Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu

Transkript

1 Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETİ YATIRIM A.Ş. 5 EYLÜL

2 Piyasa Gündemi Eylül Avrupa ve İngiltere Merkez Bankaları faiz kararlarını açıklayacak (6 Eylül) İspanya Başbakanı Marina Rajoy, Almanya Başbakanı Merkel ile görüşecek (6 Eylül) ABD'de Ağustos ayı istihdam verileri açıklanacak (7 Eylül) Almanya ve İngiltere de Temmuz ayı sanayi üretimi açıklanacak (7 Eylül) Japonya ve Türkiye de 2.çeyrek GSYH açıklanacak (10 Eylül) TCMB Temmuz ayı ödemeler dengesi raporunu yayınlayacak (11 Eylül) Alman Anayasa Mahkemesi ESM/mali anlaşma kararını açıklayacak (12 Eylül) Hollanda'da erken genel seçim yapılacak (12 Eylül) ABD Merkez Bankası (FED) faiz kararını açıklayacak (13 Eylül) ABD'de perakende satışlar, sanayi üretimi, KKO, tüketici güveni ve TÜFE verileri açıklanacak (14 Eylül) TCMB faiz kararını açıklayacak (18 Eylül) Almanya'da ZEW endeksi açıklanacak (18 Eylül) Japonya Merkez Bankası (BOJ) faiz kararını açıklayacak (19 Eylül) Almanya ve Fransa'da Eylül ayı imalat sektörü PMI (flaş) açıklanacak (20 Eylül) İspanya Başbakanı Rajoy, İtalya Başbakanı Monti ile görüşecek (20 Eylül) Almanya'da IFO güven endeksi açıklanacak (24 Eylül) TCMB son faiz toplantısının tutanaklarını açıklayacak (25 Eylül) ABD ve İngiltere'de 2.çeyrek GSYH (final) açıklanacak (27 Eylül) Hazine Ekim ayı iç borçlanma stratejisini açıklayacak (28 Eylül) 2

3 Beklentilerimiz ve aylık strateji Geçen Ay; S&P nin bütçe konsolidasyon tedbirlerinin uygulanmasında gecikme ve kötüleşen ekonomi sonrasında Yunanistan'ın uluslararası kreditörlerinden daha fazla yardıma ihtiyaç duyabileceğini belirterek ülkenin not görünümünü 'negatif'e indirmesi, açıklanan makro ekonomik verilerin global ekonomik yavaşlamaya işaret etmesinin yarattığı rahatsızlık, İspanya ve İtalya da faizlerin kritik %7 sınırını test etmesi, yaşanan kuraklığın etkisiyle tarımsal emtiaların sosyal huzursuzluk yaratabilecek seviyelere ulaşması, Yunanistan ın Avrupa Birliği nden çıkacağı söylentilerine karşılık ABD ve Avrupa Merkez Bankaları nın ekonomileri desteklemeye ve ikincil piyasadan tahvil alımının fiyatlandırmaya devam edilmesinin yanı sıra Fitch in Almanya'nın kredi notlarını AAA olarak teyit ederek görünümü 'durağan' olarak belirlemesi, Çin in yavaşlayan ekonomiyi teşvik etmek için ek tedbirler alacağı spekülasyonları, Almanya Fransa İtalya İspanya - Yunanistan liderlerinin Avrupa borç krizine yönelik yaptıkları görüşmeler, ABD Merkez Bankası nın 3.niceliksel genişleme paketi açıklayacağı beklentisi Ağustos ayında borsaların yükselmesini sağladı. Fitch in Türkiye nin kredi notu hakkında yaptığı sınırlı olumlu açıklamalar ve kredi notunun artırılacağı beklentisinin satın alınması İMKB nin yurtdışı borsalardan pozitif ayrışmanın 3.ayda da devam etmesine neden oldu. Bu Ay; Eylül ayı, ABD Merkez Bankası nın (FED) 3.niceliksel genişlemeye gidip gitmeyeceği, Almanya Anayasa Mahkemesi nin ESM yi veto edip etmeyeceği, Avrupa Birliği liderlerinin bölgede devam etmekte olan krize karşı yapacakları toplantılarda anlaşmaya varıp varamayacağı, Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) faiz indirimi ve/veya tahvil alımı yoluyla piyasaları destekleyip desteklemeyeceği açılarından önemli olacaktır. Bu kapsamda, FED in son gelen ve olumlu sayılabilecek verilere rağmen 3.niceliksel genişlemeye gideceğine kesin gözüyle bakılması, paranın gidebilecek çok fazla yerinin olmamasına da bağlı olarak biraz da zorunluluktan kaynaklı emtialara alım getirirken, böyle bir adımın reel ekonomiye çok fazla fayda sağlamayacağı ortak bir görüş olarak dile getiriliyor. Bu nedenle, muhtemelen FED in Eylül toplantılarından sonra açıklayacağı parasal genişleme ilk etapta borsalara olumlu yansıyacak olsa da bu hareketin uzun soluklu olmasını beklemiyoruz. Avrupa Birliği liderlerinin bölgedeki borç sorununun çözümüne yönelik yapacağı görüşmelerden piyasalara sadece cılız birlik mesajları dışında yeni bir şey verilmesini beklemiyor olmamıza karşılık Avrupa Merkez Bankası nın bu dönemde sergileyeceği tutum borsalarda esas belirleyici unsur olacaktır. Bu nedenle, şu günlerde ECB nin ve FED in piyasalara vereceği desteğin fiyatlandırıldığını görmekteyiz. Almanya Anayasa Mahkemesi nin ESM anlaşmasını veto etmeyeceğinin beklenmesi bu yönden olumsuz bir etkileşim olmayacağını gösterirken, ay boyunca esas olarak FED ve ECB nin takip edilmesini öneriyoruz. Yurtiçinde ise, ay sonuna doğru JCR dan beklenen kredi notu açıklamasının yalancı bir beklenti oluşturmaya çalışacağını ve genel olarak not artışı beklentisinin pozitif yönde sürdürülmek isteneceğini tahmin ediyoruz. Tüm bu gelişmeler çerçevesinde, İMKB deki yükseliş trendinin teknik açıdan devam etmesini yüksek ihtimal olarak görüyor, gösterge endeks seviyesinin altına inmediği sürece mevcut pozisyonların korunmasını tavsiye ediyoruz. Bu kapsamda, Eylül ayında IMKB-100 endeksinin aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Destekler: , Dirençler:

4 Eylül Ayı Portföy Önerisi Ne bekliyoruz? Baskı altında olan kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye nin kredi notu artışını bir takım şartlara bağlamış olması ve bu şartların 2012 yılı içerisinde sağlanamayacağını, olası not artırımının da bu yıl sonuna kadar olamayacağını düşünmemize karşılık yatırım firmalarının bu beklentiyi 2013 yılı öncesinde satın almaya çalışması Eylül ayında da devam edecek gibi görünüyor. Bu durumun pozitif etkisinin sürüyor olmasına karşılık devamlı karşılaştırıldığımız Brezilya borsasına yıl başından bu yana yaklaşık puanlık fark atmamızı ve olası emtia fiyat artışlarının duraksama getireceğini düşünmemiz nedeniyle bu ayki portföyümüzdeki hisse oranını değiştirmiyoruz. Özellikle petrol ürünlerine son yapılan zamlar, tarımsal ürün fiyatlarının olumlu yaz etkisinden çıkacak oluşu, okulların açılmasıyla giyim sektöründe beklediğimiz fiyat artışlarının Eylül ayında enflasyondaki düşüş hızını yavaşlatacak ve yıllık bazda %8,6 civarına gerileyeceği düşüncesindeyiz. Bu durumun tahvil faizlerinde benzer şekilde daha yavaş bir gerilemeye neden olacağını ve getiri marjının sınırlanacağını düşünerek tahvil ağırlığını Eylül ayında %30 ile koruyoruz. Bu doğrultuda Eylül ayı portföy önerimizi şu şekilde belirliyoruz: aylık mevduat %50, tahvil-bono %30, hisse senedi %20, döviz %0, repo %0, altın %0 Ağustos Ayı Portföy Önerisi Eylül Ayı Portföy Önerisi Altın; 0% Hisse; 20% Altın; 0% Hisse; 20% Mevduat, 50% Tahvil; 30% Mevduat, 50% Tahvil; 30% Döviz, 0% Repo; 0% Döviz, 0% Repo; 0% 4

5 IMKB-100 Grafiği ( TL USD ) 5

6 6 EYLÜL AYI HİSSE ÖNERİLERİMİZ

7 Eylül Ayı Hisse Tavsiyelerimiz EYLÜL AYI HİSSE TAVSİYELERİMİZ itibarıyla; Hisse (milyon $) Yükseliş Oranlar Beta Ağırlığı Fiyatı Piyasa D. Hedef PD Potan. (%) F / K PD / DD FD / FVAÖK AKFEN Akfen Holding 0,89 12,5% 9, ,3 1,12 10,4 AKFGY Akfen GYO 0,89 10,0% 1, ,3 0,42 34,4 ANACM Anadolu Cam 0,56 12,5% 2, ,0 0,90 5,7 ANHYT Anadolu Hayat Emek. 0,83 12,5% 4, ,8 2,87 - BAGFS Bagfas 0,84 7,5% 173, ,8 2,39 5,9 BIZIM Bizim Mağazaları 0,61 10,0% 24, ,9 10,15 14,9 ISCTR İş Bankası C 1,34 7,5% 5, ,8 1,27 - MGROS Migros 0,68 7,5% 19, ,3 2,55 12,3 PETKM Petkim 0,72 10,0% 2, ,25 - THYAO Türk Hava Yolları 0,83 10,0% 3, ,7 0,98 6,3 7

8 Ağustos Tavsiyelerinin Getirileri AĞUSTOS AYI HİSSE ÖNERİLERİNİN GETİRİLERİ (2012) Ağırlığı % AKENR Ak Enerji 10% 2,12 2,03-4,2 AKFEN Akfen Holding 10% 9,32 9,92 6,4 ALCAR Alarko Carrier 10% 37,00 36,60-1,1 GARAN Garanti Bankası 10% 7,00 7,80 11,4 MGROS Migros 10% 19,15 19,05-0,5 PETKM Petkim 10% 2,01 2,00-0,5 SISE Şişe Cam 10% 2,50 2,67 6,8 SNGYO Sinpaş GYO 10% 1,24 1,29 4,0 TRKCM Trakya Cam 10% 2,11 2,16 2,4 VESBE Vestel Beyaz Eşya 10% 2,46 2,45-0,4 PORTFÖY ORTALAMA 100% 2,4 160,0 150,0 140,0 ETİ YATIRIM - IMKB 100 AYLIK GETİRİLERİ ETİ Yatırım (%) IMKB-100 (%) Ocak 12 10,2 11,5 Şubat 12 8,6 6,2 Mart 12 5,5 2,8 Nisan 12-2,1-3,9 Mayıs 12 0,0-8,2 Haziran 12 15,9 13,5 Temmuz 12 5,2 2,7 Ağustos 12 2,4 4,8 Önerdiğimiz Hisseler - IMKB Karşılaştırması 154,3 XU030 IMKB - 30 Endeksi ,4 XU050 IMKB - 50 Endeksi ,0 XU100 IMKB Endeksi ,8 130,0 120,0 110,0 100,0 100,0 131,4 Ağustos Önerilerine GİREN Hisselerin Getirisi 3,3% Ağustos Önerilerinden ÇIKAN Hisselerin Getirisi 3,2% ETİ Yatırım IMKB-100 8

9 En Çok Artan / Azalanlar Hisseler En Fazla Yükselen Hisseler - AĞUSTOS En Fazla Düşen Hisseler - AĞUSTOS Hisse Değişim Hisse Değişim ACSEL Acıselsan Acıpayam Selüloz 97,50 145,50 49,2% ASCEL Asil Çelik 163,50 9,00-94,5% TARAF Taraf Gazetecilik 6,70 9,84 46,9% EUKYO Euro Kapital Yat. Ort. 3,57 1,32-63,0% MEGAP Mega Polietilen 2,75 3,70 34,5% ARTOG Ar Tarım Organik Gıda 4,13 1,82-55,9% NUGYO Nurol GMYO 5,32 7,08 33,1% UZERB Uzertaş Boya 10,20 4,50-55,9% GLRYH Güler Yat. Holding 1,06 1,41 33,0% FLAP Flap Kongre Toplantı Hiz. 7,60 4,40-42,1% EGSER Ege Seramik 1,72 2,22 29,1% SODSN Sodaş Sodyum San. 4,95 3,50-29,3% BRMEN Birlik Mensucat 0,49 0,63 28,6% HALKS Halk Sigorta 5,10 3,76-26,3% TRNSK Transtürk Hold. 1,43 1,82 27,3% OYLUM Oylum Sınai Yat. 2,35 1,93-17,9% ORGE Orge Enerji Elektrik 4,08 5,12 25,5% ESCOM Escort Teknoloji 2,52 2,09-16,9% LOGO Logo Yazılım 2,53 3,16 24,9% OSTIM Ostim Endüstriyel Yat. 4,68 3,90-16,7% ALTIN Altınyıldız 30,00 37,40 24,7% KRSAN Karsusan Su Ürünleri San. 133,50 112,00-16,1% ATEKS Akın Tekstil 4,63 5,72 23,5% KENT Kent Gıda 145,50 123,00-15,5% ISGSY İş Girişim 2,01 2,48 23,4% LATEK Latek Lojistik 1,45 1,24-14,5% GEDIZ Gediz İplik 3,23 3,95 22,3% METAL Metro Altın 0,84 0,72-14,3% LTHOL Latek Holding 0,92 1,11 20,7% PRKAB Türk Prysmian Kablo 1,47 1,26-14,3% EPLAS Egeplast 1,59 1,91 20,1% KLBMO Kelebek Mobilya 1,28 1,10-14,1% PRKME Park Elek. Madencilik 5,58 6,64 19,0% DGATE Datagate Bilgisayar 2,82 2,44-13,5% ETILR Etiler İnci Büfe 2,11 2,51 19,0% MMCAS MMC San. ve Tic. Yat. A.Ş. 2,82 2,44-13,5% SAMAT Saray Matbaacılık 4,90 5,82 18,8% ANHYT Anadolu Hayat Emek. 4,90 4,26-13,1% ALBRK Albaraka Türk 1,17 1,38 17,9% KNFRT Konfrut Gıda 13,15 11,50-12,5% ISGYO İş GMYO 1,17 1,38 17,9% BANVT Banvit 4,33 3,82-11,8% DENTA Dentaş Ambalaj 2,11 2,46 16,6% RANLO Ran Lojistik 0,70 0,62-11,4% PTOFS OMV Petrol Ofisi 3,97 4,62 16,4% VANGD Vanet Gıda 1,26 1,12-11,1% CCOLA Coca Cola İçecek 27,90 32,40 16,1% OSMEN Osmanlı Menkul 2,16 1,93-10,6% ALNTF AlternatifBank 1,00 1,16 16,0% INFO İnfo Yatırım 1,41 1,26-10,6% 9

10 Temel Ekonomik Göstergeler * İLGİLİ OLDUĞU DÖNEM GSYİH (milyon TL) GSYİH (milyon USD) ÇEYREK GSYİH Büyüme Oranı (%) 6,8 8,4 6,9 4,6 0,7-4,8 9,2 8,5-11,9 3,2 TÜFE 39 7,72 9,65 8,39 10,06 6,53 6,40 10,45 8,88 AĞUSTOS 0,73 0,56 ÜFE 32,7 2,66 11,58 5,94 8,11 5,93 8,87 13,33 4,56 1,76 0,26 İhracat - fob (milyon dolar) İthalat - fob (milyon dolar) HAZİRAN --- Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar) Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar) İç Borç (milyon $) TEMMUZ Dış Borç (milyon $) Kamu (+ TCMB) ÇEYREK Özel Türkiye'nin Toplam Borç Stoğu (milyon $) Kapasite Kullanım Oranı (%) 76,1 80,3 81,0 81,8 64,7 67,7 75,6 75,5 74,3 AĞUSTOS 76,1 74,3 Sanayi Üretimi (%) (2005 = 100 Yeni Seri) 7,3 7,0-0,6-9,9 13,1 8,9 - HAZİRAN 6,9 2,7 İşsizlik Oranı (%) 10,3 9,9 10,6 14,0 13,5 11,4 9,8 8,2 MAYIS 9,4 8,2 Özelleştirme Gelirleri (milyon USD) AĞUSTOS 4,9 0,8 Doğrudan Yabancı Yatırımlar (milyon USD) HAZİRAN TL Mevduat (milyon TL) AĞUSTOS DTH (milyon TL) Toplam Mevduat (milyon TL) Bono Bileşik Faizi 54,1 14,0 21,3 16,6 16,4 8,9 7,1 11,0 7,6 7,97 7,62 AĞUSTOS Repo (TCMB) 13,50 17,50 15,75 15,00 6,50 6,50 5,75 5,75 5,75 5,75 Dolar (TCMB Efektif Alış - Ortalama) 0,6233 1,3399 1,4301 1,3006 1,2920 1,5460 1,4993 1,6688 1,7940 1,7430 1,7846 AĞUSTOS Euro (TCMB Efektif Alış - Ortalama) - 1,6684 1,7988 1,7769 1,8945 2,1490 1,9880 2,3208 2,3102 2,4980 2,2098 Petrol Fiyatı - Brent (varil/usd) 23,0 56,0 59,0 94,0 45,6 78,0 94,5 107,2 114,8 114,6 114,8 AĞUSTOS Altın Fiyatı (dolar/ons) 272,0 497,0 632,0 837,0 865,0 1096,8 1421,5 1564,8 1691,8 1825,5 1691,8 * Kümülatif toplamı göstermektedir 10

11 IMKB Verileri İLGİLİ OLDUĞU DÖNEM Toplam Piyasa Değeri (milyon TL) AĞUSTOS Toplam Piyasa Değeri (milyon $) AĞUSTOS Halka Açık Kısmın PD (milyon $) AĞUSTOS Fiyat / Kazanç Oranı (F/K) 16,1 19,4 14,9 12,0 5,8 16,8 13,3 11,9 12,3 AĞUSTOS 11,5 12,3 Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) 3,0 2,1 1,9 2,2 1,0 1,7 2,0 1,4 1,6 AĞUSTOS 1,50 1,64 Günlük Ort. İşl. Hacmi (milyon $) AĞUSTOS Birincil Halka Arz Geliri (milyon $) AĞUSTOS 10 0 Halka Arz Edilen Şirket Sayısı AĞUSTOS 1 0 İşlem Gören Şirket Sayısı AĞUSTOS Yabancı İşlem Hacmi (milyon $) AĞUSTOS Yabancı Saklama Bakiyesi (milyon $) AĞUSTOS Yabancı Yatırımcı Saklama Oranları (%) 48,0 66,3 65,3 72,4 67,5 67,3 66,2 62,1 63,9 AĞUSTOS 62,1 63,9 Kapanışlar İLGİLİ OLDUĞU DÖNEM İMKB 100 (TL) AĞUSTOS İMKB 100 (USD-cent) 1, AĞUSTOS İMKB 100 -en düşük (TL) AĞUSTOS İMKB 100 -en yüksek (TL) AĞUSTOS Getiriler (%) İLGİLİ OLDUĞU DÖNEM İMKB 100 (TL) - 59,3-1,7 42,0-51,6 96,6 24,9-22,3 31,4 AĞUSTOS -13,4 4,8 İMKB 100 (USD-cent) - 16,1-6,1 72,1-63,1 101,2 20,9-36,8 37,1 AĞUSTOS -17,0 3,4 11

12 IMKB de Yabancı İşlemleri TEMMUZ'DA EN FAZLA ALIŞ YAPILAN İLK 10 HİSSE ( USD ) TEMMUZ'DA EN FAZLA SATIŞ YAPILAN İLK 10 HİSSE ( USD ) Alış Tutarı Satış Tutarı Toplam Hacim Net Alış Alış Tutarı Satış Tutarı Toplam Hacim Net Alış ISCTR EREGL EKGYO GSRAY TCELL NETAS THYAO DOHOL AKBNK TRKCM TUPRS SISE HALKB VAKBN YKBNK ALARK BIMAS VESTL TTRAK MGROS YILLIK BAZDA YABANCI İŞLEMLER ( USD ) AYLIK BAZDA YABANCI İŞLEMLER ( USD ) Yıl Alış Tutarı Satış Tutarı Toplam Hacim Net Alış Alış Tutarı Satış Tutarı Toplam Hacim Net Alış Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım 2012/ Aralık 12

13 Global Emtia Fiyatları (Ortalama Fiyatlar) ( Birim ) ENERJİ Yıllık Değ. 2012/2011 (%) MART 2012 NİSAN 2012 MAYIS 2012 Petrol (Brent) usd / bbl 97,6 61,9 79,6 110,9 112,2 1,1% 124,9 120,5 110,5 95,6 103,1-4,4% Petrol (WTI) usd / bbl 99,6 61,7 79,4 95,1 96,7 1,7% 106,2 103,3 94,7 82,4 87,9-10,8% Doğalgaz (Avrupa) usd / mmbtu 13,4 8,7 8,3 10,5 11,5 8,9% 12,0 11,4 11,6 11,5 11,1-3,5% Doğalgaz (ABD) usd / mmbtu 8,86 3,95 4,4 4,0 2,5-38,8% 2,2 2,0 2,4 2,5 3,0-6,6% Kömür (Avustralya) usd / mt 127,1 71,8 98,7 120,9 100,3-17,0% 105,1 100,8 94,7 84,7 84,4-23,0% TARIMSAL ÜRÜNLER Buğday, HRW (ABD) usd / mt 326,0 224,1 223,6 316,3 284,2-10,1% 283,9 266,3 264,4 276,2 345,7 28,5% Arpa usd / mt 200,5 128,3 158,4 207,2 228,7 10,4% 222,8 237,2 237,1 230,7 249,0 17,2% Mısır usd / mt 223,1 165,5 185,9 291,7 282,4-3,2% 280,7 274,0 269,3 267,3 333,1 28,8% Pirinç (Tayland, %5 kırık) usd / mt 650,2 555,0 488,9 543,0 564,2 3,9% 548,0 547,8 600,8 601,3 573,5-2,1% Şeker (AB) cent / kg 69,7 52,4 44,2 45,5 42,1-7,5% 43,2 43,0 41,8 41,0 40,1-6,5% Kakao cent / kg 257,7 288,9 313,3 298,0 231,7-22,2% 235,9 226,7 231,2 226,4 235,0 7,0% Kahve (Arabica) cent / kg 308,2 317,1 432,0 597,6 440,3-26,3% 443,7 422,1 407,1 371,9 419,9-19,5% Çay (ortalama) cent / kg 242,0 272,4 288,5 292,1 277,7-4,9% 242,1 273,3 299,0 298,4 302,6 12,3% Sığır Eti cent / kg 313,8 263,6 335,1 404,2 416,0 2,9% 426,6 423,6 410,9 404,5 398,8-4,9% Tavuk Eti cent / kg 169,6 171,7 189,2 192,6 205,0 6,4% 204,6 205,6 207,4 208,3 208,8 5,5% GÜBRE DAP usd / mt 967,2 323,1 500,7 618,9 535,5-13,5% 502,5 518,1 553,0 564,4 563,1-2,1% Fosfat kayası usd / mt 345,6 121,7 123,0 184,9 186,5 0,9% 192,5 188,1 175,0 175,0 180,0-11,1% TSP usd / mt 879,4 257,4 381,9 538,3 459,6-14,6% 441,3 441,3 485,0 485,0 485,0-8,5% ÜRE usd / mt 492,7 249,6 288,6 421,0 422,4 0,3% 410,6 493,4 496,7 420,0 384,5 8,7% METALLER Altın usd / ons ,8% ,2% Bakır usd / mt ,1% ,3% Gümüş cent / ons ,5% ,9% Demir cevheri (Çin) cent / dmtu 80,0 145,9 167,8 138,9-17,2% 144,7 147,6 136,6 134,7 127,9-6,2% Alüminyum usd / mt ,6% ,2% Kurşun cent / kg 209,1 171,9 214,8 240,1 201,3-16,2% 205,7 207,1 201,3 185,4 188,1-7,0% Nikel usd / mt ,1% ,7% * Veriler Dünya Bankası'ndan alınmıştır HAZİRAN 2012 TEMMUZ 2012 Yılbaşına Göre (%) 13

14 Uluslararası Borsaların Seyri ULUSLAR ARASI BORSALAR TEMMUZ - AĞUSTOS Yılbaşına Göre HAZİRAN 2012 TEMMUZ 2012 AĞUSTOS 2012 Değişim (%) Değişim (%) GELİŞMİŞ ÜLKELER 2,0 8,7 ABD - DOW JONES ,2 7,1 ABD - S&P ,0 11,8 Almanya -DAX ,9 18,2 İngiltere - FTSE ,4 2,5 Fransa - CAC ,7 8,0 Japonya - NIKKEI ,7 4,5 GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELER 1,7 8,5 Arjantin - MERVAL ,5-2,1 Brezilya - BOVESPA ,7 0,5 Çek Cumhuriyeti - PRAG ,8 4,5 Çin - SHANGHAI ,7-6,9 G.Kore - KOSPI ,2 4,3 Güney Afrika - JOHANNESBURG ,2 10,5 Hindistan - BOMBAY ,8 12,5 Hong Kong - HANG SENG ,6 5,7 İsrail - TEL-AVIV ,3 2,2 Macaristan - BUDAPEST ,6 3,2 Meksika - IPC ,2 6,2 Mısır - CAIRO ,7 47,2 Polonya - WARSAW ,3 5,3 Romanya - BUCHAREST ,5 11,0 Rusya - RTS ,9 0,6 Türkiye - IMKB ,8 31,4 14

15 Yatırım Araçlarının Getirileri 6,0 Ağustos Ayında Yatırım Araçlarının Getirileri (%) 4,8 4,8 4,0 3,7 2,0 1,4 0,7 0,7 0,0 IMKB-100 Dolar Euro Altın Tahvil Mevduat (Brüt) 15

16 IMKB-30 un Dip-Zirve Analizi 16 3 Eylül 2012 IMKB-30 ENDEKSİNİN DİP / ZİRVE ANALİZİ (SON 1 YIL) Kapanış En Düşük Fiyat En Yüksek Fiyat Dipten Uzaklığı (%) Zirveden Uzaklığı (%) XU030 IMKB-30 Endeksi ,7 1,3 1 AKBNK Akbank 7,14 5,28 7,41 87,4 12,6 2 ARCLK Arçelik 10,10 5,10 10,16 98,8 1,2 3 DOHOL Doğan Holding 0,81 0,47 0,92 75,6 24,4 4 ENKAI Enka İnşaat 5,00 3,33 5,36 82,3 17,7 5 EREGL Ereğli Demir Çelik 2,04 1,89 2,77 17,1 82,9 6 GARAN Garanti Bankası 7,78 5,31 7,84 97,6 2,4 7 IHLAS İhlas Holding 1,15 0,74 1,23 83,7 16,3 8 IPEKE İpek Doğal Enerji 4,07 1,22 4,27 93,4 6,6 9 ISCTR İş Bankası (C) 5,58 3,05 5,64 97,7 2,3 10 KCHOL Koç Holding 7,38 4,88 7,40 99,2 0,8 11 KRDMD Kardemir (D) 1,16 0,66 1,21 90,8 9,2 12 MGROS Migros Ticaret 18,90 11,25 20,10 86,4 13,6 13 NETAS Netaş Telekom. 13,30 11,07 26,55 14,4 85,6 14 PETKM Petkim 2,01 1,75 2,37 42,6 57,4 15 SAHOL Sabancı Holding 7,80 5,03 8,22 86,9 13,1 16 SISE Şişe Cam 2,66 2,26 3,31 38,1 61,9 17 TCELL Turkcell 10,60 7,54 10,85 92,4 7,6 18 THYAO Türk Hava Yolları 3,68 1,99 3,69 99,4 0,6 19 TOASO Tofaş Oto. Fab. 8,70 5,17 8,96 93,1 6,9 20 TUPRS Tüpraş 41,60 29,55 43,32 87,5 12,5 21 YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 4,30 2,48 4,34 97,8 2,2 22 KOZAA Koza Madencilik 4,04 1,47 4,32 90,2 9,8 23 TTRAK Türk Traktör 39,40 25,32 39,70 97,9 2,1 24 BIMAS Bim Mağazalar 74,25 45,97 80,50 81,9 18,1 25 VAKBN Vakıflar Bankası 4,14 2,19 4,16 99,0 1,0 26 ASYAB Asya Katılım Bankası 1,91 1,52 2,13 63,9 36,1 27 HALKB T. Halk Bankası 16,40 9,01 16,70 96,1 3,9 28 TTKOM Türk Telekom 7,24 5,87 7,94 66,0 34,0 29 KOZAL Koza Altın 35,30 20,42 37,79 85,6 14,4 30 EKGYO Emlak Konut GMYO 2,68 1,81 2,71 96,7 3,3

17 IMKB ŞİRKETLERİNİN TEMEL VERİLERİ 17

18 Temel Veriler Tablosu 1/10 18

19 Temel Veriler Tablosu 2/10 19

20 Temel Veriler Tablosu 3/10 20

21 Temel Veriler Tablosu 4/10 21

22 Temel Veriler Tablosu 5/10 22

23 Temel Veriler Tablosu 6/10 23

24 Temel Veriler Tablosu 7/10 24

25 Temel Veriler Tablosu 8/10 25

26 Temel Veriler Tablosu 9/10 26

27 Temel Veriler Tablosu 10/10 27

28 UYARI Bu yayında yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan veri, bilgi ve grafikler Eti Yatırım A.Ş. nin güvenilirliğine inandığı kaynaklardan alınmış ve/veya üretilmiştir. Ancak bilgi, veri ve grafiklerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, Eti Yatırım A.Ş. bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve gösterilen tüm özen ve dikkate rağmen doğabilecek veri ve analist değerlendirme, ayırma, kaydetme vb. hatalarından dolayı sorumluluk üstlenmemektedir. Bu yayın, Eti Yatırım A.Ş. nin izni olmadan kopyalanamaz ve/veya dağıtılamaz; bilgisayar sistemlerine aktarılamaz Eti Yatırım A.Ş. 28