 bin adetken bunun yaklaşık 20 bin adedi ithal traktörlerden oluşmaktadır. Bu rakamın %70-75 i ise getirilen ek vergiye tabi olacaktır. Bu da toplam pazarın yaklaşık %20 sinin bu ek vergiden etkileneceğini ortaya koymaktadır. Yorum: Tamamen yerli üretim yapan TMSN ve pazar Lideri TTRAK bu haberden olumlu etkileneceğini değerlendiriyoruz.
VİOP Kontratları Endeks 30 Şubat Kontratı USD/TRY Ocak Kontratı 3.Direnç 103.300 2.Direnç 102.850 3.Direnç 3.8550 Kısa Vadeli Hedef 102.100 SHORT İÇİN STOP LOSS 3.8385 SHORT İÇİN STOP LOSS 102.100 2.Direnç 3.8200 1.Direnç 101.725 1.Direnç 3.8040 Önceki Kapanış 101.350 7 Günlük Hareketli Ortalama 3.8033 1.Destek 100.900 Önceki Kapanış 3.7740 2.Destek 100.500 1.Destek 3.7730 LONG İÇİN STOP LOSS 100.100 2.Destek 3.7600 3.Destek 99.600 LONG İÇİN STOP LOSS 3.7480 7 Günlük Hareketli Ortalama 98.232 3.Destek 3.7360 200 Günlük Hareketli Ortalama 97.403 14 Günlük Hareketli Ortalama 3.6951 14 Günlük Hareketli Ortalama 96.561 20 Günlük Hareketli Ortalama 3.6429 20 Günlük Hareketli Ortalama 96.319 45 Günlük Hareketli Ortalama 3.5390 45 Günlük Hareketli Ortalama 94.992 200 Günlük Hareketli Ortalama 3.1038 Şubat Altın Kontratı 200 Günlük Hareketli Ortalama 1,261.48 3.Direnç 1,234.50 2.Direnç 1,225.00 Kısa Vadeli Hedef 1,221.50 SHORT İÇİN STOP LOSS 1,221.50 1.Direnç 1,219.30 Önceki Kapanış 1,218.35 1.Destek 1,208.00 LONG İÇİN STOP LOSS 1,202.00 7 Günlük Hareketli Ortalama 1,196.31 2.Destek 1,192.50 3.Destek 1,189.75 14 Günlük Hareketli Ortalama 1,179.66 45 Günlük Hareketli Ortalama 1,174.02 20 Günlük Hareketli Ortalama 1,167.42 Şubat Vadeli Endeks 30 Kontratı Kurum Dağılımı
BIST ve Hisse Grafikleri BIST 100 TKFEN TTRAK
VİOP Grafikleri Endeks 30 Şubat Kontratı USD/TRY Ocak Kontratı Şubat Altın Kontratı
Uyarı Notu 1 Burada yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( TEB Yatırım ) tarafından işbu rapor tarihi itibariyle hazırlanmış olup, önceden bildirimde bulunmaksızın değiştirilebilir. TEB Yatırım, bu dokümanda yer alan bilgileri mümkün olduğunca güncel kaynaklardan derlemiş olmakla birlikte, söz konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemekte ve güvenilir olduğunu iddia etmemektedir. TEB Yatırım, dokümandaki bilgiler hazırlanırken yararlanılan ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve dokümanın içeriğindeki bilgilerin kullanılması sonucunda üçüncü kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Dolayısıyla burada bahsedilen sermaye piyasası araçlarına ilişkin herhangi bir yatırım kararını, kendi özel yatırım amaçlarınız ve mali durumunuzu göz önünde bulundurarak, kendi araştırmalarınızı ve bağımsız danışmanlarınızdan aldığınız tavsiyeleri temel alarak vermeniz önerilmektedir. Ayrıca Yatırım Danışmanlığı Hizmeti almak isteyen yatırımcıların, TEB Yatırım ile Yatırım Danışmanlığı Sözleşmesi imzalamış ve Yerindelik Testi yapmış olmaları gerekmektedir. Burada yer alan hiçbir bilgi TEB Yatırım veya başka bir şirket tarafından veya onlar adına her hangi bir kimseye, her hangi bir sermaye piyasası aracının alınması veya satılması yönünde her hangi bir icap veya davet teşkil etmez. Burada bahsedilen yatırım araçlarının fiyat ve değerleri doğrudan veya dolaylı olarak (döviz kurlarındaki değişiklikler, piyasa eğilimleri, getirinin istikrarsız olması vs sebeplerle) yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak artabilir veya azalabilir ve bu durum yatırımcıların yatırdıkları anaparada kayba yol açabilir. Raporda belirtilen geçmiş performans, gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez. İşbu dokümanın bütün hakları TEB Yatırım ın münhasır mülkiyetinde olup, hiçbir bölümü TEB Yatırım ın yazılı izni olmaksızın kısmen veya tamamen kopyalanamaz, çoğaltılamaz, değiştirilemez veya üçüncü kişilere dağıtılamaz. Aksi halde, TEB Yatırım uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar. Bu doküman ABD dahil dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olduğu hiçbir ülkede yayımlanamaz veya dağıtılamaz. Uyarı Notu 2 Burada önerilen pozisyonların kapatılması için ayrıca bir uyarı notu gönderilmeyecektir. Stop loss seviyesinin altına inilmesi ya da yatırımda vade tercihine göre (kısa vade / orta vade) belirtilen hedeflere ulaşılması halinde alınan pozisyonlar kapatılmalıdır. TEB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. TEB Kampus D Blok Saray Mah. Küçüksu Cad. Sokullu Sok. No.7 Ümraniye 34768 İstanbul Ticaret Sicil No : 358354 Mersis No: 2477-8312-4558-3728 İnternet site adresi : www.tebyatirim.com.tr Tel: (0216) 636 44 44 Fax: (0216) 631 52 51 e-mail: ibrahim.usul@teb.com.tr