ING EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU ALTI AYLIK RAPOR Bu rapor ING Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun 01 Ocak 2013 30 Haziran 2013 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş yıllık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01 Ocak 2013 30 Haziran 2013 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2012 yılında gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin ekonomik büyüme hızlarında yaşanan yumuşak inişin ardından, 2013 yılının başlarında ekonomik aktivitenin yeniden canlanmaya başladığı gözlemlenmiştir. Türkiye ekonomisindeki büyüme, 2013 yılının ilk çeyreğinde %3 olarak gerçekleşmiştir. Büyüme oranına en büyük katkının iç talepten gelmesi, kamu yatırımlarının geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla arttığına işaret etmektedir. Ancak, 2012 yılı ekonomik büyümenin öncüsü olan net ihracat ise 2013 yılı büyüme verilerine beklenen katkıyı yapamamıştır. 2013 yılına ait ekonomik büyüme, Orta Vadeli Plan da %4 olarak öngörülse de, uzmanlar, 2013 ekonomik büyümenin %3.6 seviyesinde olacağını tahmin etmektedirler. İç talep kaynaklı toparlanma ile carî açığın yeniden artış trendine girmesi tedirginlik yaratarak, dış finansman ihtiyacını yükseltmektedir. Altın etkisinden arındırılmış carî açığın, turizm gelirlerindeki %28 oranındaki gelir ile, yıllık olarak %5 oranında gerilediği söylenebilir. 2013 yılının ik altı ayında piyasalara olumsuz anlamda etki eden ve özellikle hisse senedi piyasasında Mayıs ta yaşanan yükseliş sonrası sert satışlara neden olan gezi parkı olaylarının sonucu olarak yaşanan sermaye çıkışlarına Türkiye Merkez Bankası nın müdahale etmeye başladığı gözlemlenmiştir. Özellikle sermaye çıkışlarındaki fonlama maliyetlerinin yükseltilmesi ve döviz piyasasına döviz satış ihaleleri ile müdahale edilmesi Merkez Bankası nın aldığı ilk aksiyonlar arasında yer almaktadır. Sermaye çıkışlarındaki yükselişin en önemli ve başlıca nedeni olarak Amerikan Merkez Bankası nın piyasadan yaptığı varlık alımlarını 2013 yılında azaltacağı ve 2014 yılında varlık alımlarının durdurulacağı açıklaması gösterilebilir. Zira, bu açıklama ile birlikte Mayıs ortasından itibaren, TL, ABD Doları karşısında %8 değer kaybederken, BIST-100 endeksi %20 oranında değer kaybetmiş, gösterge faiz %9 seviyesine ulaşmıştır. Bu gelişmelere istinaden, piyasalara müdahalede bulunan Merkez Bankası, toplam 1.9 milyar USD döviz satışı gerçekleştirmiştir. Ek olarak, Merkez Bankası piyasaya sağladığı likidite miktarını azaltarak ortalama fonlama maliyetini 100 baz puan arttırmıştır. Uzmanlar, önümüzdeki dönemde küresel likidite koşullarında meydana gelmesi olası sıkılaşmaya paralel olarak, Merkez Bankası nın büyümeyi destekleme kabiliyetinin sınırlı kalabileceği görüşündeler. Önümüzdeki dönemde Türkiye nin en önemli aşağı yönlü risk faktörünün kısa vadeli dış finansmana bağımlılığı olarak gösterilebilir. Gelişmiş ekonomilerde, merkez bankalarının piyasalara sağladığı likiditeye beklenenden önce son vermesi, gelişmekte olan ekonomilere duyulan risk algısını bozarak, Türkiye nin büyüme performansını da olumsuz etkileyebilir. 1
2013 yılından itibaren yapılmakta olan yapısal reformlar, Türkiye ye ikinci kez yatırım yapılabilir ülke notunu kazandırmıştır. Önümüzdeki dönemde ise konjonktür esaslı risklerin azalması ve büyümenin arttırılması için reformların devam ettirilmesi önem arz etmektedir. Türkiye nin risk faktörlerinden etkilenmeden büyüme performansını devam ettirebilmesi için, uzmanlar, verimliliğin ve yurtiçi tasarruflarının arttırılması yönünde politikalar geliştirilmesinin faydalı olacağı görüşündedir. Bireysel Emeklilik Sistemi nde katılımcı sayısının ilk altı aylık dönemde %12 artmasını sağlayan devlet katkısı, bu yönde izlenen politikalar arasında önem teşkil etmektedir. Türkiye nin yapısal kırılganlığının giderilmesi ve ekonomik aktivitenin iyileştirilmesi yönünde uygulanacak politikalar yılın geri kalanında büyüme performansı üzerinde rol oynayacaktır. 2013 yılının ilk altı ayında yatırım araçlarının getirileri ise şöyle gerçekleşmiştir. İMKB Ulusal 100 endeksi %-4,20, KYD 182 günlük bono endeksi %2,26, KYD 91 günlük bono endeksi %2,55, KYD O/N net repo endeksi %2,06, KYD B Tipi Fon endeksi %1,46, Euro %6,74, Amerikan Doları %8,37. 2013 yılının ilk yarısında fon portföyünün ortalama olarak %2,61 i Hisse Senedine, %77,67 si Devlet Tahvili ve Hazine Bonosuna, %5,35 i Ters Repoya, %0,40 ı Borsa Para Piyasası na, %8,18 i Vadeli TL mevduata, %5,65 i Özel Sektör Tahvili ne, %0,14 ü VOB a yatırılmıştır. 01 Ocak 2013 30 Haziran 2013 döneminde fonun birim pay değeri %-0,10 artış göstermiş olup aynı dönemde Fon un performans ölçütü de %0,98 getiri sağlamıştır. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER 01 Ocak 2013 30 Haziran 2013 döneminde fon kurulu toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fon performansı ve fonla ilgili diğer konular görüşülmüştür. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Fon un 01 Ocak 2013 30 Haziran 2013 dönemine ait bağımsız denetim çalışması Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından yapılmıştır. Rapor sonucuna göre Fon portföyünün değerlenmesi, net varlık değerinin ve birim pay değerinin hesaplanması işlemlerinin, Sermaye Piyasası Kurulu nun emeklilik yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri ve ING Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun içtüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte olduğu, döneme ait mali tabloların, Fon un 30 Haziran 2013 tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren çeyrek döneme ait finansal performansını Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan emeklilik yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmakta olduğu şeklinde görüş belirtilmiştir. Fon un mali tabloları özet bilgileri aşağıdadır: Bilanço Varlıklar (+) Borçlar (-) Fon Toplam Değeri 330.067.369,09.-TL. 510.985,08.-TL. 329.556.384,01.-TL. 2
Gelir Tablosu Gelirler Toplamı (+) Giderler Toplamı (-) Gelir Gider Farkı Katılma Belgeleri Değer Artış / Azalışı (-) Geçmiş Yıllar Fon Gelir Gider Farkı 17.246.494,72.-TL. 4.837.820,92.TL. 12.408.673,80.-TL. 2.191.891,26.TL. 117.417.197,95.TL. BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI 30.06.2013 İtibarıyla, Fon Portföy Tablosu Menkul Tanımı Nominal Deger Cari Değer Yüzde HİSSE SENEDİ AKBNK 203.900,00 1.602.654,00 0,49% HALKB 168.200,00 2.750.070,00 0,83% ISCTR 838.500,00 4.779.450,00 1,45% TCELL 760.000,00 8.512.000,00 2,58% BORÇLANMA SENETLERİ DEVLET TAHVİLİ TRT110913T11 16.500.000,00 16.307.971,35 4,94% TRT041213T23 25.000.000,00 25.463.368,50 7,72% TRT050314T14 35.000.000,00 36.361.915,10 11,02% TRT240914T15 30.000.000,00 30.551.943,90 9,26% TRT070115T13 15.000.000,00 15.230.409,90 4,62% TRT110215T16 36.000.000,00 48.897.720,00 14,82% TRT130515T11 19.500.000,00 18.835.997,31 5,71% TRT170615T16 3.000.000,00 3.134.077,08 0,95% TRT270116T18 5.000.000,00 5.319.379,60 1,61% TRT040117T14 2.295.321,00 2.303.032,52 0,70% TRT080317T18 10.000.000,00 10.579.909,70 3,21% TRT140218T10 3.200.000,00 3.056.565,06 0,93% TRT150120T16 12.000.000,00 13.906.924,08 4,21% TRT120122T17 5.000.000,00 5.518.238,15 1,67% TRT230222T13 10.000,00 11.145,88 0,00% TRT080323T10 22.400.000,00 21.134.044,74 6,40% ÖZEL SEKTÖR TAHVİL TRSRSGY21511 3.150.000,00 3.167.787,36 0,96% TRSLYEU21515 1.979.791,00 2.052.632,58 0,62% TRSERGL31517 4.000.000,00 4.067.257,40 1,23% TRSTPFC51518 1.083.500,00 1.104.574,13 0,33% TRSPKPB61517 600.000,00 607.349,92 0,18% TRSLDFK61513 6.500.000,00 6.756.579,05 2,05% TRSRNSHA1514 2.460.000,00 2.493.510,12 0,76% TRSDEVA61615 2.980.000,00 2.995.573,48 0,91% TERS REPO TERS REPO-DT TRT240914T15 5.002.280,82 5.002.280,82 1,52% TRT240914T15 2.000.912,33 2.000.912,33 0,61% TRT240118T19 5.002.260,27 5.002.260,27 1,52% 3
VADELİ MEVDUAT VADELİ TL MEVDUATI 5.000.000,00 5.030.739,73 1,52% 4.000.000,00 4.023.846,58 1,22% 6.000.000,00 6.013.832,88 1,82% 4.000.000,00 4.003.638,36 1,20% BORSA PARA PİYASASI BPP 769.426,15 769.426,15 0,23% TEMİNAT İŞLEMLERİ VOB Nakit 647.152,00 647.152,00 0,20% FON PORTFÖY DEĞERİ 297.051.243,57 329.996.170,02 100,00% TUTARI(TL) GRUP (%) TOPLAM (%) A. FON PORTFÖY DEĞERİ 329.996.170,02 100,13% (MİZANDAN PORTFÖY DEĞERİ) 329.996.170,05 100,13% B. HAZIR DEĞERLER 1.531,46 0,00% a) Kasa 0 0,00% 0,00% b) Bankalar 1.531,46 100,00% 0,00% i) VOB Nakit Teminatları (Alacakları) 0 0,00% 0,00% c) Diğer Hazır Değerler 0 0,00% 0,00% C. ALACAKLAR 69.667,61 0,02% a) Takastan Alacaklar T1 0 0,00% 0,00% b) Takastan Alacaklar T2 0 0,00% 0,00% c) Takastan BPP Alacakları 0 0,00% 0,00% d) Diğer Alacaklar 69.667,61 100,00% 0,02% D. DİĞER VARLIKLAR 0 0,00% E. BORÇLAR 510.985,08-0,16% a) Takasa Borçlar T1 0 0,00% 0,00% b) Takasa Borçlar T2 0 0,00% 0,00% c) Yönetim Ücreti 484.137,78 94,75% -0,15% d) Ödenecek Vergi 0 0,00% 0,00% e) İhtiyatlar 0 0,00% 0,00% f) Krediler 0 0,00% 0,00% g) Diğer Borçlar 26.847,30 5,25% -0,01% i) Denetim Ücreti 12.305,02 2,41% 0,00% ii) İlan Giderleri 0 0,00% 0,00% iii) Noter Masrafı 0 0,00% 0,00% iv) İhraç İzin Gideri 11.087,21 2,17% 0,00% v) Takas Saklama Komisyonu 3.327,44 0,65% 0,00% vi) Diğer 127,63 0,02% 0,00% F. M.D.Düşüş Karşılığı 0 0,00% FON TOPLAM DEĞERİ 329.556.384,01 Toplam Pay Sayısı 25.000.000.000 Dolaşımdaki Pay Sayısı 9.170.190.529,23 Kurucunun Elindeki Pay Sayısı 0 4
Merkezdeki Pay Sayısı 15.829.809.471 Fiyat 0,035938 (VOB AçıkPozisyon) 0 0,00% Pay Sahibi Sayısı 0 Diğer borçlar bölümünde görünen 26.847,30.-TL nin detayı: Denetim Ücreti Karşılığı Ödenecek Takas Saklama Komisyonu Ödenecek SPK Kayda Alma Ücreti Katılma Belgesi Küsürat Karşılığı 12.305,02.-TL. 3.327,44.-TL. 11.087,21.TL. 127,63.-TL. BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER 01 Ocak 2013 30 Haziran 2013 döneminde fonun birim pay değeri -%0,10 artış göstermiş olup, aynı dönemde Fon un performans ölçütü de %0,98 getiri sağlamıştır. ING EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU Sarper EVREN Fon Kurulu Başkanı Sema DOLAŞOĞLU Fon Kurulu Üyesi EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 5