VERUSATURK GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 30 EYLÜL 2016 TARİHİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN ÖZET FİNANSAL TABLOLAR

VERUSATURK GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 30 EYLÜL 2016 TARİHİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN ÖZET FİNANSAL TABLOLAR

İÇİNDEKİLER SAYFA ÖZET FİNANSAL DURUM TABLOSU 1 ÖZET KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU 2 ÖZET ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU 3 ÖZET NAKİT AKIŞ TABLOSU 4 ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR 5-25 NOT 1 ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU 5 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 5-10 NOT 3 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI 11-12 NOT 4 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR 12 NOT 5 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER 12 NOT 6 SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ 13 NOT 7 HASILAT 14 NOT 8 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ 14 NOT 9 ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER 15 NOT 10 PAY BAŞINA KAZANÇ 15 NOT 11 FİNANSAL ARAÇLAR 16-18 NOT 12 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ 19-22 NOT 13 RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR 23 NOT 14 NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR 23 NOT 15 EK DİPNOT: PORTFÖY SIRALAMALARINA, FİNANSAL BORÇ VE GİDER SINIRINA UYUMUN KONTROLÜ 24-25

30 EYLÜL 2016 TARİHLİ ÖZET FİNANSAL DURUM TABLOSU Bağımsız Bağımsız Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem Dipnot 30 Eylül 31 Aralık VARLIKLAR Referansları 2016 2015 Dönen Varlıklar 135.192.092 146.866.255 Nakit ve nakit benzerleri 14 6.792.849 2.241.766 Finansal yatırımlar 11 127.780.405 133.182.755 Diğer alacaklar 249.474 11.148.813 - İlişkili taraflardan diğer alacaklar 3 16.065 10.985.958 - İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar 4 233.409 162.855 Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar 98.059 30.057 Diğer dönen varlıklar 271.305 262.864 Duran Varlıklar 84.073 103.596 Maddi duran varlıklar 79.573 96.096 Maddi olmayan duran varlıklar 4.500 7.500 TOPLAM VARLIKLAR 135.276.165 146.969.851 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 8.908.604 22.662.854 Ticari borçlar 57.199 2.838.132 - İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar 57.199 2.838.132 Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar 12.466 9.567 Diğer borçlar 8.803.773 19.737.520 - İlişkili taraflara diğer borçlar 3 4.435.429 19.737.520 - İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar 4.368.344 - Kısa vadeli karşılıklar 7.446 8.766 - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar 7.446 8.766 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 27.720 68.869 Uzun Vadeli Yükümlülükler 52.219 27.853 Uzun vadeli karşılıklar 52.219 27.853 - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar 52.219 27.853 ÖZKAYNAKLAR 126.315.342 124.279.144 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 126.315.342 124.279.144 Ödenmiş sermaye 6 52.000.000 52.000.000 Paylara ilişkin primler 6 17.826.859 17.826.859 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 6 2.367.377 1.261.727 Geçmiş yıllar karları 36.484.908 19.987.972 Net dönem karı 17.636.198 33.202.586 TOPLAM KAYNAKLAR 135.276.165 146.969.851 Ekteki dipnotlar bu özet finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 1

1 OCAK- 30 EYLÜL 2016 DÖNEMİNE AİT ÖZET KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU Bağımsız Bağımsız Bağımsız Bağımsız Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem Cari Dönem Önceki Dönem 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Temmuz- Dipnot 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül Kar veya Zarar Kısmı Referansları 2016 2015 2016 2015 Hasılat 7 13.500.000 17.041.022 - - Satışların maliyeti (-) 7 (13.200.000) (12.022.267) - - Brüt kar 300.000 5.018.755 - - Genel yönetim giderleri (-) 8 (1.569.025) (1.008.219) (465.772) (430.811) Esas faaliyetlerden diğer gelirler 9 35.840.207 24.731.480 2.611.512 8.405.103 Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) 9 (16.108.765) (6.539.582) (5.996.640) (2.540.185) Esas faaliyet karı 18.462.417 22.202.434 (3.850.900) 5.434.107 Finansman giderleri (826.219) (859.732) (510.358) (5.961) Vergi öncesi karı 17.636.198 21.342.702 (4.361.258) 5.428.146 Dönem karı 17.636.198 21.342.702 (4.361.258) 5.428.146 DÖNEM KARI 17.636.198 21.342.702 (4.361.258) 5.428.146 Pay başına kazanç Pay başına kazanç 10 0,34 0,56 (0,08) 0,14 TOPLAM KAPSAMLI GELİR/(GİDER) 17.636.198 21.342.702 (4.361.258) 5.428.146 Ekteki dipnotlar bu özet finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 2

1 OCAK- 30 EYLÜL 2016 DÖNEMİNE AİT ÖZET ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU Birikmiş karlar Sermaye Pay ihraç primleri / iskontoları Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıllar karları /zararları Net dönem karı Toplam 1 Ocak 2015 itibarıyla bakiye 37.950.000-1.261.727 15.656.979 4.330.993 59.199.699 Transferler - - - 4.330.993 (4.330.993) - Toplam kapsamlı gelir - - - - 21.342.702 21.342.702 30 Eylül 2015 itibarıyla bakiye 37.950.000 1.261.727 19.987.972 21.342.702 80.542.401 1 Ocak 2016 itibarıyla bakiye 52.000.000 17.826.859 1.261.727 19.987.972 33.202.586 124.279.144 Transferler - - 1.105.650 32.096.936 (33.202.586) - Kar payları - - - (15.600.000) - (15.600.000) Toplam kapsamlı gelir - - - - 17.636.198 17.636.198 30 Eylül 2016 itibarıyla bakiye 52.000.000 17.826.859 2.367.377 36.484.908 17.636.198 126.315.342 Ekteki dipnotlar bu özet finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 3

30 EYLÜL 2016 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT ÖZET NAKİT AKIŞ TABLOSU Bağımsız Denetimden Geçmemiş Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - Referansları 30 Eylül 2016 30 Eylül 2015 A. İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları Dönem karı 17.636.198 21.342.702 Dönem karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler Amortisman ve itfa gideri ile ilgili düzeltmeler 20.523 12.375 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar ile ilgili düzeltmeler 23.046 15.624 Faiz gelirleri ve giderleri ile ilgili düzeltmeler (4.157) 301.951 Finansal varlıkların gerçeğe uygun değer kayıpları/kazançları ile ilgili düzeltmeler 9 (16.633.258) (2.627.812) İştirak, İş ortaklığı ve Finansal Yatırımların Elden Çıkarılmasından veya Paylarındaki Değişim Sebebi ile Oluşan Kayıplar (Kazançlar) ile İlgili Düzeltmeler 7, 9 (2.535.472) (14.474.865) Kar Payı (Geliri) Gideri ile İlgili Düzeltmeler - (525.000) İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler - - Faaliyetlerle ilgili diğer alacaklardaki (artış) /azalışla ilgili düzeltmeler 10.890.898 351.716 - Ticari borçlardaki artış /(azalışla) ilgili düzeltmeler (2.780.933) 1.278.224 - Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlardaki artış /azalış 2.899 8.619 - Peşin ödenmiş giderlerdeki (artış) / azalış - 126 - Faaliyetlerle ilgili diğer borçlardaki artış /azalışla ilgili düzeltmeler 4.327.195 64.796 - Vergi iadeleri (ödemeleri) (68.002) (16.111) Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları 10.878.937 5.732.345 B. Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları Alınan temettüler - 525.000 Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların alımından kaynaklanan nakit çıkışları (1.000) (100.564) Başka işletmelerin veya fonların paylarının veya borçlanma araçlarının edinimi için yapılan nakit çıkışları (7.317.901) (23.906.741) Başka işletmelerin veya fonların faylarının veya borçlanma araçlarının satılması sonucu elde edilen nakit girişleri 31.888.981 39.925.877 24.570.080 16.443.572 C. Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları Katılım (kar) payı ve diğer finansal araçlardan nakit çıkışları (15.600.000) - Alınan faiz 9 830.376 543.400 Ödenen faiz (826.219) (845.351) İlişkili taraflardan alınan diğer borçlardaki artış /(azalış) 3 (15.302.091) (13.049.726) (30.897.934) (13.351.677) YABANCI PARA ÇEVİRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/AZALIŞ (A+B+C) 4.551.083 8.824.240 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/ AZALIŞ (A+B+C) 4.551.083 8.824.240 D. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 2.241.766 277.065 DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (A+B+C+D) 6.792.849 9.101.305 Ekteki dipnotlar bu özet finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 4

1. ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.( Şirket ) 9 Ocak 2012 tarihinde kurulmuştur. Şirket in faaliyet konusu; Sermaye Piyasası Kurulu nun Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konularla iştigal etmek ve esas olarak Türkiye de kurulmuş veya kurulacak olan, gelişme potansiyeli taşıyan ve kaynak ihtiyacı olan girişim şirketlerine yatırım faaliyetlerini gerçekleştirmektir. Türkiye de kayıtlı olan Şirket in yönetim merkezi Eski Büyükdere Cad. İz Plaza Giz No: 9 Kat 14 No: 49-50 Maslak, Sarıyer/İstanbul adresinde bulunmaktadır. Sermaye Piyasası Kurulu nun 17 Ekim 2012 tarih ve 10201 sayılı izni doğrultusunda kayıtlı sermaye sistemine tabi olarak kurulan Şirket in kayıtlı sermaye tavanı 75.000.000 TL dir. 30 Eylül 2016 tarihi itibarıyla şirketin ödenmiş sermayesi 52.000.000 TL olup, Verusa Holding A.Ş. Şirket te hakim ortak konumundadır. Şirket in 30 Eylül 2016 tarihi itibarıyla ortalama personel sayısı 8 dir. (31 Aralık 2015: 8) Finansal Tabloların Onaylanması Finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış ve 31 Ekim 2016 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul un finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır. 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar TMS ye Uygunluk Beyanı Şirket yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ( TTK ) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. İlişikteki finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Seri II, 14.1 No lu Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ( Tebliğ ) hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ( KGK ) tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ( TMS ) ile bunlara ilişkin ek ve yorumları esas alınmıştır. Ayrıca finansal tablolar ve dipnotlar SPK tarafından 7 Haziran 2013 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile ölçülen finansal yatırımlar haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Tarihi maliyetin belirlenmesinde, genellikle varlıklar için ödenen tutarın gerçeğe uygun değeri esas alınmaktadır. 5

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı) Kullanılan Para Birimi Şirket in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir. İştiraklerdeki paylar TMS 28 standardı paragraf 18 uyarınca iştirakteki veya iş ortaklığındaki yatırım, bir girişim sermayesi kuruluşu veya fon, yatırım ortaklığı ve yatırım amaçlı sigorta fonlarını kapsayan benzeri işletmeler yoluyla dolaylı olarak ya da bu işletmelerce doğrudan elde tutuluyorsa, işletme, iştirakteki ve iş ortaklığındaki yatırımlarını TFRS 9 uyarınca gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak ölçmeyi seçebilir. Şirket, bu standart uyarınca yatırımlarını gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak ölçmeyi seçmiştir. Konsolidasyon İstisnaları TFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar Standardı na göre yatırım işletmesi (a) Yatırım yönetimi hizmeti sunmak amacıyla bir veya birden fazla yatırımcıdan fon elde eden, (b) Yatırımcısına veya yatırımcılarına, iş amacının fonları yalnızca sermaye kazancı veya yatırım geliri ya da her ikisini birden elde etmek üzere yatırım yapmak olduğunu taahhüt eden ve (c) Yatırımlarının tamamının (veya tamamına yakınının) performansını gerçeğe uygun değer esası üzerinden ölçen ve değerleyen işletmedir. İşletme, yukarıdaki tanımı karşılayıp karşılamadığını değerlendirirken, yatırım işletmelerine ait aşağıda yer alan belirgin özelliklere sahip olup olmadığını dikkate alır: (a) Birden fazla yatırıma sahiptir, (b) Birden fazla yatırımcıya sahiptir, (c) İlişkili tarafı olmayan yatırımcılara sahiptir. Şirket, yukarıdaki şartları sağladığı için TFRS 10 uyarınca bağlı ortaklıklarını konsolide etmemekte ve bağlı ortaklıkları ve iştirakindeki yatırımlarının gerçeğe uygun değer farkını kâr veya zarara yansıtarak ölçmektedir. 2.2 Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Şirket in cari dönem içerisinde muhasebe politikalarında önemli bir değişikliği olmamıştır. 2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Şirket in cari dönem içerisinde muhasebe tahminlerinde değişiklikleri olmamıştır. 6

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları a) Finansal tablolarda raporlanan tutarları ve dipnotları etkileyen TMS de yapılan değişiklikler Bulunmamaktadır. b) 2016 yılından itibaren geçerli olup, Şirket in finansal tablolarını etkilemeyen standartlar, mevcut standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar TMS 16 ve TMS 38 (Değişiklikler) TMS 16 ve TMS 41 (Değişiklikler) ile TMS 1, TMS 17, TMS 23, TMS 36 ve TMS 40 (Değişiklikler) TFRS 11 ve TFRS 1 (Değişiklikler) Amortisman ve İtfa Payları İçin Uygulanabilir Olan Yöntemlerin Açıklanması 1 Tarımsal Faaliyetler: Taşıyıcı Bitkiler 1 Müşterek Faaliyetlerde Edinilen Payların Muhasebeleştirilmesi 1 2011-2013 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TFRS 1 2 TMS 1 (Değişiklikler) Açıklama Hükümleri 2 2012-2014 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TFRS 5, TFRS 7, TMS 34, TMS 19 2 TMS 27 (Değişiklikler) Bireysel Finansal Tablolarda Özkaynak Yöntemi 2 TFRS 10 ve TMS 28 (Değişiklikler) Yatırımcı ile İştirak veya İş Ortaklığı Arasındaki Varlık Satışları veya Ayni Sermaye Katkıları 2 TFRS 10, TFRS 12 ve TMS 28 Yatırım İşletmeleri: Konsolidasyon İstisnalarının (Değişiklikler) Uygulanması 2 TFRS 14 Düzenlemeye Dayalı Erteleme Hesapları 2 1 31 Aralık 2015 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir. 2 1 Ocak 2016 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir. TMS 16 ve TMS 38 (Değişiklikler) Amortisman ve İtfa Payları İçin Uygulanabilir Olan Yöntemlerin Açıklanması Bu değişiklik, maddi duran varlıklar için bir varlığın kullanımı sonucunda oluşan faaliyetlerden elde edilen gelire dayalı amortisman yönteminin kullanılmasının uygun olmadığına açıklık getirirken, aksi ispat edilene kadar hukuken geçerli öngörü olan ve yalnızca maddi olmayan duran bir varlığın gelir ölçümü olarak ifade edildiği nadir durumlarda ya da maddi olmayan duran varlıktan elde edilen gelir ile ekonomik faydaların birbiriyle yakından ilişkili olduğunun kanıtlandığı durumlarda maddi olmayan duran varlıklar için bir varlığın kullanımı sonucunda oluşan faaliyetlerden elde edilen gelire dayalı itfa yönteminin kullanılmasının uygun olmadığı görüşünü de ileri sürmüştür. Bu değişiklik ayrıca bir varlığın kullanılması sonucunda üretilen bir kalemin gelecek dönemlerde satış fiyatında beklenen düşüşlerin bir varlığın, teknolojik ya da ticari bakımdan eskime beklentisini işaret edebileceği ve sonrasında varlığa ilişkin gelecekteki ekonomik faydalarda düşüşün göstergesi olabileceği konusuna değinen açıklamalara da yer verir. 7

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (Devamı) b) 2016 yılından itibaren geçerli olup, Şirket in finansal tablolarını etkilemeyen standartlar, mevcut standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar (Devamı) TMS 16 ve TMS 41 (Değişiklikler) ile TMS 1, TMS 17, TMS 23, TMS 36 ve TMS 40 (Değişiklikler) Tarımsal Faaliyetler: Taşıyıcı Bitkiler Bu standart, taşıyıcı bitkilerin, TMS 41 standardı yerine, maddi duran varlıklar sınıflandırması altında, ilk muhasebeleştirme kaydı sonrasında maliyet ya da yeniden değerleme esasına göre ölçülmesine imkan sağlayacak şekilde TMS 16 standardı kapsamında ele alınmasını belirtir. Bu standartta ayrıca taşıyıcı bitki tarımsal ürünlerin üretimi veya temini için kullanılan, bir dönemden fazla ürün vermesi beklenen ve önemsiz kalıntı satışları dışında tarımsal ürün olarak satılma olasılığının çok düşük olduğu yaşayan bir bitki olarak tanımlanmıştır. Bu standartta taşıyıcı bitkilerden yetiştirilen ürünlerin TMS 41 standardının kapsamında olduğu da belirtilmektedir. TMS 16 ve TMS 41 de yapılan bu değişiklikler sırasıyla TMS 1, TMS 17, TMS 23, TMS 36 ve TMS 40 standartlarının da ilgili yerlerinde değişikliklere yol açmıştır. TFRS 11 ve TFRS 1 (Değişiklikler) Müşterek Faaliyetlerde Edinilen Payların Muhasebeleştirilmesi Bu standart, işletme teşkil eden müşterek bir faaliyette pay edinen işletmenin: TFRS 11 de belirtilen kurallara aykırı olanlar haricinde, TFRS 3 ve diğer TMS lerde yer alan işletme birleşmeleriyle ilgili tüm muhasebeleştirme işlemlerinin uygulaması, ve TFRS 3 ve diğer TMS ler uyarınca işletme birleşmelerine ilişkin açıklanması gereken bilgileri açıklamasını öngörür. TFRS 11 de yapılan bu değişiklik TFRS 1 standardının da ilgili yerlerinde değişikliklere yol açmıştır. 2011-2013 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TFRS 1: Bu değişiklik işletmenin TMS yi ilk defa uygulaması durumunda TMS lerin hangi versiyonlarının kullanılacağı konusuna açıklık getirir. TMS 1 (Değişiklikler) Açıklama Hükümleri Bu değişiklikler; finansal tablo hazırlayıcılarının finansal raporlarını sunmalarına ilişkin olarak farkında olunan zorunluluk alanlarında dar odaklı iyileştirmeler içermektedir. 2012-2014 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TFRS 5: Satış amaçlı elde tutulan bir duran varlığın ortaklara dağıtım amacıyla elde tutulan duran varlığa sınıflandığı ya da tam tersinin olduğu durumlara ve bir varlığın ortaklara dağıtım amacıyla elde tutulan olarak sınıflandırılmasına son verildiği durumlara ilişkin ilave açıklamalar getirmektedir TFRS 7: Bir hizmet sözleşmesinin devredilen bir varlığın devamı olup olmadığı ve ara dönem finansal tablo açıklamalarındaki mahsuplaştırma işlemi konusuna netlik getirmek amacıyla ilave bilgi verir. 8

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (Devamı) b) 2016 yılından itibaren geçerli olup, Şirket in finansal tablolarını etkilemeyen standartlar, mevcut standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar (devamı) TMS 34: Bilginin ara dönem finansal raporda başka bir bölümde açıklanmasına açıklık getirmektedir. 2012-2014 Dönemine İlişkin Yıllık İyileştirmeler TMS 19 standardının da ilgili yerlerinde değişikliklere yol açmıştır. TMS 27 (Değişiklikler) Bireysel Finansal Tablolarda Özkaynak Yöntemi Bu değişiklik işletmelerin bireysel finansal tablolarında bağlı ortaklıklar ve iştiraklerdeki yatırımların muhasebeleştirilmesinde özkaynak yönteminin kullanılması seçeneğine izin vermektedir. TFRS 10 ve TMS 28 (Değişiklikler) Yatırımcı ile İştirak veya İş Ortaklığı Arasındaki Varlık Satışları veya Ayni Sermaye Katkıları Bu değişiklik ile bir yatırımcı ile iştirak veya iş ortaklığı arasındaki varlık satışları veya ayni sermaye katkılarından kaynaklanan kazanç veya kayıpların tamamının yatırımcı tarafından muhasebeleştirilmesi gerektiği açıklığa kavuşturulmuştur. TFRS 10, TFRS 12 ve TMS 28 (Değişiklikler) Yatırım İşletmeleri: Konsolidasyon İstisnalarının Uygulanması Bu değişiklik, yatırım işletmelerinin konsolidasyon istisnasını uygulamaları sırasında ortaya çıkan sorunlara aşağıdaki şekilde açıklık getirir: Ara şirket için konsolide finansal tablo hazırlanmasına ilişkin istisnai durum, bir yatırım işletmesinin tüm bağlı ortaklıklarını gerçeğe uygun değer üzerinden değerlediği hallerde dahi, yatırım işletmesinin bağlı ortaklığı olan ana şirket için geçerlidir. Ana şirketin yatırım faaliyetleri ile ilgili olarak hizmet sunan bir bağlı ortaklığın yatırım işletmesi olması halinde, bu bağlı ortaklık konsolidasyona dahil edilmemelidir. Bir iştirakin ya da iş ortaklığının özkaynak yöntemine göre muhasebeleştirildiği hallerde, yatırım işletmesinde yatırım işletmesi amacı gütmeyen bir yatırımcı iştirakteki ya da iş ortaklığındaki payları için uyguladığı gerçeğe uygun değer ölçümünü kullanmaya devam edebilir. Tüm iştiraklerini gerçeğe uygun değerden ölçen bir yatırım işletmesi, yatırım işletmelerine ilişkin olarak TFRS 12 standardında belirtilen açıklamaları sunar. TFRS 14 Düzenlemeye Dayalı Erteleme Hesapları TFRS 14 Düzenlemeye Dayalı Erteleme Hesapları standardı uyarınca Türkiye Finansal Raporlama Standartlarını ilk defa uygulayacak bir işletmenin, belirli değişiklikler dahilinde, düzenlemeye dayalı erteleme hesaplarını hem TFRS lere göre hazırlayacağı ilk finansal tablolarında hem de sonraki dönem finansal tablolarında önceki dönemde uyguladığı genel kabul görmüş muhasebe standartlarına göre muhasebeleştirmeye devam etmesine izin verilir. TFRS 14, TFRS 1 standardının da ilgili yerlerinde değişikliklere yol açmıştır. 9

2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (Devamı) c) Henüz yürürlüğe girmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar Şirket henüz yürürlüğe girmemiş aşağıdaki standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen aşağıdaki değişiklik ve yorumları henüz uygulamamıştır: TFRS 9 Finansal Araçlar TFRS 9 ve TFRS 7 (Değişiklikler) TFRS 9 ve Geçiş Açıklamaları için Zorunlu Yürürlük Tarihi TFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat 1 1 1 Ocak 2018 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerinden itibaren geçerlidir. TFRS 9 Finansal Araçlar Kasım 2009 da yayınlanan TFRS 9 finansal varlıkların sınıflandırılması ve ölçümü ile ilgili yeni zorunluluklar getirmektedir. Ekim 2010 da değişiklik yapılan TFRS 9 finansal yükümlülüklerin sınıflandırılması ve ölçümü ve kayıtlardan çıkarılması ile ilgili değişiklikleri içermektedir. TFRS 9 ve TFRS 7 (Değişiklikler) TFRS 9 ve Geçiş Açıklamaları için Zorunlu Yürürlük Tarihi TFRS 9 un zorunlu uygulama tarihi 1 Ocak 2018 tarihinden önce olmamak kaydıyla ertelenmiştir. TFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat TFRS 15 standardındaki yeni beş aşamalı model, hasılatın muhasebeleştirme ve ölçümü ile ilgili gereklilikleri açıklamaktadır. Modeldeki beş aşama aşağıdaki gibidir: Müşteri sözleşmelerinin tespit edilmesi Satış sözleşmelerindeki performans yükümlülüklerinin tespit edilmesi İşlem fiyatının belirlenmesi Sözleşmelerdeki işlem fiyatını performans yükümlüklerine dağıtılması Şirket performans yükümlülüklerini yerine getirdiğinde gelir kaydedilmesi Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin Şirket in finansal durumu ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirilmektedir. 2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti 30 Eylül 2016 tarihinde sona eren döneme ilişkin özet ara dönem finansal tablolar, TFRS nin ara dönem finansal tabloların hazırlanmasına yönelik TMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca, 30 Eylül 2016 tarihi itibarıyla özet ara dönem finansal tablolar, 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu özet ara dönem finansal tablolar 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir. 10

3. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI Şirket, üst düzey yönetim kadrosu Yönetim Kurulu üyelerinden oluşmaktadır. Dönem içerisinde üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar aşağıdaki gibidir: 1 Ocak - 1 Ocak - 1 Temmuz - 1 Temmuz - 30 Eylül 2016 30 Eylül 2015 30 Eylül 2016 30 Eylül 2015 Ücretler ve diğer kısa vadeli faydalar 404.482 97.172 146.589 37.636 404.482 97.172 146.589 37.636 30 Eylül 2016 ve 31 Aralık 2015 itibarıyla ilişkili şirket bakiyeleri aşağıdaki gibidir: İlişkili taraflarla olan bakiyeler 30 Eylül 2016 Kısa vadeli Diğer alacaklar Diğer borçlar 31 Aralık 2015 Kısa vadeli Diğer alacaklar Diğer borçlar Verusa Holding A.Ş. (*) - 5.237-12.429.373 Ata Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş. (**) - 4.423.265-6.008.147 Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. (***) 16.065-10.985.958 - Investco Holding A.Ş. (****) - 6.927-1.300.000 16.065 4.435.429 10.985.958 19.737.520 (*) 30 Eylül 2016 itibarıyla, Verusa Holding A.Ş. den finansman amacıyla alınan borç bulunmamaktadır (31 Aralık 2015: 12.429.373 TL). 30 Eylül 2016 itibarıyla, 5.237 TL adat faiz giderine ilişkin tahakkuk eden borç bulunmaktadır. (**) Ata Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş. ye olan borcun önemli bir kısmı Acıselsan Acıpayam Selüloz San. ve Tic. A.Ş. pay alımı ile ilgilidir. 30 Eylül 2016 itibariyle pay alımına ilişkin kalan borç tutarı 4.044.671 TL dir. (***) Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. den kısa vadeli diğer alacaklar için faiz oranı %10,50 dir. (****) 31 Aralık 2015 tarihinde finansman sağlamak amacıyla Investco Holding den alınan borç 5 Ocak 2016 tarihinde geri ödenmiştir. Şirket ile ilişkili taraflar arasındaki işlemler aşağıdaki gibidir: 1 Ocak - 30 Eylül 2016 1 Ocak - 30 Eylül 2015 1 Temmuz - 30 Eylül 2016 1 Temmuz - 30 Eylül 2015 İlişkili taraflarla olan işlemler Faiz Geliri Faiz Geliri Faiz Geliri Faiz Geliri Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. 109.038-3.229 - Investco Holding A.Ş. - 393.162-118.206 Acıselsan Acıpayam Selülöz San. ve Tic. A.Ş. - 233 - - 109.038 393.395 3.229 118.206 1 Ocak - 30 Eylül 2016 1 Ocak - 30 Eylül 2015 1 Temmuz - 30 Eylül 2016 1 Temmuz - 30 Eylül 2015 Kira gideri Kira gideri Kira gideri Kira gideri Investco Holding A.Ş. - 139.039-94.881-139.039-94.881 11

3. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı) 1 Ocak - 30 Eylül 2016 1 Ocak - 30 Eylül 2015 1 Temmuz - 30 Eylül 2016 1 Temmuz - 30 Eylül 2015 İlişkili taraflarla olan işlemler Faiz Gideri Faiz Gideri Faiz Gideri Faiz Gideri Verusa Holding A.Ş. (*) 134.711 795.933 2.385 - Investco Holding A.Ş. 6.927 - - - Ata Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş. 409.713-378.595-551.351 795.933 380.980 - (*) Kısa vadede finansman sağlamak amacı ile Verusa Holding A.Ş. den alınmış borcun faizidir. 30 Eylül 2016 itibarıyla faiz oranı %10,50 dir. (30 Eylül 2015 : %10,80) 4. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR Kısa Vadeli Diğer Alacaklar 30 Eylül 2016 31 Aralık 2015 Kesinti yoluyla ödenen vergi alacakları 143.484 113.426 Verilen depozito ve teminatlar 50.930 49.429 Diğer çeşitli alacaklar 38.995-233.409 162.855 5. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER 30 Eylül 2016 tarihinde sona eren döneme ait pazarlama giderleri bulunmamaktadır (30 Eylül 2015: Bulunmamaktadır). 1 Ocak - 1 Ocak - 1 Temmuz - 1 Temmuz - 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül Niteliklerine göre giderler 2016 2015 2016 2015 Personel giderleri (785.378) (504.061) (250.582) (195.820) Dışarıdan sağlanan faydalar (381.475) (269.088) (81.131) (101.450) Kira giderleri (285.612) (139.039) (98.376) (94.881) Aidat giderleri (31.540) (12.330) (10.500) (9.040) Kıdem tazminatı gideri (24.366) (6.858) (7.620) (1.699) Amortisman ve itfa giderleri (20.524) (12.375) (6.840) (6.579) Vergi, resim ve harçlar (12.440) (11.613) (868) (3.869) Dava giderleri - (24.914) - (1.914) Diğer giderler (27.690) (27.941) (9.855) (15.559) (1.569.025) (1.008.219) (465.772) (430.811) 12

6. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ a) Sermaye / Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi Şirket in 30 Eylül 2016 ve 31 Aralık 2015 tarihlerindeki ödenmiş sermaye yapısı aşağıdaki gibidir: 30 Eylül 31 Aralık Ortaklar % 2016 % 2015 Verusa Holding A.Ş. 72,08 37.481.006 72,08 37.481.006 Halka Açık Kısım 27,92 14.518.994 27,92 14.518.994 Nominal sermaye %100 52.000.000 %100 52.000.000 Şirket, Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine göre 75.000.000 TL Kayıtlı Sermaye Tavanı ile kurulmuş olup, ödenmiş sermayesi 52.000.000 TL dir (31 Aralık 2015: 52.000.000 TL). Bu sermayenin 14.000.000 TL lik kısmı; kuruluş (6.000.000 TL) ve takip eden aşamada (8.000.000 TL) kurucular tarafından nakden ödenmiştir. 23.950.000 TL lik kısmı geçmiş yıl karlarının sermayeye aktarılmasından oluşmuş, 14.050.000 TL lik kısım ise sermaye artırımı yoluyla halka arzdan sağlanmıştır. Şirket in ödenmiş sermayesini temsil eden paylar A ve B grubu olarak ayrılmış olup; her iki pay grubu da nama yazılıdır. Mevcut sermaye içinde 4.066.072 adet (31 Aralık 2015: 4.066.072 adet) A grubu pay ile 47.933.928 adet (31 Aralık 2015: 47.933.928 adet) B grubu pay bulunmaktadır. A Grubu payların Yönetim Kurulu Üyelerinin üçte ikisinin seçiminde aday gösterme imtiyazı mevcuttur. B grubu payların herhangi bir imtiyazı bulunmamaktadır. b) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 30 Eylül 2016 31 Aralık 2015 Yasal yedekler 2.367.377 1.261.727 2.367.377 1.261.727 Şirket in birikmiş karlar içerisinde sınıflandırılan yasal yedekleri 30 Eylül 2016 tarihi itibarıyla 2.367.377 TL dir. (31 Aralık 2015: 1.261.727) c) Pay Senedi İhraç Primleri Şirket in halka arz aşamasında sermayesinin 37.950.000 TL den 52.000.000 TL na yükseltilmesi nedeniyle artırılan toplam 14.050.000 TL tutarındaki nominal paya ilişkin olarak, 1 TL nominal değerli payın 2,36 TL den primli olarak Borsa İstanbul da satılması sonucu, 17.826.859 TL lik net pay senedi ihraç primi oluşmuştur. 13

7. HASILAT 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Temmuz- 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 2016 2015 2016 2015 Girişim sermayesi yatırımı satışları 13.500.000 17.041.022 - - 13.500.000 17.041.022 - - 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Temmuz- 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 2016 2015 2016 2015 Girişim sermayesi yatırımı satış maliyetleri (13.200.000) (12.022.267) - - (13.200.000) (12.022.267) - - 8. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ 1 Ocak - 1 Ocak - 1 Temmuz - 1 Temmuz - 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül Genel yönetin giderleri 2016 2015 2016 2015 Personel giderleri (785.378) (504.061) (250.582) (195.820) Dışarıdan sağlanan faydalar (381.475) (269.088) (81.131) (101.450) Kira giderleri (285.612) (139.039) (98.376) (94.881) Aidat giderleri (31.540) (12.330) (10.500) (9.040) Kıdem tazminatı gideri (24.366) (6.858) (7.620) (1.699) Amortisman ve itfa giderleri (20.524) (12.375) (6.840) (6.579) Vergi, resim ve harçlar (12.440) (11.613) (868) (3.869) Dava giderleri - (24.914) - (1.914) Diğer giderler (27.690) (27.941) (9.855) (15.559) (1.569.025) (1.008.219) (465.772) (430.811) 14

9. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Temmuz- 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 2016 2015 2016 2015 Finansal yatırım değerleme karı 32.737.579 9.166.541 2.357.172 4.092.236 Finansal yatırım alım-satım karı 2.235.472 14.474.865-3.528.582 Faiz geliri 830.376 543.400 240.042 248.120 İştiraklerden temettü gelirleri - 525.000-525.000 Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı geliri 2.763 10.582 1.740 6.380 Diğer gelirler 34.017 11.092 12.558 4.785 35.840.207 24.731.480 2.611.512 8.405.103 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Temmuz- 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 2016 2015 2016 2015 Finansal yatırım değerleme zararı (16.104.321) (6.538.729) (5.996.803) (2.539.751) Finansal yatırım alım-satım zararı - - - - Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı gideri (1.261) (221) 237 (221) Diğer giderler (3.183) (632) (74) (213) (16.108.765) (6.539.582) (5.996.640) (2.540.185) 10. PAY BAŞINA KAZANÇ 1 Ocak- 1 Ocak- 1 Temmuz- 1 Temmuz- 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül 30 Eylül Pay başına kazanç 2016 2015 2016 2015 Dönem boyunca mevcut olan hisselerin ortalama sayısı (tam değeri) 52.000.000 37.950.000 52.000.000 37.950.000 Net dönem karı 17.636.198 21.342.702 (4.361.258) 5.428.146 Toplam faaliyetlerden elde edilen pay başına kazanç 0,34 0,56 (0,08) 0,14 15

11. FİNANSAL ARAÇLAR Finansal Yatırımlar 30 Eylül 2016 ve 31 Aralık 2015 tarihleri itibarıyla kısa vadeli finansal yatırımların detayları aşağıda sunulmuştur: Kısa vadeli finansal yatırımlar 30 Eylül 2016 31 Aralık 2015 Gerçeğe uygun değeriyle ölçülen ve gelir tablosuyla ilişkilendirilen finansal varlıklar 127.780.405 133.182.755 127.780.405 133.182.755 Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Yatırımlar Pay senetleri 30 Eylül 2016 31 Aralık 2015 Borsada işlem gören pay senetleri 27.633.167 71.028.919 Borsada işlem görmeyen pay senetleri 100.147.238 62.153.836 127.780.405 133.182.755 Cinsi Pay 30 Eylül Pay 31 Aralık Oranı Oranı % 2016 % 2015 Borsada işlem gören (*) 27.633.167 71.028.919 Anel Telekomünikasyon Elekt. Sis. San. ve Tic. A.Ş. % 13,03 9.184.896 % 12,94 16.044.907 Acıselsan Acıpayam Selülöz San. ve Tic. A.Ş. % 46,38 18.448.271 % 42,90 22.630.586 Gersan Elektrik Tic. ve San. A.Ş. (*****) 0% - % 20,00 30.500.000 Diğer 0% - < %5 1.853.426 Borsada işlem görmeyen hisse senetleri 100.147.238 62.153.836 Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. (**) % 51 60.105.610 % 51 43.989.646 Kafein Yazılım Hizmetleri Tic. A.Ş. (**) % 39 15.422.513 % 39 11.318.764 Profreight Taşımacılık Hizmetleri A.Ş. (***) % 44 12.450.297 % 44 6.845.426 Smartiks Bilgi Teknolojisi Hiz. A.Ş. (****) % 40 12.168.818 - - 127.780.405 133.182.755 16

11. FİNANSAL ARAÇLAR (devamı) (*) Şirket, söz konusu finansal yatırımları Borsa İstanbul da işlem gören fiyatlardan değerlemiştir. 30 Eylül 2016 itibariyle, Anel Telekomünikasyon Elekt. Sis. San. ve Tic. A.Ş. nin Borsa İstanbul kapanış fiyatı 1,41 TL, Acıselsan Acıpayam Selülöz San. ve Tic. A.Ş. nin Borsa İstanbul kapanış fiyatı 3,71 TL dir. (**) Şirket in, gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan girişim sermayesi yatırımı olarak sınıflandırdığı Pamukova Elektrik Üretim A.Ş. ve Kafein Yazılım Hizmetleri Tic. A.Ş. nin şirket pay oranında rayiç değeri sırasıyla 60.105.610 TL ve 15.422.513 TL olup, SPK tarafından yetkilendirilmiş bağımsız bir değerleme şirketi tarafından düzenlenen 2 Ağustos 2016 tarihli değerleme raporlarında yer alan değerler baz alınarak hesaplanmıştır. (***) Şirket in, gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan girişim sermayesi yatırımı olarak sınıflandırdığı Profreight Taşımacılık Hizmetleri A.Ş. nin şirket pay oranında rayiç değeri 12.450.297 TL olup, SPK tarafından yetkilendirilmiş bağımsız bir değerleme şirketi tarafından düzenlenen değerleme raporlarında yer alan değerler baz alınarak hesaplanmıştır. (****) Şirket, 30 Mart 2016 tarihinde, 30 Eylül 2016 itibariyle portföyünde bulunan Smartiks Bilgi Teknolojisi Hiz. A.Ş.'ye ait 3.000.000 adet pay senedini pay başı 1,98 TL bedelle satın almıştır. Şirket in, gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan girişim sermayesi yatırımı olarak sınıflandırdığı yatırımlarının rayiç değeri 12.168.818 TL olup, SPK tarafından yetkilendirilmiş bağımsız bir değerleme şirketi tarafından düzenlenen 24 Nisan 2016 tarihli değerleme raporlarında yer alan değerler baz alınarak hesaplanmıştır. (*****) Şirket, 29 Mart 2016 tarihinde, portföyünde bulunan Gersan Elektrik Ticaret ve San. A.Ş.'ye ait 2.500.000 adet pay senedini opsiyon sözleşmesi gereği pay başı 2,70 TL bedelle satmıştır. Gersan Elektrik Ticaret ve San. A.Ş.'ye ait kalan 2.500.000 adet pay senedi ise 6 Nisan 2016 tarihinde opsiyon sözleşmesi gereği pay başı 2,70 TL bedelle satılmıştır. 17

11. FİNANSAL ARAÇLAR (devamı) Finansal Varlıklar Gerçeğe uygun değer 30 Eylül 2016 31 Aralık 2015 Pay senetleri 27.633.167 71.028.919 1. Seviye Piyasa fiyatı Gerçeğe uygun seviyesi Değerleme tekniği Önemli gözlenebilir veriye dayanmayan girdiler Gözlenebilir veriye dayanmayan girdiler ile gerçeğe uygun değer ilişkisi Pay senetleri 100.147.238 62.153.836 3. Seviye Net Aktif Değeri, Emsal Değer ve İndirgenmiş Nakit Akım Pazar yaklaşımı yöntemi göz önünde bulundurulduğunda, %10 - %15 seviyesinde likidite iskontosu uygulanmıştır. %15 kontrol primi öngörüsü üzerinden hesaplanan %13 kontrol gücü olmayan hisse iskontosu uygulanmıştır. Gelir yaklaşımı yöntemi göz önünde bulundurulduğunda, %7,81-%24,17 seviyesinde hesaplanan Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti kullanılmıştır. Artık değer hesaplarında ise %0-%3 büyüme oranı kullanılmıştır. Likidite iskontosu oranı arttığında gerçeğe uygun değer azalır. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti arttıkça, gerçeğe uygun değer azalır. 3. seviye gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar Alım satım amaçlı Açılış bakiyesi, 1 Ocak 2016 62.153.836 Toplam kayıp/kazanç - kar/zarara yansıtılan 25.824.584 Alımlar 12.168.818 Kapanış bakiyesi, 30 Eylül 2016 100.147.238 18

12. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ Kur riski yönetimi Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket, döviz cinsinden varlık ve yükümlülüklerinin Türk Lirası na çevriminde kullanılan kur oranlarının değişimi nedeniyle, kur riskine maruzdur. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler arasındaki fark sebebiyle ortaya çıkmaktadır. Bu çerçevede, Şirket, bu riski yabancı para varlık ve yükümlülüklerinin netleştirilmesi yolu ile oluşan doğal bir yöntemle kontrol etmektedir. Yönetim, Şirket in döviz pozisyonunu analiz ederek takip etmekte gerekli hallerde önlem alınmasını sağlamaktadır. Şirket in yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin 30 Eylül 2016 ve 31 Aralık 2015 tarihleri itibarıyla dağılımı aşağıdaki gibidir; 19

12. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Kur riski yönetimi (devamı) 30 Eylül 2016 TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi) ABD Doları 1. Ticari Alacak - - 2a. Parasal Finansal Varlıklar 50.930 17.000 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - 3. Diğer - - 4. DÖNEN VARLIKLAR 50.930 17.000 5. Ticari Alacaklar - - 6a. Parasal Finansal Varlıklar - - 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - 7. Diğer - - 8. DURAN VARLIKLAR - - 9. TOPLAM VARLIKLAR 50.930 17.000 10. Ticari Borçlar - - 11. Finansal Yükümlülükler - - 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - 13. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER - - 14. Ticari Borçlar - - 15. Finansal Yükümlülükler - - 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - 17. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER - - 18. TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER - - 19. Bilanço dışı türev araçların net varlık / yükümlülük pozisyonu (19a-19b) - - 19.a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - 19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - 20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu 50.930 17.000 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) 50.930 17.000 22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri - - 23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı - - 24. Döviz yükümlülüklerin hedge edilen kısmının tutarı - - 20

12. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Kur riski yönetimi (devamı) 31 Aralık 2015 TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi) ABD Doları 1. Ticari Alacak - - 2a. Parasal Finansal Varlıklar 49.429 17.000 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - 3. Diğer - - 4. DÖNEN VARLIKLAR 49.429 17.000 5. Ticari Alacaklar - - 6a. Parasal Finansal Varlıklar - - 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - 7. Diğer - - 8. DURAN VARLIKLAR - - 9. TOPLAM VARLIKLAR 49.429 17.000 10. Ticari Borçlar - - 11. Finansal Yükümlülükler - - 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - 13. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER - - 14. Ticari Borçlar - - 15. Finansal Yükümlülükler - - 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - 17. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER - - 18. TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER - - 19. Bilanço dışı türev araçların net varlık / yükümlülük pozisyonu (19a-19b) - - 19.a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - 19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı - - 20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu (9-18+19) 49.429 17.000 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) 49.429 17.000 22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri - - 23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı - - 24. Döviz yükümlülüklerin hedge edilen kısmının tutarı - - 21

12. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Kur riski yönetimi (devamı) Kur riskine duyarlılık Şirket, başlıca ABD Doları cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. Aşağıdaki tablo Şirket in ABD Doları kurundaki %10 luk artışa ve azalışa olan duyarlılığını göstermektedir. %10 luk oran, üst düzey yöneticilere Şirket içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir. Duyarlılık analizi sadece yıl sonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin yıl sonundaki %10 luk kur değişiminin etkilerini gösterir. Pozitif değer, kar/zararda ve diğer özkaynak kalemlerindeki artışı ifade eder. 30 Eylül 2016 Kar / Zarar Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde 1 - ABD Doları net varlık / yükümlülüğü 5.093 (5.093) 2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - 3- ABD Doları net etki (1 +2) 5.093 (5.093) Toplam 5.093 (5.093) 31 Aralık 2015 Kar / Zarar Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde 1 - ABD Doları net varlık / yükümlülüğü 4.943 (4.943) 2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - 3- ABD Doları net etki (1+2) 4.943 (4.943) Toplam 4.943 (4.943) 22

13. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR Bulunmamaktadır. 14. NAKİT AKIŞ TABLOSUNA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR 30 Eylül 2016 31 Aralık 2015 Kasa 8.023 2.399 Bankadaki nakit 6.784.826 905.949 Vadesiz mevduatlar 1.382 2.823 Vadeli mevduatlar 6.783.444 903.126 Takastan alacaklar - 1.333.418 6.792.849 2.241.766 30 Eylül 2016 ve 31 Aralık 2015 tarihleri itibarıyla nakit ve nakit benzerlerinin vade analizi aşağıda sunulmuştur: 30 Eylül 2016 31 Aralık 2015 Vadesiz 1.382 2.823 3 aya kadar 6.783.444 903.126 Toplam 6.784.826 905.949 Döviz Faiz Vade Döviz 30 Eylül Türü Oranı (%) Tarihi Tutarı 2016 TL %7,50 3 Ekim 2016 6.783.444 6.783.444 6.783.444 Döviz Faiz Vade Döviz 31 Aralık Türü Oranı (%) Tarihi Tutarı 2015 TL %7,50 4 Ocak 2016 903.126 903.126 903.126 23

15. EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA, FİNANSAL BORÇ VE TOPLAM GİDER SINIRINA UYUMUN KONTROLÜ EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARI, FİNANSAL BORÇ ve TOPLAM GİDER TUTARLARI Bireysel Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri Tebliğdeki İlgili Düzenleme Cari Dönem (TL) 30.09.2016 Önceki Dönem (TL) 31.12.2015 A Para ve Sermaye Piyasası Araçları Md.20/1 (b) 26.863.350 39.319.729 B Girişim Sermayesi Yatırımları Md.20/1 (a) 107.701.881 96.102.393 C Portföy Yönetim Şirketi ve Danışmanlık Şirketindeki İştirakler Md.20/1 (d) ve ( e) - - D Diğer Varlıklar 710.934 11.547.729 E Ortaklık Aktif Toplamı Md.3/1-(a) 135.276.165 146.969.851 F Finansal Borçlar Md.29 - - G Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler (Rehin, Teminat ve İpotekler) Md.20/2 (a) - - H Özsermaye 126.315.342 124.279.144 I Diğer Kaynaklar 8.960.823 22.690.707 E Ortaklık Toplam Kaynakları Md.3/1-(a) 135.276.165 146.969.851 Bireysel Diğer Finansal Bilgiler Tebliğdeki İlgili Düzenleme Cari Dönem (TL) Önceki Dönem (TL) A1 Sermaye Piyasası Araçlarına ve İşlemlerine Yapılan Yatırım: 1.Anel Telekomünikasyon Elekt. Sis. San. ve Tic. A.Ş. 2.Acıselsan Acıpayam Selülöz San. ve Tic. A.Ş. 3.Diğer Md.20/1 (b) 20.078.524 37.080.362 A2 TL ve Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Özel Cari-Katılma Hesabı Md.20/1 (b) 6.784.826 2.239.367 B1 Yurtdışında Kurulu Kolektif Yatırım Kuruluşu Md.21/3 ( c) - - B2 Borç ve Sermaye Karması Finansman Md.21/3 (f) - - B3 Halka Açık Girişim Şirketlerinin Borsa Dışı Payları Md.21/3 (e ) 7.554.643 33.948.557 B4 Özel Amaçlı Şirket Md.21/3 (g) - - C1 Portföy Yönetim Şirketine İştirak Md.20/1 ( e) - - C2 Danışmanlık Şirketine İştirak Md.20/1 (d) - - F1 Kısa Vadeli Krediler Md.29/1 - - F2 Uzun Vadeli Krediler Md.29/1 - - F3 Kısa Vadeli Borçlanma Araçları Md.29/1 - - F4 Uzun Vadeli Borçlanma Araçları Md.29/1 - - F5 Diğer Kısa Vadeli Finansal Borçlar Md.29/1 - - F6 Diğer Uzun Vadeli Finansal Borçlar Md.29/1 - - G1 Rehin Md.20/2 (a) - - G2 Teminat Md.20/2 (a) - - G3 İpotekler Md.20/2 (a) - - I Dışardan sağlanan hizmet giderleri Md.26/1 381.475 167.234 24

15. EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA, FİNANSAL BORÇ VE TOPLAM GİDER SINIRINA UYUMUN KONTROLÜ (devamı) PORTFÖY SINIRLAMALARI, FİNANSAL BORÇ ve TOPLAM GİDER SINIRI KONTROL TABLOSU: PAYLARINI HALKA ARZ EDEN ORTAKLIKLAR Portföy Sınırlamaları Tebliğdeki İlgili Cari Dönem Önceki Dönem Asgari/Azami Düzenleme 30.09.2016 31.12.2015 Oran 1 Para ve sermaye piyasası araçları Md.22/1 (b) 19,86% 26,75% %49 2 Sermaye Piyasası Araçlarına ve İşlemlerine Yapılan Yatırım: Md.22/1 ( c) 1. Anel Telekomünikasyon Elekt. Sis. San. ve Tic. A.Ş. 6,79% 5,01% %10 2. Acıselsan Acıpayam Selülöz San. ve Tic. A.Ş. 8,05% 8,58% %10 3. Gersan Elektrik Tic. ve San. A.Ş. 0,00% 10,38% %10 3. Diğer 0,00% 1,26% %10 3 Girişim sermayesi yatırımları Md.22/1 (b) 79,62% 65,39% 4 Portföy yönetim şirketi ve danışmanlık şirketindeki iştirakler Md.22/1 (ç) 0,00% 0,00% 5 Yurtdışında kurulu kolektif yatırım kuruluşu Md.22/1-( e) 0,00% 0,00% %10 6 Borç ve sermaye karması finansman Md.22/1-(h) 0,00% 0,00% %49 7 Halka açık girişim şirketi borsa dışı payları Md.22/1-(f) 5,58% 23,10% %25 8 TL ve Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Özel Cari-Katılma Hesabı Md.22/1-(ı) 5,02% 1,52% %25 9 Kısa Vadeli Finansal Borçlar ve Borçlanma Araçlarının Nominal Değeri Md.29 0,00% 0,00% %20 10 Uzun Vadeli Finansal Borçlar ve Borçlanma Araçlarının Nominal Değeri Md.29 0,00% 0,00% %50 11 Rehin, Teminat ve İpotekler Md.22/1 (d) 0,00% 0,00% %200 12 Dışardan sağlanan hizmet giderleri Md.26/1 0,28% 0,11% %10 25