1 Piyasa Verileri Para Piyasaları : GÜNLÜK BÜLTEN 17 Aralık 2008 Fed dün beklenetilerin ötesinde agrasif bir faiz indirimine giderek faiz oralarını yüzde 1 den, yüzde 0-0,25 bandına indirirerek 0,75 puanlık bir faiz indirimine gitti. Fed faiz indiriminin haricinde ekonominin resesyondan çıkması için elindeki "bütün araç ve imkanları" kullanacağını belirtti. Fed ayrıca piyasaları tahvil alımları ve bilançosunu genişleterek destekleyeceğini açıkladı. Fed'in kararının ardından ABD borsaları büyük çapta yükselişe geçerken Dow Jones endeksi 359 puan veya yüzde 4.2 yukarıda kapandı. Standard & Poor's 500 endeksi 10 Kasım'dan beri en yüksek seviyede kapanırken, ABD borsaları da dün ayın en iyi performansını gösterdi. Fed in faiz indirimi ençok bankacılık ve konut inşaat sektöründeki hisselere yaradı... Dolar, Fed'in faizleri sıfıra kadar indirme kararı sonrasında euro karşısında son iki buçuk ayın en düşük seviyesine ulaştı. Fed in faiz indirimi dünyadaki diğer merkez bankalarının 1da faiz indirimlerine kapı açmış oldu... Japonya Merkez Bankası'nın da faizleri şu anki yüzde 0.3 seviyesinin altına indirebileceği yönündeki spekülasyonlarla 10 yıllık tahvil faizi son 8 ayın en düşük seviyesine indi. Bugün yapılacak OPEC toplantısında 1970 li yıllardan bu yana görülmeyen düzeyde kısıntıya gidilmesi planlanıyor. Suudi Arabistan günlük üretimde 2 milyon varil indirime gidilmesini öneriyor. Ancak global resesyon korkuları petrol fiyatlarının yükselişi önündeki en önemli engel olarak karşımıza çıkıyor.. $/YTL : 1,5355/1,5380 /YTL : 2,1545,/2,1610 FX Piyasası : Pariteler : /$ : 1,4054/1,4055 $/YEN : 88,80/ 88,82 $/ZAR : 9,94/9,95 $/BRL : 2,30/2,31 K/V Faiz oranı : O/N Repo Oranı : 16,25 % Bono Piyasası : Benchmark Tahvil (Bil. Faiz) (TRY) : 23 Haziran 2010* 18,17 *Mevcut gösterge kıymet Eurobond Piyasası : Kağıtlar (Bil. Faiz) (USD) : 15 Ocak 2030 135,000 Dünya Borsaları : Dow Jones Ind. 8,924 Nasdaq 1,589 FTSE 100 4,306 DAX Perf. Ind. 4,729 CAC 40 Index 3,250 Nikkei 225 8,612 Hang Seng 15,371 Bovespa 39,993 Global Veriler : US 10Y Tbond (%) 2,26 Brent Crude Oil 47,53 Altın ($/Ons) 849 Faiz indirimlerinin bugüne kadarki piyasalar üzerindeki etkisi birkaç günlük rallilerin ötesine gidememişti. Piyaasalardaki temel problemler aynı şekilde devam ediyor. Piyasalardaki kalıcı düzelme istihdam ve tüketim rakamlarındaki artışla ortaya çıkacak. Faizin sıfıra indirilmesi ve diğer tedbirler krizi bitirmek için merkez banklarının alacağı en önemli adımlardı ve bunlar yapıldı. Şimdi piyasalarda yaraların iyileşmesi zamana ihtiyaç var... Otomotiv sektörünün yeniden yapılandırılarak kurtarılması ve hanehalkı ile küçük işletmelere kredi akışını kolaylaştırmak için gelecek yıl başında yeni bir program başlatılması krizin tekrar alevlenmemesi için atılacak yeni adımlar olarak önümüzdeki günlerde ajandamızda yerini alacak...
2 FX Piyasaları USD/TRY Paritesi Fed in faiz indirimi ile paritenin yükselmesi ve faiz avantajı nedeniyle YTL güne dolar karşısında değer kazanarak başlıyor. Kurlar sabah saatlerinde 1,535 seviyelerinde. Yurtdışında iyimserliğin devamı kurları 1,52 seviyelerine kadar taşıyabilir. Ancak yukarıdan satanların bu noktada pozisyon kapama istekleri kurlardaki düşüşü sınırlayacaktır. Kurlarda 1,525-1,55 aralığının korunması beklenebilir... EURO/USD Paritesi Analiz ve Strateji Destek Seviyeleri: 1,4010/1,3980/1,3910 Direnç Seviyeleri: 1,4050/1,4130/1,4190 Dün açıklanan ABD Kasım ayı TÜFE rakamları 1932 sonrası dönemdeki en yüksek düşüşle %1.7 azalışa işaret ederken, %18.9 azalan konut başlangıçları verisi derin resesyonda bulunan konut sektöründeki olumsuz tabloyu teyit etmeye devam etti. FED faiz indirimi ardından BOJ un da faiz indirimine gidebileceğine yönelik spekülasyonlar artarken gözler Cuma günü açıklanacak BOJ faiz kararı ve açıklamalarında. Hatırlanacağı üzere banka en son Ekim ayında 20 baz puan indirimle faizleri %0.30 a çekmişti. Diğer taraftan Honda nın karlılık beklentilerini düşürdüğünü ve Citigroup un tasarruf için yatırım bankacılığı ve kurumsal bankacılık bölümlerini birleştireceğini de belirtmekte fayda var..
3 ABD de hisse senedi piyasalarında %5 e yakın artışlar görülürken korku ve endişe endeksi şeklinde isimlendirilen ve Chicago Opsiyon Borsası nda işlem gören VIX Volatilite endeksi nin de %8 düştüğünü görüyoruz. Euro dolar paritesi 1,4035 seviyesinde ve euro dakki yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Tahvil ve Bono Piyasası O/N Faiz : %16,75 Benchmark Tahvil (23/06/2010) : %18,17 (Comp.) Dün Hazine, yılın son itfasını karşılamak üzere gerçekleştirdiği başarılı ihalelerde toplamda net YTL 2,9 milyarlık bir borçlanma gerçekleştirdi. İhale sonrasında faizler yatay bir bantta hafif satıcılı hareket etti. ABD Merkez Bankası Fed in yaptığı süpriz faiz indirimi sonrasında piyasalarda oluşan olumlu seyrin iç piyasada da etkili olmasını doğal karşılıyoruz. Yıl sonunda faizlerde bir miktar daha düşüş yaşanabilir, bu nedenle de kademeli olarak bono piyasasında satış yapılması düşüncesindeyiz. 22.50% VERİM EĞRİSİ 22.00% 21.50% 21.00% 20.50% BONO GETİRİSİ 20.00% 19.50% 19.00% 18.50% 18.00% 17.50% 17.00% 16.50% 16.00% 17 Aralık 08 14 Ocak 08 4 Şubat 09 18 Şubat 09 11 Mart 09 8 Nisan 09 6 Mayıs 09 24 Haziran 09 15 Temmuz 09 5 Ağustos 09 7 Ekim 09 18 Kasım 09 13 Ocak 10 14 Nisan 10 23 Haziran 08 BONO VADESİ 16/12/2008 15/12/2008 Log. (16/12/2008) Private Banking Yatırım Grubu
4 İlknur Tokmak (212) 318 56 07 ilknur.tokmak@finansbank.com.tr Kaan Kolabaş (212) 318 54 49 kaan.kolabas@finansbank.com.tr Güney Demir (212) 318 54 47 guney.demir@finansbank.com.tr Private Banking Merkezleri Avrupa 1 Murat Sağman (212) 319 60 56 murat.sagman@finansbank.com.tr Avrupa 2 Ali Rıza Zorluoğlu (212) 468 28 63 aliriza.zorluoglu@finansbank.com.tr İstanbul Anadolu Özlem Çelen (216) 571 36 30 ozlem.celen@finansbank.com.tr Ankara Özlem Önder (312) 457 12 40 ozlem.onder@finansbank.com.tr İzmir Gülüm Gürle (232) 488 11 48 gulum.gurle@finansbank.com.tr Güney Anadolu Ahmet Şilfeler (322) 4577637 ahmet.silfeler@finansbank.com.tr
5