Direkt Hat: (+90) 212-384-1010 e-mail: arast rma@garanti.com.tr GÜNE BA LARKEN P YASA BEKLENT LER P YASA EKRANI MKB 25/04/2011 Ayl k De. YBB De. 1 Y ll k De. Tablosu (IMKB-100) Endeksler Kapan (TL/$) Gün. De. (TL) ($) ($) De. ($) 2010T 2011T IMKB YTP* MKB-100 68871 / 45540 0.3% 9.4% 6.1% 15.1% F/K 11.6 11.6 63.12% Mali 102234 / 67602 0.4% 9.9% 4.4% 10.9% FD/FVAÖK 7.9 7.3 Sanayi 60026 / 39692 0.9% 12.6% 16.2% 33.2% *Yabanc Takas Pay Para Piyasas Döviz Kur. (MB Al ) 25/04/2011 Gün. De. Ayl k De. ($) YBB De. ($) 1 Y ll k De. ($) Piyasa De eri (mn) Toplam Hlk. Aç k Hacim (mn) ABD$/TL 1.51 0.2% -2.0% -1.6% 2.5% MKB (TL) 507,436 126,297 1,967 /TL 2.21 0.4% 1.1% 7.4% 12.0% MKB (ABD$ 335,539 83,513 1,301 BORSA EKRANI ( MKB-100) En Yük. Hacim % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Neta Telekom. 13.8% 140.0 1,015.1 Emlak G.M.Y.O. 1.3% 132.1 7,600.0 hlas Ev Aletleri 6.6% 128.6 310.0 Türk Hava Yollar 1.1% 82.3 4,510.0 Fenerbahçe 4.0% 76.3 2,300.0 En Yük. % Kazanç % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Neta Telekom. 13.8% 140.0 1,015.1 Eczac ba Yat r m 10.6% 39.1 495.6 hlas Ev Aletleri 6.6% 128.6 310.0 Boyner Büyük Ma azac l 4.4% 14.0 391.3 Metro Holding 4.2% 48.7 369.0 En Yük. % Kay p % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Trabzonspor Gsd Holding Koza Anadolu Metal Konya Çimento Turkcell -6.1% 19.4 536.3-2.6% 6.6 280.0-2.6% 19.3 1,024.5-2.4% 23.2 1,554.6-2.4% 36.6 19,712.0 GARANT YATIRIM TAVS YE L STES irket Güçlü Yön Potansiyeli Aygaz Cazip marjlar 18% Ak Enerji yile en finansallar 13% Aksa Enerji Güçlü entegre yap 33% Arçelik yile en marjlar 10% Akbank Rahat fonlama yap s 17% Çimsa Cazip de erleme 18% Bankas Cazip de erleme 19% Tofa Yüksek sat ve karl l k 15% Türk Traktör Yüksek sat potansiyeli 13% MKB-100 Endeksi (ABD$) 51,000 45,000 39,000 33,000 27,000 21,000 15,000 9,000 01.05 04.05 07.05 10.05 02.06 05.06 09.06 12.06 03.07 07.07 10.07 01.08 P YASAYA BAKI 26 Nisan 2011 MKB 100 endeksinin güne sat c l ba lang ç yapmas n bekliyoruz. K sa vadeli iyimseli i destekleyen gösterge tahvilde olas düzeltmelere paralel gün içerisinde endekste destek seviyelerinin test edilmesi gündeme gelebilir. Yurtiçi gündemde 14:30'da aç klanacak olan Nisan ay Kapasite Kullan m Oran verisi ve Reel Kesim Güven Endeksi ön plana ç k yor. Yurtd piyasalar n büyük bir ço unlu unda hakim olan tatil periyodunun ard ndan yeni günde piyasalarda negatif e ilim hakim. Geçti imiz hafta piyasalar destekleyen bilanço faktörünün ard ndan yeni haftada makro verilere duyarl l n artacak olmas risk alma i tah nda s n rl kayba neden olmu durumda. Tatil sonras nda artan makro veri ak içerisinde bugün spanya'daki tahvil ihaleleri ile ABD'de aç klanacak S&P CaseShiller Konut Fiyat Endeksi, Tüketici Güven Endeksi ve Richmond FED malat Endeksi takip edilecek. 05.08 08.08 11.08 03.09 06.09 09.09 01.10 04.10 07.10 11.10 02.11 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 lem Hacmi (ABD$mn) IMKB-100 (2011 sonu) Yükseli potansiye 12% DÜNYA P YASALARI Ülke Endeks %De i im YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 68,871 0.3% 6.1% Polonya (WIG) 50,179-0.4% 14.2% Rusya (IRTS) 2,036 0.3% 26.1% Brezilya (BVSP) 66,972-0.1% 1.9% ngiltere(ftse100) 6,018-0.1% 5.1% Japonya (N225) 9,565-1.1% -7.1% ABD (DJI) 12,480-0.2% 7.8% POL T KA & EKONOM HABERLER Aç klanacak Veriler: Bugün aç klanacak veriler aras nda kapasite kullan m oran ve reel kesim güven endeksi bulunuyor. TAHV L-BONO P YASASI TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De. % 07-Kas-12 8.5% 88.2 0.44% 08-A u-12 8.6% 90.0 0.15% 20- ub-13 8.3% 86.5 0.29% Eurobond Faiz Fiyat Spread 14- ub-34 5.99% 121.0 173.0 15-Oca-30 5.90% 166.5 246.0 FA Z ORANLARI - GYO -Erdemir -Turkcell SEKTÖR & RKET HABERLER -Türk Telekom -YKB K sa Dönem Faiz Oran Gecelik Faiz O/N 6.25% 27 Nisan GÜNDEM ngiltere'de 1. çeyrek GSYH büyüme oran TSI 11:30'da KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgile nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir ekilde sorumlu tutulamaz 1
YORUM MKB 100 endeksinin güne sat c l ba lang ç yapmas n bekliyoruz. K sa vadeli iyimseli i destekleyen gösterge tahvilde olas düzeltmelere paralel gün içerisinde endekste destek seviyelerinin test edilmesi gündeme gelebilir. Yurtiçi gündemde 14:30'da aç klanacak olan Nisan ay Kapasite Kullan m Oran verisi ve Reel Kesim Güven Endeksi ön plana ç k yor. Yurtd piyasalar n büyük bir ço unlu unda hakim olan tatil periyodunun ard ndan yeni günde piyasalarda negatif e ilim hakim. Geçti imiz hafta piyasalar destekleyen bilanço faktörünün ard ndan yeni haftada makro verilere duyarl l n artacak olmas risk alma i tah nda s n rl kayba neden olmu durumda. Tatil sonras nda artan makro veri ak içerisinde bugün spanya'daki tahvil ihaleleri ile ABD'de aç klanacak S&P CaseShiller Konut Fiyat Endeksi, Tüketici Güven Endeksi ve Richmond FED malat Endeksi takip edilecek. EKONOM HABERLER Aç klanacak Veriler: Bugün aç klanacak veriler aras nda kapasite kullan m oran ve reel kesim güven endeksi bulunuyor. 2
TEKN K ANAL Z DALGALI SEY R ZLENEB L R... Grafik, endeksin günlük verileri ile haz rlanm t r. Güne yatay bir seyirle ba layan endeks 69,000 direncini test etti ancak k rmay ba aramayarak haftan n ilk i lem gününü 179 puan art la 68,871 seviyesinden kapatt. K sa vadeli yükselen kanal içinde hareketine devam eden endekste görünüm hala olumlu. Ancak 69,000 direncini k ramayan endekste bir miktar kar sat görülebilir. Bu a amada 68,500-67,800 ve 67,500 destek seviyeleri iken 67,500 destek seviyesi korundukça gerilemeler düzeltme niteli inde olacakt r. 69,000-69,600 direnç seviyeleri iken endekste 69,000 yükseli in devam etmesi aç s ndan geçilmelidir. Endeksin güne realizasyonlarla ba lamas n gün içinde ise gelen tepki al mlar yla dalgal bir seyir izlemesini bekliyoruz. Yat r mc lara k sa vadeli pozisyonlar korumalar n gerilemelerin ise al m f rsat olarak de erlendirmelerini öneriyoruz. 3
RKET HABERLER Erdemir (EREGL.IS) 9,468mn TL TUT Erdemir, irketi temsil eden Türkiye Metal Sanayicileri Sendikas (MESS) taraf ndan, 4 Nisan 2011 tarihinde Lokavt Karar al nd n aç klad. Beklenen bir geli me; hisse etkisi nötr. Hat rlanaca üzere Erdemir, üyesi bulundu u ve Toplu Sözle mesi görü melerinde irketi temsil eden MESS ile Türk Metal Sendikas aras nda, 7 Aral k 2010 tarihinde ba lam olan 23. Dönem Toplu Sözle mesi görü meleri sürecinde, 30 Mart 2011 tarihinde, Türk Metal Sendikas taraf ndan Grev Karar al nd n n aç kland n bildirmi ti. Söz konusu karar, 1 Nisan 2011 tarihinde irket e tebli edilmi ti. Görü melere devam edilmektedir. Hat rlanaca üzere, Erdemir Yönetimi, global krizin çelik sektörünü çok ciddi etkilemesi nedeniyle 1 May s 2009 dan Eylül 2010 a dek tüm maa lar %35 dü ürmü tü. Bu nedenle toplu i sözle melerinde enflasyonun üzerinde bir zam beklentisi mevcuttur. GYO (ISGYO.IS) 846mn TL TUT Ak am gazetesinde ç kan bir habere göre GYO Genel Müdürü Turgay Tanes Rusya daki turizm sektörüne yönelik yat r m f rsatlar n n d nda Türkiye de deniz turizmine yönelik bir otelle daha ilgilendiklerini aç klad. Nötr. Turkcell (TCELL.IS) 19,712mn TL TUT 21 Nisan da yap lan Turkcell Genel Kurul unda, a) 2010 Faaliyet Y l Bilanço ve Kar-Zarar hesab onaylanmam t r. b) Yönetim Kurulu üyeleri, 2010 y l faaliyet ve i lemlerinden dolay ibra edilmemi lerdir. c) Kanuni denetçiler, 2010 y l faaliyet ve i lemlerinden dolay ibra edilmemi lerdir. d) Kanuni denetçilerin seçimi yap lmam t r. e)yönetim Kurulu'nun 2010 y l kar ndan %75 oran nda kar da t m (brüt 1,329mn TL nakit temettü) teklifi onaylanmam t r. Cuma günü Turkcell tahtas kapal yd ; irket ten konu ile ilgi yeni bir aç klamaya kadar hissenin i leme kapal kalaca aç kland. Dolay s yla bugün irket ten ek aç klama bekliyoruz. Bu a amada ne olaca hakk nda çe itli senaryolardan bahsediliyor. Yönetim Kurulu nun tekrar toplan p yeni gündem maddeleriyle Ola anüstü Genel Kurul için bir tarih belirlemesi bekleniyor. Turkcell in ana ortaklar ndan Rus Altimo ve skandinav Telia Sonera n n iste i üzerine Ola anüstü Genel Kurul gündem maddelerine ba ms z Yönetim Kurulu üyesinin de i mesi de eklenebilir. Bu maddenin gündeme al nmamas halinde konu dava sürecine b rak labilir. irket May s sonuna kadar temettü da t m n yapmazsa SPK idari para cezas kesebilir. BTK n n sürece dahil olmas da ihtimaller dahilinde. Yönetim Kurulu Üyeleri 2010 y l faaliyet ve i lemlerinden dolay ibra edilmedikleri için, Yönetim Kurulu üyeleri hakk nda görevlerini kötüye kulland klar için dava aç labilir. Hat rlanaca üzere, TeliaSonera, 24 Mart 2011 de, Turkcell Yönetim Kurulu Ba kan Colin J. Williams a kar yasal giri im ba latt n aç klam t. Yönetim Kurulu üyeleri hakk nda aç lan davalar n sonucu da Turkcell in Yönetim Kurulu için belirleyici olabilir. Mevcut durumda Yönetim Kurulu nda Teliasonera, Alfa Telekom (Altimo) ve Çukurova Holding i 2 er üye temsil ederken 1 de ba ms z üye bulunuyor. 4
Turk Telekom (TTKOM.IS) 28,420mn TL TUT Türk Telekom 1Ç11 finansal sonuçlar n bugün aç kl yor. 1Ç11 sat, FVAÖK ve net kar tahminlerimiz 2,731mn TL, 1,226mn TL ve 564mn TL iken Türk Telekom un yapt ankete göre sat, FVAÖK ve net kar tahminleri s ras yla 2,773mn TL, 1,199mn TL ve 600mn TL dir. Ayr ca, Türk Telekom ile Haber- Sendikas aras nda 11 Mart 2011 tarihinden bu yana yürütülmekte olan ve toplam 16.687 çal an kapsayan 9. Dönem letme Toplu Sözle mesi görü meleri anla ma ile sonuçlanm ve toplu i sözle mesi 18 Nisan 2011 tarihinde imzalanm t r. Toplu Sözle mesi, Türk Telekom ve ba l i yerlerinde 1 Mart 2011 ile 28 ubat 2013 tarihleri aras nda 2 y l süreyle geçerli olacakt r. (nötr) Sözle me kapsam nda, sendika üyesi isçilerin ücretlerine, lk alt ayl k dönem için %3,75, ikinci alt ayl k dönem için %3,5, üçüncü alt ayl k dönem için % 2,5 ve dördüncü alt ayl k dönem için %2,5 oranlar nda zam yap lmas na, üçüncü ve dördüncü alt ayl k dönemlerdeki TÜFE oranlar n n %2,5'u a mas halinde a an k s mlar n %100'ünün bir sonraki dönemde i çi ücretlerine ilave edilmesine karar verilmi tir. Ayr ca, çe itli pozisyonlardaki toplam 3.118 personele ilk alt ayl k dönem için görev yerlerine göre 150TL ile 200TL aras nda seyyanen ücret art yap lmas, bu pozisyonlardakilere ilk alt ayl k dönemdeki genel ücret art oran uygulanmay p, Sözle menin di er üç alt ayl k dönemi için de di er i çilere uygulanacak genel zam oran nda art yap lmas benimsenmi tir. YKB (YKBNK.IS) 20,561mn TL TUT Yap Kredi Bankas MKB ye yapt aç klamada 3.2 milyar TL ye kadar de i ik vadelerde Türk liras cinsinden banka bonosu veya tahvili ihraç edilmesi ve konuyla ilgili olarak BDDK ve SPK nezdinde gerekli ba vurularda bulunmu tur. Daha önce genel müdürlü e ba vuru yetkisi verilen 3.5 milyar TL nin geri kalan k sm n n ise nitelikli yat r mc lara sat yap laca duyuruda belirtilmi tir. Yorum: BDDK n n ihraç limitleriyle ilgili belirlemi oldu u hesaplama yöntemine göre, YKB bu yapm oldu u ba vuru ile tüm limitini kullanm t r. 5
SERMAYE ARTIRIMLARI VE TEMETTÜ ÖDEMELER Nakit Temettü Da t m Sermaye Art r m irket MKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Hisse Ba na Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapan (TL) Alternatif Y.O. ARFYO 26/04/2011 0.8 0.0360 3% 1.10 1.1 Ege Endüstri EGEEN 27/04/2011 1.6 0.5000 1% 39.00 Arena Bilgisayar ARENA 28/04/2011 5.8 0.1801 6% 3.18 Olmuksa OLMKS 29/04/2011 20.0 0.6135 5% 11.65 Çelebi CLEBI 05/05/2011 37.3 1.5362 5% 29.00 Yat r m ISMEN 05/05/2011 20.0 0.1000 4% 2.57 Koza Alt n letmeleri KOZAL 06/05/2011 22.5 0.1476 1% 22.80 Giri im Sermaye Y.O. ISGSY 09/05/2011 2.5 0.0496 2% 2.29 Atakule G.M.Y.O. AGYO 12/05/2011 2.5 0.0300 2% 1.44 Bat söke Çimento BSOKE 16/05/2011 4.3 0.0550 3% 1.88 Bat Çimento BTCIM 16/05/2011 3.5 0.0500 1% 8.10 Ege Gübre EGGUB 16/05/2011 1.0 0.5000 0% 125.00 Enka n aat ENKAI 16/05/2011 160.0 0.0727 1% 0 14 2200.0 6.4 Turkcell TCELL 16/05/2011 1,328.7 0.6040 7% 8.96 Bagfa BAGFS 18/05/2011 19.7 6.5774 4% 187.0 Alkim Kimya ALKIM 24/05/2011 6.3 0.2561 3% 8.20 Eczac ba laç ECILC 24/05/2011 38.4 0.0700 3% 2.7 Eczac ba Yat r m ECZYT 25/05/2011 4.9 0.0700 1% 7.1 Neta Telekom. NETAS 25/05/2011 17.8 2.7500 2% 156.50 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 26/05/2011 23.6 1.7200 2% 80.50 Coca Cola çecek CCOLA 26/05/2011 70.0 0.2752 1% 22.20 Anadolu Efes Birac l k AEFES 27/05/2011 216.0 0.4800 2% 23.50 Halk Bankas HALKB 27/05/2011 395.5 0.3164 2% 13.3 Konya Çimento KONYA 27/05/2011 14.9 3.0640 1% 319.00 Tekfen Holding TKFEN 27/05/2011 52.9 0.1430 2% 6.44 Ünye Çimento UNYEC 27/05/2011 45.4 0.3670 7% 4.96 Aksu Enerji AKSUE 30/05/2011 1.0 0.1176 2% 6.06 Aselsan ASELS 30/05/2011 32.7 0.1390 2% 8.8 Gölta Çimento GOLTS 30/05/2011 3.6 0.5000 1% 87.50 Hekta HEKTS 30/05/2011 11.9 0.1572 8% 1.90 Türk Telekom TTKOM 30/05/2011 2,244.0 0.6411 8% 8.12 Yaz c lar Holding YAZIC 30/05/2011 40.0 0.2500 2% 13.0 Adana Çimento (A) ADANA 31/05/2011 31.6 0.3581 6% 5.82 Adana Çimento (B) ADBGR 31/05/2011 21.1 0.2547 7% 3.74 Adel Kalemcilik ADEL 31/05/2011 8.8 1.1200 4% 26.80 Adana Çimento (C) ADNAC 31/05/2011 5.8 0.0354 4% 1.0 Alarko Carr er ALCAR 31/05/2011 2.3 0.2100 1% 34.60 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31/05/2011 1.3 0.1262 1% 19.4 Alt ny ld z ALTIN 31/05/2011 26.7 0.6668 4% 17.25 Anadolu Cam ANACM 31/05/2011 26.0 0.0750 2% 3.77 Armada Bilgisayar ARMDA 31/05/2011 1.5 0.1244 3% 0 100 12.0 3.8 Bolu Çimento BOLUC 31/05/2011 11.2 0.0784 4% 1.85 Borusan Yat. Paz. BRYAT 31/05/2011 3.7 0.1316 1% 11.45 Demisa Döküm DMSAS 31/05/2011 2.8 0.1000 4% 2.27 Genta GENTS 31/05/2011 8.6 0.1459 6% 2.54 Karsu Tekstil KRTEK 31/05/2011 6.0 0.1710 7% 2.4 Mardin Çimento MRDIN 31/05/2011 70.9 0.6476 8% 8.06 Sarkuysan SARKY 31/05/2011 7.5 0.1500 3% 5.12 i e Cam SISE 31/05/2011 45.8 0.0400 1% 3.70 Sökta SKTAS 31/05/2011 1.7 0.1230 1% 0 100 13.6 16.0 Referans Fiyat (TL) 6
AL TAVS YELER M Z N GÜNLÜK PERFORMANSI Kapan Fiyat (TL) 25/04/2011 22/04/2011 De i im Akbank 8.10 8.06 0.50% Ak Enerji 3.86 3.79 1.85% Aksa Enerji 4.90 4.86 0.82% Arçelik 8.26 8.28-0.24% Aygaz 10.40 10.15 2.46% Çimsa 10.00 10.05-0.50% Bankas (C) 5.32 5.34-0.37% Tofa Otomobil Fab. 8.66 8.70-0.46% Türk Traktör 32.40 31.80 1.89% Portföyümüzün Getirisi 0.66% MKB-100 68,871 68,692 0.26% Relatif Performans 0.40% AL Listemiz; AKBNK, AKENR, AKSEN, ARCLK, AYGAZ, CIMSA, ISCTR, TOASO, TTRAK hisselerinden olu maktad r. 2011 2010 16% 12% 8% 4% 0% 14% 4% 9% 48% 40% 32% 24% 16% 8% 45% 26% 15% -4% AL Listemiz Endeks Relatif 0% AL Listemiz Endeks Relatif * AL listemizin performans 15 Nisan 2011 tarihinde hesaplanm t r. ç k grup 7
TAVS YE L STES 26 Nisan 2011 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Özkaynak Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Faiz Marj Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2011T AKBNK AL 8.06 9.50 18% 32,240 11.8 3.5% 15.0% 1.7 GARAN* - 7.82 - - 32,844 10.9 3.7% 18% 1.8 HALKB TUT 13.25 14.20 7% 16,563 10.3 4.0% 19.9% 1.9 ISCTR AL 5.34 6.35 19% 24,030 8.9 3.5% 15.2% 1.3 TEBNK TUT 2.16 2.00-8% 4,761 21.7 4.4% 5.6% 1.2 VAKBN TUT 4.02 4.50 12% 10,050 9.7 3.4% 11.4% 1.0 YKBNK TUT 4.75 5.25 11% 20,648 11.5 3.7% 16.0% 1.7 Ortalama BANKALAR 10.7 3.7% 15.8% 1.6 Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi Düzelt. NAD'ne Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Aktif De. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T (mn TL) skonto(-) 2010/12 TKFEN TUT 6.36 7.00 10% 2,353 21.0 N/A N/A 1.4 DOHOL TUT 1.21 1.50 24% 2,965 16.4 4,346-31.8% 0.6 KCHOL TUT 7.80 8.71 12% 18,838 9.0 13,969 34.9% 0.9 SAHOL TUT 8.14 9.72 19% 16,609 8.9 23,890-30.5% 0.7 SISE TUT 3.70 3.56-4% 4,233 11.0 4,257-0.6% 1.0 OLD NGLERHOLD NGLER Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Temel Kapan 2011-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K FD/Sat lar FD/FVAÖK F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2011T 2011T 2011T 2010/12 AEFES TUT 23.35 23.76 2% 10,508 20.7 2.4 10.7 3.7 AKCNS TUT 7.80 7.44-5% 1,493 17.5 1.8 8.8 1.8 AKENR AL 3.79 4.35 15% 1,424 26.0 4.6 21.9 1.9 AKSEN AL 4.86 6.51 34% 2,807 11.2 2.4 11.2 3.4 ANACM TUT 3.76 3.96 5% 1,302 10.8 1.4 5.2 1.4 ARCLK AL 8.28 9.06 9% 5,595 11.4 0.8 7.1 1.6 AYGAZ AL 10.15 12.27 21% 3,045 11.2 0.5 7.3 1.5 BIMAS TUT 53.00 53.66 1% 8,045 30.7 1.0 19.4 15.9 CCOLA TUT 21.30 21.39 0% 5,418 21.5 1.9 11.8 3.8 CIMSA AL 10.05 11.80 17% 1,358 10.5 1.9 7.3 1.5 CLEBI TUT 29.00 26.10-10% 705 14.7 1.9 7.4 5.5 DOAS* - 6.00 - - 1,320 N/A N/A N/A 1.8 ENKAI TUT 6.50 6.85 5% 14,300 15.3 1.7 9.9 2.1 EREGL TUT 4.43 5.00 13% 9,376 10.4 1.5 7.9 1.4 FROTO TUT 14.20 17.05 20% 4,983 9.9 0.6 6.4 2.8 HURGZ TUT 1.98 2.33 18% 1,093 57.4 1.7 9.7 1.4 ISGYO TUT 1.85 2.15 16% 833 13.7 7.6 10.4 N/A KRDMD TUT 0.92 0.93 1% 553 6.8 0.9 5.6 1.0 MGROS TUT 27.20 34.77 28% 4,842 43.6 0.9 15.2 3.6 PETKM - 2.45 - - 2,450 16.6 1.1 8.4 1.5 SNGYO TUT 2.10 2.40 14% 1,050 8.5 1.7 8.1 N/A TATKS TUT 3.78 4.19 11% 514 14.3 0.9 9.0 2.2 TAVHL TUT 7.60 8.47 11% 2,761 28.6 2.5 9.3 2.5 TCELL TUT 9.18 11.30 23% 20,196 9.8 1.9 5.6 2.1 THYAO TUT 4.46 5.90 32% 4,460 9.9 0.7 7.7 1.2 TOASO AL 8.70 9.99 15% 4,350 9.6 0.7 6.5 2.6 TRKCM TUT 3.73 3.90 4% 2,250 13.1 1.8 6.0 1.5 TTKOM TUT 8.18 8.45 3% 28,630 12.0 2.8 6.3 4.6 TTRAK AL 31.80 36.59 15% 1,697 7.7 1.3 5.8 3.6 TUPRS TUT 48.00 51.62 8% 12,020 13.0 0.3 6.9 3.1 VESBE Not Yok 3.07 - - 583 6.5 0.5 3.6 1.1 VESTL Not Yok 2.63 - - 882 10.0 0.3 3.1 0.8 ZOREN TUT 2.66 3.00 13% 749 N/A 3.8 16.6 4.8 XUSIN 60,026 - - - 12.6 1.0 7.3 2.6 IMKB100 68,871 77,334 12% 396,189 11.6 1.0 7.3 2.4 *Halka aç k grup irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz 8
TÜRK YE'DE VE DÜNYADA EKONOM K / POL T K GÜNDEM TAR H GÜNDEM YORUM 26 Nisan 2011 26 Nisan 2011 26 Nisan 2011 TUIK Nisan ay kapasite kullan m oran n saat 14:30'da aç klayacakt r. Mart ay nda KKO %73.20 olarak gerçekle mi ti. ABD'de ubat ay S&P CaseSchiller Konut Fiyat Piyasa beklentisi endeksteki de i imin -%3.27 olarak Endeksi TSI 16:00'da ABD'de Nisan ay Tüketici Güven Endeksi TSI 17:00'de Piyasa beklentisi endeksin 64.7 olarak gerçekle ece i yönündedir. 26 Nisan 2011 Arçelik 1Ç11 Kar Aç klamas Garanti Yat r m beklentisi Arçelik'in 1Ç11 kar n n 102mn TL olarak 27 Nisan 2011 27 Nisan 2011 27 Nisan 2011 27 Nisan 2011 27 Nisan 2011 ngiltere'de 1. çeyrek GSYH büyüme oran TSI Piyasa beklentisi 1. çeyrek büyümesinin %0.50 olarak 11:30'da AB'de ubat ay Yeni Sanayi Sipari leri TSI 12:00'de Piyasa beklentisi sipari lerde %1.80 art gerçekle ece i yönündedir. ABD'de Mart ay Dayan kl Mal Sipari leri TSI 15:30'da Piyasa beklentisi sipari lerde %1.50 art gerçekle ece i yönündedir. ABD'de FOMC faiz oran karar TSI 19:30'da Piyasa beklentisi faiz oran n n %0.25 olarak gerçekle ece i yönündedir. Turkcell 1Ç11 Kar Aç klamas TSI 23:00'de Garanti Yat r m beklentisi Turkcell'in 1Ç11 kar n n 360mn TL olarak Japonya'da Mart ay i sizlik oran TSI 02:30'da Piyasa beklentisi i sizlik oran n n %4.80 olarak Japonya'da Mart ay sanayi üretimi TSI 02:50'de Almanya'da Nisan ay mevsimsel düzeltilmi i sizlik oran TSI 10:55'de Piyasa beklentisi sanayi üretiminde -%8.50 azal Piyasa beklentisi i sizlik oran n n %7.00 olarak ABD'de 1. çeyrek GSYH büyüme oran TSI 15:30'da Piyasa beklentisi 1. çeyrek büyümesinin %1.80 olarak ABD'de 1. çeyrek Ki isel Tüketim Harcamalar TSI Piyasa beklentisi harcamalarda 1. çeyrekte y ll k %2.10 art 15:30'da ABD'de haftal k i sizlik ba vurular TSI 15:30'da ABD'de Mart ay Bekleyen Konut Sat lar TSI 17:00'de Piyasa beklentisi sat larda %1.50 art gerçekle ece i yönündedir. 9
27 Aralık 2010 Garanti Yatırım Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No:1 34337 Be ikta, stanbul Telefon: +90 212 384 10 10 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili ine inand m z sa lam kaynaklardan derlenmi olup, yap lan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir 10