HALK HAYAT VE EMEKLĠLĠK A.ġ. KATILIM STANDART EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor HALK HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. KATILIM STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU nun 14/06/2013-31/12/2013 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş üç aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 14/06/2013-31/12/2013 DÖNEMĠNĠN DEĞERLENDĠRĠLMESĠ 2013 yılının başında piyasalarda en çok hareketlilik sağlayan konu ABD Merkez bankası FED in parasal genişleme programında değişikliğe gidip gitmeyeceği oldu. Aralık ayındaki toplantıya kadar FED üyelerinden gelen farklı açıklamalar ve ekonomik toparlanmaya işaret eden ekonomik veriler gelişmekte olan piyasalarda satışları beraberinde getirdi. Avrupa tarafında ise 2012 senesindeki durgunluk ve tarihi yüksek işsizlik oranlarının ardından büyüme yönlü toparlanmalar görüldü. 2013 yılında gelişmiş ülkeler arasında en iyi getiri sağlayan borsa %57 getiri ile Nikkei (Japonya) oldu. Avrupa Bölgesi nin lokomotifi olarak bilinen Almanya da %24 getiri ile oldukça başarılı bir yıl geçirmiştir. Diğer göze çarpan borsa ise S&P 500 olmuştur. Yaklaşık %30 artan S&P 500 endeksi 1997 den beri en iyi yılını yaşamıştır. Gelişmiş ülkelere gelen alış doğal olarak beraberinde güvenilir liman olarak nitelendirilen varlıklara da satış getirmiştir; örneğin, altın fiyatları 2013 yılında %28 gerileyerek, 12-yıllık boğa rallisinin de sonuna gelmiştir. Ancak gelişmekte olan ülkelere baktığımızda karşımıza daha karışık bir tablo çıkmaktadır. Ayrışmaya neden olan başlıca sebep ise Taper Talk olarak bilinen FED in parasal genişleme programında azaltımına gidebileceği söylentisi olmuştur. Hindistan yılı artıda kapatan ülkeler arasında yer alırken, Brezilya ve Endonezya gibi ülkeler yılı kayıpla kapatmıştır. MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi 2013 yılında %5 gerilemiştir. BIST100 endeksi de %13 gerileyerek en çok kaybettiren borsalar arasında yer almıştır. Bist Bankacılık Endeksi 2013 yılında %24, Sanayi Endeksi de %3,5 değer kaybetmiştir. 2013 yıl sonu itibariyle, BIST100 diğer ülkelerin piyasalarına göre oldukça iskontolu seviyelere gelmiştir. MSCI Gelişmekte Olan Ülkelerin beklenti Fiyat/Kazanç oranı yılı 11,7 seviyelerinde kapatırken, bu oran Türkiye de 9,3 olarak gerçekleşmiştir. 1
2013 yılının ilk yarısında ikinci not artırımının fiyatlanması ve politika faizinin tarihi seviyelere kadar düşmesi piyasadaki olumlu havayı destekledi. 16 Mayıs tarihinde uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody s Türkiye nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviye olan Baa3 e yükseltti. Ancak yatırım yapılabilir not artırımının geldiği Mayıs 2013 tarihinden itibaren global ve yurtiçi piyasalarda aşağı yönlü ve dalgalı bir hareketlenme yaşandı. Yatırım yapılabilir notun gelmesi ile faizlerde dip seviyelerin görüldüğü bono piyasasında yılın ikinci yarısı itibari ile doğal bir dengelenme yaşandı. Yurtdışı ve yerel gelişmelerin ışığında dalgalı bir yükseliş hareketi gözlendi. Gelişmiş ülkelerde ise 2013 yılı itibari ile parasal genişleme adımlarının meyvelerini vermeye başlaması gelişmekte olan ülke piyasalarında da para çıkışını beraberinde getirdi. 2012 yıl sonu itibari ile %23,2 ye yükselmiş olan yurtdışı yerleşiklerin TL cinsi iç borç stoku 2013 sonu itibari ile %21,5 e geriledi. Yaşanan çıkışlar ile Türk Lirası nda değer kayıpları gözlendi. TCMB, önlem olarak döviz volatilitesini azaltıcı ve rezervlerini arttırıcı yeni enstrümanları uygulamaya soktu. Bankaların TL cinsi yükümlülüklerinin döviz veya altın cinsi olarak tutulabilmesi ve ağırlık katsayısı ile brüt döviz rezervlerinde artış sağlandı. TL de yaşanan değer kaybı ile birlikte 2013 yılı içerisinde döviz tevdiat hesaplarının büyüklüğü tarihi seviyelere ulaştı. 2013 yılında hisse senedi tarafında da yabancı yatırımcı oranında sert bir düşüşün yaşandı. Yılın başında %66 olan yabancı yatırımcı oranı, yıl sonunda %62 lere kadar gerileyerek 2011 yıl sonu seviyesine geri dönüldü. Sermaye piyasalarında yaşanan çalkantıya rağmen, Türkiye nin başlıca sektörleri oldukça başarılı bir yıl geçirmiştir. 2013 yılında toplam otomobil satışları %10, ihracat da %14 artmıştır. Havayolları yolcu sayısı ise 2013 yılında %15 artarak 150 milyona ulaşmıştır. Dolayısıyla otomotiv ve havacılık sektörü hisseleri için de oldukça başarılı bir yıl olmuştur. Beyaz eşya sektörüne baktığımızda da ihracatın 2013 yılında %1 gerilemesine rağmen, toplam satışlar %6 artarak iç tüketimin canlılığına işaret etmiştir. 2013 yılına not artırımı beklentileri ile kuvvetli başlayan bono faizleri, Merkez Bankası nın faiz indirim kararlarının da etkisi ile yılın ilk yarısında aşağı yönlü bir hareket gerçekleştirdi. Gösterge tahvil tarihi rekor seviyeleri olan %4,7 lere kadar geriledi. Ancak yılın ikinci yarısı itibari ile gelişmiş ülkelerin parasal genişleme adımlarının sonlanacağına yönelik açıklamaları ile tahvil faizlerinde hızlı bir yükseliş yaşanmış ve gösterge faiz %10 seviyesinin üstünden kapanmıştır. %6,16 ile 2012 yılında rekor düşük seviyelerde gelen TÜFE enflasyonu, 2013 yılını %7.40 ile sonlandırmıştır. Böylece Tüfe, TCMB'nin hedefi olan %5 seviyesinin üzerinde gerçekleşmiş oldu. 2013 yılında enflasyondaki yükselişte gıda, alkollü içecekler-tütün ile ulaştırma gruplarındaki artış etkili oldu. 2013 yılında bütçe giderleri 406,6 milyar TL, gelirleri 387,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Böylece bütçe açığının GSYH ya oranı %1,2 civarında oldu. 2013 yılını 14,12 Fiyat / Kazanç oranı ile başlayan S&P 500 Endeks i yılı 17 F / K oranı ile kapamıştır. 2013 yılında S&P 500 Endeks getirisinin büyük 2
bir kısmı kar artışından ziyade, finans literatüründe çarpan genişlemesi olarak bilinen olgu sayesinde gerçekleşmiştir. Çarpan genişlemesi hisselerin karlılık oluşumlarından bağımsız, F/K oranlarında yaşanan artış olarak tanımlanmaktadır. Parasal genişlemenin küresel piyasalarda yarattığı dengesizlik sonucu, hisse senedi piyasaları data bağımlısı haline gelmiştir. Böyle bir durumda Türkiye ve ABD başta olmak üzere, bir çok ülke piyasası temel göstergelerinden uzaklaşmış durumdadır. Bu oluşumun en büyük istisnai durumu ise Japonya dır. Japonya Başbakanı Abe nin para politikaları sonucu olarak, Nikkei neredeyse 20 yıldır süren ayı piyasasından çıkmış gözükmektedir. Genişlemeci para politikalarından faydalanan diğer ülkelere karşın, Nikkei endeksine yaşanan yükselişin büyük kısmı kar artışından kaynaklanmaktadır. BÖLÜM B: FON KURULU FAALĠYET RAPORU ĠLE ĠLGĠLĠ BĠLGĠLER 14/06/2013-31/12/2013 döneminde Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümlerine uyum çerçevesinde yapılan değişiklikleri kapsayacak şekilde İçtüzük, İzahname, Tanıtım Formu değişiklikleri yapılmıştır. 14/06/2013-31/12/2013 döneminde alınan Fon Kurulu kararları: 28.05.2013 tarihli Fon Kurulu kararı ile HALK HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. KATILIM STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU yatırım stratejisi ve karşılaştırma ölçütünün 19.03.2012 tarihinden itibaren uygulanma şekline, 12.06.2013 tarihli Fon Kurulu kararı ile HALK HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. KATILIM STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU adına IMKB Takas ve Saklama Bankası nda fon kurulu üyeleri haricinde NURULLAH OKUR, MUSTAFA YILMAZ ve FERİT ŞARE nin her türlü konuda imza atmaya yetkili olmasına, 10.07.2013 tarihli Fon Kurulu kararı ile Kurucusu olduğumuz diğer fonlarımızın denetimini yerine getiren İrfan Bağimsiz Denetim ve YMM A.Ş. ile bağımsız denetimin yapılması hususunda anlaşılmasına karar verilmiştir. Fon kurulu Faaliyet Raporu, bu raporun ekinde yer aldığı gibi her iki rapora, İçtüzük, İzahname, Fon Tanıtım Formu değişikliklerine www.halkemeklilik.com.tr sitesinden ulaşılabilir. 3
BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ MALĠ TABLOLAR Fonun 14/06/2013 31/12/2013 dönemine ait bağımsız denetim çalışması İrfan Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından yapılmıştır. Rapor sonucuna göre fonun mali tabloları 31/12/2013 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren dönemine ait gerçek faaliyet sonuçlarını, muhasebe ve değerleme ilkelerine uygun olarak doğru biçimde yansıtılmaktadır. İrfan Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından hazırlanmış olan İç Kontrol Sistemine İlişkin Özel Uygunluk Raporu ve Varlıkların Saklanmasına İlişkin Özel Uygunluk Raporu nda olumsuz bir hususa rastlanmadığı şeklinde görüş belirtilmiştir. Fon un mali tabloları özet bilgileri aşağıdadır: Bilanço Dipnot Referansları Cari Dönem GeçmiĢ Dönem 31.12.2013 31.12.2012 VARLIKLAR Nakit ve Nakit Benzerleri 23 7.553 0 Teminata Verilen Nakit ve Nakit Benzerleri 23 0 0 Ters Repo Alacakları 5 0 0 Takas Alacakları 5 0 0 Diğer Alacaklar 5 2.129 0 Finansal Varlıklar 6 991.924 0 Teminata Verilen Finansal Varlıklar 6 0 0 Diğer Varlıklar 10 0 0 TOPLAM VARLIKLAR (A) 1.001.606 0 YÜKÜMLÜLÜKLER Repo Borçları 5 0 0 Takas Borçları 5 0 0 Krediler 20 0 0 Finansal Yükümlülükler 20 0 0 Diğer Borçlar 5 1.873 0 TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER (TOPLAM DEĞERĠ/NET VARLIK DEĞERĠ HARĠÇ) (B) 1.873 0 TOPLAM DEĞERĠ/NET VARLIK DEĞERĠ (A-B) 11 999.733 0 Gelir Tablosu Dipnot Referansları Cari Dönem 14.06.- 31.12.2013 GeçmiĢ Dönem 01.01.- 31.12.2012 KAR VEYA ZARAR KISMI Faiz Gelirleri 13 0 0 Temettü Gelirleri 13 0 0 Finansal Varlık ve Yükümlülüklere İlişkin Gerçekleşmiş Kar/Zarar 13 11.798 0 Finansal Varlık ve Yükümlülüklere İlişkin Gerçekleşmemiş Kar/Zarar 13 (382) 0 Net Yabancı Para Çevrim Farkı Gelirleri 17 0 0 Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 14 2.129 0 Esas Faaliyet Gelirleri 13.545 0 Yönetim Ücretleri 9 (10.358) 0 Performans Ücretleri 9 0 0 Saklama Ücretleri 9 (1.648) 0 MKK Ücretleri 9 0 0 Denetim Ücretleri 9 (300) 0 Danışmanlık Ücretleri 9 0 0 Kurul Ücretleri 9 0 0 Komisyon ve Diğer İşlem Ücretleri 9 (247) 0 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler 9-14 (12) 0 4
Esas Faaliyet Giderleri (12.565) 0 Esas Faaliyet Kar/Zararı 980 0 Finansman Giderleri 15 0 0 Net Dönem Karı/Zararı (A) 980 0 DĠĞER KAPSAMLI GELĠR KISMI Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar 11 0 0 Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacaklar 11 0 0 Diğer Kapsamlı Gelir (B) 0 0 TOPLAM DEĞERDE/NET VARLIK DEĞERĠNDE ARTIġ/AZALIġ (A+B) 11 980 0 BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERĠ-NET VARLIK DEĞERĠ TABLOLARI Fon Portföy Değeri Tablosu 31.12.2013 Nominal Değeri Rayiç Değeri (%) KĠRA SERTĠFĠKALARI 1.000.000 991.924 100,00 TRDASVK31417 90.000 90.294 9,10 TRDKTVKK1411 90.000 90.260 9,10 TRDABVKK1413 50.000 50.300 5,07 TRD180215T17 770.000 761.070 76,73 FON PORTFÖY DEĞERĠ 1.000.000 991.924 100,00 Net Varlık Değeri Tablosu 31.12.2013 31.12.2012 Tutar Grup % Toplam % Tutar Grup % Toplam % A.Fon/Ortaklık Portföy Değeri 991.924 99,22 0 0 B. Hazır Değerler (+) 7.553 0,76 0 0 a) Kasa 0 0,00 0,00 0 0 0 b) Bankalar 7.553 100,00 0,76 0 0 0 c) Diğer Hazır Değerler 0 0,00 0,00 0 0 0 C.Alacaklar (+) 2.129 0,21 0 0 a) Takastan Alacaklar 0 0,00 0,00 0 0 0 b) Diğer Alacaklar 2.129 100,00 0,21 0 0 0 Ç. Diğer Varlıklar (+) 0 0,00 0 0 D. Borçlar (-) 1.873 0,19 0 0 a) Takasa Borçlar 0 0,00 0,00 0 0 0 b) Yönetim Ücreti 1.560 83,29 0,16 0 0 0 c) Ödenecek Vergi 0 0,00 0,00 0 0 0 ç) İhtiyatlar 0 0,00 0,00 0 0 0 d) Krediler 0 0,00 0,00 0 0 0 e) Diğer Borçlar 313 16,71 0,03 0 0 0 Toplam Değer/Net Varlık Değeri 999.733 100,00 0 0 Fon portföy değeri 31.12.2013 tarihi itibariyle 991.924.-TL olup, söz konusu değerin tamamı Kira Sertifikalarından oluşmaktadır. 5
BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA ĠLĠġKĠN BĠLGĠLER Aşağıda Fon un getiri grafiği bulunmaktadır; Fonun Yatırım Stratejisi: Fonun amacı, Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen faizsiz iç borçlanma araçlarına, katılma hesaplarına, özel sektör kira sertifikaları gibi diğer faizsiz ürünlere yatırım yapmaktır. Fon, portföyünde Hazine Müsteşarlığınca ihraç edilen faizsiz borçlanma araçlarına, gelir ortaklığı senetlerine ve kira sertifikalarına en az %60 oranında yer verir. Bunun dışında aşağıda Fon Portföyünde Yer Alacak Para ve Sermaye Piyasası Araçları başlığı altındaki tabloda yer alan varlıklara belirtilen sınırlar çerçevesinde yatırım yapılabilir. Fon, sisteme giriş aşamasında herhangi bir fon tercihinde bulunmayan kişilerin birikimlerini, yatırıma yönlendirmek amacıyla da kullanılmaktadır. Bu nedenle Fon portföyünün tamamı Yönetmelik te ve Genelge de belirtilen portföy sınırlamalarına uygun şekilde yönetilir. Fon Unvanı KarĢılaĢtırma Ölçütü Yatırım Stratejisi Bant Aralığı Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katılım Standart Emeklilik Yatırım Fonu (%96) KYD Tüm Bono Endeksi Faizsiz Kamu Borçlanma Araçları/ Gelir Ortaklığı Senetleri/ Kira Sertifikaları %70 100 6
(%2) KYD ÖST(Sabit) (%2) KYD 1 Aylık Mevduat (TL) Türk Lirası cinsinden Borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar tarafından ya da yatırım yapılabilir seviyede derecelendirme notuna sahip olan ihraççılar tarafından ihraç edilen faizsiz borçlanma araçları/özel sektör kira sertifikaları % 0-30 Katılma Hesabı % 0-25 BÖLÜM F: FON HARCAMALARI ĠLE ĠLGĠLĠ BĠLGĠLER 01.01.2013-31.12.2013 tarihleri arasında portföye alınan varlıkların alım satımında aracı kuruluşlara ödenen komisyonlar aşağıdaki gibidir; Hisse Senedi Komisyonu : 0,0007 +BSMV Tahvil ve Bono Kesin Alım Satım Komisyonu : 0,00002 +BSMV Gecelik Ters Repo Komisyonu : 0,00001 +BSMV Vadeli Ters Repo Komisyonu : 0,00001 +BSMV Borsa Para Piyasası Komisyonu 1-7 Gün Arası : 0,00002 +BSMV 8 Gün ve Üzeri : 0,000005 +BSMV Türev Araçlar Komisyonu : 0,0003 +BSMV Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlerine oranının ağırlıklı ortalaması: Yönetmelik* Madde-19 Uyarınca Yapılan Faaliyet Giderleri 14 Haziran 31 Aralık 2013 Yönetim Ücretleri 10.358 Performans Ücretleri 0 Saklama Ücretleri 1.648 MKK Ücretleri 0 Denetim Ücretleri 300 Danışmanlık Ücretleri 0 Kurul Ücretleri 0 Komisyon ve Diğer İşlem Ücretleri 247 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler 13 Esas Faaliyet Giderleri Toplamı 12.565 (*) 13.03.2013 tarih ve 28586 sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe giren Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı: Toplam Giderler 12.565 Ortalama Fon Portföy Değeri 972.854 Toplam Gider/Ortalama Fon Portföy Değeri 1,29% 7
HALK HAYAT VE EMEKLĠLĠK A.ġ. KATILIM STANDART EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU Cumhur GÜLENSOY Fon Kurulu Üyesi Orhan AZĠZOĞLU Fon Kurulu BaĢkanı EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş üç aylık fon bilanço ve gelir tabloları 3. Son 3 aylık bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 8