Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu

Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş. 4 TEMMUZ 2012 1

Piyasa Gündemi Temmuz Avrupa Birliği Dönem Başkanlığı Güney Kıbrıs'a geçecek (1 Temmuz) Yeni Türk Ticaret Kanunu yürürlüğe girecek (1 Temmuz) TÜİK Türkiye'de 1.çeyrek GSYH verilerini açıklayacak (2 Temmuz) Global çapta imalat sektörü PMI verileri açıklanacak (2 Temmuz) TÜİK, Haziran ayı enflasyon verilerini açıklayacak (3 Temmuz) Avrupa ve İngiltere Merkez Bankaları faiz kararını açıklayacak (5 Temmuz) ABD'de Haziran ayı istihdam verileri açıklanacak (6 Temmuz) BDDK, Türkiye'de Mayıs ayı bankacılık sektörüne ilişkin verileri açıklayacak (6 Temmuz) Eurogroup Maliye Bakanları toplantısı yapılacak (9 Temmuz) TCMB Mayıs ayı ödemeler dengesi raporunu yayınlayacak (11 Temmuz) ABD Merkez Bankası'nın son faiz toplantısının tutanakları açıklanacak (11 Temmuz) Japonya Merkez Bankası (BOJ) faiz kararını açıklayacak (12 Temmuz) ABD'de Haziran ayı perakende satışlar açıklanacak (16 Temmuz) Almanya'da ZEW endeksi açıklanacak (17 Temmuz) TCMB faiz kararını açıklayacak (19 Temmuz) İngiltere'de 2.çeyrek GSYH (öncü) açıklanacak (25 Temmuz) ABD'de 2.çeyrek GSYH (öncü) açıklanacak (27 Temmuz) 2

Beklentilerimiz ve aylık strateji Geçen Ay; Moody s in İspanya nın kredi notunu üç kademe birden düşürerek yatırım yapılabilir seviyenin hemen üzerinde tutması, İspanya ya 100 milyar tutarındaki yardım planının Avrupa daki borç krizini çözebilmekte yeterli olamayacağı yönündeki endişeler, olumsuz gelişmelerin domino etkisi yaratarak kısa vadede Birliğin diğer sorunlu ülkesi olan İtalya yı da vuracağı söylentilerinin tahvil faizlerini rekor seviyelere yükseltmesi, Euro Bölgesi borç krizinin derinleştiğine yönelik endişelerin artması, FED toplantısı sonrasında yapılan açıklamalarının bekleneni vermemesi, 2012 yılı büyüme tahmininin düşürülmesi, Moody s in 15 global çaptaki banka ile 28 İspanyol bankasının kredi notunu indirmesine karşılık G-7 Maliye Bakanlarının acil telekonferans yapmasının borç sorununun çözümüne yönelik umutları artırması, Avrupa Merkez Bankası nın gerektiği takdirde harekete geçmeye hazırız açıklamasının piyasa katılımcıları açısından olumlu değerlendirilmesi, politika yapıcıların ekonomiyi teşvik edeceği yönünde beklenti oluşturulması, Çin in 2008 yılından bu yana ilk kez faizleri indirmesinin yarattığı pozitif hava, Avrupa Merkez Bankası nın banka mevduatlarını garanti altına alma planı açıklaması, Yunanistan da üç partinin koalisyon görüşmelerinden hükümeti oluşturacağı beklentisinin yaratılması ve bunun gerçekleşmesi, Çin in ekonomiyi desteklemek için ek teşvikler alabileceği haberi ile AB liderler zirvesinden sürpriz olumlu kararların çıkması, borsaların Haziran ayını yükselişle tamamlamasını sağladı. Bu Ay; Haziran ayının son işlem gününde Avrupa Birliği liderler zirvesinden piyasaları yatıştırıcı kararlar çıkması, her ne kadar olumlu algılanmış olsa da, bu durum bize göre, uzun vadeli sıkıntıları sadece bir süre daha öteleyen kararlar zincirinin başka bir halkası olmayacaktır. Global çapta ekonomilerin canlanma belirtisi ortaya koyamaması halinde, kötüleşen istihdam piyasası ve kimi ülkelerde sürdürülemez boyuta ulaşan borç yüküne bağlı olarak ilerleyen aylarda benzer sıkıntılar yeniden gündeme gelebilecek ve bu defa daha etkili şekilde borsalarda negatif yönde hissedilebilecektir. Bu nedenle, şu an için işler tekrar rayına giriyor görüntüsü oluşsa da, Avrupa daki sorunların çözümünde ülkelerin halen tam bir fikir birliğine varamamış olması, hisse senedi yatırımlarında daha dikkatli olmayı beraberinde getiriyor. Geçen ay borsalarda yaşanan yükselişin Temmuz ayının ilk haftasında da devam etmesi muhtemel görünürken, sonraki haftalarda bu çıkışın yerini kar satışlarına ve biraz daha temkinli işlemlere bırakmasını bekliyoruz. ABD Merkez Bankası nın geçen ayki toplantısında yeni bir parasal genişleme sinyali vermeyerek sermaye piyasası oyuncularını hayal kırıklığına uğratmasının yanı sıra yatırımcıların bu ay da benzer bir beklentinin içerisine girmeye çalışacağını ve FED i bu anlamda baskı altında tutmaya çalışacağını tahmin ediyoruz. Bu nedenle, her ne kadar kar satışları bekliyor olsak da, gerek bozuk gelmeye devam eden makro veriler gerekse ekonomik canlanma için yeni tedbirlerin alınması zorunlu olacağı beklentisinin yaratılacağını düşünmemiz ve buna paralel olarak da Çin den de benzer şekilde yeni adımlar geleceğinin fiyatlandırılacağını düşünmemiz, olası geri çekilmeleri yavaşlatacaktır. Net enerji ithalatçısı Türkiye açısından ise, emtia fiyatları yakından izlenmeli, emtialarda yukarı yönlü bir hareket yaşanırsa bunun İMKB yi baskı altına alabileceği gözardı edilmemelidir. Şu an pozitif görünümü bozacak bir gelişme olmasa da, yeni pozisyon açılmasını önermiyor, aksine yükselişlerde hisse azaltımına gidilmesini tavsiye ediyoruz. Bu kapsamda, Temmuz ayında IMKB-100 endeksinin 60.000 64.500 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Destekler: 61.200 60.000 59.000, Dirençler: 63.500 64.500 3

Temmuz Ayı Portföy Önerisi Ne bekliyoruz? ABD Merkez Bankası nın yeni bir parasal genişleme operasyonuna girişmemesi ve bozulmaya devam eden makro datalara karşılık Avrupa Birliği liderler zirvesinin piyasanın tansiyonunu bir süreliğine düşürmüş olması, ESM nin Temmuz ayında devreye girecek oluşu ve Avrupa Merkez Bankası ndan beklenen faiz indiriminin yarattığı pozitif havanın kısa bir zaman diliminde daha sürmesi mümkün görünüyor. Moody s in de katkısıyla İMKB de geçen ay yaşanan %13,5 lik yükselişin Temmuz ayında da devam ediyor olmasına karşılık Avrupa nın yapısal sorunlarının henüz halledilememiş olması ve bu sorunların kısa vadede sorunsuz atlatılmasını olası görmüyor olmamız ve yılbaşından bu yana İMKB de yaşanan değer kazancının %23 ü aşmış olmasının kar realizasyonlarına sebebiyet vereceğini düşünmemiz nedeniyle, bu ayki portföyde hisse oranını %30 dan %20 ye düşürüyoruz. Enflasyonun Mayıs ayında tek haneye inmesinin ardından Haziran ayında da bu konumunu sürdürüyor olması ve TCMB nin önlemleri doğrultusunda kontrol altında seyretmesi ile Avrupa da faizlerin tekrar düşüş trendine girmesine bağlı olarak Temmuz ayında tahvil faizlerinin %8,5 civarında kalacağını tahmin ediyor ve bu çerçevede tahvilin oranını %20 den %40 a yükseltiyoruz. Bu ay daha muhafazakar tarafta kalma ihtiyacımız doğrultusunda ise mevduatın oranını benzer şekilde %20 den %40 e çıkartıyoruz. Bu doğrultuda Temmuz ayı portföy önerimizi şu şekilde belirliyoruz: tahvil-bono %40, aylık mevduat %40, hisse senedi %20, döviz %0, repo %0, altın %0 Haziran Ayı Portföy Önerisi Temmuz Ayı Portföy Önerisi Altın; 20% Hisse; 30% Mevduat, 40% Altın; 0% Hisse; 20% Mevduat, 30% Repo; 0% Döviz, 0% Tahvil; 20% Repo; 0% Döviz, 0% Tahvil; 40% 4

IMKB-100 Grafiği ( TL USD ) 5

TEMMUZ AYI HİSSE ÖNERİLERİMİZ 6

Temmuz Ayı Hisse Tavsiyelerimiz TEMMUZ AYI HİSSE TAVSİYELERİMİZ 29.06.2012 itibarıyla; Hisse (milyon $) Yükseliş Oranlar Beta Ağırlığı Fiyatı Piyasa D. Hedef PD Potan. (%) F / K PD / DD FD / FVAÖK AKSA Aksa Akrilik 0,54 10,0% 4,24 434 479 10 8,5 0,91 5,6 ALARK Alarko Holding 0,35 10,0% 4,09 506 560 11 8,3 0,99 4,3 ANSGR Anadolu Sigorta 0,70 10,0% 0,87 241 313 30-0,57 - ASYAB Asya Bank 1,10 10,0% 1,81 902 1.006 12 7,4 0,74 - BOYNR Boyner Mağazacılık 0,79 10,0% 3,29 168 190 13 12,7 2,94 8,4 MGROS Migros 0,83 10,0% 17,90 1.764 2.148 22 118,1 2,52 12,2 PETKM Petkim 0,97 10,0% 2,02 1.118 1.395 25 118,9 1,21 282,0 TRKCM Trakya Cam 0,87 10,0% 2,43 811 1.005 24 7,7 0,81 4,2 TTRAK Türk Traktör 0,93 10,0% 30,50 901 1.043 16 6,2 2,52 5,4 TUPRS Tüpraş 1,18 10,0% 38,70 5.365 5.891 10 7,9 2,06 5,1 7

Haziran Tavsiyelerinin Getirileri HAZİRAN AYI HİSSE ÖNERİLERİNİN GETİRİLERİ (2012) Ağırlığı 31.05.2012 29.06.2012 % AKENR Ak Enerji 10% 1,86 2,19 17,7 AKFGY Akfen GYO 10% 1,47 1,56 6,1 AKSA Aksa Akrilik 10% 3,85 4,24 10,1 ECILC Eczacıbaşı İlaç 10% 1,76 1,89 7,6 ENKAI Enka İnşaat 10% 4,02 4,85 20,6 GARAN Garanti Bankası 10% 5,98 7,10 18,7 KCHOL Koç Holding 10% 5,56 6,90 24,1 SISE Şişecam 10% 2,55 2,96 16,1 THYAO Türk Hava Yolları 10% 2,52 3,18 26,2 TUPRS Tüpraş 10% 34,70 38,70 11,5 PORTFÖY ORTALAMA 100% 15,9 XU030 IMKB - 30 Endeksi 66.272 76.264 15,1 XU050 IMKB - 50 Endeksi 53.449 60.938 14,0 XU100 IMKB - 100 Endeksi 55.099 62.543 13,5 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 ETİ YATIRIM - IMKB 100 AYLIK GETİRİLERİ ETİ Yatırım (%) IMKB-100 (%) Ocak 12 10,2 11,5 Şubat 12 8,6 6,2 Mart 12 5,5 2,8 Nisan 12-2,1-3,9 Mayıs 12 0,0-8,2 Haziran 12 15,9 13,5 Önerdiğimiz Hisseler - IMKB Karşılaştırması 143,3 122,0 100,0 Haziran Önerilerine GİREN Hisselerin Getirisi 16,2% Haziran Önerilerinden ÇIKAN Hisselerin Getirisi 11,6% ETİ Yatırım IMKB-100 8

En Çok Artan / Azalanlar Hisseler En Fazla Yükselen Hisseler - HAZİRAN En Fazla Düşen Hisseler - HAZİRAN Hisse 31.05.2012 29.06.2012 Değişim Hisse 31.05.2012 29.06.2012 Değişim ARTOG Ar Tarım Organik Gıda 2,29 4,86 112,2% EMBYO Euro B Tipi Yat.Ort. 2,23 0,84-62,3% SAMAT Saray Matbaacılık 2,73 3,96 44,8% OSTIM Ostim Endüstriyel Yat. 15,10 6,30-58,3% MIPAZ Milpa 1,03 1,41 36,9% AVOD A.V.O.D. Gıda ve Tarım 2,40 1,20-50,0% KARKM Karkim Sondaj Akışkanları 4,72 6,44 36,4% YGYO Yeşil GMYO 1,09 0,81-25,7% ERICO Ericom Telekomünikasyon 10,50 13,80 31,4% UCAK Usaş 2,83 2,17-23,3% HALKS Halk Sigorta 4,90 6,42 31,0% NIBAS Niğbaş Niğde Beton 2,74 2,21-19,3% ALTIN Altınyıldız 22,30 29,20 30,9% DARDL Dardanel 1,30 1,07-17,7% SODSN Sodaş Sodyum San. 4,60 5,98 30,0% NETAS Netaş Telekom. 238,50 199,00-16,6% TRNSK Transtürk Hold. 1,02 1,32 29,4% SAFGY Saf GMYO 1,09 0,91-16,5% DOAS Doğuş Otomotiv 4,31 5,56 29,0% CEYLN Ceylan Yatırım Holding 1,15 0,97-15,9% KRDMA Kardemir (A) 1,00 1,29 29,0% CBSBO Çbs Boya 0,38 0,32-15,8% FENER Fenerbahçe Futbol 43,00 55,25 28,5% RANLO Ran Lojistik 0,90 0,76-15,6% ISCTR İş Bankası (C) 3,76 4,80 27,7% OSMEN Osmanlı Menkul 2,30 1,98-13,9% YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 2,91 3,71 27,5% VKGYO Vakıf GMYO 3,90 3,40-12,9% VAKBN Vakıflar Bankası 2,97 3,76 26,6% HITIT Hitit Holding 2,64 2,30-12,9% THYAO Türk Hava Yolları 2,52 3,18 26,2% ATAC Ataç İnşaat 1,86 1,66-10,8% YKBYO Yapı Kredi B Tipi Yat. Ort. 1,78 2,22 24,7% INFO İnfo Yatırım 1,71 1,55-9,4% KCHOL Koç Holding 5,56 6,90 24,1% ALYAG Altınyağ 2,17 1,97-9,2% EGCYO Egeli & Co Tarım Girişim 0,79 0,98 24,1% ATEKS Akın Tekstil 4,79 4,35-9,2% KOZAA Koza Madencilik 3,13 3,87 23,8% IDAS İdaş 1,21 1,10-9,1% HALKB T. Halk Bankası 11,45 14,15 23,6% MYZYO M. Yılmaz Yat. Ort. 1,11 1,01-9,0% KRDMD Kardemir (D) 0,81 1,00 23,5% SARKY Sarkuysan 2,42 2,21-8,7% YKSGR Yapı Kredi Sigorta 14,40 17,65 22,6% DAGI Dagi Giyim 3,06 2,81-8,2% TOASO Tofaş Oto. Fab. 6,34 7,74 22,1% DENIZ Denizbank 12,25 11,25-8,2% CLEBI Çelebi 13,05 15,80 21,1% GLBMD Global Men. Değ. 0,74 0,68-8,1% 9

Temel Ekonomik Göstergeler 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* İLGİLİ OLDUĞU DÖNEM 2011 2012 GSYİH (milyon TL) 166.658 648.932 758.391 853.636 950.534 952.559 1.098.799 1.294.893-287.991 329.020 GSYİH (milyon USD) 265.384 481.497 526.429 656.670 742.094 616.703 731.608 772.298-1.ÇEYREK 182.588 182.743 GSYİH Büyüme Oranı (%) 6,8 8,4 6,9 4,6 0,7-4,8 9,2 8,5-11,9 3,2 TÜFE 39 7,72 9,65 8,39 10,06 6,53 6,40 10,45 8,87 HAZİRAN -1,43-0,90 ÜFE 32,7 2,66 11,58 5,94 8,11 5,93 8,87 13,33 6,44 0,01-1,49 İhracat - fob (milyon dolar) 30.825 78.365 93.612 115.361 140.800 109.635 120.923 143.474 50.889 12.388 13.411 İthalat - fob (milyon dolar) -52.882-111.445-134.669-162.156-193.821-134.511-177.277-232.892-72.861-20.266-18.756 NİSAN --- Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar) -22.057-33.080-41.057-46.795-53.021-24.876-56.354-89.418-21.972-7.878-5.345 Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar) -9.920-22.088-32.051-38.219-41.623-9.922-48.561-77.089-21.209-7.661-4.956 İç Borç (milyon $) 54.216 182.428 178.906 219.207 181.728 219.170 228.228 209.248 219.955 MAYIS 248.308 219.955 Dış Borç (milyon $) 118.602 169.878 207.704 249.478 280.357 268.457 289.513 306.551-292.281 306.551 4.ÇEYREK --- Kamu (+ TCMB) 64.171 85.836 87.265 89.326 92.351 96.766 100.768 103.798-100.803 103.798 2010-2011 --- Özel 54.431 84.041 120.439 160.152 188.005 171.691 188.745 202.754-191.478 202.754 Türkiye'nin Toplam Borç Stoğu (milyon $) 172.818 352.306 386.610 468.685 462.085 487.627 517.741 515.799-540.589 526.506 Kapasite Kullanım Oranı (%) 76,1 80,3 81,0 81,8 64,7 67,7 75,6 75,5 74,6 HAZİRAN 76,7 74,6 Sanayi Üretimi (%) (2005 = 100 Yeni Seri) 7,3 7,0-0,6-9,9 13,1 8,9 - NİSAN 9,1 4,5 İşsizlik Oranı (%) 10,3 9,9 10,6 14,0 13,5 11,4 9,8 - MART 10,8 9,9 Özelleştirme Gelirleri (milyon USD) 2.717 8.222 8.096 4.259 6.296 2.275 3.085 1.358 224 HAZİRAN 4,4 171,2 Doğrudan Yabancı Yatırımlar (milyon USD) 982 10.031 20.185 22.046 18.198 7.597 8.899 15.732 5.013 NİSAN 715 430 TL Mevduat (milyon TL) 30.918 146.281 171.726 211.467 270.929 304.455 384.132 422.315 427.581 NİSAN 408.222 427.581 DTH (milyon TL) 25.375 79.810 105.199 107.886 134.670 147.423 151.938 193.942 197.087 163.793 197.087 Toplam Mevduat (milyon TL) 56.293 226.091 276.925 319.353 405.600 451.878 536.070 616.258 624.669 572.014 624.669 Bono Bileşik Faizi 54,1 14,0 21,3 16,6 16,4 8,9 7,1 11,0 8,6 9,14 8,58 HAZİRAN Repo (TCMB) 13,50 17,50 15,75 15,00 6,50 6,50 5,75 5,75 6,25 5,75 Dolar (TCMB Efektif Alış - Ortalama) 0,6233 1,3399 1,4301 1,3006 1,2920 1,5460 1,4993 1,6688 1,7928 1,5929 1,8148 HAZİRAN Euro (TCMB Efektif Alış - Ortalama) - 1,6684 1,7988 1,7769 1,8945 2,1490 1,9880 2,3208 2,3254 2,2918 2,2731 Petrol Fiyatı - Brent (varil/usd) 23,0 56,0 59,0 94,0 45,6 78,0 94,5 107,2 97,6 112,0 97,6 HAZİRAN Altın Fiyatı (dolar/ons) 272,0 497,0 632,0 837,0 865,0 1096,8 1421,5 1564,8 1597,6 1500,5 1597,6 * Kümülatif toplamı göstermektedir 10

IMKB Verileri 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 İLGİLİ OLDUĞU DÖNEM 2011 2012 Toplam Piyasa Değeri (milyon TL) 46.692 218.318 230.038 336.089 182.025 350.761 472.553 381.152 461.128 HAZİRAN 470.138 461.128 Toplam Piyasa Değeri (milyon $) 31.719 162.814 163.775 288.761 119.698 235.996 307.551 201.924 255.444 HAZİRAN 291.179 255.444 Halka Açık Kısmın PD (milyon $) 16.682 50.328 51.815 85.439 36.735 77.581 98.724 51.289 67.948 HAZİRAN 73.960 67.948 Fiyat / Kazanç Oranı (F/K) 16,1 19,4 14,9 12,0 5,8 16,8 13,3 11,9 12,4 HAZİRAN 13,2 12,4 Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) 3,0 2,1 1,9 2,2 1,0 1,7 2,0 1,4 1,6 HAZİRAN 1,8 1,6 Günlük Ort. İşl. Hacmi (milyon $) 740 794 919 1.194 1.041 1.255 1.703 1.674 1.239 HAZİRAN 1.236 1.100 Birincil Halka Arz Geliri (milyon $) 2.806 1.803 949 3.389 1.877 7 2.104 842 209 HAZİRAN 41 20 Halka Arz Edilen Şirket Sayısı 35 11 19 11 2 1 22 27 15 HAZİRAN 4 2 İşlem Gören Şirket Sayısı 315 306 316 319 317 315 338 361 375 HAZİRAN 364 375 Yabancı İşlem Hacmi (milyon $) 33 83.275 88.519 144.143 142.126 90.237 132.870 129.747 51.809 MAYIS 12.408 10.309 Yabancı Saklama Bakiyesi (milyon $) 7.404 33.388 35.083 70.213 27.297 56.246 65.336 31.840 42.495 HAZİRAN 46.055 42.495 Yabancı Yatırımcı Saklama Oranları (%) 48,0 66,3 65,3 72,4 67,5 67,3 66,2 62,1 62,5 HAZİRAN 62,3 62,5 Kapanışlar 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 İLGİLİ OLDUĞU DÖNEM 2011 2012 İMKB 100 (TL) 9.437 39.778 39.117 55.538 26.864 52.825 66.005 51.267 62.543 HAZİRAN 63.269 62.543 İMKB 100 (USD-cent) 1,41 29.502 27.696 47.676 17.569 35.346 42.721 27.011 34.455 HAZİRAN 38.971 34.455 İMKB 100 -en düşük (TL) 7.109 22.888 31.492 36.630 20.912 45.046 44.679 50.640 54.366 HAZİRAN 59.840 54.366 İMKB 100 -en yüksek (TL) 20.617 40.012 48.142 58.202 55.538 53.155 71.777 55.538 62.543 HAZİRAN 64.478 62.543 Getiriler (%) 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 İLGİLİ OLDUĞU DÖNEM 2011 2012 İMKB 100 (TL) - 59,3-1,7 42,0-51,6 96,6 24,9-22,3 22,0 HAZİRAN 0,4 13,5 İMKB 100 (USD-cent) - 16,1-6,1 72,1-63,1 101,2 20,9-36,8 27,6 HAZİRAN -1,5 15,6 11

IMKB de Yabancı İşlemleri MAYIS AYINDA EN FAZLA ALIŞ YAPILAN İLK 10 HİSSE ( USD ) MAYIS AYINDA EN FAZLA SATIŞ YAPILAN İLK 10 HİSSE ( USD ) Alış Tutarı Satış Tutarı Toplam Hacim Net Alış Alış Tutarı Satış Tutarı Toplam Hacim Net Alış ULKER 23.763.346 10.328.967 34.092.313 13.434.379 AKBNK 642.582.340 744.299.808 1.386.882.148-101.717.468 ARCLK 67.763.023 54.664.270 122.427.293 13.098.753 GARAN 1.190.270.960 1.282.977.067 2.473.248.027-92.706.107 TAVHL 42.418.622 34.783.463 77.202.085 7.635.159 ISCTR 345.882.749 397.806.056 743.688.805-51.923.307 SAHOL 237.973.283 231.161.152 469.134.435 6.812.131 TCELL 155.136.982 193.506.848 348.643.830-38.369.866 MGROS 37.893.435 31.444.052 69.337.487 6.449.383 VAKBN 187.066.633 221.433.838 408.500.471-34.367.205 BIMAS 213.916.293 208.068.196 421.984.489 5.848.097 KCHOL 130.578.847 159.961.384 290.540.231-29.382.537 ARTOG 4.581.283 0 4.581.283 4.581.283 YKBNK 179.417.146 204.229.358 383.646.504-24.812.212 CIMSA 9.225.640 5.503.131 14.728.771 3.722.509 TTKOM 90.610.998 114.201.731 204.812.729-23.590.733 PRKME 18.027.840 14.626.957 32.654.797 3.400.883 HALKB 276.675.680 294.118.703 570.794.383-17.443.023 TSKB 24.846.642 21.905.776 46.752.418 2.940.866 KOZAL 90.503.254 107.302.288 197.805.542-16.799.034 YILLIK BAZDA YABANCI İŞLEMLER ( USD ) AYLIK BAZDA YABANCI İŞLEMLER - 2012 ( USD ) Yıl Alış Tutarı Satış Tutarı Toplam Hacim Net Alış Alış Tutarı Satış Tutarı Toplam Hacim Net Alış 2001 6.323.581.799 5.814.986.904 12.138.568.703 508.594.895 Ocak 5.227.599.552 4.748.626.977 9.976.226.529 478.972.575 2002 6.427.045.047 6.441.991.360 12.869.036.407-14.946.313 Şubat 5.452.204.250 5.166.727.253 10.618.931.503 285.476.997 2003 9.171.750.207 8.161.921.211 17.333.671.418 1.009.828.996 Mart 7.314.801.588 5.503.279.129 12.818.080.717 1.811.522.459 2004 19.398.998.980 17.969.230.249 37.368.229.229 1.429.768.731 Nisan 3.951.010.025 4.135.898.319 8.086.908.344-184.888.294 2005 42.642.685.976 38.549.458.519 81.192.144.495 4.093.227.457 Mayıs 4.908.653.968 5.400.030.420 10.308.684.388-491.376.452 2006 44.831.549.729 43.687.437.676 88.518.987.405 1.144.112.053 Haziran 2007 74.337.802.402 69.804.734.048 144.142.536.450 4.533.068.354 Temmuz 2008 69.568.807.109 72.557.035.893 142.125.843.005-2.988.228.784 Ağustos 2009 46.246.041.148 43.990.517.537 90.236.558.684 2.255.523.613 Eylül 2010 67.490.029.914 65.379.766.690 132.869.796.604 2.110.263.223 Ekim 2011 63.886.104.727 65.860.943.950 129.747.048.678-1.974.839.222 Kasım 2012/05 26.854.269.383 24.954.562.098 51.808.831.481 1.899.707.285 Aralık 12

Global Emtia Fiyatları (Ortalama Fiyatlar) ( Birim ) 2008 2009 2010 2011 ENERJİ Yıllık Değ. 2011/2010 (%) MART 2011 HAZİRAN 2011 EYLÜL 2011 ARALIK 2011 MAYIS 2012 Petrol (Brent) usd / bbl 97,6 61,9 79,6 110,9 39,3% 114,4 113,8 110,9 107,9 110,5 2,4% Petrol (WTI) usd / bbl 99,6 61,7 79,4 95,1 19,7% 102,9 96,3 85,6 98,6 94,7-3,9% Doğalgaz (Avrupa) usd / mmbtu 13,4 8,7 8,3 10,5 26,9% 9,4 10,3 10,9 11,5 11,6 1,0% Doğalgaz (ABD) usd / mmbtu 8,86 3,95 4,4 4,0-8,8% 4,0 4,6 3,9 3,2 2,4-22,8% Kömür (Avustralya) usd / mt 127,1 71,8 98,7 120,9 22,5% 128,0 119,3 122,6 109,7 94,7-13,7% TARIMSAL ÜRÜNLER Buğday (Kanada) usd / mt 454,6 300,5 312,4 439,6 40,7% 432,5 486,8 408,7 393,7 - - Buğday, HRW (ABD) usd / mt 326,0 224,1 223,6 316,3 41,5% 316,7 326,4 315,9 269,0 264,4-1,7% Arpa usd / mt 200,5 128,3 158,4 207,2 30,8% 202,6 210,1 209,6 212,5 237,1 11,6% Mısır usd / mt 223,1 165,5 185,9 291,7 56,9% 290,5 310,6 295,3 258,6 269,3 4,1% Pirinç (Tayland, %5 kırık) usd / mt 650,2 555,0 488,9 543,0 11,1% 492,8 513,8 598,8 585,8 600,8 2,6% Şeker (AB) cent / kg 69,7 52,4 44,2 45,5 2,9% 45,8 47,0 51,5 42,9 41,8-2,7% Kakao cent / kg 257,7 288,9 313,3 298,0-4,9% 339,3 301,6 287,4 219,7 231,2 5,2% Kahve (Arabica) cent / kg 308,2 317,1 432,0 597,6 38,3% 643,9 606,2 606,0 521,9 407,1-22,0% Çay (ortalama) cent / kg 242,0 272,4 288,5 292,1 1,2% 281,2 300,6 288,7 269,5 299,0 10,9% Sığır Eti cent / kg 313,8 263,6 335,1 404,2 20,6% 414,0 390,0 387,0 419,2 410,9-2,0% Tavuk Eti cent / kg 169,6 171,7 189,2 192,6 1,8% 189,8 191,7 196,2 198,0 207,4 4,7% GÜBRE DAP usd / mt 967,2 323,1 500,7 618,9 23,6% 605,5 612,0 642,5 575,0 553,0-3,8% Fosfat kayası usd / mt 345,6 121,7 123,0 184,9 50,3% 160,0 182,5 197,5 202,5 175,0-13,6% TSP usd / mt 879,4 257,4 381,9 538,3 41,0% 494,0 549,5 565,0 530,0 485,0-8,5% ÜRE usd / mt 492,7 249,6 288,6 421,0 45,9% 327,8 485,9 503,8 353,8 496,7 40,4% METALLER Altın usd / ons 872 973 1.225 1.568 28,0% 1.424 1.529 1.771 1.642 1.591-3,1% Bakır usd / mt 6.956 5.150 7.535 8.828 17,2% 9.503 9.067 8.300 7.565 7.956 5,2% Gümüş cent / ons 1.500 1.469 2.020 3.526 74,6% 3.595 3.584 3.813 3.013 2.889-4,1% Demir cevheri (Çin) cent / dmtu 80,0 145,9 167,8 15,0% 169,4 170,9 177,2 136,4 136,6 0,1% Alüminyum usd / mt 2.573 1.665 2.173 2.401 10,5% 2.556 2.558 2.293 2.022 2.008-0,7% Kurşun cent / kg 209,1 171,9 214,8 240,1 11,8% 262,4 252,5 231,0 202,2 201,3-0,4% Nikel usd / mt 21.111 14.655 21.809 22.910 5,0% 26.710 22.421 20.378 18.267 17.068-6,6% * Veriler Dünya Bankası'ndan alınmıştır Yılbaşına Göre (%) 13

Uluslararası Borsaların Seyri ULUSLAR ARASI BORSALAR MAYIS - HAZİRAN Yılbaşına Göre 2008 2009 2010 2011 NİSAN 2012 MAYIS 2012 HAZİRAN 2012 Değişim (%) Değişim (%) GELİŞMİŞ ÜLKELER 4,4 5,0 ABD - DOW JONES 8.776 10.428 11.578 12.218 13.214 12.393 12.880 3,9 5,4 ABD - S&P 500 903 1.115 1.258 1.258 1.398 1.310 1.362 4,0 8,3 Almanya -DAX 4.810 5.957 6.914 5.898 6.761 6.264 6.416 2,4 8,8 İngiltere - FTSE 100 4.434 5.413 5.900 5.572 5.738 5.321 5.571 4,7 0,0 Fransa - CAC 3.231 3.936 3.805 3.160 3.213 3.017 3.197 6,0 1,2 Japonya - NIKKEI 225 8.860 10.546 10.229 8.455 9.521 8.543 9.007 5,4 6,5 GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELER 3,7 5,4 Arjantin - MERVAL 1.080 2.321 3.516 2.463 2.272 2.257 2.347 4,0-4,7 Brezilya - BOVESPA 37.550 68.588 69.305 56.754 61.820 54.490 54.355-0,2-4,2 Çek Cumhuriyeti - PRAG 858 1.117 1.225 911 939 866 901 4,1-1,1 Çin - SHANGHAI 1.821 3.277 2.808 2.200 2.396 2.374 2.226-6,3 1,2 G.Kore - KOSPI 1.124 1.683 2.051 1.826 1.982 1.843 1.854 0,6 1,5 Güney Afrika - JOHANNESBURG 21.509 27.666 32.119 31.986 34.399 33.143 33.708 1,7 5,4 Hindistan - BOMBAY 9.634 17.465 20.509 15.455 17.319 16.219 17.430 7,5 12,8 Hong Kong - HANG SENG 14.387 21.873 23.035 18.434 21.094 18.630 19.441 4,4 5,5 İsrail - TEL-AVIV 564 1.065 1.224 978 1.066 981 970-1,2-0,9 Macaristan - BUDAPEST 12.242 21.227 21.327 16.974 18.235 16.100 17.341 7,7 2,2 Meksika - IPC 22.381 32.120 38.551 37.078 39.461 37.873 40.200 6,1 8,4 Mısır - CAIRO 4.596 6.209 7.142 3.622 4.945 4.686 4.709 0,5 30,0 Polonya - WARSAW 1.790 2.389 2.744 2.144 2.241 2.096 2.275 8,5 6,1 Romanya - BUCHAREST 2.901 4.691 5.269 4.336 5.323 4.567 4.528-0,9 4,4 Rusya - RTS 632 1.445 1.770 1.382 1.594 1.243 1.351 8,6-2,3 Türkiye - IMKB 100 26.864 52.825 66.005 51.267 60.010 55.099 62.544 13,5 22,0 14

Yatırım Araçlarının Getirileri 16,0 12,0 13,5 Haziran Ayında Yatırım Araçlarının Getirileri (%) 8,0 4,0 0,0-4,0 2,3 2,0 0,8 IMKB-100 Dolar Euro -0,4 Altın Tahvil Mevduat (Brüt) -1,8 15

IMKB-30 un Dip-Zirve Analizi 16 2 Temmuz 2012 IMKB-30 ENDEKSİNİN DİP / ZİRVE ANALİZİ (SON 1 YIL) Kapanış En Düşük Fiyat En Yüksek Fiyat Dipten Uzaklığı (%) Zirveden Uzaklığı (%) XU030 IMKB-30 Endeksi 75.404 58.488 78.602 84,1 15,9 1 EREGL Ereğli Demir Çelik 2,03 1,91 2,80 13,7 86,3 2 ASYAB Asya Katılım Bankası 1,80 1,52 2,57 26,7 73,3 3 SISE Şişe Cam 2,94 2,50 4,02 28,9 71,1 4 PETKM Petkim 2,05 1,75 2,53 38,8 61,2 5 EKGYO Emlak Konut GMYO 2,23 1,80 2,71 46,8 53,2 6 TTKOM Türk Telekom 7,18 5,78 8,66 48,5 51,5 7 SNGYO Sinpaş GMYO 1,28 0,89 1,62 53,6 46,4 8 AKBNK Akbank 6,52 5,28 7,53 55,2 44,8 9 TTRAK Türk Traktör 31,10 22,18 37,26 59,1 40,9 10 TCELL Turkcell 9,06 7,18 9,96 67,6 32,4 11 YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 3,68 2,48 4,24 68,2 31,8 12 DOHOL Doğan Holding 0,80 0,47 0,94 70,2 29,8 13 TUPRS Tüpraş 38,40 26,17 43,32 71,3 28,7 14 IHLAS İhlas Holding 1,10 0,74 1,23 73,5 26,5 15 MGROS Migros Ticaret 17,70 11,25 20,00 73,7 26,3 16 GARAN Garanti Bankası 6,98 5,31 7,57 73,9 26,1 17 THYAO Türk Hava Yolları 3,21 1,99 3,57 77,4 22,6 18 ISCTR İş Bankası (C) 4,74 3,05 5,00 86,7 13,3 19 TKFEN Tekfen Holding 6,30 4,04 6,62 87,6 12,4 20 KOZAL Koza Altın 35,70 20,42 37,79 87,9 12,1 21 KCHOL Koç Holding 6,82 4,88 7,08 88,0 12,0 22 BIMAS Bim Mağazalar 72,00 45,97 75,50 88,1 11,9 23 ENKAI Enka İnşaat 4,85 3,11 5,08 88,3 11,7 24 KRDMD Kardemir (D) 0,98 0,66 1,02 88,7 11,3 25 SAHOL Sabancı Holding 7,64 5,03 7,94 89,7 10,3 26 ARCLK Arçelik 9,00 5,10 9,36 91,5 8,5 27 HALKB T. Halk Bankası 13,95 8,96 14,35 92,6 7,4 28 VAKBN Vakıflar Bankası 3,70 2,19 3,80 93,8 6,2 29 TOASO Tofaş Oto. Fab. 7,76 4,89 7,86 96,6 3,4 30 KOZAA Koza Madencilik 3,90 1,47 3,94 98,4 1,6

IMKB ŞİRKETLERİNİN TEMEL VERİLERİ 17

Temel Veriler Tablosu 1/9 18

UYARI Bu yayında yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan veri, bilgi ve grafikler Eti Yatırım A.Ş. nin güvenilirliğine inandığı kaynaklardan alınmış ve/veya üretilmiştir. Ancak bilgi, veri ve grafiklerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, Eti Yatırım A.Ş. bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve gösterilen tüm özen ve dikkate rağmen doğabilecek veri ve analist değerlendirme, ayırma, kaydetme vb. hatalarından dolayı sorumluluk üstlenmemektedir. Bu yayın, Eti Yatırım A.Ş. nin izni olmadan kopyalanamaz ve/veya dağıtılamaz; bilgisayar sistemlerine aktarılamaz. 2012 Eti Yatırım A.Ş. 27